Елеа кепитъл холдинг АД (RDNA, RDINA/3RW, ECHB, ECHW, RDN1)

консолидиран отчет за второ тримесечие Q2 на 2026 г. (263)

публикуван на 2026.08.31 16:54:45 в x3news.com
- 2026.08.31 16:56:24 -

Index	263	261	253
Цена (Price)	26.40	29.53	29.60
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.)	325	780	533
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)	315	523	7 724
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.)	-1 173	1 173	1 100
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)	669	2 942	1 110
Цена/Печалба 12м.(P/E)	180.79	121.79	8.27
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	0.95	1.06	1.07
Цена/Продажби 12м.(P/S)	85.12	21.65	57.51
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	-3.86	-82.65	1.99
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	31.31	27.49	16.81
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.)	-39.02	-88.88	3 653.33
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.)	-20.30	-80.51	277.67
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.)	-206.64	n/a	n/a
Изменение на СПП 3м.(FCFF Growth 3m.)	-1 336.22	-111.84	106.80
Изменение на собствения капитал 12m.(Equity Growth 12m.)	0.53	1.20	15.22
Изменение на дълга 12м.(Total Debt Growth)	21.27	0.62	352.08
Нетен маржин, печалба/продажби 12m.(Net Margin 12m.)	47.09	17.78	695.86
Възвръщаемост на СК 12m.(ROE 12m.)	0.61	1.01	13.82
Възвръщаемост на активите 12m.(ROA 12m.)	0.20	0.34	6.14
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets)	8.43	9.02	11.41
Общо дълг/Общо активи 12m.(Total Debt/Total Аssets 12m.)	70.04	65.90	65.96
Текуща ликвидност 12m.(Current Ratio 12m.)	454.68	336.19	267.24
Очаквана промяна на цената (Expected price change)	-1.59	-4.06	11.40
Очаквана цена (Expected price)	25.98	28.33	32.98
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change)	-248.16	-50.09	n/a
MLR изменение на капитализацията с данни от отчета	122.08	312.26	0.00
MLR изменение на капитализацията с данни от MLR прогнозите	-90.97	-765.47	0.00

• Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 325 хил.лв.
• 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 315 хил.лв.
• Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 1 833 хил.лв.
• Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 5 948 хил.лв.
• Приходите за 3м. растат по-бързо/намаляват по-бавно от разходите за 3м.: 47.07/-7.43 %
• Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 47.09 %
• Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 0.53 %
• Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.95
• Коефициент на износване (амортизиране) на дълготрайните активи под 5% (дълъг живот на активите): 1.63 %

• Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -39.02 %
• Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -95.92 %
• Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) над 15: 180.79
• Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -20.30 %
• Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -43.70 %
• EV/EBITDA над 20: 31.31
• Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -206.64 %
• Продажбите за 12м. намаляват (Sales Growth 12m.): -39.73 %
• Приходите за 12м. растат по-бавно/намаляват по-бързо от разходите за 12м.: -23.52/75.67 %
• Неоперативните приходи и разходи формират над 30% от финансовия резултат за 3м.: 337.23 %
• Неоперативните приходи и разходи формират над 30% от финансовия резултат за 12м.: 699.68 %
• Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 85.12
• Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: 0.61 %
• Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 29.96 %
• Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 70.04 %
• Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 21.27 %
• Коефициент на възпроизводство на дълготрайните активи под 80% (не се подменят активите): 0.00 %
• Коефициент на обновяване на дълготрайните активи под 5%: 0.00 %
• Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -5 324 хил.лв.
• Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -617.52 %
• Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -5 328 хил.лв.
• Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -585.71 %
• Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCFF 3m.): -12 123 хил.лв.
• Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCFF Growth 3m.): -1 336.22 %
• Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCFF 12m.): -14 739 хил.лв.
• Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCFF Growth 12m.): -145.89 %
• Спад в цената на RDNA (RDINA/3RW) за 90 дни над -10%: -10.59 %
• Спад в цената на RDNA (RDINA/3RW) за 360 дни над -10%: -10.80 %
• По-малко от една сделка на борсова сесия за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 10 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 15 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 20 хил. лв. за последната година
• Няма дивидент за предходната година
• Не са изплащани дивиденти предходните 5 години
• Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 80%: 144.61 %
• Коригиран резултат 12м.(VAR% Аdjusted Income 12m.) над 60%: 131.49 %
• Вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) над 40%: 163.93 %
• Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 50%: 72.23 %
• Екстраполиран спад в капитализацията над -10%: -248.16 %

Консолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 325 хил.лв., като намалява с -39.02 %. За последните 12 месеца печалбата достига 315 хил.лв., което представлява 0.15 лв. на акция при изменение с -95.92 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 26.404 лв. е 180.79.

Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -20.30 % и е 1 833 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -43.70 % до 5 948 хил.лв. (2.76 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 31.31, а на P/EBITDA 9.57.

Елеа кепитъл холдинг АД формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на -1 173 хил.лв. , които спрямо второто тримесечие на предходната година са надолу с -206.64 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция намаляват с -39.73 % до 0.31 лв. (общо 669 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 85.12, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 47.09 %.

През тримесечието финансовите приходи са 145.00 % от приходите от дейността (3 783 от 2 609 хил.лв.). От тях най-голям дял имат положителните разлики от операции с финансови активи (2 983 хил.лв.).

Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -7.43 % и са 2 107 хил.лв., а за годината са 6 930 хил.лв. с изменение от 75.67 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 172 хил.лв., разходите за възнаграждения с 98 хил.лв. и Другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 319 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 439 хил.лв., разходите за амортизации с 1 603 хил.лв. и другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 514 хил.лв.

През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 1 326 хил.лв. 87.58 % от финансовите разходи (1 514 хил. лв.). Те от своя страна са 71.86 % от разходите за дейността (2 107 хил.лв.).

В тримесечния финансов резултат нетираните приходи и разходи с неоперативен характер съставляват 337.23 % и са 1 096 хил.лв. За последните дванадесет месеца са 2 204 хил.лв., а делът им е 699.68 %. С най-голяма тежест за тримесечието са операциите с финансови активи (2 983 хил.лв.), другите нетни продажби (-1 173 хил.лв.) и нетните лихви (-599 хил.лв.), а на годишна база другите финансови приходи и разходи (8 631 хил.лв.), операциите с финансови активи (-3 620 хил.лв.) и нетните лихви (-1 634 хил.лв.)
Коригираният тримесечен резултат е в размер на -771 хил.лв., а дванадесетмесечният е в размер на -1 889 хил.лв. Възможно е през тримесечието да е извършена преоценка на финансови активи и да са отчетени приходи от нея в размер от 72 хил.лв. до 162 хил.лв. През дванадесетмесечието вероятно е извършена преоценка на финансови активи и са отчетени приходи от нея в размер от 8 830 хил.лв. до 5 033 хил.лв. Възможно е през тримесечието да е извършена преоценка на дълготрайни активи в резултат на която е отчетен приход в размер на -1 173 хил.лв. За дванадесетмесечието вероятно има преоценка на дълготрайни активи от която е възможно да са отчетени неоперативни приходи.

Консолидираният собствен капитал на Елеа кепитъл холдинг АД към края на юни 2026 г. от 60 222 хил.лв., прави 27.92 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 0.53 %.
Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 0.61 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.95.

Резервите от 47 707 хил.лв. формират 79.22 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 9 258 хил.лв. (15.37 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 29.96 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 123 834 хил.лв., а краткосрочните за 16 936 хил.лв., което прави общо 140 770 хил.лв. 33 315 хил.лв. от задълженията са към финансови институции.
Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 8.43 %. Общо дълговете са 70.04 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 233.75 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 21.27 %.

За последните 12 месеца активите имат изменение от 14.21 %. Kъм края на юни 2026 г. всички активи са за 200 991 хил.лв. От тях текущите са 38.31 % (77 005 хил.лв.), а нетекущите 61.69 % (123 986 хил.лв.)

Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 60 069 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 454.68 %.
Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 99.75 % от собствения капитал и 29.89 % от всички активи.
Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 0.20 %, а обращаемостта им е 0.00 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 0.23 %. Стойността на фирмата (EV) e 186 255 хил.лв.

Амортизационните разходи за последните 12 месеца са 1 603 хил.лв., което е 1.63 % от средната стойността на дълготрайните активи (износване). Капиталовите разходи са 0 хил.лв. и покриват 0.00 % от амортизациите (възпроизводство). Съотношението Капиталови разходи/Дълготрайни активи (обновяване) е 0.00 %.

Паричните средства и еквиваленти са за 7 769 хил.лв. (3.87 % от Актива), от които парите в брои са 0 хил.лв. Незабавната ликвидност е 82.10 %.

Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -5 324 хил.лв. с изменение от -617.52 %. Отношението му към продажбите е 453.88 %. За година назад ОПП е -5 328 хил.лв. (-585.71 % спад), а ОПП/Продажби -796.41 %.
Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -1 890 хил.лв., а за 12 м. 1 181 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 14 432 хил.лв. и 11 799 хил.лв.
Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 7 219 хил.лв, а за период от 1 година 7 653 хил.лв.
Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -1 336.22 % до -12 123 хил.лв., а за 12 месеца е -14 739 хил.лв. (-145.89 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCFF) е -3.86.

Елеа кепитъл холдинг АД има емитирани акции с борсов код: RDNA (RDINA/3RW)-обикновени 2 156 802 бр.

Емисия	Брой книжа	Номинал	Валута	от дата
RDNA (RDINA/3RW)	93 774	1	BGN	01.01.2000 г.
RDNA (RDINA/3RW)	1 815 274	1	BGN	20.11.2023 г.
RDNA (RDINA/3RW)	2 156 802	1	BGN	23.01.2024 г.
RDNA (RDINA/3RW)	2 156 802	.51	EUR	05.01.2026 г.
ECHW	2 063 028	1	BGN	07.08.2023 г.
ECHW	341 528	1	BGN	15.11.2023 г.
ECHW	0	1	BGN	09.01.2024 г.
RDN1	93 774	1	BGN	06.07.2023 г.
RDN1	0	1	BGN	18.07.2023 г.
ECHB	12 000	1000	EUR	24.04.2024 г.

Емисия RDNA (RDINA/3RW) поевтинява от 90 дни преди публикуването на отчета с -10.59 % до цена 26.404 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е -10.80 %. Капитализацията на дружеството е 56.95 млн.лв.
12 месечният минимум на емисия RDNA (RDINA/3RW) от 26.404 лв. определя 0.00 % ръст до текущата цена, като тя остава на 11.76 % спрямо върха от 29.924 лв.
За последните 12 месеца с емисиите акции на Елеа кепитъл холдинг АД са сключени 17 сделки за 9 581 бр. книжа и 280 856 лв.

Усредненият спред по емисия RDNA (RDINA/3RW) за година назад показва липса на ликвидност.

Към 30.06.2026 г. регистрираните в Централен депозитар АД акции от емисия RDNA (RDINA/3RW) са 2 156 802 броя. Книжата собственост на акционери притежаващи под 5 % от емисията (free-float) са 394 992 (18.31 %). Броят на акционерите е 621.
Спрямо предходното тримесечие общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float е без изменение. Броят на акционерите е без промяна.
За последната година общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float намалява с 206 510 броя (9.580%). Броят на акционерите е без промяна.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти.
Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Рентабилността на собствения капитал (ROE) на тримесечна база е 0.54 %, а на дванадесет месечна 0.61 %.
Изменението спрямо предходния отчетен период е съответно -0.77 % и -0.40 %. $$\begin{array}{l}\mathrm{РСК}=\frac{1}{\frac{1}{\mathrm{ПДА}}+\frac{1}{\mathrm{ОКА}}}x\mathrm{ОРП}+\mathrm{КЗ}x(\frac{1}{\frac{1}{\mathrm{ПДА}}+\frac{1}{\mathrm{ОКА}}}x\mathrm{ОРП}-\mathrm{ЦПК})\\ \\ \mathbf{РСК}\text{– Рентабилност на собствения капитал}\\ \mathbf{ПДА}\text{– Поглъщаемост на дълготр. активи}\\ \mathbf{ОКА}\text{– Обращаемост на краткотр. активи}\\ \mathbf{ОРП}\text{– Обща рентабилност на база приходи}\\ \mathbf{КЗ}\text{– Коефициент на задлъжнялост}\\ \mathbf{ЦПК}\text{– Цена на привлечения капитал}\end{array}$$ Въз основа на усреднения метод на верижни замествания за тримесечието най-голямо влияние върху промените на възвръщаемостта на собствения капитал имат поглъщаемостта на дълготрайните активи (+1.49%) и цената на привлечения капитал (-1.20%), а на дванадесет месечна база общата рентабилност на приходите (+14.57%) и поглъщаемостта на дълготрайните активи (-8.44%).

Бизнес рискът свързан с дейността на Елеа кепитъл холдинг АД измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели, изчистени от тенденция чрез регресионен анализ, е висок по отношение на нетния резултат (144.61), коригирания резултат (131.49), приходите от продажби (163.93), оперативния резултат (72.23).

Коефициенти на вариация
Собствен капитал (VAR% Equity 12m)	31.76
Нетен резултат (VAR% Earning 12m)	144.61
Коригиран резултат (VAR% Аdjusted Income 12m)	131.49
Приходи от продажби (VAR% Sales 12m)	163.93
Оперативна печалба (VAR% EBITDA 12m)	72.23

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Елеа кепитъл холдинг АД, претеглена с коефициента на вариация на показателите и тяхната абсолютна стойност е -1.59 %. Очакваната цена на емисия RDNA (RDINA/3RW) е 25.98 лв.

Пазарен множител	до този отчет	след този отчет	очаквана промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	0.9508	0.9456	0.53
Цена/Печалба 12м.(P/E)	108.8876	180.7879	-0.04
Цена/Коригирана печалба 12м.(P/Adj.income)	-39.1397	-30.1473	0.22
Цена/Продажби 12м.(P/S)	19.3570	85.1244	-0.16
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	26.4331	31.3139	-2.13
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	-73.8905	-3.8638	0.00
Общо очаквана промяна			-1.59

Въз основа на регресионен анализ на 12 месечните и 3 месечните данни на основни финансови показатели, са екстраполирани прогнози за тенденцията и за сезонността. Те са претеглени на база точността на модела (R²) и вариацията на данните (CV) за получаването на обща прогноза. За следващото тримесечие се прогнозират Нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за -1 424 хил.лв., Нетна загуба (Net Income 12m.) в размер на -15 511 хил.лв. и Оперативен резултат (EBITDA 12m.) от -12 140 хил.лв.

Показател	Сегашна ст-ст	Екстраполирана стойност			Екстр. промяна в оценката %
		12м. (тенденция)	3м. (сезонност)	обща претеглена
Собствен капитал	60 222	48 323	-69 015	-69 015	-207.12
Нетен резултат	315	787	-15 511	-15 511	-3.39
Коригиран резултат	-1 889	-2 144	-1 191	-1 191	-0.13
Нетни продажби	669	2 706	-1 424	-1 424	-0.31
Оперативен резултат	5 948	8 026	-12 140	-12 140	-37.21
Своб. паричен поток	-14 739	nan	-12 227	nan	nan
Общо екстраполирана промяна					-248.16

Съпоставяйки екстраполираните данни, претеглени с волатилността и абсолютната им стойност, с моментното финансово състояние на Елеа кепитъл холдинг АД, се стига до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -248.16 %

Приходи от дейността 3м.

Изменението на Приходи от дейността 3м. има висока корелация с изменението на WtiOil (0.7629) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, с изменението на Lead (0.7518) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия и с изменението на BrentOil (0.7518) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Приходи от дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
WtiOil	0.7629	1	425.3320
Lead	0.7518	1	65.7271
BrentOil	0.7252	1	-404.2268
EuropeanUnionAllowance	-0.7140	2	-1.9765
Cotton	0.7102	2	90.9961

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+2 638.9077}}_{}{\mathrm{+425.3320}}_{}x{\mathrm{WtiOil}}_{}{\mathrm{+65.7271}}_{}x{\mathrm{Lead}}_{}{\mathrm{-404.2268}}_{}x{\mathrm{BrentOil}}_{}{\mathrm{-1.9765}}_{}x{\mathrm{EuropeanUnionAllowance}}_{}{\mathrm{+90.9961}}_{}x{\mathrm{Cotton}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Приходи от дейността 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Приходи от дейността 3м. от -1 444.78% и стойност от -35 085 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.6086, показва добра обяснителна сила на модела.

Разходи за дейността 3м., Резултат 3м.

Изменението на Разходи за дейността 3м. има висока обратна корелация с изменението на NaturalGasIndex (-0.8070) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия, висока обратна корелация с изменението на VolatilityIndex (-0.8005) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия и висока обратна корелация с изменението на NaturalGasEurope (-0.8005) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Разходи за дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
NaturalGasIndex	-0.8070	2	-17.7880
VolatilityIndex	-0.8005	1	-20.3550
NaturalGasEurope	-0.7906	2	-5.2161
Coffee	-0.7863	2	13.0048
Wheat	-0.7297	2	57.4258

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+216.7133}}_{}{\mathrm{-17.7880}}_{}x{\mathrm{NaturalGasIndex}}_{}{\mathrm{-20.3550}}_{}x{\mathrm{VolatilityIndex}}_{}{\mathrm{-5.2161}}_{}x{\mathrm{NaturalGasEurope}}_{}{\mathrm{+13.0048}}_{}x{\mathrm{Coffee}}_{}{\mathrm{+57.4258}}_{}x{\mathrm{Wheat}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Разходи за дейността 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Разходи за дейността 3м. от -183.20% и стойност от -1 753 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.7101, показва висока обяснителна сила на модела.
Прогнозният Резултат от дейността 3м. формиран като разлика между приходите и разходите изчислени чрез MLR e -33 332 хил.лв. с изменение от -6 739.91%.

EBITDA 3м.

Изменението на EBITDA 3м. има значителна обратна корелация с изменението на GroundnutOil (-0.5973) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия, с изменението на EuropeanUnionAllowance (-0.5718) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия и с изменението на CarbonEmissionsFutures (-0.5718) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на EBITDA 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
GroundnutOil	-0.5973	2	-135.7518
EuropeanUnionAllowance	-0.5718	2	199.9950
CarbonEmissionsFutures	-0.5714	2	-235.3399
GrainsPriceIndex	-0.5566	2	17.6639
Metals&MineralsPriceIndex	-0.5484	2	-61.9273

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{-1 099.8565}}_{}{\mathrm{-135.7518}}_{}x{\mathrm{GroundnutOil}}_{}{\mathrm{+199.9950}}_{}x{\mathrm{EuropeanUnionAllowance}}_{}{\mathrm{-235.3399}}_{}x{\mathrm{CarbonEmissionsFutures}}_{}{\mathrm{+17.6639}}_{}x{\mathrm{GrainsPriceIndex}}_{}{\mathrm{-61.9273}}_{}x{\mathrm{Metals\&MineralsPriceIndex}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на EBITDA 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на EBITDA 3м. от -1 369.57% и стойност от -23 271 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.4385, показва умерена обяснителна сила на модела.

Опер. паричен поток 3м.

Изменението на Опер. паричен поток 3м. има висока обратна корелация с изменението на Oats (-0.7301), значителна обратна корелация с изменението на Tin (-0.6335) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия и с изменението на Metals&MineralsPriceIndex (-0.6335) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Опер. паричен поток 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Oats	-0.7301	0	-465.8262
Tin	-0.6335	2	760.6086
Metals&MineralsPriceIndex	-0.6168	2	-649.5335
Lead	-0.5942	2	38.6421
FoodPriceIndex	-0.5847	2	-1 552.4616

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{-28 662.3923}}_{}{\mathrm{-465.8262}}_{}x{\mathrm{Oats}}_{}{\mathrm{+760.6086}}_{}x{\mathrm{Tin}}_{}{\mathrm{-649.5335}}_{}x{\mathrm{Metals\&MineralsPriceIndex}}_{}{\mathrm{+38.6421}}_{}x{\mathrm{Lead}}_{}{\mathrm{-1 552.4616}}_{}x{\mathrm{FoodPriceIndex}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Опер. паричен поток 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Опер. паричен поток 3м. от +7 723.81% и стойност от -416 540 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.4758, показва умерена обяснителна сила на модела.

Капитализация

Корелацията на 3-месечното изменение на Капитализацията със забавяне (лаг) от едно тримесечие е слаба обратна с изменението на Приходите от дейността 3м. (-0.1467), умерена с изменението на Разходите за дейността 3м. (0.3880), слаба обратна с изменението на EBITDA 3м. (-0.1179) и с изменението на Опер. паричен поток 3м. (-0.0553). Общата корелация на факторите с капитализацията е 0.5651.

Корелации на 3 месечното изменение Qn/Qn-1 на Капитализацията
Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Приходи от дейността 3м.	-0.1467	1	-0.0411
Разходи за дейността 3м.	0.3880	1	1.3869
EBITDA 3м.	-0.1179	1	-0.1129
Опер. паричен поток 3м.	-0.0553	1	-0.0219

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+118.4761}}_{}{\mathrm{-0.0411}}_{}x{\mathrm{Income}}_{}{\mathrm{+1.3869}}_{}x{\mathrm{Costs}}_{}{\mathrm{-0.1129}}_{}x{\mathrm{EBITDA}}_{}{\mathrm{-0.0219}}_{}x{\mathrm{CFO}}_{}$$ Използвайки данните от текущия отчет за 3 месечните изменения на Приходите от дейността, Разходите за дейността, EBITDA и Опер. паричен поток, чрез Множествена линейна регресия (MLR) се очаква изменение на капитализацията от +122.08% и стойност от 126 471 хил.лв. (58.64 лв. на акция).
Въз основа на MLR прогнозите за отделните фактори, MLR на капитализацията прогнозира изменение от -90.97% и стойност от 5 140 хил.лв. (2.38 лв. на акция).
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj nan, показва неоределена обяснителна сила на модела.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за първо тримесечие Q1 на 2026 г. (261) в:

- Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование	261	263	%	хил.лв.
Текущи вземания от клиенти и доставчици	27 779	38 569	+38.84 %	+10 790
Търговски и други /текущи/ вземания	51 511	62 993	+22.29 %	+11 482
Текущи активи	53 273	77 005	+44.55 %	+23 732
Нетекущи задължения по облигационни заеми	66 972	90 782	+35.55 %	+23 810
Търговски и други нетекущи задължения	97 443	121 181	+24.36 %	+23 738
Нетекущи пасиви	99 882	123 834	+23.98 %	+23 952
Текущи задължения към доставчици и клиенти	15 119	444	-97.06 %	-14 675
Текущи задължения по получени аванси	0	12 320	+12 320.00 %	+12 320

- Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:

Наименование	261	263	%	хил.лв.
Разходи за външни услуги-3м.	123	172	+39.84 %	+49
Други разходи за дейността, в т ч-3м.	2	319	+15 849.99 %	+317
Разходи по икономически елементи-3м.	213	593	+178.40 %	+380
Разходи за лихви-3м.	516	1 326	+156.98 %	+810
Други финансови разходи-3м.	12	187	+1 458.33 %	+175
Финансови разходи-3м.	528	1 514	+186.74 %	+986
Разходи за дейността-3м.	741	2 107	+184.35 %	+1 366
Печалба от дейността-3м.	909	503	-44.66 %	-406
Общо разходи-3м.	741	2 107	+184.35 %	+1 366
Печалба преди облагане с данъци-3м.	909	503	-44.66 %	-406
Разходи за данъци, в т ч-3м.	129	178	+37.98 %	+49
Разходи за текущи корпоративни данъци върху печалбата-3м.	129	-127	-198.45 %	-256
Разход/(икономия) на отсрочени корпорат данъци върху печалбата-3м.	0	305	+305.00 %	+305
Печалба след облагане с данъци-3м.	780	325	-58.33 %	-455
Нетна печалба за периода-3м.	780	325	-58.33 %	-455
Общо разходи и печалба-3м.	1 651	2 609	+58.03 %	+958
Други нетни приходи от продажби-3м.	1 173	-1 173	-200.00 %	-2 346
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.)	1 173	-1 173	-200.00 %	-2 346
Приходи от лихви-3м.	407	727	+78.62 %	+320
Положителни разлики от операции с финансови активи и инструменти-3м.	70	2 983	+4 161.43 %	+2 913
Финансови приходи-3м.	477	3 783	+693.08 %	+3 306
Приходи от дейността-3м.	1 651	2 609	+58.03 %	+958
Общо приходи-3м.	1 651	2 609	+58.03 %	+958
Общо приходи и загуба-3м.	1 651	2 609	+58.03 %	+958

- Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:

Наименование	261	263	%	хил.лв.
Постъпления от клиенти-3м.	6	14	+133.33 %	+8
Плащания на доставчици-3м.	-121	-348	-187.60 %	-227
Плащания/постъпления, свързани с финансови активи, държани с цел търговия-3м.	941	-3 259	-446.33 %	-4 200
Платени корпоративни данъци върху печалбата-3м.	0	-49	-49.00 %	-49
Други постъпления /плащания от оперативна дейност-3м.	-235	-1 590	-576.60 %	-1 355
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м.	499	-5 324	-1 166.93 %	-5 823
Предоставени заеми-3м.	-475	-1 344	-182.95 %	-869
Покупка на инвестиции-3м.	0	-473	-473.00 %	-473
Постъпления от продажба на инвестиции-3м.	0	-90	-90.00 %	-90
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м.	-475	-1 890	-297.89 %	-1 415
Постъпления от заеми-3м.	974	25 647	+2 533.16 %	+24 673
Платени заеми-3м.	-360	-9 773	-2 614.72 %	-9 413
Платени лихви, такси, комисиони по заеми с инвестиционно предназначение-3м.	-221	-1 353	-512.22 %	-1 132
Други постъпления/ плащания от финансова дейност-3м.	-10	-88	-780.00 %	-78
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м.	383	14 432	+3 668.15 %	+14 049
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м.	407	7 219	+1 673.71 %	+6 812
Парични средства в началото на периода-3м.	139	4	-97.12 %	-135
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м.	546	7 223	+1 222.89 %	+6 677

При елементарна проверка на данните в Баланса и Отчета за доходите, се откриват следните несъответствия:
- Разлика между Записан капитал по Баланс и изчислен капитал (бр.акции*номинал) над 5%: 1 052 хил.лв.
Възможна е текущо протичаща промяна на основен капитал, брой акции, номинал, наличие на обратно изкупени акции от емитента или негови дъщерни дружества, и в следствие неправилно изчислени коефициенти.