BESB - 263 - aвтоматизиран анализ

Бесатур АД (BESB)

Q2/2026 консолидиран

Бесатур АД (BESB)

консолидиран отчет за второ тримесечие Q2 на 2026 г. (263)

публикуван на 2026.08.28 14:09:23 в Infostock.bg

АКТИВИ	Текущ период	Предходен период	СОБСТВЕН КАПИТАЛ, МАЛЦИНСТВЕНО УЧАСТИЕ И ПАСИВИ	Текущ период	Предходен период
А. НЕТЕКУЩИ АКТИВИ			А. СОБСТВЕН КАПИТАЛ
I. Имоти, машини, съоръжения и оборудване			I. Основен капитал
1. Земи (терени )	0	0	Записан и внесен капитал т.ч.:	65	64
2. Сгради и конструкции	0	0	обикновени акции	0	0
3. Машини и оборудване	0	7	привилегировани акции	0	0
4. Съоръжения	0	0	Изкупени собствени обикновени акции	0	0
5. Транспортни средства	0	0	Изкупени собствени привилегировани акции	0	0
6. Стопански инвентар	0	0	Невнесен капитал	0	0
7. Разходи за придобиване и ликвидация на дълготрайни материални активи	0	0	Общо за група І:	65	64
8. Други	0	0	II. Резерви
Общо за група I:	0	7	1. Премийни резерви при емитиране на ценни книжа	0	0
II. Инвестиционни имоти	54 425	53 273	2. Резерв от последващи оценки на активите и пасивите	14	13
III. Биологични активи	0	0	3. Целеви резерви, в т.ч.:	479	480
IV. Нематериални активи			общи резерви	0	0
1. Права върху собственост	0	0	специализирани резерви	0	0
2. Програмни продукти	0	0	други резерви	479	480
3. Продукти от развойна дейност	0	0	Общо за група II:	493	493
4. Други	317	24	III. Финансов резултат
Общо за група IV:	317	24	1. Натрупана печалба (загуба) в т.ч.:	4 187	3 331
			неразпределена печалба	4 185	3 331
V. Търговска репутация			непокрита загуба	0	0
1. Положителна репутация	0	0	еднократен ефект от промени в счетоводната политика	2	0
2. Отрицателна репутация	0	0	2. Текуща печалба	88	-375
Общо за група V:	0	0	3. Текуща загуба	0	0
VI. Финансови активи			Общо за група III:	4 275	2 956
1. Инвестиции в:	1 373	1 290
дъщерни предприятия	0	0
смесени предприятия	0	0	ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "А" (I+II+III):	4 833	3 513
асоциирани предприятия	0	0
други предприятия	1 373	1 290
2. Държани до настъпване на падеж	0	0	Б. МАЛЦИНСТВЕНО УЧАСТИЕ	1 907	1 735
държавни ценни книжа	0	0
облигации, в т.ч.:	0	0	В. НЕТЕКУЩИ ПАСИВИ
общински облигации	0	0	I. Търговски и други задължения
други инвестиции, държани до настъпване на падеж	0	0	1. Задължения към свързани предприятия	0	0
3. Други	0	0	2.Задължения по получени заеми от банки и небанкови финансови институции	17 424	18 154
Общо за група VI:	1 373	1 290	3. Задължения по ЗУНК	0	0
VII. Търговски и други вземания			4. Задължения по получени търговски заеми	0	0
1. Вземания от свързани предприятия	0	0	5. Задължения по облигационни заеми	41 665	46 000
2. Вземания по търговски заеми	0	0	6. Други	0	0
3. Вземания по финансов лизинг	0	0	Общо за група I:	59 090	64 154
4. Други	0	0
Общо за група VII:	0	0	II. Други нетекущи пасиви	0	0
			III. Приходи за бъдещи периоди	0	0
VIII. Разходи за бъдещи периоди	0	0	IV. Пасиви по отсрочени данъци	0	0
IX. Активи по отсрочени данъци	0	0	V.Финансирания	0	0
ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "А" (I+II+III+IV+V+VI+VII+VIII+IX):	56 115	54 594	ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "В" (I+II+III+IV+V):	59 090	64 154
Б. ТЕКУЩИ АКТИВИ			Г. ТЕКУЩИ ПАСИВИ
I. Материални запаси			I. Търговски и други задължения
1. Материали	0	0	1. Задължения по получени заеми към банки и небанкови финансови институции	0	4 000
2. Продукция	0	0	2. Текуща част от нетекущите задължения	6 771	4 480
3. Стоки	0	0	3. Текущи задължения, в т.ч.:	6 863	2 007
4. Незавършено производство	0	0	задължения към свързани предприятия	0	0
5. Биологични активи	0	0	задължения по получени търговски заеми	0	0
6. Други	0	0	задължения към доставчици и клиенти	6 757	1 853
Общо за група I:	0	0	получени аванси	0	0
			задължения към персонала	10	12
II. Търговски и други вземания			задължения към осигурителни предприятия	6	5
1. Вземания от свързани предприятия	7 720	7 328	данъчни задължения	90	137
2. Вземания от клиенти и доставчици	201	81	4. Други	213	0
3. Предоставени аванси	1 426	5 911	5. Провизии	0	335
4. Вземания по предоставени търговски заеми	1 553	1 796	Общо за група І:	13 847	10 822
5. Съдебни и присъдени вземания	0	0
6. Данъци за възстановяване	0	2	II. Други текущи пасиви	0	0
7. Вземания от персонала	0	0
8. Други	8 385	7 860	III. Приходи за бъдещи периоди	61	0
Общо за група II:	19 284	22 978
			IV. Финансирания	0	0
III.Финансови активи
1. Финансови активи, държани за търгуване в т. ч.	4 017	2 392	ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "Г" (I+II+III+IV):	13 908	10 822
дългови ценни книжа	0	0
дeривативи	0	0
други	4 017	2 392
2. Финансови активи, обявени за продажба	0	0
3. Други	0	0
Общо за група III:	4 017	2 392

IV. Парични средства и парични еквиваленти
1. Парични средства в брой	0	4
2. Парични средства в безсрочни депозити	321	256
3. Блокирани парични средства	0	0
4. Парични еквиваленти	0	0
Общо за група IV:	321	260
V. Разходи за бъдещи периоди	0	0
ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "Б"(I+II+III+IV+V)	23 623	25 630
ОБЩО АКТИВИ (А + Б):	79 737	80 224	СОБСТВЕН КАПИТАЛ, МАЛЦИНСТВЕНО УЧАСТИЕ И ПАСИВИ (А+Б+В+Г):	79 737	80 224

РАЗХОДИ	Текущ период	Предходен период	ПРИХОДИ	Текущ период	Предходен период
А. Разходи за дейността			А. Приходи от дейността
I. Разходи по икономически елементи			I. Нетни приходи от продажби на:
1. Разходи за материали	63	50	1. Продукция	1 095	0
2. Разходи за външни услуги	258	262	2. Стоки	0	0
3. Разходи за амортизации	0	0	3. Услуги	0	1 090
4. Разходи за възнаграждения	106	96	4. Други	244	63
5. Разходи за осигуровки	20	16	Общо за група I:	1 340	1 153
6. Балансова стойност на продадени активи (без продукция)	0	0
7. Изменение на запасите от продукция и незавършено производство	0	0	II. Приходи от финансирания	0	0
8. Други, в т.ч.:	27	30	в т.ч. от правителството	0	0
обезценка на активи	0	0
провизии	0	0	III. Финансови приходи
Общо за група I:	473	454	1. Приходи от лихви	417	418
			2. Приходи от дивиденти	0	0
II. Финансови разходи			3. Положителни разлики от операции с финансови активи и инструменти	61	0
1. Разходи за лихви	1 111	1 408	4. Положителни разлики от промяна на валутни курсове	0	0
2. Отрицателни разлики от операции с финансови активи и инструменти	8	22	5. Други	0	0
3. Отрицателни разлики от промяна на валутни курсове	0	0	Общо за група III:	477	418
4. Други	51	51
Общо за група II:	1 170	1 481

Б. Общо разходи за дейността (I + II)	1 643	1 935	Б. Общо приходи от дейността (I + II + III):	1 817	1 571

В. Печалба от дейността	174	0	В. Загуба от дейността	0	364
III. Дял от печалбата на асоциирани и съвместни предприятия	0	0	IV. Дял от загубата на асоциирани и съвместни предприятия	0	0
IV. Извънредни разходи	0	0	V. Извънредни приходи	0	0
Г. Общо разходи (Б+ III +IV)	1 643	1 935	Г. Общо приходи (Б + IV + V)	1 817	1 571
Д. Печалба преди облагане с данъци	174	0	Д. Загуба преди облагане с данъци	0	364
V. Разходи за данъци	0	0
1.Разходи за текущи корпоративни данъци върху печалбата	0	0
2. Разход /(икономия) на отсрочени корпоративни данъци върху печалбата	0	0
3. Други	0	0
E. Печалба след облагане с данъци (Д - V)	174	0	E. Загуба след облагане с данъци (Д + V)	0	364
в т.ч. за малцинствено участие	86	11	в т.ч. за малцинствено участие	0	0
Ж. Нетна печалба за периода	88	0	Ж. Нетна загуба за периода	0	375
Всичко (Г+ V + Е):	1 817	1 935	Всичко (Г + E):	1 817	1 935

ПАРИЧНИ ПОТОЦИ	Текущ период	Предходен период
А. Парични потоци от оперативна дейност
1. Постъпления от клиенти	3 992	1 854
2. Плащания на доставчици	-769	-470
3. Плащания/постъпления, свързани с финансови активи, държани с цел търговия	1 838	1 516
4. Плащания, свързани с възнаграждения	-117	-197
5. Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)	0	0
6. Платени корпоративни данъци върху печалбата	0	0
7. Получени лихви	20	0
8. Платени банкови такси и лихви върху краткосрочни заеми за оборотни средства	0	0
9. Курсови разлики	0	0
10. Други постъпления /плащания от оперативна дейност	-342	-390
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):	4 622	2 313
Б. Парични потоци от инвестиционна дейност
1. Покупка на дълготрайни активи	-4	-11
2. Постъпления от продажба на дълготрайни активи	4	0
3. Предоставени заеми	0	0
4. Възстановени (платени) предоставени заеми, в т.ч. по финансов лизинг	0	0
5. Получени лихви по предоставени заеми	0	0
6. Покупка на инвестиции	0	0
7. Постъпления от продажба на инвестиции	0	0
8. Получени дивиденти от инвестиции	0	0
9. Курсови разлики	0	0
10. Други постъпления/ плащания от инвестиционна дейност	0	0
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):	0	-11
В. Парични потоци от финансова дейност
1. Постъпления от емитиране на ценни книжа	0	0
2. Плащания при обратно придобиване на ценни книжа	0	0
3. Постъпления от заеми	10	490
4. Платени заеми	-3 532	-1 414
5. Платени задължения по лизингови договори	0	0
6. Платени лихви, такси, комисиони по заеми с инвестиционно предназначение	-958	-1 443
7 . Изплатени дивиденти	0	0
8. Други постъпления/ плащания от финансова дейност	4	-6
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):	-4 477	-2 373
Г. Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):	145	-71
Д. Парични средства в началото на периода	176	nan
Е. Парични средства в края на периода, в т.ч.:	321	260
наличност в касата и по банкови сметки	321	260
блокирани парични средства	0	0

- 2026.08.28 14:10:09 -

Основни показатели

Net Income 3m: -184	Sales 3m: 763	FCFF 3m: 80
NetIncomeGrowth 3m: 74.44 %	SalesGrowth 3m: 36.98 %	Debt/Аssets: 91.55 %
NetMargin: 49.66 %	ROE: 26.83 %	ROA: 1.55 %

Index	263	261	253
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.)	-184	272	-720
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)	1 250	714	261
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.)	763	577	557
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)	2 517	2 311	1 303
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.)	74.44	-21.16	n/a
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.)	39.84	7.56	n/a
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.)	36.98	-3.19	n/a
Изменение на СПП 3м.(FCFF Growth 3m.)	123.32	460.59	n/a
Изменение на собствения капитал 12m.(Equity Growth 12m.)	37.57	18.47	-39.27
Изменение на дълга 12м.(Total Debt Growth)	-2.64	-2.14	-4.48
Нетен маржин, печалба/продажби 12m.(Net Margin 12m.)	49.66	30.90	20.03
Възвръщаемост на СК 12m.(ROE 12m.)	26.83	16.50	6.10
Възвръщаемост на активите 12m.(ROA 12m.)	1.55	0.88	0.32
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets)	17.44	17.43	13.49
Общо дълг/Общо активи 12m.(Total Debt/Total Аssets 12m.)	91.55	91.50	93.46
Текуща ликвидност 12m.(Current Ratio 12m.)	169.85	176.93	236.83
Очаквана промяна на цената (Expected price change)	-3.63	5.73	n/a

+/-

Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 74.44 %
12 месечна печалба (Net Income 12m.): 1 250 хил.лв.
Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 378.93 %
Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 702 хил.лв.
Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 39.84 %
Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 3 742 хил.лв.
Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 3.14 %
Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 36.98 %
Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 93.17 %
Приходите за 3м. растат по-бързо/намаляват по-бавно от разходите за 3м.: 33.03/-23.98 %
Приходите за 12м. растат по-бързо/намаляват по-бавно от разходите за 12м.: 5.41/-18.35 %
Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 49.66 %
Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 37.57 %
Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 26.83 %
Коефициент на износване (амортизиране) на дълготрайните активи под 5% (дълъг живот на активите): 0.00 %
Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 75.91 %
Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 215.94 %
Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCFF Growth 3m.): 123.32 %

Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -184 хил.лв.
Неоперативните приходи и разходи формират над 30% от финансовия резултат за 3м.: 220.65 %
Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 6.06 %
Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 91.55 %
Коефициент на обновяване на дълготрайните активи под 5%: 0.05 %
Липсва ликвидност при тест с 10 хил. лв. за последната година
Липсва ликвидност при тест с 15 хил. лв. за последната година
Липсва ликвидност при тест с 20 хил. лв. за последната година
Няма дивидент за предходната година
Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Финансов резултат

Нетен резултат

Тримесечна загуба -184 хил.лв. (+74.44 %)
Годишна печалба 1 250 хил.лв. (+378.93 %)

Консолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -184 хил.лв., като нараства с 74.44 %. За последните 12 месеца печалбата достига 1 250 хил.лв., което представлява nan лв. на акция при изменение с 378.93 %.

EBITDA

Tримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) 702 хил.лв. (+39.84 %)
12 месечна оперативна печалба 3 742 хил.лв.; (+3.14 %)

Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 39.84 % и е 702 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 3.14 % до 3 742 хил.лв. (nan лв. на акция).

Приходи

Продажби

Тримесечни продажби 763 хил.лв. (+36.98 %)
Нетен марж (печалба/продажби) 49.66 %

Бесатур АД формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 763 хил.лв. , които спрямо второто тримесечие на предходната година са нагоре с 36.98 %. Формираният нетен марж (печалба/продажби) е 49.66 %.

Структура на приходите

Финансови приходи

Тримесечни 252 хил.лв. (24.83 % от приходите от дейността и 136.96 % от тримесечния резултат)

През тримесечието финансовите приходи са 24.83 % от приходите от дейността (252 от 1 015 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от лихви (192 хил.лв.) и положителните разлики от операции с финансови активи (61 хил.лв.).

Структура на финансовите приходи

Разходи

Оперативни разходи

Тримесечни разходи за дейността 1 138 хил.лв. (-23.98 %)
Дванадесетмесечни разходи за дейността 3 645 хил.лв. (-18.35 %)

Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -23.98 % и са 1 138 хил.лв., а за годината са 3 645 хил.лв. с изменение от -18.35 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 152 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 53 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 706 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 215 хил.лв.

Структура на разходите

Финансови разходи

Тримесечни 881 хил.лв. (77.42 % от разходите от дейността и 478.80 % от тримесечния резултат)

През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 825 хил.лв. 93.64 % от финансовите разходи (881 хил. лв.). Те от своя страна са 77.42 % от разходите за дейността (1 138 хил.лв.).

Структура на финансовите разходи

Неоперативни приходи и разходи

Тримесечни -406 хил.лв. (220.65 % от тримесечния резултат)
Дванадесетмесечни 332 хил.лв. (26.56 % от дванадесетмесечния резултат)

В тримесечния финансов резултат нетираните приходи и разходи с неоперативен характер съставляват 220.65 % и са -406 хил.лв. За последните дванадесет месеца са 332 хил.лв., а делът им е 26.56 %. С най-голяма тежест за тримесечието са нетните лихви (-633 хил.лв.), другите нетни продажби (221 хил.лв.) и операциите с финансови активи (53 хил.лв.), а на годишна база операциите с финансови активи (1 584 хил.лв.), нетните лихви (-1 484 хил.лв.) и другите нетни продажби (221 хил.лв.)
Коригираният тримесечен резултат е в размер на 222 хил.лв., а дванадесетмесечният е в размер на 918 хил.лв.

Нетирани неоперативн приходи и разходи

През дванадесетмесечието вероятно е извършена продажба на финансови активи и са отчетени приходи от нея в размер от 89 хил.лв. до 2 048 хил.лв. Възможно е през тримесечието да е извършена необичайна продажба на активи (дълготрайни, материали и др.) в резултат на която е отчетен приход в размер на 221 хил.лв.

Собствен капитал, пасиви

Собствен капитал

Собствен капитал 4 833 хил.лв.
Рентабилност на собствения капитал (ROE) 26.83 %

Консолидираният собствен капитал на Бесатур АД към края на юни 2026 г. от 4 833 хил.лв.Нарастването за последната година е 37.57 %.
Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 26.83 %.

Резервите от 493 хил.лв. формират 10.20 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 4 187 хил.лв. (86.63 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 6.06 % от активите на дружеството.

Пасиви

Пасиви 72 998 хил.лв. (-2.64 %)
Общо дълг/Общо активи 91.55 %
Общо дълг/СК 1 510.41 %

Дългосрочните пасиви са на стойност 59 090 хил.лв., а краткосрочните за 13 908 хил.лв., което прави общо 72 998 хил.лв. 17 424 хил.лв. от задълженията са към финансови институции.
Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 17.44 %. Общо дълговете са 91.55 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 1 510.41 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -2.64 %.

Активи, балансови съотношения

Активи

Активи 79 737 хил.лв. (-0.61 %)

За последните 12 месеца активите имат изменение от -0.61 %. Kъм края на юни 2026 г. всички активи са за 79 737 хил.лв. От тях текущите са 29.63 % (23 623 хил.лв.), а нетекущите 70.38 % (56 115 хил.лв.)

Балансови съотношения

Чист оборотен капитал 9 715 хил.лв.
Възвръщаемостта на активите (ROA) 1.55 %

Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 9 715 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 169.85 %.
Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 201.01 % от собствения капитал и 12.18 % от всички активи.
Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 1.55 %, а обращаемостта им е 0.03 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 1.90 %.

Реинвестиране и обновяване на активи

Парични средства, ликвидност

Парични средства 321 хил.лв. (0.40 % от Актива)

Паричните средства и еквиваленти са за 321 хил.лв. (0.40 % от Актива), от които парите в брои са 0 хил.лв. Незабавната ликвидност е 31.19 %.

Парични потоци

Нетни оперативни 3м. 3 374 хил.лв. (+75.91 %)
Нетни оперативни 12м. 6 908 хил.лв. (215.94 %)
Нетни инвестиционни 3м. 4 хил.лв. (300.00 %)
Нетни инвестиционни 12м. 2 246 хил.лв. (175.93 %)
Нетни финансови 3м. -3 478 хил.лв. (-80.96 %)
Нетни финансови 12м. -9 101 хил.лв. (-207.03 %)
Свободен паричен поток 3м. 80 хил.лв. (+123.32 %)

Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 3 374 хил.лв. с изменение от 75.91 %. Отношението му към продажбите е 442.20 %. За година назад ОПП е 6 908 хил.лв. (215.94 % ръст), а ОПП/Продажби 274.45 %.
Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 4 хил.лв., а за 12 м. 2 246 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -3 478 хил.лв. и -9 101 хил.лв.
Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -99 хил.лв, а за период от 1 година 53 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 123.32 % до 80 хил.лв.

Парични потоци

Емисии, капитализация, търговия, спред, free-float

Бесатур АД има емитирани акции с борсов код:

Емисия	Брой книжа	Номинал	Валута	от дата
BESB	30 000	1000	BGN	21.05.2024 г.
BESB	30 000	511.29188	EUR	05.01.2026 г.

Дивиденти

Не е изплащан дивидент
Не е изплащан дивидент за предходните 5 години

.
Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Факторен анализ на ROE

Фактори	Влияние, пункта
Фактори	3 месеца		12 месеца
1. Коефициент на задлъжнялост	+0.00			-1.26
2. Цена на привлечения капитал		-11.05	+8.77
3. Поглъщаемост на дълготрайните активи	+2.28		+4.11
4. Обращаемост на краткотрайните активи	+1.13		+2.51
5. Обща рентабилност на база приходи		-1.68		-3.79
Всичко	-9.31		+10.34

Рентабилността на собствения капитал (ROE) на тримесечна база е -3.74 %, а на дванадесет месечна 26.83 %.
Изменението спрямо предходния отчетен период е съответно -9.31 % и +10.34 %.

\begin{array}{l} РСК = \frac{1}{\frac{1}{ПДА} + \frac{1}{ОКА}} x ОРП + КЗ x (\frac{1}{\frac{1}{ПДА} + \frac{1}{ОКА}} x ОРП - ЦПК) \\ РСК – Рентабилност на собствения капитал \\ ПДА – Поглъщаемост на дълготр. активи \\ ОКА – Обращаемост на краткотр. активи \\ ОРП – Обща рентабилност на база приходи \\ КЗ – Коефициент на задлъжнялост \\ ЦПК – Цена на привлечения капитал \end{array}

Въз основа на усреднения метод на верижни замествания за тримесечието най-голямо влияние върху промените на възвръщаемостта на собствения капитал имат цената на привлечения капитал (-11.05%) и поглъщаемостта на дълготрайните активи (+2.28%), а на дванадесет месечна база цената на привлечения капитал (+8.77%) и поглъщаемостта на дълготрайните активи (+4.11%).

Влияние на факторите върху изменението на ROE

Бизнес риск

Ниска волатилност на основните показатели

Бизнес рискът свързан с дейността на Бесатур АД измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели, изчистени от тенденция чрез регресионен анализ, не е висок.

Коефициенти на вариация
Собствен капитал (VAR% Equity 12m)	8.90

Прогнозни цени

Очаквани цени

Очаквана промяна в капитализацията: -3.63 %

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Бесатур АД, претеглена с коефициента на вариация на показателите и тяхната абсолютна стойност е -3.63 %.

Пазарен множител	до този отчет	след този отчет	очаквана промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	nan	nan	-3.63
Цена/Печалба 12м.(P/E)	nan	nan	0.00
Цена/Коригирана печалба 12м.(P/Adj.income)	nan	nan	0.00
Цена/Продажби 12м.(P/S)	nan	nan	0.00
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	21.1259	nan	0.00
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	nan	nan	nan
Общо очаквана промяна			-3.63

Корелации, Множествена Линейна Регресия (MLR)

Корелации

Приходи/HICP	-0.9969
Разходи/Metals&MineralsPriceIndex	-0.9919
EBITDA/FoodPriceIndex	-0.9982
ОПП/FoodPriceIndex	0.9910
Капитализация/Фактори	nan

Приходи от дейността 3м.

Изменението на Приходи от дейността 3м. има много висока обратна корелация с изменението на HICP (-0.9969) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия, много висока обратна корелация с изменението на Oats (-0.9519) и много висока обратна корелация с изменението на Metals&MineralsPriceIndex (-0.9519) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Приходи от дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
HICP	-0.9969	2	nan
Oats	-0.9519	0	nan
Metals&MineralsPriceIndex	-0.9508	2	nan
CarbonEmissionsFutures	0.9412	0	nan
EuropeanUnionAllowance	0.9375	0	nan

Разходи за дейността 3м., Резултат 3м.

Изменението на Разходи за дейността 3м. има много висока обратна корелация с изменението на Metals&MineralsPriceIndex (-0.9919) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия, с изменението на HICP (-0.9838) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия и много висока обратна корелация с изменението на SugarEU (-0.9838).
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Разходи за дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Metals&MineralsPriceIndex	-0.9919	2	nan
HICP	-0.9838	2	nan
SugarEU	-0.9766	0	nan
BaseMetalsPriceIndex	-0.9678	2	nan
Oats	-0.9602	0	nan

EBITDA 3м.

Изменението на EBITDA 3м. има много висока обратна корелация с изменението на FoodPriceIndex (-0.9982) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия, много висока корелация с изменението на Aluminum (0.9938) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия и много висока обратна корелация с изменението на PhosphateRock (0.9938) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на EBITDA 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
FoodPriceIndex	-0.9982	2	nan
Aluminum	0.9938	1	nan
PhosphateRock	-0.9926	2	nan
Cocoa	-0.9893	2	nan
Groundnuts	-0.9855	2	nan

Опер. паричен поток 3м.

Изменението на Опер. паричен поток 3м. има много висока корелация с изменението на FoodPriceIndex (0.9910) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия, с изменението на CommodityPriceIndex (0.9903) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия и с изменението на EnergyPriceIndex (0.9903) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Опер. паричен поток 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
FoodPriceIndex	0.9910	2	nan
CommodityPriceIndex	0.9903	2	nan
EnergyPriceIndex	0.9892	2	nan
GroundnutOil	0.9864	2	nan
CoalAustralian	0.9799	2	nan

Капитализация

Корелацията на 3-месечното изменение на Капитализацията със забавяне (лаг) от едно тримесечие е . Общата корелация на факторите с капитализацията е nan.

Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Капитализацията
Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Приходи от дейността 3м.	nan	1	nan
Разходи за дейността 3м.	nan	1	nan
EBITDA 3м.	nan	1	nan
Опер. паричен поток 3м.	nan	1	nan

MLR = nan nan x Income nan x Costs nan x EBITDA nan x CFO

Използвайки данните от текущия отчет за 3 месечните изменения на Приходите от дейността, Разходите за дейността, EBITDA и Опер. паричен поток, чрез Множествена линейна регресия (MLR) се очаква изменение на капитализацията от 0.00% и стойност от nan хил.лв.
Въз основа на MLR прогнозите за отделните фактори, MLR на капитализацията прогнозира изменение от 0.00% и стойност от nan хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.0000, показва слаба обяснителна сила на модела.

Значителни пера

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за първо тримесечие Q1 на 2026 г. (261) в:

- Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование	261	263	%	хил.лв.
Финансови активи, държани за търгуване в т ч	5 650	4 017	-28.90 %	-1 633
Други държани за търгуване финансови активи	5 650	4 017	-28.90 %	-1 633
Финансови активи текущи	5 650	4 017	-28.90 %	-1 633
Текуща част от нетекущите задължения	8 766	6 771	-22.76 %	-1 995
Текущи задължения, в т ч	4 852	6 863	+41.45 %	+2 011
Текущи задължения към доставчици и клиенти	1 271	6 757	+431.63 %	+5 486

- Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:

Наименование	261	263	%	хил.лв.
Разходи за външни услуги-3м.	106	152	+43.40 %	+46
Разходи за лихви-3м.	286	825	+188.46 %	+539
Финансови разходи-3м.	289	881	+204.84 %	+592
Разходи за дейността-3м.	505	1 138	+125.35 %	+633
Печалба от дейността-3м.	297	0	-100.00 %	-297
Общо разходи-3м.	505	1 138	+125.35 %	+633
Печалба преди облагане с данъци-3м.	297	0	-100.00 %	-297
Печалба след облагане с данъци-3м.	297	0	-100.00 %	-297
Печалба след облагане с данъци за малцинствено участие-3м.	25	61	+144.00 %	+36
Нетна печалба за периода-3м.	272	0	-100.00 %	-272
Общо разходи и печалба-3м.	802	1 015	+26.56 %	+213
Други нетни приходи от продажби-3м.	23	221	+860.87 %	+198
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.)	577	763	+32.24 %	+186
Положителни разлики от операции с финансови активи и инструменти-3м.	0	61	+61.00 %	+61
Приходи от дейността-3м.	802	1 015	+26.56 %	+213
Загуба от дейността-3м.	0	123	+123.00 %	+123
Общо приходи-3м.	802	1 015	+26.56 %	+213
Загуба преди облагане с данъци-3м.	0	123	+123.00 %	+123
Загуба след облагане с данъци-3м.	0	123	+123.00 %	+123
Нетна загуба за периода-3м.	0	184	+184.00 %	+184
Общо приходи и загуба-3м.	802	1 015	+26.56 %	+213

- Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:

Наименование	261	263	%	хил.лв.
Постъпления от клиенти-3м.	825	3 167	+283.88 %	+2 342
Плащания на доставчици-3м.	-151	-618	-309.27 %	-467
Плащания/постъпления, свързани с финансови активи, държани с цел търговия-3м.	591	1 247	+111.00 %	+656
Други постъпления /плащания от оперативна дейност-3м.	39	-381	-1 076.92 %	-420
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м.	1 248	3 374	+170.35 %	+2 126
Платени заеми-3м.	-845	-2 687	-217.99 %	-1 842
Платени лихви, такси, комисиони по заеми с инвестиционно предназначение-3м.	-155	-803	-418.06 %	-648
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м.	-999	-3 478	-248.15 %	-2 479
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м.	244	-99	-140.57 %	-343
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м.	421	-100	-123.75 %	-521
Наличност в касата и по банкови сметки-3м.	421	-100	-123.75 %	-521