ZENP - 263 - aвтоматизиран анализ

Зенит имоти АДСИЦ (ZENP)

Q2/2026 консолидиран

Зенит имоти АДСИЦ (ZENP, ZENIT/Z3T, ZENB)

консолидиран отчет за второ тримесечие Q2 на 2026 г. (263)

публикуван на 2026.08.28 12:29:20 в x3news.com

АКТИВИ	Текущ период	Предходен период	СОБСТВЕН КАПИТАЛ, МАЛЦИНСТВЕНО УЧАСТИЕ И ПАСИВИ	Текущ период	Предходен период
А. НЕТЕКУЩИ АКТИВИ			А. СОБСТВЕН КАПИТАЛ
I. Имоти, машини, съоръжения и оборудване			I. Основен капитал
1. Земи (терени )	0	0	Записан и внесен капитал т.ч.:	649	650
2. Сгради и конструкции	0	0	обикновени акции	649	650
3. Машини и оборудване	0	1	привилегировани акции	0	0
4. Съоръжения	0	0	Изкупени собствени обикновени акции	0	0
5. Транспортни средства	0	0	Изкупени собствени привилегировани акции	0	0
6. Стопански инвентар	0	0	Невнесен капитал	0	0
7. Разходи за придобиване и ликвидация на дълготрайни материални активи	0	0	Общо за група І:	649	650
8. Други	0	0	II. Резерви
Общо за група I:	0	1	1. Премийни резерви при емитиране на ценни книжа	23	24
II. Инвестиционни имоти	26 153	21 926	2. Резерв от последващи оценки на активите и пасивите	0	0
III. Биологични активи	0	0	3. Целеви резерви, в т.ч.:	387	0
IV. Нематериални активи			общи резерви	0	0
1. Права върху собственост	0	0	специализирани резерви	0	0
2. Програмни продукти	0	0	други резерви	387	0
3. Продукти от развойна дейност	0	0	Общо за група II:	411	24
4. Други	0	0	III. Финансов резултат
Общо за група IV:	0	0	1. Натрупана печалба (загуба) в т.ч.:	1 970	1 528
			неразпределена печалба	1 970	1 528
V. Търговска репутация			непокрита загуба	0	0
1. Положителна репутация	0	0	еднократен ефект от промени в счетоводната политика	0	0
2. Отрицателна репутация	0	0	2. Текуща печалба	156	330
Общо за група V:	0	0	3. Текуща загуба	0	0
VI. Финансови активи			Общо за група III:	2 126	1 858
1. Инвестиции в:	0	0
дъщерни предприятия	0	0
смесени предприятия	0	0	ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "А" (I+II+III):	3 186	2 532
асоциирани предприятия	0	0
други предприятия	0	0
2. Държани до настъпване на падеж	0	0	Б. МАЛЦИНСТВЕНО УЧАСТИЕ	0	0
държавни ценни книжа	0	0
облигации, в т.ч.:	0	0	В. НЕТЕКУЩИ ПАСИВИ
общински облигации	0	0	I. Търговски и други задължения
други инвестиции, държани до настъпване на падеж	0	0	1. Задължения към свързани предприятия	0	0
3. Други	0	0	2.Задължения по получени заеми от банки и небанкови финансови институции	0	0
Общо за група VI:	0	0	3. Задължения по ЗУНК	0	0
VII. Търговски и други вземания			4. Задължения по получени търговски заеми	0	0
1. Вземания от свързани предприятия	0	0	5. Задължения по облигационни заеми	21 514	21 514
2. Вземания по търговски заеми	0	0	6. Други	0	0
3. Вземания по финансов лизинг	0	0	Общо за група I:	21 514	21 514
4. Други	0	0
Общо за група VII:	0	0	II. Други нетекущи пасиви	0	0
			III. Приходи за бъдещи периоди	0	0
VIII. Разходи за бъдещи периоди	0	0	IV. Пасиви по отсрочени данъци	0	0
IX. Активи по отсрочени данъци	0	0	V.Финансирания	0	0
ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "А" (I+II+III+IV+V+VI+VII+VIII+IX):	26 153	21 927	ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "В" (I+II+III+IV+V):	21 514	21 514
Б. ТЕКУЩИ АКТИВИ			Г. ТЕКУЩИ ПАСИВИ
I. Материални запаси			I. Търговски и други задължения
1. Материали	0	0	1. Задължения по получени заеми към банки и небанкови финансови институции	0	0
2. Продукция	0	0	2. Текуща част от нетекущите задължения	0	0
3. Стоки	0	0	3. Текущи задължения, в т.ч.:	1 398	876
4. Незавършено производство	0	0	задължения към свързани предприятия	0	0
5. Биологични активи	0	0	задължения по получени търговски заеми	0	0
6. Други	0	0	задължения към доставчици и клиенти	194	876
Общо за група I:	0	0	получени аванси	1 203	0
			задължения към персонала	2	0
II. Търговски и други вземания			задължения към осигурителни предприятия	0	0
1. Вземания от свързани предприятия	0	0	данъчни задължения	0	0
2. Вземания от клиенти и доставчици	2	0	4. Други	90	0
3. Предоставени аванси	0	0	5. Провизии	0	0
4. Вземания по предоставени търговски заеми	0	0	Общо за група І:	1 488	876
5. Съдебни и присъдени вземания	0	0
6. Данъци за възстановяване	4	19	II. Други текущи пасиви	0	0
7. Вземания от персонала	0	0
8. Други	0	0	III. Приходи за бъдещи периоди	0	0
Общо за група II:	6	19
			IV. Финансирания	0	0
III.Финансови активи
1. Финансови активи, държани за търгуване в т. ч.	0	0	ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "Г" (I+II+III+IV):	1 488	876
дългови ценни книжа	0	0
дeривативи	0	0
други	0	0
2. Финансови активи, обявени за продажба	0	0
3. Други	0	2 732
Общо за група III:	0	2 732

IV. Парични средства и парични еквиваленти
1. Парични средства в брой	0	0
2. Парични средства в безсрочни депозити	29	242
3. Блокирани парични средства	0	0
4. Парични еквиваленти	0	0
Общо за група IV:	29	242
V. Разходи за бъдещи периоди	0	2
ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "Б"(I+II+III+IV+V)	35	2 995
ОБЩО АКТИВИ (А + Б):	26 189	24 922	СОБСТВЕН КАПИТАЛ, МАЛЦИНСТВЕНО УЧАСТИЕ И ПАСИВИ (А+Б+В+Г):	26 189	24 922

РАЗХОДИ	Текущ период	Предходен период	ПРИХОДИ	Текущ период	Предходен период
А. Разходи за дейността			А. Приходи от дейността
I. Разходи по икономически елементи			I. Нетни приходи от продажби на:
1. Разходи за материали	0	0	1. Продукция	0	0
2. Разходи за външни услуги	82	121	2. Стоки	0	0
3. Разходи за амортизации	0	0	3. Услуги	0	0
4. Разходи за възнаграждения	27	24	4. Други	688	1 187
5. Разходи за осигуровки	0	1	Общо за група I:	688	1 187
6. Балансова стойност на продадени активи (без продукция)	0	0
7. Изменение на запасите от продукция и незавършено производство	0	0	II. Приходи от финансирания	0	0
8. Други, в т.ч.:	10	223	в т.ч. от правителството	0	0
обезценка на активи	0	0
провизии	0	0	III. Финансови приходи
Общо за група I:	119	369	1. Приходи от лихви	0	0
			2. Приходи от дивиденти	0	0
II. Финансови разходи			3. Положителни разлики от операции с финансови активи и инструменти	0	0
1. Разходи за лихви	411	487	4. Положителни разлики от промяна на валутни курсове	0	0
2. Отрицателни разлики от операции с финансови активи и инструменти	0	0	5. Други	0	0
3. Отрицателни разлики от промяна на валутни курсове	0	0	Общо за група III:	0	0
4. Други	2	1
Общо за група II:	413	488

Б. Общо разходи за дейността (I + II)	532	857	Б. Общо приходи от дейността (I + II + III):	688	1 187

В. Печалба от дейността	156	330	В. Загуба от дейността	0	0
III. Дял от печалбата на асоциирани и съвместни предприятия	0	0	IV. Дял от загубата на асоциирани и съвместни предприятия	0	0
IV. Извънредни разходи	0	0	V. Извънредни приходи	0	0
Г. Общо разходи (Б+ III +IV)	532	857	Г. Общо приходи (Б + IV + V)	688	1 187
Д. Печалба преди облагане с данъци	156	330	Д. Загуба преди облагане с данъци	0	0
V. Разходи за данъци	0	0
1.Разходи за текущи корпоративни данъци върху печалбата	0	0
2. Разход /(икономия) на отсрочени корпоративни данъци върху печалбата	0	0
3. Други	0	0
E. Печалба след облагане с данъци (Д - V)	156	330	E. Загуба след облагане с данъци (Д + V)	0	0
в т.ч. за малцинствено участие	0	0	в т.ч. за малцинствено участие	0	0
Ж. Нетна печалба за периода	156	330	Ж. Нетна загуба за периода	0	0
Всичко (Г+ V + Е):	688	1 187	Всичко (Г + E):	688	1 187

ПАРИЧНИ ПОТОЦИ	Текущ период	Предходен период
А. Парични потоци от оперативна дейност
1. Постъпления от клиенти	111	506
2. Плащания на доставчици	-141	-107
3. Плащания/постъпления, свързани с финансови активи, държани с цел търговия	0	0
4. Плащания, свързани с възнаграждения	-23	-25
5. Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)	618	12
6. Платени корпоративни данъци върху печалбата	0	0
7. Получени лихви	0	0
8. Платени банкови такси и лихви върху краткосрочни заеми за оборотни средства	0	0
9. Курсови разлики	0	0
10. Други постъпления /плащания от оперативна дейност	-27	-91
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):	538	295
Б. Парични потоци от инвестиционна дейност
1. Покупка на дълготрайни активи	0	0
2. Постъпления от продажба на дълготрайни активи	0	0
3. Предоставени заеми	0	0
4. Възстановени (платени) предоставени заеми, в т.ч. по финансов лизинг	0	0
5. Получени лихви по предоставени заеми	0	0
6. Покупка на инвестиции	-694	0
7. Постъпления от продажба на инвестиции	0	0
8. Получени дивиденти от инвестиции	0	0
9. Курсови разлики	0	0
10. Други постъпления/ плащания от инвестиционна дейност	0	0
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):	-694	0
В. Парични потоци от финансова дейност
1. Постъпления от емитиране на ценни книжа	0	0
2. Плащания при обратно придобиване на ценни книжа	0	0
3. Постъпления от заеми	600	0
4. Платени заеми	-600	0
5. Платени задължения по лизингови договори	0	0
6. Платени лихви, такси, комисиони по заеми с инвестиционно предназначение	-358	-485
7 . Изплатени дивиденти	0	0
8. Други постъпления/ плащания от финансова дейност	387	-1
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):	29	-486
Г. Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):	-127	-191
Д. Парични средства в началото на периода	156	433
Е. Парични средства в края на периода, в т.ч.:	29	242
наличност в касата и по банкови сметки	29	0
блокирани парични средства	0	0

- 2026.08.28 12:30:45 -

Основни показатели

P/E: 7.86	P/S: 1.51	P/B: 0.66
Net Income 3m: -268	Sales 3m: 0	FCFF 3m: 381
NetIncomeGrowth 3m: -6.35 %	SalesGrowth 3m: -100.00 %	Debt/Аssets: 87.83 %
NetMargin: 19.25 %	ROE: 9.09 %	ROA: 1.03 %

Index	263	261	253
Цена (Price)	3.24	3.24	3.24
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.)	-268	424	-252
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)	268	284	n/a
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)	1 392	1 615	n/a
Цена/Печалба 12м.(P/E)	7.86	7.42	n/a
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	0.66	0.69	0.83
Цена/Продажби 12м.(P/S)	1.51	1.30	n/a
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	22.93	23.14	n/a
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.)	-6.35	-27.15	n/a
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.)	-57.89	-26.67	n/a
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.)	-100.00	-28.63	n/a
Изменение на СПП 3м.(FCFF Growth 3m.)	97.41	-77.04	n/a
Изменение на собствения капитал 12m.(Equity Growth 12m.)	25.83	10.17	n/a
Изменение на дълга 12м.(Total Debt Growth)	2.73	7.34	n/a
Нетен маржин, печалба/продажби 12m.(Net Margin 12m.)	19.25	17.59	n/a
Възвръщаемост на СК 12m.(ROE 12m.)	9.09	10.19	n/a
Възвръщаемост на активите 12m.(ROA 12m.)	1.03	1.10	n/a
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets)	5.68	8.42	3.51
Общо дълг/Общо активи 12m.(Total Debt/Total Аssets 12m.)	87.83	88.57	89.84
Текуща ликвидност 12m.(Current Ratio 12m.)	2.35	30.37	341.89
Очаквана промяна на цената (Expected price change)	3.88	16.00	-9.05
Очаквана цена (Expected price)	3.37	3.76	2.95
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change)	11.90	-4.77	n/a
Екстраполирана цена (Extrapolated price)	3.63	3.09	n/a

+/-

12 месечна печалба (Net Income 12m.): 268 хил.лв.
Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) под 10: 7.86
Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 1 090 хил.лв.
Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 19.25 %
Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 25.83 %
Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 9.09 %
Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.66
Коефициент на износване (амортизиране) на дълготрайните активи под 5% (дълъг живот на активите): 0.00 %
Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 20.00 %
Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCFF Growth 3m.): 97.41 %
Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 11.90 %

Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -268 хил.лв.
Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -6.35 %
Оперативна 3 месечна загуба (EBITDA 3m.): -60 хил.лв.
Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -57.89 %
EV/EBITDA над 20: 22.93
Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -100.00 %
Приходите за 3м. растат по-бавно/намаляват по-бързо от разходите за 3м.: -100.00/-43.58 %
Неоперативните приходи и разходи формират над 30% от финансовия резултат за 3м.: 77.61 %
Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 12.17 %
Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 87.83 %
Отрицателен нетен капитал (Net Working Capital): -1 453 хил.лв.
Коефициент на възпроизводство на дълготрайните активи под 80% (не се подменят активите): 0.00 %
Коефициент на обновяване на дълготрайните активи под 5%: 0.00 %
Липсва ликвидност при тест с 10 хил. лв. за последната година
Липсва ликвидност при тест с 15 хил. лв. за последната година
Липсва ликвидност при тест с 20 хил. лв. за последната година
Няма дивидент за предходната година
Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Финансов резултат

Нетен резултат

Тримесечна загуба -268 хил.лв. (-6.35 %)
Годишна печалба 268 хил.лв.

Консолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -268 хил.лв., като намалява с -6.35 %. За последните 12 месеца печалбата достига 268 хил.лв., което представлява 0.41 лв. на акция Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 3.24 лв. е 7.86.

EBITDA

Tримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) -60 хил.лв. (-57.89 %)
12 месечна оперативна печалба 1 090 хил.лв.;
EV/EBITDA 22.93

Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -57.89 % и е -60 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e 1 090 хил.лв. (1.68 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 22.93, а на P/EBITDA 1.93.

Приходи

Продажби

Тримесечни продажби 0 хил.лв. (-100.00 %)
Дванадесетмесечни продажби 1 392 хил.лв.
Нетен марж (печалба/продажби) 19.25 %

Зенит имоти АДСИЦ формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 0 хил.лв. , които спрямо второто тримесечие на предходната година са надолу с -100.00 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция са 2.14 лв. (общо 1 392 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 1.51, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 19.25 %.

Структура на приходите

Финансови приходи

Структура на финансовите приходи

Разходи

Оперативни разходи

Тримесечни разходи за дейността 268 хил.лв. (-43.58 %)
Дванадесетмесечни разходи за дейността 1 124 хил.лв.

Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -43.58 % и са 268 хил.лв., а за годината са 1 124 хил.лв. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 39 хил.лв., разходите за възнаграждения с 11 хил.лв. и Другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 10 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 149 хил.лв., разходите за възнаграждения с 52 хил.лв. и другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 96 хил.лв.

Структура на разходите

Финансови разходи

Тримесечни 208 хил.лв. (77.61 % от разходите от дейността и 77.61 % от тримесечния резултат)

През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 208 хил.лв. 100.00 % от финансовите разходи (208 хил. лв.). Те от своя страна са 77.61 % от разходите за дейността (268 хил.лв.).

Структура на финансовите разходи

Неоперативни приходи и разходи

Тримесечни -208 хил.лв. (77.61 % от тримесечния резултат)
Дванадесетмесечни -824 хил.лв. (-307.46 % от дванадесетмесечния резултат)

В тримесечния финансов резултат нетираните приходи и разходи с неоперативен характер съставляват 77.61 % и са -208 хил.лв. За последните дванадесет месеца са -824 хил.лв., а делът им е -307.46 %. С най-голяма тежест за тримесечието са нетните лихви (-208 хил.лв.), а на годишна база нетните лихви (-821 хил.лв.), другите финансови приходи и разходи (-3 хил.лв.)
Коригираният тримесечен резултат е в размер на -60 хил.лв., а дванадесетмесечният е в размер на 1 092 хил.лв.

Нетирани неоперативн приходи и разходи

Възможно е през тримесечието да е извършена преоценка на дълготрайни активи в резултат на която е отчетен приход в размер на 0 хил.лв. За дванадесетмесечието вероятно има преоценка на дълготрайни активи от която е възможно да са отчетени неоперативни приходи.

Собствен капитал, пасиви

Собствен капитал

Собствен капитал 3 186 хил.лв.
Счетоводна стойност 4.90 лв. на акция
Рентабилност на собствения капитал (ROE) 9.09 %
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 0.66

Консолидираният собствен капитал на Зенит имоти АДСИЦ към края на юни 2026 г. от 3 186 хил.лв., прави 4.90 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 25.83 %.
Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 9.09 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.66.

Резервите от 411 хил.лв. формират 12.90 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 1 970 хил.лв. (61.83 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 12.17 % от активите на дружеството.

Пасиви

Пасиви 23 002 хил.лв. (+2.73 %)
Общо дълг/Общо активи 87.83 %
Общо дълг/СК 721.97 %

Дългосрочните пасиви са на стойност 21 514 хил.лв., а краткосрочните за 1 488 хил.лв., което прави общо 23 002 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции.
Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 5.68 %. Общо дълговете са 87.83 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 721.97 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 2.73 %.

Активи, балансови съотношения

Активи

Активи 26 189 хил.лв. (+5.08 %)

За последните 12 месеца активите имат изменение от 5.08 %. Kъм края на юни 2026 г. всички активи са за 26 189 хил.лв. От тях текущите са 0.13 % (35 хил.лв.), а нетекущите 99.86 % (26 153 хил.лв.)

Балансови съотношения

Чист оборотен капитал -1 453 хил.лв.
Възвръщаемостта на активите (ROA) 1.03 %
Стойността на фирмата (EV) e 24 989 хил.лв.
Възпроизводство на дълготрайните активи 0.00 %

Текущите активи са по-малко от текущите пасиви. Разликата им (нетен капитал) е отрицателна в размер на -1 453 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 2.35 %.
Нетният капитал (чист оборотен капитал) е -45.61 % от собствения капитал и -5.55 % от всички активи.
Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 1.03 %, а обращаемостта им е 0.05 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 1.10 %. Стойността на фирмата (EV) e 24 989 хил.лв.

Амортизационните разходи за последните 12 месеца са 1 хил.лв., което е 0.00 % от средната стойността на дълготрайните активи (износване). Капиталовите разходи са 0 хил.лв. и покриват 0.00 % от амортизациите (възпроизводство). Съотношението Капиталови разходи/Дълготрайни активи (обновяване) е 0.00 %.

Реинвестиране и обновяване на активи

Парични средства, ликвидност

Парични средства 29 хил.лв. (0.11 % от Актива)

Паричните средства и еквиваленти са за 29 хил.лв. (0.11 % от Актива), от които парите в брои са 0 хил.лв. Незабавната ликвидност е 1.95 %.

Парични потоци

Нетни оперативни 3м. 558 хил.лв. (+20.00 %)
Нетни инвестиционни 3м. -27 хил.лв.
Нетни инвестиционни 12м. -694 хил.лв.
Нетни финансови 3м. -569 хил.лв. (-17.08 %)
Нетни финансови 12м. -368 хил.лв.
Свободен паричен поток 3м. 381 хил.лв. (+97.41 %)

Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 558 хил.лв. с изменение от 20.00 %.
Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -27 хил.лв., а за 12 м. -694 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -569 хил.лв. и -368 хил.лв.
Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -39 хил.лв, а за период от 1 година -212 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 97.41 % до 381 хил.лв.

Парични потоци

Емисии, капитализация, търговия, спред, free-float

ZENP (ZENIT/Z3T) 650 000 бр. акции
Капитализация 2.11 млн.лв.
Спредът показва липса на ликвидност
ZENP (ZENIT/Z3T) free-float 0.09 %, акционери 4

Зенит имоти АДСИЦ има емитирани акции с борсов код: ZENP (ZENIT/Z3T)-обикновени 650 000 бр.

Емисия	Брой книжа	Номинал	Валута	от дата
ZENP (ZENIT/Z3T)	500 000	1	BGN	01.01.2000 г.
ZENP (ZENIT/Z3T)	650 000	1	BGN	25.12.2007 г.
ZENP (ZENIT/Z3T)	650 000	.51	EUR	05.01.2026 г.
ZENB	11 000	1000	EUR	21.02.2024 г.

Емисия ZENP (ZENIT/Z3T) поскъпва от 90 дни преди публикуването на отчета с 0.00 % до цена 3.24 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 0.00 %. Капитализацията на дружеството е 2.11 млн.лв.

Усредненият спред по емисия ZENP (ZENIT/Z3T) за година назад показва липса на ликвидност.

Към 30.06.2026 г. регистрираните в Централен депозитар АД акции от емисия ZENP (ZENIT/Z3T) са 650 000 броя. Книжата собственост на акционери притежаващи под 5 % от емисията (free-float) са 600 (0.09 %). Броят на акционерите е 4.
Спрямо предходното тримесечие общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float е без изменение. Броят на акционерите е без промяна.
За последната година общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float е без изменение. Броят на акционерите е без промяна.

Дивиденти

Не е изплащан дивидент за предходните 5 години

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти.
Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Емисия	Дата	Дивидент	Обща сума	Валута
ZENP (ZENIT/Z3T)	08.07.2021 г.	0.009	6 110.00	BGN
ZENP (ZENIT/Z3T)	10.07.2019 г.	0.007	4 784.00	BGN
ZENP (ZENIT/Z3T)	09.07.2018 г.	0.012	8 053.50	BGN
ZENP (ZENIT/Z3T)	07.07.2017 г.	0.017	11 199.50	BGN
ZENP (ZENIT/Z3T)	09.06.2016 г.	0.013	8 730.15	BGN
ZENP (ZENIT/Z3T)	06.07.2015 г.	0.014	9 295.00	BGN
ZENP (ZENIT/Z3T)	17.06.2013 г.	0.002	1 221.35	BGN
ZENP (ZENIT/Z3T)	05.04.2012 г.	0.011	6 909.50	BGN

Факторен анализ на ROE

Фактори	Влияние, пункта
Фактори	3 месеца		12 месеца
1. Коефициент на задлъжнялост		nan		-0.28
2. Цена на привлечения капитал		nan	+0.40
3. Поглъщаемост на дълготрайните активи		nan		-6.85
4. Обращаемост на краткотрайните активи		nan	+0.66
5. Обща рентабилност на база приходи		nan	+4.96
Всичко	nan		-1.11

Рентабилността на собствения капитал (ROE) на тримесечна база е -8.57 %, а на дванадесет месечна 9.09 %.
Изменението спрямо предходния отчетен период е съответно и -1.11 %.

\begin{array}{l} РСК = \frac{1}{\frac{1}{ПДА} + \frac{1}{ОКА}} x ОРП + КЗ x (\frac{1}{\frac{1}{ПДА} + \frac{1}{ОКА}} x ОРП - ЦПК) \\ РСК – Рентабилност на собствения капитал \\ ПДА – Поглъщаемост на дълготр. активи \\ ОКА – Обращаемост на краткотр. активи \\ ОРП – Обща рентабилност на база приходи \\ КЗ – Коефициент на задлъжнялост \\ ЦПК – Цена на привлечения капитал \end{array}

Въз основа на усреднения метод на верижни замествания на дванадесет месечна база, няй-голямо влияние върху промените на възвръщаемостта на собствения капитали имат поглъщаемостта на дълготрайните активи (-6.85%) и общата рентабилност на приходите (+4.96%).

Влияние на факторите върху изменението на ROE

Бизнес риск

Ниска волатилност на основните показатели

Бизнес рискът свързан с дейността на Зенит имоти АДСИЦ измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели, изчистени от тенденция чрез регресионен анализ, не е висок.

Коефициенти на вариация
Собствен капитал (VAR% Equity 12m)	15.65

Прогнозни цени

Очаквани цени

Очаквана промяна в капитализацията: 3.88 %
Очаквана цена ZENP (ZENIT/Z3T): 3.37 лв.

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Зенит имоти АДСИЦ, претеглена с коефициента на вариация на показателите и тяхната абсолютна стойност е 3.88 %. Очакваната цена на емисия ZENP (ZENIT/Z3T) е 3.37 лв.

Пазарен множител	до този отчет	след този отчет	очаквана промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	0.6867	0.6610	3.88
Цена/Печалба 12м.(P/E)	7.4155	7.8582	0.00
Цена/Коригирана печалба 12м.(P/Adj.income)	4.9321	1.9286	0.00
Цена/Продажби 12м.(P/S)	1.3040	1.5129	0.00
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	23.1403	22.9257	0.00
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	nan	nan	nan
Общо очаквана промяна			3.88

Екстраполирани цени

Екстраполирана промяна в капитализацията: 11.90 %
Екстраполирана цена ZENP (ZENIT/Z3T): 3.63 лв.

Въз основа на регресионен анализ на 12 месечните и 3 месечните данни на основни финансови показатели, са екстраполирани прогнози за тенденцията и за сезонността. Те са претеглени на база точността на модела (R²) и вариацията на данните (CV) за получаването на обща прогноза.

Наличните данни не позволяват надежден регресионен анализ и екстраполация.Съпоставяйки екстраполираните данни, претеглени с волатилността и абсолютната им стойност, с моментното финансово състояние на Зенит имоти АДСИЦ, се стига до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 11.90 %, което съответства на цена за емисия ZENP (ZENIT/Z3T) от 3.63 лв.

Корелации, Множествена Линейна Регресия (MLR)

Корелации

Приходи/EuropeanUnionAllowance	1.0000
Разходи/EuroDollar	-1.0000
EBITDA/FoodPriceIndex	-1.0000
ОПП/Zinc	-1.0000
Капитализация/Фактори	nan

Приходи от дейността 3м.

Изменението на Приходи от дейността 3м. има много висока корелация с изменението на EuropeanUnionAllowance (1.0000) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, много висока корелация с изменението на TimberIndex (1.0000) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия и с изменението на RubberRSS3 (1.0000) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Приходи от дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
EuropeanUnionAllowance	1.0000	1	nan
TimberIndex	1.0000	2	nan
RubberRSS3	1.0000	2	nan
PreciousMetalsPriceIndex	1.0000	0	nan
NaturalGasEurope	-1.0000	1	nan

Разходи за дейността 3м., Резултат 3м.

Изменението на Разходи за дейността 3м. има много висока обратна корелация с изменението на EuroDollar (-1.0000) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия, много висока обратна корелация с изменението на Zinc (-1.0000) и много висока корелация с изменението на TripleSuperphosphate (-1.0000) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Разходи за дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
EuroDollar	-1.0000	2	nan
Zinc	-1.0000	0	nan
TripleSuperphosphate	1.0000	1	nan
Tea	-1.0000	0	nan
SunflowerOil	1.0000	2	nan

EBITDA 3м.

Изменението на EBITDA 3м. има много висока обратна корелация с изменението на FoodPriceIndex (-1.0000), с изменението на EuropeanUnionAllowance (-1.0000) и с изменението на HICP (-1.0000).
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на EBITDA 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
FoodPriceIndex	-1.0000	0	nan
EuropeanUnionAllowance	-1.0000	0	nan
HICP	-1.0000	0	nan
BondYieldBul	-1.0000	0	nan
CarbonEmissionsFutures	1.0000	1	nan

Опер. паричен поток 3м.

Изменението на Опер. паричен поток 3м. има много висока обратна корелация с изменението на Zinc (-1.0000), с изменението на Lamb (-1.0000) и с изменението на BananaEurope (-1.0000).
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Опер. паричен поток 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Zinc	-1.0000	0	nan
Lamb	-1.0000	0	nan
BananaEurope	-1.0000	0	nan
NaturalGasEurope	1.0000	2	nan
Corn	-1.0000	0	nan

Капитализация

Корелацията на 3-месечното изменение на Капитализацията със забавяне (лаг) от едно тримесечие е . Общата корелация на факторите с капитализацията е nan.

Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Капитализацията
Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Приходи от дейността 3м.	nan	1	nan
Разходи за дейността 3м.	nan	1	nan
EBITDA 3м.	nan	1	nan
Опер. паричен поток 3м.	nan	1	nan

MLR = nan nan x Income nan x Costs nan x EBITDA nan x CFO

Използвайки данните от текущия отчет за 3 месечните изменения на Приходите от дейността, Разходите за дейността, EBITDA и Опер. паричен поток, чрез Множествена линейна регресия (MLR) се очаква изменение на капитализацията от 0.00% и стойност от 2 106 хил.лв. (3.24 лв. на акция).
Въз основа на MLR прогнозите за отделните фактори, MLR на капитализацията прогнозира изменение от 0.00% и стойност от 2 106 хил.лв. (3.24 лв. на акция).
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.0000, показва слаба обяснителна сила на модела.

Значителни пера

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за първо тримесечие Q1 на 2026 г. (261) в:

- Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование	261	263	%	хил.лв.
Търговски и други текущи задължения	2 259	1 488	-34.13 %	-771
Текущи пасиви	2 259	1 488	-34.13 %	-771

Несъответствия

При елементарна проверка на данните в Баланса и Отчета за доходите, се откриват следните несъответствия:
- Разлика между Записан капитал по Баланс и изчислен капитал (бр.акции*номинал) над 5%: 317 хил.лв.
Възможна е текущо протичаща промяна на основен капитал, брой акции, номинал, наличие на обратно изкупени акции от емитента или негови дъщерни дружества, и в следствие неправилно изчислени коефициенти.