FASB - 263 - aвтоматизиран анализ

Финансови активи АД (FASB)

Q2/2026 консолидиран

Финансови активи АД (FASB)

консолидиран отчет за второ тримесечие Q2 на 2026 г. (263)

публикуван на 2026.08.27 14:18:10 в Infostock.bg

АКТИВИ	Текущ период	Предходен период	СОБСТВЕН КАПИТАЛ, МАЛЦИНСТВЕНО УЧАСТИЕ И ПАСИВИ	Текущ период	Предходен период
А. НЕТЕКУЩИ АКТИВИ			А. СОБСТВЕН КАПИТАЛ
I. Имоти, машини, съоръжения и оборудване			I. Основен капитал
1. Земи (терени )	0	0	Записан и внесен капитал т.ч.:	1 097	1 100
2. Сгради и конструкции	923	931	обикновени акции	1 097	0
3. Машини и оборудване	0	0	привилегировани акции	0	0
4. Съоръжения	2 022	1 958	Изкупени собствени обикновени акции	0	0
5. Транспортни средства	0	0	Изкупени собствени привилегировани акции	0	0
6. Стопански инвентар	0	0	Невнесен капитал	0	0
7. Разходи за придобиване и ликвидация на дълготрайни материални активи	0	0	Общо за група І:	1 097	1 100
8. Други	0	0	II. Резерви
Общо за група I:	2 945	2 889	1. Премийни резерви при емитиране на ценни книжа	0	0
II. Инвестиционни имоти	36 175	38 060	2. Резерв от последващи оценки на активите и пасивите	0	0
III. Биологични активи	0	0	3. Целеви резерви, в т.ч.:	110	110
IV. Нематериални активи			общи резерви	0	0
1. Права върху собственост	0	0	специализирани резерви	0	0
2. Програмни продукти	0	0	други резерви	110	110
3. Продукти от развойна дейност	0	0	Общо за група II:	110	110
4. Други	0	0	III. Финансов резултат
Общо за група IV:	0	0	1. Натрупана печалба (загуба) в т.ч.:	74 773	74 186
			неразпределена печалба	74 773	74 186
V. Търговска репутация			непокрита загуба	0	0
1. Положителна репутация	7 810	7 810	еднократен ефект от промени в счетоводната политика	0	0
2. Отрицателна репутация	0	0	2. Текуща печалба	2 132	1 292
Общо за група V:	7 810	7 810	3. Текуща загуба	0	0
VI. Финансови активи			Общо за група III:	76 905	75 478
1. Инвестиции в:	413	0
дъщерни предприятия	0	0
смесени предприятия	0	0	ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "А" (I+II+III):	78 112	76 688
асоциирани предприятия	0	0
други предприятия	413	0
2. Държани до настъпване на падеж	235	234	Б. МАЛЦИНСТВЕНО УЧАСТИЕ	0	0
държавни ценни книжа	0	0
облигации, в т.ч.:	235	234	В. НЕТЕКУЩИ ПАСИВИ
общински облигации	0	0	I. Търговски и други задължения
други инвестиции, държани до настъпване на падеж	0	0	1. Задължения към свързани предприятия	0	0
3. Други	0	0	2.Задължения по получени заеми от банки и небанкови финансови институции	34 786	34 450
Общо за група VI:	647	234	3. Задължения по ЗУНК	0	0
VII. Търговски и други вземания			4. Задължения по получени търговски заеми	0	0
1. Вземания от свързани предприятия	37 390	0	5. Задължения по облигационни заеми	24 999	25 000
2. Вземания по търговски заеми	1 492	729	6. Други	0	0
3. Вземания по финансов лизинг	11 487	15 379	Общо за група I:	59 786	59 450
4. Други	0	0
Общо за група VII:	50 368	16 108	II. Други нетекущи пасиви	0	0
			III. Приходи за бъдещи периоди	0	0
VIII. Разходи за бъдещи периоди	0	0	IV. Пасиви по отсрочени данъци	133	63
IX. Активи по отсрочени данъци	8	6	V.Финансирания	0	0
ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "А" (I+II+III+IV+V+VI+VII+VIII+IX):	97 954	65 107	ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "В" (I+II+III+IV+V):	59 919	59 513
Б. ТЕКУЩИ АКТИВИ			Г. ТЕКУЩИ ПАСИВИ
I. Материални запаси			I. Търговски и други задължения
1. Материали	0	0	1. Задължения по получени заеми към банки и небанкови финансови институции	0	0
2. Продукция	0	0	2. Текуща част от нетекущите задължения	6 620	13 670
3. Стоки	1 506	1 506	3. Текущи задължения, в т.ч.:	673	687
4. Незавършено производство	0	0	задължения към свързани предприятия	0	0
5. Биологични активи	0	0	задължения по получени търговски заеми	0	50
6. Други	0	0	задължения към доставчици и клиенти	376	304
Общо за група I:	1 506	1 506	получени аванси	0	14
			задължения към персонала	86	73
II. Търговски и други вземания			задължения към осигурителни предприятия	33	30
1. Вземания от свързани предприятия	8 367	46 400	данъчни задължения	178	216
2. Вземания от клиенти и доставчици	10 147	9 134	4. Други	763	290
3. Предоставени аванси	194	140	5. Провизии	0	0
4. Вземания по предоставени търговски заеми	25 054	25 620	Общо за група І:	8 056	14 647
5. Съдебни и присъдени вземания	0	0
6. Данъци за възстановяване	82	78	II. Други текущи пасиви	0	0
7. Вземания от персонала	0	0
8. Други	248	165	III. Приходи за бъдещи периоди	0	0
Общо за група II:	44 092	81 537
			IV. Финансирания	0	0
III.Финансови активи
1. Финансови активи, държани за търгуване в т. ч.	0	0	ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "Г" (I+II+III+IV):	8 056	14 647
дългови ценни книжа	0	0
дeривативи	0	0
други	0	0
2. Финансови активи, обявени за продажба	481	688
3. Други	0	0
Общо за група III:	481	688

IV. Парични средства и парични еквиваленти
1. Парични средства в брой	0	5
2. Парични средства в безсрочни депозити	2 013	2 000
3. Блокирани парични средства	0	0
4. Парични еквиваленти	0	0
Общо за група IV:	2 013	2 005
V. Разходи за бъдещи периоди	41	5
ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "Б"(I+II+III+IV+V)	48 133	85 741
ОБЩО АКТИВИ (А + Б):	146 087	150 848	СОБСТВЕН КАПИТАЛ, МАЛЦИНСТВЕНО УЧАСТИЕ И ПАСИВИ (А+Б+В+Г):	146 087	150 848

РАЗХОДИ	Текущ период	Предходен период	ПРИХОДИ	Текущ период	Предходен период
А. Разходи за дейността			А. Приходи от дейността
I. Разходи по икономически елементи			I. Нетни приходи от продажби на:
1. Разходи за материали	4	7	1. Продукция	0	0
2. Разходи за външни услуги	360	453	2. Стоки	0	0
3. Разходи за амортизации	1 164	1 165	3. Услуги	3 988	3 995
4. Разходи за възнаграждения	577	658	4. Други	0	0
5. Разходи за осигуровки	57	54	Общо за група I:	3 988	3 995
6. Балансова стойност на продадени активи (без продукция)	0	0
7. Изменение на запасите от продукция и незавършено производство	0	0	II. Приходи от финансирания	61	54
8. Други, в т.ч.:	405	376	в т.ч. от правителството	0	54
обезценка на активи	0	0
провизии	0	0	III. Финансови приходи
Общо за група I:	2 566	2 713	1. Приходи от лихви	1 887	2 061
			2. Приходи от дивиденти	0	0
II. Финансови разходи			3. Положителни разлики от операции с финансови активи и инструменти	0	70
1. Разходи за лихви	1 115	1 340	4. Положителни разлики от промяна на валутни курсове	0	0
2. Отрицателни разлики от операции с финансови активи и инструменти	0	0	5. Други	2 367	48
3. Отрицателни разлики от промяна на валутни курсове	0	2	Общо за група III:	4 254	2 179
4. Други	2 490	881
Общо за група II:	3 605	2 223

Б. Общо разходи за дейността (I + II)	6 171	4 936	Б. Общо приходи от дейността (I + II + III):	8 302	6 228

В. Печалба от дейността	2 132	1 292	В. Загуба от дейността	0	0
III. Дял от печалбата на асоциирани и съвместни предприятия	0	0	IV. Дял от загубата на асоциирани и съвместни предприятия	0	0
IV. Извънредни разходи	0	0	V. Извънредни приходи	0	0
Г. Общо разходи (Б+ III +IV)	6 171	4 936	Г. Общо приходи (Б + IV + V)	8 302	6 228
Д. Печалба преди облагане с данъци	2 132	1 292	Д. Загуба преди облагане с данъци	0	0
V. Разходи за данъци	0	0
1.Разходи за текущи корпоративни данъци върху печалбата	0	0
2. Разход /(икономия) на отсрочени корпоративни данъци върху печалбата	0	0
3. Други	0	0
E. Печалба след облагане с данъци (Д - V)	2 132	1 292	E. Загуба след облагане с данъци (Д + V)	0	0
в т.ч. за малцинствено участие	0	0	в т.ч. за малцинствено участие	0	0
Ж. Нетна печалба за периода	2 132	1 292	Ж. Нетна загуба за периода	0	0
Всичко (Г+ V + Е):	8 302	6 228	Всичко (Г + E):	8 302	6 228

ПАРИЧНИ ПОТОЦИ	Текущ период	Предходен период
А. Парични потоци от оперативна дейност
1. Постъпления от клиенти	8 199	9 128
2. Плащания на доставчици	-2 406	-1 276
3. Плащания/постъпления, свързани с финансови активи, държани с цел търговия	0	0
4. Плащания, свързани с възнаграждения	-481	-713
5. Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)	-1 606	-1 777
6. Платени корпоративни данъци върху печалбата	-131	-126
7. Получени лихви	1 164	873
8. Платени банкови такси и лихви върху краткосрочни заеми за оборотни средства	0	0
9. Курсови разлики	0	-2
10. Други постъпления /плащания от оперативна дейност	395	-1 103
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):	5 134	5 004
Б. Парични потоци от инвестиционна дейност
1. Покупка на дълготрайни активи	0	-397
2. Постъпления от продажба на дълготрайни активи	0	0
3. Предоставени заеми	-391	0
4. Възстановени (платени) предоставени заеми, в т.ч. по финансов лизинг	0	0
5. Получени лихви по предоставени заеми	0	0
6. Покупка на инвестиции	-413	0
7. Постъпления от продажба на инвестиции	0	0
8. Получени дивиденти от инвестиции	0	0
9. Курсови разлики	0	0
10. Други постъпления/ плащания от инвестиционна дейност	0	0
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):	-804	-397
В. Парични потоци от финансова дейност
1. Постъпления от емитиране на ценни книжа	0	0
2. Плащания при обратно придобиване на ценни книжа	0	0
3. Постъпления от заеми	0	671
4. Платени заеми	-3 595	-3 607
5. Платени задължения по лизингови договори	0	0
6. Платени лихви, такси, комисиони по заеми с инвестиционно предназначение	-1 144	-1 480
7 . Изплатени дивиденти	0	0
8. Други постъпления/ плащания от финансова дейност	0	-2
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):	-4 739	-4 418
Г. Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):	-409	189
Д. Парични средства в началото на периода	2 421	1 816
Е. Парични средства в края на периода, в т.ч.:	2 013	2 005
наличност в касата и по банкови сметки	0	0
блокирани парични средства	0	0

- 2026.08.27 14:18:30 -

Основни показатели

Net Income 3m: -1 115	Sales 3m: 1 942	FCFF 3m: 1 002
NetIncomeGrowth 3m: -1 698.39 %	SalesGrowth 3m: -4.90 %	Debt/Аssets: 46.53 %
NetMargin: 15.69 %	ROE: 1.84 %	ROA: 0.96 %

Index	263	261	253
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.)	-1 115	3 247	-62
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)	1 425	2 478	n/a
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.)	1 942	2 046	2 042
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)	9 085	9 185	n/a
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.)	-1 698.39	139.81	n/a
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.)	-81.25	61.19	n/a
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.)	-4.90	4.76	n/a
Изменение на СПП 3м.(FCFF Growth 3m.)	3.51	n/a	n/a
Изменение на собствения капитал 12m.(Equity Growth 12m.)	1.86	3.23	n/a
Изменение на дълга 12м.(Total Debt Growth)	-8.34	-8.58	n/a
Нетен маржин, печалба/продажби 12m.(Net Margin 12m.)	15.69	26.98	n/a
Възвръщаемост на СК 12m.(ROE 12m.)	1.84	3.22	n/a
Възвръщаемост на активите 12m.(ROA 12m.)	0.96	1.66	n/a
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets)	5.51	5.46	9.71
Общо дълг/Общо активи 12m.(Total Debt/Total Аssets 12m.)	46.53	46.79	49.16
Текуща ликвидност 12m.(Current Ratio 12m.)	597.48	601.87	585.38

+/-

12 месечна печалба (Net Income 12m.): 1 425 хил.лв.
Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 225 хил.лв.
Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 6 450 хил.лв.
Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 15.69 %
Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 1.86 %
Дълговете спадат с над -5% (Total Debt Growth): -8.34 %
Коефициент на износване (амортизиране) на дълготрайните активи под 5% (дълъг живот на активите): 2.58 %

Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -1 115 хил.лв.
Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -1 698.39 %
Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -81.25 %
Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -4.90 %
Приходите за 3м. растат по-бавно/намаляват по-бързо от разходите за 3м.: 12.07/45.11 %
Неоперативните приходи и разходи формират над 30% от финансовия резултат за 3м.: 153.45 %
Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: 1.84 %
Коефициент на възпроизводство на дълготрайните активи под 80% (не се подменят активите): 43.05 %
Коефициент на обновяване на дълготрайните активи под 5%: 1.11 %
Липсва ликвидност при тест с 10 хил. лв. за последната година
Липсва ликвидност при тест с 15 хил. лв. за последната година
Липсва ликвидност при тест с 20 хил. лв. за последната година
Няма дивидент за предходната година
Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Финансов резултат

Нетен резултат

Тримесечна загуба -1 115 хил.лв. (-1 698.39 %)
Годишна печалба 1 425 хил.лв.

Консолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -1 115 хил.лв., като намалява с -1 698.39 %. За последните 12 месеца печалбата достига 1 425 хил.лв., което представлява nan лв. на акция

EBITDA

Tримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) 225 хил.лв. (-81.25 %)
12 месечна оперативна печалба 6 450 хил.лв.;

Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -81.25 % и е 225 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e 6 450 хил.лв. (nan лв. на акция).

Приходи

Продажби

Тримесечни продажби 1 942 хил.лв. (-4.90 %)
Нетен марж (печалба/продажби) 15.69 %

Финансови активи АД формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 1 942 хил.лв. , които спрямо второто тримесечие на предходната година са надолу с -4.90 %. Формираният нетен марж (печалба/продажби) е 15.69 %.

Структура на приходите

Финансови приходи

Тримесечни 1 479 хил.лв. (42.49 % от приходите от дейността и 132.65 % от тримесечния резултат)

През тримесечието финансовите приходи са 42.49 % от приходите от дейността (1 479 от 3 481 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от лихви (929 хил.лв.) и другите финансови приходи (550 хил.лв.).

Структура на финансовите приходи

Разходи

Оперативни разходи

Тримесечни разходи за дейността 4 597 хил.лв. (+45.11 %)
Дванадесетмесечни разходи за дейността 14 280 хил.лв.

Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 45.11 % и са 4 597 хил.лв., а за годината са 14 280 хил.лв. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за амортизации с 579 хил.лв., разходите за възнаграждения с 340 хил.лв. и Другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 225 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 872 хил.лв., разходите за амортизации с 2 309 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 1 133 хил.лв.

Структура на разходите

Финансови разходи

Тримесечни 3 251 хил.лв. (70.72 % от разходите от дейността и 291.57 % от тримесечния резултат)

През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 761 хил.лв. 23.41 % и другите финансови разходи, които са 2 490 хил.лв. 76.59 % от финансовите разходи (3 251 хил. лв.). Те от своя страна са 70.72 % от разходите за дейността (4 597 хил.лв.).

Структура на финансовите разходи

Неоперативни приходи и разходи

Тримесечни -1 711 хил.лв. (153.45 % от тримесечния резултат)
Дванадесетмесечни -1 640 хил.лв. (-115.09 % от дванадесетмесечния резултат)

В тримесечния финансов резултат нетираните приходи и разходи с неоперативен характер съставляват 153.45 % и са -1 711 хил.лв. За последните дванадесет месеца са -1 640 хил.лв., а делът им е -115.09 %. С най-голяма тежест за тримесечието са другите финансови приходи и разходи (-1 940 хил.лв.), нетните лихви (168 хил.лв.) и финансиранията (61 хил.лв.), а на годишна база другите финансови приходи и разходи (-3 323 хил.лв.), нетните лихви (1 554 хил.лв.) и операциите с финансови активи (71 хил.лв.)
Коригираният тримесечен резултат е в размер на 596 хил.лв., а дванадесетмесечният е в размер на 3 065 хил.лв.

Нетирани неоперативн приходи и разходи

Възможно е през тримесечието да е извъшена преоценка на финансови активи и да са отчетени приходи от нея в размер на 550 хил.лв. През дванадесетмесечието вероятно е извършена преоценка на финансови активи и са отчетени приходи от нея в размер на 2 837 хил.лв. За дванадесетмесечието вероятно има преоценка на дълготрайни активи от която е възможно да са отчетени неоперативни приходи.

Собствен капитал, пасиви

Собствен капитал

Собствен капитал 78 112 хил.лв.
Рентабилност на собствения капитал (ROE) 1.84 %

Консолидираният собствен капитал на Финансови активи АД към края на юни 2026 г. от 78 112 хил.лв.Нарастването за последната година е 1.86 %.
Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 1.84 %.

Резервите от 110 хил.лв. формират 0.14 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 74 773 хил.лв. (95.73 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 53.47 % от активите на дружеството.

Пасиви

Пасиви 67 975 хил.лв. (-8.34 %)
Общо дълг/Общо активи 46.53 %
Общо дълг/СК 87.02 %

Дългосрочните пасиви са на стойност 59 919 хил.лв., а краткосрочните за 8 056 хил.лв., което прави общо 67 975 хил.лв. 34 786 хил.лв. от задълженията са към финансови институции.
Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 5.51 %. Общо дълговете са 46.53 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 87.02 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -8.34 %.

Активи, балансови съотношения

Активи

Активи 146 087 хил.лв. (-3.16 %)

За последните 12 месеца активите имат изменение от -3.16 %. Kъм края на юни 2026 г. всички активи са за 146 087 хил.лв. От тях текущите са 32.95 % (48 133 хил.лв.), а нетекущите 67.05 % (97 954 хил.лв.)

Балансови съотношения

Чист оборотен капитал 40 077 хил.лв.
Възвръщаемостта на активите (ROA) 0.96 %
Възпроизводство на дълготрайните активи 43.05 %

Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 40 077 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 597.48 %.
Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 51.31 % от собствения капитал и 27.43 % от всички активи.
Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 0.96 %, а обращаемостта им е 0.06 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 1.03 %.

Амортизационните разходи за последните 12 месеца са 2 309 хил.лв., което е 2.58 % от средната стойността на дълготрайните активи (износване). Капиталовите разходи са 994 хил.лв. и покриват 43.05 % от амортизациите (възпроизводство). Съотношението Капиталови разходи/Дълготрайни активи (обновяване) е 1.11 %.

Реинвестиране и обновяване на активи

Парични средства, ликвидност

Парични средства 2 013 хил.лв. (1.38 % от Актива)

Паричните средства и еквиваленти са за 2 013 хил.лв. (1.38 % от Актива), от които парите в брои са 0 хил.лв. Незабавната ликвидност е 30.96 %.

Парични потоци

Нетни оперативни 3м. 3 313 хил.лв. (-0.72 %)
Нетни инвестиционни 3м. -786 хил.лв. (-334.25 %)
Нетни инвестиционни 12м. -2 316 хил.лв.
Нетни финансови 3м. -2 449 хил.лв. (10.10 %)
Нетни финансови 12м. -8 473 хил.лв.
Свободен паричен поток 3м. 1 002 хил.лв. (+3.51 %)

Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 3 313 хил.лв. с изменение от -0.72 %. Отношението му към продажбите е 170.60 %.
Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -786 хил.лв., а за 12 м. -2 316 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -2 449 хил.лв. и -8 473 хил.лв.
Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 78 хил.лв, а за период от 1 година 8 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 3.51 % до 1 002 хил.лв.

Парични потоци

Емисии, капитализация, търговия, спред, free-float

Финансови активи АД има емитирани акции с борсов код:

Емисия	Брой книжа	Номинал	Валута	от дата
FASB	25 000	1000	BGN	18.06.2024 г.
FASB	25 000	511.29188	EUR	05.01.2026 г.

Дивиденти

Не е изплащан дивидент
Не е изплащан дивидент за предходните 5 години

.
Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Факторен анализ на ROE

Фактори	Влияние, пункта
Фактори	3 месеца		12 месеца
1. Коефициент на задлъжнялост		-0.01	+0.01
2. Цена на привлечения капитал		-0.54		-0.17
3. Поглъщаемост на дълготрайните активи		-0.04		-0.35
4. Обращаемост на краткотрайните активи		-0.06	+0.33
5. Обща рентабилност на база приходи		-4.96		-1.20
Всичко	-5.60		-1.38

Рентабилността на собствения капитал (ROE) на тримесечна база е -1.42 %, а на дванадесет месечна 1.84 %.
Изменението спрямо предходния отчетен период е съответно -5.60 % и -1.38 %.

\begin{array}{l} РСК = \frac{1}{\frac{1}{ПДА} + \frac{1}{ОКА}} x ОРП + КЗ x (\frac{1}{\frac{1}{ПДА} + \frac{1}{ОКА}} x ОРП - ЦПК) \\ РСК – Рентабилност на собствения капитал \\ ПДА – Поглъщаемост на дълготр. активи \\ ОКА – Обращаемост на краткотр. активи \\ ОРП – Обща рентабилност на база приходи \\ КЗ – Коефициент на задлъжнялост \\ ЦПК – Цена на привлечения капитал \end{array}

Въз основа на усреднения метод на верижни замествания за тримесечието най-голямо влияние върху промените на възвръщаемостта на собствения капитал имат общата рентабилност на приходите (-4.96%) и цената на привлечения капитал (-0.54%), а на дванадесет месечна база общата рентабилност на приходите (-1.20%) и поглъщаемостта на дълготрайните активи (-0.35%).

Влияние на факторите върху изменението на ROE

Корелации, Множествена Линейна Регресия (MLR)

Корелации

Приходи/EuroDollar	1.0000
Разходи/VolatilityIndex	1.0000
EBITDA/EuropeanUnionAllowance	-1.0000
ОПП/FoodPriceIndex	1.0000
Капитализация/Фактори	nan

Приходи от дейността 3м.

Изменението на Приходи от дейността 3м. има много висока корелация с изменението на EuroDollar (1.0000), много висока корелация с изменението на GDP (1.0000) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия и много висока корелация с изменението на HICP (1.0000) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Приходи от дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
EuroDollar	1.0000	0	nan
GDP	1.0000	2	nan
HICP	1.0000	1	nan
Uranium	-1.0000	2	nan
EuropeanUnionAllowance	-1.0000	2	nan

Разходи за дейността 3м., Резултат 3м.

Изменението на Разходи за дейността 3м. има много висока корелация с изменението на VolatilityIndex (1.0000) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия, много висока корелация с изменението на Urea (1.0000) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия и много висока корелация с изменението на SugarEU (1.0000).
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Разходи за дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
VolatilityIndex	1.0000	2	nan
Urea	1.0000	1	nan
SugarEU	1.0000	0	nan
Nickel	1.0000	1	nan
NaturalGasIndex	1.0000	0	nan

EBITDA 3м.

Изменението на EBITDA 3м. има много висока обратна корелация с изменението на EuropeanUnionAllowance (-1.0000), много висока корелация с изменението на GDP (1.0000) и много висока обратна корелация с изменението на HICP (1.0000).
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на EBITDA 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
EuropeanUnionAllowance	-1.0000	0	nan
GDP	1.0000	0	nan
HICP	-1.0000	0	nan
Urea	1.0000	2	nan
BrentOil	-1.0000	0	nan

Опер. паричен поток 3м.

Изменението на Опер. паричен поток 3м. има много висока корелация с изменението на FoodPriceIndex (1.0000) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия, много висока обратна корелация с изменението на Uranium (-1.0000) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия и много висока обратна корелация с изменението на HICP (-1.0000).
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Опер. паричен поток 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
FoodPriceIndex	1.0000	2	nan
Uranium	-1.0000	2	nan
HICP	-1.0000	0	nan
BondYieldBul	1.0000	1	nan
EuropeanUnionAllowance	-1.0000	2	nan

Капитализация

Корелацията на 3-месечното изменение на Капитализацията със забавяне (лаг) от едно тримесечие е . Общата корелация на факторите с капитализацията е nan.

Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Капитализацията
Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Приходи от дейността 3м.	nan	1	nan
Разходи за дейността 3м.	nan	1	nan
EBITDA 3м.	nan	1	nan
Опер. паричен поток 3м.	nan	1	nan

MLR = nan nan x Income nan x Costs nan x EBITDA nan x CFO

Използвайки данните от текущия отчет за 3 месечните изменения на Приходите от дейността, Разходите за дейността, EBITDA и Опер. паричен поток, чрез Множествена линейна регресия (MLR) се очаква изменение на капитализацията от 0.00% и стойност от nan хил.лв.
Въз основа на MLR прогнозите за отделните фактори, MLR на капитализацията прогнозира изменение от 0.00% и стойност от nan хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.0000, показва слаба обяснителна сила на модела.

Значителни пера

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за първо тримесечие Q1 на 2026 г. (261) в:

- Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:

Наименование	261	263	%	хил.лв.
Разходи за възнаграждения-3м.	237	340	+43.46 %	+103
Други разходи за дейността, в т ч-3м.	180	225	+25.00 %	+45
Разходи за лихви-3м.	354	761	+114.97 %	+407
Други финансови разходи-3м.	0	2 490	+2 490.00 %	+2 490
Финансови разходи-3м.	354	3 251	+818.36 %	+2 897
Разходи за дейността-3м.	1 574	4 597	+192.06 %	+3 023
Печалба от дейността-3м.	3 247	0	-100.00 %	-3 247
Общо разходи-3м.	1 574	4 597	+192.06 %	+3 023
Печалба преди облагане с данъци-3м.	3 247	0	-100.00 %	-3 247
Печалба след облагане с данъци-3м.	3 247	0	-100.00 %	-3 247
Нетна печалба за периода-3м.	3 247	0	-100.00 %	-3 247
Общо разходи и печалба-3м.	4 821	3 481	-27.80 %	-1 340
Други финансови приходи-3м.	1 817	550	-69.73 %	-1 267
Финансови приходи-3м.	2 775	1 479	-46.70 %	-1 296
Приходи от дейността-3м.	4 821	3 481	-27.80 %	-1 340
Загуба от дейността-3м.	0	1 115	+1 115.00 %	+1 115
Общо приходи-3м.	4 821	3 481	-27.80 %	-1 340
Загуба преди облагане с данъци-3м.	0	1 115	+1 115.00 %	+1 115
Загуба след облагане с данъци-3м.	0	1 115	+1 115.00 %	+1 115
Нетна загуба за периода-3м.	0	1 115	+1 115.00 %	+1 115
Общо приходи и загуба-3м.	4 821	3 481	-27.80 %	-1 340

- Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:

Наименование	261	263	%	хил.лв.
Плащания на доставчици-3м.	-833	-1 573	-88.84 %	-740
Плащания, свързани с възнаграждения-3м.	-284	-197	+30.63 %	+87
Получени лихви-3м.	0	1 164	+1 164.00 %	+1 164
Други постъпления /плащания от оперативна дейност-3м.	57	338	+492.98 %	+281
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м.	1 821	3 313	+81.93 %	+1 492
Предоставени заеми-3м.	0	-391	-391.00 %	-391
Покупка на инвестиции-3м.	-16	-397	-2 381.25 %	-381
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м.	-18	-786	-4 266.67 %	-768
Платени лихви, такси, комисиони по заеми с инвестиционно предназначение-3м.	-397	-747	-88.16 %	-350
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м.	-487	78	+116.02 %	+565
Парични средства в началото на периода-3м.	2 421	0	-100.00 %	-2 421
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м.	1 934	79	-95.92 %	-1 855
Наличност в касата и по банкови сметки-3м.	1 934	-1 934	-200.00 %	-3 868