Скуеър кюб пропъртис АД (SQC)

консолидиран отчет за второ тримесечие Q2 на 2026 г. (263)

публикуван на 2026.08.25 17:40:54 в x3news.com
- 2026.08.25 17:42:09 -

Index	263	261	253
Цена (Price)	23.27	23.27	22.20
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.)	-2	-23	11
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)	-12	1	-8
Цена/Печалба 12м.(P/E)	-9 798.44	117 568.49	-14 019.48
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	22.52	22.52	21.45
Цена/Продажби 12м.(P/S)	1 175 802 480.00	1 175 802 480.00	1 121 544 000.00
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	1 808.92	1 292.09	1 933.69
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	-11 771.64	39 235.11	-22 444.73
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.)	-118.18	0.00	152.38
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.)	-118.18	0.00	155.00
Изменение на СПП 3м.(FCFF Growth 3m.)	-65.00	100.00	253.85
Изменение на собствения капитал 12m.(Equity Growth 12m.)	-0.13	0.08	-0.15
Изменение на дълга 12м.(Total Debt Growth)	105.19	181.25	327.78
Възвръщаемост на СК 12m.(ROE 12m.)	-0.23	0.02	-0.15
Възвръщаемост на активите 12m.(ROA 12m.)	-0.22	0.02	-0.15
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets)	2.94	2.52	1.45
Общо дълг/Общо активи 12m.(Total Debt/Total Аssets 12m.)	2.94	2.52	1.45
Текуща ликвидност 12m.(Current Ratio 12m.)	3 382.91	3 942.22	6 850.65
Очаквана промяна на цената (Expected price change)	-0.18	-0.48	0.33
Очаквана цена (Expected price)	23.23	23.16	22.27
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change)	-3.77	-1.67	-5.78
Екстраполирана цена (Extrapolated price)	22.40	22.89	20.92
MLR изменение на капитализацията с данни от отчета	0.82	n/a	0.00
MLR изменение на капитализацията с данни от MLR прогнозите	17.20	n/a	0.00

• EV/EBITDA под 8: -11 771.64
• Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 97.06 %
• Коефициент на износване (амортизиране) на дълготрайните активи под 5% (дълъг живот на активите): 0.00 %
• Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 32.26 %
• Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCFF Growth 12m.): 12.07 %

• Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -2 хил.лв.
• Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -118.18 %
• 12 месечна загуба (Net Income 12m.): -12 хил.лв.
• Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -50.00 %
• Оперативна 3 месечна загуба (EBITDA 3m.): -2 хил.лв.
• Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -118.18 %
• Оперативна 12 месечна загуба (EBITDA 12m.): -10 хил.лв.
• Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -100.00 %
• Приходите за 3м. растат по-бавно/намаляват по-бързо от разходите за 3м.: -100.00/-92.00 %
• Приходите за 12м. растат по-бавно/намаляват по-бързо от разходите за 12м.: -16.13/-8.57 %
• Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 1 175 802 480.00
• Спад на собствения капитал (Equity Growth): -0.13 %
• Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: -0.23 %
• Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 22.52
• Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 105.19 %
• Коефициент на обновяване на дълготрайните активи под 5%: 0.00 %
• Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -21 хил.лв.
• Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -79 хил.лв.
• Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -25.40 %
• Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCFF Growth 3m.): -65.00 %
• Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCFF) над 15: 1 808.92
• По-малко от една сделка на борсова сесия за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 10 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 15 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 20 хил. лв. за последната година
• Няма дивидент за предходната година
• Не са изплащани дивиденти предходните 5 години
• Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 80%: 8 347.99 %
• Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 50%: 13 033.56 %
• Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCFF 12m.) над 90%: 2 133.12 %

Консолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -2 хил.лв., като намалява с -118.18 %. За последните 12 месеца загубата достига -12 хил.лв., което представлява -0.00 лв. на акция при изменение с -50.00 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 23.274 лв. е -9 798.44.

Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -118.18 % и е -2 хил.лв. За 12 месеца оперативната загуба e със спад от -100.00 % до -10 хил.лв. (-0.00 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e -11 771.64, а на P/EBITDA -11 758.14.

Скуеър кюб пропъртис АД формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 0 хил.лв.За последните 12 месеца продажбитe на акция са 0.00 лв. (общо 0 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 1 175 802 480.00

Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -92.00 % и са 2 хил.лв., а за годината са 64 хил.лв. с изменение от -8.57 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с -4 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 6 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 31 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 23 хил.лв.

За последните дванадесет месеца са 49 хил.лв., а делът им е -408.33 %.

Консолидираният собствен капитал на Скуеър кюб пропъртис АД към края на юни 2026 г. от 5 222 хил.лв., прави 1.03 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -0.13 %.
Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига -0.23 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 22.52.

Резервите от 303 хил.лв. формират 5.80 % от собствения капитал, а натрупаната загуба е -108 хил.лв. Със собствен капитал са финансирани 97.06 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 0 хил.лв., а краткосрочните за 158 хил.лв., което прави общо 158 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции.
Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 2.94 %. Общо дълговете са 2.94 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 3.03 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 105.19 %.

За последните 12 месеца активите имат изменение от 1.39 %. Kъм края на юни 2026 г. всички активи са за 5 380 хил.лв. От тях текущите са 99.35 % (5 345 хил.лв.), а нетекущите 0.65 % (35 хил.лв.)

Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 5 187 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 3 382.91 %.
Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 99.33 % от собствения капитал и 96.41 % от всички активи.
Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от -0.22 %, а обращаемостта им е 0.00 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е -0.23 %. Стойността на фирмата (EV) e 117 715 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 18 хил.лв. (0.33 % от Актива), от които парите в брои са 0 хил.лв. Незабавната ликвидност е 3 367.09 %.

Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -21 хил.лв. с изменение от 32.26 %.
Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 0 хил.лв., а за 12 м. 0 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 39 хил.лв. и 93 хил.лв.
Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 18 хил.лв, а за период от 1 година 14 хил.лв.
Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -65.00 % до 14 хил.лв., а за 12 месеца е 65 хил.лв. (12.07 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCFF) е 1 808.92.

Скуеър кюб пропъртис АД има емитирани акции с борсов код: SQC-обикновени 5 052 000 бр.

Емисия	Брой книжа	Номинал	Валута	от дата
SQC	5 052 000	1	BGN	22.12.2020 г.
SQC	5 052 000	.51	EUR	05.01.2026 г.

Емисия SQC поскъпва от 90 дни преди публикуването на отчета с 0.00 % до цена 23.274 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е +4.84 %. Капитализацията на дружеството е 117.58 млн.лв.
12 месечният минимум на емисия SQC от 23.274 лв. определя 0.00 % ръст до текущата цена, като тя остава на 0.00 % спрямо върха от 23.274 лв.
За последните 12 месеца с емисиите акции на Скуеър кюб пропъртис АД са сключени 2 сделки за 4 бр. книжа и 93 лв.

Усредненият спред по емисия SQC за година назад показва липса на ликвидност.

Към 30.06.2026 г. регистрираните в Централен депозитар АД акции от емисия SQC са 5 052 000 броя. Книжата собственост на акционери притежаващи под 5 % от емисията (free-float) са 397 685 (7.87 %). Броят на акционерите е 10.
Спрямо предходното тримесечие общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float е без изменение. Броят на акционерите е без промяна.
За последната година общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float е без изменение. Броят на акционерите расте с 2.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти.
Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Скуеър кюб пропъртис АД измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели, изчистени от тенденция чрез регресионен анализ, е висок по отношение на нетния резултат (8 347.99), оперативния резултат (13 033.56) и свободния паричен поток (2 133.12).

Коефициенти на вариация
Собствен капитал (VAR% Equity 12m)	12.29
Нетен резултат (VAR% Earning 12m)	8 347.99
Коригиран резултат (VAR% Аdjusted Income 12m)	21.83
Приходи от продажби (VAR% Sales 12m)	0.00
Оперативна печалба (VAR% EBITDA 12m)	13 033.56
Своб. паричен поток (VAR% FCFF 12m)	2 133.12

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Скуеър кюб пропъртис АД, претеглена с коефициента на вариация на показателите и тяхната абсолютна стойност е -0.18 %. Очакваната цена на емисия SQC е 23.23 лв.

Пазарен множител	до този отчет	след този отчет	очаквана промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	22.5163	22.5163	0.00
Цена/Печалба 12м.(P/E)	117 580.2480	-9 798.4357	0.00
Цена/Коригирана печалба 12м.(P/Adj.income)	-1 399.7649	-1 927.5482	-0.18
Цена/Продажби 12м.(P/S)	nan	1 175 802 480.0000	nan
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	39 235.1082	-11 771.6425	0.00
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	1 292.0906	1 808.9241	-0.00
Общо очаквана промяна			-0.18

Въз основа на регресионен анализ на 12 месечните и 3 месечните данни на основни финансови показатели, са екстраполирани прогнози за тенденцията и за сезонността. Те са претеглени на база точността на модела (R²) и вариацията на данните (CV) за получаването на обща прогноза. Наличните данни не позволяват надежден регресионен анализ и екстраполация.Съпоставяйки екстраполираните данни, претеглени с волатилността и абсолютната им стойност, с моментното финансово състояние на Скуеър кюб пропъртис АД, се стига до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -3.77 %, което съответства на цена за емисия SQC от 22.40 лв.

Приходи от дейността 3м.

Изменението на Приходи от дейността 3м. има значителна обратна корелация с изменението на IronOre (-0.6443) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия, умерена обратна корелация с изменението на FoodPriceIndex (-0.4565) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия и умерена корелация с изменението на SugarEU (-0.4565) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Приходи от дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
IronOre	-0.6443	2	-12.1268
FoodPriceIndex	-0.4565	2	1.4281
SugarEU	0.4484	1	-85.6691
Cotton	-0.4402	2	-1.9614
BondYieldBul	-0.4348	0	-3.3237

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{-175.7336}}_{}{\mathrm{-12.1268}}_{}x{\mathrm{IronOre}}_{}{\mathrm{+1.4281}}_{}x{\mathrm{FoodPriceIndex}}_{}{\mathrm{-85.6691}}_{}x{\mathrm{SugarEU}}_{}{\mathrm{-1.9614}}_{}x{\mathrm{Cotton}}_{}{\mathrm{-3.3237}}_{}x{\mathrm{BondYieldBul}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Приходи от дейността 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Приходи от дейността 3м. от -134.59% и стойност от 0 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 1.0000, показва много висока обяснителна сила на модела.

Разходи за дейността 3м., Резултат 3м.

Изменението на Разходи за дейността 3м. има много висока корелация с изменението на FedFundsRate (0.9002) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, висока корелация с изменението на Nickel (0.8652) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия и с изменението на Wheat (0.8652) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Разходи за дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
FedFundsRate	0.9002	1	10.9476
Nickel	0.8652	2	52.3780
Wheat	0.8079	2	129.6117
CoalAustralian	0.7876	2	-23.6531
GrainsPriceIndex	0.7844	2	-346.8439

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{-3 505.6581}}_{}{\mathrm{+10.9476}}_{}x{\mathrm{FedFundsRate}}_{}{\mathrm{+52.3780}}_{}x{\mathrm{Nickel}}_{}{\mathrm{+129.6117}}_{}x{\mathrm{Wheat}}_{}{\mathrm{-23.6531}}_{}x{\mathrm{CoalAustralian}}_{}{\mathrm{-346.8439}}_{}x{\mathrm{GrainsPriceIndex}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Разходи за дейността 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Разходи за дейността 3м. от -756.73% и стойност от -13 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.9577, показва много висока обяснителна сила на модела.
Прогнозният Резултат от дейността 3м. формиран като разлика между приходите и разходите изчислени чрез MLR e 13 хил.лв. с изменение от -756.73%.

EBITDA 3м.

Изменението на EBITDA 3м. има висока обратна корелация с изменението на FedFundsRate (-0.8281) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, висока обратна корелация с изменението на Nickel (-0.7883) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия и с изменението на BondYieldBul (-0.7883) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на EBITDA 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
FedFundsRate	-0.8281	1	-11.2998
Nickel	-0.7883	2	-98.1467
BondYieldBul	-0.7591	2	-5.3166
Wheat	-0.7184	2	-139.8843
GrainsPriceIndex	-0.6845	2	610.8432

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+6 005.7379}}_{}{\mathrm{-11.2998}}_{}x{\mathrm{FedFundsRate}}_{}{\mathrm{-98.1467}}_{}x{\mathrm{Nickel}}_{}{\mathrm{-5.3166}}_{}x{\mathrm{BondYieldBul}}_{}{\mathrm{-139.8843}}_{}x{\mathrm{Wheat}}_{}{\mathrm{+610.8432}}_{}x{\mathrm{GrainsPriceIndex}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на EBITDA 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на EBITDA 3м. от -189.97% и стойност от 2 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.9186, показва много висока обяснителна сила на модела.

Опер. паричен поток 3м.

Изменението на Опер. паричен поток 3м. има много висока обратна корелация с изменението на GDP (-0.9277) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия, много висока обратна корелация с изменението на NaturalGasEurope (-0.9178) и много висока обратна корелация с изменението на PotassiumChloride (-0.9178) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Опер. паричен поток 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
GDP	-0.9277	2	-2 465.4318
NaturalGasEurope	-0.9178	0	-191.0930
PotassiumChloride	-0.9062	1	-0.9461
NaturalGasIndex	-0.8765	0	193.4107
CarbonEmissionsFutures	-0.8494	2	8.7507

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+6 012.1533}}_{}{\mathrm{-2 465.4318}}_{}x{\mathrm{GDP}}_{}{\mathrm{-191.0930}}_{}x{\mathrm{NaturalGasEurope}}_{}{\mathrm{-0.9461}}_{}x{\mathrm{PotassiumChloride}}_{}{\mathrm{+193.4107}}_{}x{\mathrm{NaturalGasIndex}}_{}{\mathrm{+8.7507}}_{}x{\mathrm{CarbonEmissionsFutures}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Опер. паричен поток 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Опер. паричен поток 3м. от -6 303.54% и стойност от 1 303 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.8973, показва висока обяснителна сила на модела.

Капитализация

Корелацията на 3-месечното изменение на Капитализацията със забавяне (лаг) от едно тримесечие е умерена с изменението на Приходите от дейността 3м. (0.3255), висока с изменението на Разходите за дейността 3м. (0.7704), значителна с изменението на EBITDA 3м. (0.6892) и висока обратна с изменението на Опер. паричен поток 3м. (-0.7402). Общата корелация на факторите с капитализацията е 0.9904.

Корелации на 3 месечното изменение Qn/Qn-1 на Капитализацията
Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Приходи от дейността 3м.	0.3255	1	0.0337
Разходи за дейността 3м.	0.7704	1	-0.0030
EBITDA 3м.	0.6892	1	-0.0097
Опер. паричен поток 3м.	-0.7402	1	-0.0023

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+2.8416}}_{}{\mathrm{+0.0337}}_{}x{\mathrm{Income}}_{}{\mathrm{-0.0030}}_{}x{\mathrm{Costs}}_{}{\mathrm{-0.0097}}_{}x{\mathrm{EBITDA}}_{}{\mathrm{-0.0023}}_{}x{\mathrm{CFO}}_{}$$ Използвайки данните от текущия отчет за 3 месечните изменения на Приходите от дейността, Разходите за дейността, EBITDA и Опер. паричен поток, чрез Множествена линейна регресия (MLR) се очаква изменение на капитализацията от +0.82% и стойност от 118 546 хил.лв. (23.47 лв. на акция).
Въз основа на MLR прогнозите за отделните фактори, MLR на капитализацията прогнозира изменение от +17.20% и стойност от 137 804 хил.лв. (27.28 лв. на акция).
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.9040, показва много висока обяснителна сила на модела.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за първо тримесечие Q1 на 2026 г. (261) в:

- Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:

Наименование	261	263	%	хил.лв.
Разходи за външни услуги-3м.	16	-4	-125.00 %	-20
Разходи за осигуровки-3м.	2	0	-100.00 %	-2
Разходи по икономически елементи-3м.	23	2	-91.30 %	-21
Разходи за дейността-3м.	23	2	-91.30 %	-21
Общо разходи-3м.	23	2	-91.30 %	-21
Общо разходи и печалба-3м.	23	2	-91.30 %	-21
Загуба от дейността-3м.	23	2	-91.30 %	-21
Загуба преди облагане с данъци-3м.	23	2	-91.30 %	-21
Загуба след облагане с данъци-3м.	23	2	-91.30 %	-21
Нетна загуба за периода-3м.	23	2	-91.30 %	-21
Общо приходи и загуба-3м.	23	2	-91.30 %	-21

При елементарна проверка на данните в Баланса и Отчета за доходите, се откриват следните несъответствия:
- Разлика между Записан капитал по Баланс и изчислен капитал (бр.акции*номинал) над 5%: 2 475 хил.лв.
Възможна е текущо протичаща промяна на основен капитал, брой акции, номинал, наличие на обратно изкупени акции от емитента или негови дъщерни дружества, и в следствие неправилно изчислени коефициенти.