Недвижими имоти София АДСИЦ-София (NIS, NIS/RSS, NISB, RSSA)

консолидиран отчет за второ тримесечие Q2 на 2026 г. (263)

публикуван на 2026.08.13 16:31:00 в Investor.bg
- 2026.08.13 16:35:00 -

Index	263	261	253
Цена (Price)	9.19	8.80	8.60
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.)	-184	-192	-245
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)	1 310	1 249	2 288
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.)	281	286	280
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)	3 770	3 769	5 757
Цена/Печалба 12м.(P/E)	4.56	4.58	2.44
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	0.31	0.29	0.31
Цена/Продажби 12м.(P/S)	1.58	1.52	0.97
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	0.78	0.70	n/a
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	24.10	24.09	15.70
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.)	24.90	40.56	51.20
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.)	6.67	67.07	400.00
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.)	0.36	-12.27	-9.97
Изменение на СПП 3м.(FCFF Growth 3m.)	-59.92	-59.09	193.22
Изменение на собствения капитал 12m.(Equity Growth 12m.)	7.29	6.87	14.60
Изменение на дълга 12м.(Total Debt Growth)	2.51	2.65	-5.32
Нетен маржин, печалба/продажби 12m.(Net Margin 12m.)	34.75	33.14	39.74
Възвръщаемост на СК 12m.(ROE 12m.)	6.92	6.71	13.09
Възвръщаемост на активите 12m.(ROA 12m.)	1.66	1.60	2.99
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets)	29.64	28.62	22.30
Общо дълг/Общо активи 12m.(Total Debt/Total Аssets 12m.)	75.78	75.58	76.61
Текуща ликвидност 12m.(Current Ratio 12m.)	52.28	54.52	81.59
Очаквана промяна на цената (Expected price change)	-0.47	64.80	1.72
Очаквана цена (Expected price)	9.15	14.50	8.75
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change)	8.26	-7.98	n/a
Екстраполирана цена (Extrapolated price)	9.95	8.10	n/a
MLR изменение на капитализацията с данни от отчета	5.35	0.00	0.00
MLR изменение на капитализацията с данни от MLR прогнозите	5.47	0.00	0.00

• Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 24.90 %
• 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 1 310 хил.лв.
• Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) под 10: 4.56
• Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 160 хил.лв.
• Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 6.67 %
• Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 2 733 хил.лв.
• Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 0.36 %
• Приходите за 3м. растат по-бързо/намаляват по-бавно от разходите за 3м.: 0.36/-11.24 %
• Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 34.75 %
• Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 7.29 %
• Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 6.92 %
• Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.31
• Коефициент на износване (амортизиране) на дълготрайните активи под 5% (дълъг живот на активите): 0.00 %
• Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCFF) под 10: 0.78

• Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -184 хил.лв.
• Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -42.74 %
• Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -33.28 %
• EV/EBITDA над 20: 24.10
• Продажбите за 12м. намаляват (Sales Growth 12m.): -34.51 %
• Приходите за 12м. растат по-бавно/намаляват по-бързо от разходите за 12м.: -34.51/-29.02 %
• Неоперативните приходи и разходи формират над 30% от финансовия резултат за 3м.: 191.30 %
• Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 24.22 %
• Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 75.78 %
• Отрицателен нетен капитал (Net Working Capital): -11 253 хил.лв.
• Коефициент на обновяване на дълготрайните активи под 5%: 2.51 %
• Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -35 хил.лв.
• Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -122.88 %
• Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -2 001 хил.лв.
• Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -533.12 %
• Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCFF Growth 3m.): -59.92 %
• По-малко от една сделка на борсова сесия за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 10 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 15 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 20 хил. лв. за последната година
• Няма дивидент за предходната година
• Не са изплащани дивиденти предходните 5 години
• Коригиран резултат 12м.(VAR% Аdjusted Income 12m.) над 60%: 62.06 %

Консолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -184 хил.лв., като нараства с 24.90 %. За последните 12 месеца печалбата достига 1 310 хил.лв., което представлява 2.02 лв. на акция при изменение с -42.74 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 9.192 лв. е 4.56.

Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 6.67 % и е 160 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -33.28 % до 2 733 хил.лв. (4.20 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 24.10, а на P/EBITDA 2.19.

Недвижими имоти София АДСИЦ-София формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 281 хил.лв. , които спрямо второто тримесечие на предходната година са нагоре с 0.36 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция намаляват с -34.51 % до 5.80 лв. (общо 3 770 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 1.58, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 34.75 %.

Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -11.24 % и са 466 хил.лв., а за годината са 2 460 хил.лв. с изменение от -29.02 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 88 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 449 хил.лв. и другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 497 хил.лв.

През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 344 хил.лв. 97.73 % от финансовите разходи (352 хил. лв.). Те от своя страна са 75.54 % от разходите за дейността (466 хил.лв.).

В тримесечния финансов резултат нетираните приходи и разходи с неоперативен характер съставляват 191.30 % и са -352 хил.лв. За последните дванадесет месеца са -1 478 хил.лв., а делът им е -112.82 %. С най-голяма тежест за тримесечието са нетните лихви (-344 хил.лв.), другите финансови приходи и разходи (-8 хил.лв.), а на годишна база нетните лихви (-1 423 хил.лв.), другите финансови приходи и разходи (-54 хил.лв.) и операциите с валути (-1 хил.лв.)
Коригираният тримесечен резултат е в размер на 168 хил.лв., а дванадесетмесечният е в размер на 2 788 хил.лв. Възможно е през тримесечието да е извършена необичайна продажба на активи (дълготрайни, материали и др.) в резултат на която е отчетен приход в размер на 0 хил.лв. За дванадесетмесечието вероятно има преоценка на дълготрайни активи от която е възможно да са отчетени неоперативни приходи.

Консолидираният собствен капитал на Недвижими имоти София АДСИЦ-София към края на юни 2026 г. от 19 271 хил.лв., прави 29.65 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 7.29 %.
Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 6.92 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.31.

Резервите от 843 хил.лв. формират 4.37 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 18 154 хил.лв. (94.20 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 24.22 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 36 717 хил.лв., а краткосрочните за 23 583 хил.лв., което прави общо 60 300 хил.лв. 19 687 хил.лв. от задълженията са към финансови институции.
Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 29.64 %. Общо дълговете са 75.78 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 312.91 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 2.51 %.

За последните 12 месеца активите имат изменение от 3.63 %. Kъм края на юни 2026 г. всички активи са за 79 571 хил.лв. От тях текущите са 15.50 % (12 330 хил.лв.), а нетекущите 84.50 % (67 241 хил.лв.)

Текущите активи са по-малко от текущите пасиви. Разликата им (нетен капитал) е отрицателна в размер на -11 253 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 52.28 %.
Нетният капитал (чист оборотен капитал) е -58.39 % от собствения капитал и -14.14 % от всички активи.
Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 1.66 %, а обращаемостта им е 0.05 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 2.27 %. Стойността на фирмата (EV) e 65 864 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 221 хил.лв. (0.28 % от Актива), от които парите в брои са 0 хил.лв. Незабавната ликвидност е 52.10 %.

Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -35 хил.лв. с изменение от -122.88 %. Отношението му към продажбите е -12.46 %. За година назад ОПП е -2 001 хил.лв. (-533.12 % спад), а ОПП/Продажби -53.08 %.
Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 809 хил.лв., а за 12 м. 6 588 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -874 хил.лв. и -4 463 хил.лв.
Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -100 хил.лв, а за период от 1 година 124 хил.лв.
Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -59.92 % до 386 хил.лв. Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCFF) е 0.78.

Недвижими имоти София АДСИЦ-София има емитирани акции с борсов код: NIS (NIS/RSS)-обикновени 650 000 бр.

Емисия	Брой книжа	Номинал	Валута	от дата
NIS (NIS/RSS)	650 000	1	BGN	01.01.2000 г.
NIS (NIS/RSS)	650 000	.51	EUR	05.01.2026 г.
RSSA	9 000	1000	EUR	22.03.2016 г.
NISB	22 000	1000	BGN	13.02.2024 г.
RSSA	0	1000	EUR	10.09.2024 г.
NISB	22 000	511.29188	EUR	05.01.2026 г.

Емисия NIS (NIS/RSS) поскъпва от 90 дни преди публикуването на отчета с 4.44 % до цена 9.192 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е +6.88 %. Капитализацията на дружеството е 5.97 млн.лв.
12 месечният минимум на емисия NIS (NIS/RSS) от 8.6 лв. определя 6.88 % ръст до текущата цена, като тя остава на 0.00 % спрямо върха от 9.192 лв.
За последните 12 месеца с емисиите акции на Недвижими имоти София АДСИЦ-София са сключени 20 сделки за 31 818 бр. книжа и 280 006 лв.

Усредненият спред по емисия NIS (NIS/RSS) за година назад показва липса на ликвидност.

Към 30.06.2026 г. регистрираните в Централен депозитар АД акции от емисия NIS (NIS/RSS) са 650 000 броя. Книжата собственост на акционери притежаващи под 5 % от емисията (free-float) са 345 636 (53.17 %). Броят на акционерите е 26.
Спрямо предходното тримесечие общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float е без изменение. Броят на акционерите е без промяна.
За последната година общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float е без изменение. Броят на акционерите расте с 1.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти.
Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Емисия	Дата	Дивидент	Обща сума	Валута
NIS (NIS/RSS)	08.07.2021 г.	0.510	331 818.50	BGN
NIS (NIS/RSS)	10.07.2019 г.	0.244	158 340.00	BGN

Рентабилността на собствения капитал (ROE) на тримесечна база е -0.95 %, а на дванадесет месечна 6.92 %.
Изменението спрямо предходния отчетен период е съответно +0.03 % и +0.21 %. $$\begin{array}{l}\mathrm{РСК}=\frac{1}{\frac{1}{\mathrm{ПДА}}+\frac{1}{\mathrm{ОКА}}}x\mathrm{ОРП}+\mathrm{КЗ}x(\frac{1}{\frac{1}{\mathrm{ПДА}}+\frac{1}{\mathrm{ОКА}}}x\mathrm{ОРП}-\mathrm{ЦПК})\\ \\ \mathbf{РСК}\text{– Рентабилност на собствения капитал}\\ \mathbf{ПДА}\text{– Поглъщаемост на дълготр. активи}\\ \mathbf{ОКА}\text{– Обращаемост на краткотр. активи}\\ \mathbf{ОРП}\text{– Обща рентабилност на база приходи}\\ \mathbf{КЗ}\text{– Коефициент на задлъжнялост}\\ \mathbf{ЦПК}\text{– Цена на привлечения капитал}\end{array}$$ Въз основа на усреднения метод на верижни замествания за тримесечието най-голямо влияние върху промените на възвръщаемостта на собствения капитал имат общата рентабилност на приходите (+0.13%) и цената на привлечения капитал (-0.07%), а на дванадесет месечна база цената на привлечения капитал (+0.32%) и поглъщаемостта на дълготрайните активи (-0.20%).

Бизнес рискът свързан с дейността на Недвижими имоти София АДСИЦ-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели, изчистени от тенденция чрез регресионен анализ, е висок по отношение на коригирания резултат (62.06).

Коефициенти на вариация
Собствен капитал (VAR% Equity 12m)	11.96
Нетен резултат (VAR% Earning 12m)	54.41
Коригиран резултат (VAR% Аdjusted Income 12m)	62.06
Приходи от продажби (VAR% Sales 12m)	19.74
Оперативна печалба (VAR% EBITDA 12m)	22.93

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Недвижими имоти София АДСИЦ-София, претеглена с коефициента на вариация на показателите и тяхната абсолютна стойност е -0.47 %. Очакваната цена на емисия NIS (NIS/RSS) е 9.15 лв.

Пазарен множител	до този отчет	след този отчет	очаквана промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	0.3071	0.3100	-0.77
Цена/Печалба 12м.(P/E)	4.7837	4.5609	0.06
Цена/Коригирана печалба 12м.(P/Adj.income)	2.1523	2.1430	0.01
Цена/Продажби 12м.(P/S)	1.5852	1.5848	0.00
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	24.1828	24.0995	0.23
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	0.7272	0.7821	0.00
Общо очаквана промяна			-0.47

Въз основа на регресионен анализ на 12 месечните и 3 месечните данни на основни финансови показатели, са екстраполирани прогнози за тенденцията и за сезонността. Те са претеглени на база точността на модела (R²) и вариацията на данните (CV) за получаването на обща прогноза. Наличните данни не позволяват надежден регресионен анализ и екстраполация.Съпоставяйки екстраполираните данни, претеглени с волатилността и абсолютната им стойност, с моментното финансово състояние на Недвижими имоти София АДСИЦ-София, се стига до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 8.26 %, което съответства на цена за емисия NIS (NIS/RSS) от 9.95 лв.

Приходи от дейността 3м.

Изменението на Приходи от дейността 3м. има висока обратна корелация с изменението на Corn (-0.8880) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия, висока корелация с изменението на Cotton (0.8806) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия и висока обратна корелация с изменението на PotassiumChloride (0.8806).
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Приходи от дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Corn	-0.8880	2	-1.1923
Cotton	0.8806	2	6.3842
PotassiumChloride	-0.8635	0	3.9991
Uranium	0.8631	1	0.8406
Coffee	-0.8447	2	0.1530

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+37.2478}}_{}{\mathrm{-1.1923}}_{}x{\mathrm{Corn}}_{}{\mathrm{+6.3842}}_{}x{\mathrm{Cotton}}_{}{\mathrm{+3.9991}}_{}x{\mathrm{PotassiumChloride}}_{}{\mathrm{+0.8406}}_{}x{\mathrm{Uranium}}_{}{\mathrm{+0.1530}}_{}x{\mathrm{Coffee}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Приходи от дейността 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Приходи от дейността 3м. от +26.33% и стойност от 355 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.9992, показва много висока обяснителна сила на модела.

Разходи за дейността 3м., Резултат 3м.

Изменението на Разходи за дейността 3м. има много висока обратна корелация с изменението на Oils&MealsPriceIndex (-0.9580) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия, с изменението на RapeseedOil (-0.9392) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия и с изменението на GroundnutOil (-0.9392) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Разходи за дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Oils&MealsPriceIndex	-0.9580	2	-2.9013
RapeseedOil	-0.9392	2	-0.0873
GroundnutOil	-0.9252	2	-1.6475
Copper	0.8571	0	-0.2763
Nickel	-0.8284	2	0.7512

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{-47.0100}}_{}{\mathrm{-2.9013}}_{}x{\mathrm{Oils\&MealsPriceIndex}}_{}{\mathrm{-0.0873}}_{}x{\mathrm{RapeseedOil}}_{}{\mathrm{-1.6475}}_{}x{\mathrm{GroundnutOil}}_{}{\mathrm{-0.2763}}_{}x{\mathrm{Copper}}_{}{\mathrm{+0.7512}}_{}x{\mathrm{Nickel}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Разходи за дейността 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Разходи за дейността 3м. от -34.58% и стойност от 305 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.9831, показва много висока обяснителна сила на модела.
Прогнозният Резултат от дейността 3м. формиран като разлика между приходите и разходите изчислени чрез MLR e 50 хил.лв. с изменение от -127.09%.

EBITDA 3м.

Изменението на EBITDA 3м. има много висока корелация с изменението на Copper (0.9402) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, висока обратна корелация с изменението на NaturalGasIndex (-0.8159) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия и висока корелация с изменението на Metals&MineralsPriceIndex (-0.8159) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на EBITDA 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Copper	0.9402	1	37.8397
NaturalGasIndex	-0.8159	2	-3.8508
Metals&MineralsPriceIndex	0.7831	1	51.3794
Aluminum	0.7683	1	17.6923
BaseMetalsPriceIndex	0.7591	1	-74.2565

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{-238.8613}}_{}{\mathrm{+37.8397}}_{}x{\mathrm{Copper}}_{}{\mathrm{-3.8508}}_{}x{\mathrm{NaturalGasIndex}}_{}{\mathrm{+51.3794}}_{}x{\mathrm{Metals\&MineralsPriceIndex}}_{}{\mathrm{+17.6923}}_{}x{\mathrm{Aluminum}}_{}{\mathrm{-74.2565}}_{}x{\mathrm{BaseMetalsPriceIndex}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на EBITDA 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на EBITDA 3м. от +540.73% и стойност от 1 025 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.9910, показва много висока обяснителна сила на модела.

Опер. паричен поток 3м.

Изменението на Опер. паричен поток 3м. има много висока корелация с изменението на Oats (0.9942), висока корелация с изменението на Metals&MineralsPriceIndex (0.8829) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия и с изменението на BaseMetalsPriceIndex (0.8829) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Опер. паричен поток 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Oats	0.9942	0	62.8734
Metals&MineralsPriceIndex	0.8829	2	38.1128
BaseMetalsPriceIndex	0.8453	2	49.7170
DiammoniumPhosphate	-0.8424	1	-18.9594
Tin	0.8340	2	-40.6193

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+384.8229}}_{}{\mathrm{+62.8734}}_{}x{\mathrm{Oats}}_{}{\mathrm{+38.1128}}_{}x{\mathrm{Metals\&MineralsPriceIndex}}_{}{\mathrm{+49.7170}}_{}x{\mathrm{BaseMetalsPriceIndex}}_{}{\mathrm{-18.9594}}_{}x{\mathrm{DiammoniumPhosphate}}_{}{\mathrm{-40.6193}}_{}x{\mathrm{Tin}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Опер. паричен поток 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Опер. паричен поток 3м. от -327.83% и стойност от 80 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.9864, показва много висока обяснителна сила на модела.

Капитализация

Корелацията на 3-месечното изменение на Капитализацията със забавяне (лаг) от едно тримесечие е висока с изменението на Приходите от дейността 3м. (0.7005), слаба с изменението на Разходите за дейността 3м. (0.2949), умерена с изменението на EBITDA 3м. (0.3792) и с изменението на Опер. паричен поток 3м. (0.4031). Общата корелация на факторите с капитализацията е 0.7600.

Корелации на 3 месечното изменение Qn/Qn-1 на Капитализацията
Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Приходи от дейността 3м.	0.7005	1	0.0284
Разходи за дейността 3м.	0.2949	1	0.0214
EBITDA 3м.	0.3792	1	-0.0001
Опер. паричен поток 3м.	0.4031	1	0.0003

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+5.6123}}_{}{\mathrm{+0.0284}}_{}x{\mathrm{Income}}_{}{\mathrm{+0.0214}}_{}x{\mathrm{Costs}}_{}{\mathrm{-0.0001}}_{}x{\mathrm{EBITDA}}_{}{\mathrm{+0.0003}}_{}x{\mathrm{CFO}}_{}$$ Използвайки данните от текущия отчет за 3 месечните изменения на Приходите от дейността, Разходите за дейността, EBITDA и Опер. паричен поток, чрез Множествена линейна регресия (MLR) се очаква изменение на капитализацията от +5.35% и стойност от 6 294 хил.лв. (9.68 лв. на акция).
Въз основа на MLR прогнозите за отделните фактори, MLR на капитализацията прогнозира изменение от +5.47% и стойност от 6 301 хил.лв. (9.69 лв. на акция).
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj nan, показва неоределена обяснителна сила на модела.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за първо тримесечие Q1 на 2026 г. (261) в:

- Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:

Наименование	261	263	%	хил.лв.
Други финансови разходи-3м.	27	8	-70.37 %	-19

- Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:

Наименование	261	263	%	хил.лв.
Плащания на доставчици-3м.	-110	-82	+25.45 %	+28
Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)-3м.	-1 363	-260	+80.92 %	+1 103
Други постъпления /плащания от оперативна дейност-3м.	0	-41	-41.00 %	-41
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м.	-1 146	-35	+96.95 %	+1 111
Покупка на дълготрайни активи-3м.	-241	-553	-129.46 %	-312
Постъпления от продажба на дълготрайни активи-3м.	11 950	1 363	-88.59 %	-10 587
Други постъпления/ плащания от инвестиционна дейност-3м.	-9 218	0	+100.00 %	+9 218
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м.	2 492	809	-67.54 %	-1 683
Платени лихви, такси, комисиони по заеми с инвестиционно предназначение-3м.	-516	-172	+66.67 %	+344
Други постъпления/ плащания от финансова дейност-3м.	-27	-8	+70.37 %	+19
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м.	-1 240	-874	+29.52 %	+366
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м.	106	-100	-194.34 %	-206
Парични средства в началото на периода-3м.	217	-2	-100.92 %	-219
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м.	323	-102	-131.58 %	-425
Наличност в касата и по банкови сметки-3м.	323	-102	-131.58 %	-425

При елементарна проверка на данните в Баланса и Отчета за доходите, се откриват следните несъответствия:
- Разлика между Записан капитал по Баланс и изчислен капитал (бр.акции*номинал) над 5%: 317 хил.лв.
Възможна е текущо протичаща промяна на основен капитал, брой акции, номинал, наличие на обратно изкупени акции от емитента или негови дъщерни дружества, и в следствие неправилно изчислени коефициенти.