ИнтерСтандартс АД (INS, INS/5I3)

неконсолидиран отчет за второ тримесечие Q2 на 2026 г. (262)

публикуван на 2026.07.31 00:41:01 в x3news.com
- 2026.07.31 01:19:36 -

Index	262	260	252
Цена (Price)	1.00	1.00	1.00
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.)	4	0	-3
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)	8	1	-6
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.)	20	0	0
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)	35	15	10
Цена/Печалба 12м.(P/E)	10.97	87.77	-14.63
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	0.90	0.93	0.99
Цена/Продажби 12м.(P/S)	2.51	5.85	8.78
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	-87.78	877 760.00	-43.89
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	7.80	20.94	-16.16
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.)	233.33	100.00	-200.00
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.)	233.33	100.00	-200.00
Изменение на собствения капитал 12m.(Equity Growth 12m.)	10.11	2.17	-6.32
Изменение на дълга 12м.(Total Debt Growth)	32.39	17.65	22.41
Нетен маржин, печалба/продажби 12m.(Net Margin 12m.)	22.86	6.67	-60.00
Възвръщаемост на СК 12m.(ROE 12m.)	8.58	1.10	-6.58
Възвръщаемост на активите 12m.(ROA 12m.)	4.58	0.60	-3.79
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets)	48.96	45.98	44.38
Общо дълг/Общо активи 12m.(Total Debt/Total Аssets 12m.)	48.96	45.98	44.38
Текуща ликвидност 12m.(Current Ratio 12m.)	126.60	127.50	123.94
Очаквана промяна на цената (Expected price change)	12.73	1.12	-1.32
Очаквана цена (Expected price)	1.13	1.01	0.99
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change)	4.55	2.49	23.28
Екстраполирана цена (Extrapolated price)	1.05	1.02	1.23

• Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 4 хил.лв.
• Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 233.33 %
• 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 8 хил.лв.
• Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 233.33 %
• Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 4 хил.лв.
• Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 233.33 %
• Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 11 хил.лв.
• Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 320.00 %
• EV/EBITDA под 8: 7.80
• Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 250.00 %
• Приходите за 12м. растат по-бързо/намаляват по-бавно от разходите за 12м.: 250.00/80.00 %
• Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 22.86 %
• Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 10.11 %
• Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 8.58 %
• Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.90
• Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 4.58 %
• Коефициент на износване (амортизиране) на дълготрайните активи под 5% (дълъг живот на активите): 4.17 %
• Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 33.33 %
• Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCFF Growth 12m.): 50.00 %
• Очакван ръст в капитализацията над 5%: 12.73 %

• Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 2.51
• Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 48.96 %
• Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 32.39 %
• Коефициент на възпроизводство на дълготрайните активи под 80% (не се подменят активите): 0.00 %
• Коефициент на обновяване на дълготрайните активи под 5%: 0.00 %
• Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -2 хил.лв.
• Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCFF 3m.): -1 хил.лв.
• Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCFF 12m.): -1 хил.лв.
• Липсва ликвидност при тест с 10 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 15 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 20 хил. лв. за последната година
• Няма дивидент за предходната година
• Не са изплащани дивиденти предходните 5 години
• Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 80%: 1 043.01 %
• Коригиран резултат 12м.(VAR% Аdjusted Income 12m.) над 60%: 3 749.04 %
• Вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) над 40%: 82.44 %
• Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 50%: 238.81 %
• Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCFF 12m.) над 90%: 387.98 %

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 4 хил.лв., като нараства с 233.33 %. За последните 12 месеца печалбата достига 8 хил.лв., което представлява 0.09 лв. на акция при изменение с 233.33 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 1 лв. е 10.97.

Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 233.33 % и е 4 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 320.00 % до 11 хил.лв. (0.13 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 7.80, а на P/EBITDA 7.98.

ИнтерСтандартс АД формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 20 хил.лв.За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 250.00 % до 0.40 лв. (общо 35 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 2.51, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 22.86 %.

Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 433.33 % и са 16 хил.лв., а за годината са 27 хил.лв. с изменение от 80.00 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 14 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 20 хил.лв.

Неконсолидираният собствен капитал на ИнтерСтандартс АД към края на юни 2026 г. от 98 хил.лв., прави 1.12 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 10.11 %.
Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 8.58 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.90.

Резервите от 0 хил.лв. формират 0.00 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 6 хил.лв. (6.12 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 51.04 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 0 хил.лв., а краткосрочните за 94 хил.лв., което прави общо 94 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции.
Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 48.96 %. Общо дълговете са 48.96 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 95.92 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 32.39 %.

За последните 12 месеца активите имат изменение от 20.00 %. Kъм края на юни 2026 г. всички активи са за 192 хил.лв. От тях текущите са 61.98 % (119 хил.лв.), а нетекущите 37.50 % (72 хил.лв.)

Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 25 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 126.60 %.
Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 25.51 % от собствения капитал и 13.02 % от всички активи.
Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 4.58 %, а обращаемостта им е 0.20 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 8.58 %. Стойността на фирмата (EV) e 86 хил.лв.

Амортизационните разходи за последните 12 месеца са 3 хил.лв., което е 4.17 % от средната стойността на дълготрайните активи (износване). Капиталовите разходи са 0 хил.лв. и покриват 0.00 % от амортизациите (възпроизводство). Съотношението Капиталови разходи/Дълготрайни активи (обновяване) е 0.00 %.

Паричните средства и еквиваленти са за 29 хил.лв. (15.10 % от Актива), от които парите в брои са 29 хил.лв. Незабавната ликвидност е 30.85 %.

Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 0 хил.лв. Отношението му към продажбите е 0.00 %. За година назад ОПП е -2 хил.лв. (33.33 % ръст), а ОПП/Продажби -5.71 %.
Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 0 хил.лв., а за 12 м. 0 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 0 хил.лв. и 0 хил.лв.
Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 0 хил.лв, а за период от 1 година -2 хил.лв.
Свободният паричен поток за 12 месеца е -1 хил.лв. (50.00 % изменение). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCFF) е -87.78.

ИнтерСтандартс АД има емитирани акции с борсов код: INS (INS/5I3)-обикновени 87 776 бр.

Емисия	Брой книжа	Номинал	Валута	от дата
INS (INS/5I3)	87 776	1	BGN	01.01.2000 г.
INS (INS/5I3)	87 776	.51	EUR	05.01.2026 г.

Емисия INS (INS/5I3) поскъпва от 90 дни преди публикуването на отчета с 0.00 % до цена 1 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 0.00 %. Капитализацията на дружеството е 0.09 млн.лв.

Усредненият спред по емисия INS (INS/5I3) за година назад показва липса на ликвидност.

Към 30.06.2026 г. регистрираните в Централен депозитар АД акции от емисия INS (INS/5I3) са 87 776 броя. Книжата собственост на акционери притежаващи под 5 % от емисията (free-float) са 47 776 (54.43 %). Броят на акционерите е 1 848.
Спрямо предходното тримесечие общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float е без изменение. Броят на акционерите е без промяна.
За последната година общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float е без изменение. Броят на акционерите намалява с 1.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти.
Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Рентабилността на собствения капитал (ROE) на тримесечна база е 4.17 %, а на дванадесет месечна 8.58 %.
Изменението спрямо предходния отчетен период е съответно и +7.48 %. $$\begin{array}{l}\mathrm{РСК}=\frac{1}{\frac{1}{\mathrm{ПДА}}+\frac{1}{\mathrm{ОКА}}}x\mathrm{ОРП}+\mathrm{КЗ}x(\frac{1}{\frac{1}{\mathrm{ПДА}}+\frac{1}{\mathrm{ОКА}}}x\mathrm{ОРП}-\mathrm{ЦПК})\\ \\ \mathbf{РСК}\text{– Рентабилност на собствения капитал}\\ \mathbf{ПДА}\text{– Поглъщаемост на дълготр. активи}\\ \mathbf{ОКА}\text{– Обращаемост на краткотр. активи}\\ \mathbf{ОРП}\text{– Обща рентабилност на база приходи}\\ \mathbf{КЗ}\text{– Коефициент на задлъжнялост}\\ \mathbf{ЦПК}\text{– Цена на привлечения капитал}\end{array}$$
Въз основа на усреднения метод на верижни замествания на дванадесет месечна база, няй-голямо влияние върху промените на възвръщаемостта на собствения капитали имат общата рентабилност на приходите (+4.15%) и обращаемостта на краткотрайните активи (+1.75%).

Бизнес рискът свързан с дейността на ИнтерСтандартс АД измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели, изчистени от тенденция чрез регресионен анализ, е висок по отношение на нетния резултат (1 043.01), коригирания резултат (3 749.04), приходите от продажби (82.44), оперативния резултат (238.81) и свободния паричен поток (387.98).

Коефициенти на вариация
Собствен капитал (VAR% Equity 12m)	12.79
Нетен резултат (VAR% Earning 12m)	1 043.01
Коригиран резултат (VAR% Аdjusted Income 12m)	3 749.04
Приходи от продажби (VAR% Sales 12m)	82.44
Оперативна печалба (VAR% EBITDA 12m)	238.81
Своб. паричен поток (VAR% FCFF 12m)	387.98

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на ИнтерСтандартс АД, претеглена с коефициента на вариация на показателите и тяхната абсолютна стойност е 12.73 %. Очакваната цена на емисия INS (INS/5I3) е 1.13 лв.

Пазарен множител	до този отчет	след този отчет	очаквана промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	0.9338	0.8957	4.01
Цена/Печалба 12м.(P/E)	87.7760	10.9719	0.66
Цена/Коригирана печалба 12м.(P/Adj.income)	87.7760	10.9719	0.18
Цена/Продажби 12м.(P/S)	5.8517	2.5079	6.95
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	20.9435	7.7977	0.93
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	nan	-87.7848	nan
Общо очаквана промяна			12.73

Въз основа на регресионен анализ на 12 месечните и 3 месечните данни на основни финансови показатели, са екстраполирани прогнози за тенденцията и за сезонността. Те са претеглени на база точността на модела (R²) и вариацията на данните (CV) за получаването на обща прогноза. Наличните данни не позволяват надежден регресионен анализ и екстраполация.Съпоставяйки екстраполираните данни, претеглени с волатилността и абсолютната им стойност, с моментното финансово състояние на ИнтерСтандартс АД, се стига до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 4.55 %, което съответства на цена за емисия INS (INS/5I3) от 1.05 лв.

Приходи от дейността 3м.

Изменението на Приходи от дейността 3м. има висока корелация с изменението на EnergyPriceIndex (0.7480) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия, висока корелация с изменението на HICP (0.7370) и с изменението на DollarIndex (0.7370).
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Приходи от дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
EnergyPriceIndex	0.7480	2	5.0109
HICP	0.7370	0	-5.9090
DollarIndex	0.7316	0	14.5911
BrentOil	0.7309	2	11.5658
WtiOil	0.7216	2	-18.2537

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+11.9626}}_{}{\mathrm{+5.0109}}_{}x{\mathrm{EnergyPriceIndex}}_{}{\mathrm{-5.9090}}_{}x{\mathrm{HICP}}_{}{\mathrm{+14.5911}}_{}x{\mathrm{DollarIndex}}_{}{\mathrm{+11.5658}}_{}x{\mathrm{BrentOil}}_{}{\mathrm{-18.2537}}_{}x{\mathrm{WtiOil}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Приходи от дейността 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Приходи от дейността 3м. от +16.01% и стойност от 23 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.5411, показва добра обяснителна сила на модела.

Разходи за дейността 3м., Резултат 3м.

Изменението на Разходи за дейността 3м. има значителна корелация с изменението на Silver (0.5255) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, умерена корелация с изменението на Platinum (0.4500) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия и умерена корелация с изменението на Aluminum (0.4500).
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Разходи за дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Silver	0.5255	1	2.3696
Platinum	0.4500	1	-0.9351
Aluminum	0.3749	0	-1.4582
BalticDryIndex	0.3576	1	0.4298
BrentOil	0.3451	0	0.9985

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{-21.5796}}_{}{\mathrm{+2.3696}}_{}x{\mathrm{Silver}}_{}{\mathrm{-0.9351}}_{}x{\mathrm{Platinum}}_{}{\mathrm{-1.4582}}_{}x{\mathrm{Aluminum}}_{}{\mathrm{+0.4298}}_{}x{\mathrm{BalticDryIndex}}_{}{\mathrm{+0.9985}}_{}x{\mathrm{BrentOil}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Разходи за дейността 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Разходи за дейността 3м. от +180.33% и стойност от 45 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.2245, показва слаба обяснителна сила на модела.
Прогнозният Резултат от дейността 3м. формиран като разлика между приходите и разходите изчислени чрез MLR e -22 хил.лв. с изменение от -641.29%.

EBITDA 3м.

Изменението на EBITDA 3м. има умерена обратна корелация с изменението на Lumber (-0.4907), с изменението на Chicken (-0.4377) и умерена корелация с изменението на GDP (-0.4377) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на EBITDA 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Lumber	-0.4907	0	-0.7731
Chicken	-0.4377	0	-2.1641
GDP	0.4188	2	6.0882
Orange	-0.4062	2	-1.3279
Platinum	0.4044	2	0.2883

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+11.1974}}_{}{\mathrm{-0.7731}}_{}x{\mathrm{Lumber}}_{}{\mathrm{-2.1641}}_{}x{\mathrm{Chicken}}_{}{\mathrm{+6.0882}}_{}x{\mathrm{GDP}}_{}{\mathrm{-1.3279}}_{}x{\mathrm{Orange}}_{}{\mathrm{+0.2883}}_{}x{\mathrm{Platinum}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на EBITDA 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на EBITDA 3м. от +125.27% и стойност от 9 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.2636, показва слаба обяснителна сила на модела.

Опер. паричен поток 3м.

Изменението на Опер. паричен поток 3м. има висока обратна корелация с изменението на GDP (-0.7505), значителна корелация с изменението на VolatilityIndex (0.6140) и с изменението на Groundnuts (0.6140).
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Опер. паричен поток 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
GDP	-0.7505	0	-28.7066
VolatilityIndex	0.6140	0	0.8669
Groundnuts	0.6079	0	1.7206
RubberTSR20	-0.5024	0	-2.7037
Copper	-0.4726	0	2.5340

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+111.1581}}_{}{\mathrm{-28.7066}}_{}x{\mathrm{GDP}}_{}{\mathrm{+0.8669}}_{}x{\mathrm{VolatilityIndex}}_{}{\mathrm{+1.7206}}_{}x{\mathrm{Groundnuts}}_{}{\mathrm{-2.7037}}_{}x{\mathrm{RubberTSR20}}_{}{\mathrm{+2.5340}}_{}x{\mathrm{Copper}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Опер. паричен поток 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Опер. паричен поток 3м. от +75.71% и стойност от 0 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.5072, показва добра обяснителна сила на модела.

Капитализация

Корелацията на 3-месечното изменение на Капитализацията със забавяне (лаг) от едно тримесечие е . Общата корелация на факторите с капитализацията е nan.

Корелации на 3 месечното изменение Qn/Qn-1 на Капитализацията
Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Приходи от дейността 3м.	nan	1	nan
Разходи за дейността 3м.	nan	1	nan
EBITDA 3м.	nan	1	nan
Опер. паричен поток 3м.	nan	1	nan

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{nan}}_{}{\mathrm{nan}}_{}x{\mathrm{Income}}_{}{\mathrm{nan}}_{}x{\mathrm{Costs}}_{}{\mathrm{nan}}_{}x{\mathrm{EBITDA}}_{}{\mathrm{nan}}_{}x{\mathrm{CFO}}_{}$$ Използвайки данните от текущия отчет за 3 месечните изменения на Приходите от дейността, Разходите за дейността, EBITDA и Опер. паричен поток, чрез Множествена линейна регресия (MLR) се очаква изменение на капитализацията от 0.00% и стойност от 88 хил.лв. (1.00 лв. на акция).
Въз основа на MLR прогнозите за отделните фактори, MLR на капитализацията прогнозира изменение от 0.00% и стойност от 88 хил.лв. (1.00 лв. на акция).
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.0000, показва слаба обяснителна сила на модела.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за първо тримесечие Q1 на 2026 г. (260) в:

- Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование	260	262	%	хил.лв.
Текущи вземания от клиенти и доставчици	70	90	+28.57 %	+20
Търговски и други /текущи/ вземания	70	90	+28.57 %	+20
Финансов резултат	6	10	+66.67 %	+4
Други текущи задължения	53	66	+24.53 %	+13

При елементарна проверка на данните в Баланса и Отчета за доходите, се откриват следните несъответствия:
- Разлика между Записан капитал по Баланс и изчислен капитал (бр.акции*номинал) над 5%: 43 хил.лв.
Възможна е текущо протичаща промяна на основен капитал, брой акции, номинал, наличие на обратно изкупени акции от емитента или негови дъщерни дружества, и в следствие неправилно изчислени коефициенти.