Холдинг Света София АД-София (HSOF, HSOF/4HS, 4HSA, HSOB, 4HS1)

неконсолидиран отчет за второ тримесечие Q2 на 2026 г. (262)

публикуван на 2026.07.30 20:31:00 в Infostock.bg
- 2026.07.30 21:25:49 -

Index	262	260
Цена (Price)	4.15	3.89
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.)	-365	-47
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.)	218	0
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	2.01	3.47
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets)	44.86	15.21
Общо дълг/Общо активи 12m.(Total Debt/Total Аssets 12m.)	66.14	15.95
Текуща ликвидност 12m.(Current Ratio 12m.)	80.24	206.44
Очаквана промяна на цената (Expected price change)	83.96	-72.75
Очаквана цена (Expected price)	7.63	1.06
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change)	357.09	18.84
Екстраполирана цена (Extrapolated price)	18.95	4.63
MLR изменение на капитализацията с данни от MLR прогнозите	66.98	105.28

• Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 311 хил.лв.
• Ръст на HSOF (HSOF/4HS) от год. минимум повече от 10%: 23.39 %
• Очакван ръст в капитализацията над 5%: 83.96 %
• Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 357.09 %

• Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -365 хил.лв.
• Неоперативните приходи и разходи формират над 30% от финансовия резултат за 3м.: 133.70 %
• Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 2.01
• Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 33.86 %
• Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 44.86 %
• Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 66.14 %
• Отрицателен нетен капитал (Net Working Capital): -5 370 хил.лв.
• Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCFF 3m.): -4 596 хил.лв.
• По-малко от една сделка на борсова сесия за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 10 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 15 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 20 хил. лв. за последната година
• Няма дивидент за предходната година
• Не са изплащани дивиденти предходните 5 години
• Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 80%: 168.34 %
• Коригиран резултат 12м.(VAR% Аdjusted Income 12m.) над 60%: 93.49 %
• Вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) над 40%: 169.41 %
• Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 50%: 73.39 %
• Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCFF 12m.) над 90%: 1 510.18 %

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -365 хил.лв.

Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) е 311 хил.лв.

Холдинг Света София АД-София формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 218 хил.лв.

През тримесечието финансовите приходи са 52.92 % от приходите от дейността (245 от 463 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от лихви (245 хил.лв.).

Разходите за дейността през тримесечието са 834 хил.лв. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 33 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 55 хил.лв.

През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 682 хил.лв. 93.04 % от финансовите разходи (733 хил. лв.). Те от своя страна са 87.89 % от разходите за дейността (834 хил.лв.).

В тримесечния финансов резултат нетираните приходи и разходи с неоперативен характер съставляват 133.70 % и са -488 хил.лв.

Неконсолидираният собствен капитал на Холдинг Света София АД-София към края на юни 2026 г. от 20 511 хил.лв., прави 2.06 лв. счетоводна стойност на акция. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 2.01.

Резервите от 7 418 хил.лв. формират 36.17 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 8 435 хил.лв. (41.12 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 33.86 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 12 885 хил.лв., а краткосрочните за 27 172 хил.лв., което прави общо 40 057 хил.лв. 20 863 хил.лв. от задълженията са към финансови институции.
Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 44.86 %. Общо дълговете са 66.14 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 195.30 %.

Kъм края на юни 2026 г. всички активи са за 60 568 хил.лв. От тях текущите са 36.00 % (21 802 хил.лв.), а нетекущите 64.00 % (38 766 хил.лв.)

Текущите активи са по-малко от текущите пасиви. Разликата им (нетен капитал) е отрицателна в размер на -5 370 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 80.24 %.
Нетният капитал (чист оборотен капитал) е -26.18 % от собствения капитал и -8.87 % от всички активи. Стойността на фирмата (EV) e 80 152 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 31 хил.лв. (0.05 % от Актива), от които парите в брои са 0 хил.лв. Незабавната ликвидност е 46.38 %.

Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 890 хил.лв. Отношението му към продажбите е 408.26 %.

Холдинг Света София АД-София има емитирани акции с борсов код: HSOF (HSOF/4HS)-обикновени 9 940 391 бр.

Емисия	Брой книжа	Номинал	Валута	от дата
HSOF (HSOF/4HS)	4 940 553	1	BGN	01.01.2000 г.
HSOF (HSOF/4HS)	9 940 391	1	BGN	18.01.2019 г.
HSOF (HSOF/4HS)	0	1	BGN	01.11.2023 г.
HSOF (HSOF/4HS)	9 940 391	1	BGN	02.11.2023 г.
HSOF (HSOF/4HS)	9 940 391	.51	EUR	05.01.2026 г.
4HS1	4 940 553	1	BGN	30.08.2018 г.
4HS1	0	1	BGN	22.09.2018 г.
4HSA	20 000	1000	BGN	27.02.2020 г.
HSOB	12 000	1000	EUR	07.11.2023 г.
4HSA	20 000	204.51675	EUR	05.01.2026 г.
4HSA	20 000	153.38756	EUR	13.05.2026 г.
4HSA	20 000	204.51675	EUR	16.05.2026 г.
4HSA	20 000	153.38756	EUR	11.06.2026 г.

Емисия HSOF (HSOF/4HS) поскъпва от 90 дни преди публикуването на отчета с 6.53 % до цена 4.146 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е +6.31 %. Капитализацията на дружеството е 41.21 млн.лв.
12 месечният минимум на емисия HSOF (HSOF/4HS) от 3.36 лв. определя 23.39 % ръст до текущата цена, като тя остава на 0.00 % спрямо върха от 4.146 лв.
За последните 12 месеца с емисиите акции на Холдинг Света София АД-София са сключени 55 сделки за 566 401 бр. книжа и 2 311 606 лв.

Усредненият спред по емисия HSOF (HSOF/4HS) за година назад показва липса на ликвидност.

Към 30.06.2026 г. регистрираните в Централен депозитар АД акции от емисия HSOF (HSOF/4HS) са 9 940 391 броя. Книжата собственост на акционери притежаващи под 5 % от емисията (free-float) са 5 476 006 (55.09 %). Броят на акционерите е 37 321.
Спрямо предходното тримесечие общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float намалява с 75 броя (0.000%). Броят на акционерите намалява с 10.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти.
Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Холдинг Света София АД-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели, изчистени от тенденция чрез регресионен анализ, е висок по отношение на нетния резултат (168.34), коригирания резултат (93.49), приходите от продажби (169.41), оперативния резултат (73.39) и свободния паричен поток (1 510.18).

Коефициенти на вариация
Собствен капитал (VAR% Equity 12m)	39.63
Нетен резултат (VAR% Earning 12m)	168.34
Коригиран резултат (VAR% Аdjusted Income 12m)	93.49
Приходи от продажби (VAR% Sales 12m)	169.41
Оперативна печалба (VAR% EBITDA 12m)	73.39
Своб. паричен поток (VAR% FCFF 12m)	1 510.18

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Холдинг Света София АД-София, претеглена с коефициента на вариация на показателите и тяхната абсолютна стойност е 83.96 %. Очакваната цена на емисия HSOF (HSOF/4HS) е 7.63 лв.

Пазарен множител	до този отчет	след този отчет	очаквана промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	3.6962	2.0093	83.96
Цена/Печалба 12м.(P/E)	nan	nan	nan
Цена/Коригирана печалба 12м.(P/Adj.income)	nan	nan	nan
Цена/Продажби 12м.(P/S)	nan	nan	nan
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	nan	nan	nan
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	nan	nan	nan
Общо очаквана промяна			83.96

Въз основа на регресионен анализ на 12 месечните и 3 месечните данни на основни финансови показатели, са екстраполирани прогнози за тенденцията и за сезонността. Те са претеглени на база точността на модела (R²) и вариацията на данните (CV) за получаването на обща прогноза. Наличните данни не позволяват надежден регресионен анализ и екстраполация.Съпоставяйки екстраполираните данни, претеглени с волатилността и абсолютната им стойност, с моментното финансово състояние на Холдинг Света София АД-София, се стига до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 357.09 %, което съответства на цена за емисия HSOF (HSOF/4HS) от 18.95 лв.

Приходи от дейността 3м.

Изменението на Приходи от дейността 3м. има умерена обратна корелация с изменението на Cocoa (-0.3456), слаба корелация с изменението на Orange (0.2869) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия и с изменението на Sugar (0.2869) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Приходи от дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Cocoa	-0.3456	0	-7.2277
Orange	0.2869	2	4.4392
Sugar	0.2511	2	2.6248
FedFundsRate	0.2449	1	0.5229
Plywood	0.2448	2	1.4029

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+157.3164}}_{}{\mathrm{-7.2277}}_{}x{\mathrm{Cocoa}}_{}{\mathrm{+4.4392}}_{}x{\mathrm{Orange}}_{}{\mathrm{+2.6248}}_{}x{\mathrm{Sugar}}_{}{\mathrm{+0.5229}}_{}x{\mathrm{FedFundsRate}}_{}{\mathrm{+1.4029}}_{}x{\mathrm{Plywood}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Приходи от дейността 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Приходи от дейността 3м. от +191.88% и стойност от 1 351 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.1145, показва слаба обяснителна сила на модела.

Разходи за дейността 3м., Резултат 3м.

Изменението на Разходи за дейността 3м. има умерена корелация с изменението на FedFundsRate (0.3176) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия, слаба корелация с изменението на Orange (0.2983) и с изменението на Sugar (0.2983).
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Разходи за дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
FedFundsRate	0.3176	2	2.8454
Orange	0.2983	0	7.3837
Sugar	0.2471	0	3.7636
Oats	-0.2385	2	-2.9674
Plywood	0.2184	0	7.4672

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+45.2915}}_{}{\mathrm{+2.8454}}_{}x{\mathrm{FedFundsRate}}_{}{\mathrm{+7.3837}}_{}x{\mathrm{Orange}}_{}{\mathrm{+3.7636}}_{}x{\mathrm{Sugar}}_{}{\mathrm{-2.9674}}_{}x{\mathrm{Oats}}_{}{\mathrm{+7.4672}}_{}x{\mathrm{Plywood}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Разходи за дейността 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Разходи за дейността 3м. от -340.57% и стойност от -2 006 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.1402, показва слаба обяснителна сила на модела.
Прогнозният Резултат от дейността 3м. формиран като разлика между приходите и разходите изчислени чрез MLR e 3 358 хил.лв. с изменение от -1 005.06%.

EBITDA 3м.

Изменението на EBITDA 3м. има слаба обратна корелация с изменението на Orange (-0.2786), слаба обратна корелация с изменението на FedFundsRate (-0.2434) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия и слаба обратна корелация с изменението на Sugar (-0.2434).
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на EBITDA 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Orange	-0.2786	0	-20.7963
FedFundsRate	-0.2434	2	-8.2972
Sugar	-0.2317	0	-17.7146
CommodityPriceIndex	0.2110	2	21.0725
AgriculturePriceIndex	0.2059	2	15.8048

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{-103.6859}}_{}{\mathrm{-20.7963}}_{}x{\mathrm{Orange}}_{}{\mathrm{-8.2972}}_{}x{\mathrm{FedFundsRate}}_{}{\mathrm{-17.7146}}_{}x{\mathrm{Sugar}}_{}{\mathrm{+21.0725}}_{}x{\mathrm{CommodityPriceIndex}}_{}{\mathrm{+15.8048}}_{}x{\mathrm{AgriculturePriceIndex}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на EBITDA 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на EBITDA 3м. от +629.95% и стойност от 2 270 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.1198, показва слаба обяснителна сила на модела.

Опер. паричен поток 3м.

Изменението на Опер. паричен поток 3м. има умерена обратна корелация с изменението на Orange (-0.3476), с изменението на Sugar (-0.3373) и умерена обратна корелация с изменението на FedFundsRate (-0.3373) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Опер. паричен поток 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Orange	-0.3476	0	-82.9068
Sugar	-0.3373	0	-284.8549
FedFundsRate	-0.3325	2	-111.1774
Beef	0.2743	2	251.8533
Plywood	-0.2736	0	-525.8813

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{-517.9760}}_{}{\mathrm{-82.9068}}_{}x{\mathrm{Orange}}_{}{\mathrm{-284.8549}}_{}x{\mathrm{Sugar}}_{}{\mathrm{-111.1774}}_{}x{\mathrm{FedFundsRate}}_{}{\mathrm{+251.8533}}_{}x{\mathrm{Beef}}_{}{\mathrm{-525.8813}}_{}x{\mathrm{Plywood}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Опер. паричен поток 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Опер. паричен поток 3м. от +16 336.71% и стойност от 146 287 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.2497, показва слаба обяснителна сила на модела.

Капитализация

Корелацията на 3-месечното изменение на Капитализацията със забавяне (лаг) от едно тримесечие е слаба с изменението на Приходите от дейността 3м. (0.0224), с изменението на Разходите за дейността 3м. (0.0396), с изменението на EBITDA 3м. (0.0112) и с изменението на Опер. паричен поток 3м. (0.1009). Общата корелация на факторите с капитализацията е 0.4183.

Корелации на 3 месечното изменение Qn/Qn-1 на Капитализацията
Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Приходи от дейността 3м.	0.0224	1	-0.0187
Разходи за дейността 3м.	0.0396	1	0.2705
EBITDA 3м.	0.0112	1	0.0336
Опер. паричен поток 3м.	0.1009	1	0.0056

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за първо тримесечие Q1 на 2026 г. (260) в:

- Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование	260	262	%	хил.лв.
Инвестиционни имоти	0	12 743	+12 743.00 %	+12 743
Инвестиции общо	2 163	26 023	+1 103.10 %	+23 860
Инвестиции в дъщерни предприятия	0	26 023	+26 023.00 %	+26 023
Инвестиции в други предприятия	2 163	0	-100.00 %	-2 163
Държани до настъпване на падеж книжа	900	0	-100.00 %	-900
Държани до настъпване на падеж облигации	900	0	-100.00 %	-900
Финансови активи нетекущи	3 063	26 023	+749.59 %	+22 960
Дългосрочни вземания от свързани предприятия	6 038	0	-100.00 %	-6 038
Търговски и други дългосрочни вземания	6 038	0	-100.00 %	-6 038
Нетекущи активи	9 100	38 766	+326.00 %	+29 666
Текущи вземания от свързани предприятия	0	8 111	+8 111.00 %	+8 111
Търговски и други /текущи/ вземания	2	9 157	+457 749.77 %	+9 155
Финансови активи, държани за търгуване в т ч	0	12 571	+12 571.00 %	+12 571
Други държани за търгуване финансови активи	0	12 571	+12 571.00 %	+12 571
Финансови активи текущи	0	12 571	+12 571.00 %	+12 571
Парични средства в безсрочни депозити	4 154	31	-99.25 %	-4 123
Парични средства и парични еквиваленти	4 164	31	-99.26 %	-4 133
Текущи активи	4 166	21 802	+423.33 %	+17 636
Общо активи	13 266	60 568	+356.57 %	+47 302
Записан и внесен капитал т ч	7 900	5 070	-35.82 %	-2 830
Обикновенни акции	0	5 070	+5 070.00 %	+5 070
Основен капитал	7 900	5 070	-35.82 %	-2 830
Премийни резерви при емитиране на ценни книжа	3 196	7 165	+124.19 %	+3 969
Резерви	3 702	7 418	+100.38 %	+3 716
Натрупана печалба (загуба) в т ч	-405	8 435	+2 182.72 %	+8 840
Неразпределена печалба	409	9 970	+2 337.65 %	+9 561
Непокрита загуба	-814	-1 535	-88.57 %	-721
Финансов резултат	-452	8 023	+1 875.00 %	+8 475
Собствен капитал	11 150	20 511	+83.96 %	+9 361
Нетекущи задължения по облигационни заеми	0	11 798	+11 798.00 %	+11 798
Търговски и други нетекущи задължения	0	11 798	+11 798.00 %	+11 798
Нетекущи пасиви	98	12 885	+13 047.96 %	+12 787
Текущи задължения по получени заеми към банки и небанкови ФИ	0	20 863	+20 863.00 %	+20 863
Текуща част от нетекущите задължения	0	3 477	+3 477.00 %	+3 477
Други текущи задължения	2 001	0	-100.00 %	-2 001
Търговски и други текущи задължения	2 018	27 172	+1 246.48 %	+25 154
Текущи пасиви	2 018	27 172	+1 246.48 %	+25 154
Собствен капитал, малцинствено участие и пасиви	13 266	60 568	+356.57 %	+47 302

- Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:

Наименование	260	262	%	хил.лв.
Разходи за външни услуги-3м.	18	33	+83.33 %	+15
Разходи за възнаграждения-3м.	23	55	+139.13 %	+32
Други разходи за дейността, в т ч-3м.	4	11	+175.00 %	+7
Разходи по икономически елементи-3м.	47	101	+114.89 %	+54
Разходи за лихви-3м.	0	682	+682.00 %	+682
Отрицателни разлики от операции с финансови активи и инструменти-3м.	0	51	+51.00 %	+51
Финансови разходи-3м.	0	733	+733.00 %	+733
Разходи за дейността-3м.	47	834	+1 674.47 %	+787
Общо разходи-3м.	47	834	+1 674.47 %	+787
Общо разходи и печалба-3м.	47	828	+1 661.70 %	+781
Нетни приходи от продажби на услуги-3м.	0	218	+218.00 %	+218
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.)	0	218	+218.00 %	+218
Приходи от лихви-3м.	0	245	+245.00 %	+245
Финансови приходи-3м.	0	245	+245.00 %	+245
Приходи от дейността-3м.	0	463	+463.00 %	+463
Загуба от дейността-3м.	47	371	+689.36 %	+324
Общо приходи-3м.	0	463	+463.00 %	+463
Загуба преди облагане с данъци-3м.	47	371	+689.36 %	+324
Загуба след облагане с данъци-3м.	47	365	+676.60 %	+318
Нетна загуба за периода-3м.	47	365	+676.60 %	+318
Общо приходи и загуба-3м.	47	828	+1 661.70 %	+781

При елементарна проверка на данните в Баланса и Отчета за доходите, се откриват следните несъответствия:
- Разлика в Текуща печалба в Баланс (-412) и ОД (0): -412 хил.лв.
- Разлика в Текуща загуба в Баланс (0) и ОД (412): 412 хил.лв.