КМ Грийн Енерджи Фонд АД-София (CGRN, C4P, CGR1)

неконсолидиран отчет за второ тримесечие Q2 на 2026 г. (262)

публикуван на 2026.07.30 16:05:00 в Investor.bg
- 2026.07.30 16:06:23 -

Index	262	260	252
Цена (Price)	2.15	2.15	2.00
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.)	131	-66	-2
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)	-182	-315	291
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)	204	269	116
Цена/Печалба 12м.(P/E)	-423.53	-244.71	246.29
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	1.64	1.65	1.52
Цена/Продажби 12м.(P/S)	377.86	286.55	617.86
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	-12.95	-11.72	5.86
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	2 588.93	-549.52	208.22
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.)	6 650.00	-120.31	-103.17
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.)	1 385.71	-97.08	-82.50
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.)	-100.00	841.67	1 525.00
Изменение на СПП 3м.(FCFF Growth 3m.)	92.14	-93.96	-361.64
Изменение на собствения капитал 12m.(Equity Growth 12m.)	-0.39	-0.67	0.62
Изменение на дълга 12м.(Total Debt Growth)	94.72	33.29	191.35
Нетен маржин, печалба/продажби 12m.(Net Margin 12m.)	-89.22	-117.10	250.86
Възвръщаемост на СК 12m.(ROE 12m.)	-0.39	-0.67	0.62
Възвръщаемост на активите 12m.(ROA 12m.)	-0.28	-0.50	0.52
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets)	23.10	23.31	18.80
Общо дълг/Общо активи 12m.(Total Debt/Total Аssets 12m.)	31.16	31.21	18.80
Текуща ликвидност 12m.(Current Ratio 12m.)	328.19	324.99	380.94
Очаквана промяна на цената (Expected price change)	0.19	14.80	-0.07
Очаквана цена (Expected price)	2.16	2.47	2.00
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change)	-30.90	9.54	-39.49
Екстраполирана цена (Extrapolated price)	1.49	2.36	1.21
MLR изменение на капитализацията с данни от отчета	90.21	41.28	40.93
MLR изменение на капитализацията с данни от MLR прогнозите	-38.63	71.10	32.73

• Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 131 хил.лв.
• Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 6 650.00 %
• Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 208 хил.лв.
• Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 1 385.71 %
• Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 34 хил.лв.
• Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 75.86 %
• Приходите за 3м. растат по-бързо/намаляват по-бавно от разходите за 3м.: 96.41/17.16 %
• Коефициент на износване (амортизиране) на дълготрайните активи под 5% (дълъг живот на активите): 0.01 %
• Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCFF Growth 3m.): 92.14 %

• 12 месечна загуба (Net Income 12m.): -182 хил.лв.
• Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -162.54 %
• Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -90.81 %
• EV/EBITDA над 20: 2 588.93
• Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -100.00 %
• Приходите за 12м. растат по-бавно/намаляват по-бързо от разходите за 12м.: 40.86/136.70 %
• Неоперативните приходи и разходи формират над 30% от финансовия резултат за 3м.: 192.37 %
• Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 377.86
• Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): -89.22 %
• Спад на собствения капитал (Equity Growth): -0.39 %
• Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: -0.39 %
• Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 1.64
• Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 94.72 %
• Коефициент на възпроизводство на дълготрайните активи под 80% (не се подменят активите): 0.00 %
• Коефициент на обновяване на дълготрайните активи под 5%: 0.00 %
• Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -37 хил.лв.
• Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -100.50 %
• Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -7 500 хил.лв.
• Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -175.60 %
• Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCFF 3m.): -53 хил.лв.
• Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCFF 12m.): -5 954 хил.лв.
• Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCFF Growth 12m.): -148.66 %
• По-малко от една сделка на борсова сесия за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 10 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 15 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 20 хил. лв. за последната година
• Няма дивидент за предходната година
• Не са изплащани дивиденти предходните 5 години
• Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 80%: 103.14 %
• Вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) над 40%: 98.14 %
• Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 50%: 80.26 %
• Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCFF 12m.) над 90%: 11 514.55 %
• Екстраполиран спад в капитализацията над -10%: -30.90 %

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 131 хил.лв., като нараства с 6 650.00 %. За последните 12 месеца загубата достига -182 хил.лв., което представлява -0.01 лв. на акция при изменение с -162.54 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 2.151 лв. е -423.53.

Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 1 385.71 % и е 208 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -90.81 % до 34 хил.лв. (0.00 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 2 588.93, а на P/EBITDA 2 267.14.

КМ Грийн Енерджи Фонд АД-София формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 0 хил.лв. , които спрямо второто тримесечие на предходната година са надолу с -100.00 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 75.86 % до 0.01 лв. (общо 204 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 377.86, а формираният нетен марж (печалба/продажби) -89.22 %.

През тримесечието финансовите приходи са 100.30 % от приходите от дейността (329 от 328 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от лихви (329 хил.лв.).

Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 17.16 % и са 198 хил.лв., а за годината са 1 477 хил.лв. с изменение от 136.70 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 76 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 27 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 245 хил.лв. и другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 730 хил.лв.

През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 77 хил.лв. 101.32 % от финансовите разходи (76 хил. лв.). Те от своя страна са 38.38 % от разходите за дейността (198 хил.лв.).

В тримесечния финансов резултат нетираните приходи и разходи с неоперативен характер съставляват 192.37 % и са 252 хил.лв. За последните дванадесет месеца са 734 хил.лв., а делът им е -403.30 %. С най-голяма тежест за тримесечието са нетните лихви (252 хил.лв.), а на годишна база нетните лихви (885 хил.лв.), операциите с валути (-109 хил.лв.) и операциите с финансови активи (-39 хил.лв.)
Коригираният тримесечен резултат е в размер на -121 хил.лв., а дванадесетмесечният е в размер на -916 хил.лв. Възможно е през тримесечието да е извършена преоценка на финансови активи и да са отчетени приходи от нея в размер от 0 хил.лв. до 29 хил.лв.

Неконсолидираният собствен капитал на КМ Грийн Енерджи Фонд АД-София към края на юни 2026 г. от 46 938 хил.лв., прави 1.31 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -0.39 %.
Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига -0.39 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 1.64.

Резервите от 9 079 хил.лв. формират 19.34 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 2 050 хил.лв. (4.37 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 68.84 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 5 498 хил.лв., а краткосрочните за 15 748 хил.лв., което прави общо 21 246 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции.
Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 23.10 %. Общо дълговете са 31.16 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 45.26 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 94.72 %.

За последните 12 месеца активите имат изменение от 17.50 %. Kъм края на юни 2026 г. всички активи са за 68 184 хил.лв. От тях текущите са 75.80 % (51 683 хил.лв.), а нетекущите 24.20 % (16 501 хил.лв.)

Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 35 935 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 328.19 %.
Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 76.56 % от собствения капитал и 52.70 % от всички активи.
Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от -0.28 %, а обращаемостта им е 0.00 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е -0.36 %. Стойността на фирмата (EV) e 88 024 хил.лв.

Амортизационните разходи за последните 12 месеца са 1 хил.лв., което е 0.01 % от средната стойността на дълготрайните активи (износване). Капиталовите разходи са 0 хил.лв. и покриват 0.00 % от амортизациите (възпроизводство). Съотношението Капиталови разходи/Дълготрайни активи (обновяване) е 0.00 %.

Паричните средства и еквиваленти са за 31 хил.лв. (0.05 % от Актива), от които парите в брои са 0 хил.лв., а 2 хил.лв. са блокирани. Незабавната ликвидност е 62.31 %.

Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -37 хил.лв. с изменение от -100.50 %. За година назад ОПП е -7 500 хил.лв. (-175.60 % спад), а ОПП/Продажби -3 676.47 %.
Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 8 хил.лв., а за 12 м. -13 135 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 18 хил.лв. и 20 627 хил.лв.
Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -12 хил.лв, а за период от 1 година -8 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 92.14 % до -53 хил.лв., а за 12 месеца е -5 954 хил.лв. (-148.66 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCFF) е -12.95.

КМ Грийн Енерджи Фонд АД-София има емитирани акции с борсов код: CGRN (C4P)-обикновени 35 835 868 бр.

Емисия	Брой книжа	Номинал	Валута	от дата
CGRN (C4P)	500 000	1	BGN	01.01.2000 г.
CGRN (C4P)	100 000	5	BGN	04.04.2011 г.
CGRN (C4P)	100 000	1	BGN	01.09.2011 г.
CGRN (C4P)	1 208 520	1	BGN	10.08.2012 г.
CGRN (C4P)	13 335 870	1	BGN	12.09.2016 г.
CGRN (C4P)	35 835 868	1	BGN	12.09.2022 г.
CGRN (C4P)	35 835 868	.51	EUR	05.01.2026 г.
CGR1	13 335 870	1	BGN	10.05.2022 г.
CGR1	0	1	BGN	26.05.2022 г.

Емисия CGRN (C4P) поскъпва от 90 дни преди публикуването на отчета с 0.00 % до цена 2.151 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е +7.55 %. Капитализацията на дружеството е 77.08 млн.лв.
12 месечният минимум на емисия CGRN (C4P) от 2 лв. определя 7.55 % ръст до текущата цена, като тя остава на 0.00 % спрямо върха от 2.151 лв.
За последните 12 месеца с емисиите акции на КМ Грийн Енерджи Фонд АД-София са сключени 74 сделки за 305 650 бр. книжа и 647 444 лв.

Усредненият спред по емисия CGRN (C4P) за година назад показва липса на ликвидност.

Към 30.06.2026 г. регистрираните в Централен депозитар АД акции от емисия CGRN (C4P) са 35 835 868 броя. Книжата собственост на акционери притежаващи под 5 % от емисията (free-float) са 10 125 865 (28.26 %). Броят на акционерите е 56.
Спрямо предходното тримесечие общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float е без изменение. Броят на акционерите расте с 1.
За последната година общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float расте с 21 500 броя (0.060%). Броят на акционерите расте с 4.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти.
Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Рентабилността на собствения капитал (ROE) на тримесечна база е 0.28 %, а на дванадесет месечна -0.39 %.
Изменението спрямо предходния отчетен период е съответно и +0.28 %. $$\begin{array}{l}\mathrm{РСК}=\frac{1}{\frac{1}{\mathrm{ПДА}}+\frac{1}{\mathrm{ОКА}}}x\mathrm{ОРП}+\mathrm{КЗ}x(\frac{1}{\frac{1}{\mathrm{ПДА}}+\frac{1}{\mathrm{ОКА}}}x\mathrm{ОРП}-\mathrm{ЦПК})\\ \\ \mathbf{РСК}\text{– Рентабилност на собствения капитал}\\ \mathbf{ПДА}\text{– Поглъщаемост на дълготр. активи}\\ \mathbf{ОКА}\text{– Обращаемост на краткотр. активи}\\ \mathbf{ОРП}\text{– Обща рентабилност на база приходи}\\ \mathbf{КЗ}\text{– Коефициент на задлъжнялост}\\ \mathbf{ЦПК}\text{– Цена на привлечения капитал}\end{array}$$
Въз основа на усреднения метод на верижни замествания на дванадесет месечна база, няй-голямо влияние върху промените на възвръщаемостта на собствения капитали имат общата рентабилност на приходите (+0.38%) и цената на привлечения капитал (-0.07%).

Бизнес рискът свързан с дейността на КМ Грийн Енерджи Фонд АД-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели, изчистени от тенденция чрез регресионен анализ, е висок по отношение на нетния резултат (103.14), приходите от продажби (98.14), оперативния резултат (80.26) и свободния паричен поток (11 514.55).

Коефициенти на вариация
Собствен капитал (VAR% Equity 12m)	18.40
Нетен резултат (VAR% Earning 12m)	103.14
Коригиран резултат (VAR% Аdjusted Income 12m)	31.52
Приходи от продажби (VAR% Sales 12m)	98.14
Оперативна печалба (VAR% EBITDA 12m)	80.26
Своб. паричен поток (VAR% FCFF 12m)	11 514.55

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на КМ Грийн Енерджи Фонд АД-София, претеглена с коефициента на вариация на показателите и тяхната абсолютна стойност е 0.19 %. Очакваната цена на емисия CGRN (C4P) е 2.16 лв.

Пазарен множител	до този отчет	след този отчет	очаквана промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	1.6468	1.6422	0.28
Цена/Печалба 12м.(P/E)	-244.7078	-423.5329	-0.03
Цена/Коригирана печалба 12м.(P/Adj.income)	-82.9741	-84.1517	-0.02
Цена/Продажби 12м.(P/S)	286.5537	377.8574	-0.02
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	-549.5188	2 588.9322	-0.02
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	-11.7236	-12.9464	-0.00
Общо очаквана промяна			0.19

Въз основа на регресионен анализ на 12 месечните и 3 месечните данни на основни финансови показатели, са екстраполирани прогнози за тенденцията и за сезонността. Те са претеглени на база точността на модела (R²) и вариацията на данните (CV) за получаването на обща прогноза. За следващото тримесечие се прогнозират Нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 474 хил.лв., Нетна загуба (Net Income 12m.) в размер на -508 хил.лв. и Оперативен резултат (EBITDA 12m.) от -349 хил.лв.

Показател	Сегашна ст-ст	Екстраполирана стойност			Екстр. промяна в оценката %
		12м. (тенденция)	3м. (сезонност)	обща претеглена
Собствен капитал	46 938	39 573	28 067	32 574	-30.76
Нетен резултат	-182	-453	-544	-508	0.04
Коригиран резултат	-916	-689	-658	-670	-0.32
Нетни продажби	204	927	267	474	0.06
Оперативен резултат	34	-363	-340	-349	0.02
Своб. паричен поток	-5 954	-14 925	-22 831	-22 820	0.05
Общо екстраполирана промяна					-30.90

Съпоставяйки екстраполираните данни, претеглени с волатилността и абсолютната им стойност, с моментното финансово състояние на КМ Грийн Енерджи Фонд АД-София, се стига до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -30.90 %, което съответства на цена за емисия CGRN (C4P) от 1.49 лв.

Приходи от дейността 3м.

Изменението на Приходи от дейността 3м. има значителна корелация с изменението на SugarEU (0.6050), значителна корелация с изменението на Copper (0.5544) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия и значителна корелация с изменението на PalmOil (0.5544).
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Приходи от дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
SugarEU	0.6050	0	108.5183
Copper	0.5544	2	6.9713
PalmOil	0.5511	0	-1.2018
Cocoa	0.5411	2	2.0937
TimberIndex	0.4929	0	-10.7391

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{-46.2344}}_{}{\mathrm{+108.5183}}_{}x{\mathrm{SugarEU}}_{}{\mathrm{+6.9713}}_{}x{\mathrm{Copper}}_{}{\mathrm{-1.2018}}_{}x{\mathrm{PalmOil}}_{}{\mathrm{+2.0937}}_{}x{\mathrm{Cocoa}}_{}{\mathrm{-10.7391}}_{}x{\mathrm{TimberIndex}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Приходи от дейността 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Приходи от дейността 3м. от +8.77% и стойност от 357 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.4212, показва умерена обяснителна сила на модела.

Разходи за дейността 3м., Резултат 3м.

Изменението на Разходи за дейността 3м. има значителна корелация с изменението на PotassiumChloride (0.6898) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, с изменението на FertilizersPriceIndex (0.6182) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия и с изменението на Urea (0.6182) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Разходи за дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
PotassiumChloride	0.6898	1	3.6545
FertilizersPriceIndex	0.6182	1	-2.7495
Urea	0.5982	1	-1.8556
DiammoniumPhosphate	0.5950	1	1.2164
Lamb	0.5584	2	2.1822

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+83.9435}}_{}{\mathrm{+3.6545}}_{}x{\mathrm{PotassiumChloride}}_{}{\mathrm{-2.7495}}_{}x{\mathrm{FertilizersPriceIndex}}_{}{\mathrm{-1.8556}}_{}x{\mathrm{Urea}}_{}{\mathrm{+1.2164}}_{}x{\mathrm{DiammoniumPhosphate}}_{}{\mathrm{+2.1822}}_{}x{\mathrm{Lamb}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Разходи за дейността 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Разходи за дейността 3м. от -91.16% и стойност от 17 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.3738, показва умерена обяснителна сила на модела.
Прогнозният Резултат от дейността 3м. формиран като разлика между приходите и разходите изчислени чрез MLR e 339 хил.лв. с изменение от +160.97%.

EBITDA 3м.

Изменението на EBITDA 3м. има значителна корелация с изменението на GroundnutOil (0.6684), с изменението на Nickel (0.6378) и с изменението на BrentOil (0.6378).
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на EBITDA 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
GroundnutOil	0.6684	0	19.8448
Nickel	0.6378	0	8.0757
BrentOil	0.6197	0	43.0142
FoodPriceIndex	0.6015	0	-18.5288
WtiOil	0.5992	0	-40.4934

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+239.7880}}_{}{\mathrm{+19.8448}}_{}x{\mathrm{GroundnutOil}}_{}{\mathrm{+8.0757}}_{}x{\mathrm{Nickel}}_{}{\mathrm{+43.0142}}_{}x{\mathrm{BrentOil}}_{}{\mathrm{-18.5288}}_{}x{\mathrm{FoodPriceIndex}}_{}{\mathrm{-40.4934}}_{}x{\mathrm{WtiOil}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на EBITDA 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на EBITDA 3м. от -214.68% и стойност от -239 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.2953, показва слаба обяснителна сила на модела.

Опер. паричен поток 3м.

Изменението на Опер. паричен поток 3м. има значителна корелация с изменението на BeveragesPriceIndex (0.6783) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия, значителна корелация с изменението на Plywood (0.6688) и значителна корелация с изменението на RubberTSR20 (0.6688) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Опер. паричен поток 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
BeveragesPriceIndex	0.6783	2	23.8640
Plywood	0.6688	0	211.5696
RubberTSR20	0.6352	2	32.4194
Cocoa	0.6304	2	14.8949
RubberRSS3	0.6070	2	-58.2315

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+1 238.2106}}_{}{\mathrm{+23.8640}}_{}x{\mathrm{BeveragesPriceIndex}}_{}{\mathrm{+211.5696}}_{}x{\mathrm{Plywood}}_{}{\mathrm{+32.4194}}_{}x{\mathrm{RubberTSR20}}_{}{\mathrm{+14.8949}}_{}x{\mathrm{Cocoa}}_{}{\mathrm{-58.2315}}_{}x{\mathrm{RubberRSS3}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Опер. паричен поток 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Опер. паричен поток 3м. от -2 483.46% и стойност от 882 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.3145, показва умерена обяснителна сила на модела.

Капитализация

Корелацията на 3-месечното изменение на Капитализацията със забавяне (лаг) от едно тримесечие е слаба с изменението на Приходите от дейността 3м. (0.1790), значителна с изменението на Разходите за дейността 3м. (0.6611), слаба с изменението на EBITDA 3м. (0.1548) и слаба обратна с изменението на Опер. паричен поток 3м. (-0.1663). Общата корелация на факторите с капитализацията е 0.7839.

Корелации на 3 месечното изменение Qn/Qn-1 на Капитализацията
Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Приходи от дейността 3м.	0.1790	1	0.0194
Разходи за дейността 3м.	0.6611	1	0.2761
EBITDA 3м.	0.1548	1	0.0625
Опер. паричен поток 3м.	-0.1663	1	-0.0012

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{-3.1080}}_{}{\mathrm{+0.0194}}_{}x{\mathrm{Income}}_{}{\mathrm{+0.2761}}_{}x{\mathrm{Costs}}_{}{\mathrm{+0.0625}}_{}x{\mathrm{EBITDA}}_{}{\mathrm{-0.0012}}_{}x{\mathrm{CFO}}_{}$$ Използвайки данните от текущия отчет за 3 месечните изменения на Приходите от дейността, Разходите за дейността, EBITDA и Опер. паричен поток, чрез Множествена линейна регресия (MLR) се очаква изменение на капитализацията от +90.21% и стойност от 146 622 хил.лв. (4.09 лв. на акция).
Въз основа на MLR прогнозите за отделните фактори, MLR на капитализацията прогнозира изменение от -38.63% и стойност от 47 307 хил.лв. (1.32 лв. на акция).
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.4603, показва умерена обяснителна сила на модела.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за първо тримесечие Q1 на 2026 г. (260) в:

- Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:

Наименование	260	262	%	хил.лв.
Разходи за външни услуги-3м.	51	76	+49.02 %	+25
Разходи за възнаграждения-3м.	45	27	-40.00 %	-18
Други разходи за дейността, в т ч-3м.	329	15	-95.44 %	-314
Обезценка на активи-3м.	321	2	-99.38 %	-319
Разходи по икономически елементи-3м.	428	122	-71.50 %	-306
Финансови разходи-3м.	96	76	-20.83 %	-20
Разходи за дейността-3м.	524	198	-62.21 %	-326
Печалба от дейността-3м.	0	131	+131.00 %	+131
Общо разходи-3м.	524	198	-62.21 %	-326
Печалба преди облагане с данъци-3м.	0	131	+131.00 %	+131
Печалба след облагане с данъци-3м.	0	131	+131.00 %	+131
Нетна печалба за периода-3м.	0	131	+131.00 %	+131
Общо разходи и печалба-3м.	524	262	-50.00 %	-262
Други нетни приходи от продажби-3м.	111	0	-100.00 %	-111
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.)	113	0	-100.00 %	-113
Приходи от дейността-3м.	458	328	-28.38 %	-130
Загуба от дейността-3м.	66	0	-100.00 %	-66
Общо приходи-3м.	458	328	-28.38 %	-130
Загуба преди облагане с данъци-3м.	66	0	-100.00 %	-66
Загуба след облагане с данъци-3м.	66	0	-100.00 %	-66
Нетна загуба за периода-3м.	66	0	-100.00 %	-66
Общо приходи и загуба-3м.	524	262	-50.00 %	-262

- Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:

Наименование	260	262	%	хил.лв.
Постъпления от клиенти-3м.	2	59	+2 850.00 %	+57
Плащания на доставчици-3м.	-57	-6	+89.47 %	+51
Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)-3м.	8	-8	-200.00 %	-16
Платени корпоративни данъци върху печалбата-3м.	0	-39	-39.00 %	-39
Други постъпления /плащания от оперативна дейност-3м.	-4	2	+150.00 %	+6
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м.	-102	-37	+63.73 %	+65
Предоставени заеми-3м.	-9 388	9 298	+199.04 %	+18 686
Възстановени (платени) предоставени заеми, в т.ч. по финансов лизинг-3м.	9 406	-9 171	-197.50 %	-18 577
Получени лихви по предоставени заеми-3м.	90	-90	-200.00 %	-180
Постъпления от продажба на инвестиции-3м.	29	-29	-200.00 %	-58
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м.	137	8	-94.16 %	-129
Други постъпления/ плащания от финансова дейност-3м.	-18	18	+200.00 %	+36
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м.	-18	18	+200.00 %	+36
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м.	18	-12	-166.67 %	-30
Парични средства в началото на периода-3м.	25	0	-100.00 %	-25
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м.	43	-12	-127.91 %	-55
Наличност в касата и по банкови сметки-3м.	41	-12	-129.27 %	-53
Блокирани парични средства-3м.	2	0	-100.00 %	-2

При елементарна проверка на данните в Баланса и Отчета за доходите, се откриват следните несъответствия:
- Разлика между Записан капитал по Баланс и изчислен капитал (бр.акции*номинал) над 5%: 17 469 хил.лв.
Възможна е текущо протичаща промяна на основен капитал, брой акции, номинал, наличие на обратно изкупени акции от емитента или негови дъщерни дружества, и в следствие неправилно изчислени коефициенти.