TBD - 262 - aвтоматизиран анализ

ТЕЦ Бобов дол АД (TBD)

Q2/2026 неконсолидиран

ТЕЦ Бобов дол АД (TBD, TC8A)

неконсолидиран отчет за второ тримесечие Q2 на 2026 г. (262)

публикуван на 2026.07.29 13:54:43 в x3news.com

АКТИВИ	Текущ период	Предходен период	СОБСТВЕН КАПИТАЛ, МАЛЦИНСТВЕНО УЧАСТИЕ И ПАСИВИ	Текущ период	Предходен период
А. НЕТЕКУЩИ АКТИВИ			А. СОБСТВЕН КАПИТАЛ
I. Имоти, машини, съоръжения и оборудване			I. Основен капитал
1. Земи (терени )	831	832	Записан и внесен капитал т.ч.:	8 684	8 705
2. Сгради и конструкции	2 132	2 113	обикновени акции	8 684	8 705
3. Машини и оборудване	173 052	111 481	привилегировани акции	0	0
4. Съоръжения	14 927	10 815	Изкупени собствени обикновени акции	0	0
5. Транспортни средства	13 468	13 707	Изкупени собствени привилегировани акции	0	0
6. Стопански инвентар	145	131	Невнесен капитал	0	0
7. Разходи за придобиване и ликвидация на дълготрайни материални активи	53 101	51 940	Общо за група І:	8 684	8 705
8. Други	0	0	II. Резерви
Общо за група I:	257 655	191 019	1. Премийни резерви при емитиране на ценни книжа	0	0
II. Инвестиционни имоти	0	0	2. Резерв от последващи оценки на активите и пасивите	137 387	135 727
III. Биологични активи	0	0	3. Целеви резерви, в т.ч.:	74 095	74 095
IV. Нематериални активи			общи резерви	3 294	3 294
1. Права върху собственост	0	0	специализирани резерви	56 042	56 042
2. Програмни продукти	810	19	други резерви	14 759	14 759
3. Продукти от развойна дейност	0	0	Общо за група II:	211 482	209 822
4. Други	0	0	III. Финансов резултат
Общо за група IV:	810	19	1. Натрупана печалба (загуба) в т.ч.:	34 295	33 112
			неразпределена печалба	34 295	33 112
V. Търговска репутация			непокрита загуба	0	0
1. Положителна репутация	0	0	еднократен ефект от промени в счетоводната политика	0	0
2. Отрицателна репутация	0	0	2. Текуща печалба	4 512	296
Общо за група V:	0	0	3. Текуща загуба	0	0
VI. Финансови активи			Общо за група III:	38 808	33 408
1. Инвестиции в:	205	205
дъщерни предприятия	199	200
смесени предприятия	0	0	ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "А" (I+II+III):	258 973	251 935
асоциирани предприятия	6	5
други предприятия	0	0
2. Държани до настъпване на падеж	0	0	Б. МАЛЦИНСТВЕНО УЧАСТИЕ	0	0
държавни ценни книжа	0	0
облигации, в т.ч.:	0	0	В. НЕТЕКУЩИ ПАСИВИ
общински облигации	0	0	I. Търговски и други задължения
други инвестиции, държани до настъпване на падеж	0	0	1. Задължения към свързани предприятия	0	0
3. Други	0	0	2.Задължения по получени заеми от банки и небанкови финансови институции	0	0
Общо за група VI:	205	205	3. Задължения по ЗУНК	0	0
VII. Търговски и други вземания			4. Задължения по получени търговски заеми	0	0
1. Вземания от свързани предприятия	0	0	5. Задължения по облигационни заеми	6 000	6 000
2. Вземания по търговски заеми	0	0	6. Други	4 172	3 739
3. Вземания по финансов лизинг	0	0	Общо за група I:	10 172	9 739
4. Други	0	0
Общо за група VII:	0	0	II. Други нетекущи пасиви	133	68
			III. Приходи за бъдещи периоди	0	0
VIII. Разходи за бъдещи периоди	0	0	IV. Пасиви по отсрочени данъци	2 134	1 974
IX. Активи по отсрочени данъци	0	0	V.Финансирания	0	0
ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "А" (I+II+III+IV+V+VI+VII+VIII+IX):	258 670	191 243	ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "В" (I+II+III+IV+V):	12 439	11 781
Б. ТЕКУЩИ АКТИВИ			Г. ТЕКУЩИ ПАСИВИ
I. Материални запаси			I. Търговски и други задължения
1. Материали	87 273	83 562	1. Задължения по получени заеми към банки и небанкови финансови институции	25 690	607
2. Продукция	0	0	2. Текуща част от нетекущите задължения	0	0
3. Стоки	29	20	3. Текущи задължения, в т.ч.:	141 461	187 556
4. Незавършено производство	0	0	задължения към свързани предприятия	1 584	2 368
5. Биологични активи	0	0	задължения по получени търговски заеми	45 974	55 371
6. Други	0	0	задължения към доставчици и клиенти	80 694	117 615
Общо за група I:	87 302	83 582	получени аванси	2	0
			задължения към персонала	7 393	6 258
II. Търговски и други вземания			задължения към осигурителни предприятия	3 120	2 338
1. Вземания от свързани предприятия	9 206	10 199	данъчни задължения	2 695	3 606
2. Вземания от клиенти и доставчици	105 758	89 546	4. Други	186 103	146 593
3. Предоставени аванси	10 779	9 521	5. Провизии	0	0
4. Вземания по предоставени търговски заеми	39 488	89 201	Общо за група І:	353 254	334 756
5. Съдебни и присъдени вземания	35 209	35 196
6. Данъци за възстановяване	4 129	2 170	II. Други текущи пасиви	0	0
7. Вземания от персонала	0	0
8. Други	73 815	87 073	III. Приходи за бъдещи периоди	0	0
Общо за група II:	278 383	322 906
			IV. Финансирания	0	0
III.Финансови активи
1. Финансови активи, държани за търгуване в т. ч.	0	0	ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "Г" (I+II+III+IV):	353 254	334 756
дългови ценни книжа	0	0
дeривативи	0	0
други	0	0
2. Финансови активи, обявени за продажба	0	0
3. Други	0	0
Общо за група III:	0	0

IV. Парични средства и парични еквиваленти
1. Парични средства в брой	27	8
2. Парични средства в безсрочни депозити	164	663
3. Блокирани парични средства	0	0
4. Парични еквиваленти	119	70
Общо за група IV:	311	741
V. Разходи за бъдещи периоди	0	0
ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "Б"(I+II+III+IV+V)	365 996	407 229
ОБЩО АКТИВИ (А + Б):	624 667	598 472	СОБСТВЕН КАПИТАЛ, МАЛЦИНСТВЕНО УЧАСТИЕ И ПАСИВИ (А+Б+В+Г):	624 667	598 472

РАЗХОДИ	Текущ период	Предходен период	ПРИХОДИ	Текущ период	Предходен период
А. Разходи за дейността			А. Приходи от дейността
I. Разходи по икономически елементи			I. Нетни приходи от продажби на:
1. Разходи за материали	67 040	102 870	1. Продукция	172 569	188 909
2. Разходи за външни услуги	75 450	30 722	2. Стоки	4 381	7 593
3. Разходи за амортизации	7 532	6 966	3. Услуги	2 468	3 357
4. Разходи за възнаграждения	16 713	13 833	4. Други	2 895	7 384
5. Разходи за осигуровки	4 649	4 083	Общо за група I:	182 313	207 243
6. Балансова стойност на продадени активи (без продукция)	2 298	5 754
7. Изменение на запасите от продукция и незавършено производство	-63 031	-10 363	II. Приходи от финансирания	0	158
8. Други, в т.ч.:	67 748	57 078	в т.ч. от правителството	0	158
обезценка на активи	0	0
провизии	0	0	III. Финансови приходи
Общо за група I:	178 399	210 943	1. Приходи от лихви	1 189	3 435
			2. Приходи от дивиденти	0	0
II. Финансови разходи			3. Положителни разлики от операции с финансови активи и инструменти	0	0
1. Разходи за лихви	411	456	4. Положителни разлики от промяна на валутни курсове	0	1
2. Отрицателни разлики от операции с финансови активи и инструменти	0	0	5. Други	63	924
3. Отрицателни разлики от промяна на валутни курсове	0	1	Общо за група III:	1 252	4 360
4. Други	243	65
Общо за група II:	653	522

Б. Общо разходи за дейността (I + II)	179 052	211 465	Б. Общо приходи от дейността (I + II + III):	183 564	211 761

В. Печалба от дейността	4 512	296	В. Загуба от дейността	0	0
III. Дял от печалбата на асоциирани и съвместни предприятия	0	0	IV. Дял от загубата на асоциирани и съвместни предприятия	0	0
IV. Извънредни разходи	0	0	V. Извънредни приходи	0	0
Г. Общо разходи (Б+ III +IV)	179 052	211 465	Г. Общо приходи (Б + IV + V)	183 564	211 761
Д. Печалба преди облагане с данъци	4 512	296	Д. Загуба преди облагане с данъци	0	0
V. Разходи за данъци	0	0
1.Разходи за текущи корпоративни данъци върху печалбата	0	0
2. Разход /(икономия) на отсрочени корпоративни данъци върху печалбата	0	0
3. Други	0	0
E. Печалба след облагане с данъци (Д - V)	4 512	296	E. Загуба след облагане с данъци (Д + V)	0	0
в т.ч. за малцинствено участие	0	0	в т.ч. за малцинствено участие	0	0
Ж. Нетна печалба за периода	4 512	296	Ж. Нетна загуба за периода	0	0
Всичко (Г+ V + Е):	183 564	211 761	Всичко (Г + E):	183 564	211 761

ПАРИЧНИ ПОТОЦИ	Текущ период	Предходен период
А. Парични потоци от оперативна дейност
1. Постъпления от клиенти	137 673	83 166
2. Плащания на доставчици	-66 058	-48 296
3. Плащания/постъпления, свързани с финансови активи, държани с цел търговия	0	0
4. Плащания, свързани с възнаграждения	-19 668	-17 310
5. Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)	-24 164	-10 459
6. Платени корпоративни данъци върху печалбата	0	-53
7. Получени лихви	0	0
8. Платени банкови такси и лихви върху краткосрочни заеми за оборотни средства	0	0
9. Курсови разлики	0	0
10. Други постъпления /плащания от оперативна дейност	-465	843
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):	27 317	7 891
Б. Парични потоци от инвестиционна дейност
1. Покупка на дълготрайни активи	-65 102	-10 569
2. Постъпления от продажба на дълготрайни активи	0	0
3. Предоставени заеми	0	0
4. Възстановени (платени) предоставени заеми, в т.ч. по финансов лизинг	0	0
5. Получени лихви по предоставени заеми	0	0
6. Покупка на инвестиции	0	0
7. Постъпления от продажба на инвестиции	0	0
8. Получени дивиденти от инвестиции	0	0
9. Курсови разлики	0	0
10. Други постъпления/ плащания от инвестиционна дейност	0	0
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):	-65 102	-10 569
В. Парични потоци от финансова дейност
1. Постъпления от емитиране на ценни книжа	0	0
2. Плащания при обратно придобиване на ценни книжа	0	0
3. Постъпления от заеми	38 667	2 820
4. Платени заеми	0	0
5. Платени задължения по лизингови договори	0	0
6. Платени лихви, такси, комисиони по заеми с инвестиционно предназначение	0	0
7 . Изплатени дивиденти	-823	0
8. Други постъпления/ плащания от финансова дейност	-540	-201
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):	37 304	2 619
Г. Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):	-481	-59
Д. Парични средства в началото на периода	792	800
Е. Парични средства в края на периода, в т.ч.:	311	741
наличност в касата и по банкови сметки	311	741
блокирани парични средства	0	0

- 2026.07.29 13:55:26 -

Основни показатели

P/E: 51.83	P/S: 0.70	P/B: 1.15
Net Income 3m: -14 076	Sales 3m: 65 075	FCFF 3m: -24 155
NetIncomeGrowth 3m: -45.87 %	SalesGrowth 3m: -21.80 %	Debt/Аssets: 58.54 %
NetMargin: 1.36 %	ROE: 2.21 %	ROA: 0.98 %

Index	262	260	252
Цена (Price)	34.23	31.29	27.40
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.)	-14 076	18 588	-9 650
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)	5 748	10 174	n/a
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.)	65 075	117 238	83 211
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)	423 018	441 154	n/a
Цена/Печалба 12м.(P/E)	51.83	26.77	n/a
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	1.15	0.99	0.95
Цена/Продажби 12м.(P/S)	0.70	0.62	n/a
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	20.24	15.36	n/a
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.)	-45.87	86.89	n/a
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.)	-74.39	66.91	n/a
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.)	-21.80	-5.48	n/a
Изменение на СПП 3м.(FCFF Growth 3m.)	-909.82	-404.46	n/a
Изменение на собствения капитал 12m.(Equity Growth 12m.)	2.79	4.36	n/a
Изменение на дълга 12м.(Total Debt Growth)	5.53	-19.52	n/a
Нетен маржин, печалба/продажби 12m.(Net Margin 12m.)	1.36	2.31	n/a
Възвръщаемост на СК 12m.(ROE 12m.)	2.21	3.94	n/a
Възвръщаемост на активите 12m.(ROA 12m.)	0.98	1.76	n/a
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets)	56.55	51.61	55.94
Общо дълг/Общо активи 12m.(Total Debt/Total Аssets 12m.)	58.54	53.71	57.90
Текуща ликвидност 12m.(Current Ratio 12m.)	103.61	126.69	121.65
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL)	1.09	0.32	0.36
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1)	0.54	0.35	0.40
Очаквана промяна на цената (Expected price change)	-5.28	6.20	-4.01
Очаквана цена (Expected price)	32.42	33.23	26.30

+/-

12 месечна печалба (Net Income 12m.): 5 748 хил.лв.
Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 23 256 хил.лв.
Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.70
Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 2.79 %
Коефициент на обновяване на дълготрайните активи над 15%: 37.96 %
Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 479.67 %
Ръст в цената на TBD за 360 дни над 10%: 24.92 %
Ръст на TBD от год. минимум повече от 10%: 24.92 %
Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 1.09 %
Средна дивидентна доходност от TBD за 5 години: 0.54 %

Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -14 076 хил.лв.
Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -45.87 %
Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) над 15: 51.83
Оперативна 3 месечна загуба (EBITDA 3m.): -9 961 хил.лв.
Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -74.39 %
EV/EBITDA над 20: 20.24
Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -21.80 %
Приходите за 3м. растат по-бавно/намаляват по-бързо от разходите за 3м.: -22.91/-15.93 %
Неоперативните приходи и разходи формират над 30% от финансовия резултат за 12м.: 53.01 %
Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): 1.36 %
Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 41.46 %
Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 56.55 %
Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 58.54 %
Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 5.53 %
Коефициент на възпроизводство на дълготрайните активи над 200% (риск от агресивни инвестиции): 555.07 %
Незабавна ликвидност (Cash ratio) под 1: 0.09
Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -15 379 хил.лв.
Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCFF 3m.): -24 155 хил.лв.
Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCFF Growth 3m.): -909.82 %
По-малко от една сделка на борсова сесия за последната година
Липсва ликвидност при тест с 10 хил. лв. за последната година
Липсва ликвидност при тест с 15 хил. лв. за последната година
Липсва ликвидност при тест с 20 хил. лв. за последната година
Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 80%: 86.47 %
Очакван спад в капитализацията над -5%: -5.28 %

Финансов резултат

Нетен резултат

Тримесечна загуба -14 076 хил.лв. (-45.87 %)
Годишна печалба 5 748 хил.лв.

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -14 076 хил.лв., като намалява с -45.87 %. За последните 12 месеца печалбата достига 5 748 хил.лв., което представлява 0.66 лв. на акция Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 34.227 лв. е 51.83.

EBITDA

Tримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) -9 961 хил.лв. (-74.39 %)
12 месечна оперативна печалба 23 256 хил.лв.;
EV/EBITDA 20.24

Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -74.39 % и е -9 961 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e 23 256 хил.лв. (2.67 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 20.24, а на P/EBITDA 12.81.

Приходи

Продажби

Тримесечни продажби 65 075 хил.лв. (-21.80 %)
Дванадесетмесечни продажби 423 018 хил.лв.
Нетен марж (печалба/продажби) 1.36 %

ТЕЦ Бобов дол АД формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 65 075 хил.лв. , които спрямо второто тримесечие на предходната година са надолу с -21.80 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция са 48.59 лв. (общо 423 018 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.70, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 1.36 %.

Структура на приходите

Финансови приходи

През тримесечието финансовите приходи са 1.10 % от приходите от дейността (724 от 65 798 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от лихви (724 хил.лв.).

Структура на финансовите приходи

Разходи

Оперативни разходи

Тримесечни разходи за дейността 79 874 хил.лв. (-15.93 %)
Дванадесетмесечни разходи за дейността 421 576 хил.лв.

Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -15.93 % и са 79 874 хил.лв., а за годината са 421 576 хил.лв. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 29 222 хил.лв., разходите за външни услуги с 62 894 хил.лв., изменението на запасите от продукция, незавършено производство с -57 097 хил.лв. и Другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 28 794 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 154 670 хил.лв., разходите за външни услуги с 105 908 хил.лв., изменението на запасите от продукция, незавършено производство с -81 964 хил.лв. и другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 175 094 хил.лв.

Структура на разходите

Финансови разходи

През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 391 хил.лв. 67.76 % и другите финансови разходи, които са 186 хил.лв. 32.24 % от финансовите разходи (577 хил. лв.). Те от своя страна са 0.72 % от разходите за дейността (79 874 хил.лв.).

Структура на финансовите разходи

Неоперативни приходи и разходи

Тримесечни 1 530 хил.лв. (-10.87 % от тримесечния резултат)
Дванадесетмесечни 3 047 хил.лв. (53.01 % от дванадесетмесечния резултат)

В тримесечния финансов резултат нетираните приходи и разходи с неоперативен характер съставляват -10.87 % и са 1 530 хил.лв. За последните дванадесет месеца са 3 047 хил.лв., а делът им е 53.01 %. С най-голяма тежест за тримесечието са другите нетни продажби (1 383 хил.лв.), нетните лихви (333 хил.лв.) и другите финансови приходи и разходи (-186 хил.лв.), а на годишна база нетните лихви (1 914 хил.лв.), другите нетни продажби (1 383 хил.лв.) и другите финансови приходи и разходи (-250 хил.лв.)
Коригираният тримесечен резултат е в размер на -15 606 хил.лв., а дванадесетмесечният е в размер на 2 701 хил.лв.

Нетирани неоперативн приходи и разходи

През дванадесетмесечието вероятно е извършена преоценка на финансови активи и са отчетени приходи от нея в размер на 63 хил.лв. Възможно е през тримесечието да е извършена преоценка на дълготрайни активи в резултат на която е отчетен приход в размер на 1 383 хил.лв. За дванадесетмесечието вероятно има преоценка на дълготрайни активи от която е възможно да са отчетени неоперативни приходи.

Собствен капитал, пасиви

Собствен капитал

Собствен капитал 258 973 хил.лв.
Счетоводна стойност 29.75 лв. на акция
Рентабилност на собствения капитал (ROE) 2.21 %
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 1.15

Неконсолидираният собствен капитал на ТЕЦ Бобов дол АД към края на юни 2026 г. от 258 973 хил.лв., прави 29.75 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 2.79 %.
Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 2.21 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 1.15.

Резервите от 211 482 хил.лв. формират 81.66 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 34 295 хил.лв. (13.24 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 41.46 % от активите на дружеството.

Пасиви

Пасиви 365 693 хил.лв. (+5.53 %)
Общо дълг/Общо активи 58.54 %
Общо дълг/СК 141.21 %

Дългосрочните пасиви са на стойност 12 439 хил.лв., а краткосрочните за 353 254 хил.лв., което прави общо 365 693 хил.лв. 25 690 хил.лв. от задълженията са към финансови институции.
Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 56.55 %. Общо дълговете са 58.54 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 141.21 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 5.53 %.

Активи, балансови съотношения

Активи

Активи 624 667 хил.лв. (+4.38 %)

За последните 12 месеца активите имат изменение от 4.38 %. Kъм края на юни 2026 г. всички активи са за 624 667 хил.лв. От тях текущите са 58.59 % (365 996 хил.лв.), а нетекущите 41.41 % (258 670 хил.лв.)

Балансови съотношения

Чист оборотен капитал 12 742 хил.лв.
Възвръщаемостта на активите (ROA) 0.98 %
Стойността на фирмата (EV) e 470 787 хил.лв.
Възпроизводство на дълготрайните активи 555.07 %

Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 12 742 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 103.61 %.
Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 4.92 % от собствения капитал и 2.04 % от всички активи.
Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 0.98 %, а обращаемостта им е 0.72 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 2.11 %. Стойността на фирмата (EV) e 470 787 хил.лв.

Амортизационните разходи за последните 12 месеца са 14 682 хил.лв., което е 6.84 % от средната стойността на дълготрайните активи (износване). Капиталовите разходи са 81 496 хил.лв. и покриват 555.07 % от амортизациите (възпроизводство). Съотношението Капиталови разходи/Дълготрайни активи (обновяване) е 37.96 %.

Реинвестиране и обновяване на активи

Парични средства, ликвидност

Парични средства 311 хил.лв. (0.05 % от Актива)

Паричните средства и еквиваленти са за 311 хил.лв. (0.05 % от Актива), от които парите в брои са 27 хил.лв. Незабавната ликвидност е 0.09 %.

Парични потоци

Нетни оперативни 3м. 22 555 хил.лв. (+479.67 %)
Нетни инвестиционни 3м. -57 572 хил.лв. (-906.68 %)
Нетни инвестиционни 12м. -81 496 хил.лв.
Нетни финансови 3м. 34 959 хил.лв. (1 887.44 %)
Нетни финансови 12м. 96 445 хил.лв.
Свободен паричен поток 3м. -24 155 хил.лв. (-909.82 %)

Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 22 555 хил.лв. с изменение от 479.67 %. Отношението му към продажбите е 34.66 %.
Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -57 572 хил.лв., а за 12 м. -81 496 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 34 959 хил.лв. и 96 445 хил.лв.
Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -59 хил.лв, а за период от 1 година -430 хил.лв.
Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -909.82 % до -24 155 хил.лв.

Парични потоци

Емисии, капитализация, търговия, спред, free-float

TBD 8 705 040 бр. акции
Капитализация 297.95 млн.лв.
Ръст от 12 месечно дъно 24.92 %
Спад от 12 месечен връх 0.00 %
Оборот 5 007 421 лв.
Спредът показва липса на ликвидност
TBD free-float 3.21 %, акционери 27

ТЕЦ Бобов дол АД има емитирани акции с борсов код: TBD-обикновени 8 705 040 бр.

Емисия	Брой книжа	Номинал	Валута	от дата
TBD	8 705 040	1	BGN	27.04.2022 г.
TBD	8 705 040	.51	EUR	05.01.2026 г.
TC8A	3 500	1000	BGN	05.04.2012 г.
TC8A	3 500	511.29188	EUR	05.01.2026 г.

Емисия TBD поскъпва от 90 дни преди публикуването на отчета с 9.38 % до цена 34.227 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е +24.92 %. Капитализацията на дружеството е 297.95 млн.лв.
12 месечният минимум на емисия TBD от 27.4 лв. определя 24.92 % ръст до текущата цена, като тя остава на 0.00 % спрямо върха от 34.227 лв.
За последните 12 месеца с емисиите акции на ТЕЦ Бобов дол АД са сключени 19 сделки за 166 269 бр. книжа и 5 007 421 лв.

Усредненият спред по емисия TBD за година назад показва липса на ликвидност.

Към 30.06.2026 г. регистрираните в Централен депозитар АД акции от емисия TBD са 8 705 040 броя. Книжата собственост на акционери притежаващи под 5 % от емисията (free-float) са 279 669 (3.21 %). Броят на акционерите е 27.
Спрямо предходното тримесечие общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float расте с 15 006 броя (0.170%). Броят на акционерите намалява с 1.
За последната година общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float расте с 65 522 броя (0.750%). Броят на акционерите расте с 2.

Дивиденти

Последен дивидент 0.374 лв.
Дивидентна доходност 1.09 %
Среден дивидент за 5 г. TBD 0.1848 лв. 0.54 % дивидентна доходност

Последно изплатените дивиденти са за 3 256 373 лв., което е 56.65 % от текущата 12 месечна печалба и са 1.09 % спрямо капитализацията (TBD - 0.374 лв. 1.09 % дивидентна доходност).
За предходните 5 години средният дивидент по емисия TBD е 0.1848 лв. 0.54 % дивидентна доходност.

Емисия	Дата	Дивидент	Обща сума	Валута
TBD	09.07.2026 г.	0.191	3 256 372.55	BGN
TBD	04.07.2025 г.	0.100	870 504.00	BGN
TBD	04.07.2024 г.	0.200	1 741 008.00	BGN
TBD	11.07.2023 г.	0.150	1 305 756.00	BGN
TBD	07.07.2022 г.	0.100	870 504.00	BGN

Факторен анализ на ROE

Фактори	Влияние, пункта
Фактори	3 месеца		12 месеца
1. Коефициент на задлъжнялост		-0.01	+0.01
2. Цена на привлечения капитал		-0.14	+0.03
3. Поглъщаемост на дълготрайните активи	+0.05			-0.18
4. Обращаемост на краткотрайните активи	+0.13			-0.04
5. Обща рентабилност на база приходи		-12.34		-1.56
Всичко	-12.31		-1.73

Рентабилността на собствения капитал (ROE) на тримесечна база е -5.28 %, а на дванадесет месечна 2.21 %.
Изменението спрямо предходния отчетен период е съответно -12.31 % и -1.73 %.

\begin{array}{l} РСК = \frac{1}{\frac{1}{ПДА} + \frac{1}{ОКА}} x ОРП + КЗ x (\frac{1}{\frac{1}{ПДА} + \frac{1}{ОКА}} x ОРП - ЦПК) \\ РСК – Рентабилност на собствения капитал \\ ПДА – Поглъщаемост на дълготр. активи \\ ОКА – Обращаемост на краткотр. активи \\ ОРП – Обща рентабилност на база приходи \\ КЗ – Коефициент на задлъжнялост \\ ЦПК – Цена на привлечения капитал \end{array}

Въз основа на усреднения метод на верижни замествания за тримесечието най-голямо влияние върху промените на възвръщаемостта на собствения капитал имат общата рентабилност на приходите (-12.34%) и цената на привлечения капитал (-0.14%), а на дванадесет месечна база общата рентабилност на приходите (-1.56%) и поглъщаемостта на дълготрайните активи (-0.18%).

Влияние на факторите върху изменението на ROE

Бизнес риск

Висока волатилност на нетния резултат (86.47)

Бизнес рискът свързан с дейността на ТЕЦ Бобов дол АД измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели, изчистени от тенденция чрез регресионен анализ, е висок по отношение на нетния резултат (86.47).

Коефициенти на вариация
Собствен капитал (VAR% Equity 12m)	2.68
Нетен резултат (VAR% Earning 12m)	86.47
Приходи от продажби (VAR% Sales 12m)	11.95
Оперативна печалба (VAR% EBITDA 12m)	26.50

Прогнозни цени

Очаквани цени

Очаквана промяна в капитализацията: -5.28 %
Очаквана цена TBD: 32.42 лв.

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на ТЕЦ Бобов дол АД, претеглена с коефициента на вариация на показателите и тяхната абсолютна стойност е -5.28 %. Очакваната цена на емисия TBD е 32.42 лв.

Пазарен множител	до този отчет	след този отчет	очаквана промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	1.0878	1.1505	-3.96
Цена/Печалба 12м.(P/E)	29.2852	51.8350	-0.02
Цена/Коригирана печалба 12м.(P/Adj.income)	54.4196	110.3100	0.00
Цена/Продажби 12м.(P/S)	0.6754	0.7043	-1.09
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	16.2898	20.2437	-0.20
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	nan	nan	nan
Общо очаквана промяна			-5.28

Корелации, Множествена Линейна Регресия (MLR)

Корелации

Приходи/NaturalGasIndex	-1.0000
Разходи/EuroDollar	-1.0000
EBITDA/EuroDollar	1.0000
ОПП/VolatilityIndex	1.0000
Капитализация/Фактори	nan

Приходи от дейността 3м.

Изменението на Приходи от дейността 3м. има много висока обратна корелация с изменението на NaturalGasIndex (-1.0000), много висока обратна корелация с изменението на CommodityPriceIndex (-1.0000) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия и много висока обратна корелация с изменението на HICP (-1.0000).
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Приходи от дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
NaturalGasIndex	-1.0000	0	nan
CommodityPriceIndex	-1.0000	1	nan
HICP	-1.0000	0	nan
WtiOil	-1.0000	1	nan
EnergyPriceIndex	-1.0000	1	nan

Разходи за дейността 3м., Резултат 3м.

Изменението на Разходи за дейността 3м. има много висока обратна корелация с изменението на EuroDollar (-1.0000) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия, много висока обратна корелация с изменението на Oils&MealsPriceIndex (-1.0000) и много висока обратна корелация с изменението на Zinc (-1.0000) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Разходи за дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
EuroDollar	-1.0000	2	nan
Oils&MealsPriceIndex	-1.0000	0	nan
Zinc	-1.0000	1	nan
BondYieldBul	-1.0000	0	nan
Urea	-1.0000	0	nan

EBITDA 3м.

Изменението на EBITDA 3м. има много висока корелация с изменението на EuroDollar (1.0000), много висока обратна корелация с изменението на EuropeanUnionAllowance (-1.0000) и много висока корелация с изменението на SunflowerOil (-1.0000) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на EBITDA 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
EuroDollar	1.0000	0	nan
EuropeanUnionAllowance	-1.0000	0	nan
SunflowerOil	1.0000	2	nan
SugarEU	-1.0000	0	nan
PreciousMetalsPriceIndex	1.0000	0	nan

Опер. паричен поток 3м.

Изменението на Опер. паричен поток 3м. има много висока корелация с изменението на VolatilityIndex (1.0000) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, много висока корелация с изменението на SugarEU (1.0000) и с изменението на RubberTSR20 (1.0000).
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Опер. паричен поток 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
VolatilityIndex	1.0000	1	nan
SugarEU	1.0000	0	nan
RubberTSR20	1.0000	0	nan
Plywood	-1.0000	1	nan
BrentOil	-1.0000	2	nan

Капитализация

Корелацията на 3-месечното изменение на Капитализацията със забавяне (лаг) от едно тримесечие е . Общата корелация на факторите с капитализацията е nan.

Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Капитализацията
Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Приходи от дейността 3м.	nan	1	nan
Разходи за дейността 3м.	nan	1	nan
EBITDA 3м.	nan	1	nan
Опер. паричен поток 3м.	nan	1	nan

MLR = nan nan x Income nan x Costs nan x EBITDA nan x CFO

Използвайки данните от текущия отчет за 3 месечните изменения на Приходите от дейността, Разходите за дейността, EBITDA и Опер. паричен поток, чрез Множествена линейна регресия (MLR) се очаква изменение на капитализацията от 0.00% и стойност от 297 947 хил.лв. (34.23 лв. на акция).
Въз основа на MLR прогнозите за отделните фактори, MLR на капитализацията прогнозира изменение от 0.00% и стойност от 297 947 хил.лв. (34.23 лв. на акция).
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.0000, показва слаба обяснителна сила на модела.

Значителни пера

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за първо тримесечие Q1 на 2026 г. (260) в:

- Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование	260	262	%	хил.лв.
Машини и оборудване	133 034	173 052	+30.08 %	+40 018
Разходи за придобиване и ликвидация на ДМА	39 074	53 101	+35.90 %	+14 027
Имоти, машини, съоръжения, оборудване	204 601	257 655	+25.93 %	+53 054
Нетекущи активи	204 820	258 670	+26.29 %	+53 850
Материали	63 997	87 273	+36.37 %	+23 276
Материални запаси	64 032	87 302	+36.34 %	+23 270
Текущи вземания от клиенти и доставчици	52 428	105 758	+101.72 %	+53 330
Текущи вземания по предоставени аванси	59 101	10 779	-81.76 %	-48 322
Други текущи вземания	125 150	73 815	-41.02 %	-51 335
Финансов резултат	53 727	38 808	-27.77 %	-14 919
Текущи задължения по получени търговски заеми	35 180	45 974	+30.68 %	+10 794

- Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:

Наименование	260	262	%	хил.лв.
Разходи за материали-3м.	37 818	29 222	-22.73 %	-8 596
Разходи за външни услуги-3м.	12 556	62 894	+400.91 %	+50 338
Изменение на запасите от продукция и незавършено производство-3м.	-5 934	-57 097	-862.20 %	-51 163
Други разходи за дейността, в т ч-3м.	38 954	28 794	-26.08 %	-10 160
Печалба от дейността-3м.	18 588	0	-100.00 %	-18 588
Печалба преди облагане с данъци-3м.	18 588	0	-100.00 %	-18 588
Печалба след облагане с данъци-3м.	18 588	0	-100.00 %	-18 588
Нетна печалба за периода-3м.	18 588	0	-100.00 %	-18 588
Общо разходи и печалба-3м.	117 766	65 798	-44.13 %	-51 968
Нетни приходи от продажби на продукция-3м.	111 469	61 100	-45.19 %	-50 369
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.)	117 238	65 075	-44.49 %	-52 163
Приходи от дейността-3м.	117 766	65 798	-44.13 %	-51 968
Загуба от дейността-3м.	0	14 076	+14 076.00 %	+14 076
Общо приходи-3м.	117 766	65 798	-44.13 %	-51 968
Загуба преди облагане с данъци-3м.	0	14 076	+14 076.00 %	+14 076
Загуба след облагане с данъци-3м.	0	14 076	+14 076.00 %	+14 076
Нетна загуба за периода-3м.	0	14 076	+14 076.00 %	+14 076
Общо приходи и загуба-3м.	117 766	65 798	-44.13 %	-51 968

- Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:

Наименование	260	262	%	хил.лв.
Постъпления от клиенти-3м.	88 609	49 064	-44.63 %	-39 545
Плащания на доставчици-3м.	-58 237	-7 821	+86.57 %	+50 416
Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)-3м.	-15 938	-8 226	+48.39 %	+7 712
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м.	4 762	22 555	+373.65 %	+17 793
Покупка на дълготрайни активи-3м.	-7 530	-57 572	-664.57 %	-50 042
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м.	-7 530	-57 572	-664.57 %	-50 042
Постъпления от заеми-3м.	3 329	35 338	+961.52 %	+32 009
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м.	2 345	34 959	+1 390.79 %	+32 614

Несъответствия

При елементарна проверка на данните в Баланса и Отчета за доходите, се откриват следните несъответствия:
- Разлика между Записан капитал по Баланс и изчислен капитал (бр.акции*номинал) над 5%: 4 244 хил.лв.
Възможна е текущо протичаща промяна на основен капитал, брой акции, номинал, наличие на обратно изкупени акции от емитента или негови дъщерни дружества, и в следствие неправилно изчислени коефициенти.