СИИ имоти АДСИЦ (CEEP, CEEP/5CG, 5CGA)

неконсолидиран отчет за второ тримесечие Q2 на 2026 г. (262)

публикуван на 2026.07.28 17:28:00 в Infostock.bg
- 2026.07.28 18:22:09 -

Index	262	260
Цена (Price)	3.60	3.52
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.)	-55	-113
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.)	41	2
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	1.35	1.28
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets)	53.72	69.48
Общо дълг/Общо активи 12m.(Total Debt/Total Аssets 12m.)	53.72	69.48
Текуща ликвидност 12m.(Current Ratio 12m.)	33.60	68.54
Очаквана промяна на цената (Expected price change)	-3.08	-5.95
Очаквана цена (Expected price)	3.49	3.31
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change)	25.54	0.30
Екстраполирана цена (Extrapolated price)	4.52	3.53
MLR изменение на капитализацията с данни от MLR прогнозите	32.75	35.50

• Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 25.54 %

• Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -55 хил.лв.
• Оперативна 3 месечна загуба (EBITDA 3m.): -12 хил.лв.
• Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 46.28 %
• Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 53.72 %
• Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 53.72 %
• Отрицателен нетен капитал (Net Working Capital): -1 334 хил.лв.
• Незабавна ликвидност (Cash ratio) под 1: 0.70
• Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -47 хил.лв.
• По-малко от една сделка на борсова сесия за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 10 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 15 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 20 хил. лв. за последната година
• Няма дивидент за предходната година
• Не са изплащани дивиденти предходните 5 години
• Вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.) над 40%: 372.17 %
• Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 80%: 394.44 %
• Коригиран резултат 12м.(VAR% Аdjusted Income 12m.) над 60%: 1 312.34 %
• Вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) над 40%: 140.89 %
• Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 50%: 53.64 %
• Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCFF 12m.) над 90%: 171.18 %

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -55 хил.лв.

Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) е -12 хил.лв.

СИИ имоти АДСИЦ формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 41 хил.лв.

Разходите за дейността през тримесечието са 96 хил.лв. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 37 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 13 хил.лв.

През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 43 хил.лв. 100.00 % от финансовите разходи (43 хил. лв.). Те от своя страна са 44.79 % от разходите за дейността (96 хил.лв.).

В тримесечния финансов резултат нетираните приходи и разходи с неоперативен характер съставляват 3.64 % и са -2 хил.лв.

Неконсолидираният собствен капитал на СИИ имоти АДСИЦ към края на юни 2026 г. от 1 731 хил.лв., прави 2.66 лв. счетоводна стойност на акция. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 1.35.

Резервите от 712 хил.лв. формират 41.13 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 538 хил.лв. (31.08 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 46.28 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 0 хил.лв., а краткосрочните за 2 009 хил.лв., което прави общо 2 009 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции.
Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 53.72 %. Общо дълговете са 53.72 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 116.06 %.

Kъм края на юни 2026 г. всички активи са за 3 740 хил.лв. От тях текущите са 18.05 % (675 хил.лв.), а нетекущите 81.95 % (3 065 хил.лв.)

Текущите активи са по-малко от текущите пасиви. Разликата им (нетен капитал) е отрицателна в размер на -1 334 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 33.60 %.
Нетният капитал (чист оборотен капитал) е -77.07 % от собствения капитал и -35.67 % от всички активи. Стойността на фирмата (EV) e 4 328 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 14 хил.лв. (0.37 % от Актива), от които парите в брои са 0 хил.лв. Незабавната ликвидност е 0.70 %.

Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -47 хил.лв. Отношението му към продажбите е -114.63 %.

СИИ имоти АДСИЦ има емитирани акции с борсов код: CEEP (CEEP/5CG)-обикновени 650 000 бр.

Емисия	Брой книжа	Номинал	Валута	от дата
CEEP (CEEP/5CG)	500 000	1	BGN	01.01.2000 г.
CEEP (CEEP/5CG)	650 000	1	BGN	31.07.2006 г.
CEEP (CEEP/5CG)	650 000	.51	EUR	05.01.2026 г.
5CGA	20 000	1000	BGN	13.06.2019 г.
5CGA	20 000	102.25838	EUR	05.01.2026 г.
5CGA	20 000	51.12919	EUR	18.06.2026 г.
5CGA	20 000	102.25838	EUR	23.06.2026 г.
5CGA	20 000	51.12919	EUR	02.07.2026 г.

Емисия CEEP (CEEP/5CG) поскъпва от 90 дни преди публикуването на отчета с 2.24 % до цена 3.599 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е +4.62 %. Капитализацията на дружеството е 2.34 млн.лв.
12 месечният минимум на емисия CEEP (CEEP/5CG) от 3.44 лв. определя 4.62 % ръст до текущата цена, като тя остава на 0.00 % спрямо върха от 3.599 лв.
За последните 12 месеца с емисиите акции на СИИ имоти АДСИЦ са сключени 16 сделки за 11 125 бр. книжа и 38 350 лв.

Усредненият спред по емисия CEEP (CEEP/5CG) за година назад показва липса на ликвидност.

Към 30.06.2026 г. регистрираните в Централен депозитар АД акции от емисия CEEP (CEEP/5CG) са 650 000 броя. Книжата собственост на акционери притежаващи под 5 % от емисията (free-float) са 290 000 (44.62 %). Броят на акционерите е 17.
Спрямо предходното тримесечие общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float е без изменение. Броят на акционерите е без промяна.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти.
Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Емисия	Дата	Дивидент	Обща сума	Валута
CEEP (CEEP/5CG)	09.10.2020 г.	0.150	97 500.00	BGN
CEEP (CEEP/5CG)	17.07.2008 г.	0.003	1 722.50	BGN

Бизнес рискът свързан с дейността на СИИ имоти АДСИЦ измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели, изчистени от тенденция чрез регресионен анализ, е висок по отношение на собствения капитал (372.17), нетния резултат (394.44), коригирания резултат (1 312.34), приходите от продажби (140.89), оперативния резултат (53.64) и свободния паричен поток (171.18).

Коефициенти на вариация
Собствен капитал (VAR% Equity 12m)	372.17
Нетен резултат (VAR% Earning 12m)	394.44
Коригиран резултат (VAR% Аdjusted Income 12m)	1 312.34
Приходи от продажби (VAR% Sales 12m)	140.89
Оперативна печалба (VAR% EBITDA 12m)	53.64
Своб. паричен поток (VAR% FCFF 12m)	171.18

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на СИИ имоти АДСИЦ, претеглена с коефициента на вариация на показателите и тяхната абсолютна стойност е -3.08 %. Очакваната цена на емисия CEEP (CEEP/5CG) е 3.49 лв.

Пазарен множител	до този отчет	след този отчет	очаквана промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	1.3098	1.3514	-3.08
Цена/Печалба 12м.(P/E)	nan	nan	nan
Цена/Коригирана печалба 12м.(P/Adj.income)	nan	nan	nan
Цена/Продажби 12м.(P/S)	nan	nan	nan
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	nan	nan	nan
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	nan	nan	nan
Общо очаквана промяна			-3.08

Въз основа на регресионен анализ на 12 месечните и 3 месечните данни на основни финансови показатели, са екстраполирани прогнози за тенденцията и за сезонността. Те са претеглени на база точността на модела (R²) и вариацията на данните (CV) за получаването на обща прогноза. Наличните данни не позволяват надежден регресионен анализ и екстраполация.Съпоставяйки екстраполираните данни, претеглени с волатилността и абсолютната им стойност, с моментното финансово състояние на СИИ имоти АДСИЦ, се стига до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 25.54 %, което съответства на цена за емисия CEEP (CEEP/5CG) от 4.52 лв.

Приходи от дейността 3м.

Изменението на Приходи от дейността 3м. има значителна корелация с изменението на Plywood (0.6067) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, с изменението на PreciousMetalsPriceIndex (0.6001) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия и значителна обратна корелация с изменението на Uranium (0.6001).
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Приходи от дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Plywood	0.6067	1	334.7407
PreciousMetalsPriceIndex	0.6001	1	476.3546
Uranium	-0.5529	0	23.9516
Gold	0.5373	1	-328.2257
Lead	-0.5094	2	-78.4868

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+569.0885}}_{}{\mathrm{+334.7407}}_{}x{\mathrm{Plywood}}_{}{\mathrm{+476.3546}}_{}x{\mathrm{PreciousMetalsPriceIndex}}_{}{\mathrm{+23.9516}}_{}x{\mathrm{Uranium}}_{}{\mathrm{-328.2257}}_{}x{\mathrm{Gold}}_{}{\mathrm{-78.4868}}_{}x{\mathrm{Lead}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Приходи от дейността 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Приходи от дейността 3м. от +10 087.20% и стойност от 4 177 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.5091, показва добра обяснителна сила на модела.

Разходи за дейността 3м., Резултат 3м.

Изменението на Разходи за дейността 3м. има значителна корелация с изменението на CarbonEmissionsFutures (0.6822) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия, значителна корелация с изменението на Plywood (0.6788) и значителна корелация с изменението на EuropeanUnionAllowance (0.6788) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Разходи за дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
CarbonEmissionsFutures	0.6822	2	50.4449
Plywood	0.6788	0	14.8535
EuropeanUnionAllowance	0.6482	2	-48.0651
BananaEurope	-0.6017	0	-21.5478
Platinum	-0.5541	2	-11.6427

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+424.9950}}_{}{\mathrm{+50.4449}}_{}x{\mathrm{CarbonEmissionsFutures}}_{}{\mathrm{+14.8535}}_{}x{\mathrm{Plywood}}_{}{\mathrm{-48.0651}}_{}x{\mathrm{EuropeanUnionAllowance}}_{}{\mathrm{-21.5478}}_{}x{\mathrm{BananaEurope}}_{}{\mathrm{-11.6427}}_{}x{\mathrm{Platinum}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Разходи за дейността 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Разходи за дейността 3м. от -872.53% и стойност от -742 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.7801, показва висока обяснителна сила на модела.
Прогнозният Резултат от дейността 3м. формиран като разлика между приходите и разходите изчислени чрез MLR e 4 918 хил.лв. с изменение от -9 042.51%.

EBITDA 3м.

Изменението на EBITDA 3м. има значителна обратна корелация с изменението на Urea (-0.5401) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия, значителна обратна корелация с изменението на Cotton (-0.5226) и с изменението на Nickel (-0.5226).
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на EBITDA 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Urea	-0.5401	2	-71.8554
Cotton	-0.5226	0	-13.6908
Nickel	-0.5184	0	-24.5154
Coffee	-0.4696	2	-33.9839
FertilizersPriceIndex	-0.4677	2	94.4257

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{-161.7271}}_{}{\mathrm{-71.8554}}_{}x{\mathrm{Urea}}_{}{\mathrm{-13.6908}}_{}x{\mathrm{Cotton}}_{}{\mathrm{-24.5154}}_{}x{\mathrm{Nickel}}_{}{\mathrm{-33.9839}}_{}x{\mathrm{Coffee}}_{}{\mathrm{+94.4257}}_{}x{\mathrm{FertilizersPriceIndex}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на EBITDA 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на EBITDA 3м. от -682.61% и стойност от 70 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.2833, показва слаба обяснителна сила на модела.

Опер. паричен поток 3м.

Изменението на Опер. паричен поток 3м. има значителна корелация с изменението на Urea (0.6000) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, значителна корелация с изменението на Chicken (0.5616) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия и значителна корелация с изменението на Aluminum (0.5616).
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Опер. паричен поток 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Urea	0.6000	1	83.5346
Chicken	0.5616	2	45.7099
Aluminum	0.5304	0	13.8392
FertilizersPriceIndex	0.5257	1	-76.2369
Oats	0.5197	1	-20.3132

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+407.0381}}_{}{\mathrm{+83.5346}}_{}x{\mathrm{Urea}}_{}{\mathrm{+45.7099}}_{}x{\mathrm{Chicken}}_{}{\mathrm{+13.8392}}_{}x{\mathrm{Aluminum}}_{}{\mathrm{-76.2369}}_{}x{\mathrm{FertilizersPriceIndex}}_{}{\mathrm{-20.3132}}_{}x{\mathrm{Oats}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Опер. паричен поток 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Опер. паричен поток 3м. от +4 106.49% и стойност от -1 977 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.4962, показва умерена обяснителна сила на модела.

Капитализация

Корелацията на 3-месечното изменение на Капитализацията със забавяне (лаг) от едно тримесечие е умерена с изменението на Приходите от дейността 3м. (0.4758), слаба обратна с изменението на Разходите за дейността 3м. (-0.2987), слаба с изменението на EBITDA 3м. (0.0464) и слаба обратна с изменението на Опер. паричен поток 3м. (-0.0115). Общата корелация на факторите с капитализацията е 0.4781.

Корелации на 3 месечното изменение Qn/Qn-1 на Капитализацията
Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Приходи от дейността 3м.	0.4758	1	0.0018
Разходи за дейността 3м.	-0.2987	1	0.0002
EBITDA 3м.	0.0464	1	-0.0002
Опер. паричен поток 3м.	-0.0115	1	0.0002

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за първо тримесечие Q1 на 2026 г. (260) в:

- Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование	260	262	%	хил.лв.
Други текущи вземания	2 719	618	-77.27 %	-2 101
Търговски и други /текущи/ вземания	2 719	618	-77.27 %	-2 101
Текущи активи	2 787	675	-75.78 %	-2 112
Общо активи	5 852	3 740	-36.09 %	-2 112
Текуща част от нетекущите задължения	4 049	2 003	-50.53 %	-2 046
Търговски и други текущи задължения	4 066	2 009	-50.59 %	-2 057
Текущи пасиви	4 066	2 009	-50.59 %	-2 057
Собствен капитал, малцинствено участие и пасиви	5 852	3 740	-36.09 %	-2 112

- Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:

Наименование	260	262	%	хил.лв.
Разходи за външни услуги-3м.	55	37	-32.73 %	-18
Разходи по икономически елементи-3м.	70	53	-24.29 %	-17
Други нетни приходи от продажби-3м.	2	41	+1 950.00 %	+39
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.)	2	41	+1 950.00 %	+39
Приходи от дейността-3м.	2	41	+1 950.00 %	+39
Загуба от дейността-3м.	113	55	-51.33 %	-58
Общо приходи-3м.	2	41	+1 950.00 %	+39
Загуба преди облагане с данъци-3м.	113	55	-51.33 %	-58
Загуба след облагане с данъци-3м.	113	55	-51.33 %	-58
Нетна загуба за периода-3м.	113	55	-51.33 %	-58

При елементарна проверка на данните в Баланса и Отчета за доходите, се откриват следните несъответствия:
- Разлика в Текуща печалба в Баланс (-168) и ОД (0): -168 хил.лв.
- Разлика в Текуща загуба в Баланс (0) и ОД (168): 168 хил.лв.
- Разлика между Записан капитал по Баланс и изчислен капитал (бр.акции*номинал) над 5%: 317 хил.лв.
Възможна е текущо протичаща промяна на основен капитал, брой акции, номинал, наличие на обратно изкупени акции от емитента или негови дъщерни дружества, и в следствие неправилно изчислени коефициенти.