Булфинанс инвестмънт АД-София (BINB, 0BVA)

неконсолидиран отчет за второ тримесечие Q2 на 2026 г. (262)

публикуван на 2026.07.28 15:17:58 в x3news.com
- 2026.07.28 15:18:31 -

Index	262	260	252
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.)	32	33	-65
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)	154	57	257
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.)	149.23	-5.71	-1 183.33
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.)	34.01	7.32	79.27
Изменение на СПП 3м.(FCFF Growth 3m.)	53.46	6.72	108.34
Изменение на собствения капитал 12m.(Equity Growth 12m.)	1.84	0.68	3.17
Изменение на дълга 12м.(Total Debt Growth)	1.94	2.46	2.33
Възвръщаемост на СК 12m.(ROE 12m.)	1.80	0.67	3.09
Възвръщаемост на активите 12m.(ROA 12m.)	0.37	0.14	0.63
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets)	33.27	33.68	32.36
Общо дълг/Общо активи 12m.(Total Debt/Total Аssets 12m.)	79.76	79.94	79.74
Текуща ликвидност 12m.(Current Ratio 12m.)	237.04	234.44	240.41
Очаквана промяна на цената (Expected price change)	1.03	0.41	0.17
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change)	-42.45	-25.58	-38.94

• Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 32 хил.лв.
• Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 149.23 %
• 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 154 хил.лв.
• Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 394 хил.лв.
• Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 34.01 %
• Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 1 558 хил.лв.
• Приходите за 3м. растат по-бързо/намаляват по-бавно от разходите за 3м.: 28.53/1.43 %
• Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 1.84 %
• Коефициент на износване (амортизиране) на дълготрайните активи под 5% (дълъг живот на активите): 0.04 %
• Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 20.00 %
• Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 41.61 %
• Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCFF Growth 3m.): 53.46 %
• Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCFF Growth 12m.): 26.17 %

• Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -40.08 %
• Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -24.41 %
• Приходите за 12м. растат по-бавно/намаляват по-бързо от разходите за 12м.: 3.66/12.77 %
• Неоперативните приходи и разходи формират над 30% от финансовия резултат за 3м.: 275.00 %
• Неоперативните приходи и разходи формират над 30% от финансовия резултат за 12м.: 407.14 %
• Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: 1.80 %
• Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 20.24 %
• Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 33.27 %
• Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 79.76 %
• Коефициент на възпроизводство на дълготрайните активи под 80% (не се подменят активите): 0.00 %
• Коефициент на обновяване на дълготрайните активи под 5%: 0.00 %
• Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -88 хил.лв.
• Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -8 193 хил.лв.
• Липсва ликвидност при тест с 10 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 15 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 20 хил. лв. за последната година
• Няма дивидент за предходната година
• Не са изплащани дивиденти предходните 5 години
• Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 80%: 90.14 %
• Коригиран резултат 12м.(VAR% Аdjusted Income 12m.) над 60%: 135.25 %
• Вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) над 40%: 141.25 %
• Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCFF 12m.) над 90%: 490.89 %
• Екстраполиран спад в капитализацията над -10%: -42.45 %

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 32 хил.лв., като нараства с 149.23 %. За последните 12 месеца печалбата достига 154 хил.лв., което представлява nan лв. на акция при изменение с -40.08 %.

Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 34.01 % и е 394 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -24.41 % до 1 558 хил.лв. (nan лв. на акция).

Булфинанс инвестмънт АД-София формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 0 хил.лв.

През тримесечието финансовите приходи са 100.00 % от приходите от дейността (455 от 455 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от лихви (159 хил.лв.) и положителните разлики от операции с финансови активи (297 хил.лв.).

Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 1.43 % и са 425 хил.лв., а за годината са 1 908 хил.лв. с изменение от 12.77 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 17 хил.лв., разходите за възнаграждения с 19 хил.лв. и Другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 20 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 139 хил.лв. и другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 266 хил.лв.

През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 362 хил.лв. 98.37 % от финансовите разходи (368 хил. лв.). Те от своя страна са 86.59 % от разходите за дейността (425 хил.лв.).

В тримесечния финансов резултат нетираните приходи и разходи с неоперативен характер съставляват 275.00 % и са 88 хил.лв. За последните дванадесет месеца са 627 хил.лв., а делът им е 407.14 %. С най-голяма тежест за тримесечието са операциите с финансови активи (307 хил.лв.), нетните лихви (-203 хил.лв.) и другите финансови приходи и разходи (-16 хил.лв.), а на годишна база операциите с финансови активи (1 157 хил.лв.), нетните лихви (-750 хил.лв.) и другите финансови приходи и разходи (141 хил.лв.)
Коригираният тримесечен резултат е в размер на -56 хил.лв., а дванадесетмесечният е в размер на -473 хил.лв. През дванадесетмесечието вероятно е извършена преоценка на финансови активи и са отчетени приходи от нея в размер на 167 хил.лв.

Неконсолидираният собствен капитал на Булфинанс инвестмънт АД-София към края на юни 2026 г. от 8 516 хил.лв.Нарастването за последната година е 1.84 %.
Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 1.80 %.

Резервите от 5 717 хил.лв. формират 67.13 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 2 662 хил.лв. (31.26 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 20.24 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 19 558 хил.лв., а краткосрочните за 13 994 хил.лв., което прави общо 33 552 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции.
Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 33.27 %. Общо дълговете са 79.76 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 393.99 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 1.94 %.

За последните 12 месеца активите имат изменение от 1.92 %. Kъм края на юни 2026 г. всички активи са за 42 068 хил.лв. От тях текущите са 78.85 % (33 171 хил.лв.), а нетекущите 21.15 % (8 897 хил.лв.)

Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 19 177 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 237.04 %.
Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 225.19 % от собствения капитал и 45.59 % от всички активи.
Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 0.37 %, а обращаемостта им е 0.00 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 0.55 %.

Амортизационните разходи за последните 12 месеца са 4 хил.лв., което е 0.04 % от средната стойността на дълготрайните активи (износване). Капиталовите разходи са 0 хил.лв. и покриват 0.00 % от амортизациите (възпроизводство). Съотношението Капиталови разходи/Дълготрайни активи (обновяване) е 0.00 %.

Паричните средства и еквиваленти са за 10 хил.лв. (0.02 % от Актива), от които парите в брои са 0 хил.лв. Незабавната ликвидност е 96.65 %.

Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -88 хил.лв. с изменение от 20.00 %.
Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 597 хил.лв., а за 12 м. 1 005 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -521 хил.лв. и 7 137 хил.лв.
Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -11 хил.лв, а за период от 1 година -51 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 53.46 % до 709 хил.лв., а за 12 месеца е 2 671 хил.лв. (26.17 %).

Булфинанс инвестмънт АД-София има емитирани акции с борсов код:

Емисия	Брой книжа	Номинал	Валута	от дата
0BVA	10 000	1000	BGN	18.10.2018 г.
0BVA	0	1000	BGN	17.06.2024 г.
BINB	10 000	1000	EUR	16.07.2024 г.

.
Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Булфинанс инвестмънт АД-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели, изчистени от тенденция чрез регресионен анализ, е висок по отношение на нетния резултат (90.14), коригирания резултат (135.25), приходите от продажби (141.25) и свободния паричен поток (490.89).

Коефициенти на вариация
Собствен капитал (VAR% Equity 12m)	18.34
Нетен резултат (VAR% Earning 12m)	90.14
Коригиран резултат (VAR% Аdjusted Income 12m)	135.25
Приходи от продажби (VAR% Sales 12m)	141.25
Оперативна печалба (VAR% EBITDA 12m)	26.05
Своб. паричен поток (VAR% FCFF 12m)	490.89

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Булфинанс инвестмънт АД-София, претеглена с коефициента на вариация на показателите и тяхната абсолютна стойност е 1.03 %.

Пазарен множител	до този отчет	след този отчет	очаквана промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	nan	nan	0.33
Цена/Печалба 12м.(P/E)	nan	nan	0.55
Цена/Коригирана печалба 12м.(P/Adj.income)	nan	nan	0.01
Цена/Продажби 12м.(P/S)	nan	nan	nan
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	13.6770	nan	0.00
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	nan	nan	0.14
Общо очаквана промяна			1.03

Въз основа на регресионен анализ на 12 месечните и 3 месечните данни на основни финансови показатели, са екстраполирани прогнози за тенденцията и за сезонността. Те са претеглени на база точността на модела (R²) и вариацията на данните (CV) за получаването на обща прогноза. Наличните данни не позволяват надежден регресионен анализ и екстраполация.Съпоставяйки екстраполираните данни, претеглени с волатилността и абсолютната им стойност, с моментното финансово състояние на Булфинанс инвестмънт АД-София, се стига до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -42.45 %

Приходи от дейността 3м.

Изменението на Приходи от дейността 3м. има значителна корелация с изменението на Urea (0.6921), значителна корелация с изменението на Lumber (0.6708) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия и с изменението на Copper (0.6708) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Приходи от дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Urea	0.6921	0	2.4520
Lumber	0.6708	2	0.4536
Copper	0.6282	2	-2.5832
Metals&MineralsPriceIndex	0.6023	2	3.2751
FertilizersPriceIndex	0.6000	0	-2.4175

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+2.6016}}_{}{\mathrm{+2.4520}}_{}x{\mathrm{Urea}}_{}{\mathrm{+0.4536}}_{}x{\mathrm{Lumber}}_{}{\mathrm{-2.5832}}_{}x{\mathrm{Copper}}_{}{\mathrm{+3.2751}}_{}x{\mathrm{Metals\&MineralsPriceIndex}}_{}{\mathrm{-2.4175}}_{}x{\mathrm{FertilizersPriceIndex}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Приходи от дейността 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Приходи от дейността 3м. от +83.48% и стойност от 835 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.5720, показва добра обяснителна сила на модела.

Разходи за дейността 3м., Резултат 3м.

Изменението на Разходи за дейността 3м. има значителна корелация с изменението на Oats (0.5037), умерена обратна корелация с изменението на DollarIndex (-0.4819) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия и с изменението на VolatilityIndex (-0.4819) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Разходи за дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Oats	0.5037	0	0.2174
DollarIndex	-0.4819	2	-1.4264
VolatilityIndex	-0.4675	2	-0.2468
Cotton	0.4648	0	0.2272
Urea	0.4447	0	-0.0277

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+16.1634}}_{}{\mathrm{+0.2174}}_{}x{\mathrm{Oats}}_{}{\mathrm{-1.4264}}_{}x{\mathrm{DollarIndex}}_{}{\mathrm{-0.2468}}_{}x{\mathrm{VolatilityIndex}}_{}{\mathrm{+0.2272}}_{}x{\mathrm{Cotton}}_{}{\mathrm{-0.0277}}_{}x{\mathrm{Urea}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Разходи за дейността 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Разходи за дейността 3м. от +27.48% и стойност от 542 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.1258, показва слаба обяснителна сила на модела.
Прогнозният Резултат от дейността 3м. формиран като разлика между приходите и разходите изчислени чрез MLR e 293 хил.лв. с изменение от +876.78%.

EBITDA 3м.

Изменението на EBITDA 3м. има умерена обратна корелация с изменението на Plywood (-0.4319) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия, умерена обратна корелация с изменението на IronOre (-0.3983) и умерена корелация с изменението на Chicken (-0.3983) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на EBITDA 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Plywood	-0.4319	2	-7.2796
IronOre	-0.3983	0	0.3875
Chicken	0.3586	2	-0.1403
Lumber	-0.3364	1	-0.8421
Metals&MineralsPriceIndex	0.3321	2	2.3390

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{-16.4786}}_{}{\mathrm{-7.2796}}_{}x{\mathrm{Plywood}}_{}{\mathrm{+0.3875}}_{}x{\mathrm{IronOre}}_{}{\mathrm{-0.1403}}_{}x{\mathrm{Chicken}}_{}{\mathrm{-0.8421}}_{}x{\mathrm{Lumber}}_{}{\mathrm{+2.3390}}_{}x{\mathrm{Metals\&MineralsPriceIndex}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на EBITDA 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на EBITDA 3м. от +112.34% и стойност от 837 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.2872, показва слаба обяснителна сила на модела.

Опер. паричен поток 3м.

Изменението на Опер. паричен поток 3м. има значителна обратна корелация с изменението на Cocoa (-0.6540) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия, умерена обратна корелация с изменението на SugarEU (-0.4518) и умерена обратна корелация с изменението на RubberRSS3 (-0.4518) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Опер. паричен поток 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Cocoa	-0.6540	2	-126.7049
SugarEU	-0.4518	0	-2 745.7014
RubberRSS3	-0.4383	1	21.1606
BeveragesPriceIndex	-0.4108	0	35.5548
RubberTSR20	-0.3913	0	-107.4366

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+1 660.6565}}_{}{\mathrm{-126.7049}}_{}x{\mathrm{Cocoa}}_{}{\mathrm{-2 745.7014}}_{}x{\mathrm{SugarEU}}_{}{\mathrm{+21.1606}}_{}x{\mathrm{RubberRSS3}}_{}{\mathrm{+35.5548}}_{}x{\mathrm{BeveragesPriceIndex}}_{}{\mathrm{-107.4366}}_{}x{\mathrm{RubberTSR20}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Опер. паричен поток 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Опер. паричен поток 3м. от +3 783.23% и стойност от -3 417 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.4164, показва умерена обяснителна сила на модела.

Капитализация

Корелацията на 3-месечното изменение на Капитализацията със забавяне (лаг) от едно тримесечие е . Общата корелация на факторите с капитализацията е nan.

Корелации на 3 месечното изменение Qn/Qn-1 на Капитализацията
Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Приходи от дейността 3м.	nan	1	nan
Разходи за дейността 3м.	nan	1	nan
EBITDA 3м.	nan	1	nan
Опер. паричен поток 3м.	nan	1	nan

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{nan}}_{}{\mathrm{nan}}_{}x{\mathrm{Income}}_{}{\mathrm{nan}}_{}x{\mathrm{Costs}}_{}{\mathrm{nan}}_{}x{\mathrm{EBITDA}}_{}{\mathrm{nan}}_{}x{\mathrm{CFO}}_{}$$ Използвайки данните от текущия отчет за 3 месечните изменения на Приходите от дейността, Разходите за дейността, EBITDA и Опер. паричен поток, чрез Множествена линейна регресия (MLR) се очаква изменение на капитализацията от 0.00% и стойност от nan хил.лв.
Въз основа на MLR прогнозите за отделните фактори, MLR на капитализацията прогнозира изменение от 0.00% и стойност от nan хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.0000, показва слаба обяснителна сила на модела.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за първо тримесечие Q1 на 2026 г. (260) в:

- Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:

Наименование	260	262	%	хил.лв.
Разходи за външни услуги-3м.	53	17	-67.92 %	-36
Положителни разлики от операции с финансови активи и инструменти-3м.	231	297	+28.57 %	+66
Други финансови приходи-3м.	65	0	-100.00 %	-65

- Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:

Наименование	260	262	%	хил.лв.
Постъпления от клиенти-3м.	221	20	-90.95 %	-201
Плащания на доставчици-3м.	-14	-62	-342.86 %	-48
Плащания, свързани с възнаграждения-3м.	-20	-35	-75.00 %	-15
Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)-3м.	-2	2	+200.00 %	+4
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м.	186	-88	-147.31 %	-274
Предоставени заеми-3м.	-198	-117	+40.91 %	+81
Получени лихви по предоставени заеми-3м.	0	291	+291.00 %	+291
Покупка на инвестиции-3м.	-422	422	+200.00 %	+844
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м.	-620	597	+196.29 %	+1 217
Постъпления от заеми-3м.	421	-198	-147.03 %	-619
Платени лихви, такси, комисиони по заеми с инвестиционно предназначение-3м.	0	-323	-323.00 %	-323
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м.	421	-521	-223.75 %	-942
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м.	-14	-11	+21.43 %	+3
Парични средства в началото на периода-3м.	35	0	-100.00 %	-35
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м.	22	-12	-154.55 %	-34
Наличност в касата и по банкови сметки-3м.	22	-12	-154.55 %	-34