Слънчев бряг холдинг АД (HSLB, HSLB/6SV)

неконсолидиран отчет за второ тримесечие Q2 на 2026 г. (262)

публикуван на 2026.07.28 10:56:40 в x3news.com
- 2026.07.28 10:57:32 -

Index	262	260	252
Цена (Price)	0.01	0.01	0.01
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.)	-11	-14	-18
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)	16	9	-51
Цена/Печалба 12м.(P/E)	0.27	0.47	-0.08
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	0.00	0.00	0.00
Цена/Продажби 12м.(P/S)	42 519.18	42 519.18	42 519.18
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	42 519.18	42 519.18	-0.09
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	-0.81	-2.87	0.25
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.)	38.89	22.22	-28.57
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.)	38.89	22.22	-28.57
Изменение на собствения капитал 12m.(Equity Growth 12m.)	-4.68	-4.86	2.56
Изменение на дълга 12м.(Total Debt Growth)	-63.64	-40.00	10.00
Възвръщаемост на СК 12m.(ROE 12m.)	0.56	0.31	-1.75
Възвръщаемост на активите 12m.(ROA 12m.)	0.56	0.31	-1.74
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets)	0.14	0.21	0.37
Общо дълг/Общо активи 12m.(Total Debt/Total Аssets 12m.)	0.14	0.21	0.37
Текуща ликвидност 12m.(Current Ratio 12m.)	725.00	716.67	181.82
Очаквана промяна на цената (Expected price change)	-0.65	-0.62	-0.44
Очаквана цена (Expected price)	0.01	0.01	0.01
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change)	-5.24	-2.97	-12.93
Екстраполирана цена (Extrapolated price)	0.01	0.01	0.01
MLR изменение на капитализацията с данни от MLR прогнозите	-720.74	-233.96	282.74

• Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 38.89 %
• 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 16 хил.лв.
• Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 131.37 %
• Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) под 10: 0.27
• Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 38.89 %
• Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 17 хил.лв.
• Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 133.33 %
• EV/EBITDA под 8: -0.81
• Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.00
• Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 99.86 %
• Дълговете спадат с над -5% (Total Debt Growth): -63.64 %
• Коефициент на износване (амортизиране) на дълготрайните активи под 5% (дълъг живот на активите): 0.04 %
• Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 6.25 %
• Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 9.62 %
• Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCFF Growth 12m.): 100.00 %

• Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -11 хил.лв.
• Оперативна 3 месечна загуба (EBITDA 3m.): -11 хил.лв.
• Неоперативните приходи и разходи формират над 30% от финансовия резултат за 12м.: 368.75 %
• Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 42 519.18
• Спад на собствения капитал (Equity Growth): -4.68 %
• Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: 0.56 %
• Коефициент на възпроизводство на дълготрайните активи под 80% (не се подменят активите): 0.00 %
• Коефициент на обновяване на дълготрайните активи под 5%: 0.00 %
• Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -15 хил.лв.
• Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -47 хил.лв.
• Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCFF 3m.): -16 хил.лв.
• Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCFF) над 15: 42 519.18
• Липсва ликвидност при тест с 10 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 15 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 20 хил. лв. за последната година
• Няма дивидент за предходната година
• Не са изплащани дивиденти предходните 5 години
• Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 80%: 457.29 %
• Коригиран резултат 12м.(VAR% Аdjusted Income 12m.) над 60%: 175.82 %
• Вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) над 40%: 228.54 %
• Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 50%: 173.43 %
• Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCFF 12m.) над 90%: 181.38 %

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -11 хил.лв., като нараства с 38.89 %. За последните 12 месеца печалбата достига 16 хил.лв., което представлява 0.04 лв. на акция при изменение с 131.37 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 0.011 лв. е 0.27.

Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 38.89 % и е -11 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 133.33 % до 17 хил.лв. (0.04 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e -0.81, а на P/EBITDA 0.25.

Слънчев бряг холдинг АД формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 0 хил.лв.За последните 12 месеца продажбитe на акция са 0.00 лв. (общо 0 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 42 519.18

Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -38.89 % и са 11 хил.лв., а за годината са 43 хил.лв. с изменение от -15.69 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 12 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 27 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 11 хил.лв.

За последните дванадесет месеца са 59 хил.лв., а делът им е 368.75 %.

Неконсолидираният собствен капитал на Слънчев бряг холдинг АД към края на юни 2026 г. от 2 789 хил.лв., прави 7.22 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -4.68 %.
Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 0.56 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.00.

Резервите от 1 680 хил.лв. формират 60.24 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 747 хил.лв. (26.78 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 99.86 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 0 хил.лв., а краткосрочните за 4 хил.лв., което прави общо 4 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции.
Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 0.14 %. Общо дълговете са 0.14 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 0.14 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -63.64 %.

За последните 12 месеца активите имат изменение от -4.90 %. Kъм края на юни 2026 г. всички активи са за 2 793 хил.лв. От тях текущите са 1.04 % (29 хил.лв.), а нетекущите 98.96 % (2 764 хил.лв.)

Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 25 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 725.00 %.
Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 0.90 % от собствения капитал и 0.90 % от всички активи.
Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 0.56 %, а обращаемостта им е 0.00 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 0.56 %. Стойността на фирмата (EV) e -14 хил.лв.

Амортизационните разходи за последните 12 месеца са 1 хил.лв., което е 0.04 % от средната стойността на дълготрайните активи (износване). Капиталовите разходи са 0 хил.лв. и покриват 0.00 % от амортизациите (възпроизводство). Съотношението Капиталови разходи/Дълготрайни активи (обновяване) е 0.00 %.

Паричните средства и еквиваленти са за 18 хил.лв. (0.64 % от Актива), от които парите в брои са 6 хил.лв., а 6 хил.лв. са блокирани. Незабавната ликвидност е 450.00 %.

Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -15 хил.лв. с изменение от 6.25 %.
Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 0 хил.лв., а за 12 м. 108 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 0 хил.лв. и -60 хил.лв.
Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -15 хил.лв, а за период от 1 година 1 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 0.00 % до -16 хил.лв., а за 12 месеца е 0 хил.лв. (100.00 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCFF) е 42 519.18.

Слънчев бряг холдинг АД има емитирани акции с борсов код: HSLB (HSLB/6SV)-обикновени 386 538 бр.

Емисия	Брой книжа	Номинал	Валута	от дата
HSLB (HSLB/6SV)	386 538	1	BGN	01.01.2000 г.
HSLB (HSLB/6SV)	386 538	.51	EUR	05.01.2026 г.

Емисия HSLB (HSLB/6SV) поскъпва от 90 дни преди публикуването на отчета с 0.00 % до цена 0.011 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 0.00 %. Капитализацията на дружеството е 0.00 млн.лв.

Усредненият спред по емисия HSLB (HSLB/6SV) за година назад показва липса на ликвидност.

Към 30.06.2026 г. регистрираните в Централен депозитар АД акции от емисия HSLB (HSLB/6SV) са 386 538 броя. Книжата собственост на акционери притежаващи под 5 % от емисията (free-float) са 211 322 (54.67 %). Броят на акционерите е 8 967.
Спрямо предходното тримесечие общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float е без изменение. Броят на акционерите е без промяна.
За последната година общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float е без изменение. Броят на акционерите е без промяна.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти.
Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Слънчев бряг холдинг АД измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели, изчистени от тенденция чрез регресионен анализ, е висок по отношение на нетния резултат (457.29), коригирания резултат (175.82), приходите от продажби (228.54), оперативния резултат (173.43) и свободния паричен поток (181.38).

Коефициенти на вариация
Собствен капитал (VAR% Equity 12m)	7.51
Нетен резултат (VAR% Earning 12m)	457.29
Коригиран резултат (VAR% Аdjusted Income 12m)	175.82
Приходи от продажби (VAR% Sales 12m)	228.54
Оперативна печалба (VAR% EBITDA 12m)	173.43
Своб. паричен поток (VAR% FCFF 12m)	181.38

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Слънчев бряг холдинг АД, претеглена с коефициента на вариация на показателите и тяхната абсолютна стойност е -0.65 %. Очакваната цена на емисия HSLB (HSLB/6SV) е 0.01 лв.

Пазарен множител	до този отчет	след този отчет	очаквана промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	0.0015	0.0015	-0.43
Цена/Печалба 12м.(P/E)	0.4724	0.2657	0.01
Цена/Коригирана печалба 12м.(P/Adj.income)	-0.0868	-0.0989	-0.01
Цена/Продажби 12м.(P/S)	nan	42 519.1800	nan
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	-2.8748	-0.8087	-0.22
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	nan	42 519.1800	nan
Общо очаквана промяна			-0.65

Въз основа на регресионен анализ на 12 месечните и 3 месечните данни на основни финансови показатели, са екстраполирани прогнози за тенденцията и за сезонността. Те са претеглени на база точността на модела (R²) и вариацията на данните (CV) за получаването на обща прогноза. Наличните данни не позволяват надежден регресионен анализ и екстраполация.Съпоставяйки екстраполираните данни, претеглени с волатилността и абсолютната им стойност, с моментното финансово състояние на Слънчев бряг холдинг АД, се стига до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -5.24 %, което съответства на цена за емисия HSLB (HSLB/6SV) от 0.01 лв.

Приходи от дейността 3м.

Изменението на Приходи от дейността 3м. има значителна обратна корелация с изменението на HICP (-0.5334) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия, умерена корелация с изменението на FedFundsRate (0.4989) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия и умерена обратна корелация с изменението на Gold (0.4989) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Приходи от дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
HICP	-0.5334	2	-5.6659
FedFundsRate	0.4989	2	0.3052
Gold	-0.4656	2	-3.3194
PreciousMetalsPriceIndex	-0.4632	2	4.0609
Silver	-0.4323	2	-1.3078

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{-32.8029}}_{}{\mathrm{-5.6659}}_{}x{\mathrm{HICP}}_{}{\mathrm{+0.3052}}_{}x{\mathrm{FedFundsRate}}_{}{\mathrm{-3.3194}}_{}x{\mathrm{Gold}}_{}{\mathrm{+4.0609}}_{}x{\mathrm{PreciousMetalsPriceIndex}}_{}{\mathrm{-1.3078}}_{}x{\mathrm{Silver}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Приходи от дейността 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Приходи от дейността 3м. от -170.99% и стойност от 0 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.4666, показва умерена обяснителна сила на модела.

Разходи за дейността 3м., Резултат 3м.

Изменението на Разходи за дейността 3м. има слаба обратна корелация с изменението на RubberTSR20 (-0.2784) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия, с изменението на RubberRSS3 (-0.2783) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия и с изменението на BalticDryIndex (-0.2783) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Разходи за дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
RubberTSR20	-0.2784	2	0.0453
RubberRSS3	-0.2783	2	-2.5852
BalticDryIndex	-0.2595	2	-1.4150
Lamb	-0.2210	0	-0.8776
IronOre	-0.2189	2	0.5199

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+73.3161}}_{}{\mathrm{+0.0453}}_{}x{\mathrm{RubberTSR20}}_{}{\mathrm{-2.5852}}_{}x{\mathrm{RubberRSS3}}_{}{\mathrm{-1.4150}}_{}x{\mathrm{BalticDryIndex}}_{}{\mathrm{-0.8776}}_{}x{\mathrm{Lamb}}_{}{\mathrm{+0.5199}}_{}x{\mathrm{IronOre}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Разходи за дейността 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Разходи за дейността 3м. от +8.34% и стойност от 12 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.0593, показва слаба обяснителна сила на модела.
Прогнозният Резултат от дейността 3м. формиран като разлика между приходите и разходите изчислени чрез MLR e -12 хил.лв. с изменение от +8.34%.

EBITDA 3м.

Изменението на EBITDA 3м. има слаба обратна корелация с изменението на BananaEurope (-0.1977), с изменението на TimberIndex (-0.1888) и с изменението на Gold (-0.1888).
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на EBITDA 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
BananaEurope	-0.1977	0	-11.4574
TimberIndex	-0.1888	0	-4.7710
Gold	-0.1685	0	-6.1253
Lamb	-0.1633	1	-4.5735
Soybean	0.1566	1	7.5752

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+188.8341}}_{}{\mathrm{-11.4574}}_{}x{\mathrm{BananaEurope}}_{}{\mathrm{-4.7710}}_{}x{\mathrm{TimberIndex}}_{}{\mathrm{-6.1253}}_{}x{\mathrm{Gold}}_{}{\mathrm{-4.5735}}_{}x{\mathrm{Lamb}}_{}{\mathrm{+7.5752}}_{}x{\mathrm{Soybean}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на EBITDA 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на EBITDA 3м. от +60.23% и стойност от -18 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.0645, показва слаба обяснителна сила на модела.

Опер. паричен поток 3м.

Изменението на Опер. паричен поток 3м. има умерена обратна корелация с изменението на Urea (-0.3749) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия, с изменението на Tin (-0.3718) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия и с изменението на Oats (-0.3718) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Опер. паричен поток 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Urea	-0.3749	2	-0.5675
Tin	-0.3718	2	-1.0743
Oats	-0.3433	2	-0.3380
CoalAustralian	-0.3418	0	-0.1754
RapeseedOil	-0.3281	2	0.9295

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{-11.6724}}_{}{\mathrm{-0.5675}}_{}x{\mathrm{Urea}}_{}{\mathrm{-1.0743}}_{}x{\mathrm{Tin}}_{}{\mathrm{-0.3380}}_{}x{\mathrm{Oats}}_{}{\mathrm{-0.1754}}_{}x{\mathrm{CoalAustralian}}_{}{\mathrm{+0.9295}}_{}x{\mathrm{RapeseedOil}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Опер. паричен поток 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Опер. паричен поток 3м. от -63.11% и стойност от -6 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.1197, показва слаба обяснителна сила на модела.

Капитализация

Корелацията на 3-месечното изменение на Капитализацията със забавяне (лаг) от едно тримесечие е слаба с изменението на Приходите от дейността 3м. (0.1043), слаба обратна с изменението на Разходите за дейността 3м. (-0.2746), с изменението на EBITDA 3м. (-0.2896) и слаба с изменението на Опер. паричен поток 3м. (0.0677). Общата корелация на факторите с капитализацията е 0.2695.

Корелации на 3 месечното изменение Qn/Qn-1 на Капитализацията
Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Приходи от дейността 3м.	0.1043	1	5.2429
Разходи за дейността 3м.	-0.2746	1	-2.9769
EBITDA 3м.	-0.2896	1	-2.7276
Опер. паричен поток 3м.	0.0677	1	0.8892

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за първо тримесечие Q1 на 2026 г. (260) в:

- Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование	260	262	%	хил.лв.
Обикновенни акции	0	387	+387.00 %	+387

- Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:

Наименование	260	262	%	хил.лв.
Разходи за външни услуги-3м.	8	12	+50.00 %	+4
Разходи за възнаграждения-3м.	4	0	-100.00 %	-4
Разходи за осигуровки-3м.	2	0	-100.00 %	-2
Разходи по икономически елементи-3м.	14	11	-21.43 %	-3
Разходи за дейността-3м.	14	11	-21.43 %	-3
Общо разходи-3м.	14	11	-21.43 %	-3
Общо разходи и печалба-3м.	14	11	-21.43 %	-3
Загуба от дейността-3м.	14	11	-21.43 %	-3
Загуба преди облагане с данъци-3м.	14	11	-21.43 %	-3
Загуба след облагане с данъци-3м.	14	11	-21.43 %	-3
Нетна загуба за периода-3м.	14	11	-21.43 %	-3
Общо приходи и загуба-3м.	14	11	-21.43 %	-3

При елементарна проверка на данните в Баланса и Отчета за доходите, се откриват следните несъответствия:
- Разлика между Записан капитал по Баланс и изчислен капитал (бр.акции*номинал) над 5%: 190 хил.лв.
Възможна е текущо протичаща промяна на основен капитал, брой акции, номинал, наличие на обратно изкупени акции от емитента или негови дъщерни дружества, и в следствие неправилно изчислени коефициенти.