Телематик интерактив България АД (TIB)

неконсолидиран отчет за второ тримесечие Q2 на 2026 г. (262)

публикуван на 2026.07.27 17:49:09 в x3news.com
- 2026.07.27 17:50:23 -

Index	262	260	252
Цена (Price)	23.67	21.32	22.80
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.)	4 880	5 582	4 399
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)	17 024	16 543	18 023
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.)	38 049	34 671	31 640
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)	141 466	135 057	130 863
Цена/Печалба 12м.(P/E)	18.02	16.70	16.40
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	6.19	5.70	6.35
Цена/Продажби 12м.(P/S)	2.17	2.05	2.26
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	12.56	13.82	60.02
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	15.27	14.20	13.94
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.)	10.93	38.51	-26.18
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.)	15.48	37.59	-25.53
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.)	20.26	12.26	3.74
Изменение на СПП 3м.(FCFF Growth 3m.)	191.54	35.08	-115.44
Изменение на собствения капитал 12m.(Equity Growth 12m.)	6.47	-0.58	-7.05
Изменение на дълга 12м.(Total Debt Growth)	61.76	56.86	-31.68
Нетен маржин, печалба/продажби 12m.(Net Margin 12m.)	12.03	12.25	13.77
Възвръщаемост на СК 12m.(ROE 12m.)	35.47	35.01	37.14
Възвръщаемост на активите 12m.(ROA 12m.)	24.04	24.44	27.63
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets)	30.20	35.02	24.23
Общо дълг/Общо активи 12m.(Total Debt/Total Аssets 12m.)	33.39	35.23	24.81
Текуща ликвидност 12m.(Current Ratio 12m.)	137.66	131.62	242.83
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL)	10.43	6.32	3.07
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1)	6.68	6.36	4.30
Очаквана промяна на цената (Expected price change)	4.38	3.70	-0.77
Очаквана цена (Expected price)	24.70	22.11	22.62
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change)	0.29	-0.88	-0.42
Екстраполирана цена (Extrapolated price)	23.73	21.13	22.70
MLR изменение на капитализацията с данни от отчета	-44.82	16.94	29.21
MLR изменение на капитализацията с данни от MLR прогнозите	-59.58	123.20	16.97

• Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 4 880 хил.лв.
• Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 10.93 %
• 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 17 024 хил.лв.
• Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 5 810 хил.лв.
• Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 15.48 %
• Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 19 832 хил.лв.
• Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 20.26 %
• Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 8.10 %
• Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 12.03 %
• Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 6.47 %
• Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 35.47 %
• Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 24.04 %
• Коефициент на износване (амортизиране) на дълготрайните активи под 5% (дълъг живот на активите): 1.64 %
• Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 128.82 %
• Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 18.77 %
• Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCFF Growth 3m.): 191.54 %
• Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCFF Growth 12m.): 396.11 %
• Ръст в цената на TIB за 90 дни над 10%: 11.01 %
• Ръст на TIB от год. минимум повече от 10%: 24.74 %
• Повече от пет сделки на борсова сесия за последната година: 5.50
• Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 10.43 %
• Средна дивидентна доходност от TIB за 5 години: 6.68 %

• Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -5.54 %
• Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) над 15: 18.02
• Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -3.98 %
• Приходите за 3м. растат по-бавно/намаляват по-бързо от разходите за 3м.: 20.21/21.44 %
• Приходите за 12м. растат по-бавно/намаляват по-бързо от разходите за 12м.: 7.93/10.18 %
• Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 2.17
• Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 6.19
• Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 30.20 %
• Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 61.76 %
• Коефициент на възпроизводство на дълготрайните активи под 80% (не се подменят активите): 30.13 %
• Коефициент на обновяване на дълготрайните активи под 5%: 0.49 %
• Липсва ликвидност при тест с 10 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 15 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 20 хил. лв. за последната година

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 4 880 хил.лв., като нараства с 10.93 %. За последните 12 месеца печалбата достига 17 024 хил.лв., което представлява 1.31 лв. на акция при изменение с -5.54 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 23.666 лв. е 18.02.

Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 15.48 % и е 5 810 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -3.98 % до 19 832 хил.лв. (1.53 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 15.27, а на P/EBITDA 15.47.

Телематик интерактив България АД формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 38 049 хил.лв. , които спрямо второто тримесечие на предходната година са нагоре с 20.26 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 8.10 % до 10.92 лв. (общо 141 466 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 2.17, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 12.03 %.

През тримесечието финансовите приходи са 0.28 % от приходите от дейността (106 от 38 155 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от лихви (55 хил.лв.) и положителните разлики от операции с финансови активи (23 хил.лв.).

Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 21.44 % и са 32 600 хил.лв., а за годината са 122 719 хил.лв. с изменение от 10.18 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 19 916 хил.лв. и Другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 8 752 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 74 209 хил.лв. и другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 32 143 хил.лв.

През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 39 хил.лв. 68.42 % и отрицателните разлики от промяна на валутни курсове, които са 17 хил.лв. 29.82 % от финансовите разходи (57 хил. лв.). Те от своя страна са 0.17 % от разходите за дейността (32 600 хил.лв.).

В тримесечния финансов резултат нетираните приходи и разходи с неоперативен характер съставляват 21.89 % и са 1 068 хил.лв. За последните дванадесет месеца са 17 хил.лв., а делът им е 0.10 %. С най-голяма тежест за тримесечието са другите нетни продажби (1 019 хил.лв.), операциите с финансови активи (23 хил.лв.) и нетните лихви (16 хил.лв.), а на годишна база другите финансови приходи и разходи (-1 267 хил.лв.), другите нетни продажби (1 019 хил.лв.) и нетните лихви (117 хил.лв.)
Коригираният тримесечен резултат е в размер на 3 812 хил.лв., а дванадесетмесечният е в размер на 17 007 хил.лв. През дванадесетмесечието вероятно е извършена продажба на финансови активи и са отчетени приходи от нея в размер от 0 хил.лв. до 3 392 хил.лв.

Неконсолидираният собствен капитал на Телематик интерактив България АД към края на юни 2026 г. от 49 533 хил.лв., прави 3.82 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 6.47 %.
Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 35.47 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 6.19.

Резервите от 14 962 хил.лв. формират 30.21 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 11 346 хил.лв. (22.91 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 66.61 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 2 370 хил.лв., а краткосрочните за 22 455 хил.лв., което прави общо 24 825 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции.
Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 30.20 %. Общо дълговете са 33.39 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 50.12 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 61.76 %.

За последните 12 месеца активите имат изменение от 20.19 %. Kъм края на юни 2026 г. всички активи са за 74 359 хил.лв. От тях текущите са 41.57 % (30 912 хил.лв.), а нетекущите 58.43 % (43 447 хил.лв.)

Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 8 457 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 137.66 %.
Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 17.07 % от собствения капитал и 11.37 % от всички активи.
Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 24.04 %, а обращаемостта им е 2.00 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 34.91 %. Стойността на фирмата (EV) e 302 738 хил.лв.

Амортизационните разходи за последните 12 месеца са 614 хил.лв., което е 1.64 % от средната стойността на дълготрайните активи (износване). Капиталовите разходи са 185 хил.лв. и покриват 30.13 % от амортизациите (възпроизводство). Съотношението Капиталови разходи/Дълготрайни активи (обновяване) е 0.49 %.

Паричните средства и еквиваленти са за 16 229 хил.лв. (21.83 % от Актива), от които парите в брои са 2 206 хил.лв. Незабавната ликвидност е 94.82 %.

Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 6 478 хил.лв. с изменение от 128.82 %. Отношението му към продажбите е 17.03 %. За година назад ОПП е 21 389 хил.лв. (18.77 % ръст), а ОПП/Продажби 15.12 %.
Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -4 350 хил.лв., а за 12 м. -7 289 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -4 897 хил.лв. и -16 846 хил.лв.
Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -2 770 хил.лв, а за период от 1 година -2 747 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 191.54 % до 2 118 хил.лв., а за 12 месеца е 24 425 хил.лв. (396.11 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCFF) е 12.56.

Телематик интерактив България АД има емитирани акции с борсов код: TIB-обикновени 12 960 018 бр.

Емисия	Брой книжа	Номинал	Валута	от дата
TIB	4 320 006	1	BGN	22.03.2022 г.
TIB	12 960 018	1	BGN	09.08.2022 г.
TIB	12 960 018	.51	EUR	05.01.2026 г.

Емисия TIB поскъпва от 90 дни преди публикуването на отчета с 11.01 % до цена 23.666 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е +5.65 %. Капитализацията на дружеството е 306.71 млн.лв.
12 месечният минимум на емисия TIB от 18.972 лв. определя 24.74 % ръст до текущата цена, като тя остава на 0.00 % спрямо върха от 23.666 лв.
За последните 12 месеца с емисиите акции на Телематик интерактив България АД са сключени 1 370 сделки за 181 908 бр. книжа и 3 833 644 лв.

Усредненият спред по емисия TIB за година назад тестван с 10 хил.лв. е 10.64 %, с 15 хил.лв. е 32.49 %, с 20 хил.лв. е 102.75 %.

Към 30.06.2026 г. регистрираните в Централен депозитар АД акции от емисия TIB са 12 960 018 броя. Книжата собственост на акционери притежаващи под 5 % от емисията (free-float) са 1 381 225 (10.66 %). Броят на акционерите е 632.
Спрямо предходното тримесечие общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float расте с 44 867 броя (0.350%). Броят на акционерите е без промяна.
За последната година общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float расте с 50 446 броя (0.390%). Броят на акционерите намалява с 6.

Последно изплатените дивиденти са за 31 997 265 лв., което е 187.95 % от текущата 12 месечна печалба и са 10.43 % спрямо капитализацията (TIB - 2.469 лв. 10.43 % дивидентна доходност).
За предходните 5 години средният дивидент по емисия TIB е 1.5805 лв. 6.68 % дивидентна доходност.

Емисия	Дата	Дивидент	Обща сума	Валута
TIB	07.07.2026 г.	0.574	14 544 211.25	BGN
TIB	07.04.2026 г.	0.689	17 453 053.50	BGN
TIB	22.12.2025 г.	0.250	3 240 004.50	BGN
TIB	07.10.2025 г.	0.280	3 628 805.04	BGN
TIB	24.06.2025 г.	0.350	4 536 006.30	BGN
TIB	03.04.2025 г.	0.350	4 536 006.30	BGN
TIB	18.12.2024 г.	0.280	3 628 805.04	BGN
TIB	25.09.2024 г.	0.450	5 832 008.10	BGN
TIB	13.06.2024 г.	0.900	11 664 016.20	BGN
TIB	21.03.2024 г.	0.390	5 054 407.02	BGN
TIB	28.12.2023 г.	0.400	5 184 007.20	BGN
TIB	11.07.2023 г.	1.000	12 960 018.00	BGN
TIB	05.07.2022 г.	2.350	10 152 014.10	BGN

Рентабилността на собствения капитал (ROE) на тримесечна база е 9.96 %, а на дванадесет месечна 35.47 %.
Изменението спрямо предходния отчетен период е съответно -1.67 % и +0.45 %. $$\begin{array}{l}\mathrm{РСК}=\frac{1}{\frac{1}{\mathrm{ПДА}}+\frac{1}{\mathrm{ОКА}}}x\mathrm{ОРП}+\mathrm{КЗ}x(\frac{1}{\frac{1}{\mathrm{ПДА}}+\frac{1}{\mathrm{ОКА}}}x\mathrm{ОРП}-\mathrm{ЦПК})\\ \\ \mathbf{РСК}\text{– Рентабилност на собствения капитал}\\ \mathbf{ПДА}\text{– Поглъщаемост на дълготр. активи}\\ \mathbf{ОКА}\text{– Обращаемост на краткотр. активи}\\ \mathbf{ОРП}\text{– Обща рентабилност на база приходи}\\ \mathbf{КЗ}\text{– Коефициент на задлъжнялост}\\ \mathbf{ЦПК}\text{– Цена на привлечения капитал}\end{array}$$ Въз основа на усреднения метод на верижни замествания за тримесечието най-голямо влияние върху промените на възвръщаемостта на собствения капитал имат общата рентабилност на приходите (-2.40%) и обращаемостта на краткотрайните активи (+0.69%), а на дванадесет месечна база обращаемостта на краткотрайните активи (+1.51%) и поглъщаемостта на дълготрайните активи (-1.47%).

Бизнес рискът свързан с дейността на Телематик интерактив България АД измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели, изчистени от тенденция чрез регресионен анализ, не е висок.

Коефициенти на вариация
Собствен капитал (VAR% Equity 12m)	10.85
Нетен резултат (VAR% Earning 12m)	6.12
Коригиран резултат (VAR% Аdjusted Income 12m)	5.69
Приходи от продажби (VAR% Sales 12m)	2.25
Оперативна печалба (VAR% EBITDA 12m)	5.95
Своб. паричен поток (VAR% FCFF 12m)	25.47

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Телематик интерактив България АД, претеглена с коефициента на вариация на показателите и тяхната абсолютна стойност е 4.38 %. Очакваната цена на емисия TIB е 24.70 лв.

Пазарен множител	до този отчет	след този отчет	очаквана промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	6.3305	6.1921	0.13
Цена/Печалба 12м.(P/E)	18.5403	18.0164	0.10
Цена/Коригирана печалба 12м.(P/Adj.income)	17.4357	18.0344	-0.13
Цена/Продажби 12м.(P/S)	2.2710	2.1681	3.85
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	15.7958	15.2651	0.15
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	15.3416	12.5575	0.27
Общо очаквана промяна			4.38

Въз основа на регресионен анализ на 12 месечните и 3 месечните данни на основни финансови показатели, са екстраполирани прогнози за тенденцията и за сезонността. Те са претеглени на база точността на модела (R²) и вариацията на данните (CV) за получаването на обща прогноза. За следващото тримесечие се прогнозират Нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 139 088 хил.лв., Нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 15 290 хил.лв. и Оперативен резултат (EBITDA 12m.) от 17 869 хил.лв.

Показател	Сегашна ст-ст	Екстраполирана стойност			Екстр. промяна в оценката %
		12м. (тенденция)	3м. (сезонност)	обща претеглена
Собствен капитал	49 533	39 489	31 588	34 046	-1.75
Нетен резултат	17 024	14 529	15 740	15 290	-0.27
Коригиран резултат	17 007	16 508	15 653	15 971	-0.35
Нетни продажби	141 466	137 469	141 169	139 088	2.42
Оперативен резултат	19 832	16 912	18 443	17 869	-0.29
Своб. паричен поток	24 425	26 571	42 325	28 514	0.53
Общо екстраполирана промяна					0.29

Съпоставяйки екстраполираните данни, претеглени с волатилността и абсолютната им стойност, с моментното финансово състояние на Телематик интерактив България АД, се стига до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 0.29 %, което съответства на цена за емисия TIB от 23.73 лв.

Приходи от дейността 3м.

Изменението на Приходи от дейността 3м. има висока обратна корелация с изменението на Plywood (-0.8070) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, значителна обратна корелация с изменението на CoconutOil (-0.6976) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия и значителна корелация с изменението на Fish (-0.6976) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Приходи от дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Plywood	-0.8070	1	-1.1216
CoconutOil	-0.6976	1	0.0608
Fish	0.6693	1	-0.1038
Uranium	0.6681	1	0.0554
Soybean	0.6582	2	0.2770

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+2.6952}}_{}{\mathrm{-1.1216}}_{}x{\mathrm{Plywood}}_{}{\mathrm{+0.0608}}_{}x{\mathrm{CoconutOil}}_{}{\mathrm{-0.1038}}_{}x{\mathrm{Fish}}_{}{\mathrm{+0.0554}}_{}x{\mathrm{Uranium}}_{}{\mathrm{+0.2770}}_{}x{\mathrm{Soybean}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Приходи от дейността 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Приходи от дейността 3м. от +11.37% и стойност от 42 493 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.7345, показва висока обяснителна сила на модела.

Разходи за дейността 3м., Резултат 3м.

Изменението на Разходи за дейността 3м. има висока корелация с изменението на Rice (0.7838), с изменението на Groundnuts (0.7729) и висока обратна корелация с изменението на Lamb (0.7729) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Разходи за дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Rice	0.7838	0	0.1267
Groundnuts	0.7729	0	-0.0299
Lamb	-0.7290	1	0.0958
CoconutOil	-0.7280	1	-0.0523
Orange	0.7263	0	0.0686

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+17.0073}}_{}{\mathrm{+0.1267}}_{}x{\mathrm{Rice}}_{}{\mathrm{-0.0299}}_{}x{\mathrm{Groundnuts}}_{}{\mathrm{+0.0958}}_{}x{\mathrm{Lamb}}_{}{\mathrm{-0.0523}}_{}x{\mathrm{CoconutOil}}_{}{\mathrm{+0.0686}}_{}x{\mathrm{Orange}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Разходи за дейността 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Разходи за дейността 3м. от +18.07% и стойност от 38 490 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.4243, показва умерена обяснителна сила на модела.
Прогнозният Резултат от дейността 3м. формиран като разлика между приходите и разходите изчислени чрез MLR e 4 003 хил.лв. с изменение от -27.94%.

EBITDA 3м.

Изменението на EBITDA 3м. има значителна обратна корелация с изменението на Oats (-0.6817) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, с изменението на SugarEU (-0.5460) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия и с изменението на TimberIndex (-0.5460) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на EBITDA 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Oats	-0.6817	1	-0.2700
SugarEU	-0.5460	1	-3.4385
TimberIndex	-0.5134	1	0.1404
Chicken	-0.4882	0	-0.6530
Nickel	0.4721	0	0.5956

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{-2.5571}}_{}{\mathrm{-0.2700}}_{}x{\mathrm{Oats}}_{}{\mathrm{-3.4385}}_{}x{\mathrm{SugarEU}}_{}{\mathrm{+0.1404}}_{}x{\mathrm{TimberIndex}}_{}{\mathrm{-0.6530}}_{}x{\mathrm{Chicken}}_{}{\mathrm{+0.5956}}_{}x{\mathrm{Nickel}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на EBITDA 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на EBITDA 3м. от +6.98% и стойност от 6 216 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.3463, показва умерена обяснителна сила на модела.

Опер. паричен поток 3м.

Изменението на Опер. паричен поток 3м. има висока корелация с изменението на Platinum (0.8037) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, с изменението на Silver (0.7773) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия и висока корелация с изменението на GroundnutOil (0.7773).
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Опер. паричен поток 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Platinum	0.8037	1	-0.6607
Silver	0.7773	1	0.8796
GroundnutOil	0.7598	0	1.2099
Nickel	0.6149	0	0.3499
TimberIndex	-0.6015	1	-6.6328

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{-12.0444}}_{}{\mathrm{-0.6607}}_{}x{\mathrm{Platinum}}_{}{\mathrm{+0.8796}}_{}x{\mathrm{Silver}}_{}{\mathrm{+1.2099}}_{}x{\mathrm{GroundnutOil}}_{}{\mathrm{+0.3499}}_{}x{\mathrm{Nickel}}_{}{\mathrm{-6.6328}}_{}x{\mathrm{TimberIndex}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Опер. паричен поток 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Опер. паричен поток 3м. от +72.36% и стойност от 11 165 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.6901, показва добра обяснителна сила на модела.

Капитализация

Корелацията на 3-месечното изменение на Капитализацията със забавяне (лаг) от едно тримесечие е слаба с изменението на Приходите от дейността 3м. (0.0495), слаба обратна с изменението на Разходите за дейността 3м. (-0.0702), слаба с изменението на EBITDA 3м. (0.1005) и слаба обратна с изменението на Опер. паричен поток 3м. (-0.1402). Общата корелация на факторите с капитализацията е 0.5455.

Корелации на 3 месечното изменение Qn/Qn-1 на Капитализацията
Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Приходи от дейността 3м.	0.0495	1	9.2370
Разходи за дейността 3м.	-0.0702	1	-6.2504
EBITDA 3м.	0.1005	1	-1.1837
Опер. паричен поток 3м.	-0.1402	1	-0.6341

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+2.4620}}_{}{\mathrm{+9.2370}}_{}x{\mathrm{Income}}_{}{\mathrm{-6.2504}}_{}x{\mathrm{Costs}}_{}{\mathrm{-1.1837}}_{}x{\mathrm{EBITDA}}_{}{\mathrm{-0.6341}}_{}x{\mathrm{CFO}}_{}$$ Използвайки данните от текущия отчет за 3 месечните изменения на Приходите от дейността, Разходите за дейността, EBITDA и Опер. паричен поток, чрез Множествена линейна регресия (MLR) се очаква изменение на капитализацията от -44.82% и стойност от 169 233 хил.лв. (13.06 лв. на акция).
Въз основа на MLR прогнозите за отделните фактори, MLR на капитализацията прогнозира изменение от -59.58% и стойност от 123 962 хил.лв. (9.56 лв. на акция).
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj nan, показва неоределена обяснителна сила на модела.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за първо тримесечие Q1 на 2026 г. (260) в:

- Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование	260	262	%	хил.лв.
Текущи вземания от свързани предприятия	4 539	3 233	-28.77 %	-1 306
Натрупана печалба (загуба) в т ч	15 066	11 346	-24.69 %	-3 720
Неразпределена печалба	15 066	11 346	-24.69 %	-3 720
Текуща печалба	5 582	10 462	+87.42 %	+4 880
Други текущи задължения	12 709	9 844	-22.54 %	-2 865

- Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:

Наименование	260	262	%	хил.лв.
Парични средства в началото на периода-3м.	20 321	0	-100.00 %	-20 321
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м.	18 999	-2 770	-114.58 %	-21 769
Наличност в касата и по банкови сметки-3м.	18 999	-2 770	-114.58 %	-21 769

При елементарна проверка на данните в Баланса и Отчета за доходите, се откриват следните несъответствия:
- Разлика между Записан капитал по Баланс и изчислен капитал (бр.акции*номинал) над 5%: 6 349 хил.лв.
Възможна е текущо протичаща промяна на основен капитал, брой акции, номинал, наличие на обратно изкупени акции от емитента или негови дъщерни дружества, и в следствие неправилно изчислени коефициенти.