Портови флот 99 АД (PF99, 9PF)

неконсолидиран отчет за второ тримесечие Q2 на 2026 г. (262)

публикуван на 2026.07.23 16:27:02 в x3news.com
- 2026.07.23 16:28:32 -

Index	262	260	252
Цена (Price)	11.74	10.76	9.30
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.)	647	321	898
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)	2 557	2 808	2 628
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.)	2 913	2 329	3 299
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)	11 028	11 414	11 284
Цена/Печалба 12м.(P/E)	9.22	7.69	7.11
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	0.97	0.91	0.85
Цена/Продажби 12м.(P/S)	2.14	1.89	1.66
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	2.32	1.97	16.23
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	5.99	5.02	4.56
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.)	-27.95	-63.23	-9.57
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.)	-22.62	-46.77	-6.32
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.)	-11.70	-18.62	0.00
Изменение на СПП 3м.(FCFF Growth 3m.)	-40.54	145.58	355.57
Изменение на собствения капитал 12m.(Equity Growth 12m.)	11.21	12.84	12.98
Изменение на дълга 12м.(Total Debt Growth)	2.26	42.59	-7.38
Нетен маржин, печалба/продажби 12m.(Net Margin 12m.)	23.19	24.60	23.29
Възвръщаемост на СК 12m.(ROE 12m.)	10.81	12.18	12.59
Възвръщаемост на активите 12m.(ROA 12m.)	10.10	11.37	11.80
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets)	3.37	2.71	3.56
Общо дълг/Общо активи 12m.(Total Debt/Total Аssets 12m.)	6.59	6.12	7.13
Текуща ликвидност 12m.(Current Ratio 12m.)	230.07	320.41	1 201.19
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL)	0.96	0.28	0.32
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1)	0.48	0.37	0.43
Очаквана промяна на цената (Expected price change)	0.92	-0.27	3.31
Очаквана цена (Expected price)	11.84	10.73	9.61
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change)	7.65	2.65	10.12
Екстраполирана цена (Extrapolated price)	12.63	11.04	10.24
MLR изменение на капитализацията с данни от отчета	19.08	18.88	3.18
MLR изменение на капитализацията с данни от MLR прогнозите	5.79	35.64	-120.82

• Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 647 хил.лв.
• 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 2 557 хил.лв.
• Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) под 10: 9.22
• Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 1 033 хил.лв.
• Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 3 916 хил.лв.
• Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 0.00 %
• EV/EBITDA под 8: 5.99
• Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 23.19 %
• Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 11.21 %
• Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 10.81 %
• Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.97
• Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 93.41 %
• Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 10.10 %
• Коефициент на износване (амортизиране) на дълготрайните активи под 5% (дълъг живот на активите): 4.93 %
• Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCFF Growth 12m.): 782.83 %
• Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCFF) под 10: 2.32
• Ръст в цената на PF99 (9PF) за 360 дни над 10%: 26.18 %
• Ръст на PF99 (9PF) от год. минимум повече от 10%: 25.00 %
• Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 0.96 %
• Средна дивидентна доходност от PF99 (9PF) за 5 години: 0.48 %

• Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -27.95 %
• Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -2.70 %
• Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -22.62 %
• Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -11.70 %
• Продажбите за 12м. намаляват (Sales Growth 12m.): -2.27 %
• Приходите за 3м. растат по-бавно/намаляват по-бързо от разходите за 3м.: -9.75/0.08 %
• Приходите за 12м. растат по-бавно/намаляват по-бързо от разходите за 12м.: -1.96/-1.83 %
• Неоперативните приходи и разходи формират над 30% от финансовия резултат за 3м.: 36.01 %
• Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 2.14
• Коефициент на обновяване на дълготрайните активи под 5%: 4.25 %
• Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -34.09 %
• Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCFF Growth 3m.): -40.54 %
• По-малко от една сделка на борсова сесия за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 10 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 15 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 20 хил. лв. за последната година

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 647 хил.лв., като намалява с -27.95 %. За последните 12 месеца печалбата достига 2 557 хил.лв., което представлява 1.27 лв. на акция при изменение с -2.70 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 11.735 лв. е 9.22.

Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -22.62 % и е 1 033 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 0.00 % до 3 916 хил.лв. (1.95 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 5.99, а на P/EBITDA 6.02.

Портови флот 99 АД формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 2 913 хил.лв. , които спрямо второто тримесечие на предходната година са надолу с -11.70 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция намаляват с -2.27 % до 5.49 лв. (общо 11 028 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 2.14, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 23.19 %.

През тримесечието финансовите приходи са 6.94 % от приходите от дейността (217 от 3 129 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от лихви (217 хил.лв.).

Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 0.08 % и са 2 374 хил.лв., а за годината са 8 964 хил.лв. с изменение от -1.83 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 723 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 1 125 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 2 734 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 4 182 хил.лв.

През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 4 хил.лв. 66.67 % и другите финансови разходи, които са 2 хил.лв. 33.33 % от финансовите разходи (6 хил. лв.). Те от своя страна са 0.25 % от разходите за дейността (2 374 хил.лв.).

В тримесечния финансов резултат нетираните приходи и разходи с неоперативен характер съставляват 36.01 % и са 233 хил.лв. За последните дванадесет месеца са 676 хил.лв., а делът им е 26.44 %. С най-голяма тежест за тримесечието са нетните лихви (213 хил.лв.), другите нетни продажби (22 хил.лв.) и другите финансови приходи и разходи (-2 хил.лв.), а на годишна база нетните лихви (750 хил.лв.), операциите с финансови активи (-85 хил.лв.) и другите нетни продажби (22 хил.лв.)
Коригираният тримесечен резултат е в размер на 414 хил.лв., а дванадесетмесечният е в размер на 1 881 хил.лв. Възможно е през тримесечието да е извършена преоценка на дълготрайни активи в резултат на която е отчетен приход в размер на 22 хил.лв. За дванадесетмесечието вероятно има инцидентна продажба на активи (дълготрайни активи, материали и др.) от която е възможно да са отчетени неоперативни приходи.

Неконсолидираният собствен капитал на Портови флот 99 АД към края на юни 2026 г. от 24 364 хил.лв., прави 12.13 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 11.21 %.
Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 10.81 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.97.

Резервите от 3 114 хил.лв. формират 12.78 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 18 279 хил.лв. (75.02 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 93.41 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 841 хил.лв., а краткосрочните за 878 хил.лв., което прави общо 1 719 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции.
Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 3.37 %. Общо дълговете са 6.59 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 7.06 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 2.26 %.

За последните 12 месеца активите имат изменение от 10.57 %. Kъм края на юни 2026 г. всички активи са за 26 083 хил.лв. От тях текущите са 7.74 % (2 020 хил.лв.), а нетекущите 92.26 % (24 063 хил.лв.)

Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 1 142 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 230.07 %.
Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 4.69 % от собствения капитал и 4.38 % от всички активи.
Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 10.10 %, а обращаемостта им е 0.44 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 10.43 %. Стойността на фирмата (EV) e 23 465 хил.лв.

Амортизационните разходи за последните 12 месеца са 1 032 хил.лв., което е 4.93 % от средната стойността на дълготрайните активи (износване). Капиталовите разходи са 888 хил.лв. и покриват 86.05 % от амортизациите (възпроизводство). Съотношението Капиталови разходи/Дълготрайни активи (обновяване) е 4.25 %.

Паричните средства и еквиваленти са за 982 хил.лв. (3.76 % от Актива), от които парите в брои са 2 хил.лв. Незабавната ликвидност е 111.85 %.

Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 837 хил.лв. с изменение от -34.09 %. Отношението му към продажбите е 28.73 %. За година назад ОПП е 3 335 хил.лв. (-0.12 % спад), а ОПП/Продажби 30.24 %.
Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -894 хил.лв., а за 12 м. -3 852 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -72 хил.лв. и -150 хил.лв.
Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -129 хил.лв, а за период от 1 година -667 хил.лв.
Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -40.54 % до 956 хил.лв., а за 12 месеца е 10 162 хил.лв. (782.83 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCFF) е 2.32.

Портови флот 99 АД има емитирани акции с борсов код: PF99 (9PF)-обикновени 2 008 400 бр.

Емисия	Брой книжа	Номинал	Валута	от дата
PF99 (9PF)	2 008 400	1	BGN	23.11.2020 г.
PF99 (9PF)	2 008 400	.51	EUR	05.01.2026 г.

Емисия PF99 (9PF) поскъпва от 90 дни преди публикуването на отчета с 9.09 % до цена 11.735 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е +26.18 %. Капитализацията на дружеството е 23.57 млн.лв.
12 месечният минимум на емисия PF99 (9PF) от 9.388 лв. определя 25.00 % ръст до текущата цена, като тя остава на 0.00 % спрямо върха от 11.735 лв.
За последните 12 месеца с емисиите акции на Портови флот 99 АД са сключени 8 сделки за 339 925 бр. книжа и 3 955 478 лв.

Усредненият спред по емисия PF99 (9PF) за година назад показва липса на ликвидност.

Към 30.06.2026 г. регистрираните в Централен депозитар АД акции от емисия PF99 (9PF) са 2 008 400 броя. Книжата собственост на акционери притежаващи под 5 % от емисията (free-float) са 336 350 (16.75 %). Броят на акционерите е 32.
Спрямо предходното тримесечие общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float е без изменение. Броят на акционерите расте с 1.
За последната година общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float намалява с 75 600 броя (3.760%). Броят на акционерите намалява с 1.

Последно изплатените дивиденти са за 225 390 лв., което е 8.81 % от текущата 12 месечна печалба и са 0.96 % спрямо капитализацията (PF99 (9PF) - 0.112 лв. 0.96 % дивидентна доходност).
За предходните 5 години средният дивидент по емисия PF99 (9PF) е 0.0564 лв. 0.48 % дивидентна доходност.

Емисия	Дата	Дивидент	Обща сума	Валута
PF99 (9PF)	01.06.2026 г.	0.057	225 390.07	BGN
PF99 (9PF)	16.06.2025 г.	0.030	60 252.00	BGN
PF99 (9PF)	21.06.2024 г.	0.060	120 504.00	BGN
PF99 (9PF)	06.06.2023 г.	0.050	100 420.00	BGN
PF99 (9PF)	07.07.2022 г.	0.030	60 252.00	BGN
PF99 (9PF)	09.07.2021 г.	0.030	60 252.00	BGN

Рентабилността на собствения капитал (ROE) на тримесечна база е 2.69 %, а на дванадесет месечна 10.81 %.
Изменението спрямо предходния отчетен период е съответно +1.33 % и -1.38 %. $$\begin{array}{l}\mathrm{РСК}=\frac{1}{\frac{1}{\mathrm{ПДА}}+\frac{1}{\mathrm{ОКА}}}x\mathrm{ОРП}+\mathrm{КЗ}x(\frac{1}{\frac{1}{\mathrm{ПДА}}+\frac{1}{\mathrm{ОКА}}}x\mathrm{ОРП}-\mathrm{ЦПК})\\ \\ \mathbf{РСК}\text{– Рентабилност на собствения капитал}\\ \mathbf{ПДА}\text{– Поглъщаемост на дълготр. активи}\\ \mathbf{ОКА}\text{– Обращаемост на краткотр. активи}\\ \mathbf{ОРП}\text{– Обща рентабилност на база приходи}\\ \mathbf{КЗ}\text{– Коефициент на задлъжнялост}\\ \mathbf{ЦПК}\text{– Цена на привлечения капитал}\end{array}$$ Въз основа на усреднения метод на верижни замествания за тримесечието най-голямо влияние върху промените на възвръщаемостта на собствения капитал имат общата рентабилност на приходите (+0.91%) и поглъщаемостта на дълготрайните активи (+0.35%), а на дванадесет месечна база поглъщаемостта на дълготрайните активи (-1.55%) и обращаемостта на краткотрайните активи (+0.86%).

Бизнес рискът свързан с дейността на Портови флот 99 АД измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели, изчистени от тенденция чрез регресионен анализ, не е висок.

Коефициенти на вариация
Собствен капитал (VAR% Equity 12m)	1.97
Нетен резултат (VAR% Earning 12m)	16.96
Коригиран резултат (VAR% Аdjusted Income 12m)	14.99
Приходи от продажби (VAR% Sales 12m)	4.07
Оперативна печалба (VAR% EBITDA 12m)	12.06
Своб. паричен поток (VAR% FCFF 12m)	80.97

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Портови флот 99 АД, претеглена с коефициента на вариация на показателите и тяхната абсолютна стойност е 0.92 %. Очакваната цена на емисия PF99 (9PF) е 11.84 лв.

Пазарен множител	до този отчет	след този отчет	очаквана промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	0.9912	0.9674	1.93
Цена/Печалба 12м.(P/E)	8.3934	9.2173	-0.09
Цена/Коригирана печалба 12м.(P/Adj.income)	10.7130	12.5298	-0.12
Цена/Продажби 12м.(P/S)	2.0649	2.1372	-0.58
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	5.4869	5.9920	-0.17
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	2.1445	2.3192	-0.06
Общо очаквана промяна			0.92

Въз основа на регресионен анализ на 12 месечните и 3 месечните данни на основни финансови показатели, са екстраполирани прогнози за тенденцията и за сезонността. Те са претеглени на база точността на модела (R²) и вариацията на данните (CV) за получаването на обща прогноза. За следващото тримесечие се прогнозират Нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 11 529 хил.лв., Нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 2 672 хил.лв. и Оперативен резултат (EBITDA 12m.) от 3 893 хил.лв.

Показател	Сегашна ст-ст	Екстраполирана стойност			Екстр. промяна в оценката %
		12м. (тенденция)	3м. (сезонност)	обща претеглена
Собствен капитал	24 364	25 649	26 345	26 147	7.80
Нетен резултат	2 557	2 123	2 784	2 672	-0.05
Коригиран резултат	1 881	1 845	2 196	2 137	-0.02
Нетни продажби	11 028	11 903	11 420	11 529	0.17
Оперативен резултат	3 916	3 408	4 057	3 893	-0.18
Своб. паричен поток	10 162	13 924	7 620	10 105	-0.06
Общо екстраполирана промяна					7.65

Съпоставяйки екстраполираните данни, претеглени с волатилността и абсолютната им стойност, с моментното финансово състояние на Портови флот 99 АД, се стига до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 7.65 %, което съответства на цена за емисия PF99 (9PF) от 12.63 лв.

Приходи от дейността 3м.

Изменението на Приходи от дейността 3м. има значителна обратна корелация с изменението на Gold (-0.5434) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, значителна обратна корелация с изменението на SugarEU (-0.5323) и значителна обратна корелация с изменението на PreciousMetalsPriceIndex (-0.5323) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Приходи от дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Gold	-0.5434	1	0.0831
SugarEU	-0.5323	0	-7.5883
PreciousMetalsPriceIndex	-0.5279	1	-0.4445
Silver	-0.5229	2	0.2325
Sugar	0.5049	1	0.1487

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+10.2475}}_{}{\mathrm{+0.0831}}_{}x{\mathrm{Gold}}_{}{\mathrm{-7.5883}}_{}x{\mathrm{SugarEU}}_{}{\mathrm{-0.4445}}_{}x{\mathrm{PreciousMetalsPriceIndex}}_{}{\mathrm{+0.2325}}_{}x{\mathrm{Silver}}_{}{\mathrm{+0.1487}}_{}x{\mathrm{Sugar}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Приходи от дейността 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Приходи от дейността 3м. от +21.90% и стойност от 3 814 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.2244, показва слаба обяснителна сила на модела.

Разходи за дейността 3м., Резултат 3м.

Изменението на Разходи за дейността 3м. има значителна корелация с изменението на Rice (0.5141) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия, значителна обратна корелация с изменението на Plywood (-0.5110) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия и умерена корелация с изменението на Cocoa (-0.5110) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Разходи за дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Rice	0.5141	2	0.0127
Plywood	-0.5110	2	-0.8947
Cocoa	0.4858	2	0.0644
BeveragesPriceIndex	0.4725	0	0.0012
Uranium	0.4661	2	0.0086

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{-3.6701}}_{}{\mathrm{+0.0127}}_{}x{\mathrm{Rice}}_{}{\mathrm{-0.8947}}_{}x{\mathrm{Plywood}}_{}{\mathrm{+0.0644}}_{}x{\mathrm{Cocoa}}_{}{\mathrm{+0.0012}}_{}x{\mathrm{BeveragesPriceIndex}}_{}{\mathrm{+0.0086}}_{}x{\mathrm{Uranium}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Разходи за дейността 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Разходи за дейността 3м. от +3.66% и стойност от 2 461 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.1785, показва слаба обяснителна сила на модела.
Прогнозният Резултат от дейността 3м. формиран като разлика между приходите и разходите изчислени чрез MLR e 1 353 хил.лв. с изменение от +79.23%.

EBITDA 3м.

Изменението на EBITDA 3м. има значителна корелация с изменението на Plywood (0.5414) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия, умерена корелация с изменението на CarbonEmissionsFutures (0.4713) и с изменението на EuropeanUnionAllowance (0.4713).
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на EBITDA 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Plywood	0.5414	2	12.6905
CarbonEmissionsFutures	0.4713	0	34.6873
EuropeanUnionAllowance	0.4684	0	-33.1144
DiammoniumPhosphate	0.4432	1	-0.8238
SugarEU	-0.4251	0	-44.8200

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+116.7915}}_{}{\mathrm{+12.6905}}_{}x{\mathrm{Plywood}}_{}{\mathrm{+34.6873}}_{}x{\mathrm{CarbonEmissionsFutures}}_{}{\mathrm{-33.1144}}_{}x{\mathrm{EuropeanUnionAllowance}}_{}{\mathrm{-0.8238}}_{}x{\mathrm{DiammoniumPhosphate}}_{}{\mathrm{-44.8200}}_{}x{\mathrm{SugarEU}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на EBITDA 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на EBITDA 3м. от -16.46% и стойност от 863 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.3235, показва умерена обяснителна сила на модела.

Опер. паричен поток 3м.

Изменението на Опер. паричен поток 3м. има висока корелация с изменението на AgriculturePriceIndex (0.7466) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия, с изменението на Nickel (0.7350) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия и с изменението на FoodPriceIndex (0.7350) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Опер. паричен поток 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
AgriculturePriceIndex	0.7466	2	3.9197
Nickel	0.7350	2	1.1315
FoodPriceIndex	0.7332	2	-3.6616
GroundnutOil	0.7283	2	3.6244
GrainsPriceIndex	0.7169	2	-0.4232

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+20.6090}}_{}{\mathrm{+3.9197}}_{}x{\mathrm{AgriculturePriceIndex}}_{}{\mathrm{+1.1315}}_{}x{\mathrm{Nickel}}_{}{\mathrm{-3.6616}}_{}x{\mathrm{FoodPriceIndex}}_{}{\mathrm{+3.6244}}_{}x{\mathrm{GroundnutOil}}_{}{\mathrm{-0.4232}}_{}x{\mathrm{GrainsPriceIndex}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Опер. паричен поток 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Опер. паричен поток 3м. от -32.60% и стойност от 564 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.4497, показва умерена обяснителна сила на модела.

Капитализация

Корелацията на 3-месечното изменение на Капитализацията със забавяне (лаг) от едно тримесечие е значителна обратна с изменението на Приходите от дейността 3м. (-0.5081), слаба с изменението на Разходите за дейността 3м. (0.1091), слаба обратна с изменението на EBITDA 3м. (-0.0847) и значителна обратна с изменението на Опер. паричен поток 3м. (-0.5784). Общата корелация на факторите с капитализацията е 0.8065.

Корелации на 3 месечното изменение Qn/Qn-1 на Капитализацията
Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Приходи от дейността 3м.	-0.5081	1	-0.4709
Разходи за дейността 3м.	0.1091	1	0.4613
EBITDA 3м.	-0.0847	1	0.0102
Опер. паричен поток 3м.	-0.5784	1	-0.0736

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+12.1777}}_{}{\mathrm{-0.4709}}_{}x{\mathrm{Income}}_{}{\mathrm{+0.4613}}_{}x{\mathrm{Costs}}_{}{\mathrm{+0.0102}}_{}x{\mathrm{EBITDA}}_{}{\mathrm{-0.0736}}_{}x{\mathrm{CFO}}_{}$$ Използвайки данните от текущия отчет за 3 месечните изменения на Приходите от дейността, Разходите за дейността, EBITDA и Опер. паричен поток, чрез Множествена линейна регресия (MLR) се очаква изменение на капитализацията от +19.08% и стойност от 28 067 хил.лв. (13.97 лв. на акция).
Въз основа на MLR прогнозите за отделните фактори, MLR на капитализацията прогнозира изменение от +5.79% и стойност от 24 932 хил.лв. (12.41 лв. на акция).
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.4952, показва умерена обяснителна сила на модела.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за първо тримесечие Q1 на 2026 г. (260) в:

- Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:

Наименование	260	262	%	хил.лв.
Разходи за материали-3м.	155	189	+21.94 %	+34
Печалба от дейността-3м.	321	755	+135.20 %	+434
Печалба преди облагане с данъци-3м.	321	755	+135.20 %	+434
Печалба след облагане с данъци-3м.	321	647	+101.56 %	+326
Нетна печалба за периода-3м.	321	647	+101.56 %	+326
Общо разходи и печалба-3м.	2 539	3 129	+23.24 %	+590
Нетни приходи от продажби на услуги-3м.	2 329	2 891	+24.13 %	+562
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.)	2 329	2 913	+25.08 %	+584
Приходи от дейността-3м.	2 539	3 129	+23.24 %	+590
Общо приходи-3м.	2 539	3 129	+23.24 %	+590
Общо приходи и загуба-3м.	2 539	3 129	+23.24 %	+590

- Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:

Наименование	260	262	%	хил.лв.
Постъпления от клиенти-3м.	1 801	2 514	+39.59 %	+713
Плащания на доставчици-3м.	-530	-642	-21.13 %	-112
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м.	381	837	+119.69 %	+456
Покупка на дълготрайни активи-3м.	-104	-209	-100.96 %	-105
Предоставени заеми-3м.	-489	-684	-39.88 %	-195
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м.	-567	-894	-57.67 %	-327
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м.	-194	-129	+33.51 %	+65
Парични средства в началото на периода-3м.	1 305	0	-100.00 %	-1 305
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м.	1 111	-129	-111.61 %	-1 240
Наличност в касата и по банкови сметки-3м.	1 111	-129	-111.61 %	-1 240

При елементарна проверка на данните в Баланса и Отчета за доходите, се откриват следните несъответствия:
- Разлика между Записан капитал по Баланс и изчислен капитал (бр.акции*номинал) над 5%: 979 хил.лв.
Възможна е текущо протичаща промяна на основен капитал, брой акции, номинал, наличие на обратно изкупени акции от емитента или негови дъщерни дружества, и в следствие неправилно изчислени коефициенти.