Инфра холдинг АД (INFH, RA8)

неконсолидиран отчет за второ тримесечие Q2 на 2026 г. (262)

публикуван на 2026.07.22 12:24:00 в Investor.bg
- 2026.07.22 12:25:20 -

Index	262	260	252
Цена (Price)	0.23	0.23	0.23
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.)	-6	29	37
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)	-9 294	-9 251	-583
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)	41	41	4
Цена/Печалба 12м.(P/E)	-1.44	-1.45	-23.02
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	362.80	312.17	1.44
Цена/Продажби 12м.(P/S)	327.40	327.40	3 355.79
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	154.29	107.39	-25.81
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	-1.44	-1.45	-23.47
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.)	-116.22	105.37	2.78
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.)	-105.13	105.77	5.41
Изменение на СПП 3м.(FCFF Growth 3m.)	-95.00	96.12	21.21
Изменение на собствения капитал 12m.(Equity Growth 12m.)	-99.60	-99.54	-5.88
Изменение на дълга 12м.(Total Debt Growth)	11.85	11.54	22.65
Нетен маржин, печалба/продажби 12m.(Net Margin 12m.)	-22 668.29	-22 563.41	-14 575.00
Възвръщаемост на СК 12m.(ROE 12m.)	-392.81	-197.26	-6.07
Възвръщаемост на активите 12m.(ROA 12m.)	-345.44	-184.81	-5.90
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets)	89.66	88.12	2.98
Общо дълг/Общо активи 12m.(Total Debt/Total Аssets 12m.)	89.66	88.12	2.98
Текуща ликвидност 12m.(Current Ratio 12m.)	111.53	113.48	3 350.52
Очаквана промяна на цената (Expected price change)	0.45	-6.16	0.40
Очаквана цена (Expected price)	0.23	0.22	0.23
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change)	-270.03	-1 687.31	-5.39
MLR изменение на капитализацията с данни от отчета	203.50	130.01	60.31
MLR изменение на капитализацията с данни от MLR прогнозите	61.41	548.77	139.63

• EV/EBITDA под 8: -1.44
• Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 925.00 %
• Коефициент на износване (амортизиране) на дълготрайните активи под 5% (дълъг живот на активите): 0.00 %
• Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 50.00 %
• Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCFF Growth 12m.): 116.73 %

• Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -6 хил.лв.
• Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -116.22 %
• 12 месечна загуба (Net Income 12m.): -9 294 хил.лв.
• Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -1 494.17 %
• Оперативна 3 месечна загуба (EBITDA 3m.): -2 хил.лв.
• Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -105.13 %
• Оперативна 12 месечна загуба (EBITDA 12m.): -9 282 хил.лв.
• Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -1 519.90 %
• Приходите за 3м. растат по-бавно/намаляват по-бързо от разходите за 3м.: -100.00/50.00 %
• Приходите за 12м. растат по-бавно/намаляват по-бързо от разходите за 12м.: -43.56/1 098.47 %
• Неоперативните приходи и разходи формират над 30% от финансовия резултат за 3м.: 66.67 %
• Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 327.40
• Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): -22 668.29 %
• Спад на собствения капитал (Equity Growth): -99.60 %
• Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: -392.81 %
• Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 362.80
• Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 10.34 %
• Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 89.66 %
• Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 89.66 %
• Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 11.85 %
• Коефициент на обновяване на дълготрайните активи под 5%: 0.00 %
• Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -1 хил.лв.
• Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -44 хил.лв.
• Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -22.22 %
• Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCFF Growth 3m.): -95.00 %
• Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCFF) над 15: 154.29
• Липсва ликвидност при тест с 10 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 15 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 20 хил. лв. за последната година
• Няма дивидент за предходната година
• Не са изплащани дивиденти предходните 5 години
• Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 80%: 345.19 %
• Коригиран резултат 12м.(VAR% Аdjusted Income 12m.) над 60%: 158.03 %
• Вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) над 40%: 113.56 %
• Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 50%: 368.63 %
• Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCFF 12m.) над 90%: 1 030.19 %
• Екстраполиран спад в капитализацията над -10%: -270.03 %

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -6 хил.лв., като намалява с -116.22 %. За последните 12 месеца загубата достига -9 294 хил.лв., което представлява -0.16 лв. на акция при изменение с -1 494.17 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 0.23 лв. е -1.44.

Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -105.13 % и е -2 хил.лв. За 12 месеца оперативната загуба e със спад от -1 519.90 % до -9 282 хил.лв. (-0.16 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e -1.44, а на P/EBITDA -1.45.

Инфра холдинг АД формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 0 хил.лв.За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 925.00 % до 0.00 лв. (общо 41 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 327.40, а формираният нетен марж (печалба/продажби) -22 668.29 %.

Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 50.00 % и са 6 хил.лв., а за годината са 9 408 хил.лв. с изменение от 1 098.47 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 2 хил.лв., за 12-те месеца - другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 9 353 хил.лв.

През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 4 хил.лв. 100.00 % от финансовите разходи (4 хил. лв.). Те от своя страна са 66.67 % от разходите за дейността (6 хил.лв.).

В тримесечния финансов резултат нетираните приходи и разходи с неоперативен характер съставляват 66.67 % и са -4 хил.лв. За последните дванадесет месеца са 61 хил.лв., а делът им е -0.66 %. С най-голяма тежест за тримесечието са нетните лихви (-4 хил.лв.), а на годишна база нетните лихви (60 хил.лв.), другите финансови приходи и разходи (1 хил.лв.)
Коригираният тримесечен резултат е в размер на -2 хил.лв., а дванадесетмесечният е в размер на -9 355 хил.лв. През дванадесетмесечието вероятно е извършена преоценка на финансови активи и са отчетени приходи от нея в размер на 1 хил.лв. Възможно е през тримесечието да е извършена преоценка на дълготрайни активи в резултат на която е отчетен приход в размер на 0 хил.лв. За дванадесетмесечието вероятно има преоценка на дълготрайни активи от която е възможно да са отчетени неоперативни приходи.

Неконсолидираният собствен капитал на Инфра холдинг АД към края на юни 2026 г. от 37 хил.лв., прави 0.00 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -99.60 %.
Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига -392.81 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 362.80.

Резервите от 10 073 хил.лв. формират 27 224.32 % от собствения капитал, а натрупаната загуба е -68 274 хил.лв. Със собствен капитал са финансирани 10.34 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 0 хил.лв., а краткосрочните за 321 хил.лв., което прави общо 321 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции.
Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 89.66 %. Общо дълговете са 89.66 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 867.57 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 11.85 %.

За последните 12 месеца активите имат изменение от -96.28 %. Kъм края на юни 2026 г. всички активи са за 358 хил.лв. От тях текущите са 100.00 % (358 хил.лв.), а нетекущите 0.00 % (0 хил.лв.)

Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 37 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 111.53 %.
Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 100.00 % от собствения капитал и 10.34 % от всички активи.
Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от -345.44 %, а обращаемостта им е 0.02 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е -392.81 %. Стойността на фирмата (EV) e 13 390 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 33 хил.лв. (9.22 % от Актива), от които парите в брои са 0 хил.лв. Незабавната ликвидност е 111.53 %.

Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -1 хил.лв. с изменение от 50.00 %. За година назад ОПП е -44 хил.лв. (-22.22 % спад), а ОПП/Продажби -107.32 %.
Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 0 хил.лв., а за 12 м. 1 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 0 хил.лв. и 64 хил.лв.
Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -1 хил.лв, а за период от 1 година 21 хил.лв.
Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -95.00 % до 2 хил.лв., а за 12 месеца е 87 хил.лв. (116.73 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCFF) е 154.29.

Инфра холдинг АД има емитирани акции с борсов код: INFH (RA8)-обикновени 58 362 963 бр.

Емисия	Брой книжа	Номинал	Валута	от дата
INFH (RA8)	58 362 963	1	BGN	01.01.2000 г.
INFH (RA8)	58 362 963	.51	EUR	05.01.2026 г.

Емисия INFH (RA8) поскъпва от 90 дни преди публикуването на отчета с 0.00 % до цена 0.23 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 0.00 %. Капитализацията на дружеството е 13.42 млн.лв.

Усредненият спред по емисия INFH (RA8) за година назад показва липса на ликвидност.

Към 30.06.2026 г. регистрираните в Централен депозитар АД акции от емисия INFH (RA8) са 58 362 963 броя. Книжата собственост на акционери притежаващи под 5 % от емисията (free-float) са 2 679 300 (4.59 %). Броят на акционерите е 108.
Спрямо предходното тримесечие общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float е без изменение. Броят на акционерите е без промяна.
За последната година общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float намалява с 2 937 055 броя (5.030%). Броят на акционерите намалява с 2.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти.
Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Рентабилността на собствения капитал (ROE) на тримесечна база е -15.00 %, а на дванадесет месечна -392.81 %.
Изменението спрямо предходния отчетен период е съответно и -195.55 %. $$\begin{array}{l}\mathrm{РСК}=\frac{1}{\frac{1}{\mathrm{ПДА}}+\frac{1}{\mathrm{ОКА}}}x\mathrm{ОРП}+\mathrm{КЗ}x(\frac{1}{\frac{1}{\mathrm{ПДА}}+\frac{1}{\mathrm{ОКА}}}x\mathrm{ОРП}-\mathrm{ЦПК})\\ \\ \mathbf{РСК}\text{– Рентабилност на собствения капитал}\\ \mathbf{ПДА}\text{– Поглъщаемост на дълготр. активи}\\ \mathbf{ОКА}\text{– Обращаемост на краткотр. активи}\\ \mathbf{ОРП}\text{– Обща рентабилност на база приходи}\\ \mathbf{КЗ}\text{– Коефициент на задлъжнялост}\\ \mathbf{ЦПК}\text{– Цена на привлечения капитал}\end{array}$$
Въз основа на усреднения метод на верижни замествания на дванадесет месечна база, няй-голямо влияние върху промените на възвръщаемостта на собствения капитали имат обращаемостта на краткотрайните активи (-175.43%) и коефициента на задлъжнялост (-18.71%).

Бизнес рискът свързан с дейността на Инфра холдинг АД измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели, изчистени от тенденция чрез регресионен анализ, е висок по отношение на нетния резултат (345.19), коригирания резултат (158.03), приходите от продажби (113.56), оперативния резултат (368.63) и свободния паричен поток (1 030.19).

Коефициенти на вариация
Собствен капитал (VAR% Equity 12m)	20.40
Нетен резултат (VAR% Earning 12m)	345.19
Коригиран резултат (VAR% Аdjusted Income 12m)	158.03
Приходи от продажби (VAR% Sales 12m)	113.56
Оперативна печалба (VAR% EBITDA 12m)	368.63
Своб. паричен поток (VAR% FCFF 12m)	1 030.19

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Инфра холдинг АД, претеглена с коефициента на вариация на показателите и тяхната абсолютна стойност е 0.45 %. Очакваната цена на емисия INFH (RA8) е 0.23 лв.

Пазарен множител	до този отчет	след този отчет	очаквана промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	312.1740	362.7958	0.23
Цена/Печалба 12м.(P/E)	-1.4510	-1.4443	-0.11
Цена/Коригирана печалба 12м.(P/Adj.income)	-1.4292	-1.4349	0.21
Цена/Продажби 12м.(P/S)	327.4020	327.4012	0.00
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	-1.4488	-1.4426	0.10
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	107.3879	154.2927	0.02
Общо очаквана промяна			0.45

Въз основа на регресионен анализ на 12 месечните и 3 месечните данни на основни финансови показатели, са екстраполирани прогнози за тенденцията и за сезонността. Те са претеглени на база точността на модела (R²) и вариацията на данните (CV) за получаването на обща прогноза. За следващото тримесечие се прогнозират Нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 24 хил.лв., Нетна загуба (Net Income 12m.) в размер на -6 056 хил.лв. и Оперативен резултат (EBITDA 12m.) от -7 687 хил.лв.

Показател	Сегашна ст-ст	Екстраполирана стойност			Екстр. промяна в оценката %
		12м. (тенденция)	3м. (сезонност)	обща претеглена
Собствен капитал	37	3 667	9 041	7 563	-290.92
Нетен резултат	-9 294	-5 448	-9 289	-6 056	8.53
Коригиран резултат	-9 355	-6 093	-9 357	-6 609	16.08
Нетни продажби	41	23	41	24	0.13
Оперативен резултат	-9 282	-5 374	-9 255	-7 687	-3.88
Своб. паричен поток	87	-436	146	90	0.02
Общо екстраполирана промяна					-270.03

Съпоставяйки екстраполираните данни, претеглени с волатилността и абсолютната им стойност, с моментното финансово състояние на Инфра холдинг АД, се стига до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -270.03 %

Приходи от дейността 3м.

Изменението на Приходи от дейността 3м. има умерена корелация с изменението на BananaEurope (0.3301) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, слаба обратна корелация с изменението на EuroDollar (-0.2949) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия и слаба корелация с изменението на GroundnutOil (-0.2949) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Приходи от дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
BananaEurope	0.3301	1	4.3299
EuroDollar	-0.2949	2	-2.4132
GroundnutOil	0.2920	2	1.7769
Wheat	0.2837	1	1.5816
IronOre	-0.2344	2	-1.4170

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+24.7812}}_{}{\mathrm{+4.3299}}_{}x{\mathrm{BananaEurope}}_{}{\mathrm{-2.4132}}_{}x{\mathrm{EuroDollar}}_{}{\mathrm{+1.7769}}_{}x{\mathrm{GroundnutOil}}_{}{\mathrm{+1.5816}}_{}x{\mathrm{Wheat}}_{}{\mathrm{-1.4170}}_{}x{\mathrm{IronOre}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Приходи от дейността 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Приходи от дейността 3м. от -15.66% и стойност от 0 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.1088, показва слаба обяснителна сила на модела.

Разходи за дейността 3м., Резултат 3м.

Изменението на Разходи за дейността 3м. има умерена корелация с изменението на Gold (0.3460), с изменението на Coffee (0.3418) и умерена корелация с изменението на BeveragesPriceIndex (0.3418) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Разходи за дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Gold	0.3460	0	31.4752
Coffee	0.3418	0	0.2976
BeveragesPriceIndex	0.3389	1	8.6829
PreciousMetalsPriceIndex	0.3205	0	-11.1326
Rice	-0.3199	0	-22.5614

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{-52.2513}}_{}{\mathrm{+31.4752}}_{}x{\mathrm{Gold}}_{}{\mathrm{+0.2976}}_{}x{\mathrm{Coffee}}_{}{\mathrm{+8.6829}}_{}x{\mathrm{BeveragesPriceIndex}}_{}{\mathrm{-11.1326}}_{}x{\mathrm{PreciousMetalsPriceIndex}}_{}{\mathrm{-22.5614}}_{}x{\mathrm{Rice}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Разходи за дейността 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Разходи за дейността 3м. от -241.18% и стойност от -8 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.1799, показва слаба обяснителна сила на модела.
Прогнозният Резултат от дейността 3м. формиран като разлика между приходите и разходите изчислени чрез MLR e 8 хил.лв. с изменение от -241.18%.

EBITDA 3м.

Изменението на EBITDA 3м. има умерена обратна корелация с изменението на Coffee (-0.3527) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия, слаба обратна корелация с изменението на Chicken (-0.2697) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия и слаба обратна корелация с изменението на Beef (-0.2697) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на EBITDA 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Coffee	-0.3527	2	-17.5903
Chicken	-0.2697	1	-10.5560
Beef	-0.2664	2	7.1665
Orange	0.2320	0	18.2764
Fish	-0.2222	1	-50.6176

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{-263.2788}}_{}{\mathrm{-17.5903}}_{}x{\mathrm{Coffee}}_{}{\mathrm{-10.5560}}_{}x{\mathrm{Chicken}}_{}{\mathrm{+7.1665}}_{}x{\mathrm{Beef}}_{}{\mathrm{+18.2764}}_{}x{\mathrm{Orange}}_{}{\mathrm{-50.6176}}_{}x{\mathrm{Fish}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на EBITDA 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на EBITDA 3м. от -1 481.91% и стойност от 28 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.1750, показва слаба обяснителна сила на модела.

Опер. паричен поток 3м.

Изменението на Опер. паричен поток 3м. има умерена обратна корелация с изменението на FedFundsRate (-0.3558) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, с изменението на CarbonEmissionsFutures (-0.3260) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия и с изменението на EuropeanUnionAllowance (-0.3260) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Опер. паричен поток 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
FedFundsRate	-0.3558	1	-0.2417
CarbonEmissionsFutures	-0.3260	1	-6.9466
EuropeanUnionAllowance	-0.3212	1	2.7343
PalmOil	0.2940	0	8.1295
CoconutOil	0.2929	0	-3.2964

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+42.7404}}_{}{\mathrm{-0.2417}}_{}x{\mathrm{FedFundsRate}}_{}{\mathrm{-6.9466}}_{}x{\mathrm{CarbonEmissionsFutures}}_{}{\mathrm{+2.7343}}_{}x{\mathrm{EuropeanUnionAllowance}}_{}{\mathrm{+8.1295}}_{}x{\mathrm{PalmOil}}_{}{\mathrm{-3.2964}}_{}x{\mathrm{CoconutOil}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Опер. паричен поток 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Опер. паричен поток 3м. от +219.12% и стойност от -3 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.2116, показва слаба обяснителна сила на модела.

Капитализация

Корелацията на 3-месечното изменение на Капитализацията със забавяне (лаг) от едно тримесечие е слаба обратна с изменението на Приходите от дейността 3м. (-0.0634), значителна с изменението на Разходите за дейността 3м. (0.6557), слаба обратна с изменението на EBITDA 3м. (-0.2336) и с изменението на Опер. паричен поток 3м. (-0.1447). Общата корелация на факторите с капитализацията е 0.6596.

Корелации на 3 месечното изменение Qn/Qn-1 на Капитализацията
Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Приходи от дейността 3м.	-0.0634	1	-0.1578
Разходи за дейността 3м.	0.6557	1	0.4231
EBITDA 3м.	-0.2336	1	-0.0047
Опер. паричен поток 3м.	-0.1447	1	-0.0717

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+169.6474}}_{}{\mathrm{-0.1578}}_{}x{\mathrm{Income}}_{}{\mathrm{+0.4231}}_{}x{\mathrm{Costs}}_{}{\mathrm{-0.0047}}_{}x{\mathrm{EBITDA}}_{}{\mathrm{-0.0717}}_{}x{\mathrm{CFO}}_{}$$ Използвайки данните от текущия отчет за 3 месечните изменения на Приходите от дейността, Разходите за дейността, EBITDA и Опер. паричен поток, чрез Множествена линейна регресия (MLR) се очаква изменение на капитализацията от +203.50% и стойност от 40 740 хил.лв. (0.70 лв. на акция).
Въз основа на MLR прогнозите за отделните фактори, MLR на капитализацията прогнозира изменение от +61.41% и стойност от 21 666 хил.лв. (0.37 лв. на акция).
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.3890, показва умерена обяснителна сила на модела.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за първо тримесечие Q1 на 2026 г. (260) в:

- Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование	260	262	%	хил.лв.
Текуща печалба	29	23	-20.69 %	-6

При елементарна проверка на данните в Баланса и Отчета за доходите, се откриват следните несъответствия:
- Разлика между Записан капитал по Баланс и изчислен капитал (бр.акции*номинал) над 5%: 28 450 хил.лв.
Възможна е текущо протичаща промяна на основен капитал, брой акции, номинал, наличие на обратно изкупени акции от емитента или негови дъщерни дружества, и в следствие неправилно изчислени коефициенти.