CHG - 262 - aвтоматизиран анализ

Кепитъл холдинг груп АДСИЦ (CHG)

Q2/2026 неконсолидиран

Кепитъл холдинг груп АДСИЦ (CHG, BSEA/6B4)

неконсолидиран отчет за второ тримесечие Q2 на 2026 г. (262)

публикуван на 2026.07.09 17:50:00 в Investor.bg

АКТИВИ	Текущ период	Предходен период	СОБСТВЕН КАПИТАЛ, МАЛЦИНСТВЕНО УЧАСТИЕ И ПАСИВИ	Текущ период	Предходен период
А. НЕТЕКУЩИ АКТИВИ			А. СОБСТВЕН КАПИТАЛ
I. Имоти, машини, съоръжения и оборудване			I. Основен капитал
1. Земи (терени )	0	0	Записан и внесен капитал т.ч.:	20 877	20 930
2. Сгради и конструкции	0	0	обикновени акции	0	0
3. Машини и оборудване	29	33	привилегировани акции	0	0
4. Съоръжения	0	0	Изкупени собствени обикновени акции	0	0
5. Транспортни средства	0	0	Изкупени собствени привилегировани акции	0	0
6. Стопански инвентар	0	0	Невнесен капитал	0	0
7. Разходи за придобиване и ликвидация на дълготрайни материални активи	0	0	Общо за група І:	20 877	20 930
8. Други	203	235	II. Резерви
Общо за група I:	233	268	1. Премийни резерви при емитиране на ценни книжа	487	488
II. Инвестиционни имоти	42 332	42 467	2. Резерв от последващи оценки на активите и пасивите	0	0
III. Биологични активи	0	0	3. Целеви резерви, в т.ч.:	2 769	2 768
IV. Нематериални активи			общи резерви	0	0
1. Права върху собственост	0	0	специализирани резерви	0	0
2. Програмни продукти	0	0	други резерви	2 769	2 768
3. Продукти от развойна дейност	0	0	Общо за група II:	3 256	3 256
4. Други	0	0	III. Финансов резултат
Общо за група IV:	0	0	1. Натрупана печалба (загуба) в т.ч.:	17 200	16 211
			неразпределена печалба	17 200	16 211
V. Търговска репутация			непокрита загуба	0	0
1. Положителна репутация	0	0	еднократен ефект от промени в счетоводната политика	0	0
2. Отрицателна репутация	0	0	2. Текуща печалба	1 332	1 343
Общо за група V:	0	0	3. Текуща загуба	0	0
VI. Финансови активи			Общо за група III:	18 531	17 554
1. Инвестиции в:	0	0
дъщерни предприятия	0	0
смесени предприятия	0	0	ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "А" (I+II+III):	42 664	41 740
асоциирани предприятия	0	0
други предприятия	0	0
2. Държани до настъпване на падеж	0	0	Б. МАЛЦИНСТВЕНО УЧАСТИЕ	0	0
държавни ценни книжа	0	0
облигации, в т.ч.:	0	0	В. НЕТЕКУЩИ ПАСИВИ
общински облигации	0	0	I. Търговски и други задължения
други инвестиции, държани до настъпване на падеж	0	0	1. Задължения към свързани предприятия	0	0
3. Други	0	0	2.Задължения по получени заеми от банки и небанкови финансови институции	597	694
Общо за група VI:	0	0	3. Задължения по ЗУНК	0	0
VII. Търговски и други вземания			4. Задължения по получени търговски заеми	0	0
1. Вземания от свързани предприятия	0	0	5. Задължения по облигационни заеми	0	0
2. Вземания по търговски заеми	0	0	6. Други	0	0
3. Вземания по финансов лизинг	0	0	Общо за група I:	597	694
4. Други	0	0
Общо за група VII:	0	0	II. Други нетекущи пасиви	0	0
			III. Приходи за бъдещи периоди	0	0
VIII. Разходи за бъдещи периоди	0	0	IV. Пасиви по отсрочени данъци	0	0
IX. Активи по отсрочени данъци	0	0	V.Финансирания	0	0
ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "А" (I+II+III+IV+V+VI+VII+VIII+IX):	42 565	42 735	ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "В" (I+II+III+IV+V):	597	694
Б. ТЕКУЩИ АКТИВИ			Г. ТЕКУЩИ ПАСИВИ
I. Материални запаси			I. Търговски и други задължения
1. Материали	0	0	1. Задължения по получени заеми към банки и небанкови финансови институции	98	372
2. Продукция	0	0	2. Текуща част от нетекущите задължения	0	0
3. Стоки	0	0	3. Текущи задължения, в т.ч.:	3 636	1 602
4. Незавършено производство	0	0	задължения към свързани предприятия	3 061	1 033
5. Биологични активи	0	0	задължения по получени търговски заеми	0	0
6. Други	0	0	задължения към доставчици и клиенти	74	142
Общо за група I:	0	0	получени аванси	0	0
			задължения към персонала	12	21
II. Търговски и други вземания			задължения към осигурителни предприятия	6	4
1. Вземания от свързани предприятия	4 375	2 915	данъчни задължения	483	402
2. Вземания от клиенти и доставчици	45	253	4. Други	0	1 501
3. Предоставени аванси	0	0	5. Провизии	0	0
4. Вземания по предоставени търговски заеми	0	0	Общо за група І:	3 734	3 475
5. Съдебни и присъдени вземания	0	0
6. Данъци за възстановяване	0	0	II. Други текущи пасиви	0	0
7. Вземания от персонала	0	0
8. Други	0	0	III. Приходи за бъдещи периоди	0	0
Общо за група II:	4 420	3 168
			IV. Финансирания	0	0
III.Финансови активи
1. Финансови активи, държани за търгуване в т. ч.	0	0	ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "Г" (I+II+III+IV):	3 734	3 475
дългови ценни книжа	0	0
дeривативи	0	0
други	0	0
2. Финансови активи, обявени за продажба	0	0
3. Други	0	0
Общо за група III:	0	0

IV. Парични средства и парични еквиваленти
1. Парични средства в брой	0	0
2. Парични средства в безсрочни депозити	8	4
3. Блокирани парични средства	0	0
4. Парични еквиваленти	0	0
Общо за група IV:	8	4
V. Разходи за бъдещи периоди	2	2
ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "Б"(I+II+III+IV+V)	4 430	3 174
ОБЩО АКТИВИ (А + Б):	46 995	45 909	СОБСТВЕН КАПИТАЛ, МАЛЦИНСТВЕНО УЧАСТИЕ И ПАСИВИ (А+Б+В+Г):	46 995	45 909

РАЗХОДИ	Текущ период	Предходен период	ПРИХОДИ	Текущ период	Предходен период
А. Разходи за дейността			А. Приходи от дейността
I. Разходи по икономически елементи			I. Нетни приходи от продажби на:
1. Разходи за материали	29	25	1. Продукция	0	0
2. Разходи за външни услуги	387	404	2. Стоки	0	0
3. Разходи за амортизации	20	16	3. Услуги	2 050	2 058
4. Разходи за възнаграждения	80	79	4. Други	344	170
5. Разходи за осигуровки	12	11	Общо за група I:	2 394	2 228
6. Балансова стойност на продадени активи (без продукция)	0	0
7. Изменение на запасите от продукция и незавършено производство	0	0	II. Приходи от финансирания	0	42
8. Други, в т.ч.:	516	361	в т.ч. от правителството	0	42
обезценка на активи	0	0
провизии	0	0	III. Финансови приходи
Общо за група I:	1 044	896	1. Приходи от лихви	0	0
			2. Приходи от дивиденти	0	0
II. Финансови разходи			3. Положителни разлики от операции с финансови активи и инструменти	0	0
1. Разходи за лихви	18	31	4. Положителни разлики от промяна на валутни курсове	0	0
2. Отрицателни разлики от операции с финансови активи и инструменти	0	0	5. Други	0	0
3. Отрицателни разлики от промяна на валутни курсове	0	0	Общо за група III:	0	0
4. Други	0	0
Общо за група II:	18	31

Б. Общо разходи за дейността (I + II)	1 062	927	Б. Общо приходи от дейността (I + II + III):	2 394	2 270

В. Печалба от дейността	1 332	1 343	В. Загуба от дейността	0	0
III. Дял от печалбата на асоциирани и съвместни предприятия	0	0	IV. Дял от загубата на асоциирани и съвместни предприятия	0	0
IV. Извънредни разходи	0	0	V. Извънредни приходи	0	0
Г. Общо разходи (Б+ III +IV)	1 062	927	Г. Общо приходи (Б + IV + V)	2 394	2 270
Д. Печалба преди облагане с данъци	1 332	1 343	Д. Загуба преди облагане с данъци	0	0
V. Разходи за данъци	0	0
1.Разходи за текущи корпоративни данъци върху печалбата	0	0
2. Разход /(икономия) на отсрочени корпоративни данъци върху печалбата	0	0
3. Други	0	0
E. Печалба след облагане с данъци (Д - V)	1 332	1 343	E. Загуба след облагане с данъци (Д + V)	0	0
в т.ч. за малцинствено участие	0	0	в т.ч. за малцинствено участие	0	0
Ж. Нетна печалба за периода	1 332	1 343	Ж. Нетна загуба за периода	0	0
Всичко (Г+ V + Е):	2 394	2 270	Всичко (Г + E):	2 394	2 270

ПАРИЧНИ ПОТОЦИ	Текущ период	Предходен период
А. Парични потоци от оперативна дейност
1. Постъпления от клиенти	951	1 844
2. Плащания на доставчици	-372	-962
3. Плащания/постъпления, свързани с финансови активи, държани с цел търговия	0	0
4. Плащания, свързани с възнаграждения	-84	-85
5. Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)	0	0
6. Платени корпоративни данъци върху печалбата	0	0
7. Получени лихви	0	0
8. Платени банкови такси и лихви върху краткосрочни заеми за оборотни средства	0	0
9. Курсови разлики	0	0
10. Други постъпления /плащания от оперативна дейност	-338	-472
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):	156	325
Б. Парични потоци от инвестиционна дейност
1. Покупка на дълготрайни активи	0	0
2. Постъпления от продажба на дълготрайни активи	0	0
3. Предоставени заеми	0	0
4. Възстановени (платени) предоставени заеми, в т.ч. по финансов лизинг	0	0
5. Получени лихви по предоставени заеми	0	0
6. Покупка на инвестиции	0	0
7. Постъпления от продажба на инвестиции	313	0
8. Получени дивиденти от инвестиции	0	0
9. Курсови разлики	0	0
10. Други постъпления/ плащания от инвестиционна дейност	0	0
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):	313	0
В. Парични потоци от финансова дейност
1. Постъпления от емитиране на ценни книжа	0	0
2. Плащания при обратно придобиване на ценни книжа	0	0
3. Постъпления от заеми	0	0
4. Платени заеми	-49	-323
5. Платени задължения по лизингови договори	0	0
6. Платени лихви, такси, комисиони по заеми с инвестиционно предназначение	-14	-22
7 . Изплатени дивиденти	-731	0
8. Други постъпления/ плащания от финансова дейност	0	0
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):	-794	-345
Г. Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):	-325	-20
Д. Парични средства в началото на периода	332	24
Е. Парични средства в края на периода, в т.ч.:	8	4
наличност в касата и по банкови сметки	0	0
блокирани парични средства	0	0

- 2026.07.09 18:24:52 -

Основни показатели

P/E: 18.31	P/S: 10.11	P/B: 1.25
Net Income 3m: 618	Sales 3m: 1 312	FCFF 3m: 1 714
NetIncomeGrowth 3m: 7.67 %	SalesGrowth 3m: 22.96 %	Debt/Аssets: 9.22 %
NetMargin: 55.23 %	ROE: 6.76 %	ROA: 6.26 %

Index	262	260	252
Цена (Price)	2.55	2.55	2.55
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.)	618	714	574
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)	2 915	2 871	2 556
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.)	1 312	1 082	1 067
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)	5 278	5 033	4 103
Цена/Печалба 12м.(P/E)	18.31	18.59	20.88
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	1.25	1.21	1.28
Цена/Продажби 12м.(P/S)	10.11	10.60	13.01
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	23.45	n/a	n/a
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	19.26	18.75	21.29
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.)	7.67	-7.15	n/a
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.)	5.47	-6.73	n/a
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.)	22.96	-6.80	n/a
Изменение на СПП 3м.(FCFF Growth 3m.)	-0.29	-153.69	n/a
Изменение на собствения капитал 12m.(Equity Growth 12m.)	2.21	3.12	2.50
Изменение на дълга 12м.(Total Debt Growth)	3.89	-10.87	-4.80
Нетен маржин, печалба/продажби 12m.(Net Margin 12m.)	55.23	57.04	62.30
Възвръщаемост на СК 12m.(ROE 12m.)	6.76	6.69	6.10
Възвръщаемост на активите 12m.(ROA 12m.)	6.26	6.20	5.62
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets)	7.95	4.46	7.57
Общо дълг/Общо активи 12m.(Total Debt/Total Аssets 12m.)	9.22	5.79	9.08
Текуща ликвидност 12m.(Current Ratio 12m.)	118.64	185.26	91.34
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL)	14.26	2.88	2.88
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1)	5.72	2.87	2.87
Очаквана промяна на цената (Expected price change)	-2.88	1.48	-3.64
Очаквана цена (Expected price)	2.48	2.59	2.46
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change)	0.11	-3.23	4.52
Екстраполирана цена (Extrapolated price)	2.55	2.47	2.67

+/-

Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 618 хил.лв.
Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 7.67 %
12 месечна печалба (Net Income 12m.): 2 915 хил.лв.
Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 14.05 %
Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 636 хил.лв.
Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 5.47 %
Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 2 995 хил.лв.
Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 13.79 %
Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 22.96 %
Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 28.64 %
Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 55.23 %
Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 2.21 %
Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 6.76 %
Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 90.78 %
Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 6.26 %
Коефициент на износване (амортизиране) на дълготрайните активи под 5% (дълъг живот на активите): 0.10 %
Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 57.83 %
Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 14.26 %
Средна дивидентна доходност от CHG (BSEA/6B4) за 5 години: 5.72 %

Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) над 15: 18.31
Приходите за 3м. растат по-бавно/намаляват по-бързо от разходите за 3м.: 22.50/39.64 %
Приходите за 12м. растат по-бавно/намаляват по-бързо от разходите за 12м.: 25.49/43.21 %
Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 10.11
Коефициент на възпроизводство на дълготрайните активи под 80% (не се подменят активите): 0.00 %
Коефициент на обновяване на дълготрайните активи под 5%: 0.00 %
Незабавна ликвидност (Cash ratio) под 1: 0.21
Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -33.06 %
Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCFF) над 15: 23.45
Липсва ликвидност при тест с 10 хил. лв. за последната година
Липсва ликвидност при тест с 15 хил. лв. за последната година
Липсва ликвидност при тест с 20 хил. лв. за последната година

Финансов резултат

Нетен резултат

Тримесечна печалба 618 хил.лв. (+7.67 %)
Годишна печалба 2 915 хил.лв. (+14.05 %)

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 618 хил.лв., като нараства с 7.67 %. За последните 12 месеца печалбата достига 2 915 хил.лв., което представлява 0.14 лв. на акция при изменение с 14.05 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 2.55 лв. е 18.31.

EBITDA

Tримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) 636 хил.лв. (+5.47 %)
12 месечна оперативна печалба 2 995 хил.лв.; (+13.79 %)
EV/EBITDA 19.26

Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 5.47 % и е 636 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 13.79 % до 2 995 хил.лв. (0.14 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 19.26, а на P/EBITDA 17.82.

Приходи

Продажби

Тримесечни продажби 1 312 хил.лв. (+22.96 %)
Дванадесетмесечни продажби 5 278 хил.лв. (+28.64 %)
Нетен марж (печалба/продажби) 55.23 %

Кепитъл холдинг груп АДСИЦ формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 1 312 хил.лв. , които спрямо второто тримесечие на предходната година са нагоре с 22.96 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 28.64 % до 0.25 лв. (общо 5 278 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 10.11, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 55.23 %.

Структура на приходите

Финансови приходи

Структура на финансовите приходи

Разходи

Оперативни разходи

Тримесечни разходи за дейността 694 хил.лв. (+39.64 %)
Дванадесетмесечни разходи за дейността 2 363 хил.лв. (+43.21 %)

Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 39.64 % и са 694 хил.лв., а за годината са 2 363 хил.лв. с изменение от 43.21 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 148 хил.лв. и Другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 465 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 725 хил.лв. и другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 1 320 хил.лв.

Структура на разходите

Финансови разходи

През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 8 хил.лв. 100.00 % от финансовите разходи (8 хил. лв.). Те от своя страна са 1.15 % от разходите за дейността (694 хил.лв.).

Структура на финансовите разходи

Неоперативни приходи и разходи

Тримесечни 160 хил.лв. (25.89 % от тримесечния резултат)
Дванадесетмесечни 129 хил.лв. (4.43 % от дванадесетмесечния резултат)

В тримесечния финансов резултат нетираните приходи и разходи с неоперативен характер съставляват 25.89 % и са 160 хил.лв. За последните дванадесет месеца са 129 хил.лв., а делът им е 4.43 %. С най-голяма тежест за тримесечието са другите нетни продажби (168 хил.лв.), нетните лихви (-8 хил.лв.), а на годишна база другите нетни продажби (168 хил.лв.), нетните лихви (-39 хил.лв.)
Коригираният тримесечен резултат е в размер на 458 хил.лв., а дванадесетмесечният е в размер на 2 786 хил.лв.

Нетирани неоперативн приходи и разходи

Възможно е през тримесечието да извършена продажба на финансови активи и да са отчетени приходи от нея в размер от 0 хил.лв. до 313 хил.лв. През дванадесетмесечието вероятно е извършена продажба на финансови активи и са отчетени приходи от нея в размер от 0 хил.лв. до 313 хил.лв. Възможно е през тримесечието да е извършена преоценка на дълготрайни активи в резултат на която е отчетен приход в размер на 168 хил.лв. За дванадесетмесечието вероятно има преоценка на дълготрайни активи от която е възможно да са отчетени неоперативни приходи.

Собствен капитал, пасиви

Собствен капитал

Собствен капитал 42 664 хил.лв.
Счетоводна стойност 2.04 лв. на акция
Рентабилност на собствения капитал (ROE) 6.76 %
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 1.25

Неконсолидираният собствен капитал на Кепитъл холдинг груп АДСИЦ към края на юни 2026 г. от 42 664 хил.лв., прави 2.04 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 2.21 %.
Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 6.76 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 1.25.

Резервите от 3 256 хил.лв. формират 7.63 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 17 200 хил.лв. (40.32 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 90.78 % от активите на дружеството.

Пасиви

Пасиви 4 331 хил.лв. (+3.89 %)
Общо дълг/Общо активи 9.22 %
Общо дълг/СК 10.15 %

Дългосрочните пасиви са на стойност 597 хил.лв., а краткосрочните за 3 734 хил.лв., което прави общо 4 331 хил.лв. 695 хил.лв. от задълженията са към финансови институции.
Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 7.95 %. Общо дълговете са 9.22 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 10.15 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 3.89 %.

Активи, балансови съотношения

Активи

Активи 46 995 хил.лв. (+2.37 %)

За последните 12 месеца активите имат изменение от 2.37 %. Kъм края на юни 2026 г. всички активи са за 46 995 хил.лв. От тях текущите са 9.43 % (4 430 хил.лв.), а нетекущите 90.57 % (42 565 хил.лв.)

Балансови съотношения

Чист оборотен капитал 696 хил.лв.
Възвръщаемостта на активите (ROA) 6.26 %
Стойността на фирмата (EV) e 57 695 хил.лв.
Възпроизводство на дълготрайните активи 0.00 %

Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 696 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 118.64 %.
Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 1.63 % от собствения капитал и 1.48 % от всички активи.
Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 6.26 %, а обращаемостта им е 0.11 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 6.66 %. Стойността на фирмата (EV) e 57 695 хил.лв.

Амортизационните разходи за последните 12 месеца са 41 хил.лв., което е 0.10 % от средната стойността на дълготрайните активи (износване). Капиталовите разходи са 0 хил.лв. и покриват 0.00 % от амортизациите (възпроизводство). Съотношението Капиталови разходи/Дълготрайни активи (обновяване) е 0.00 %.

Реинвестиране и обновяване на активи

Парични средства, ликвидност

Парични средства 8 хил.лв. (0.02 % от Актива)

Паричните средства и еквиваленти са за 8 хил.лв. (0.02 % от Актива), от които парите в брои са 0 хил.лв. Незабавната ликвидност е 0.21 %.

Парични потоци

Нетни оперативни 3м. 262 хил.лв. (+57.83 %)
Нетни оперативни 12м. 1 606 хил.лв. (-33.06 %)
Нетни инвестиционни 3м. 313 хил.лв.
Нетни инвестиционни 12м. 313 хил.лв. (147.07 %)
Нетни финансови 3м. -573 хил.лв. (-235.09 %)
Нетни финансови 12м. -1 916 хил.лв. (-10.50 %)
Свободен паричен поток 3м. 1 714 хил.лв. (-0.29 %)

Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 262 хил.лв. с изменение от 57.83 %. Отношението му към продажбите е 19.97 %. За година назад ОПП е 1 606 хил.лв. (-33.06 % спад), а ОПП/Продажби 30.43 %.
Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 313 хил.лв., а за 12 м. 313 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -573 хил.лв. и -1 916 хил.лв.
Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 2 хил.лв, а за период от 1 година 3 хил.лв.
Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -0.29 % до 1 714 хил.лв.

Парични потоци

Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCFF) е 23.45.

Емисии, капитализация, търговия, спред, free-float

CHG (BSEA/6B4) 20 930 000 бр. акции
Капитализация 53.37 млн.лв.
Спредът показва липса на ликвидност
CHG (BSEA/6B4) free-float 2.22 %, акционери 3

Кепитъл холдинг груп АДСИЦ има емитирани акции с борсов код: CHG (BSEA/6B4)-обикновени 20 930 000 бр.

Емисия	Брой книжа	Номинал	Валута	от дата
CHG (BSEA/6B4)	650 000	1	BGN	01.01.2000 г.
CHG (BSEA/6B4)	14 950 000	1	BGN	06.08.2008 г.
CHG (BSEA/6B4)	20 930 000	1	BGN	14.09.2009 г.
CHG (BSEA/6B4)	20 930 000	.51	EUR	05.01.2026 г.

Емисия CHG (BSEA/6B4) поскъпва от 90 дни преди публикуването на отчета с 0.00 % до цена 2.55 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 0.00 %. Капитализацията на дружеството е 53.37 млн.лв.

Усредненият спред по емисия CHG (BSEA/6B4) за година назад показва липса на ликвидност.

Към 30.06.2026 г. регистрираните в Централен депозитар АД акции от емисия CHG (BSEA/6B4) са 20 930 000 броя. Книжата собственост на акционери притежаващи под 5 % от емисията (free-float) са 465 000 (2.22 %). Броят на акционерите е 3.
Спрямо предходното тримесечие общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float е без изменение. Броят на акционерите е без промяна.
За последната година общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float е без изменение. Броят на акционерите е без промяна.

Дивиденти

Последен дивидент 0.364 лв.
Дивидентна доходност 14.26 %
Среден дивидент за 5 г. CHG (BSEA/6B4) 0.1459 лв. 5.72 % дивидентна доходност

Последно изплатените дивиденти са за 7 613 441 лв., което е 261.18 % от текущата 12 месечна печалба и са 14.26 % спрямо капитализацията (CHG (BSEA/6B4) - 0.364 лв. 14.26 % дивидентна доходност).
За предходните 5 години средният дивидент по емисия CHG (BSEA/6B4) е 0.1459 лв. 5.72 % дивидентна доходност.

Емисия	Дата	Дивидент	Обща сума	Валута
CHG (BSEA/6B4)	08.07.2026 г.	0.186	7 613 440.83	BGN
CHG (BSEA/6B4)	09.07.2025 г.	0.074	1 539 152.85	BGN
CHG (BSEA/6B4)	04.07.2024 г.	0.068	1 418 225.80	BGN
CHG (BSEA/6B4)	06.07.2023 г.	0.002	45 938.63	BGN
CHG (BSEA/6B4)	07.09.2022 г.	0.050	1 046 500.00	BGN
CHG (BSEA/6B4)	12.07.2022 г.	0.172	3 605 192.50	BGN
CHG (BSEA/6B4)	17.06.2010 г.	0.019	399 763.00	BGN
CHG (BSEA/6B4)	12.11.2009 г.	0.034	701 155.00	BGN
CHG (BSEA/6B4)	23.07.2008 г.	0.368	238 875.00	BGN
CHG (BSEA/6B4)	23.07.2007 г.	25.130	16 334 500.00	BGN

Факторен анализ на ROE

Фактори	Влияние, пункта
Фактори	3 месеца		12 месеца
1. Коефициент на задлъжнялост	+0.02		+0.00
2. Цена на привлечения капитал	+0.01		+0.02
3. Поглъщаемост на дълготрайните активи	+0.28		+0.30
4. Обращаемост на краткотрайните активи	+0.01			-0.02
5. Обща рентабилност на база приходи		-0.53		-0.25
Всичко	-0.21		+0.07

Рентабилността на собствения капитал (ROE) на тримесечна база е 1.43 %, а на дванадесет месечна 6.76 %.
Изменението спрямо предходния отчетен период е съответно -0.21 % и +0.07 %.

\begin{array}{l} РСК = \frac{1}{\frac{1}{ПДА} + \frac{1}{ОКА}} x ОРП + КЗ x (\frac{1}{\frac{1}{ПДА} + \frac{1}{ОКА}} x ОРП - ЦПК) \\ РСК – Рентабилност на собствения капитал \\ ПДА – Поглъщаемост на дълготр. активи \\ ОКА – Обращаемост на краткотр. активи \\ ОРП – Обща рентабилност на база приходи \\ КЗ – Коефициент на задлъжнялост \\ ЦПК – Цена на привлечения капитал \end{array}

Въз основа на усреднения метод на верижни замествания за тримесечието най-голямо влияние върху промените на възвръщаемостта на собствения капитал имат общата рентабилност на приходите (-0.53%) и поглъщаемостта на дълготрайните активи (+0.28%), а на дванадесет месечна база поглъщаемостта на дълготрайните активи (+0.30%) и общата рентабилност на приходите (-0.25%).

Влияние на факторите върху изменението на ROE

Бизнес риск

Ниска волатилност на основните показатели

Бизнес рискът свързан с дейността на Кепитъл холдинг груп АДСИЦ измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели, изчистени от тенденция чрез регресионен анализ, не е висок.

Коефициенти на вариация
Собствен капитал (VAR% Equity 12m)	3.10
Нетен резултат (VAR% Earning 12m)	14.78
Коригиран резултат (VAR% Аdjusted Income 12m)	51.71
Приходи от продажби (VAR% Sales 12m)	18.73
Оперативна печалба (VAR% EBITDA 12m)	14.86

Прогнозни цени

Очаквани цени

Очаквана промяна в капитализацията: -2.88 %
Очаквана цена CHG (BSEA/6B4): 2.48 лв.

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Кепитъл холдинг груп АДСИЦ, претеглена с коефициента на вариация на показателите и тяхната абсолютна стойност е -2.88 %. Очакваната цена на емисия CHG (BSEA/6B4) е 2.48 лв.

Пазарен множител	до този отчет	след този отчет	очаквана промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	1.2120	1.2510	-2.96
Цена/Печалба 12м.(P/E)	18.5899	18.3093	0.02
Цена/Коригирана печалба 12м.(P/Adj.income)	19.4786	19.1570	0.01
Цена/Продажби 12м.(P/S)	10.6043	10.1121	0.09
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	18.7497	19.2636	-0.04
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	nan	23.4497	nan
Общо очаквана промяна			-2.88

Екстраполирани цени

Екстраполирани Нетни приходи от продажби (Sales 12m.): 4 723 хил.лв.
Екстраполиран Нетен резултат (Net Income 12m.): 2 587 хил.лв.
Екстраполиран Оперативен резултат (EBITDA 12m.): 2 653 хил.лв.
Екстраполирана промяна в капитализацията: 0.11 %
Екстраполирана цена CHG (BSEA/6B4): 2.55 лв.

Въз основа на регресионен анализ на 12 месечните и 3 месечните данни на основни финансови показатели, са екстраполирани прогнози за тенденцията и за сезонността. Те са претеглени на база точността на модела (R²) и вариацията на данните (CV) за получаването на обща прогноза.

За следващото тримесечие се прогнозират Нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 4 723 хил.лв., Нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 2 587 хил.лв. и Оперативен резултат (EBITDA 12m.) от 2 653 хил.лв.

Показател	Сегашна ст-ст	Екстраполирана стойност			Екстр. промяна в оценката %
Показател	Сегашна ст-ст	12м. (тенденция)	3м. (сезонност)	обща претеглена	Екстр. промяна в оценката %
Собствен капитал	42 664	43 062	45 602	44 310	0.59
Нетен резултат	2 915	3 656	2 587	2 587	-0.13
Коригиран резултат	2 786	3 241	2 604	2 604	-0.02
Нетни продажби	5 278	5 297	4 723	4 723	-0.12
Оперативен резултат	2 995	3 870	2 653	2 653	-0.21
Своб. паричен поток	2 276	nan	-704	nan	nan
Общо екстраполирана промяна					0.11

Съпоставяйки екстраполираните данни, претеглени с волатилността и абсолютната им стойност, с моментното финансово състояние на Кепитъл холдинг груп АДСИЦ, се стига до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 0.11 %, което съответства на цена за емисия CHG (BSEA/6B4) от 2.55 лв.

Корелации, Множествена Линейна Регресия (MLR)

Корелации

Приходи/Groundnuts	0.9903
Разходи/FoodPriceIndex	0.9635
EBITDA/Groundnuts	0.9995
ОПП/FertilizersPriceIndex	-0.9452
Капитализация/Фактори	nan

Приходи от дейността 3м.

Изменението на Приходи от дейността 3м. има много висока корелация с изменението на Groundnuts (0.9903) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, много висока обратна корелация с изменението на BondYieldBul (-0.9842) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия и много висока корелация с изменението на FoodPriceIndex (-0.9842) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Приходи от дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Groundnuts	0.9903	1	nan
BondYieldBul	-0.9842	1	nan
FoodPriceIndex	0.9805	1	nan
IronOre	0.9686	1	nan
FedFundsRate	0.9685	2	nan

Разходи за дейността 3м., Резултат 3м.

Изменението на Разходи за дейността 3м. има много висока корелация с изменението на FoodPriceIndex (0.9635) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, с изменението на Groundnuts (0.9446) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия и с изменението на Lead (0.9446) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Разходи за дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
FoodPriceIndex	0.9635	1	nan
Groundnuts	0.9446	1	nan
Lead	0.9445	1	nan
IronOre	0.9373	1	nan
BondYieldBul	-0.9322	1	nan

EBITDA 3м.

Изменението на EBITDA 3м. има много висока корелация с изменението на Groundnuts (0.9995) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, много висока обратна корелация с изменението на BondYieldBul (-0.9977) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия и много висока корелация с изменението на FedFundsRate (-0.9977) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на EBITDA 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Groundnuts	0.9995	1	nan
BondYieldBul	-0.9977	1	nan
FedFundsRate	0.9882	2	nan
GrainsPriceIndex	0.9773	1	nan
GDP	0.9742	2	nan

Опер. паричен поток 3м.

Изменението на Опер. паричен поток 3м. има много висока обратна корелация с изменението на FertilizersPriceIndex (-0.9452) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия, много висока корелация с изменението на HICP (0.9077) и висока обратна корелация с изменението на Urea (0.9077) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Опер. паричен поток 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
FertilizersPriceIndex	-0.9452	2	nan
HICP	0.9077	0	nan
Urea	-0.8464	2	nan
Soybeanoil	0.8412	1	nan
EnergyPriceIndex	0.8073	1	nan

Капитализация

Корелацията на 3-месечното изменение на Капитализацията със забавяне (лаг) от едно тримесечие е . Общата корелация на факторите с капитализацията е nan.

Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Капитализацията
Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Приходи от дейността 3м.	nan	1	nan
Разходи за дейността 3м.	nan	1	nan
EBITDA 3м.	nan	1	nan
Опер. паричен поток 3м.	nan	1	nan

MLR = nan nan x Income nan x Costs nan x EBITDA nan x CFO

Използвайки данните от текущия отчет за 3 месечните изменения на Приходите от дейността, Разходите за дейността, EBITDA и Опер. паричен поток, чрез Множествена линейна регресия (MLR) се очаква изменение на капитализацията от 0.00% и стойност от 53 372 хил.лв. (2.55 лв. на акция).
Въз основа на MLR прогнозите за отделните фактори, MLR на капитализацията прогнозира изменение от 0.00% и стойност от 53 372 хил.лв. (2.55 лв. на акция).
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.0000, показва слаба обяснителна сила на модела.

Значителни пера

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за първо тримесечие Q1 на 2026 г. (260) в:

- Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование	260	262	%	хил.лв.
Текущи задължения, в т ч	1 453	3 636	+150.24 %	+2 183
Текущи задължения към свързани предприятия	1 062	3 061	+188.23 %	+1 999
Търговски и други текущи задължения	2 083	3 734	+79.26 %	+1 651
Текущи пасиви	2 083	3 734	+79.26 %	+1 651

- Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:

Наименование	260	262	%	хил.лв.
Разходи за външни услуги-3м.	239	148	-38.08 %	-91
Други разходи за дейността, в т ч-3м.	51	465	+811.76 %	+414
Разходи по икономически елементи-3м.	358	686	+91.62 %	+328
Разходи за дейността-3м.	368	694	+88.59 %	+326
Общо разходи-3м.	368	694	+88.59 %	+326
Общо разходи и печалба-3м.	1 082	1 312	+21.26 %	+230
Нетни приходи от продажби на услуги-3м.	906	1 144	+26.27 %	+238
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.)	1 082	1 312	+21.26 %	+230
Приходи от дейността-3м.	1 082	1 312	+21.26 %	+230
Общо приходи-3м.	1 082	1 312	+21.26 %	+230
Общо приходи и загуба-3м.	1 082	1 312	+21.26 %	+230

- Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:

Наименование	260	262	%	хил.лв.
Постъпления от клиенти-3м.	346	605	+74.86 %	+259
Плащания на доставчици-3м.	-233	-139	+40.34 %	+94
Плащания, свързани с възнаграждения-3м.	-35	-49	-40.00 %	-14
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м.	-106	262	+347.17 %	+368
Постъпления от продажба на инвестиции-3м.	0	313	+313.00 %	+313
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м.	0	313	+313.00 %	+313
Изплатени дивиденти-3м.	-196	-535	-172.96 %	-339
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м.	-221	-573	-159.28 %	-352
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м.	-327	2	+100.61 %	+329
Парични средства в началото на периода-3м.	332	0	-100.00 %	-332

Несъответствия

При елементарна проверка на данните в Баланса и Отчета за доходите, се откриват следните несъответствия:
- Разлика между Записан капитал по Баланс и изчислен капитал (бр.акции*номинал) над 5%: 10 203 хил.лв.
Възможна е текущо протичаща промяна на основен капитал, брой акции, номинал, наличие на обратно изкупени акции от емитента или негови дъщерни дружества, и в следствие неправилно изчислени коефициенти.