Ай Ти Еф Груп АД-София (ITF, ITFB, ITFC, ITFA, ITF1)

неконсолидиран отчет за второ тримесечие Q2 на 2026 г. (262)

публикуван на 2026.07.09 16:52:32 в x3news.com
- 2026.07.09 18:23:59 -

Index	262	260	252
Цена (Price)	13.10	10.66	6.00
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.)	2 070	1 840	1 368
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)	6 742	6 040	4 467
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.)	845	1 023	987
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)	4 281	4 423	3 151
Цена/Печалба 12м.(P/E)	6.80	6.18	4.70
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	2.27	1.91	1.42
Цена/Продажби 12м.(P/S)	10.71	8.43	6.66
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	1.22	n/a	2.30
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	5.54	4.59	3.76
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.)	51.32	46.26	n/a
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.)	36.38	48.22	n/a
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.)	-14.39	19.09	n/a
Изменение на СПП 3м.(FCFF Growth 3m.)	57.79	144.73	n/a
Изменение на собствения капитал 12m.(Equity Growth 12m.)	36.02	32.95	28.25
Изменение на дълга 12м.(Total Debt Growth)	39.26	92.04	76.60
Нетен маржин, печалба/продажби 12m.(Net Margin 12m.)	157.49	136.56	141.76
Възвръщаемост на СК 12m.(ROE 12m.)	36.61	35.36	32.20
Възвръщаемост на активите 12m.(ROA 12m.)	10.12	9.86	10.37
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets)	23.22	27.63	27.42
Общо дълг/Общо активи 12m.(Total Debt/Total Аssets 12m.)	73.69	72.63	73.23
Текуща ликвидност 12m.(Current Ratio 12m.)	253.73	187.54	357.41
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL)	11.68	3.22	5.71
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1)	3.03	0.86	1.52
Очаквана промяна на цената (Expected price change)	5.17	22.75	-80.56
Очаквана цена (Expected price)	13.78	13.08	1.17
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change)	28.32	75.00	-58.47
Екстраполирана цена (Extrapolated price)	16.81	18.65	2.49

• Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 2 070 хил.лв.
• Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 51.32 %
• 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 6 742 хил.лв.
• Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 50.93 %
• Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) под 10: 6.80
• Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 3 831 хил.лв.
• Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 36.38 %
• Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 13 454 хил.лв.
• Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 47.07 %
• EV/EBITDA под 8: 5.54
• Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 35.86 %
• Приходите за 3м. растат по-бързо/намаляват по-бавно от разходите за 3м.: 32.35/28.69 %
• Приходите за 12м. растат по-бързо/намаляват по-бавно от разходите за 12м.: 34.38/31.20 %
• Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 157.49 %
• Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 36.02 %
• Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 36.61 %
• Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 10.12 %
• Коефициент на износване (амортизиране) на дълготрайните активи под 5% (дълъг живот на активите): 2.35 %
• Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 124.07 %
• Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCFF Growth 3m.): 57.79 %
• Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCFF Growth 12m.): 312.80 %
• Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCFF) под 10: 1.22
• Ръст в цената на ITF за 90 дни над 10%: 21.82 %
• Ръст в цената на ITF за 360 дни над 10%: 124.00 %
• Ръст на ITF от год. минимум повече от 10%: 124.00 %
• Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 11.68 %
• Средна дивидентна доходност от ITF за 5 години: 3.03 %
• Очакван ръст в капитализацията над 5%: 5.17 %
• Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 28.32 %

• Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -14.39 %
• Неоперативните приходи и разходи формират над 30% от финансовия резултат за 3м.: 429.23 %
• Неоперативните приходи и разходи формират над 30% от финансовия резултат за 12м.: 464.74 %
• Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 10.71
• Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 2.27
• Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 26.31 %
• Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 73.69 %
• Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 39.26 %
• Коефициент на възпроизводство на дълготрайните активи под 80% (не се подменят активите): 9.35 %
• Коефициент на обновяване на дълготрайните активи под 5%: 0.22 %
• Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -5 223 хил.лв.
• Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -52.67 %
• Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCFF 3m.): -2 080 хил.лв.
• По-малко от една сделка на борсова сесия за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 10 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 15 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 20 хил. лв. за последната година
• Вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) над 40%: 117.75 %

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 2 070 хил.лв., като нараства с 51.32 %. За последните 12 месеца печалбата достига 6 742 хил.лв., което представлява 1.93 лв. на акция при изменение с 50.93 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 13.104 лв. е 6.80.

Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 36.38 % и е 3 831 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 47.07 % до 13 454 хил.лв. (3.84 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 5.54, а на P/EBITDA 3.41.

Ай Ти Еф Груп АД-София формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 845 хил.лв. , които спрямо второто тримесечие на предходната година са надолу с -14.39 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 35.86 % до 1.22 лв. (общо 4 281 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 10.71, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 157.49 %.

През тримесечието финансовите приходи са 92.43 % от приходите от дейността (10 317 от 11 162 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от лихви (16 476 хил.лв.) и другите финансови приходи (-6 159 хил.лв.).

Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 28.69 % и са 9 093 хил.лв., а за годината са 33 532 хил.лв. с изменение от 31.20 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за възнаграждения с 1 250 хил.лв. и Другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 5 324 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за възнаграждения с 4 786 хил.лв. и другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 19 654 хил.лв.

През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 1 612 хил.лв. 100.00 % от финансовите разходи (1 612 хил. лв.). Те от своя страна са 17.73 % от разходите за дейността (9 093 хил.лв.).

В тримесечния финансов резултат нетираните приходи и разходи с неоперативен характер съставляват 429.23 % и са 8 885 хил.лв. За последните дванадесет месеца са 31 333 хил.лв., а делът им е 464.74 %. С най-голяма тежест за тримесечието са нетните лихви (14 864 хил.лв.), другите финансови приходи и разходи (-6 159 хил.лв.) и другите нетни продажби (180 хил.лв.), а на годишна база нетните лихви (31 149 хил.лв.), другите нетни продажби (180 хил.лв.) и операциите с финансови активи (4 хил.лв.)
Коригираният тримесечен резултат е в размер на -6 815 хил.лв., а дванадесетмесечният е в размер на -24 591 хил.лв. Възможно е през тримесечието да е извъшена преоценка на финансови активи и да са отчетени приходи от нея в размер на -6 159 хил.лв. Възможно е през тримесечието да е извършена необичайна продажба на активи (дълготрайни, материали и др.) в резултат на която е отчетен приход в размер на 180 хил.лв.

Неконсолидираният собствен капитал на Ай Ти Еф Груп АД-София към края на юни 2026 г. от 20 174 хил.лв., прави 5.76 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 36.02 %.
Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 36.61 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 2.27.

Резервите от 2 660 хил.лв. формират 13.19 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 10 114 хил.лв. (50.13 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 26.31 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 38 694 хил.лв., а краткосрочните за 17 800 хил.лв., което прави общо 56 494 хил.лв. 9 879 хил.лв. от задълженията са към финансови институции.
Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 23.22 %. Общо дълговете са 73.69 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 280.03 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 39.26 %.

За последните 12 месеца активите имат изменение от 38.39 %. Kъм края на юни 2026 г. всички активи са за 76 669 хил.лв. От тях текущите са 58.91 % (45 164 хил.лв.), а нетекущите 41.09 % (31 505 хил.лв.)

Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 27 364 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 253.73 %.
Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 135.64 % от собствения капитал и 35.69 % от всички активи.
Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 10.12 %, а обращаемостта им е 0.06 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 14.04 %. Стойността на фирмата (EV) e 74 536 хил.лв.

Амортизационните разходи за последните 12 месеца са 556 хил.лв., което е 2.35 % от средната стойността на дълготрайните активи (износване). Капиталовите разходи са 52 хил.лв. и покриват 9.35 % от амортизациите (възпроизводство). Съотношението Капиталови разходи/Дълготрайни активи (обновяване) е 0.22 %.

Паричните средства и еквиваленти са за 12 384 хил.лв. (16.15 % от Актива), от които парите в брои са 0 хил.лв. Незабавната ликвидност е 69.57 %.

Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 447 хил.лв. с изменение от 124.07 %. Отношението му към продажбите е 52.90 %. За година назад ОПП е -5 223 хил.лв. (-52.67 % спад), а ОПП/Продажби -122.00 %.
Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -23 хил.лв., а за 12 м. -2 008 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 45 хил.лв. и 6 941 хил.лв.
Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 470 хил.лв, а за период от 1 година -289 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 57.79 % до -2 080 хил.лв., а за 12 месеца е 37 610 хил.лв. (312.80 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCFF) е 1.22.

Ай Ти Еф Груп АД-София има емитирани акции с борсов код: ITF-обикновени 3 500 000 бр.

Емисия	Брой книжа	Номинал	Валута	от дата
ITF	3 500 000	1	BGN	05.01.2023 г.
ITF	3 500 000	.51	EUR	05.01.2026 г.
ITFA	5 000	1000	BGN	28.05.2020 г.
ITF1	700 000	1	BGN	07.12.2022 г.
ITF1	0	1	BGN	21.12.2022 г.
ITFB	3 900	1000	EUR	06.08.2024 г.
ITFC	8 000	1000	EUR	14.06.2025 г.
ITFA	5 000	102.25838	EUR	05.01.2026 г.
ITFA	0	1000	BGN	11.05.2026 г.

Емисия ITF поскъпва от 90 дни преди публикуването на отчета с 21.82 % до цена 13.104 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е +124.00 %. Капитализацията на дружеството е 45.86 млн.лв.
12 месечният минимум на емисия ITF от 5.85 лв. определя 124.00 % ръст до текущата цена, като тя остава на 5.63 % спрямо върха от 13.886 лв.
За последните 12 месеца с емисиите акции на Ай Ти Еф Груп АД-София са сключени 247 сделки за 166 939 бр. книжа и 1 455 581 лв.

Усредненият спред по емисия ITF за година назад показва липса на ликвидност.

Към 30.06.2026 г. регистрираните в Централен депозитар АД акции от емисия ITF са 3 500 000 броя. Книжата собственост на акционери притежаващи под 5 % от емисията (free-float) са 401 725 (11.48 %). Броят на акционерите е 119.
Спрямо предходното тримесечие общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float е без изменение. Броят на акционерите расте с 17.
За последната година общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float е без изменение. Броят на акционерите расте с 36.

Последно изплатените дивиденти са за 5 355 381 лв., което е 79.43 % от текущата 12 месечна печалба и са 11.68 % спрямо капитализацията (ITF - 1.530 лв. 11.68 % дивидентна доходност).
За предходните 5 години средният дивидент по емисия ITF е 0.3975 лв. 3.03 % дивидентна доходност.

Емисия	Дата	Дивидент	Обща сума	Валута
ITF	02.06.2026 г.	0.782	5 355 380.63	BGN
ITF	07.07.2025 г.	0.343	1 199 999.85	BGN
ITF	02.07.2024 г.	0.114	399 999.95	BGN

Рентабилността на собствения капитал (ROE) на тримесечна база е 10.44 %, а на дванадесет месечна 36.61 %.
Изменението спрямо предходния отчетен период е съответно +0.53 % и +1.25 %. $$\begin{array}{l}\mathrm{РСК}=\frac{1}{\frac{1}{\mathrm{ПДА}}+\frac{1}{\mathrm{ОКА}}}x\mathrm{ОРП}+\mathrm{КЗ}x(\frac{1}{\frac{1}{\mathrm{ПДА}}+\frac{1}{\mathrm{ОКА}}}x\mathrm{ОРП}-\mathrm{ЦПК})\\ \\ \mathbf{РСК}\text{– Рентабилност на собствения капитал}\\ \mathbf{ПДА}\text{– Поглъщаемост на дълготр. активи}\\ \mathbf{ОКА}\text{– Обращаемост на краткотр. активи}\\ \mathbf{ОРП}\text{– Обща рентабилност на база приходи}\\ \mathbf{КЗ}\text{– Коефициент на задлъжнялост}\\ \mathbf{ЦПК}\text{– Цена на привлечения капитал}\end{array}$$ Въз основа на усреднения метод на верижни замествания за тримесечието най-голямо влияние върху промените на възвръщаемостта на собствения капитал имат общата рентабилност на приходите (+6.41%) и обращаемостта на краткотрайните активи (-3.35%), а на дванадесет месечна база поглъщаемостта на дълготрайните активи (-8.56%) и общата рентабилност на приходите (+7.85%).

Бизнес рискът свързан с дейността на Ай Ти Еф Груп АД-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели, изчистени от тенденция чрез регресионен анализ, е висок по отношение на приходите от продажби (117.75).

Коефициенти на вариация
Собствен капитал (VAR% Equity 12m)	10.09
Нетен резултат (VAR% Earning 12m)	11.99
Коригиран резултат (VAR% Аdjusted Income 12m)	15.49
Приходи от продажби (VAR% Sales 12m)	117.75
Оперативна печалба (VAR% EBITDA 12m)	10.05
Своб. паричен поток (VAR% FCFF 12m)	36.26

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Ай Ти Еф Груп АД-София, претеглена с коефициента на вариация на показателите и тяхната абсолютна стойност е 5.17 %. Очакваната цена на емисия ITF е 13.78 лв.

Пазарен множител	до този отчет	след този отчет	очаквана промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	2.3525	2.2734	2.05
Цена/Печалба 12м.(P/E)	7.5934	6.8027	1.93
Цена/Коригирана печалба 12м.(P/Adj.income)	-2.0337	-1.8651	4.24
Цена/Продажби 12м.(P/S)	10.3694	10.7134	-0.03
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	5.2800	5.5401	-3.02
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	nan	1.2195	nan
Общо очаквана промяна			5.17

Въз основа на регресионен анализ на 12 месечните и 3 месечните данни на основни финансови показатели, са екстраполирани прогнози за тенденцията и за сезонността. Те са претеглени на база точността на модела (R²) и вариацията на данните (CV) за получаването на обща прогноза. За следващото тримесечие се прогнозират Нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 6 106 хил.лв., Нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 7 707 хил.лв. и Оперативен резултат (EBITDA 12m.) от 15 295 хил.лв.

Показател	Сегашна ст-ст	Екстраполирана стойност			Екстр. промяна в оценката %
		12м. (тенденция)	3м. (сезонност)	обща претеглена
Собствен капитал	20 174	22 256	22 454	22 344	8.62
Нетен резултат	6 742	7 956	7 333	7 707	4.58
Коригиран резултат	-24 591	-28 750	-24 488	-27 045	9.34
Нетни продажби	4 281	5 760	7 285	6 106	0.41
Оперативен резултат	13 454	16 015	14 634	15 295	5.36
Своб. паричен поток	37 610	42 270	38 685	39 740	nan
Общо екстраполирана промяна					28.32

Съпоставяйки екстраполираните данни, претеглени с волатилността и абсолютната им стойност, с моментното финансово състояние на Ай Ти Еф Груп АД-София, се стига до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 28.32 %, което съответства на цена за емисия ITF от 16.81 лв.

Приходи от дейността 3м.

Изменението на Приходи от дейността 3м. има висока корелация с изменението на DollarIndex (0.8745) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, висока обратна корелация с изменението на BalticDryIndex (-0.8262) и с изменението на Tin (-0.8262).
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Приходи от дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
DollarIndex	0.8745	1	4.6907
BalticDryIndex	-0.8262	0	-0.1378
Tin	-0.8169	0	-0.1891
Copper	-0.8158	0	-0.0688
EuroDollar	-0.7832	2	1.8464

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+53.8328}}_{}{\mathrm{+4.6907}}_{}x{\mathrm{DollarIndex}}_{}{\mathrm{-0.1378}}_{}x{\mathrm{BalticDryIndex}}_{}{\mathrm{-0.1891}}_{}x{\mathrm{Tin}}_{}{\mathrm{-0.0688}}_{}x{\mathrm{Copper}}_{}{\mathrm{+1.8464}}_{}x{\mathrm{EuroDollar}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Приходи от дейността 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Приходи от дейността 3м. от +36.64% и стойност от 15 251 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.7749, показва висока обяснителна сила на модела.

Разходи за дейността 3м., Резултат 3м.

Изменението на Разходи за дейността 3м. има висока корелация с изменението на DollarIndex (0.8291) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, висока корелация с изменението на FedFundsRate (0.8033) и висока обратна корелация с изменението на Tin (0.8033).
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Разходи за дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
DollarIndex	0.8291	1	2.1755
FedFundsRate	0.8033	0	0.0079
Tin	-0.7940	0	-0.2211
EuroDollar	-0.7640	2	1.1142
Copper	-0.7514	0	-0.1356

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+42.8833}}_{}{\mathrm{+2.1755}}_{}x{\mathrm{DollarIndex}}_{}{\mathrm{+0.0079}}_{}x{\mathrm{FedFundsRate}}_{}{\mathrm{-0.2211}}_{}x{\mathrm{Tin}}_{}{\mathrm{+1.1142}}_{}x{\mathrm{EuroDollar}}_{}{\mathrm{-0.1356}}_{}x{\mathrm{Copper}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Разходи за дейността 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Разходи за дейността 3м. от +32.17% и стойност от 12 018 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.7351, показва висока обяснителна сила на модела.
Прогнозният Резултат от дейността 3м. формиран като разлика между приходите и разходите изчислени чрез MLR e 3 233 хил.лв. с изменение от +56.27%.

EBITDA 3м.

Изменението на EBITDA 3м. има висока корелация с изменението на BondYieldBul (0.7693), с изменението на Tea (0.7222) и с изменението на DollarIndex (0.7222).
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на EBITDA 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
BondYieldBul	0.7693	0	0.0645
Tea	0.7222	0	4.2000
DollarIndex	0.7208	0	-11.7935
VolatilityIndex	0.7201	0	-0.4111
BalticDryIndex	-0.7072	0	-0.7061

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+64.9845}}_{}{\mathrm{+0.0645}}_{}x{\mathrm{BondYieldBul}}_{}{\mathrm{+4.2000}}_{}x{\mathrm{Tea}}_{}{\mathrm{-11.7935}}_{}x{\mathrm{DollarIndex}}_{}{\mathrm{-0.4111}}_{}x{\mathrm{VolatilityIndex}}_{}{\mathrm{-0.7061}}_{}x{\mathrm{BalticDryIndex}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на EBITDA 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на EBITDA 3м. от +26.93% и стойност от 4 863 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.8504, показва висока обяснителна сила на модела.

Опер. паричен поток 3м.

Изменението на Опер. паричен поток 3м. има висока обратна корелация с изменението на Plywood (-0.7092) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, значителна обратна корелация с изменението на BeveragesPriceIndex (-0.5936) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия и с изменението на Coffee (-0.5936) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Опер. паричен поток 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Plywood	-0.7092	1	-110.9957
BeveragesPriceIndex	-0.5936	2	-13.0270
Coffee	-0.5652	2	-12.3180
RubberTSR20	-0.4751	2	5.7514
Beef	-0.4669	2	30.9371

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{-762.7615}}_{}{\mathrm{-110.9957}}_{}x{\mathrm{Plywood}}_{}{\mathrm{-13.0270}}_{}x{\mathrm{BeveragesPriceIndex}}_{}{\mathrm{-12.3180}}_{}x{\mathrm{Coffee}}_{}{\mathrm{+5.7514}}_{}x{\mathrm{RubberTSR20}}_{}{\mathrm{+30.9371}}_{}x{\mathrm{Beef}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Опер. паричен поток 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Опер. паричен поток 3м. от +1 458.40% и стойност от 6 966 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.3748, показва умерена обяснителна сила на модела.

Капитализация

Корелацията на 3-месечното изменение на Капитализацията със забавяне (лаг) от едно тримесечие е . Общата корелация на факторите с капитализацията е nan.

Корелации на 3 месечното изменение Qn/Qn-1 на Капитализацията
Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Приходи от дейността 3м.	nan	1	nan
Разходи за дейността 3м.	nan	1	nan
EBITDA 3м.	nan	1	nan
Опер. паричен поток 3м.	nan	1	nan

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{nan}}_{}{\mathrm{nan}}_{}x{\mathrm{Income}}_{}{\mathrm{nan}}_{}x{\mathrm{Costs}}_{}{\mathrm{nan}}_{}x{\mathrm{EBITDA}}_{}{\mathrm{nan}}_{}x{\mathrm{CFO}}_{}$$ Използвайки данните от текущия отчет за 3 месечните изменения на Приходите от дейността, Разходите за дейността, EBITDA и Опер. паричен поток, чрез Множествена линейна регресия (MLR) се очаква изменение на капитализацията от 0.00% и стойност от 45 864 хил.лв. (13.10 лв. на акция).
Въз основа на MLR прогнозите за отделните фактори, MLR на капитализацията прогнозира изменение от 0.00% и стойност от 45 864 хил.лв. (13.10 лв. на акция).
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.0000, показва слаба обяснителна сила на модела.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за първо тримесечие Q1 на 2026 г. (260) в:

- Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование	260	262	%	хил.лв.
Текущи вземания от клиенти и доставчици	22 044	30 075	+36.43 %	+8 031
Търговски и други /текущи/ вземания	24 997	32 780	+31.14 %	+7 783
Текущи активи	36 912	45 164	+22.36 %	+8 252
Текуща печалба	1 840	3 910	+112.50 %	+2 070
Нетекущи задължения по получени заеми от банки и небанкови ФИ	0	9 779	+9 779.00 %	+9 779
Други нетекущи търговски задължения	4 436	1 336	-69.88 %	-3 100
Търговски и други нетекущи задължения	32 050	38 694	+20.73 %	+6 644
Нетекущи пасиви	32 050	38 694	+20.73 %	+6 644
Текуща част от нетекущите задължения	3 587	2 059	-42.60 %	-1 528

- Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:

Наименование	260	262	%	хил.лв.
Разходи за лихви-3м.	1 269	1 612	+27.03 %	+343
Финансови разходи-3м.	1 269	1 612	+27.03 %	+343
Нетни приходи от продажби на услуги-3м.	1 019	665	-34.74 %	-354
Приходи от лихви-3м.	2 887	16 476	+470.70 %	+13 589
Други финансови приходи-3м.	6 159	-6 159	-200.00 %	-12 318

- Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:

Наименование	260	262	%	хил.лв.
Постъпления от клиенти-3м.	17 556	24 379	+38.86 %	+6 823
Плащания на доставчици-3м.	-13 875	-21 987	-58.46 %	-8 112
Други постъпления /плащания от оперативна дейност-3м.	-2 112	-32	+98.48 %	+2 080
Покупка на инвестиции-3м.	-1 956	0	+100.00 %	+1 956
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м.	-1 958	-23	+98.83 %	+1 935
Постъпления от емитиране на ценни книжа-3м.	0	5 867	+5 867.00 %	+5 867
Постъпления от заеми-3м.	12 965	-57	-100.44 %	-13 022
Платени заеми-3м.	-4 516	-2 678	+40.70 %	+1 838
Платени лихви, такси, комисиони по заеми с инвестиционно предназначение-3м.	-22	-1 588	-7 118.18 %	-1 566
Изплатени дивиденти-3м.	0	-1 408	-1 408.00 %	-1 408
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м.	8 306	45	-99.46 %	-8 261
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м.	6 235	470	-92.46 %	-5 765
Парични средства в началото на периода-3м.	5 680	0	-100.00 %	-5 680
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м.	11 915	469	-96.06 %	-11 446
Наличност в касата и по банкови сметки-3м.	11 915	469	-96.06 %	-11 446

При елементарна проверка на данните в Баланса и Отчета за доходите, се откриват следните несъответствия:
- Разлика между Записан капитал по Баланс и изчислен капитал (бр.акции*номинал) над 5%: 1 706 хил.лв.
Възможна е текущо протичаща промяна на основен капитал, брой акции, номинал, наличие на обратно изкупени акции от емитента или негови дъщерни дружества, и в следствие неправилно изчислени коефициенти.