Холдинг Света София АД-София (HSOF, HSOF/4HS, 4HSA, HSOB, 4HS1)

консолидиран отчет за първо тримесечие Q1 на 2026 г. (261)

публикуван на 2026.06.01 19:20:00 в Infostock.bg
- 2026.06.01 20:11:52 -

Index	261	259
Цена (Price)	3.58	3.98
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.)	-686	n/a
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.)	696	n/a
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	0.80	0.07
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets)	37.48	15.54
Общо дълг/Общо активи 12m.(Total Debt/Total Аssets 12m.)	73.96	17.54
Текуща ликвидност 12m.(Current Ratio 12m.)	134.78	181.74
Очаквана промяна на цената (Expected price change)	-92.71	1 409.94
Очаквана цена (Expected price)	0.26	60.10
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change)	-90.46	56.07
Екстраполирана цена (Extrapolated price)	0.34	6.21
MLR изменение на капитализацията с данни от MLR прогнозите	59.92	63.89

• Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 841 хил.лв.
• Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.80

• Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -686 хил.лв.
• Неоперативните приходи и разходи формират над 30% от финансовия резултат за 3м.: 53.21 %
• Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 18.92 %
• Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 37.48 %
• Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 73.96 %
• Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCFF 3m.): -115 818 хил.лв.
• По-малко от една сделка на борсова сесия за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 10 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 15 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 20 хил. лв. за последната година
• Няма дивидент за предходната година
• Не са изплащани дивиденти предходните 5 години
• Вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.) над 40%: 239.07 %
• Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 80%: 155.46 %
• Коригиран резултат 12м.(VAR% Аdjusted Income 12m.) над 60%: 215.51 %
• Вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) над 40%: 91.15 %
• Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 50%: 63.25 %
• Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCFF 12m.) над 90%: 878.25 %
• Очакван спад в капитализацията над -5%: -92.71 %
• Екстраполиран спад в капитализацията над -10%: -90.46 %

Консолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -686 хил.лв.

Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) е 841 хил.лв.

Холдинг Света София АД-София формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 696 хил.лв.

През тримесечието финансовите приходи са 61.31 % от приходите от дейността (1 103 от 1 799 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от лихви (1 087 хил.лв.).

Разходите за дейността през тримесечието са 2 457 хил.лв. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 714 хил.лв., разходите за външни услуги с 231 хил.лв., разходите за възнаграждения с 256 хил.лв. и изменението на запасите от продукция и незавършено производство с -407 хил.лв.

През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 1 424 хил.лв. 92.65 % от финансовите разходи (1 537 хил. лв.). Те от своя страна са 62.56 % от разходите за дейността (2 457 хил.лв.).

В тримесечния финансов резултат нетираните приходи и разходи с неоперативен характер съставляват 53.21 % и са -365 хил.лв.

Консолидираният собствен капитал на Холдинг Света София АД-София към края на март 2026 г. от 44 350 хил.лв., прави 4.46 лв. счетоводна стойност на акция. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.80.

Резервите от 15 541 хил.лв. формират 35.04 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 19 580 хил.лв. (44.15 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 18.92 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 85 530 хил.лв., а краткосрочните за 87 845 хил.лв., което прави общо 173 375 хил.лв. 65 845 хил.лв. от задълженията са към финансови институции.
Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 37.48 %. Общо дълговете са 73.96 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 390.92 %.

Kъм края на март 2026 г. всички активи са за 234 404 хил.лв. От тях текущите са 50.51 % (118 394 хил.лв.), а нетекущите 49.49 % (116 009 хил.лв.)

Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 30 549 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 134.78 %.
Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 68.88 % от собствения капитал и 13.03 % от всички активи. Стойността на фирмата (EV) e 217 661 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 1 412 хил.лв. (0.60 % от Актива), от които парите в брои са 0 хил.лв. Незабавната ликвидност е 37.93 %.

Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 2 478 хил.лв. Отношението му към продажбите е 356.03 %.

Холдинг Света София АД-София има емитирани акции с борсов код: HSOF (HSOF/4HS)-обикновени 9 940 391 бр.

Емисия	Брой книжа	Номинал	Валута	от дата
HSOF (HSOF/4HS)	4 940 553	1	BGN	01.01.2000 г.
HSOF (HSOF/4HS)	9 940 391	1	BGN	18.01.2019 г.
HSOF (HSOF/4HS)	0	1	BGN	01.11.2023 г.
HSOF (HSOF/4HS)	9 940 391	1	BGN	02.11.2023 г.
HSOF (HSOF/4HS)	9 940 391	.51	EUR	05.01.2026 г.
4HS1	4 940 553	1	BGN	30.08.2018 г.
4HS1	0	1	BGN	22.09.2018 г.
4HSA	20 000	1000	BGN	27.02.2020 г.
HSOB	12 000	1000	EUR	07.11.2023 г.
4HSA	20 000	204.51675	EUR	05.01.2026 г.
4HSA	20 000	153.38756	EUR	13.05.2026 г.
4HSA	20 000	204.51675	EUR	16.05.2026 г.

Емисия HSOF (HSOF/4HS) поевтинява от 90 дни преди публикуването на отчета с -3.69 % до цена 3.579 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е -3.27 %. Капитализацията на дружеството е 35.58 млн.лв.
12 месечният минимум на емисия HSOF (HSOF/4HS) от 3.36 лв. определя 6.52 % ръст до текущата цена, като тя остава на 12.86 % спрямо върха от 4.107 лв.
За последните 12 месеца с емисиите акции на Холдинг Света София АД-София са сключени 70 сделки за 666 885 бр. книжа и 2 703 279 лв.

Усредненият спред по емисия HSOF (HSOF/4HS) за година назад показва липса на ликвидност.

Към 31.03.2026 г. регистрираните в Централен депозитар АД акции от емисия HSOF (HSOF/4HS) са 9 940 391 броя. Книжата собственост на акционери притежаващи под 5 % от емисията (free-float) са 5 476 081 (55.09 %). Броят на акционерите е 37 331.
Спрямо предходното тримесечие общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float расте с 2 000 броя (0.020%). Броят на акционерите намалява с 2.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти.
Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Холдинг Света София АД-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели, изчистени от тенденция чрез регресионен анализ, е висок по отношение на собствения капитал (239.07), нетния резултат (155.46), коригирания резултат (215.51), приходите от продажби (91.15), оперативния резултат (63.25) и свободния паричен поток (878.25).

Коефициенти на вариация
Собствен капитал (VAR% Equity 12m)	239.07
Нетен резултат (VAR% Earning 12m)	155.46
Коригиран резултат (VAR% Аdjusted Income 12m)	215.51
Приходи от продажби (VAR% Sales 12m)	91.15
Оперативна печалба (VAR% EBITDA 12m)	63.25
Своб. паричен поток (VAR% FCFF 12m)	878.25

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Холдинг Света София АД-София, претеглена с коефициента на вариация на показателите и тяхната абсолютна стойност е -92.71 %. Очакваната цена на емисия HSOF (HSOF/4HS) е 0.26 лв.

Пазарен множител	до този отчет	след този отчет	очаквана промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	0.0585	0.8022	-92.71
Цена/Печалба 12м.(P/E)	nan	nan	nan
Цена/Коригирана печалба 12м.(P/Adj.income)	nan	nan	nan
Цена/Продажби 12м.(P/S)	nan	nan	nan
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	nan	nan	nan
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	nan	nan	nan
Общо очаквана промяна			-92.71

Въз основа на регресионен анализ на 12 месечните и 3 месечните данни на основни финансови показатели, са екстраполирани прогнози за тенденцията и за сезонността. Те са претеглени на база точността на модела (R²) и вариацията на данните (CV) за получаването на обща прогноза. Наличните данни не позволяват надежден регресионен анализ и екстраполация.Съпоставяйки екстраполираните данни, претеглени с волатилността и абсолютната им стойност, с моментното финансово състояние на Холдинг Света София АД-София, се стига до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -90.46 %, което съответства на цена за емисия HSOF (HSOF/4HS) от 0.34 лв.

Приходи от дейността 3м.

Изменението на Приходи от дейността 3м. има умерена обратна корелация с изменението на Cocoa (-0.3955), с изменението на BeveragesPriceIndex (-0.3604) и умерена корелация с изменението на FedFundsRate (-0.3604).
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Приходи от дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Cocoa	-0.3955	0	-1.6757
BeveragesPriceIndex	-0.3604	0	0.1646
FedFundsRate	0.3391	0	0.2689
TimberIndex	-0.3004	0	-2.0886
AgriculturePriceIndex	-0.2893	0	-1.5390

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+42.6302}}_{}{\mathrm{-1.6757}}_{}x{\mathrm{Cocoa}}_{}{\mathrm{+0.1646}}_{}x{\mathrm{BeveragesPriceIndex}}_{}{\mathrm{+0.2689}}_{}x{\mathrm{FedFundsRate}}_{}{\mathrm{-2.0886}}_{}x{\mathrm{TimberIndex}}_{}{\mathrm{-1.5390}}_{}x{\mathrm{AgriculturePriceIndex}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Приходи от дейността 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Приходи от дейността 3м. от +182.77% и стойност от 5 087 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.1985, показва слаба обяснителна сила на модела.

Разходи за дейността 3м., Резултат 3м.

Изменението на Разходи за дейността 3м. има умерена обратна корелация с изменението на Cocoa (-0.3166) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, слаба корелация с изменението на FedFundsRate (0.2602) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия и слаба обратна корелация с изменението на BeveragesPriceIndex (0.2602).
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Разходи за дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Cocoa	-0.3166	1	-13.5947
FedFundsRate	0.2602	1	2.0643
BeveragesPriceIndex	-0.2369	0	-5.2359
Orange	-0.1791	0	-8.9203
Fish	-0.1731	1	-10.1408

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+264.6875}}_{}{\mathrm{-13.5947}}_{}x{\mathrm{Cocoa}}_{}{\mathrm{+2.0643}}_{}x{\mathrm{FedFundsRate}}_{}{\mathrm{-5.2359}}_{}x{\mathrm{BeveragesPriceIndex}}_{}{\mathrm{-8.9203}}_{}x{\mathrm{Orange}}_{}{\mathrm{-10.1408}}_{}x{\mathrm{Fish}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Разходи за дейността 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Разходи за дейността 3м. от +1 823.55% и стойност от 47 262 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.0963, показва слаба обяснителна сила на модела.
Прогнозният Резултат от дейността 3м. формиран като разлика между приходите и разходите изчислени чрез MLR e -42 175 хил.лв. с изменение от +6 309.54%.

EBITDA 3м.

Изменението на EBITDA 3м. има слаба обратна корелация с изменението на Beef (-0.2643) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия, слаба обратна корелация с изменението на Chicken (-0.2470) и слаба обратна корелация с изменението на Coffee (-0.2470) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на EBITDA 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Beef	-0.2643	2	-7.7062
Chicken	-0.2470	0	-18.4184
Coffee	-0.2281	2	-16.2169
IronOre	0.2125	0	10.6858
Lumber	-0.2037	0	-22.5232

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{-77.7217}}_{}{\mathrm{-7.7062}}_{}x{\mathrm{Beef}}_{}{\mathrm{-18.4184}}_{}x{\mathrm{Chicken}}_{}{\mathrm{-16.2169}}_{}x{\mathrm{Coffee}}_{}{\mathrm{+10.6858}}_{}x{\mathrm{IronOre}}_{}{\mathrm{-22.5232}}_{}x{\mathrm{Lumber}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на EBITDA 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на EBITDA 3м. от -309.98% и стойност от -1 766 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.1096, показва слаба обяснителна сила на модела.

Опер. паричен поток 3м.

Изменението на Опер. паричен поток 3м. има слаба обратна корелация с изменението на Tea (-0.2644) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия, с изменението на DollarIndex (-0.2391) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия и слаба корелация с изменението на Oats (-0.2391) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Опер. паричен поток 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Tea	-0.2644	2	-75.4371
DollarIndex	-0.2391	2	-79.9734
Oats	0.2363	1	-1.5216
Chicken	0.2215	1	31.0728
Beef	0.2214	2	40.8267

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{-379.4772}}_{}{\mathrm{-75.4371}}_{}x{\mathrm{Tea}}_{}{\mathrm{-79.9734}}_{}x{\mathrm{DollarIndex}}_{}{\mathrm{-1.5216}}_{}x{\mathrm{Oats}}_{}{\mathrm{+31.0728}}_{}x{\mathrm{Chicken}}_{}{\mathrm{+40.8267}}_{}x{\mathrm{Beef}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Опер. паричен поток 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Опер. паричен поток 3м. от +1 112.89% и стойност от 30 055 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.0932, показва слаба обяснителна сила на модела.

Капитализация

Корелацията на 3-месечното изменение на Капитализацията със забавяне (лаг) от едно тримесечие е слаба обратна с изменението на Приходите от дейността 3м. (-0.0645), с изменението на Разходите за дейността 3м. (-0.0468), с изменението на EBITDA 3м. (-0.2338) и слаба с изменението на Опер. паричен поток 3м. (0.0641). Общата корелация на факторите с капитализацията е 0.2779.

Корелации на 3 месечното изменение Qn/Qn-1 на Капитализацията
Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Приходи от дейността 3м.	-0.0645	1	0.0327
Разходи за дейността 3м.	-0.0468	1	-0.0093
EBITDA 3м.	-0.2338	1	-0.0176
Опер. паричен поток 3м.	0.0641	1	0.0029

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания годишен отчет Q4 на 2025 г. (259) в:

- Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование	259	261	%	хил.лв.
Земи	0	12 703	+12 703.00 %	+12 703
Други имоти, машини	668	14 383	+2 053.14 %	+13 715
Имоти, машини, съоръжения, оборудване	670	27 710	+4 035.82 %	+27 040
Инвестиционни имоти	15 394	60 414	+292.45 %	+45 020
Инвестиции общо	431 071	6 577	-98.47 %	-424 494
Инвестиции в дъщерни предприятия	431 071	0	-100.00 %	-431 071
Финансови активи нетекущи	442 872	6 577	-98.51 %	-436 295
Дългосрочни вземания от свързани предприятия	62 073	0	-100.00 %	-62 073
Дългосрочни вземания по търговски заеми	8 144	14 575	+78.97 %	+6 431
Търговски и други дългосрочни вземания	70 217	14 575	-79.24 %	-55 642
Нетекущи активи	529 153	116 009	-78.08 %	-413 144
Текущи вземания от клиенти и доставчици	239	59 571	+24 825.10 %	+59 332
Текущи вземания по предоставени търговски заеми	22 712	13 311	-41.39 %	-9 401
Търговски и други /текущи/ вземания	47 200	80 066	+69.63 %	+32 866
Финансови активи, държани за търгуване в т ч	0	31 909	+31 909.00 %	+31 909
Други държани за търгуване финансови активи	0	31 909	+31 909.00 %	+31 909
Други текущи финансови активи	125 964	0	-100.00 %	-125 964
Финансови активи текущи	125 964	31 909	-74.67 %	-94 055
Текущи активи	208 203	118 394	-43.14 %	-89 809
Общо активи	737 356	234 404	-68.21 %	-502 952
Записан и внесен капитал т ч	122 220	9 916	-91.89 %	-112 304
Обикновенни акции	122 220	9 916	-91.89 %	-112 304
Основен капитал	122 220	9 916	-91.89 %	-112 304
Премийни резерви при емитиране на ценни книжа	133 250	14 014	-89.48 %	-119 236
Резерви	159 355	15 541	-90.25 %	-143 814
Натрупана печалба (загуба) в т ч	321 608	19 580	-93.91 %	-302 028
Неразпределена печалба	321 608	24 561	-92.36 %	-297 047
Финансов резултат	326 428	18 893	-94.21 %	-307 535
Собствен капитал	608 003	44 350	-92.71 %	-563 653
Малцинствено участие	0	16 679	+16 679.00 %	+16 679
Нетекущи задължения по получени заеми от банки и небанкови ФИ	0	13 767	+13 767.00 %	+13 767
Нетекущи задължения по облигационни заеми	0	65 532	+65 532.00 %	+65 532
Търговски и други нетекущи задължения	10 583	79 338	+649.67 %	+68 755
Нетекущи пасиви	14 792	85 530	+478.22 %	+70 738
Текущи задължения по получени заеми към банки и небанкови ФИ	0	52 078	+52 078.00 %	+52 078
Текущи задължения, в т ч	110 800	25 827	-76.69 %	-84 973
Текущи задължения към свързани предприятия	110 644	0	-100.00 %	-110 644
Текущи задължения по получени търговски заеми	0	18 105	+18 105.00 %	+18 105
Търговски и други текущи задължения	114 561	87 661	-23.48 %	-26 900
Текущи пасиви	114 561	87 845	-23.32 %	-26 716
Собствен капитал, малцинствено участие и пасиви	737 356	234 405	-68.21 %	-502 951

При елементарна проверка на данните в Баланса и Отчета за доходите, се откриват следните несъответствия:
- Разлика в Обща сума на пасива (234 404) и актива (234 405) в Баланса: -1 хил.лв.
- Разлика между Записан капитал по Баланс и изчислен капитал (бр.акции*номинал) над 5%: 4 846 хил.лв.
Възможна е текущо протичаща промяна на основен капитал, брой акции, номинал, наличие на обратно изкупени акции от емитента или негови дъщерни дружества, и в следствие неправилно изчислени коефициенти.