Телематик интерактив България АД (TIB)

консолидиран отчет за първо тримесечие Q1 на 2026 г. (261)

публикуван на 2026.06.01 16:39:16 в x3news.com
- 2026.06.01 16:40:10 -

Index	261	259	251
Цена (Price)	20.54	19.70	22.40
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.)	5 183	2 123	3 620
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)	14 267	12 704	18 147
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.)	37 264	38 536	32 438
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)	143 389	138 563	135 581
Цена/Печалба 12м.(P/E)	18.65	20.10	16.00
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	5.94	5.77	6.12
Цена/Продажби 12м.(P/S)	1.86	1.84	2.14
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	11.67	19.70	25.99
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	13.43	14.08	12.20
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.)	43.18	-49.11	-10.64
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.)	43.73	-36.33	-4.19
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.)	14.88	3.06	5.78
Изменение на СПП 3м.(FCFF Growth 3m.)	526.87	109.06	322.13
Изменение на собствения капитал 12m.(Equity Growth 12m.)	-5.49	-9.28	-15.16
Изменение на дълга 12м.(Total Debt Growth)	58.57	20.15	32.00
Нетен маржин, печалба/продажби 12m.(Net Margin 12m.)	9.95	9.17	13.38
Възвръщаемост на СК 12m.(ROE 12m.)	32.03	28.11	37.40
Възвръщаемост на активите 12m.(ROA 12m.)	19.66	18.68	26.19
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets)	33.94	30.32	26.43
Общо дълг/Общо активи 12m.(Total Debt/Total Аssets 12m.)	35.62	32.23	28.65
Текуща ликвидност 12m.(Current Ratio 12m.)	129.85	167.10	246.80
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL)	6.56	6.24	1.56
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1)	6.60	5.52	4.07
Очаквана промяна на цената (Expected price change)	4.57	0.06	0.59
Очаквана цена (Expected price)	21.48	19.71	22.53
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change)	-0.05	-1.03	-1.70
Екстраполирана цена (Extrapolated price)	20.53	19.50	22.02
MLR изменение на капитализацията с данни от отчета	-5.35	6.44	68.61
MLR изменение на капитализацията с данни от MLR прогнозите	28.36	-5.98	45.63

• Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 5 183 хил.лв.
• Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 43.18 %
• 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 14 267 хил.лв.
• Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 7 004 хил.лв.
• Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 43.73 %
• Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 20 106 хил.лв.
• Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 14.88 %
• Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 5.76 %
• Приходите за 3м. растат по-бързо/намаляват по-бавно от разходите за 3м.: 15.52/12.15 %
• Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 32.03 %
• Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 19.66 %
• Коефициент на възпроизводство на дълготрайните активи над 120% и под 200% (здравословен растеж): 151.19 %
• Коефициент на обновяване на дълготрайните активи над 15%: 16.47 %
• Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 85.18 %
• Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 5.54 %
• Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCFF Growth 3m.): 526.87 %
• Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCFF Growth 12m.): 104.09 %
• Повече от пет сделки на борсова сесия за последната година: 6.54
• Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 6.56 %
• Средна дивидентна доходност от TIB за 5 години: 6.60 %

• Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -21.38 %
• Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) над 15: 18.65
• Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -12.19 %
• Приходите за 12м. растат по-бавно/намаляват по-бързо от разходите за 12м.: 5.75/10.49 %
• Спад на собствения капитал (Equity Growth): -5.49 %
• Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 5.94
• Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 33.94 %
• Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 58.57 %
• Липсва ликвидност при тест с 10 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 15 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 20 хил. лв. за последната година

Консолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 5 183 хил.лв., като нараства с 43.18 %. За последните 12 месеца печалбата достига 14 267 хил.лв., което представлява 1.10 лв. на акция при изменение с -21.38 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 20.536 лв. е 18.65.

Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 43.73 % и е 7 004 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -12.19 % до 20 106 хил.лв. (1.55 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 13.43, а на P/EBITDA 13.24.

Телематик интерактив България АД формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 37 264 хил.лв. , които спрямо първото тримесечие на предходната година са нагоре с 14.88 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 5.76 % до 11.06 лв. (общо 143 389 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 1.86, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 9.95 %.

През тримесечието финансовите приходи са 0.83 % от приходите от дейността (311 от 37 575 хил.лв.). От тях най-голям дял имат другите финансови приходи (201 хил.лв.).

Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 12.15 % и са 31 890 хил.лв., а за годината са 128 021 хил.лв. с изменение от 10.49 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 17 769 хил.лв. и Другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 7 772 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 71 328 хил.лв. и другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 30 924 хил.лв.

През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 31 хил.лв. 50.82 % и отрицателните разлики от промяна на валутни курсове, които са 29 хил.лв. 47.54 % от финансовите разходи (61 хил. лв.). Те от своя страна са 0.19 % от разходите за дейността (31 890 хил.лв.).

В тримесечния финансов резултат нетираните приходи и разходи с неоперативен характер съставляват 5.00 % и са 259 хил.лв. За последните дванадесет месеца са -703 хил.лв., а делът им е -4.93 %. С най-голяма тежест за тримесечието са другите финансови приходи и разходи (201 хил.лв.), операциите с финансови активи (22 хил.лв.) и дивидентите (16 хил.лв.), а на годишна база другите финансови приходи и разходи (-759 хил.лв.), операциите с валути (-160 хил.лв.) и операциите с финансови активи (121 хил.лв.)
Коригираният тримесечен резултат е в размер на 4 924 хил.лв., а дванадесетмесечният е в размер на 14 970 хил.лв. Възможно е през тримесечието да е извъшена преоценка на финансови активи и да са отчетени приходи от нея в размер на 201 хил.лв. През дванадесетмесечието вероятно е извършена преоценка на финансови активи и са отчетени приходи от нея в размер на 387 хил.лв. За дванадесетмесечието вероятно има инцидентна продажба на активи (дълготрайни активи, материали и др.) от която е възможно да са отчетени неоперативни приходи.

Консолидираният собствен капитал на Телематик интерактив България АД към края на март 2026 г. от 44 810 хил.лв., прави 3.46 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -5.49 %.
Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 32.03 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 5.94.

Резервите от 15 166 хил.лв. формират 33.85 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 11 702 хил.лв. (26.11 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 52.86 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 1 424 хил.лв., а краткосрочните за 28 768 хил.лв., което прави общо 30 192 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции.
Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 33.94 %. Общо дълговете са 35.62 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 67.38 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 58.57 %.

За последните 12 месеца активите имат изменение от 27.55 %. Kъм края на март 2026 г. всички активи са за 84 764 хил.лв. От тях текущите са 44.07 % (37 354 хил.лв.), а нетекущите 55.93 % (47 409 хил.лв.)

Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 8 586 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 129.85 %.
Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 19.16 % от собствения капитал и 10.13 % от всички активи.
Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 19.66 %, а обращаемостта им е 1.98 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 31.11 %. Стойността на фирмата (EV) e 270 116 хил.лв.

Амортизационните разходи за последните 12 месеца са 3 852 хил.лв., което е 10.89 % от средната стойността на дълготрайните активи (износване). Капиталовите разходи са 5 824 хил.лв. и покриват 151.19 % от амортизациите (възпроизводство). Съотношението Капиталови разходи/Дълготрайни активи (обновяване) е 16.47 %.

Паричните средства и еквиваленти са за 21 770 хил.лв. (25.68 % от Актива), от които парите в брои са 2 069 хил.лв. Незабавната ликвидност е 93.19 %.

Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 5 337 хил.лв. с изменение от 85.18 %. Отношението му към продажбите е 14.32 %. За година назад ОПП е 20 253 хил.лв. (5.54 % ръст), а ОПП/Продажби 14.12 %.
Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -1 367 хил.лв., а за 12 м. -4 508 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -3 309 хил.лв. и -18 515 хил.лв.
Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 661 хил.лв, а за период от 1 година -2 770 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 526.87 % до 11 708 хил.лв., а за 12 месеца е 22 799 хил.лв. (104.09 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCFF) е 11.67.

Телематик интерактив България АД има емитирани акции с борсов код: TIB-обикновени 12 960 018 бр.

Емисия	Брой книжа	Номинал	Валута	от дата
TIB	4 320 006	1	BGN	22.03.2022 г.
TIB	12 960 018	1	BGN	09.08.2022 г.
TIB	12 960 018	.51	EUR	05.01.2026 г.

Емисия TIB поскъпва от 90 дни преди публикуването на отчета с 5.00 % до цена 20.536 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е -8.32 %. Капитализацията на дружеството е 266.15 млн.лв.
12 месечният минимум на емисия TIB от 18.972 лв. определя 8.24 % ръст до текущата цена, като тя остава на 10.71 % спрямо върха от 23 лв.
За последните 12 месеца с емисиите акции на Телематик интерактив България АД са сключени 1 628 сделки за 141 007 бр. книжа и 2 977 778 лв.

Усредненият спред по емисия TIB за година назад тестван с 10 хил.лв. е 10.23 %, с 15 хил.лв. е 28.51 %, с 20 хил.лв. е 88.67 %.

Към 31.03.2026 г. регистрираните в Централен депозитар АД акции от емисия TIB са 12 960 018 броя. Книжата собственост на акционери притежаващи под 5 % от емисията (free-float) са 1 336 358 (10.31 %). Броят на акционерите е 632.
Спрямо предходното тримесечие общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float расте с 202 броя (0.000%). Броят на акционерите расте с 1.
За последната година общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float расте с 39 579 броя (0.300%). Броят на акционерите намалява с 167.

Последно изплатените дивиденти са за 17 453 054 лв., което е 122.33 % от текущата 12 месечна печалба и са 6.56 % спрямо капитализацията (TIB - 1.347 лв. 6.56 % дивидентна доходност).
За предходните 5 години средният дивидент по емисия TIB е 1.3560 лв. 6.60 % дивидентна доходност.

Емисия	Дата	Дивидент	Обща сума	Валута
TIB	07.04.2026 г.	0.689	17 453 053.50	BGN
TIB	22.12.2025 г.	0.250	3 240 004.50	BGN
TIB	07.10.2025 г.	0.280	3 628 805.04	BGN
TIB	24.06.2025 г.	0.350	4 536 006.30	BGN
TIB	03.04.2025 г.	0.350	4 536 006.30	BGN
TIB	18.12.2024 г.	0.280	3 628 805.04	BGN
TIB	25.09.2024 г.	0.450	5 832 008.10	BGN
TIB	13.06.2024 г.	0.900	11 664 016.20	BGN
TIB	21.03.2024 г.	0.390	5 054 407.02	BGN
TIB	28.12.2023 г.	0.400	5 184 007.20	BGN
TIB	11.07.2023 г.	1.000	12 960 018.00	BGN
TIB	05.07.2022 г.	2.350	10 152 014.10	BGN

Рентабилността на собствения капитал (ROE) на тримесечна база е 11.63 %, а на дванадесет месечна 32.03 %.
Изменението спрямо предходния отчетен период е съответно +6.84 % и +3.92 %. $$\begin{array}{l}\mathrm{РСК}=\frac{1}{\frac{1}{\mathrm{ПДА}}+\frac{1}{\mathrm{ОКА}}}x\mathrm{ОРП}+\mathrm{КЗ}x(\frac{1}{\frac{1}{\mathrm{ПДА}}+\frac{1}{\mathrm{ОКА}}}x\mathrm{ОРП}-\mathrm{ЦПК})\\ \\ \mathbf{РСК}\text{– Рентабилност на собствения капитал}\\ \mathbf{ПДА}\text{– Поглъщаемост на дълготр. активи}\\ \mathbf{ОКА}\text{– Обращаемост на краткотр. активи}\\ \mathbf{ОРП}\text{– Обща рентабилност на база приходи}\\ \mathbf{КЗ}\text{– Коефициент на задлъжнялост}\\ \mathbf{ЦПК}\text{– Цена на привлечения капитал}\end{array}$$ Въз основа на усреднения метод на верижни замествания за тримесечието най-голямо влияние върху промените на възвръщаемостта на собствения капитал имат общата рентабилност на приходите (+7.49%) и поглъщаемостта на дълготрайните активи (-0.85%), а на дванадесет месечна база общата рентабилност на приходите (+3.31%) и поглъщаемостта на дълготрайните активи (-2.90%).

Бизнес рискът свързан с дейността на Телематик интерактив България АД измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели, изчистени от тенденция чрез регресионен анализ, не е висок.

Коефициенти на вариация
Собствен капитал (VAR% Equity 12m)	10.60
Нетен резултат (VAR% Earning 12m)	7.30
Коригиран резултат (VAR% Аdjusted Income 12m)	7.43
Приходи от продажби (VAR% Sales 12m)	2.14
Оперативна печалба (VAR% EBITDA 12m)	6.62
Своб. паричен поток (VAR% FCFF 12m)	34.15

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Телематик интерактив България АД, претеглена с коефициента на вариация на показателите и тяхната абсолютна стойност е 4.57 %. Очакваната цена на емисия TIB е 21.48 лв.

Пазарен множител	до този отчет	след този отчет	очаквана промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	6.0100	5.9395	0.06
Цена/Печалба 12м.(P/E)	20.9499	18.6547	0.30
Цена/Коригирана печалба 12м.(P/Adj.income)	19.4566	17.7787	0.24
Цена/Продажби 12м.(P/S)	1.9208	1.8561	2.96
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	14.6832	13.4346	0.36
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	20.5384	11.6734	0.64
Общо очаквана промяна			4.57

Въз основа на регресионен анализ на 12 месечните и 3 месечните данни на основни финансови показатели, са екстраполирани прогнози за тенденцията и за сезонността. Те са претеглени на база точността на модела (R²) и вариацията на данните (CV) за получаването на обща прогноза. За следващото тримесечие се прогнозират Нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 143 571 хил.лв., Нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 11 539 хил.лв. и Оперативен резултат (EBITDA 12m.) от 17 185 хил.лв.

Показател	Сегашна ст-ст	Екстраполирана стойност			Екстр. промяна в оценката %
		12м. (тенденция)	3м. (сезонност)	обща претеглена
Собствен капитал	44 810	33 644	28 448	29 480	-1.79
Нетен резултат	14 267	11 722	11 510	11 539	-0.23
Коригиран резултат	14 970	13 876	12 326	12 539	-0.21
Нетни продажби	143 389	142 297	143 952	143 571	3.07
Оперативен резултат	20 106	17 370	17 119	17 185	-0.26
Своб. паричен поток	22 799	25 559	1 848	3 253	-0.63
Общо екстраполирана промяна					-0.05

Съпоставяйки екстраполираните данни, претеглени с волатилността и абсолютната им стойност, с моментното финансово състояние на Телематик интерактив България АД, се стига до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -0.05 %, което съответства на цена за емисия TIB от 20.53 лв.

Приходи от дейността 3м.

Изменението на Приходи от дейността 3м. има висока обратна корелация с изменението на Plywood (-0.7421) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, висока корелация с изменението на Fish (0.7118) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия и значителна корелация с изменението на BondYieldBul (0.7118) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Приходи от дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Plywood	-0.7421	1	-1.4451
Fish	0.7118	1	-0.6883
BondYieldBul	0.6921	1	0.0300
Urea	-0.6916	0	-0.0178
Soybean	0.6882	2	0.0443

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{-0.6440}}_{}{\mathrm{-1.4451}}_{}x{\mathrm{Plywood}}_{}{\mathrm{-0.6883}}_{}x{\mathrm{Fish}}_{}{\mathrm{+0.0300}}_{}x{\mathrm{BondYieldBul}}_{}{\mathrm{-0.0178}}_{}x{\mathrm{Urea}}_{}{\mathrm{+0.0443}}_{}x{\mathrm{Soybean}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Приходи от дейността 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Приходи от дейността 3м. от +14.90% и стойност от 43 173 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.7732, показва висока обяснителна сила на модела.

Разходи за дейността 3м., Резултат 3м.

Изменението на Разходи за дейността 3м. има висока корелация с изменението на Groundnuts (0.8167) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия, висока корелация с изменението на Rice (0.7954) и висока обратна корелация с изменението на Silver (0.7954) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Разходи за дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Groundnuts	0.8167	2	0.2328
Rice	0.7954	0	0.1372
Silver	-0.7734	2	-0.2159
Lamb	-0.7664	0	-0.0838
Gold	-0.7553	1	0.3925

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+11.0348}}_{}{\mathrm{+0.2328}}_{}x{\mathrm{Groundnuts}}_{}{\mathrm{+0.1372}}_{}x{\mathrm{Rice}}_{}{\mathrm{-0.2159}}_{}x{\mathrm{Silver}}_{}{\mathrm{-0.0838}}_{}x{\mathrm{Lamb}}_{}{\mathrm{+0.3925}}_{}x{\mathrm{Gold}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Разходи за дейността 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Разходи за дейността 3м. от +2.68% и стойност от 32 744 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.6003, показва добра обяснителна сила на модела.
Прогнозният Резултат от дейността 3м. формиран като разлика между приходите и разходите изчислени чрез MLR e 10 429 хил.лв. с изменение от +83.45%.

EBITDA 3м.

Изменението на EBITDA 3м. има висока обратна корелация с изменението на Oats (-0.7059) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, значителна обратна корелация с изменението на IronOre (-0.5192) и значителна корелация с изменението на GroundnutOil (-0.5192).
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на EBITDA 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Oats	-0.7059	1	-0.5734
IronOre	-0.5192	0	-0.7425
GroundnutOil	0.5191	0	1.1729
Nickel	0.4965	0	0.0175
WtiOil	0.4883	2	0.1170

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{-9.1480}}_{}{\mathrm{-0.5734}}_{}x{\mathrm{Oats}}_{}{\mathrm{-0.7425}}_{}x{\mathrm{IronOre}}_{}{\mathrm{+1.1729}}_{}x{\mathrm{GroundnutOil}}_{}{\mathrm{+0.0175}}_{}x{\mathrm{Nickel}}_{}{\mathrm{+0.1170}}_{}x{\mathrm{WtiOil}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на EBITDA 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на EBITDA 3м. от +7.95% и стойност от 7 561 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.4304, показва умерена обяснителна сила на модела.

Опер. паричен поток 3м.

Изменението на Опер. паричен поток 3м. има висока обратна корелация с изменението на Oats (-0.7752) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, висока корелация с изменението на Silver (0.7050) и с изменението на Platinum (0.7050).
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Опер. паричен поток 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Oats	-0.7752	1	-0.5953
Silver	0.7050	0	0.2535
Platinum	0.7034	0	0.2124
TimberIndex	-0.6394	1	-2.3732
Chicken	0.6048	2	-0.1593

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{-31.3959}}_{}{\mathrm{-0.5953}}_{}x{\mathrm{Oats}}_{}{\mathrm{+0.2535}}_{}x{\mathrm{Silver}}_{}{\mathrm{+0.2124}}_{}x{\mathrm{Platinum}}_{}{\mathrm{-2.3732}}_{}x{\mathrm{TimberIndex}}_{}{\mathrm{-0.1593}}_{}x{\mathrm{Chicken}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Опер. паричен поток 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Опер. паричен поток 3м. от +41.47% и стойност от 7 550 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.6380, показва добра обяснителна сила на модела.

Капитализация

Корелацията на 3-месечното изменение на Капитализацията със забавяне (лаг) от едно тримесечие е слаба с изменението на Приходите от дейността 3м. (0.1815), слаба обратна с изменението на Разходите за дейността 3м. (-0.0242), слаба с изменението на EBITDA 3м. (0.2994) и слаба обратна с изменението на Опер. паричен поток 3м. (-0.0817). Общата корелация на факторите с капитализацията е 0.4520.

Корелации на 3 месечното изменение Qn/Qn-1 на Капитализацията
Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Приходи от дейността 3м.	0.1815	1	2.8657
Разходи за дейността 3м.	-0.0242	1	-1.8302
EBITDA 3м.	0.2994	1	0.0633
Опер. паричен поток 3м.	-0.0817	1	-0.4673

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+9.4397}}_{}{\mathrm{+2.8657}}_{}x{\mathrm{Income}}_{}{\mathrm{-1.8302}}_{}x{\mathrm{Costs}}_{}{\mathrm{+0.0633}}_{}x{\mathrm{EBITDA}}_{}{\mathrm{-0.4673}}_{}x{\mathrm{CFO}}_{}$$ Използвайки данните от текущия отчет за 3 месечните изменения на Приходите от дейността, Разходите за дейността, EBITDA и Опер. паричен поток, чрез Множествена линейна регресия (MLR) се очаква изменение на капитализацията от -5.35% и стойност от 251 898 хил.лв. (19.44 лв. на акция).
Въз основа на MLR прогнозите за отделните фактори, MLR на капитализацията прогнозира изменение от +28.36% и стойност от 341 623 хил.лв. (26.36 лв. на акция).
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj nan, показва неоределена обяснителна сила на модела.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания годишен отчет Q4 на 2025 г. (259) в:

- Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование	259	261	%	хил.лв.
Програмни продукти	25 625	38 160	+48.92 %	+12 535
Нематериални активи	26 268	38 753	+47.53 %	+12 485
Нетекущи активи	35 195	47 409	+34.70 %	+12 214
Натрупана печалба (загуба) в т ч	3 471	11 702	+237.14 %	+8 231
Неразпределена печалба	3 471	11 702	+237.14 %	+8 231
Текуща печалба	12 704	5 183	-59.20 %	-7 521
Малцинствено участие	4 069	9 762	+139.91 %	+5 693
Други текущи задължения	6 587	12 768	+93.84 %	+6 181
Търговски и други текущи задължения	21 094	28 219	+33.78 %	+7 125
Текущи пасиви	21 636	28 768	+32.96 %	+7 132

- Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:

Наименование	259	261	%	хил.лв.
Печалба от дейността-3м.	2 543	5 686	+123.59 %	+3 143
Печалба преди облагане с данъци-3м.	2 543	5 686	+123.59 %	+3 143
Печалба след облагане с данъци-3м.	2 074	5 042	+143.11 %	+2 968
Нетна печалба за периода-3м.	2 123	5 183	+144.14 %	+3 060

- Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:

Наименование	259	261	%	хил.лв.
Парични средства в началото на периода-3м.	0	21 109	+21 109.00 %	+21 109
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м.	2 118	21 770	+927.86 %	+19 652
Наличност в касата и по банкови сметки-3м.	2 118	21 770	+927.86 %	+19 652

При елементарна проверка на данните в Баланса и Отчета за доходите, се откриват следните несъответствия:
- Разлика между Записан капитал по Баланс и изчислен капитал (бр.акции*номинал) над 5%: 6 349 хил.лв.
Възможна е текущо протичаща промяна на основен капитал, брой акции, номинал, наличие на обратно изкупени акции от емитента или негови дъщерни дружества, и в следствие неправилно изчислени коефициенти.