VEGA - 261 - aвтоматизиран анализ

Фючър кепитъл холдинг АД (VEGA)

Q1/2026 консолидиран

Фючър кепитъл холдинг АД (VEGA, VEGA/4V8, VEGB, VEGC, VEGW, VEG1)

консолидиран отчет за първо тримесечие Q1 на 2026 г. (261)

публикуван на 2026.06.01 12:13:13 в x3news.com

АКТИВИ	Текущ период	Предходен период	СОБСТВЕН КАПИТАЛ, МАЛЦИНСТВЕНО УЧАСТИЕ И ПАСИВИ	Текущ период	Предходен период
А. НЕТЕКУЩИ АКТИВИ			А. СОБСТВЕН КАПИТАЛ
I. Имоти, машини, съоръжения и оборудване			I. Основен капитал
1. Земи (терени )	2 140	2 140	Записан и внесен капитал т.ч.:	1 408	50
2. Сгради и конструкции	43	44	обикновени акции	1 408	50
3. Машини и оборудване	0	0	привилегировани акции	0	0
4. Съоръжения	0	0	Изкупени собствени обикновени акции	0	0
5. Транспортни средства	0	0	Изкупени собствени привилегировани акции	0	0
6. Стопански инвентар	0	0	Невнесен капитал	0	0
7. Разходи за придобиване и ликвидация на дълготрайни материални активи	0	0	Общо за група І:	1 408	50
8. Други	0	0	II. Резерви
Общо за група I:	2 183	2 184	1. Премийни резерви при емитиране на ценни книжа	93 937	13
II. Инвестиционни имоти	9 587	3 429	2. Резерв от последващи оценки на активите и пасивите	0	0
III. Биологични активи	0	0	3. Целеви резерви, в т.ч.:	82	69
IV. Нематериални активи			общи резерви	6	3
1. Права върху собственост	0	0	специализирани резерви	0	0
2. Програмни продукти	0	0	други резерви	76	66
3. Продукти от развойна дейност	0	0	Общо за група II:	94 019	82
4. Други	0	0	III. Финансов резултат
Общо за група IV:	0	0	1. Натрупана печалба (загуба) в т.ч.:	7 309	2 447
			неразпределена печалба	7 309	2 558
V. Търговска репутация			непокрита загуба	0	-111
1. Положителна репутация	303	303	еднократен ефект от промени в счетоводната политика	0	0
2. Отрицателна репутация	0	0	2. Текуща печалба	37	23
Общо за група V:	303	303	3. Текуща загуба	0	0
VI. Финансови активи			Общо за група III:	7 346	2 470
1. Инвестиции в:	0	487
дъщерни предприятия	0	0
смесени предприятия	0	0	ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "А" (I+II+III):	102 773	2 602
асоциирани предприятия	0	127
други предприятия	0	360
2. Държани до настъпване на падеж	0	0	Б. МАЛЦИНСТВЕНО УЧАСТИЕ	0	1 244
държавни ценни книжа	0	0
облигации, в т.ч.:	0	0	В. НЕТЕКУЩИ ПАСИВИ
общински облигации	0	0	I. Търговски и други задължения
други инвестиции, държани до настъпване на падеж	0	0	1. Задължения към свързани предприятия	0	0
3. Други	0	0	2.Задължения по получени заеми от банки и небанкови финансови институции	0	0
Общо за група VI:	0	487	3. Задължения по ЗУНК	0	0
VII. Търговски и други вземания			4. Задължения по получени търговски заеми	0	0
1. Вземания от свързани предприятия	0	0	5. Задължения по облигационни заеми	49 962	4 000
2. Вземания по търговски заеми	0	0	6. Други	0	0
3. Вземания по финансов лизинг	0	0	Общо за група I:	49 962	4 000
4. Други	0	0
Общо за група VII:	0	0	II. Други нетекущи пасиви	0	0
			III. Приходи за бъдещи периоди	0	0
VIII. Разходи за бъдещи периоди	0	0	IV. Пасиви по отсрочени данъци	0	12
IX. Активи по отсрочени данъци	16	0	V.Финансирания	0	0
ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "А" (I+II+III+IV+V+VI+VII+VIII+IX):	12 089	6 403	ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "В" (I+II+III+IV+V):	49 962	4 012
Б. ТЕКУЩИ АКТИВИ			Г. ТЕКУЩИ ПАСИВИ
I. Материални запаси			I. Търговски и други задължения
1. Материали	0	0	1. Задължения по получени заеми към банки и небанкови финансови институции	0	0
2. Продукция	0	0	2. Текуща част от нетекущите задължения	804	73
3. Стоки	0	0	3. Текущи задължения, в т.ч.:	102	604
4. Незавършено производство	0	0	задължения към свързани предприятия	0	0
5. Биологични активи	0	0	задължения по получени търговски заеми	8	351
6. Други	0	0	задължения към доставчици и клиенти	63	30
Общо за група I:	0	0	получени аванси	0	210
			задължения към персонала	27	7
II. Търговски и други вземания			задължения към осигурителни предприятия	4	1
1. Вземания от свързани предприятия	0	0	данъчни задължения	0	5
2. Вземания от клиенти и доставчици	89 636	2	4. Други	0	0
3. Предоставени аванси	0	1 619	5. Провизии	0	0
4. Вземания по предоставени търговски заеми	2 083	65	Общо за група І:	906	677
5. Съдебни и присъдени вземания	0	0
6. Данъци за възстановяване	407	0	II. Други текущи пасиви	0	0
7. Вземания от персонала	0	0
8. Други	0	1	III. Приходи за бъдещи периоди	0	0
Общо за група II:	92 125	1 687
			IV. Финансирания	0	0
III.Финансови активи
1. Финансови активи, държани за търгуване в т. ч.	49 408	246	ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "Г" (I+II+III+IV):	906	677
дългови ценни книжа	49 408	246
дeривативи	0	0
други	0	0
2. Финансови активи, обявени за продажба	0	0
3. Други	0	178
Общо за група III:	49 408	424

IV. Парични средства и парични еквиваленти
1. Парични средства в брой	0	0
2. Парични средства в безсрочни депозити	18	19
3. Блокирани парични средства	0	0
4. Парични еквиваленти	0	0
Общо за група IV:	18	19
V. Разходи за бъдещи периоди	0	2
ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "Б"(I+II+III+IV+V)	141 551	2 132
ОБЩО АКТИВИ (А + Б):	153 640	8 535	СОБСТВЕН КАПИТАЛ, МАЛЦИНСТВЕНО УЧАСТИЕ И ПАСИВИ (А+Б+В+Г):	153 640	8 535

РАЗХОДИ	Текущ период	Предходен период	ПРИХОДИ	Текущ период	Предходен период
А. Разходи за дейността			А. Приходи от дейността
I. Разходи по икономически елементи			I. Нетни приходи от продажби на:
1. Разходи за материали	0	0	1. Продукция	0	0
2. Разходи за външни услуги	66	43	2. Стоки	0	0
3. Разходи за амортизации	0	0	3. Услуги	0	0
4. Разходи за възнаграждения	92	17	4. Други	0	0
5. Разходи за осигуровки	8	1	Общо за група I:	0	0
6. Балансова стойност на продадени активи (без продукция)	0	0
7. Изменение на запасите от продукция и незавършено производство	0	0	II. Приходи от финансирания	0	0
8. Други, в т.ч.:	10	3	в т.ч. от правителството	0	0
обезценка на активи	0	0
провизии	0	0	III. Финансови приходи
Общо за група I:	176	64	1. Приходи от лихви	479	15
			2. Приходи от дивиденти	0	0
II. Финансови разходи			3. Положителни разлики от операции с финансови активи и инструменти	29	148
1. Разходи за лихви	293	52	4. Положителни разлики от промяна на валутни курсове	0	0
2. Отрицателни разлики от операции с финансови активи и инструменти	2	27	5. Други	0	0
3. Отрицателни разлики от промяна на валутни курсове	0	0	Общо за група III:	509	163
4. Други	0	2
Общо за група II:	295	81

Б. Общо разходи за дейността (I + II)	471	145	Б. Общо приходи от дейността (I + II + III):	509	163

В. Печалба от дейността	37	18	В. Загуба от дейността	0	0
III. Дял от печалбата на асоциирани и съвместни предприятия	0	0	IV. Дял от загубата на асоциирани и съвместни предприятия	0	0
IV. Извънредни разходи	0	0	V. Извънредни приходи	0	0
Г. Общо разходи (Б+ III +IV)	471	145	Г. Общо приходи (Б + IV + V)	509	163
Д. Печалба преди облагане с данъци	37	18	Д. Загуба преди облагане с данъци	0	0
V. Разходи за данъци	0	0
1.Разходи за текущи корпоративни данъци върху печалбата	0	0
2. Разход /(икономия) на отсрочени корпоративни данъци върху печалбата	0	0
3. Други	0	0
E. Печалба след облагане с данъци (Д - V)	37	18	E. Загуба след облагане с данъци (Д + V)	0	0
в т.ч. за малцинствено участие	0	1 191	в т.ч. за малцинствено участие	0	0
Ж. Нетна печалба за периода	37	0	Ж. Нетна загуба за периода	0	1 173
Всичко (Г+ V + Е):	509	163	Всичко (Г + E):	509	163

ПАРИЧНИ ПОТОЦИ	Текущ период	Предходен период
А. Парични потоци от оперативна дейност
1. Постъпления от клиенти	0	0
2. Плащания на доставчици	-47	-26
3. Плащания/постъпления, свързани с финансови активи, държани с цел търговия	0	0
4. Плащания, свързани с възнаграждения	-106	-16
5. Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)	-4	149
6. Платени корпоративни данъци върху печалбата	0	0
7. Получени лихви	0	0
8. Платени банкови такси и лихви върху краткосрочни заеми за оборотни средства	0	0
9. Курсови разлики	0	0
10. Други постъпления /плащания от оперативна дейност	-2	0
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):	-158	107
Б. Парични потоци от инвестиционна дейност
1. Покупка на дълготрайни активи	0	-937
2. Постъпления от продажба на дълготрайни активи	0	0
3. Предоставени заеми	-33 814	-1
4. Възстановени (платени) предоставени заеми, в т.ч. по финансов лизинг	0	1 558
5. Получени лихви по предоставени заеми	606	126
6. Покупка на инвестиции	-13 325	-2 164
7. Постъпления от продажба на инвестиции	37 000	390
8. Получени дивиденти от инвестиции	0	0
9. Курсови разлики	0	0
10. Други постъпления/ плащания от инвестиционна дейност	0	0
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):	-9 533	-1 028
В. Парични потоци от финансова дейност
1. Постъпления от емитиране на ценни книжа	0	0
2. Плащания при обратно придобиване на ценни книжа	0	0
3. Постъпления от заеми	9 413	935
4. Платени заеми	0	0
5. Платени задължения по лизингови договори	0	0
6. Платени лихви, такси, комисиони по заеми с инвестиционно предназначение	0	0
7 . Изплатени дивиденти	0	0
8. Други постъпления/ плащания от финансова дейност	70	-1
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):	9 484	934
Г. Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):	-207	13
Д. Парични средства в началото на периода	225	6
Е. Парични средства в края на периода, в т.ч.:	18	19
наличност в касата и по банкови сметки	0	19
блокирани парични средства	0	0

- 2026.06.01 12:14:52 -

Основни показатели

P/E: 23.80	P/S: 33.95	P/B: 1.13
Net Income 3m: 37	Sales 3m: 0	FCFF 3m: 9 005
NetIncomeGrowth 3m: 103.15 %	Debt/Аssets: 33.11 %	NetMargin: 142.65 %
ROE: 8.24 %	ROA: 5.32 %

Index	261	259	251
Цена (Price)	82.15	72.00	70.00
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.)	37	1 650	-1 173
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)	4 873	3 663	117
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)	3 416	3 416	-1 248
Цена/Печалба 12м.(P/E)	23.80	27.75	102.80
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	1.13	0.99	4.62
Цена/Продажби 12м.(P/S)	33.95	29.76	-9.64
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	-1.25	n/a	n/a
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	35.19	34.13	10.81
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.)	103.15	295.04	-192.58
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.)	371.43	180.68	-94.48
Изменение на СПП 3м.(FCFF Growth 3m.)	1 472.71	-3 078.41	n/a
Изменение на собствения капитал 12m.(Equity Growth 12m.)	3 849.77	3 883.56	103.44
Изменение на дълга 12м.(Total Debt Growth)	984.84	1 120.37	342.36
Нетен маржин, печалба/продажби 12m.(Net Margin 12m.)	142.65	107.23	-9.38
Възвръщаемост на СК 12m.(ROE 12m.)	8.24	10.74	4.17
Възвръщаемост на активите 12m.(ROA 12m.)	5.32	6.61	1.38
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets)	0.59	1.01	7.93
Общо дълг/Общо активи 12m.(Total Debt/Total Аssets 12m.)	33.11	33.40	54.94
Текуща ликвидност 12m.(Current Ratio 12m.)	15 623.73	9 254.35	314.92
Очаквана промяна на цената (Expected price change)	0.04	463.15	n/a
Очаквана цена (Expected price)	82.17	405.47	n/a

+/-

Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 37 хил.лв.
Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 103.15 %
12 месечна печалба (Net Income 12m.): 4 873 хил.лв.
Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 4 064.96 %
Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 330 хил.лв.
Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 371.43 %
Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 4 741 хил.лв.
Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 185.77 %
Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 373.72 %
Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 142.65 %
Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 3 849.77 %
Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 8.24 %
Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 5.32 %
Коефициент на износване (амортизиране) на дълготрайните активи под 5% (дълъг живот на активите): 0.00 %
Коефициент на обновяване на дълготрайните активи над 15%: 67.98 %
Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCFF Growth 3m.): 1 472.71 %
Ръст в цената на VEGA (VEGA/4V8) за 90 дни над 10%: 12.30 %
Ръст в цената на VEGA (VEGA/4V8) за 360 дни над 10%: 17.35 %
Ръст на VEGA (VEGA/4V8) от год. минимум повече от 10%: 17.35 %

Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) над 15: 23.80
EV/EBITDA над 20: 35.19
Приходите за 3м. растат по-бавно/намаляват по-бързо от разходите за 3м.: 212.27/224.83 %
Приходите за 12м. растат по-бавно/намаляват по-бързо от разходите за 12м.: 208.20/362.26 %
Неоперативните приходи и разходи формират над 30% от финансовия резултат за 3м.: 575.68 %
Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 33.95
Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 984.84 %
Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -158 хил.лв.
Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -247.66 %
Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -658 хил.лв.
Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -14.83 %
Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCFF 12m.): -92 888 хил.лв.
По-малко от една сделка на борсова сесия за последната година
Липсва ликвидност при тест с 10 хил. лв. за последната година
Липсва ликвидност при тест с 15 хил. лв. за последната година
Липсва ликвидност при тест с 20 хил. лв. за последната година
Няма дивидент за предходната година
Не са изплащани дивиденти предходните 5 години
Вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.) над 40%: 55.14 %

Финансов резултат

Нетен резултат

Тримесечна печалба 37 хил.лв. (+103.15 %)
Годишна печалба 4 873 хил.лв. (+4 064.96 %)

Консолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 37 хил.лв., като нараства с 103.15 %. За последните 12 месеца печалбата достига 4 873 хил.лв., което представлява 3.45 лв. на акция при изменение с 4 064.96 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 82.145 лв. е 23.80.

EBITDA

Tримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) 330 хил.лв. (+371.43 %)
12 месечна оперативна печалба 4 741 хил.лв.; (+185.77 %)
EV/EBITDA 35.19

Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 371.43 % и е 330 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 185.77 % до 4 741 хил.лв. (3.36 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 35.19, а на P/EBITDA 24.46.

Приходи

Продажби

Тримесечни продажби 0 хил.лв.
Дванадесетмесечни продажби 3 416 хил.лв. (+373.72 %)
Нетен марж (печалба/продажби) 142.65 %

Фючър кепитъл холдинг АД формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 0 хил.лв.За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 373.72 % до 2.42 лв. (общо 3 416 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 33.95, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 142.65 %.

Структура на приходите

Финансови приходи

Тримесечни 509 хил.лв. (100.00 % от приходите от дейността и 1 375.68 % от тримесечния резултат)

През тримесечието финансовите приходи са 100.00 % от приходите от дейността (509 от 509 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от лихви (479 хил.лв.).

Структура на финансовите приходи

Разходи

Оперативни разходи

Тримесечни разходи за дейността 471 хил.лв. (+224.83 %)
Дванадесетмесечни разходи за дейността 2 168 хил.лв. (+362.26 %)

Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 224.83 % и са 471 хил.лв., а за годината са 2 168 хил.лв. с изменение от 362.26 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 66 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 92 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 468 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 254 хил.лв.

Структура на разходите

Финансови разходи

Тримесечни 295 хил.лв. (62.63 % от разходите от дейността и 797.30 % от тримесечния резултат)

През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 293 хил.лв. 99.32 % от финансовите разходи (295 хил. лв.). Те от своя страна са 62.63 % от разходите за дейността (471 хил.лв.).

Структура на финансовите разходи

Неоперативни приходи и разходи

Тримесечни 213 хил.лв. (575.68 % от тримесечния резултат)
Дванадесетмесечни 1 045 хил.лв. (21.44 % от дванадесетмесечния резултат)

В тримесечния финансов резултат нетираните приходи и разходи с неоперативен характер съставляват 575.68 % и са 213 хил.лв. За последните дванадесет месеца са 1 045 хил.лв., а делът им е 21.44 %. С най-голяма тежест за тримесечието са нетните лихви (186 хил.лв.), операциите с финансови активи (27 хил.лв.), а на годишна база операциите с финансови активи (974 хил.лв.), нетните лихви (84 хил.лв.) и другите финансови приходи и разходи (-13 хил.лв.)
Коригираният тримесечен резултат е в размер на -176 хил.лв., а дванадесетмесечният е в размер на 3 828 хил.лв.

Нетирани неоперативн приходи и разходи

Възможно е през тримесечието да извършена продажба на финансови активи и да са отчетени приходи от нея в размер от 0 хил.лв. до 37 000 хил.лв. През дванадесетмесечието вероятно е извършена продажба на финансови активи и са отчетени приходи от нея в размер от 0 хил.лв. до 103 808 хил.лв. Възможно е през тримесечието да е извършена преоценка на дълготрайни активи в резултат на която е отчетен приход в размер на 0 хил.лв. За дванадесетмесечието вероятно има преоценка на дълготрайни активи от която е възможно да са отчетени неоперативни приходи.

Собствен капитал, пасиви

Собствен капитал

Собствен капитал 102 773 хил.лв.
Счетоводна стойност 72.79 лв. на акция
Рентабилност на собствения капитал (ROE) 8.24 %
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 1.13

Консолидираният собствен капитал на Фючър кепитъл холдинг АД към края на март 2026 г. от 102 773 хил.лв., прави 72.79 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 3 849.77 %.
Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 8.24 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 1.13.

Резервите от 94 019 хил.лв. формират 91.48 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 7 309 хил.лв. (7.11 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 66.89 % от активите на дружеството.

Пасиви

Пасиви 50 868 хил.лв. (+984.84 %)
Общо дълг/Общо активи 33.11 %
Общо дълг/СК 49.50 %

Дългосрочните пасиви са на стойност 49 962 хил.лв., а краткосрочните за 906 хил.лв., което прави общо 50 868 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции.
Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 0.59 %. Общо дълговете са 33.11 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 49.50 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 984.84 %.

Активи, балансови съотношения

Активи

Активи 153 640 хил.лв. (+1 700.12 %)

За последните 12 месеца активите имат изменение от 1 700.12 %. Kъм края на март 2026 г. всички активи са за 153 640 хил.лв. От тях текущите са 92.13 % (141 551 хил.лв.), а нетекущите 7.87 % (12 089 хил.лв.)

Балансови съотношения

Чист оборотен капитал 140 645 хил.лв.
Възвръщаемостта на активите (ROA) 5.32 %
Стойността на фирмата (EV) e 166 824 хил.лв.

Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 140 645 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 15 623.73 %.
Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 136.85 % от собствения капитал и 91.54 % от всички активи.
Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 5.32 %, а обращаемостта им е 0.04 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 5.66 %. Стойността на фирмата (EV) e 166 824 хил.лв.

Реинвестиране и обновяване на активи

Парични средства, ликвидност

Парични средства 18 хил.лв. (0.01 % от Актива)

Паричните средства и еквиваленти са за 18 хил.лв. (0.01 % от Актива), от които парите в брои са 0 хил.лв. Незабавната ликвидност е 5 455.41 %.

Парични потоци

Нетни оперативни 3м. -158 хил.лв. (-247.66 %)
Нетни оперативни 12м. -658 хил.лв. (-14.83 %)
Нетни инвестиционни 3м. -9 533 хил.лв. (-827.33 %)
Нетни инвестиционни 12м. -146 068 хил.лв. (-71 854.68 %)
Нетни финансови 3м. 9 484 хил.лв. (915.42 %)
Нетни финансови 12м. 146 722 хил.лв. (18 448.93 %)
Свободен паричен поток 3м. 9 005 хил.лв. (+1 472.71 %)

Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -158 хил.лв. с изменение от -247.66 %. За година назад ОПП е -658 хил.лв. (-14.83 % спад), а ОПП/Продажби -19.26 %.
Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -9 533 хил.лв., а за 12 м. -146 068 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 9 484 хил.лв. и 146 722 хил.лв.
Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -207 хил.лв, а за период от 1 година -4 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 1 472.71 % до 9 005 хил.лв.

Парични потоци

Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCFF) е -1.25.

Емисии, капитализация, търговия, спред, free-float

VEGA (VEGA/4V8) 1 411 816 бр. акции
Капитализация 115.97 млн.лв.
Ръст от 12 месечно дъно 17.35 %
Спад от 12 месечен връх 0.00 %
Оборот 34 497 191 лв.
Спредът показва липса на ликвидност
VEGA (VEGA/4V8) free-float 12.85 %, акционери 308

Фючър кепитъл холдинг АД има емитирани акции с борсов код: VEGA (VEGA/4V8)-обикновени 1 411 816 бр.

Емисия	Брой книжа	Номинал	Валута	от дата
VEGA (VEGA/4V8)	12 298	4	BGN	01.01.2000 г.
VEGA (VEGA/4V8)	50 422	1	BGN	29.08.2024 г.
VEGA (VEGA/4V8)	171 822	1	BGN	24.05.2025 г.
VEGA (VEGA/4V8)	243 972	1	BGN	12.09.2025 г.
VEGA (VEGA/4V8)	1 411 816	1	BGN	11.12.2025 г.
VEGA (VEGA/4V8)	1 411 816	.51	EUR	05.01.2026 г.
VEGW	1 361 394	.001	BGN	21.01.2025 г.
VEGW	1 239 994	.001	BGN	24.05.2025 г.
VEGW	1 167 844	.001	BGN	10.09.2025 г.
VEGW	0	.001	BGN	10.12.2025 г.
VEG1	50 422	1	BGN	09.12.2024 г.
VEGB	4 000	1000	BGN	17.12.2024 г.
VEG1	0	1	BGN	19.12.2024 г.
VEGB	4 000	511.29188	EUR	05.01.2026 г.
VEGC	23 500	1000	EUR	22.01.2026 г.

Емисия VEGA (VEGA/4V8) поскъпва от 90 дни преди публикуването на отчета с 12.30 % до цена 82.145 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е +17.35 %. Капитализацията на дружеството е 115.97 млн.лв.
12 месечният минимум на емисия VEGA (VEGA/4V8) от 70 лв. определя 17.35 % ръст до текущата цена, като тя остава на 0.00 % спрямо върха от 82.145 лв.
За последните 12 месеца с емисиите акции на Фючър кепитъл холдинг АД са сключени 45 сделки за 446 032 бр. книжа и 34 497 191 лв.

Усредненият спред по емисия VEGA (VEGA/4V8) за година назад показва липса на ликвидност.

Към 31.03.2026 г. регистрираните в Централен депозитар АД акции от емисия VEGA (VEGA/4V8) са 1 411 816 броя. Книжата собственост на акционери притежаващи под 5 % от емисията (free-float) са 181 429 (12.85 %). Броят на акционерите е 308.
Спрямо предходното тримесечие общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float расте с 89 963 броя (6.370%). Броят на акционерите намалява с 11.
За последната година общият брой на книжата от емисията расте с 1 361 394 броя. Free-float расте с 156 679 броя (36.240%). Броят на акционерите намалява с 1.

Дивиденти

Не е изплащан дивидент за предходните 5 години

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти.
Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Факторен анализ на ROE

Фактори	Влияние, пункта
Фактори	3 месеца		12 месеца
1. Коефициент на задлъжнялост		nan		-0.19
2. Цена на привлечения капитал		nan	+0.51
3. Поглъщаемост на дълготрайните активи		nan		-0.28
4. Обращаемост на краткотрайните активи		nan		-6.17
5. Обща рентабилност на база приходи		nan	+3.62
Всичко	nan		-2.50

Рентабилността на собствения капитал (ROE) на тримесечна база е 0.04 %, а на дванадесет месечна 8.24 %.
Изменението спрямо предходния отчетен период е съответно и -2.50 %.

\begin{array}{l} РСК = \frac{1}{\frac{1}{ПДА} + \frac{1}{ОКА}} x ОРП + КЗ x (\frac{1}{\frac{1}{ПДА} + \frac{1}{ОКА}} x ОРП - ЦПК) \\ РСК – Рентабилност на собствения капитал \\ ПДА – Поглъщаемост на дълготр. активи \\ ОКА – Обращаемост на краткотр. активи \\ ОРП – Обща рентабилност на база приходи \\ КЗ – Коефициент на задлъжнялост \\ ЦПК – Цена на привлечения капитал \end{array}

Въз основа на усреднения метод на верижни замествания на дванадесет месечна база, няй-голямо влияние върху промените на възвръщаемостта на собствения капитали имат обращаемостта на краткотрайните активи (-6.17%) и общата рентабилност на приходите (+3.62%).

Влияние на факторите върху изменението на ROE

Бизнес риск

Висока волатилност на собствения капитал (55.14)

Бизнес рискът свързан с дейността на Фючър кепитъл холдинг АД измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели, изчистени от тенденция чрез регресионен анализ, е висок по отношение на собствения капитал (55.14).

Коефициенти на вариация
Собствен капитал (VAR% Equity 12m)	55.14

Прогнозни цени

Очаквани цени

Очаквана промяна в капитализацията: 0.04 %
Очаквана цена VEGA (VEGA/4V8): 82.17 лв.

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Фючър кепитъл холдинг АД, претеглена с коефициента на вариация на показателите и тяхната абсолютна стойност е 0.04 %. Очакваната цена на емисия VEGA (VEGA/4V8) е 82.17 лв.

Пазарен множител	до този отчет	след този отчет	очаквана промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	1.1289	1.1284	0.04
Цена/Печалба 12м.(P/E)	31.6608	23.7992	0.00
Цена/Коригирана печалба 12м.(P/Adj.income)	42.1876	30.2961	0.00
Цена/Продажби 12м.(P/S)	33.9501	33.9501	0.00
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	37.3295	35.1874	0.00
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	nan	-1.2485	nan
Общо очаквана промяна			0.04

Корелации, Множествена Линейна Регресия (MLR)

Корелации

Приходи/Corn	0.9883
Разходи/EuropeanUnionAllowance	0.9417
EBITDA/PalmOil	-0.9959
ОПП/Groundnuts	0.9962
Капитализация/Фактори	nan

Приходи от дейността 3м.

Изменението на Приходи от дейността 3м. има много висока корелация с изменението на Corn (0.9883) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия, много висока обратна корелация с изменението на BaseMetalsPriceIndex (-0.9674) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия и много висока корелация с изменението на EuropeanUnionAllowance (-0.9674) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Приходи от дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Corn	0.9883	2	nan
BaseMetalsPriceIndex	-0.9674	1	nan
EuropeanUnionAllowance	0.9610	2	nan
Tin	-0.9566	1	nan
CarbonEmissionsFutures	0.9535	2	nan

Разходи за дейността 3м., Резултат 3м.

Изменението на Разходи за дейността 3м. има много висока корелация с изменението на EuropeanUnionAllowance (0.9417), много висока обратна корелация с изменението на Oils&MealsPriceIndex (-0.9344) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия и много висока корелация с изменението на CarbonEmissionsFutures (-0.9344).
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Разходи за дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
EuropeanUnionAllowance	0.9417	0	nan
Oils&MealsPriceIndex	-0.9344	2	nan
CarbonEmissionsFutures	0.9181	0	nan
GDP	-0.8935	2	nan
GroundnutOil	-0.8887	2	nan

EBITDA 3м.

Изменението на EBITDA 3м. има много висока обратна корелация с изменението на PalmOil (-0.9959) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, много висока обратна корелация с изменението на Coffee (-0.9849) и много висока обратна корелация с изменението на Cocoa (-0.9849) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на EBITDA 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
PalmOil	-0.9959	1	nan
Coffee	-0.9849	0	nan
Cocoa	-0.9795	1	nan
Urea	0.9670	2	nan
Orange	-0.9653	1	nan

Опер. паричен поток 3м.

Изменението на Опер. паричен поток 3м. има много висока корелация с изменението на Groundnuts (0.9962), много висока обратна корелация с изменението на PotassiumChloride (-0.9930) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия и много висока корелация с изменението на Wheat (-0.9930).
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Опер. паричен поток 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Groundnuts	0.9962	0	nan
PotassiumChloride	-0.9930	1	nan
Wheat	0.9813	0	nan
RubberTSR20	0.9761	0	nan
Lamb	-0.9615	2	nan

Капитализация

Корелацията на 3-месечното изменение на Капитализацията със забавяне (лаг) от едно тримесечие е . Общата корелация на факторите с капитализацията е nan.

Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Капитализацията
Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Приходи от дейността 3м.	nan	1	nan
Разходи за дейността 3м.	nan	1	nan
EBITDA 3м.	nan	1	nan
Опер. паричен поток 3м.	nan	1	nan

MLR = nan nan x Income nan x Costs nan x EBITDA nan x CFO

Използвайки данните от текущия отчет за 3 месечните изменения на Приходите от дейността, Разходите за дейността, EBITDA и Опер. паричен поток, чрез Множествена линейна регресия (MLR) се очаква изменение на капитализацията от 0.00% и стойност от 115 974 хил.лв. (82.15 лв. на акция).
Въз основа на MLR прогнозите за отделните фактори, MLR на капитализацията прогнозира изменение от 0.00% и стойност от 115 974 хил.лв. (82.15 лв. на акция).
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.0000, показва слаба обяснителна сила на модела.

Значителни пера

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания годишен отчет Q4 на 2025 г. (259) в:

- Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование	259	261	%	хил.лв.
Инвестиционни имоти	6 845	9 587	+40.06 %	+2 742
Нетекущи активи	9 707	12 089	+24.54 %	+2 382
Текущи вземания от клиенти и доставчици	64 418	89 636	+39.15 %	+25 218
Текущи вземания по предоставени търговски заеми	37 038	2 083	-94.38 %	-34 955

- Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:

Наименование	259	261	%	хил.лв.
Разходи за външни услуги-3м.	294	66	-77.55 %	-228
Разходи за възнаграждения-3м.	74	92	+24.32 %	+18
Разходи по икономически елементи-3м.	416	176	-57.69 %	-240
Разходи за лихви-3м.	584	293	-49.83 %	-291
Отрицателни разлики от операции с финансови активи и инструменти-3м.	154	2	-98.70 %	-152
Финансови разходи-3м.	739	295	-60.08 %	-444
Разходи за дейността-3м.	1 155	471	-59.22 %	-684
Печалба от дейността-3м.	0	37	+37.00 %	+37
Общо разходи-3м.	1 155	471	-59.22 %	-684
Печалба преди облагане с данъци-3м.	0	37	+37.00 %	+37
Печалба след облагане с данъци-3м.	0	37	+37.00 %	+37
Нетна печалба за периода-3м.	1 650	37	-97.76 %	-1 613
Общо разходи и печалба-3м.	1 114	509	-54.31 %	-605
Положителни разлики от операции с финансови активи и инструменти-3м.	594	29	-95.12 %	-565
Финансови приходи-3м.	1 114	509	-54.31 %	-605
Приходи от дейността-3м.	1 114	509	-54.31 %	-605
Общо приходи-3м.	1 114	509	-54.31 %	-605
Загуба за малцинствено участие-3м.	1 665	0	-100.00 %	-1 665
Общо приходи и загуба-3м.	1 114	509	-54.31 %	-605

Несъответствия

При елементарна проверка на данните в Баланса и Отчета за доходите, се откриват следните несъответствия:
- Разлика между Записан капитал по Баланс и изчислен капитал (бр.акции*номинал) над 5%: 688 хил.лв.
Възможна е текущо протичаща промяна на основен капитал, брой акции, номинал, наличие на обратно изкупени акции от емитента или негови дъщерни дружества, и в следствие неправилно изчислени коефициенти.