VINA - 261 - aвтоматизиран анализ

ВЕИ инвест холдинг АД (VINA)

Q1/2026 консолидиран

ВЕИ инвест холдинг АД (VINA, VINAS/4VA, VIHW, VIN1)

консолидиран отчет за първо тримесечие Q1 на 2026 г. (261)

публикуван на 2026.06.01 10:28:33 в x3news.com

АКТИВИ	Текущ период	Предходен период	СОБСТВЕН КАПИТАЛ, МАЛЦИНСТВЕНО УЧАСТИЕ И ПАСИВИ	Текущ период	Предходен период
А. НЕТЕКУЩИ АКТИВИ			А. СОБСТВЕН КАПИТАЛ
I. Имоти, машини, съоръжения и оборудване			I. Основен капитал
1. Земи (терени )	0	0	Записан и внесен капитал т.ч.:	9 985	10 017
2. Сгради и конструкции	0	0	обикновени акции	9 985	10 017
3. Машини и оборудване	20	3 506	привилегировани акции	0	0
4. Съоръжения	0	0	Изкупени собствени обикновени акции	0	0
5. Транспортни средства	0	0	Изкупени собствени привилегировани акции	0	0
6. Стопански инвентар	199	2	Невнесен капитал	0	0
7. Разходи за придобиване и ликвидация на дълготрайни материални активи	0	0	Общо за група І:	9 985	10 017
8. Други	0	0	II. Резерви
Общо за група I:	219	3 508	1. Премийни резерви при емитиране на ценни книжа	4 496	0
II. Инвестиционни имоти	0	0	2. Резерв от последващи оценки на активите и пасивите	0	545
III. Биологични активи	0	0	3. Целеви резерви, в т.ч.:	399	399
IV. Нематериални активи			общи резерви	289	289
1. Права върху собственост	0	0	специализирани резерви	0	0
2. Програмни продукти	0	1	други резерви	110	110
3. Продукти от развойна дейност	0	0	Общо за група II:	4 895	944
4. Други	0	0	III. Финансов резултат
Общо за група IV:	0	1	1. Натрупана печалба (загуба) в т.ч.:	3 237	940
			неразпределена печалба	7 413	5 244
V. Търговска репутация			непокрита загуба	-4 176	-4 176
1. Положителна репутация	49	49	еднократен ефект от промени в счетоводната политика	0	-128
2. Отрицателна репутация	0	0	2. Текуща печалба	1 048	132
Общо за група V:	49	49	3. Текуща загуба	0	0
VI. Финансови активи			Общо за група III:	4 285	1 072
1. Инвестиции в:	10 867	1 470
дъщерни предприятия	0	0
смесени предприятия	0	0	ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "А" (I+II+III):	19 165	12 033
асоциирани предприятия	10 867	1 015
други предприятия	0	455
2. Държани до настъпване на падеж	0	0	Б. МАЛЦИНСТВЕНО УЧАСТИЕ	-41	225
държавни ценни книжа	0	0
облигации, в т.ч.:	0	0	В. НЕТЕКУЩИ ПАСИВИ
общински облигации	0	0	I. Търговски и други задължения
други инвестиции, държани до настъпване на падеж	0	0	1. Задължения към свързани предприятия	0	0
3. Други	0	0	2.Задължения по получени заеми от банки и небанкови финансови институции	0	221
Общо за група VI:	10 867	1 470	3. Задължения по ЗУНК	0	0
VII. Търговски и други вземания			4. Задължения по получени търговски заеми	0	0
1. Вземания от свързани предприятия	0	0	5. Задължения по облигационни заеми	0	3 200
2. Вземания по търговски заеми	0	0	6. Други	0	0
3. Вземания по финансов лизинг	0	0	Общо за група I:	0	3 421
4. Други	0	0
Общо за група VII:	0	0	II. Други нетекущи пасиви	0	0
			III. Приходи за бъдещи периоди	0	0
VIII. Разходи за бъдещи периоди	0	0	IV. Пасиви по отсрочени данъци	168	76
IX. Активи по отсрочени данъци	164	83	V.Финансирания	0	0
ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "А" (I+II+III+IV+V+VI+VII+VIII+IX):	11 299	5 111	ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "В" (I+II+III+IV+V):	168	3 497
Б. ТЕКУЩИ АКТИВИ			Г. ТЕКУЩИ ПАСИВИ
I. Материални запаси			I. Търговски и други задължения
1. Материали	0	0	1. Задължения по получени заеми към банки и небанкови финансови институции	0	0
2. Продукция	0	0	2. Текуща част от нетекущите задължения	3 270	314
3. Стоки	2 640	880	3. Текущи задължения, в т.ч.:	14 221	6 494
4. Незавършено производство	0	0	задължения към свързани предприятия	843	5 044
5. Биологични активи	0	0	задължения по получени търговски заеми	11 404	195
6. Други	2	1	задължения към доставчици и клиенти	1 483	742
Общо за група I:	2 642	881	получени аванси	383	282
			задължения към персонала	43	223
II. Търговски и други вземания			задължения към осигурителни предприятия	8	5
1. Вземания от свързани предприятия	870	36	данъчни задължения	57	3
2. Вземания от клиенти и доставчици	1 287	1 139	4. Други	33	23
3. Предоставени аванси	51	452	5. Провизии	0	0
4. Вземания по предоставени търговски заеми	16 237	1 931	Общо за група І:	17 524	6 831
5. Съдебни и присъдени вземания	0	0
6. Данъци за възстановяване	76	33	II. Други текущи пасиви	0	0
7. Вземания от персонала	41	30
8. Други	0	369	III. Приходи за бъдещи периоди	0	0
Общо за група II:	18 563	3 990
			IV. Финансирания	0	0
III.Финансови активи
1. Финансови активи, държани за търгуване в т. ч.	4 297	12 435	ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "Г" (I+II+III+IV):	17 524	6 831
дългови ценни книжа	0	3 115
дeривативи	0	0
други	4 297	9 320
2. Финансови активи, обявени за продажба	0	0
3. Други	0	0
Общо за група III:	4 297	12 435

IV. Парични средства и парични еквиваленти
1. Парични средства в брой	0	0
2. Парични средства в безсрочни депозити	8	156
3. Блокирани парични средства	0	0
4. Парични еквиваленти	0	0
Общо за група IV:	8	156
V. Разходи за бъдещи периоди	8	13
ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "Б"(I+II+III+IV+V)	25 518	17 475
ОБЩО АКТИВИ (А + Б):	36 817	22 586	СОБСТВЕН КАПИТАЛ, МАЛЦИНСТВЕНО УЧАСТИЕ И ПАСИВИ (А+Б+В+Г):	36 817	22 586

РАЗХОДИ	Текущ период	Предходен период	ПРИХОДИ	Текущ период	Предходен период
А. Разходи за дейността			А. Приходи от дейността
I. Разходи по икономически елементи			I. Нетни приходи от продажби на:
1. Разходи за материали	2	0	1. Продукция	0	0
2. Разходи за външни услуги	299	195	2. Стоки	0	0
3. Разходи за амортизации	2	1	3. Услуги	0	0
4. Разходи за възнаграждения	151	99	4. Други	372	6
5. Разходи за осигуровки	18	6	Общо за група I:	372	6
6. Балансова стойност на продадени активи (без продукция)	0	0
7. Изменение на запасите от продукция и незавършено производство	0	0	II. Приходи от финансирания	0	0
8. Други, в т.ч.:	246	21	в т.ч. от правителството	0	0
обезценка на активи	168	6
провизии	0	0	III. Финансови приходи
Общо за група I:	718	322	1. Приходи от лихви	104	71
			2. Приходи от дивиденти	0	0
II. Финансови разходи			3. Положителни разлики от операции с финансови активи и инструменти	579	391
1. Разходи за лихви	184	89	4. Положителни разлики от промяна на валутни курсове	27	0
2. Отрицателни разлики от операции с финансови активи и инструменти	53	0	5. Други	0	0
3. Отрицателни разлики от промяна на валутни курсове	0	0	Общо за група III:	710	462
4. Други	2	1
Общо за група II:	239	90

Б. Общо разходи за дейността (I + II)	956	412	Б. Общо приходи от дейността (I + II + III):	1 082	468

В. Печалба от дейността	125	56	В. Загуба от дейността	0	0
III. Дял от печалбата на асоциирани и съвместни предприятия	884	0	IV. Дял от загубата на асоциирани и съвместни предприятия	0	0
IV. Извънредни разходи	0	0	V. Извънредни приходи	0	0
Г. Общо разходи (Б+ III +IV)	72	412	Г. Общо приходи (Б + IV + V)	1 082	468
Д. Печалба преди облагане с данъци	1 009	56	Д. Загуба преди облагане с данъци	0	0
V. Разходи за данъци	0	0
1.Разходи за текущи корпоративни данъци върху печалбата	0	0
2. Разход /(икономия) на отсрочени корпоративни данъци върху печалбата	0	0
3. Други	0	0
E. Печалба след облагане с данъци (Д - V)	1 009	56	E. Загуба след облагане с данъци (Д + V)	0	0
в т.ч. за малцинствено участие	0	0	в т.ч. за малцинствено участие	6	76
Ж. Нетна печалба за периода	1 015	132	Ж. Нетна загуба за периода	0	0
Всичко (Г+ V + Е):	1 082	468	Всичко (Г + E):	1 082	468

ПАРИЧНИ ПОТОЦИ	Текущ период	Предходен период
А. Парични потоци от оперативна дейност
1. Постъпления от клиенти	51	1 080
2. Плащания на доставчици	-473	-418
3. Плащания/постъпления, свързани с финансови активи, държани с цел търговия	0	0
4. Плащания, свързани с възнаграждения	-209	-111
5. Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)	12	-7
6. Платени корпоративни данъци върху печалбата	0	-8
7. Получени лихви	0	0
8. Платени банкови такси и лихви върху краткосрочни заеми за оборотни средства	0	0
9. Курсови разлики	0	0
10. Други постъпления /плащания от оперативна дейност	0	-13
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):	-620	523
Б. Парични потоци от инвестиционна дейност
1. Покупка на дълготрайни активи	-13 010	0
2. Постъпления от продажба на дълготрайни активи	0	-114
3. Предоставени заеми	-2 118	-837
4. Възстановени (платени) предоставени заеми, в т.ч. по финансов лизинг	1 471	274
5. Получени лихви по предоставени заеми	37	71
6. Покупка на инвестиции	0	-4 546
7. Постъпления от продажба на инвестиции	1 060	6 657
8. Получени дивиденти от инвестиции	0	0
9. Курсови разлики	0	0
10. Други постъпления/ плащания от инвестиционна дейност	-12	0
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):	-12 572	1 505
В. Парични потоци от финансова дейност
1. Постъпления от емитиране на ценни книжа	4 496	16
2. Плащания при обратно придобиване на ценни книжа	0	0
3. Постъпления от заеми	12 617	0
4. Платени заеми	-3 955	-1 839
5. Платени задължения по лизингови договори	0	-47
6. Платени лихви, такси, комисиони по заеми с инвестиционно предназначение	-10	-22
7 . Изплатени дивиденти	0	0
8. Други постъпления/ плащания от финансова дейност	-8	-10
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):	13 141	-1 902
Г. Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):	-51	126
Д. Парични средства в началото на периода	59	30
Е. Парични средства в края на периода, в т.ч.:	8	156
наличност в касата и по банкови сметки	8	156
блокирани парични средства	0	0

- 2026.06.01 10:29:32 -

Основни показатели

P/E: 12.63	P/S: 7.99	P/B: 1.64
Net Income 3m: 1 015	Sales 3m: 372	FCFF 3m: -24 634
NetIncomeGrowth 3m: 668.94 %	SalesGrowth 3m: 6 100.00 %	Debt/Аssets: 48.05 %
NetMargin: 63.30 %	ROE: 16.86 %	ROA: 8.60 %

Index	261	259	251
Цена (Price)	3.13	1.80	1.55
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.)	1 015	632	132
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)	2 482	1 599	n/a
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.)	372	-10	6
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)	3 921	3 555	n/a
Цена/Печалба 12м.(P/E)	12.63	22.12	n/a
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	1.64	2.59	2.53
Цена/Продажби 12м.(P/S)	7.99	9.95	n/a
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	13.27	19.85	n/a
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.)	668.94	212.46	n/a
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.)	718.49	349.80	n/a
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.)	6 100.00	99.27	n/a
Изменение на СПП 3м.(FCFF Growth 3m.)	-733.92	-21.74	n/a
Изменение на собствения капитал 12m.(Equity Growth 12m.)	59.27	13.49	n/a
Изменение на дълга 12м.(Total Debt Growth)	71.30	120.73	n/a
Нетен маржин, печалба/продажби 12m.(Net Margin 12m.)	63.30	44.98	n/a
Възвръщаемост на СК 12m.(ROE 12m.)	16.86	12.36	n/a
Възвръщаемост на активите 12m.(ROA 12m.)	8.60	6.32	n/a
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets)	47.60	54.90	30.24
Общо дълг/Общо активи 12m.(Total Debt/Total Аssets 12m.)	48.05	55.45	45.73
Текуща ликвидност 12m.(Current Ratio 12m.)	145.62	125.18	255.82
Очаквана промяна на цената (Expected price change)	40.38	n/a	n/a
Очаквана цена (Expected price)	4.39	n/a	n/a

+/-

Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 1 015 хил.лв.
Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 668.94 %
12 месечна печалба (Net Income 12m.): 2 482 хил.лв.
Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 1 195 хил.лв.
Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 718.49 %
Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 3 675 хил.лв.
Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 6 100.00 %
Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 63.30 %
Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 59.27 %
Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 16.86 %
Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 8.60 %
Коефициент на обновяване на дълготрайните активи над 15%: 150.65 %
Ръст в цената на VINA (VINAS/4VA) за 90 дни над 10%: 88.27 %
Ръст в цената на VINA (VINAS/4VA) за 360 дни над 10%: 88.49 %
Ръст на VINA (VINAS/4VA) от год. минимум повече от 10%: 160.75 %
Очакван ръст в капитализацията над 5%: 40.38 %

Приходите за 3м. растат по-бавно/намаляват по-бързо от разходите за 3м.: 131.20/132.04 %
Неоперативните приходи и разходи формират над 30% от финансовия резултат за 3м.: 83.05 %
Неоперативните приходи и разходи формират над 30% от финансовия резултат за 12м.: 91.18 %
Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 7.99
Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 1.64
Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 47.60 %
Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 71.30 %
Коефициент на възпроизводство на дълготрайните активи над 200% (риск от агресивни инвестиции): 2 381.34 %
Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -620 хил.лв.
Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -218.55 %
Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -3 205 хил.лв.
Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCFF 3m.): -24 634 хил.лв.
Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCFF Growth 3m.): -733.92 %
По-малко от една сделка на борсова сесия за последната година
Липсва ликвидност при тест с 10 хил. лв. за последната година
Липсва ликвидност при тест с 15 хил. лв. за последната година
Липсва ликвидност при тест с 20 хил. лв. за последната година
Няма дивидент за предходната година
Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Финансов резултат

Нетен резултат

Тримесечна печалба 1 015 хил.лв. (+668.94 %)
Годишна печалба 2 482 хил.лв.

Консолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 1 015 хил.лв., като нараства с 668.94 %. За последните 12 месеца печалбата достига 2 482 хил.лв., което представлява 0.25 лв. на акция Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 3.129 лв. е 12.63.

EBITDA

Tримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) 1 195 хил.лв. (+718.49 %)
12 месечна оперативна печалба 3 675 хил.лв.;
EV/EBITDA 13.27

Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 718.49 % и е 1 195 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e 3 675 хил.лв. (0.37 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 13.27, а на P/EBITDA 8.53.

Приходи

Продажби

Тримесечни продажби 372 хил.лв. (+6 100.00 %)
Дванадесетмесечни продажби 3 921 хил.лв.
Нетен марж (печалба/продажби) 63.30 %

ВЕИ инвест холдинг АД формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 372 хил.лв. , които спрямо първото тримесечие на предходната година са нагоре с 6 100.00 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция са 0.39 лв. (общо 3 921 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 7.99, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 63.30 %.

Структура на приходите

Финансови приходи

Тримесечни 710 хил.лв. (65.62 % от приходите от дейността и 69.95 % от тримесечния резултат)

През тримесечието финансовите приходи са 65.62 % от приходите от дейността (710 от 1 082 хил.лв.). От тях най-голям дял имат положителните разлики от операции с финансови активи (579 хил.лв.).

Структура на финансовите приходи

Разходи

Оперативни разходи

Тримесечни разходи за дейността 956 хил.лв. (+132.04 %)
Дванадесетмесечни разходи за дейността 6 256 хил.лв.

Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 132.04 % и са 956 хил.лв., а за годината са 6 256 хил.лв. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 299 хил.лв., разходите за възнаграждения с 151 хил.лв. и Другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 246 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 860 хил.лв. и балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 2 893 хил.лв.

Структура на разходите

Финансови разходи

Тримесечни 239 хил.лв. (25.00 % от разходите от дейността и 23.55 % от тримесечния резултат)

През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 184 хил.лв. 76.99 % и отрицателните разлики от операции с финансови активи, които са 53 хил.лв. 22.18 % от финансовите разходи (239 хил. лв.). Те от своя страна са 25.00 % от разходите за дейността (956 хил.лв.).

Структура на финансовите разходи

Неоперативни приходи и разходи

Тримесечни 843 хил.лв. (83.05 % от тримесечния резултат)
Дванадесетмесечни 2 263 хил.лв. (91.18 % от дванадесетмесечния резултат)

В тримесечния финансов резултат нетираните приходи и разходи с неоперативен характер съставляват 83.05 % и са 843 хил.лв. За последните дванадесет месеца са 2 263 хил.лв., а делът им е 91.18 %. С най-голяма тежест за тримесечието са операциите с финансови активи (526 хил.лв.), другите нетни продажби (372 хил.лв.) и нетните лихви (-80 хил.лв.), а на годишна база операциите с финансови активи (2 117 хил.лв.), другите нетни продажби (372 хил.лв.) и нетните лихви (-248 хил.лв.)
Коригираният тримесечен резултат е в размер на 172 хил.лв., а дванадесетмесечният е в размер на 219 хил.лв.

Нетирани неоперативн приходи и разходи

Възможно е през тримесечието да извършена продажба на финансови активи и да са отчетени приходи от нея в размер от 0 хил.лв. до 1 060 хил.лв. През дванадесетмесечието вероятно е извършена продажба на финансови активи и са отчетени приходи от нея в размер от 0 хил.лв. до 16 990 хил.лв. За дванадесетмесечието вероятно има инцидентна продажба на активи (дълготрайни активи, материали и др.) от която е възможно да са отчетени неоперативни приходи.

Собствен капитал, пасиви

Собствен капитал

Собствен капитал 19 165 хил.лв.
Счетоводна стойност 1.91 лв. на акция
Рентабилност на собствения капитал (ROE) 16.86 %
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 1.64

Консолидираният собствен капитал на ВЕИ инвест холдинг АД към края на март 2026 г. от 19 165 хил.лв., прави 1.91 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 59.27 %.
Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 16.86 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 1.64.

Резервите от 4 895 хил.лв. формират 25.54 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 3 237 хил.лв. (16.89 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 52.05 % от активите на дружеството.

Пасиви

Пасиви 17 692 хил.лв. (+71.30 %)
Общо дълг/Общо активи 48.05 %
Общо дълг/СК 92.31 %

Дългосрочните пасиви са на стойност 168 хил.лв., а краткосрочните за 17 524 хил.лв., което прави общо 17 692 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции.
Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 47.60 %. Общо дълговете са 48.05 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 92.31 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 71.30 %.

Активи, балансови съотношения

Активи

Активи 36 817 хил.лв. (+63.01 %)

За последните 12 месеца активите имат изменение от 63.01 %. Kъм края на март 2026 г. всички активи са за 36 817 хил.лв. От тях текущите са 69.31 % (25 518 хил.лв.), а нетекущите 30.69 % (11 299 хил.лв.)

Балансови съотношения

Чист оборотен капитал 7 994 хил.лв.
Възвръщаемостта на активите (ROA) 8.60 %
Стойността на фирмата (EV) e 48 784 хил.лв.
Възпроизводство на дълготрайните активи 2 381.34 %

Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 7 994 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 145.62 %.
Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 41.71 % от собствения капитал и 21.71 % от всички активи.
Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 8.60 %, а обращаемостта им е 0.14 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 15.11 %. Стойността на фирмата (EV) e 48 784 хил.лв.

Амортизационните разходи за последните 12 месеца са 595 хил.лв., което е 6.33 % от средната стойността на дълготрайните активи (износване). Капиталовите разходи са 14 169 хил.лв. и покриват 2 381.34 % от амортизациите (възпроизводство). Съотношението Капиталови разходи/Дълготрайни активи (обновяване) е 150.65 %.

Реинвестиране и обновяване на активи

Парични средства, ликвидност

Парични средства 8 хил.лв. (0.02 % от Актива)

Паричните средства и еквиваленти са за 8 хил.лв. (0.02 % от Актива), от които парите в брои са 0 хил.лв. Незабавната ликвидност е 24.57 %.

Парични потоци

Нетни оперативни 3м. -620 хил.лв. (-218.55 %)
Нетни инвестиционни 3м. -12 572 хил.лв. (-935.35 %)
Нетни инвестиционни 12м. -7 733 хил.лв.
Нетни финансови 3м. 13 141 хил.лв. (790.90 %)
Нетни финансови 12м. 10 791 хил.лв.
Свободен паричен поток 3м. -24 634 хил.лв. (-733.92 %)

Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -620 хил.лв. с изменение от -218.55 %. Отношението му към продажбите е -166.67 %.
Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -12 572 хил.лв., а за 12 м. -7 733 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 13 141 хил.лв. и 10 791 хил.лв.
Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -51 хил.лв, а за период от 1 година -147 хил.лв.
Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -733.92 % до -24 634 хил.лв.

Парични потоци

Емисии, капитализация, търговия, спред, free-float

VINA (VINAS/4VA) 10 016 526 бр. акции
Капитализация 31.34 млн.лв.
Ръст от 12 месечно дъно 160.75 %
Спад от 12 месечен връх 19.60 %
Оборот 28 135 551 лв.
Спредът показва липса на ликвидност
VINA (VINAS/4VA) free-float 35.59 %, акционери 826

ВЕИ инвест холдинг АД има емитирани акции с борсов код: VINA (VINAS/4VA)-обикновени 10 016 526 бр.

Емисия	Брой книжа	Номинал	Валута	от дата
VINA (VINAS/4VA)	385 251	1	BGN	01.01.2000 г.
VINA (VINAS/4VA)	10 016 526	1	BGN	10.04.2007 г.
VINA (VINAS/4VA)	10 016 526	.51	EUR	05.01.2026 г.
VIHW	45 074 364	0	EUR	10.03.2026 г.
VIN1	10 016 526	1	EUR	04.02.2026 г.
VIN1	0	1	EUR	16.02.2026 г.

Емисия VINA (VINAS/4VA) поскъпва от 90 дни преди публикуването на отчета с 88.27 % до цена 3.129 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е +88.49 %. Капитализацията на дружеството е 31.34 млн.лв.
12 месечният минимум на емисия VINA (VINAS/4VA) от 1.2 лв. определя 160.75 % ръст до текущата цена, като тя остава на 19.60 % спрямо върха от 3.892 лв.
За последните 12 месеца с емисиите акции на ВЕИ инвест холдинг АД са сключени 131 сделки за 16 467 751 бр. книжа и 28 135 551 лв.

Усредненият спред по емисия VINA (VINAS/4VA) за година назад показва липса на ликвидност.

Към 31.03.2026 г. регистрираните в Централен депозитар АД акции от емисия VINA (VINAS/4VA) са 10 016 526 броя. Книжата собственост на акционери притежаващи под 5 % от емисията (free-float) са 3 564 799 (35.59 %). Броят на акционерите е 826.
Спрямо предходното тримесечие общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float расте с 985 118 броя (9.840%). Броят на акционерите расте с 3.
За последната година общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float расте с 1 977 083 броя (19.740%). Броят на акционерите намалява с 12.

Дивиденти

Не е изплащан дивидент за предходните 5 години

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти.
Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Емисия	Дата	Дивидент	Обща сума	Валута
VINA (VINAS/4VA)	11.05.2002 г.	1.000	385 251.00	BGN

Факторен анализ на ROE

Фактори	Влияние, пункта
Фактори	3 месеца		12 месеца
1. Коефициент на задлъжнялост		-0.40	+0.06
2. Цена на привлечения капитал	+0.13			-0.12
3. Поглъщаемост на дълготрайните активи		-27.38		-0.48
4. Обращаемост на краткотрайните активи		-24.97		-0.14
5. Обща рентабилност на база приходи	+54.09		+5.18
Всичко	+1.47		+4.50

Рентабилността на собствения капитал (ROE) на тримесечна база е 6.19 %, а на дванадесет месечна 16.86 %.
Изменението спрямо предходния отчетен период е съответно +1.47 % и +4.50 %.

\begin{array}{l} РСК = \frac{1}{\frac{1}{ПДА} + \frac{1}{ОКА}} x ОРП + КЗ x (\frac{1}{\frac{1}{ПДА} + \frac{1}{ОКА}} x ОРП - ЦПК) \\ РСК – Рентабилност на собствения капитал \\ ПДА – Поглъщаемост на дълготр. активи \\ ОКА – Обращаемост на краткотр. активи \\ ОРП – Обща рентабилност на база приходи \\ КЗ – Коефициент на задлъжнялост \\ ЦПК – Цена на привлечения капитал \end{array}

Въз основа на усреднения метод на верижни замествания за тримесечието най-голямо влияние върху промените на възвръщаемостта на собствения капитал имат общата рентабилност на приходите (+54.09%) и поглъщаемостта на дълготрайните активи (-27.38%), а на дванадесет месечна база общата рентабилност на приходите (+5.18%) и поглъщаемостта на дълготрайните активи (-0.48%).

Влияние на факторите върху изменението на ROE

Бизнес риск

Ниска волатилност на основните показатели

Бизнес рискът свързан с дейността на ВЕИ инвест холдинг АД измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели, изчистени от тенденция чрез регресионен анализ, не е висок.

Коефициенти на вариация
Собствен капитал (VAR% Equity 12m)	8.24

Прогнозни цени

Очаквани цени

Очаквана промяна в капитализацията: 40.38 %
Очаквана цена VINA (VINAS/4VA): 4.39 лв.

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на ВЕИ инвест холдинг АД, претеглена с коефициента на вариация на показателите и тяхната абсолютна стойност е 40.38 %. Очакваната цена на емисия VINA (VINAS/4VA) е 4.39 лв.

Пазарен множител	до този отчет	след този отчет	очаквана промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	2.2958	1.6354	40.38
Цена/Печалба 12м.(P/E)	19.6008	12.6276	0.00
Цена/Коригирана печалба 12м.(P/Adj.income)	-171.2662	143.1128	0.00
Цена/Продажби 12м.(P/S)	8.8162	7.9933	0.00
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	18.3144	13.2745	0.00
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	nan	nan	nan
Общо очаквана промяна			40.38

Корелации, Множествена Линейна Регресия (MLR)

Корелации

Приходи/RapeseedOil	-1.0000
Разходи/AgriculturePriceIndex	-1.0000
EBITDA/VolatilityIndex	0.9999
ОПП/NaturalGasEurope	0.9999
Капитализация/Фактори	nan

Приходи от дейността 3м.

Изменението на Приходи от дейността 3м. има много висока обратна корелация с изменението на RapeseedOil (-1.0000), с изменението на NaturalGasIndex (-1.0000) и много висока обратна корелация с изменението на GrainsPriceIndex (-1.0000) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Приходи от дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
RapeseedOil	-1.0000	0	nan
NaturalGasIndex	-1.0000	0	nan
GrainsPriceIndex	-0.9999	2	nan
VolatilityIndex	-0.9999	1	nan
AgriculturePriceIndex	-0.9997	2	nan

Разходи за дейността 3м., Резултат 3м.

Изменението на Разходи за дейността 3м. има много висока обратна корелация с изменението на AgriculturePriceIndex (-1.0000) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия, много висока обратна корелация с изменението на RapeseedOil (-0.9999) и с изменението на NaturalGasIndex (-0.9999).
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Разходи за дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
AgriculturePriceIndex	-1.0000	2	nan
RapeseedOil	-0.9999	0	nan
NaturalGasIndex	-0.9998	0	nan
SunflowerOil	-0.9997	2	nan
GrainsPriceIndex	-0.9996	2	nan

EBITDA 3м.

Изменението на EBITDA 3м. има много висока корелация с изменението на VolatilityIndex (0.9999), много висока корелация с изменението на Platinum (0.9998) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия и с изменението на Copper (0.9998) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на EBITDA 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
VolatilityIndex	0.9999	0	nan
Platinum	0.9998	1	nan
Copper	0.9995	1	nan
Lead	-0.9993	0	nan
NaturalGasIndex	-0.9991	1	nan

Опер. паричен поток 3м.

Изменението на Опер. паричен поток 3м. има много висока корелация с изменението на NaturalGasEurope (0.9999), много висока обратна корелация с изменението на GrainsPriceIndex (-0.9993) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия и с изменението на Cotton (-0.9993) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Опер. паричен поток 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
NaturalGasEurope	0.9999	0	nan
GrainsPriceIndex	-0.9993	1	nan
Cotton	-0.9992	1	nan
WtiOil	0.9988	2	nan
Silver	0.9986	2	nan

Капитализация

Корелацията на 3-месечното изменение на Капитализацията със забавяне (лаг) от едно тримесечие е . Общата корелация на факторите с капитализацията е nan.

Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Капитализацията
Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Приходи от дейността 3м.	nan	1	nan
Разходи за дейността 3м.	nan	1	nan
EBITDA 3м.	nan	1	nan
Опер. паричен поток 3м.	nan	1	nan

MLR = nan nan x Income nan x Costs nan x EBITDA nan x CFO

Използвайки данните от текущия отчет за 3 месечните изменения на Приходите от дейността, Разходите за дейността, EBITDA и Опер. паричен поток, чрез Множествена линейна регресия (MLR) се очаква изменение на капитализацията от 0.00% и стойност от 31 342 хил.лв. (3.13 лв. на акция).
Въз основа на MLR прогнозите за отделните фактори, MLR на капитализацията прогнозира изменение от 0.00% и стойност от 31 342 хил.лв. (3.13 лв. на акция).
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.0000, показва слаба обяснителна сила на модела.

Значителни пера

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания годишен отчет Q4 на 2025 г. (259) в:

- Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование	259	261	%	хил.лв.
Текущи вземания по предоставени търговски заеми	3 357	16 237	+383.68 %	+12 880
Търговски и други /текущи/ вземания	4 866	18 563	+281.48 %	+13 697
Финансови активи, държани за търгуване в т ч	13 472	4 297	-68.10 %	-9 175
Други държани за търгуване финансови активи	13 271	4 297	-67.62 %	-8 974
Финансови активи текущи	13 472	4 297	-68.10 %	-9 175
Текущи активи	21 051	25 518	+21.22 %	+4 467
Общо активи	30 630	36 817	+20.20 %	+6 187
Премийни резерви при емитиране на ценни книжа	0	4 496	+4 496.00 %	+4 496
Резерви	399	4 895	+1 126.82 %	+4 496
Натрупана печалба (загуба) в т ч	1 637	3 237	+97.74 %	+1 600
Неразпределена печалба	5 244	7 413	+41.36 %	+2 169
Текуща печалба	1 599	1 048	-34.46 %	-551
Финансов резултат	3 236	4 285	+32.42 %	+1 049
Собствен капитал	13 652	19 165	+40.38 %	+5 513
Текущи задължения по получени търговски заеми	2 267	11 404	+403.04 %	+9 137
Текущи задължения към доставчици и клиенти	9 318	1 483	-84.08 %	-7 835
Собствен капитал, малцинствено участие и пасиви	30 630	36 817	+20.20 %	+6 187

- Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:

Наименование	259	261	%	хил.лв.
Разходи за външни услуги-3м.	191	299	+56.54 %	+108
Разходи за осигуровки-3м.	14	18	+28.57 %	+4
Балансова стойност на продадени активи (без продукция)-3м.	806	0	-100.00 %	-806
Други разходи за дейността, в т ч-3м.	52	246	+373.08 %	+194
Обезценка на активи-3м.	14	168	+1 100.00 %	+154
Разходи по икономически елементи-3м.	1 195	718	-39.92 %	-477
Отрицателни разлики от операции с финансови активи и инструменти-3м.	-498	53	+110.64 %	+551
Финансови разходи-3м.	-343	239	+169.68 %	+582
Печалба от дейността-3м.	0	125	+125.00 %	+125
Общо разходи-3м.	-214	72	+133.64 %	+286
Печалба преди облагане с данъци-3м.	459	1 009	+119.83 %	+550
Разходи за данъци, в т ч-3м.	57	0	-100.00 %	-57
Разходи за текущи корпоративни данъци върху печалбата-3м.	48	0	-100.00 %	-48
Печалба след облагане с данъци-3м.	402	1 009	+151.00 %	+607
Нетна печалба за периода-3м.	632	1 015	+60.60 %	+383
Общо разходи и печалба-3м.	245	1 082	+341.63 %	+837
Други нетни приходи от продажби-3м.	-10	372	+3 820.00 %	+382
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.)	-10	372	+3 820.00 %	+382
Приходи от лихви-3м.	70	104	+48.57 %	+34
Положителни разлики от операции с финансови активи и инструменти-3м.	185	579	+212.97 %	+394
Финансови приходи-3м.	255	710	+178.43 %	+455
Приходи от дейността-3м.	245	1 082	+341.63 %	+837
Загуба от дейността-3м.	607	0	-100.00 %	-607
Общо приходи-3м.	245	1 082	+341.63 %	+837
Загуба за малцинствено участие-3м.	230	6	-97.39 %	-224
Общо приходи и загуба-3м.	245	1 082	+341.63 %	+837

- Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:

Наименование	259	261	%	хил.лв.
Постъпления от клиенти-3м.	-5 071	51	+101.01 %	+5 122
Плащания на доставчици-3м.	1 544	-473	-130.63 %	-2 017
Плащания, свързани с възнаграждения-3м.	-139	-209	-50.36 %	-70
Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)-3м.	36	12	-66.67 %	-24
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м.	-3 643	-620	+82.98 %	+3 023
Покупка на дълготрайни активи-3м.	-1 042	-13 010	-1 148.56 %	-11 968
Постъпления от продажба на дълготрайни активи-3м.	4 187	0	-100.00 %	-4 187
Предоставени заеми-3м.	-10 528	-2 118	+79.88 %	+8 410
Възстановени (платени) предоставени заеми, в т.ч. по финансов лизинг-3м.	6 185	1 471	-76.22 %	-4 714
Получени лихви по предоставени заеми-3м.	23	37	+60.87 %	+14
Покупка на инвестиции-3м.	3 053	0	-100.00 %	-3 053
Постъпления от продажба на инвестиции-3м.	4 995	1 060	-78.78 %	-3 935
Други постъпления/ плащания от инвестиционна дейност-3м.	-3 332	-12	+99.64 %	+3 320
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м.	3 541	-12 572	-455.04 %	-16 113
Постъпления от емитиране на ценни книжа-3м.	0	4 496	+4 496.00 %	+4 496
Постъпления от заеми-3м.	6 934	12 617	+81.96 %	+5 683
Платени заеми-3м.	-6 499	-3 955	+39.14 %	+2 544
Платени задължения по лизингови договори-3м.	542	0	-100.00 %	-542
Платени лихви, такси, комисиони по заеми с инвестиционно предназначение-3м.	-322	-10	+96.89 %	+312
Други постъпления/ плащания от финансова дейност-3м.	-516	-8	+98.45 %	+508
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м.	139	13 141	+9 353.96 %	+13 002
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м.	37	-51	-237.84 %	-88
Парични средства в началото на периода-3м.	0	59	+59.00 %	+59
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м.	37	8	-78.38 %	-29
Наличност в касата и по банкови сметки-3м.	37	8	-78.38 %	-29

Несъответствия

При елементарна проверка на данните в Баланса и Отчета за доходите, се откриват следните несъответствия:
- Разлика в Текуща печалба в Баланс (1 048) и ОД (1 015): 33 хил.лв.
- Разлика между Записан капитал по Баланс и изчислен капитал (бр.акции*номинал) над 5%: 4 877 хил.лв.
Възможна е текущо протичаща промяна на основен капитал, брой акции, номинал, наличие на обратно изкупени акции от емитента или негови дъщерни дружества, и в следствие неправилно изчислени коефициенти.