Специализирани бизнес системи АД (SBS, SBS/6SP)

консолидиран отчет за второ тримесечие Q2 на 2026 г. (263)

публикуван на 2026.05.31 23:33:00 в Investor.bg
* Възможно е отчета да е индексиран неправилно!
- 2026.05.31 23:43:15 -

Index	263	259	253
Цена (Price)	1.96	2.00	2.04
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	0.34	0.35	0.37
Изменение на собствения капитал 12m.(Equity Growth 12m.)	3.07	-0.44	-63.31
Изменение на дълга 12м.(Total Debt Growth)	27.41	-18.86	13.67
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets)	10.11	7.56	7.67
Общо дълг/Общо активи 12m.(Total Debt/Total Аssets 12m.)	13.35	10.87	11.08
Текуща ликвидност 12m.(Current Ratio 12m.)	636.38	842.35	829.29
Очаквана промяна на цената (Expected price change)	-0.28	0.84	-52.40
Очаквана цена (Expected price)	1.95	2.02	0.97
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change)	-6.64	-1.66	-43.99
Екстраполирана цена (Extrapolated price)	1.83	1.97	1.14
MLR изменение на капитализацията с данни от MLR прогнозите	9.02	8.25	4.17

• Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 3.07 %
• Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.34
• Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 83.17 %
• Ръст в цената на SBS (SBS/6SP) за 360 дни над 10%: 13.72 %

• Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 27.41 %
• По-малко от една сделка на борсова сесия за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 10 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 15 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 20 хил. лв. за последната година
• Няма дивидент за предходната година
• Не са изплащани дивиденти предходните 5 години
• Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 80%: 2 299.52 %
• Коригиран резултат 12м.(VAR% Аdjusted Income 12m.) над 60%: 1 195.96 %
• Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 50%: 263.61 %
• Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCFF 12m.) над 90%: 11 849.36 %

Консолидираният собствен капитал на Специализирани бизнес системи АД към края на юни 2026 г. от 5 674 хил.лв., прави 5.67 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 3.07 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.34.

Резервите от 1 175 хил.лв. формират 20.71 % от собствения капитал, а натрупаната загуба е -485 хил.лв. Със собствен капитал са финансирани 83.17 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 221 хил.лв., а краткосрочните за 690 хил.лв., което прави общо 911 хил.лв. 59 хил.лв. от задълженията са към финансови институции.
Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 10.11 %. Общо дълговете са 13.35 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 16.06 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 27.41 %.

За последните 12 месеца активите имат изменение от 5.69 %. Kъм края на юни 2026 г. всички активи са за 6 822 хил.лв. От тях текущите са 64.37 % (4 391 хил.лв.), а нетекущите 35.63 % (2 431 хил.лв.)

Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 3 701 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 636.38 %.
Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 65.23 % от собствения капитал и 54.25 % от всички активи. Стойността на фирмата (EV) e 2 798 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 25 хил.лв. (0.37 % от Актива), от които парите в брои са 20 хил.лв. Незабавната ликвидност е 3.62 %.

Специализирани бизнес системи АД има емитирани акции с борсов код: SBS (SBS/6SP)-обикновени 1 000 000 бр.

Емисия	Брой книжа	Номинал	Валута	от дата
SBS (SBS/6SP)	100 000	50	BGN	01.01.2000 г.
SBS (SBS/6SP)	1 000 000	5	BGN	11.01.2008 г.
SBS (SBS/6SP)	1 000 000	2.56	EUR	05.01.2026 г.

Емисия SBS (SBS/6SP) поскъпва от 90 дни преди публикуването на отчета с 0.00 % до цена 1.956 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е +13.72 %. Капитализацията на дружеството е 1.96 млн.лв.
12 месечният минимум на емисия SBS (SBS/6SP) от 1.956 лв. определя 0.00 % ръст до текущата цена, като тя остава на 4.77 % спрямо върха от 2.054 лв.
За последните 12 месеца с емисиите акции на Специализирани бизнес системи АД са сключени 13 сделки за 1 141 бр. книжа и 2 293 лв.

Усредненият спред по емисия SBS (SBS/6SP) за година назад показва липса на ликвидност.

Към 30.06.2026 г. регистрираните в Централен депозитар АД акции от емисия SBS (SBS/6SP) са 1 000 000 броя. Книжата собственост на акционери притежаващи под 5 % от емисията (free-float) са 247 767 (24.78 %). Броят на акционерите е 112.
Спрямо предходното тримесечие общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float е без изменение. Броят на акционерите намалява с 1.
За последната година общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float е без изменение. Броят на акционерите намалява с 3.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти.
Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Специализирани бизнес системи АД измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели, изчистени от тенденция чрез регресионен анализ, е висок по отношение на нетния резултат (2 299.52), коригирания резултат (1 195.96), оперативния резултат (263.61) и свободния паричен поток (11 849.36).

Коефициенти на вариация
Собствен капитал (VAR% Equity 12m)	26.41
Нетен резултат (VAR% Earning 12m)	2 299.52
Коригиран резултат (VAR% Аdjusted Income 12m)	1 195.96
Приходи от продажби (VAR% Sales 12m)	39.98
Оперативна печалба (VAR% EBITDA 12m)	263.61
Своб. паричен поток (VAR% FCFF 12m)	11 849.36

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Специализирани бизнес системи АД, претеглена с коефициента на вариация на показателите и тяхната абсолютна стойност е -0.28 %. Очакваната цена на емисия SBS (SBS/6SP) е 1.95 лв.

Пазарен множител	до този отчет	след този отчет	очаквана промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	0.3438	0.3447	-0.28
Цена/Печалба 12м.(P/E)	nan	nan	nan
Цена/Коригирана печалба 12м.(P/Adj.income)	nan	nan	nan
Цена/Продажби 12м.(P/S)	nan	nan	nan
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	nan	nan	nan
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	nan	nan	nan
Общо очаквана промяна			-0.28

Въз основа на регресионен анализ на 12 месечните и 3 месечните данни на основни финансови показатели, са екстраполирани прогнози за тенденцията и за сезонността. Те са претеглени на база точността на модела (R²) и вариацията на данните (CV) за получаването на обща прогноза. Наличните данни не позволяват надежден регресионен анализ и екстраполация.Съпоставяйки екстраполираните данни, претеглени с волатилността и абсолютната им стойност, с моментното финансово състояние на Специализирани бизнес системи АД, се стига до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -6.64 %, което съответства на цена за емисия SBS (SBS/6SP) от 1.83 лв.

Приходи от дейността 3м.

Изменението на Приходи от дейността 3м. има значителна обратна корелация с изменението на BondYieldBul (-0.6769) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, значителна обратна корелация с изменението на FedFundsRate (-0.6600) и умерена обратна корелация с изменението на Urea (-0.6600) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Приходи от дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
BondYieldBul	-0.6769	1	-0.0808
FedFundsRate	-0.6600	0	-0.0555
Urea	-0.4538	2	-0.2070
Tea	-0.4076	1	-0.1396
BeveragesPriceIndex	-0.4040	1	-1.1399

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+12.0141}}_{}{\mathrm{-0.0808}}_{}x{\mathrm{BondYieldBul}}_{}{\mathrm{-0.0555}}_{}x{\mathrm{FedFundsRate}}_{}{\mathrm{-0.2070}}_{}x{\mathrm{Urea}}_{}{\mathrm{-0.1396}}_{}x{\mathrm{Tea}}_{}{\mathrm{-1.1399}}_{}x{\mathrm{BeveragesPriceIndex}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Приходи от дейността 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Приходи от дейността 3м. от +61.88% и стойност от nan хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.5063, показва добра обяснителна сила на модела.

Разходи за дейността 3м., Резултат 3м.

Изменението на Разходи за дейността 3м. има висока обратна корелация с изменението на BondYieldBul (-0.7443) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, висока обратна корелация с изменението на FedFundsRate (-0.7338) и значителна обратна корелация с изменението на Urea (-0.7338) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Разходи за дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
BondYieldBul	-0.7443	1	-0.3146
FedFundsRate	-0.7338	0	-0.0106
Urea	-0.5030	2	-0.3183
Tea	-0.4468	1	-0.8112
HICP	-0.4195	1	2.7004

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{-1.8301}}_{}{\mathrm{-0.3146}}_{}x{\mathrm{BondYieldBul}}_{}{\mathrm{-0.0106}}_{}x{\mathrm{FedFundsRate}}_{}{\mathrm{-0.3183}}_{}x{\mathrm{Urea}}_{}{\mathrm{-0.8112}}_{}x{\mathrm{Tea}}_{}{\mathrm{+2.7004}}_{}x{\mathrm{HICP}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Разходи за дейността 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Разходи за дейността 3м. от -3.56% и стойност от nan хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.5361, показва добра обяснителна сила на модела.

EBITDA 3м.

Изменението на EBITDA 3м. има умерена обратна корелация с изменението на EuroDollar (-0.3487) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия, умерена корелация с изменението на Fish (0.3163) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия и слаба корелация с изменението на DollarIndex (0.3163) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на EBITDA 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
EuroDollar	-0.3487	2	-42.3741
Fish	0.3163	2	15.9103
DollarIndex	0.2847	2	-27.0447
WtiOil	-0.2195	2	-4.7186
TimberIndex	0.2129	2	0.1842

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+114.5349}}_{}{\mathrm{-42.3741}}_{}x{\mathrm{EuroDollar}}_{}{\mathrm{+15.9103}}_{}x{\mathrm{Fish}}_{}{\mathrm{-27.0447}}_{}x{\mathrm{DollarIndex}}_{}{\mathrm{-4.7186}}_{}x{\mathrm{WtiOil}}_{}{\mathrm{+0.1842}}_{}x{\mathrm{TimberIndex}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на EBITDA 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на EBITDA 3м. от -116.88% и стойност от nan хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.0754, показва слаба обяснителна сила на модела.

Опер. паричен поток 3м.

Изменението на Опер. паричен поток 3м. има слаба обратна корелация с изменението на Beef (-0.2961) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия, слаба обратна корелация с изменението на Aluminum (-0.2824) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия и слаба обратна корелация с изменението на Zinc (-0.2824) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Опер. паричен поток 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Beef	-0.2961	2	-10.7966
Aluminum	-0.2824	1	-6.9787
Zinc	-0.2754	2	0.2215
BananaEurope	-0.2749	2	-24.7320
Lead	-0.2670	2	-8.1031

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{-72.2656}}_{}{\mathrm{-10.7966}}_{}x{\mathrm{Beef}}_{}{\mathrm{-6.9787}}_{}x{\mathrm{Aluminum}}_{}{\mathrm{+0.2215}}_{}x{\mathrm{Zinc}}_{}{\mathrm{-24.7320}}_{}x{\mathrm{BananaEurope}}_{}{\mathrm{-8.1031}}_{}x{\mathrm{Lead}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Опер. паричен поток 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Опер. паричен поток 3м. от -152.09% и стойност от nan хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.0807, показва слаба обяснителна сила на модела.

Капитализация

Корелацията на 3-месечното изменение на Капитализацията със забавяне (лаг) от едно тримесечие е слаба с изменението на Приходите от дейността 3м. (0.1598), с изменението на Разходите за дейността 3м. (0.1791), слаба обратна с изменението на EBITDA 3м. (-0.0831) и с изменението на Опер. паричен поток 3м. (-0.0472). Общата корелация на факторите с капитализацията е 0.1978.

Корелации на 3 месечното изменение Qn/Qn-1 на Капитализацията
Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Приходи от дейността 3м.	0.1598	1	0.0443
Разходи за дейността 3м.	0.1791	1	0.0930
EBITDA 3м.	-0.0831	1	-0.0057
Опер. паричен поток 3м.	-0.0472	1	-0.0022

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания годишен отчет Q4 на 2025 г. (259) в:

- Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование	259	263	%	хил.лв.
Текущи вземания от клиенти и доставчици	94	434	+361.70 %	+340
Текущи задължения, в т ч	341	571	+67.45 %	+230
Текущи задължения към доставчици и клиенти	20	364	+1 720.00 %	+344
Търговски и други текущи задължения	503	690	+37.18 %	+187
Текущи пасиви	503	690	+37.18 %	+187

При елементарна проверка на данните в Баланса и Отчета за доходите, се откриват следните несъответствия:
- Разлика между Записан капитал по Баланс и изчислен капитал (бр.акции*номинал) над 5%: 2 439 хил.лв.
Възможна е текущо протичаща промяна на основен капитал, брой акции, номинал, наличие на обратно изкупени акции от емитента или негови дъщерни дружества, и в следствие неправилно изчислени коефициенти.