Супер Боровец Пропърти Фонд АДСИЦ-Варна (SBPF, SBPF/6SB, 6SBW, 6SBA, 6SB1)

консолидиран отчет за първо тримесечие Q1 на 2026 г. (261)

публикуван на 2026.05.29 15:58:00 в Infostock.bg
- 2026.05.29 16:48:16 -

Index	261	259	251
Цена (Price)	3.23	3.26	3.18
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.)	-645	-430	-585
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)	-8	52	n/a
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.)	39	555	44
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)	6 207	6 212	n/a
Цена/Печалба 12м.(P/E)	-9 431.02	1 465.74	n/a
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	1.59	1.58	1.56
Цена/Продажби 12м.(P/S)	12.16	12.27	n/a
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	124.97	111.12	n/a
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.)	-10.26	n/a	n/a
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.)	-27.05	n/a	n/a
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.)	-11.36	n/a	n/a
Изменение на СПП 3м.(FCFF Growth 3m.)	-70.11	n/a	n/a
Изменение на собствения капитал 12m.(Equity Growth 12m.)	-0.01	0.09	n/a
Изменение на дълга 12м.(Total Debt Growth)	-6.81	-7.12	n/a
Нетен маржин, печалба/продажби 12m.(Net Margin 12m.)	-0.13	0.84	n/a
Възвръщаемост на СК 12m.(ROE 12m.)	-0.02	0.11	n/a
Възвръщаемост на активите 12m.(ROA 12m.)	-0.01	0.07	n/a
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets)	12.85	12.20	12.48
Общо дълг/Общо активи 12m.(Total Debt/Total Аssets 12m.)	31.55	30.92	33.08
Текуща ликвидност 12m.(Current Ratio 12m.)	15.76	20.06	38.23
Очаквана промяна на цената (Expected price change)	-1.28	-1.38	-1.23
Очаквана цена (Expected price)	3.19	3.22	3.14
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change)	-3.31	-1.31	3.20
Екстраполирана цена (Extrapolated price)	3.12	3.22	3.28
MLR изменение на капитализацията с данни от отчета	7.87	n/a	n/a
MLR изменение на капитализацията с данни от MLR прогнозите	-44.78	-955.35	-365.15

• Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 773 хил.лв.
• Дълговете спадат с над -5% (Total Debt Growth): -6.81 %
• Коефициент на износване (амортизиране) на дълготрайните активи под 5% (дълъг живот на активите): 0.02 %

• Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -645 хил.лв.
• Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -10.26 %
• 12 месечна загуба (Net Income 12m.): -8 хил.лв.
• Оперативна 3 месечна загуба (EBITDA 3m.): -465 хил.лв.
• Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -27.05 %
• EV/EBITDA над 20: 124.97
• Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -11.36 %
• Приходите за 3м. растат по-бавно/намаляват по-бързо от разходите за 3м.: -31.67/6.36 %
• Неоперативните приходи и разходи формират над 30% от финансовия резултат за 12м.: 10 425.00 %
• Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 12.16
• Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): -0.13 %
• Спад на собствения капитал (Equity Growth): -0.01 %
• Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: -0.02 %
• Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 1.59
• Отрицателен нетен капитал (Net Working Capital): -7 515 хил.лв.
• Коефициент на възпроизводство на дълготрайните активи под 80% (не се подменят активите): 0.00 %
• Коефициент на обновяване на дълготрайните активи под 5%: 0.00 %
• Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -97.30 %
• Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCFF Growth 3m.): -70.11 %
• По-малко от една сделка на борсова сесия за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 10 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 15 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 20 хил. лв. за последната година
• Няма дивидент за предходната година
• Не са изплащани дивиденти предходните 5 години
• Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 80%: 94.94 %
• Коригиран резултат 12м.(VAR% Аdjusted Income 12m.) над 60%: 109.64 %
• Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCFF 12m.) над 90%: 197.65 %

Консолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -645 хил.лв., като намалява с -10.26 %. За последните 12 месеца загубата достига -8 хил.лв., което представлява -0.00 лв. на акция Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 3.227 лв. е -9 431.02.

Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -27.05 % и е -465 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e 773 хил.лв. (0.03 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 124.97, а на P/EBITDA 97.60.

Супер Боровец Пропърти Фонд АДСИЦ-Варна формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 39 хил.лв. , които спрямо първото тримесечие на предходната година са надолу с -11.36 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция са 0.27 лв. (общо 6 207 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 12.16, а формираният нетен марж (печалба/продажби) -0.13 %.

През тримесечието финансовите приходи са 4.88 % от приходите от дейността (2 от 41 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от лихви (2 хил.лв.).

Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 6.36 % и са 686 хил.лв., а за годината са 6 198 хил.лв. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 135 хил.лв., разходите за възнаграждения с 203 хил.лв. и Другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 80 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 1 296 хил.лв., разходите за външни услуги с 1 592 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 1 720 хил.лв.

През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 176 хил.лв. 95.65 % от финансовите разходи (184 хил. лв.). Те от своя страна са 26.82 % от разходите за дейността (686 хил.лв.).

В тримесечния финансов резултат нетираните приходи и разходи с неоперативен характер съставляват 28.22 % и са -182 хил.лв. За последните дванадесет месеца са -834 хил.лв., а делът им е 10 425.00 %. С най-голяма тежест за тримесечието са нетните лихви (-174 хил.лв.), другите финансови приходи и разходи (-8 хил.лв.), а на годишна база нетните лихви (-733 хил.лв.), другите финансови приходи и разходи (-101 хил.лв.)
Коригираният тримесечен резултат е в размер на -463 хил.лв., а дванадесетмесечният е в размер на 826 хил.лв. През дванадесетмесечието вероятно е извършена преоценка на финансови активи и са отчетени приходи от нея в размер на -1 хил.лв. За дванадесетмесечието вероятно има преоценка на дълготрайни активи от която е възможно да са отчетени неоперативни приходи.

Консолидираният собствен капитал на Супер Боровец Пропърти Фонд АДСИЦ-Варна към края на март 2026 г. от 47 521 хил.лв., прави 2.03 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -0.01 %.
Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига -0.02 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 1.59.

Резервите от 14 540 хил.лв. формират 30.60 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 10 305 хил.лв. (21.69 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 68.46 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 12 977 хил.лв., а краткосрочните за 8 921 хил.лв., което прави общо 21 898 хил.лв. 14 014 хил.лв. от задълженията са към финансови институции.
Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 12.85 %. Общо дълговете са 31.55 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 46.08 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -6.81 %.

За последните 12 месеца активите имат изменение от -2.26 %. Kъм края на март 2026 г. всички активи са за 69 418 хил.лв. От тях текущите са 2.03 % (1 406 хил.лв.), а нетекущите 97.97 % (68 012 хил.лв.)

Текущите активи са по-малко от текущите пасиви. Разликата им (нетен капитал) е отрицателна в размер на -7 515 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 15.76 %.
Нетният капитал (чист оборотен капитал) е -15.81 % от собствения капитал и -10.83 % от всички активи.
Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от -0.01 %, а обращаемостта им е 0.09 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е -0.01 %. Стойността на фирмата (EV) e 96 598 хил.лв.

Амортизационните разходи за последните 12 месеца са 14 хил.лв., което е 0.02 % от средната стойността на дълготрайните активи (износване). Капиталовите разходи са 0 хил.лв. и покриват 0.00 % от амортизациите (възпроизводство). Съотношението Капиталови разходи/Дълготрайни активи (обновяване) е 0.00 %.

Паричните средства и еквиваленти са за 645 хил.лв. (0.93 % от Актива), от които парите в брои са 4 хил.лв. Незабавната ликвидност е 7.23 %.

Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 4 хил.лв. с изменение от -97.30 %. Отношението му към продажбите е 10.26 %.
Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 0 хил.лв., а за 12 м. 944 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -223 хил.лв. и -4 852 хил.лв.
Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -219 хил.лв, а за период от 1 година 141 хил.лв.
Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -70.11 % до 81 хил.лв.

Супер Боровец Пропърти Фонд АДСИЦ-Варна има емитирани акции с борсов код: SBPF (SBPF/6SB)-обикновени 23 379 995 бр.

Емисия	Брой книжа	Номинал	Валута	от дата
SBPF (SBPF/6SB)	650 000	1	BGN	01.01.2000 г.
SBPF (SBPF/6SB)	10 580 000	1	BGN	26.02.2013 г.
SBPF (SBPF/6SB)	16 179 999	1	BGN	12.10.2017 г.
SBPF (SBPF/6SB)	23 379 995	1	BGN	14.12.2019 г.
SBPF (SBPF/6SB)	23 379 995	.51	EUR	05.01.2026 г.
6SBW	10 580 000	1	BGN	15.08.2017 г.
6SBW	0	1	BGN	06.09.2017 г.
6SBA	10 000	1000	EUR	19.12.2017 г.
6SB1	16 179 999	1	BGN	22.08.2019 г.
6SB1	0	1	BGN	17.09.2019 г.
6SBA	0	1000	EUR	04.06.2025 г.

Емисия SBPF (SBPF/6SB) поскъпва от 90 дни преди публикуването на отчета с 0.59 % до цена 3.227 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е +1.48 %. Капитализацията на дружеството е 75.45 млн.лв.
12 месечният минимум на емисия SBPF (SBPF/6SB) от 3.16 лв. определя 2.12 % ръст до текущата цена, като тя остава на 4.07 % спрямо върха от 3.364 лв.
За последните 12 месеца с емисиите акции на Супер Боровец Пропърти Фонд АДСИЦ-Варна са сключени 69 сделки за 600 350 бр. книжа и 1 914 494 лв.

Усредненият спред по емисия SBPF (SBPF/6SB) за година назад показва липса на ликвидност.

Към 31.03.2026 г. регистрираните в Централен депозитар АД акции от емисия SBPF (SBPF/6SB) са 23 379 995 броя. Книжата собственост на акционери притежаващи под 5 % от емисията (free-float) са 12 798 607 (54.74 %). Броят на акционерите е 49.
Спрямо предходното тримесечие общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float расте с 1 000 броя (0.000%). Броят на акционерите е без промяна.
За последната година общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float расте с 24 800 броя (0.100%). Броят на акционерите е без промяна.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти.
Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Емисия	Дата	Дивидент	Обща сума	Валута
SBPF (SBPF/6SB)	07.07.2017 г.	0.192	2 031 360.00	BGN
SBPF (SBPF/6SB)	08.07.2015 г.	0.011	116 380.00	BGN
SBPF (SBPF/6SB)	29.08.2014 г.	0.079	836 878.00	BGN
SBPF (SBPF/6SB)	16.07.2008 г.	4.875	3 168 750.00	BGN
SBPF (SBPF/6SB)	04.09.2007 г.	12.283	7 983 950.00	BGN

Рентабилността на собствения капитал (ROE) на тримесечна база е -1.35 %, а на дванадесет месечна -0.02 %.
Изменението спрямо предходния отчетен период е съответно -0.46 % и -0.13 %. $$\begin{array}{l}\mathrm{РСК}=\frac{1}{\frac{1}{\mathrm{ПДА}}+\frac{1}{\mathrm{ОКА}}}x\mathrm{ОРП}+\mathrm{КЗ}x(\frac{1}{\frac{1}{\mathrm{ПДА}}+\frac{1}{\mathrm{ОКА}}}x\mathrm{ОРП}-\mathrm{ЦПК})\\ \\ \mathbf{РСК}\text{– Рентабилност на собствения капитал}\\ \mathbf{ПДА}\text{– Поглъщаемост на дълготр. активи}\\ \mathbf{ОКА}\text{– Обращаемост на краткотр. активи}\\ \mathbf{ОРП}\text{– Обща рентабилност на база приходи}\\ \mathbf{КЗ}\text{– Коефициент на задлъжнялост}\\ \mathbf{ЦПК}\text{– Цена на привлечения капитал}\end{array}$$ Въз основа на усреднения метод на верижни замествания за тримесечието най-голямо влияние върху промените на възвръщаемостта на собствения капитал имат общата рентабилност на приходите (-6.69%) и поглъщаемостта на дълготрайните активи (+5.58%), а на дванадесет месечна база общата рентабилност на приходите (-0.20%) и цената на привлечения капитал (+0.05%).

Бизнес рискът свързан с дейността на Супер Боровец Пропърти Фонд АДСИЦ-Варна измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели, изчистени от тенденция чрез регресионен анализ, е висок по отношение на нетния резултат (94.94), коригирания резултат (109.64) и свободния паричен поток (197.65).

Коефициенти на вариация
Собствен капитал (VAR% Equity 12m)	8.15
Нетен резултат (VAR% Earning 12m)	94.94
Коригиран резултат (VAR% Аdjusted Income 12m)	109.64
Приходи от продажби (VAR% Sales 12m)	37.65
Оперативна печалба (VAR% EBITDA 12m)	36.00
Своб. паричен поток (VAR% FCFF 12m)	197.65

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Супер Боровец Пропърти Фонд АДСИЦ-Варна, претеглена с коефициента на вариация на показателите и тяхната абсолютна стойност е -1.28 %. Очакваната цена на емисия SBPF (SBPF/6SB) е 3.19 лв.

Пазарен множител	до този отчет	след този отчет	очаквана промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	1.5664	1.5877	-1.29
Цена/Печалба 12м.(P/E)	1 450.9085	-9 431.0234	0.00
Цена/Коригирана печалба 12м.(P/Adj.income)	138.9452	91.3405	0.07
Цена/Продажби 12м.(P/S)	12.1454	12.1552	-0.00
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	110.2308	124.9654	-0.05
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	nan	nan	nan
Общо очаквана промяна			-1.28

Въз основа на регресионен анализ на 12 месечните и 3 месечните данни на основни финансови показатели, са екстраполирани прогнози за тенденцията и за сезонността. Те са претеглени на база точността на модела (R²) и вариацията на данните (CV) за получаването на обща прогноза. За следващото тримесечие се прогнозират Нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 7 413 хил.лв., Нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 747 хил.лв. и Оперативен резултат (EBITDA 12m.) от 1 326 хил.лв.

Показател	Сегашна ст-ст	Екстраполирана стойност			Екстр. промяна в оценката %
		12м. (тенденция)	3м. (сезонност)	обща претеглена
Собствен капитал	47 521	46 522	45 608	46 071	-4.21
Нетен резултат	-8	-232	848	747	-0.02
Коригиран резултат	826	1 028	1 231	1 212	0.15
Нетни продажби	6 207	7 430	7 277	7 413	0.53
Оперативен резултат	773	247	1 404	1 326	0.23
Своб. паричен поток	nan	1 731	nan	nan	nan
Общо екстраполирана промяна					-3.31

Съпоставяйки екстраполираните данни, претеглени с волатилността и абсолютната им стойност, с моментното финансово състояние на Супер Боровец Пропърти Фонд АДСИЦ-Варна, се стига до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -3.31 %, което съответства на цена за емисия SBPF (SBPF/6SB) от 3.12 лв.

Приходи от дейността 3м.

Изменението на Приходи от дейността 3м. има висока корелация с изменението на Plywood (0.7668), висока корелация с изменението на IronOre (0.7092) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия и значителна обратна корелация с изменението на BananaEurope (0.7092) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Приходи от дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Plywood	0.7668	0	25.8892
IronOre	0.7092	1	5.3692
BananaEurope	-0.6893	2	-4.1809
TimberIndex	0.6280	0	-44.6892
Lumber	-0.6223	1	-5.2343

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+87.1711}}_{}{\mathrm{+25.8892}}_{}x{\mathrm{Plywood}}_{}{\mathrm{+5.3692}}_{}x{\mathrm{IronOre}}_{}{\mathrm{-4.1809}}_{}x{\mathrm{BananaEurope}}_{}{\mathrm{-44.6892}}_{}x{\mathrm{TimberIndex}}_{}{\mathrm{-5.2343}}_{}x{\mathrm{Lumber}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Приходи от дейността 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Приходи от дейността 3м. от +37.72% и стойност от 56 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.3077, показва умерена обяснителна сила на модела.

Разходи за дейността 3м., Резултат 3м.

Изменението на Разходи за дейността 3м. има висока корелация с изменението на Plywood (0.7025), значителна корелация с изменението на IronOre (0.6649) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия и значителна обратна корелация с изменението на Lumber (0.6649) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Разходи за дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Plywood	0.7025	0	6.3032
IronOre	0.6649	1	-0.4554
Lumber	-0.6068	1	-1.6194
CoconutOil	-0.5964	1	0.0179
RubberRSS3	0.5936	1	2.9182

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+85.6511}}_{}{\mathrm{+6.3032}}_{}x{\mathrm{Plywood}}_{}{\mathrm{-0.4554}}_{}x{\mathrm{IronOre}}_{}{\mathrm{-1.6194}}_{}x{\mathrm{Lumber}}_{}{\mathrm{+0.0179}}_{}x{\mathrm{CoconutOil}}_{}{\mathrm{+2.9182}}_{}x{\mathrm{RubberRSS3}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Разходи за дейността 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Разходи за дейността 3м. от -18.97% и стойност от 556 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.2528, показва слаба обяснителна сила на модела.
Прогнозният Резултат от дейността 3м. формиран като разлика между приходите и разходите изчислени чрез MLR e -499 хил.лв. с изменение от -22.57%.

EBITDA 3м.

Изменението на EBITDA 3м. има значителна корелация с изменението на Plywood (0.6622), с изменението на TimberIndex (0.6475) и значителна корелация с изменението на EuropeanUnionAllowance (0.6475) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на EBITDA 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Plywood	0.6622	0	0.9167
TimberIndex	0.6475	0	15.5942
EuropeanUnionAllowance	0.6207	2	1.6456
BananaEurope	-0.6160	2	-15.4974
PreciousMetalsPriceIndex	-0.5842	2	1.7279

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+45.5946}}_{}{\mathrm{+0.9167}}_{}x{\mathrm{Plywood}}_{}{\mathrm{+15.5942}}_{}x{\mathrm{TimberIndex}}_{}{\mathrm{+1.6456}}_{}x{\mathrm{EuropeanUnionAllowance}}_{}{\mathrm{-15.4974}}_{}x{\mathrm{BananaEurope}}_{}{\mathrm{+1.7279}}_{}x{\mathrm{PreciousMetalsPriceIndex}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на EBITDA 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на EBITDA 3м. от +87.40% и стойност от -871 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.0116, показва слаба обяснителна сила на модела.

Опер. паричен поток 3м.

Изменението на Опер. паричен поток 3м. има значителна обратна корелация с изменението на IronOre (-0.6841) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, значителна корелация с изменението на VolatilityIndex (0.6823) и с изменението на Uranium (0.6823).
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Опер. паричен поток 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
IronOre	-0.6841	1	19.2606
VolatilityIndex	0.6823	0	13.0727
Uranium	0.6165	0	14.7512
Cocoa	0.5590	2	97.0070
Plywood	-0.5399	1	-159.2151

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{-1 954.7114}}_{}{\mathrm{+19.2606}}_{}x{\mathrm{IronOre}}_{}{\mathrm{+13.0727}}_{}x{\mathrm{VolatilityIndex}}_{}{\mathrm{+14.7512}}_{}x{\mathrm{Uranium}}_{}{\mathrm{+97.0070}}_{}x{\mathrm{Cocoa}}_{}{\mathrm{-159.2151}}_{}x{\mathrm{Plywood}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Опер. паричен поток 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Опер. паричен поток 3м. от -3 537.70% и стойност от -138 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.6209, показва добра обяснителна сила на модела.

Капитализация

Корелацията на 3-месечното изменение на Капитализацията със забавяне (лаг) от едно тримесечие е умерена с изменението на Приходите от дейността 3м. (0.3879), с изменението на Разходите за дейността 3м. (0.4776), с изменението на EBITDA 3м. (0.3650) и с изменението на Опер. паричен поток 3м. (0.3432). Общата корелация на факторите с капитализацията е 0.9670.

Корелации на 3 месечното изменение Qn/Qn-1 на Капитализацията
Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Приходи от дейността 3м.	0.3879	1	-0.2644
Разходи за дейността 3м.	0.4776	1	0.6926
EBITDA 3м.	0.3650	1	0.2247
Опер. паричен поток 3м.	0.3432	1	0.0123

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+2.3713}}_{}{\mathrm{-0.2644}}_{}x{\mathrm{Income}}_{}{\mathrm{+0.6926}}_{}x{\mathrm{Costs}}_{}{\mathrm{+0.2247}}_{}x{\mathrm{EBITDA}}_{}{\mathrm{+0.0123}}_{}x{\mathrm{CFO}}_{}$$ Използвайки данните от текущия отчет за 3 месечните изменения на Приходите от дейността, Разходите за дейността, EBITDA и Опер. паричен поток, чрез Множествена линейна регресия (MLR) се очаква изменение на капитализацията от +7.87% и стойност от 81 381 хил.лв. (3.48 лв. на акция).
Въз основа на MLR прогнозите за отделните фактори, MLR на капитализацията прогнозира изменение от -44.78% и стойност от 41 661 хил.лв. (1.78 лв. на акция).
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.8055, показва висока обяснителна сила на модела.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания годишен отчет Q4 на 2025 г. (259) в:

- Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:

Наименование	259	261	%	хил.лв.
Разходи за материали-3м.	101	43	-57.43 %	-58
Други разходи за дейността, в т ч-3м.	176	80	-54.55 %	-96
Разходи по икономически елементи-3м.	703	503	-28.45 %	-200
Разходи за лихви-3м.	232	176	-24.14 %	-56
Други финансови разходи-3м.	33	8	-75.76 %	-25
Финансови разходи-3м.	259	184	-28.96 %	-75
Разходи за дейността-3м.	962	686	-28.69 %	-276
Общо разходи-3м.	962	686	-28.69 %	-276
Общо разходи и печалба-3м.	557	686	+23.16 %	+129
Нетни приходи от продажби на услуги-3м.	182	39	-78.57 %	-143
Други нетни приходи от продажби-3м.	373	0	-100.00 %	-373
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.)	555	39	-92.97 %	-516
Приходи от дейността-3м.	557	41	-92.64 %	-516
Загуба от дейността-3м.	405	645	+59.26 %	+240
Общо приходи-3м.	557	41	-92.64 %	-516
Загуба преди облагане с данъци-3м.	405	645	+59.26 %	+240
Загуба след облагане с данъци-3м.	430	645	+50.00 %	+215
Нетна загуба за периода-3м.	430	645	+50.00 %	+215
Общо приходи и загуба-3м.	557	686	+23.16 %	+129

- Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:

Наименование	259	261	%	хил.лв.
Постъпления от клиенти-3м.	1 638	409	-75.03 %	-1 229
Плащания на доставчици-3м.	-603	-213	+64.68 %	+390
Плащания, свързани с възнаграждения-3м.	-427	-243	+43.09 %	+184
Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)-3м.	-170	51	+130.00 %	+221
Други постъпления /плащания от оперативна дейност-3м.	-128	0	+100.00 %	+128
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м.	310	4	-98.71 %	-306
Предоставени заеми-3м.	-2 752	0	+100.00 %	+2 752
Възстановени (платени) предоставени заеми, в т.ч. по финансов лизинг-3м.	2 452	0	-100.00 %	-2 452
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м.	-300	0	+100.00 %	+300
Платени заеми-3м.	-833	-68	+91.84 %	+765
Платени лихви, такси, комисиони по заеми с инвестиционно предназначение-3м.	-195	-155	+20.51 %	+40
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м.	-1 027	-223	+78.29 %	+804
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м.	-1 017	-219	+78.47 %	+798
Парични средства в началото на периода-3м.	0	864	+864.00 %	+864
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м.	-1 017	645	+163.42 %	+1 662

При елементарна проверка на данните в Баланса и Отчета за доходите, се откриват следните несъответствия:
- Разлика между Записан капитал по Баланс и изчислен капитал (бр.акции*номинал) над 5%: 11 397 хил.лв.
Възможна е текущо протичаща промяна на основен капитал, брой акции, номинал, наличие на обратно изкупени акции от емитента или негови дъщерни дружества, и в следствие неправилно изчислени коефициенти.