MCGB - 261 - aвтоматизиран анализ

М кар груп АД (MCGB)

Q1/2026 консолидиран

М кар груп АД (MCGB)

консолидиран отчет за първо тримесечие Q1 на 2026 г. (261)

публикуван на 2026.05.29 14:31:00 в Infostock.bg

АКТИВИ	Текущ период	Предходен период	СОБСТВЕН КАПИТАЛ, МАЛЦИНСТВЕНО УЧАСТИЕ И ПАСИВИ	Текущ период	Предходен период
А. НЕТЕКУЩИ АКТИВИ			А. СОБСТВЕН КАПИТАЛ
I. Имоти, машини, съоръжения и оборудване			I. Основен капитал
1. Земи (терени )	12 748	12 752	Записан и внесен капитал т.ч.:	30 456	30 456
2. Сгради и конструкции	29 697	29 856	обикновени акции	30 456	30 456
3. Машини и оборудване	1 725	1 960	привилегировани акции	0	0
4. Съоръжения	1 496	1 395	Изкупени собствени обикновени акции	0	0
5. Транспортни средства	12 889	10 947	Изкупени собствени привилегировани акции	0	0
6. Стопански инвентар	0	0	Невнесен капитал	0	0
7. Разходи за придобиване и ликвидация на дълготрайни материални активи	2 224	2 500	Общо за група І:	30 456	30 456
8. Други	3 137	3 170	II. Резерви
Общо за група I:	63 917	62 580	1. Премийни резерви при емитиране на ценни книжа	0	0
II. Инвестиционни имоти	3 008	4 338	2. Резерв от последващи оценки на активите и пасивите	-3 354	-3 724
III. Биологични активи	0	0	3. Целеви резерви, в т.ч.:	0	54
IV. Нематериални активи			общи резерви	0	0
1. Права върху собственост	182	0	специализирани резерви	0	0
2. Програмни продукти	127	248	други резерви	0	54
3. Продукти от развойна дейност	8	0	Общо за група II:	-3 354	-3 670
4. Други	0	137	III. Финансов резултат
Общо за група IV:	317	385	1. Натрупана печалба (загуба) в т.ч.:	10 274	12 276
			неразпределена печалба	20 204	12 276
V. Търговска репутация			непокрита загуба	-9 791	0
1. Положителна репутация	10 288	8 323	еднократен ефект от промени в счетоводната политика	-139	0
2. Отрицателна репутация	0	0	2. Текуща печалба	2 447	830
Общо за група V:	10 288	8 323	3. Текуща загуба	0	0
VI. Финансови активи			Общо за група III:	12 721	13 106
1. Инвестиции в:	153	0
дъщерни предприятия	0	0
смесени предприятия	102	0	ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "А" (I+II+III):	39 823	39 892
асоциирани предприятия	51	0
други предприятия	0	0
2. Държани до настъпване на падеж	0	0	Б. МАЛЦИНСТВЕНО УЧАСТИЕ	-33	-33
държавни ценни книжа	0	0
облигации, в т.ч.:	0	0	В. НЕТЕКУЩИ ПАСИВИ
общински облигации	0	0	I. Търговски и други задължения
други инвестиции, държани до настъпване на падеж	0	0	1. Задължения към свързани предприятия	24 612	43 213
3. Други	3 880	3 717	2.Задължения по получени заеми от банки и небанкови финансови институции	32 324	35 513
Общо за група VI:	4 033	3 717	3. Задължения по ЗУНК	0	0
VII. Търговски и други вземания			4. Задължения по получени търговски заеми	454	0
1. Вземания от свързани предприятия	4 164	7 408	5. Задължения по облигационни заеми	23 001	22 972
2. Вземания по търговски заеми	0	0	6. Други	438	0
3. Вземания по финансов лизинг	8 694	8 713	Общо за група I:	80 829	101 698
4. Други	0	0
Общо за група VII:	12 858	16 121	II. Други нетекущи пасиви	0	394
			III. Приходи за бъдещи периоди	0	0
VIII. Разходи за бъдещи периоди	0	0	IV. Пасиви по отсрочени данъци	66	343
IX. Активи по отсрочени данъци	913	405	V.Финансирания	0	0
ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "А" (I+II+III+IV+V+VI+VII+VIII+IX):	95 333	95 869	ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "В" (I+II+III+IV+V):	80 895	102 435
Б. ТЕКУЩИ АКТИВИ			Г. ТЕКУЩИ ПАСИВИ
I. Материални запаси			I. Търговски и други задължения
1. Материали	76	0	1. Задължения по получени заеми към банки и небанкови финансови институции	31 006	40 675
2. Продукция	0	0	2. Текуща част от нетекущите задължения	0	8 176
3. Стоки	288 293	234 636	3. Текущи задължения, в т.ч.:	222 816	179 562
4. Незавършено производство	0	0	задължения към свързани предприятия	141 714	82 730
5. Биологични активи	0	0	задължения по получени търговски заеми	60 905	63 217
6. Други	0	1 188	задължения към доставчици и клиенти	9 210	23 483
Общо за група I:	288 370	235 824	получени аванси	7 242	5 141
			задължения към персонала	1 925	3 600
II. Търговски и други вземания			задължения към осигурителни предприятия	317	436
1. Вземания от свързани предприятия	13 493	7 816	данъчни задължения	1 504	955
2. Вземания от клиенти и доставчици	12 021	9 248	4. Други	99 771	41 029
3. Предоставени аванси	24 997	32 027	5. Провизии	0	0
4. Вземания по предоставени търговски заеми	7 450	18 081	Общо за група І:	353 593	269 442
5. Съдебни и присъдени вземания	0	6
6. Данъци за възстановяване	442	866	II. Други текущи пасиви	0	0
7. Вземания от персонала	0	26
8. Други	4 737	4 131	III. Приходи за бъдещи периоди	37	7
Общо за група II:	63 140	72 201
			IV. Финансирания	0	0
III.Финансови активи
1. Финансови активи, държани за търгуване в т. ч.	14 921	0	ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "Г" (I+II+III+IV):	353 630	269 449
дългови ценни книжа	14 012	0
дeривативи	0	0
други	909	0
2. Финансови активи, обявени за продажба	0	0
3. Други	0	0
Общо за група III:	14 921	0

IV. Парични средства и парични еквиваленти
1. Парични средства в брой	0	166
2. Парични средства в безсрочни депозити	10 849	7 108
3. Блокирани парични средства	0	98
4. Парични еквиваленти	0	0
Общо за група IV:	10 849	7 372
V. Разходи за бъдещи периоди	1 702	477
ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "Б"(I+II+III+IV+V)	378 981	315 874
ОБЩО АКТИВИ (А + Б):	474 314	411 743	СОБСТВЕН КАПИТАЛ, МАЛЦИНСТВЕНО УЧАСТИЕ И ПАСИВИ (А+Б+В+Г):	474 314	411 743

РАЗХОДИ	Текущ период	Предходен период	ПРИХОДИ	Текущ период	Предходен период
А. Разходи за дейността			А. Приходи от дейността
I. Разходи по икономически елементи			I. Нетни приходи от продажби на:
1. Разходи за материали	587	492	1. Продукция	0	0
2. Разходи за външни услуги	1 850	1 306	2. Стоки	57 143	42 213
3. Разходи за амортизации	1 776	1 235	3. Услуги	5 742	4 092
4. Разходи за възнаграждения	4 275	3 568	4. Други	2 230	1 023
5. Разходи за осигуровки	606	510	Общо за група I:	65 115	47 328
6. Балансова стойност на продадени активи (без продукция)	50 517	37 655
7. Изменение на запасите от продукция и незавършено производство	0	0	II. Приходи от финансирания	0	0
8. Други, в т.ч.:	661	687	в т.ч. от правителството	0	0
обезценка на активи	0	0
провизии	0	0	III. Финансови приходи
Общо за група I:	60 273	45 453	1. Приходи от лихви	645	775
			2. Приходи от дивиденти	0	0
II. Финансови разходи			3. Положителни разлики от операции с финансови активи и инструменти	76	22
1. Разходи за лихви	2 842	2 181	4. Положителни разлики от промяна на валутни курсове	49	84
2. Отрицателни разлики от операции с финансови активи и инструменти	47	10	5. Други	22	715
3. Отрицателни разлики от промяна на валутни курсове	121	59	Общо за група III:	792	1 596
4. Други	61	155
Общо за група II:	3 071	2 405

Б. Общо разходи за дейността (I + II)	63 343	47 858	Б. Общо приходи от дейността (I + II + III):	65 908	48 924

В. Печалба от дейността	2 564	1 066	В. Загуба от дейността	0	0
III. Дял от печалбата на асоциирани и съвместни предприятия	0	0	IV. Дял от загубата на асоциирани и съвместни предприятия	0	0
IV. Извънредни разходи	0	0	V. Извънредни приходи	0	0
Г. Общо разходи (Б+ III +IV)	63 343	47 858	Г. Общо приходи (Б + IV + V)	65 908	48 924
Д. Печалба преди облагане с данъци	2 564	1 066	Д. Загуба преди облагане с данъци	0	0
V. Разходи за данъци	117	240
1.Разходи за текущи корпоративни данъци върху печалбата	117	240
2. Разход /(икономия) на отсрочени корпоративни данъци върху печалбата	0	0
3. Други	0	0
E. Печалба след облагане с данъци (Д - V)	2 447	826	E. Загуба след облагане с данъци (Д + V)	0	0
в т.ч. за малцинствено участие	4	0	в т.ч. за малцинствено участие	0	4
Ж. Нетна печалба за периода	2 443	830	Ж. Нетна загуба за периода	0	0
Всичко (Г+ V + Е):	65 908	48 924	Всичко (Г + E):	65 908	48 924

ПАРИЧНИ ПОТОЦИ	Текущ период	Предходен период
А. Парични потоци от оперативна дейност
1. Постъпления от клиенти	78 495	74 752
2. Плащания на доставчици	-40 247	-54 777
3. Плащания/постъпления, свързани с финансови активи, държани с цел търговия	0	-5
4. Плащания, свързани с възнаграждения	-4 678	-4 005
5. Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)	-1 443	-1 713
6. Платени корпоративни данъци върху печалбата	0	0
7. Получени лихви	0	0
8. Платени банкови такси и лихви върху краткосрочни заеми за оборотни средства	0	0
9. Курсови разлики	0	0
10. Други постъпления /плащания от оперативна дейност	-716	-442
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):	31 411	13 810
Б. Парични потоци от инвестиционна дейност
1. Покупка на дълготрайни активи	-1 132	-1 203
2. Постъпления от продажба на дълготрайни активи	313	704
3. Предоставени заеми	-4 970	-2 449
4. Възстановени (платени) предоставени заеми, в т.ч. по финансов лизинг	3 045	9 863
5. Получени лихви по предоставени заеми	168	52
6. Покупка на инвестиции	-12	0
7. Постъпления от продажба на инвестиции	39	109
8. Получени дивиденти от инвестиции	0	0
9. Курсови разлики	0	0
10. Други постъпления/ плащания от инвестиционна дейност	327	0
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):	-2 222	7 076
В. Парични потоци от финансова дейност
1. Постъпления от емитиране на ценни книжа	0	0
2. Плащания при обратно придобиване на ценни книжа	0	0
3. Постъпления от заеми	89 538	3 958
4. Платени заеми	-116 206	-21 624
5. Платени задължения по лизингови договори	-196	-509
6. Платени лихви, такси, комисиони по заеми с инвестиционно предназначение	-771	-584
7 . Изплатени дивиденти	0	0
8. Други постъпления/ плащания от финансова дейност	-25	-62
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):	-27 659	-18 821
Г. Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):	1 529	2 065
Д. Парични средства в началото на периода	9 320	5 307
Е. Парични средства в края на периода, в т.ч.:	10 849	7 372
наличност в касата и по банкови сметки	10 849	7 274
блокирани парични средства	0	98

- 2026.05.29 15:21:06 -

Основни показатели

Net Income 3m: 2 443	Sales 3m: 65 115	FCFF 3m: 22 905
NetIncomeGrowth 3m: 194.34 %	SalesGrowth 3m: 37.58 %	Debt/Аssets: 91.61 %
NetMargin: 2.40 %	ROE: 15.94 %	ROA: 1.45 %

Index	261	259	251
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.)	2 443	-597	830
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)	6 512	4 899	n/a
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.)	65 115	72 948	47 328
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)	271 051	253 264	n/a
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.)	194.34	n/a	n/a
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.)	60.24	n/a	n/a
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.)	37.58	n/a	n/a
Изменение на собствения капитал 12m.(Equity Growth 12m.)	-0.17	-13.42	n/a
Изменение на дълга 12м.(Total Debt Growth)	16.84	25.70	n/a
Нетен маржин, печалба/продажби 12m.(Net Margin 12m.)	2.40	1.93	n/a
Възвръщаемост на СК 12m.(ROE 12m.)	15.94	11.99	n/a
Възвръщаемост на активите 12m.(ROA 12m.)	1.45	1.13	n/a
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets)	74.56	72.43	65.44
Общо дълг/Общо активи 12m.(Total Debt/Total Аssets 12m.)	91.61	91.81	90.32
Текуща ликвидност 12m.(Current Ratio 12m.)	107.17	106.06	117.23

+/-

Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 2 443 хил.лв.
Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 194.34 %
12 месечна печалба (Net Income 12m.): 6 512 хил.лв.
Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 7 182 хил.лв.
Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 60.24 %
Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 24 126 хил.лв.
Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 37.58 %
Приходите за 3м. растат по-бързо/намаляват по-бавно от разходите за 3м.: 34.72/32.36 %
Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 15.94 %
Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 127.45 %

Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): 2.40 %
Спад на собствения капитал (Equity Growth): -0.17 %
Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 8.40 %
Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 74.56 %
Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 91.61 %
Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 16.84 %
Липсва ликвидност при тест с 10 хил. лв. за последната година
Липсва ликвидност при тест с 15 хил. лв. за последната година
Липсва ликвидност при тест с 20 хил. лв. за последната година
Няма дивидент за предходната година
Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Финансов резултат

Нетен резултат

Тримесечна печалба 2 443 хил.лв. (+194.34 %)
Годишна печалба 6 512 хил.лв.

Консолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 2 443 хил.лв., като нараства с 194.34 %. За последните 12 месеца печалбата достига 6 512 хил.лв., което представлява nan лв. на акция

EBITDA

Tримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) 7 182 хил.лв. (+60.24 %)
12 месечна оперативна печалба 24 126 хил.лв.;

Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 60.24 % и е 7 182 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e 24 126 хил.лв. (nan лв. на акция).

Приходи

Продажби

Тримесечни продажби 65 115 хил.лв. (+37.58 %)
Нетен марж (печалба/продажби) 2.40 %

М кар груп АД формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 65 115 хил.лв. , които спрямо първото тримесечие на предходната година са нагоре с 37.58 %. Формираният нетен марж (печалба/продажби) е 2.40 %.

Структура на приходите

Финансови приходи

Тримесечни 792 хил.лв. (1.20 % от приходите от дейността и 32.42 % от тримесечния резултат)

През тримесечието финансовите приходи са 1.20 % от приходите от дейността (792 от 65 908 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от лихви (645 хил.лв.).

Структура на финансовите приходи

Разходи

Оперативни разходи

Тримесечни разходи за дейността 63 343 хил.лв. (+32.36 %)
Дванадесетмесечни разходи за дейността 267 948 хил.лв.

Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 32.36 % и са 63 343 хил.лв., а за годината са 267 948 хил.лв. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 50 517 хил.лв., за 12-те месеца - балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 202 433 хил.лв.

Структура на разходите

Финансови разходи

Тримесечни 3 071 хил.лв. (4.85 % от разходите от дейността и 125.71 % от тримесечния резултат)

През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 2 842 хил.лв. 92.54 % от финансовите разходи (3 071 хил. лв.). Те от своя страна са 4.85 % от разходите за дейността (63 343 хил.лв.).

Структура на финансовите разходи

Неоперативни приходи и разходи

Тримесечни -49 хил.лв. (-2.01 % от тримесечния резултат)
Дванадесетмесечни -7 931 хил.лв. (-121.79 % от дванадесетмесечния резултат)

В тримесечния финансов резултат нетираните приходи и разходи с неоперативен характер съставляват -2.01 % и са -49 хил.лв. За последните дванадесет месеца са -7 931 хил.лв., а делът им е -121.79 %. С най-голяма тежест за тримесечието са другите нетни продажби (2 230 хил.лв.), нетните лихви (-2 197 хил.лв.) и операциите с валути (-72 хил.лв.), а на годишна база нетните лихви (-8 764 хил.лв.), другите нетни продажби (2 230 хил.лв.) и другите финансови приходи и разходи (-1 287 хил.лв.)
Коригираният тримесечен резултат е в размер на 2 492 хил.лв., а дванадесетмесечният е в размер на 14 443 хил.лв.

Нетирани неоперативн приходи и разходи

Възможно е през тримесечието да извършена продажба на финансови активи и да са отчетени приходи от нея в размер от 22 хил.лв. до 39 хил.лв. През дванадесетмесечието вероятно е извършена преоценка на финансови активи и са отчетени приходи от нея в размер от -693 хил.лв. до -623 хил.лв. Възможно е през тримесечието да е извършена необичайна продажба на активи (дълготрайни, материали и др.) в резултат на която е отчетен приход в размер на 2 230 хил.лв.

Собствен капитал, пасиви

Собствен капитал

Собствен капитал 39 823 хил.лв.
Рентабилност на собствения капитал (ROE) 15.94 %

Консолидираният собствен капитал на М кар груп АД към края на март 2026 г. от 39 823 хил.лв.Спада за последната година е -0.17 %.
Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 15.94 %.

Резервите от -3 354 хил.лв. формират -8.42 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 10 274 хил.лв. (25.80 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 8.40 % от активите на дружеството.

Пасиви

Пасиви 434 525 хил.лв. (+16.84 %)
Общо дълг/Общо активи 91.61 %
Общо дълг/СК 1 091.14 %

Дългосрочните пасиви са на стойност 80 895 хил.лв., а краткосрочните за 353 630 хил.лв., което прави общо 434 525 хил.лв. 63 330 хил.лв. от задълженията са към финансови институции.
Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 74.56 %. Общо дълговете са 91.61 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 1 091.14 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 16.84 %.

Активи, балансови съотношения

Активи

Активи 474 314 хил.лв. (+15.20 %)

За последните 12 месеца активите имат изменение от 15.20 %. Kъм края на март 2026 г. всички активи са за 474 314 хил.лв. От тях текущите са 79.90 % (378 981 хил.лв.), а нетекущите 20.10 % (95 333 хил.лв.)

Балансови съотношения

Чист оборотен капитал 25 351 хил.лв.
Възвръщаемостта на активите (ROA) 1.45 %
Възпроизводство на дълготрайните активи 112.32 %

Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 25 351 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 107.17 %.
Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 63.66 % от собствения капитал и 5.34 % от всички активи.
Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 1.45 %, а обращаемостта им е 0.60 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 4.75 %.

Амортизационните разходи за последните 12 месеца са 6 488 хил.лв., което е 7.02 % от средната стойността на дълготрайните активи (износване). Капиталовите разходи са 7 287 хил.лв. и покриват 112.32 % от амортизациите (възпроизводство). Съотношението Капиталови разходи/Дълготрайни активи (обновяване) е 7.88 %.

Реинвестиране и обновяване на активи

Парични средства, ликвидност

Парични средства 10 849 хил.лв. (2.29 % от Актива)

Паричните средства и еквиваленти са за 10 849 хил.лв. (2.29 % от Актива), от които парите в брои са 0 хил.лв. Незабавната ликвидност е 7.29 %.

Парични потоци

Нетни оперативни 3м. 31 411 хил.лв. (+127.45 %)
Нетни инвестиционни 3м. -2 222 хил.лв. (-131.40 %)
Нетни инвестиционни 12м. 5 767 хил.лв.
Нетни финансови 3м. -27 659 хил.лв. (-46.96 %)
Нетни финансови 12м. -132 083 хил.лв.

Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 31 411 хил.лв. с изменение от 127.45 %. Отношението му към продажбите е 48.24 %.
Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -2 222 хил.лв., а за 12 м. 5 767 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -27 659 хил.лв. и -132 083 хил.лв.
Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 1 529 хил.лв, а за период от 1 година 3 477 хил.лв.

Парични потоци

Емисии, капитализация, търговия, спред, free-float

М кар груп АД има емитирани акции с борсов код:

Емисия	Брой книжа	Номинал	Валута	от дата
MCGB	23 000	1000	BGN	18.12.2024 г.
MCGB	23 000	511.29188	EUR	05.01.2026 г.

Дивиденти

Не е изплащан дивидент
Не е изплащан дивидент за предходните 5 години

.
Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Факторен анализ на ROE

Фактори	Влияние, пункта
Фактори	3 месеца		12 месеца
1. Коефициент на задлъжнялост	+0.15		+0.40
2. Цена на привлечения капитал	+2.49			-0.55
3. Поглъщаемост на дълготрайните активи		-0.39	+0.60
4. Обращаемост на краткотрайните активи		-1.18	+0.74
5. Обща рентабилност на база приходи	+6.71		+2.77
Всичко	+7.77		+3.95

Рентабилността на собствения капитал (ROE) на тримесечна база е 6.32 %, а на дванадесет месечна 15.94 %.
Изменението спрямо предходния отчетен период е съответно +7.77 % и +3.95 %.

\begin{array}{l} РСК = \frac{1}{\frac{1}{ПДА} + \frac{1}{ОКА}} x ОРП + КЗ x (\frac{1}{\frac{1}{ПДА} + \frac{1}{ОКА}} x ОРП - ЦПК) \\ РСК – Рентабилност на собствения капитал \\ ПДА – Поглъщаемост на дълготр. активи \\ ОКА – Обращаемост на краткотр. активи \\ ОРП – Обща рентабилност на база приходи \\ КЗ – Коефициент на задлъжнялост \\ ЦПК – Цена на привлечения капитал \end{array}

Въз основа на усреднения метод на верижни замествания за тримесечието най-голямо влияние върху промените на възвръщаемостта на собствения капитал имат общата рентабилност на приходите (+6.71%) и цената на привлечения капитал (+2.49%), а на дванадесет месечна база общата рентабилност на приходите (+2.77%) и обращаемостта на краткотрайните активи (+0.74%).

Влияние на факторите върху изменението на ROE

Значителни пера

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания годишен отчет Q4 на 2025 г. (259) в:

- Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование	259	261	%	хил.лв.
Търговски и други дългосрочни вземания	23 524	12 858	-45.34 %	-10 666
Текущи задължения по получени заеми към банки и небанкови ФИ	51 539	31 006	-39.84 %	-20 533
Текущи задължения по получени търговски заеми	6 316	60 905	+864.30 %	+54 589

- Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:

Наименование	259	261	%	хил.лв.
Разходи за външни услуги-3м.	14 372	1 850	-87.13 %	-12 522
Финансови разходи-3м.	3 952	3 071	-22.29 %	-881
Други нетни приходи от продажби-3м.	6 561	2 230	-66.01 %	-4 331

- Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:

Наименование	259	261	%	хил.лв.
Покупка на дълготрайни активи-3м.	-4 650	-1 132	+75.66 %	+3 518
Предоставени заеми-3м.	-2 376	-4 970	-109.18 %	-2 594
Възстановени (платени) предоставени заеми, в т.ч. по финансов лизинг-3м.	7 803	3 045	-60.98 %	-4 758
Постъпления от продажба на инвестиции-3м.	-14 136	39	+100.28 %	+14 175
Други постъпления/ плащания от инвестиционна дейност-3м.	18 757	327	-98.26 %	-18 430
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м.	5 931	-2 222	-137.46 %	-8 153
Постъпления от заеми-3м.	26 635	89 538	+236.17 %	+62 903
Платени заеми-3м.	-56 997	-116 206	-103.88 %	-59 209
Парични средства в началото на периода-3м.	0	9 320	+9 320.00 %	+9 320
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м.	3 138	10 849	+245.73 %	+7 711
Наличност в касата и по банкови сметки-3м.	3 138	10 849	+245.73 %	+7 711

Несъответствия

При елементарна проверка на данните в Баланса и Отчета за доходите, се откриват следните несъответствия:
- Разлика в Текуща печалба в Баланс (2 447) и ОД (2 443): 4 хил.лв.