Премиер Фонд АДСИЦ-Варна (PREM, PREMIER/4PR, PREB, 4PRA, 4PR1)

консолидиран отчет за първо тримесечие Q1 на 2026 г. (261)

публикуван на 2026.05.29 14:54:00 в Investor.bg
- 2026.05.29 15:01:57 -

Index	261	259	251
Цена (Price)	14.67	14.50	14.00
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.)	-493	252	-409
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)	277	361	286
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.)	100	702	105
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)	8 119	8 124	888
Цена/Печалба 12м.(P/E)	95.32	72.30	88.11
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	1.31	1.26	1.26
Цена/Продажби 12м.(P/S)	3.25	3.21	28.38
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	3.36	2.75	-1.88
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	49.31	49.26	49.09
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.)	-20.54	21.74	-0.25
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.)	-4.76	15.65	-96.66
Изменение на СПП 3м.(FCFF Growth 3m.)	-123.08	113.75	805.56
Изменение на собствения капитал 12m.(Equity Growth 12m.)	1.37	1.77	1.46
Изменение на дълга 12м.(Total Debt Growth)	-9.68	-8.99	0.85
Нетен маржин, печалба/продажби 12m.(Net Margin 12m.)	3.41	4.44	32.21
Възвръщаемост на СК 12m.(ROE 12m.)	1.37	1.79	1.41
Възвръщаемост на активите 12m.(ROA 12m.)	0.40	0.52	0.39
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets)	18.03	17.81	43.21
Общо дълг/Общо активи 12m.(Total Debt/Total Аssets 12m.)	70.70	70.16	73.03
Текуща ликвидност 12m.(Current Ratio 12m.)	27.44	14.62	80.70
Очаквана промяна на цената (Expected price change)	-2.33	1.63	-2.43
Очаквана цена (Expected price)	14.33	14.74	13.66
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change)	-7.13	-2.54	1.28
Екстраполирана цена (Extrapolated price)	13.62	14.13	14.18
MLR изменение на капитализацията с данни от отчета	5.77	7.09	3.86
MLR изменение на капитализацията с данни от MLR прогнозите	5.99	6.12	2.41

• 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 277 хил.лв.
• Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 0.00 %
• Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 1 498 хил.лв.
• Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 814.30 %
• Приходите за 3м. растат по-бързо/намаляват по-бавно от разходите за 3м.: 40.00/24.51 %
• Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 1.37 %
• Дълговете спадат с над -5% (Total Debt Growth): -9.68 %
• Коефициент на износване (амортизиране) на дълготрайните активи под 5% (дълъг живот на активите): 0.12 %
• Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 29.88 %
• Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCFF Growth 12m.): 158.58 %
• Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCFF) под 10: 3.36

• Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -493 хил.лв.
• Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -20.54 %
• Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -3.15 %
• Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) над 15: 95.32
• Оперативна 3 месечна загуба (EBITDA 3m.): -135 хил.лв.
• Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -6.26 %
• EV/EBITDA над 20: 49.31
• Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -4.76 %
• Приходите за 12м. растат по-бавно/намаляват по-бързо от разходите за 12м.: 255.75/288.24 %
• Неоперативните приходи и разходи формират над 30% от финансовия резултат за 3м.: 63.08 %
• Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 3.25
• Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: 1.37 %
• Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 29.30 %
• Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 70.70 %
• Отрицателен нетен капитал (Net Working Capital): -9 024 хил.лв.
• Коефициент на възпроизводство на дълготрайните активи под 80% (не се подменят активите): 0.00 %
• Коефициент на обновяване на дълготрайните активи под 5%: 0.00 %
• Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -9 475 хил.лв.
• Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -190.55 %
• Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCFF 3m.): -301 хил.лв.
• Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCFF Growth 3m.): -123.08 %
• По-малко от една сделка на борсова сесия за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 10 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 15 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 20 хил. лв. за последната година
• Няма дивидент за предходната година
• Не са изплащани дивиденти предходните 5 години
• Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 80%: 122.16 %
• Коригиран резултат 12м.(VAR% Аdjusted Income 12m.) над 60%: 1 075.31 %
• Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCFF 12m.) над 90%: 366.84 %

Консолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -493 хил.лв., като намалява с -20.54 %. За последните 12 месеца печалбата достига 277 хил.лв., което представлява 0.15 лв. на акция при изменение с -3.15 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 14.669 лв. е 95.32.

Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 0.00 % и е -135 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -6.26 % до 1 498 хил.лв. (0.83 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 49.31, а на P/EBITDA 17.63.

Премиер Фонд АДСИЦ-Варна формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 100 хил.лв. , които спрямо първото тримесечие на предходната година са надолу с -4.76 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 814.30 % до 4.51 лв. (общо 8 119 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 3.25, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 3.41 %.

През тримесечието финансовите приходи са 31.97 % от приходите от дейността (47 от 147 хил.лв.). От тях най-голям дял имат положителните разлики от операции с финансови активи (47 хил.лв.).

Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 24.51 % и са 640 хил.лв., а за годината са 8 681 хил.лв. с изменение от 288.24 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 82 хил.лв. и Другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 133 хил.лв., за 12-те месеца - балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 6 400 хил.лв.

През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 340 хил.лв. 94.97 % от финансовите разходи (358 хил. лв.). Те от своя страна са 55.94 % от разходите за дейността (640 хил.лв.).

В тримесечния финансов резултат нетираните приходи и разходи с неоперативен характер съставляват 63.08 % и са -311 хил.лв. За последните дванадесет месеца са -371 хил.лв., а делът им е -133.94 %. С най-голяма тежест за тримесечието са нетните лихви (-340 хил.лв.), операциите с финансови активи (47 хил.лв.) и другите финансови приходи и разходи (-18 хил.лв.), а на годишна база нетните лихви (-1 136 хил.лв.), операциите с финансови активи (853 хил.лв.) и другите финансови приходи и разходи (-88 хил.лв.)
Коригираният тримесечен резултат е в размер на -182 хил.лв., а дванадесетмесечният е в размер на 648 хил.лв. За дванадесетмесечието вероятно има инцидентна продажба на активи (дълготрайни активи, материали и др.) от която е възможно да са отчетени неоперативни приходи.

Консолидираният собствен капитал на Премиер Фонд АДСИЦ-Варна към края на март 2026 г. от 20 208 хил.лв., прави 11.23 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 1.37 %.
Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 1.37 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 1.31.

Резервите от 10 912 хил.лв. формират 54.00 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 7 990 хил.лв. (39.54 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 29.30 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 36 326 хил.лв., а краткосрочните за 12 437 хил.лв., което прави общо 48 763 хил.лв. 40 169 хил.лв. от задълженията са към финансови институции.
Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 18.03 %. Общо дълговете са 70.70 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 241.31 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -9.68 %.

За последните 12 месеца активите имат изменение от -6.70 %. Kъм края на март 2026 г. всички активи са за 68 970 хил.лв. От тях текущите са 4.95 % (3 413 хил.лв.), а нетекущите 95.05 % (65 557 хил.лв.)

Текущите активи са по-малко от текущите пасиви. Разликата им (нетен капитал) е отрицателна в размер на -9 024 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 27.44 %.
Нетният капитал (чист оборотен капитал) е -44.66 % от собствения капитал и -13.08 % от всички активи.
Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 0.40 %, а обращаемостта им е 0.12 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 0.56 %. Стойността на фирмата (EV) e 73 862 хил.лв.

Амортизационните разходи за последните 12 месеца са 71 хил.лв., което е 0.12 % от средната стойността на дълготрайните активи (износване). Капиталовите разходи са 0 хил.лв. и покриват 0.00 % от амортизациите (възпроизводство). Съотношението Капиталови разходи/Дълготрайни активи (обновяване) е 0.00 %.

Паричните средства и еквиваленти са за 804 хил.лв. (1.17 % от Актива), от които парите в брои са 0 хил.лв. Незабавната ликвидност е 6.46 %.

Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 1 717 хил.лв. с изменение от 29.88 %. Отношението му към продажбите е 1 717.00 %. За година назад ОПП е -9 475 хил.лв. (-190.55 % спад), а ОПП/Продажби -116.70 %.
Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 0 хил.лв., а за 12 м. 0 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -1 393 хил.лв. и 10 019 хил.лв.
Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 325 хил.лв, а за период от 1 година 545 хил.лв.
Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -123.08 % до -301 хил.лв., а за 12 месеца е 7 857 хил.лв. (158.58 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCFF) е 3.36.

Премиер Фонд АДСИЦ-Варна има емитирани акции с борсов код: PREM (PREMIER/4PR)-обикновени 1 799 999 бр.

Емисия	Брой книжа	Номинал	Валута	от дата
PREM (PREMIER/4PR)	650 000	1	BGN	01.01.2000 г.
PREM (PREMIER/4PR)	1 799 999	1	BGN	31.01.2020 г.
PREM (PREMIER/4PR)	1 799 999	.51	EUR	05.01.2026 г.
4PRA	20 000	1000	BGN	27.06.2018 г.
4PR1	650 000	1	BGN	04.10.2019 г.
4PR1	0	1	BGN	29.10.2019 г.
4PRA	0	1000	BGN	19.11.2025 г.
PREB	10 000	1000	EUR	09.01.2026 г.

Емисия PREM (PREMIER/4PR) поскъпва от 90 дни преди публикуването на отчета с 1.35 % до цена 14.669 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е +4.78 %. Капитализацията на дружеството е 26.40 млн.лв.
12 месечният минимум на емисия PREM (PREMIER/4PR) от 14.082 лв. определя 4.17 % ръст до текущата цена, като тя остава на 0.00 % спрямо върха от 14.669 лв.
За последните 12 месеца с емисиите акции на Премиер Фонд АДСИЦ-Варна са сключени 19 сделки за 857 бр. книжа и 12 306 лв.

Усредненият спред по емисия PREM (PREMIER/4PR) за година назад показва липса на ликвидност.

Към 31.03.2026 г. регистрираните в Централен депозитар АД акции от емисия PREM (PREMIER/4PR) са 1 799 999 броя. Книжата собственост на акционери притежаващи под 5 % от емисията (free-float) са 665 776 (36.99 %). Броят на акционерите е 38.
Спрямо предходното тримесечие общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float намалява с 1 350 броя (0.070%). Броят на акционерите намалява с 1.
За последната година общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float расте с 850 броя (0.050%). Броят на акционерите намалява с 1.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти.
Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Емисия	Дата	Дивидент	Обща сума	Валута
PREM (PREMIER/4PR)	11.07.2007 г.	0.013	8 268.00	BGN

Рентабилността на собствения капитал (ROE) на тримесечна база е -2.41 %, а на дванадесет месечна 1.37 %.
Изменението спрямо предходния отчетен период е съответно -3.63 % и -0.42 %. $$\begin{array}{l}\mathrm{РСК}=\frac{1}{\frac{1}{\mathrm{ПДА}}+\frac{1}{\mathrm{ОКА}}}x\mathrm{ОРП}+\mathrm{КЗ}x(\frac{1}{\frac{1}{\mathrm{ПДА}}+\frac{1}{\mathrm{ОКА}}}x\mathrm{ОРП}-\mathrm{ЦПК})\\ \\ \mathbf{РСК}\text{– Рентабилност на собствения капитал}\\ \mathbf{ПДА}\text{– Поглъщаемост на дълготр. активи}\\ \mathbf{ОКА}\text{– Обращаемост на краткотр. активи}\\ \mathbf{ОРП}\text{– Обща рентабилност на база приходи}\\ \mathbf{КЗ}\text{– Коефициент на задлъжнялост}\\ \mathbf{ЦПК}\text{– Цена на привлечения капитал}\end{array}$$ Въз основа на усреднения метод на верижни замествания за тримесечието най-голямо влияние върху промените на възвръщаемостта на собствения капитал имат общата рентабилност на приходите (-4.42%) и поглъщаемостта на дълготрайните активи (+0.96%), а на дванадесет месечна база обращаемостта на краткотрайните активи (+0.57%) и цената на привлечения капитал (-0.56%).

Бизнес рискът свързан с дейността на Премиер Фонд АДСИЦ-Варна измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели, изчистени от тенденция чрез регресионен анализ, е висок по отношение на нетния резултат (122.16), коригирания резултат (1 075.31) и свободния паричен поток (366.84).

Коефициенти на вариация
Собствен капитал (VAR% Equity 12m)	1.96
Нетен резултат (VAR% Earning 12m)	122.16
Коригиран резултат (VAR% Аdjusted Income 12m)	1 075.31
Приходи от продажби (VAR% Sales 12m)	33.34
Оперативна печалба (VAR% EBITDA 12m)	24.18
Своб. паричен поток (VAR% FCFF 12m)	366.84

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Премиер Фонд АДСИЦ-Варна, претеглена с коефициента на вариация на показателите и тяхната абсолютна стойност е -2.33 %. Очакваната цена на емисия PREM (PREMIER/4PR) е 14.33 лв.

Пазарен множител	до този отчет	след този отчет	очаквана промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	1.2753	1.3066	-2.32
Цена/Печалба 12м.(P/E)	73.1418	95.3219	-0.00
Цена/Коригирана печалба 12м.(P/Adj.income)	251.4684	40.7472	0.03
Цена/Продажби 12м.(P/S)	3.2501	3.2521	-0.00
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	49.4634	49.3072	0.01
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	2.7859	3.3604	-0.03
Общо очаквана промяна			-2.33

Въз основа на регресионен анализ на 12 месечните и 3 месечните данни на основни финансови показатели, са екстраполирани прогнози за тенденцията и за сезонността. Те са претеглени на база точността на модела (R²) и вариацията на данните (CV) за получаването на обща прогноза. За следващото тримесечие се прогнозират Нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 11 175 хил.лв., Нетна загуба (Net Income 12m.) в размер на -328 хил.лв. и Оперативен резултат (EBITDA 12m.) от 951 хил.лв.

Показател	Сегашна ст-ст	Екстраполирана стойност			Екстр. промяна в оценката %
		12м. (тенденция)	3м. (сезонност)	обща претеглена
Собствен капитал	20 208	20 286	18 757	19 182	-7.12
Нетен резултат	277	-119	-493	-328	-0.04
Коригиран резултат	648	-589	-4 814	-2 954	-0.17
Нетни продажби	8 119	9 942	13 261	11 175	0.86
Оперативен резултат	1 498	998	723	951	-0.59
Своб. паричен поток	7 857	349	7 514	6 457	-0.06
Общо екстраполирана промяна					-7.13

Съпоставяйки екстраполираните данни, претеглени с волатилността и абсолютната им стойност, с моментното финансово състояние на Премиер Фонд АДСИЦ-Варна, се стига до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -7.13 %, което съответства на цена за емисия PREM (PREMIER/4PR) от 13.62 лв.

Приходи от дейността 3м.

Изменението на Приходи от дейността 3м. има значителна корелация с изменението на FedFundsRate (0.6537) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, значителна корелация с изменението на Tea (0.5267) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия и с изменението на BondYieldBul (0.5267) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Приходи от дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
FedFundsRate	0.6537	1	1.0081
Tea	0.5267	2	28.6704
BondYieldBul	0.5134	2	-1.4550
SugarEU	-0.4847	1	-547.7773
EuroDollar	-0.4758	2	126.7068

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{-2.9842}}_{}{\mathrm{+1.0081}}_{}x{\mathrm{FedFundsRate}}_{}{\mathrm{+28.6704}}_{}x{\mathrm{Tea}}_{}{\mathrm{-1.4550}}_{}x{\mathrm{BondYieldBul}}_{}{\mathrm{-547.7773}}_{}x{\mathrm{SugarEU}}_{}{\mathrm{+126.7068}}_{}x{\mathrm{EuroDollar}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Приходи от дейността 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Приходи от дейността 3м. от +997.40% и стойност от 1 613 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.4197, показва умерена обяснителна сила на модела.

Разходи за дейността 3м., Резултат 3м.

Изменението на Разходи за дейността 3м. има умерена корелация с изменението на Silver (0.3685) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия, умерена обратна корелация с изменението на Lead (-0.3632) и умерена обратна корелация с изменението на Uranium (-0.3632) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Разходи за дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Silver	0.3685	2	2.9263
Lead	-0.3632	0	15.7317
Uranium	-0.3562	1	-2.7531
Metals&MineralsPriceIndex	-0.3553	0	-15.6282
Soybean	-0.3367	2	-4.6195

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+219.7439}}_{}{\mathrm{+2.9263}}_{}x{\mathrm{Silver}}_{}{\mathrm{+15.7317}}_{}x{\mathrm{Lead}}_{}{\mathrm{-2.7531}}_{}x{\mathrm{Uranium}}_{}{\mathrm{-15.6282}}_{}x{\mathrm{Metals\&MineralsPriceIndex}}_{}{\mathrm{-4.6195}}_{}x{\mathrm{Soybean}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Разходи за дейността 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Разходи за дейността 3м. от -69.35% и стойност от 196 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.1015, показва слаба обяснителна сила на модела.
Прогнозният Резултат от дейността 3м. формиран като разлика между приходите и разходите изчислени чрез MLR e 1 417 хил.лв. с изменение от -387.42%.

EBITDA 3м.

Изменението на EBITDA 3м. има умерена обратна корелация с изменението на SugarEU (-0.4581) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, умерена обратна корелация с изменението на Uranium (-0.4565) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия и умерена корелация с изменението на Silver (-0.4565) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на EBITDA 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
SugarEU	-0.4581	1	-344.0133
Uranium	-0.4565	2	-2.8112
Silver	0.4432	2	21.2899
PreciousMetalsPriceIndex	0.4285	2	-12.9305
Coffee	0.4261	2	5.9752

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+35.6010}}_{}{\mathrm{-344.0133}}_{}x{\mathrm{SugarEU}}_{}{\mathrm{-2.8112}}_{}x{\mathrm{Uranium}}_{}{\mathrm{+21.2899}}_{}x{\mathrm{Silver}}_{}{\mathrm{-12.9305}}_{}x{\mathrm{PreciousMetalsPriceIndex}}_{}{\mathrm{+5.9752}}_{}x{\mathrm{Coffee}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на EBITDA 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на EBITDA 3м. от +1 401.32% и стойност от -2 027 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.2696, показва слаба обяснителна сила на модела.

Опер. паричен поток 3м.

Изменението на Опер. паричен поток 3м. има значителна корелация с изменението на Coffee (0.5577), с изменението на Aluminum (0.5295) и с изменението на Plywood (0.5295).
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Опер. паричен поток 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Coffee	0.5577	0	-3.5451
Aluminum	0.5295	0	8.8184
Plywood	0.5124	0	16.6171
TimberIndex	0.5119	1	15.0341
RubberRSS3	0.4944	2	5.3855

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+227.2722}}_{}{\mathrm{-3.5451}}_{}x{\mathrm{Coffee}}_{}{\mathrm{+8.8184}}_{}x{\mathrm{Aluminum}}_{}{\mathrm{+16.6171}}_{}x{\mathrm{Plywood}}_{}{\mathrm{+15.0341}}_{}x{\mathrm{TimberIndex}}_{}{\mathrm{+5.3855}}_{}x{\mathrm{RubberRSS3}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Опер. паричен поток 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Опер. паричен поток 3м. от +87.29% и стойност от 3 216 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.1591, показва слаба обяснителна сила на модела.

Капитализация

Корелацията на 3-месечното изменение на Капитализацията със забавяне (лаг) от едно тримесечие е слаба с изменението на Приходите от дейността 3м. (0.1353), слаба обратна с изменението на Разходите за дейността 3м. (-0.0519), слаба с изменението на EBITDA 3м. (0.0620) и слаба обратна с изменението на Опер. паричен поток 3м. (-0.1682). Общата корелация на факторите с капитализацията е 0.2253.

Корелации на 3 месечното изменение Qn/Qn-1 на Капитализацията
Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Приходи от дейността 3м.	0.1353	1	0.0002
Разходи за дейността 3м.	-0.0519	1	-0.0006
EBITDA 3м.	0.0620	1	0.0000
Опер. паричен поток 3м.	-0.1682	1	-0.0010

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+5.8019}}_{}{\mathrm{+0.0002}}_{}x{\mathrm{Income}}_{}{\mathrm{-0.0006}}_{}x{\mathrm{Costs}}_{}{\mathrm{+0.0000}}_{}x{\mathrm{EBITDA}}_{}{\mathrm{-0.0010}}_{}x{\mathrm{CFO}}_{}$$ Използвайки данните от текущия отчет за 3 месечните изменения на Приходите от дейността, Разходите за дейността, EBITDA и Опер. паричен поток, чрез Множествена линейна регресия (MLR) се очаква изменение на капитализацията от +5.77% и стойност от 27 927 хил.лв. (15.51 лв. на акция).
Въз основа на MLR прогнозите за отделните фактори, MLR на капитализацията прогнозира изменение от +5.99% и стойност от 27 986 хил.лв. (15.55 лв. на акция).
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj nan, показва неоределена обяснителна сила на модела.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания годишен отчет Q4 на 2025 г. (259) в:

- Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:

Наименование	259	261	%	хил.лв.
Други разходи за дейността, в т ч-3м.	174	133	-23.56 %	-41
Печалба от дейността-3м.	266	0	-100.00 %	-266
Печалба преди облагане с данъци-3м.	266	0	-100.00 %	-266
Печалба след облагане с данъци-3м.	252	0	-100.00 %	-252
Нетна печалба за периода-3м.	252	0	-100.00 %	-252
Общо разходи и печалба-3м.	940	640	-31.91 %	-300
Други нетни приходи от продажби-3м.	593	0	-100.00 %	-593
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.)	702	100	-85.75 %	-602
Положителни разлики от операции с финансови активи и инструменти-3м.	238	47	-80.25 %	-191
Финансови приходи-3м.	238	47	-80.25 %	-191
Приходи от дейността-3м.	940	147	-84.36 %	-793
Загуба от дейността-3м.	0	493	+493.00 %	+493
Общо приходи-3м.	940	147	-84.36 %	-793
Загуба преди облагане с данъци-3м.	0	493	+493.00 %	+493
Загуба след облагане с данъци-3м.	0	493	+493.00 %	+493
Нетна загуба за периода-3м.	0	493	+493.00 %	+493
Общо приходи и загуба-3м.	940	640	-31.91 %	-300

- Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:

Наименование	259	261	%	хил.лв.
Постъпления от клиенти-3м.	-15 413	1 545	+110.02 %	+16 958
Плащания на доставчици-3м.	-156	-102	+34.62 %	+54
Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)-3м.	-240	315	+231.25 %	+555
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м.	-15 853	1 717	+110.83 %	+17 570
Постъпления от заеми-3м.	19 558	0	-100.00 %	-19 558
Платени заеми-3м.	-3 093	-1 177	+61.95 %	+1 916
Платени лихви, такси, комисиони по заеми с инвестиционно предназначение-3м.	-328	-215	+34.45 %	+113
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м.	16 137	-1 393	-108.63 %	-17 530
Парични средства в началото на периода-3м.	0	479	+479.00 %	+479
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м.	284	804	+183.10 %	+520
Наличност в касата и по банкови сметки-3м.	284	804	+183.10 %	+520

При елементарна проверка на данните в Баланса и Отчета за доходите, се откриват следните несъответствия:
- Разлика между Записан капитал по Баланс и изчислен капитал (бр.акции*номинал) над 5%: 881 хил.лв.
Възможна е текущо протичаща промяна на основен капитал, брой акции, номинал, наличие на обратно изкупени акции от емитента или негови дъщерни дружества, и в следствие неправилно изчислени коефициенти.