ZENP - 261 - aвтоматизиран анализ

Зенит имоти АДСИЦ (ZENP)

Q1/2026 консолидиран

Зенит имоти АДСИЦ (ZENP, ZENIT/Z3T, ZENB)

консолидиран отчет за първо тримесечие Q1 на 2026 г. (261)

публикуван на 2026.05.27 14:21:23 в x3news.com
* Възможно е отчета да е индексиран неправилно!

АКТИВИ	Текущ период	Предходен период	СОБСТВЕН КАПИТАЛ, МАЛЦИНСТВЕНО УЧАСТИЕ И ПАСИВИ	Текущ период	Предходен период
А. НЕТЕКУЩИ АКТИВИ			А. СОБСТВЕН КАПИТАЛ
I. Имоти, машини, съоръжения и оборудване			I. Основен капитал
1. Земи (терени )	0	0	Записан и внесен капитал т.ч.:	649	650
2. Сгради и конструкции	0	0	обикновени акции	649	650
3. Машини и оборудване	0	1	привилегировани акции	0	0
4. Съоръжения	0	0	Изкупени собствени обикновени акции	0	0
5. Транспортни средства	0	0	Изкупени собствени привилегировани акции	0	0
6. Стопански инвентар	0	0	Невнесен капитал	0	0
7. Разходи за придобиване и ликвидация на дълготрайни материални активи	0	0	Общо за група І:	649	650
8. Други	0	0	II. Резерви
Общо за група I:	0	1	1. Премийни резерви при емитиране на ценни книжа	23	24
II. Инвестиционни имоти	26 153	21 926	2. Резерв от последващи оценки на активите и пасивите	0	0
III. Биологични активи	0	0	3. Целеви резерви, в т.ч.:	0	0
IV. Нематериални активи			общи резерви	0	0
1. Права върху собственост	0	0	специализирани резерви	0	0
2. Програмни продукти	0	0	други резерви	0	0
3. Продукти от развойна дейност	0	0	Общо за група II:	23	24
4. Други	0	0	III. Финансов резултат
Общо за група IV:	0	0	1. Натрупана печалба (загуба) в т.ч.:	1 970	1 528
			неразпределена печалба	1 970	1 528
V. Търговска репутация			непокрита загуба	0	0
1. Положителна репутация	0	0	еднократен ефект от промени в счетоводната политика	0	0
2. Отрицателна репутация	0	0	2. Текуща печалба	424	582
Общо за група V:	0	0	3. Текуща загуба	0	0
VI. Финансови активи			Общо за група III:	2 394	2 110
1. Инвестиции в:	0	0
дъщерни предприятия	0	0
смесени предприятия	0	0	ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "А" (I+II+III):	3 067	2 784
асоциирани предприятия	0	0
други предприятия	0	0
2. Държани до настъпване на падеж	0	0	Б. МАЛЦИНСТВЕНО УЧАСТИЕ	0	0
държавни ценни книжа	0	0
облигации, в т.ч.:	0	0	В. НЕТЕКУЩИ ПАСИВИ
общински облигации	0	0	I. Търговски и други задължения
други инвестиции, държани до настъпване на падеж	0	0	1. Задължения към свързани предприятия	0	0
3. Други	0	0	2.Задължения по получени заеми от банки и небанкови финансови институции	0	0
Общо за група VI:	0	0	3. Задължения по ЗУНК	0	0
VII. Търговски и други вземания			4. Задължения по получени търговски заеми	0	0
1. Вземания от свързани предприятия	0	0	5. Задължения по облигационни заеми	21 514	21 514
2. Вземания по търговски заеми	0	0	6. Други	0	0
3. Вземания по финансов лизинг	0	0	Общо за група I:	21 514	21 514
4. Други	0	0
Общо за група VII:	0	0	II. Други нетекущи пасиви	0	0
			III. Приходи за бъдещи периоди	0	0
VIII. Разходи за бъдещи периоди	0	0	IV. Пасиви по отсрочени данъци	0	0
IX. Активи по отсрочени данъци	0	0	V.Финансирания	0	0
ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "А" (I+II+III+IV+V+VI+VII+VIII+IX):	26 153	21 927	ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "В" (I+II+III+IV+V):	21 514	21 514
Б. ТЕКУЩИ АКТИВИ			Г. ТЕКУЩИ ПАСИВИ
I. Материални запаси			I. Търговски и други задължения
1. Материали	0	0	1. Задължения по получени заеми към банки и небанкови финансови институции	600	0
2. Продукция	0	0	2. Текуща част от нетекущите задължения	303	0
3. Стоки	0	0	3. Текущи задължения, в т.ч.:	1 277	634
4. Незавършено производство	0	0	задължения към свързани предприятия	0	0
5. Биологични активи	0	0	задължения по получени търговски заеми	0	0
6. Други	0	0	задължения към доставчици и клиенти	1 277	633
Общо за група I:	0	0	получени аванси	0	0
			задължения към персонала	0	1
II. Търговски и други вземания			задължения към осигурителни предприятия	0	0
1. Вземания от свързани предприятия	0	0	данъчни задължения	0	0
2. Вземания от клиенти и доставчици	0	0	4. Други	78	0
3. Предоставени аванси	0	0	5. Провизии	0	0
4. Вземания по предоставени търговски заеми	0	0	Общо за група І:	2 259	634
5. Съдебни и присъдени вземания	0	0
6. Данъци за възстановяване	616	9	II. Други текущи пасиви	0	0
7. Вземания от персонала	0	0
8. Други	0	0	III. Приходи за бъдещи периоди	0	0
Общо за група II:	616	9
			IV. Финансирания	0	0
III.Финансови активи
1. Финансови активи, държани за търгуване в т. ч.	0	0	ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "Г" (I+II+III+IV):	2 259	634
дългови ценни книжа	0	0
дeривативи	0	0
други	0	0
2. Финансови активи, обявени за продажба	0	0
3. Други	0	2 732
Общо за група III:	0	2 732

IV. Парични средства и парични еквиваленти
1. Парични средства в брой	0	0
2. Парични средства в безсрочни депозити	68	263
3. Блокирани парични средства	0	0
4. Парични еквиваленти	0	0
Общо за група IV:	68	263
V. Разходи за бъдещи периоди	2	1
ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "Б"(I+II+III+IV+V)	686	3 005
ОБЩО АКТИВИ (А + Б):	26 840	24 932	СОБСТВЕН КАПИТАЛ, МАЛЦИНСТВЕНО УЧАСТИЕ И ПАСИВИ (А+Б+В+Г):	26 840	24 932

РАЗХОДИ	Текущ период	Предходен период	ПРИХОДИ	Текущ период	Предходен период
А. Разходи за дейността			А. Приходи от дейността
I. Разходи по икономически елементи			I. Нетни приходи от продажби на:
1. Разходи за материали	0	0	1. Продукция	0	0
2. Разходи за външни услуги	43	97	2. Стоки	0	0
3. Разходи за амортизации	0	0	3. Услуги	0	0
4. Разходи за възнаграждения	16	11	4. Други	688	964
5. Разходи за осигуровки	0	1	Общо за група I:	688	964
6. Балансова стойност на продадени активи (без продукция)	0	0
7. Изменение на запасите от продукция и незавършено производство	0	0	II. Приходи от финансирания	0	0
8. Други, в т.ч.:	0	0	в т.ч. от правителството	0	0
обезценка на активи	0	0
провизии	0	0	III. Финансови приходи
Общо за група I:	59	109	1. Приходи от лихви	0	0
			2. Приходи от дивиденти	0	0
II. Финансови разходи			3. Положителни разлики от операции с финансови активи и инструменти	0	0
1. Разходи за лихви	203	273	4. Положителни разлики от промяна на валутни курсове	0	0
2. Отрицателни разлики от операции с финансови активи и инструменти	0	0	5. Други	0	0
3. Отрицателни разлики от промяна на валутни курсове	0	0	Общо за група III:	0	0
4. Други	2	0
Общо за група II:	205	273

Б. Общо разходи за дейността (I + II)	264	382	Б. Общо приходи от дейността (I + II + III):	688	964

В. Печалба от дейността	424	582	В. Загуба от дейността	0	0
III. Дял от печалбата на асоциирани и съвместни предприятия	0	0	IV. Дял от загубата на асоциирани и съвместни предприятия	0	0
IV. Извънредни разходи	0	0	V. Извънредни приходи	0	0
Г. Общо разходи (Б+ III +IV)	264	382	Г. Общо приходи (Б + IV + V)	688	964
Д. Печалба преди облагане с данъци	424	582	Д. Загуба преди облагане с данъци	0	0
V. Разходи за данъци	0	0
1.Разходи за текущи корпоративни данъци върху печалбата	0	0
2. Разход /(икономия) на отсрочени корпоративни данъци върху печалбата	0	0
3. Други	0	0
E. Печалба след облагане с данъци (Д - V)	424	582	E. Загуба след облагане с данъци (Д + V)	0	0
в т.ч. за малцинствено участие	0	0	в т.ч. за малцинствено участие	0	0
Ж. Нетна печалба за периода	424	582	Ж. Нетна загуба за периода	0	0
Всичко (Г+ V + Е):	688	964	Всичко (Г + E):	688	964

ПАРИЧНИ ПОТОЦИ	Текущ период	Предходен период
А. Парични потоци от оперативна дейност
1. Постъпления от клиенти	111	0
2. Плащания на доставчици	-113	-82
3. Плащания/постъпления, свързани с финансови активи, държани с цел търговия	0	0
4. Плащания, свързани с възнаграждения	-12	-12
5. Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)	0	12
6. Платени корпоративни данъци върху печалбата	0	0
7. Получени лихви	0	0
8. Платени банкови такси и лихви върху краткосрочни заеми за оборотни средства	0	0
9. Курсови разлики	0	0
10. Други постъпления /плащания от оперативна дейност	-6	-88
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):	-20	-170
Б. Парични потоци от инвестиционна дейност
1. Покупка на дълготрайни активи	0	0
2. Постъпления от продажба на дълготрайни активи	0	0
3. Предоставени заеми	0	0
4. Възстановени (платени) предоставени заеми, в т.ч. по финансов лизинг	0	0
5. Получени лихви по предоставени заеми	0	0
6. Покупка на инвестиции	0	0
7. Постъпления от продажба на инвестиции	0	0
8. Получени дивиденти от инвестиции	0	0
9. Курсови разлики	0	0
10. Други постъпления/ плащания от инвестиционна дейност	-667	0
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):	-667	0
В. Парични потоци от финансова дейност
1. Постъпления от емитиране на ценни книжа	0	0
2. Плащания при обратно придобиване на ценни книжа	0	0
3. Постъпления от заеми	600	0
4. Платени заеми	0	0
5. Платени задължения по лизингови договори	0	0
6. Платени лихви, такси, комисиони по заеми с инвестиционно предназначение	0	0
7 . Изплатени дивиденти	0	0
8. Други постъпления/ плащания от финансова дейност	-2	0
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):	598	0
Г. Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):	-88	-170
Д. Парични средства в началото на периода	156	433
Е. Парични средства в края на периода, в т.ч.:	68	263
наличност в касата и по банкови сметки	68	0
блокирани парични средства	0	0

- 2026.05.27 14:26:42 -

Основни показатели

P/E: 7.42	P/S: 1.30	P/B: 0.69
Net Income 3m: 424	Sales 3m: 688	FCFF 3m: 340
NetIncomeGrowth 3m: -27.15 %	SalesGrowth 3m: -28.63 %	Debt/Аssets: 88.57 %
NetMargin: 17.59 %	ROE: 10.19 %	ROA: 1.10 %

Index	261	259	251
Цена (Price)	3.24	3.24	3.24
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.)	424	-256	582
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)	284	442	n/a
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.)	688	-13	964
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)	1 615	1 891	n/a
Цена/Печалба 12м.(P/E)	7.42	4.76	n/a
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	0.69	0.80	0.76
Цена/Продажби 12м.(P/S)	1.30	1.11	n/a
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	23.14	18.37	n/a
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.)	-27.15	n/a	n/a
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.)	-26.67	n/a	n/a
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.)	-28.63	n/a	n/a
Изменение на СПП 3м.(FCFF Growth 3m.)	-77.04	n/a	n/a
Изменение на собствения капитал 12m.(Equity Growth 12m.)	10.17	n/a	n/a
Изменение на дълга 12м.(Total Debt Growth)	7.34	n/a	n/a
Нетен маржин, печалба/продажби 12m.(Net Margin 12m.)	17.59	23.37	n/a
Възвръщаемост на СК 12m.(ROE 12m.)	10.19	16.28	n/a
Възвръщаемост на активите 12m.(ROA 12m.)	1.10	1.75	n/a
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets)	8.42	5.23	2.54
Общо дълг/Общо активи 12m.(Total Debt/Total Аssets 12m.)	88.57	89.64	88.83
Текуща ликвидност 12m.(Current Ratio 12m.)	30.37	217.02	473.97
Очаквана промяна на цената (Expected price change)	16.00	-8.83	45.23
Очаквана цена (Expected price)	3.76	2.95	4.71
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change)	-4.77	10.52	n/a
Екстраполирана цена (Extrapolated price)	3.09	3.58	n/a

+/-

Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 424 хил.лв.
12 месечна печалба (Net Income 12m.): 284 хил.лв.
Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) под 10: 7.42
Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 627 хил.лв.
Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 1 112 хил.лв.
Приходите за 3м. растат по-бързо/намаляват по-бавно от разходите за 3м.: -28.63/-30.89 %
Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 17.59 %
Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 10.17 %
Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 10.19 %
Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.69
Коефициент на износване (амортизиране) на дълготрайните активи под 5% (дълъг живот на активите): 0.00 %
Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 88.24 %
Очакван ръст в капитализацията над 5%: 16.00 %

Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -27.15 %
Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -26.67 %
EV/EBITDA над 20: 23.14
Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -28.63 %
Неоперативните приходи и разходи формират над 30% от финансовия резултат за 3м.: 113.92 %
Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 11.43 %
Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 88.57 %
Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 7.34 %
Отрицателен нетен капитал (Net Working Capital): -1 573 хил.лв.
Коефициент на възпроизводство на дълготрайните активи под 80% (не се подменят активите): 0.00 %
Коефициент на обновяване на дълготрайните активи под 5%: 0.00 %
Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -20 хил.лв.
Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCFF Growth 3m.): -77.04 %
Липсва ликвидност при тест с 10 хил. лв. за последната година
Липсва ликвидност при тест с 15 хил. лв. за последната година
Липсва ликвидност при тест с 20 хил. лв. за последната година
Няма дивидент за предходната година
Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Финансов резултат

Нетен резултат

Тримесечна печалба 424 хил.лв. (-27.15 %)
Годишна печалба 284 хил.лв.

Консолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 424 хил.лв., като намалява с -27.15 %. За последните 12 месеца печалбата достига 284 хил.лв., което представлява 0.44 лв. на акция Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 3.24 лв. е 7.42.

EBITDA

Tримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) 627 хил.лв. (-26.67 %)
12 месечна оперативна печалба 1 112 хил.лв.;
EV/EBITDA 23.14

Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -26.67 % и е 627 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e 1 112 хил.лв. (1.71 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 23.14, а на P/EBITDA 1.89.

Приходи

Продажби

Тримесечни продажби 688 хил.лв. (-28.63 %)
Дванадесетмесечни продажби 1 615 хил.лв.
Нетен марж (печалба/продажби) 17.59 %

Зенит имоти АДСИЦ формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 688 хил.лв. , които спрямо първото тримесечие на предходната година са надолу с -28.63 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция са 2.48 лв. (общо 1 615 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 1.30, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 17.59 %.

Структура на приходите

Финансови приходи

Структура на финансовите приходи

Разходи

Оперативни разходи

Тримесечни разходи за дейността 264 хил.лв. (-30.89 %)
Дванадесетмесечни разходи за дейността 1 331 хил.лв.

Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -30.89 % и са 264 хил.лв., а за годината са 1 331 хил.лв. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 43 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 16 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 134 хил.лв. и другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 309 хил.лв.

Структура на разходите

Финансови разходи

Тримесечни 205 хил.лв. (77.65 % от разходите от дейността и 48.35 % от тримесечния резултат)

През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 203 хил.лв. 99.02 % от финансовите разходи (205 хил. лв.). Те от своя страна са 77.65 % от разходите за дейността (264 хил.лв.).

Структура на финансовите разходи

Неоперативни приходи и разходи

Тримесечни 483 хил.лв. (113.92 % от тримесечния резултат)
Дванадесетмесечни -143 хил.лв. (-50.35 % от дванадесетмесечния резултат)

В тримесечния финансов резултат нетираните приходи и разходи с неоперативен характер съставляват 113.92 % и са 483 хил.лв. За последните дванадесет месеца са -143 хил.лв., а делът им е -50.35 %. С най-голяма тежест за тримесечието са другите нетни продажби (688 хил.лв.), нетните лихви (-203 хил.лв.) и другите финансови приходи и разходи (-2 хил.лв.), а на годишна база нетните лихви (-827 хил.лв.), другите нетни продажби (688 хил.лв.) и другите финансови приходи и разходи (-4 хил.лв.)
Коригираният тримесечен резултат е в размер на -59 хил.лв., а дванадесетмесечният е в размер на 427 хил.лв.

Нетирани неоперативн приходи и разходи

Възможно е през тримесечието да е извършена преоценка на дълготрайни активи в резултат на която е отчетен приход в размер на 688 хил.лв. За дванадесетмесечието вероятно има преоценка на дълготрайни активи от която е възможно да са отчетени неоперативни приходи.

Собствен капитал, пасиви

Собствен капитал

Собствен капитал 3 067 хил.лв.
Счетоводна стойност 4.72 лв. на акция
Рентабилност на собствения капитал (ROE) 10.19 %
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 0.69

Консолидираният собствен капитал на Зенит имоти АДСИЦ към края на март 2026 г. от 3 067 хил.лв., прави 4.72 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 10.17 %.
Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 10.19 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.69.

Резервите от 23 хил.лв. формират 0.75 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 1 970 хил.лв. (64.23 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 11.43 % от активите на дружеството.

Пасиви

Пасиви 23 773 хил.лв. (+7.34 %)
Общо дълг/Общо активи 88.57 %
Общо дълг/СК 775.12 %

Дългосрочните пасиви са на стойност 21 514 хил.лв., а краткосрочните за 2 259 хил.лв., което прави общо 23 773 хил.лв. 600 хил.лв. от задълженията са към финансови институции.
Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 8.42 %. Общо дълговете са 88.57 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 775.12 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 7.34 %.

Активи, балансови съотношения

Активи

Активи 26 840 хил.лв. (+7.65 %)

За последните 12 месеца активите имат изменение от 7.65 %. Kъм края на март 2026 г. всички активи са за 26 840 хил.лв. От тях текущите са 2.56 % (686 хил.лв.), а нетекущите 97.44 % (26 153 хил.лв.)

Балансови съотношения

Чист оборотен капитал -1 573 хил.лв.
Възвръщаемостта на активите (ROA) 1.10 %
Стойността на фирмата (EV) e 25 732 хил.лв.
Възпроизводство на дълготрайните активи 0.00 %

Текущите активи са по-малко от текущите пасиви. Разликата им (нетен капитал) е отрицателна в размер на -1 573 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 30.37 %.
Нетният капитал (чист оборотен капитал) е -51.29 % от собствения капитал и -5.86 % от всички активи.
Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 1.10 %, а обращаемостта им е 0.06 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 1.17 %. Стойността на фирмата (EV) e 25 732 хил.лв.

Амортизационните разходи за последните 12 месеца са 1 хил.лв., което е 0.00 % от средната стойността на дълготрайните активи (износване). Капиталовите разходи са 0 хил.лв. и покриват 0.00 % от амортизациите (възпроизводство). Съотношението Капиталови разходи/Дълготрайни активи (обновяване) е 0.00 %.

Реинвестиране и обновяване на активи

Парични средства, ликвидност

Парични средства 68 хил.лв. (0.25 % от Актива)

Паричните средства и еквиваленти са за 68 хил.лв. (0.25 % от Актива), от които парите в брои са 0 хил.лв. Незабавната ликвидност е 3.01 %.

Парични потоци

Нетни оперативни 3м. -20 хил.лв. (+88.24 %)
Нетни инвестиционни 3м. -667 хил.лв.
Нетни инвестиционни 12м. -667 хил.лв.
Нетни финансови 3м. 598 хил.лв.
Нетни финансови 12м. -285 хил.лв.
Свободен паричен поток 3м. 340 хил.лв. (-77.04 %)

Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -20 хил.лв. с изменение от 88.24 %. Отношението му към продажбите е -2.91 %.
Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -667 хил.лв., а за 12 м. -667 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 598 хил.лв. и -285 хил.лв.
Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -88 хил.лв, а за период от 1 година -194 хил.лв.
Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -77.04 % до 340 хил.лв.

Парични потоци

Емисии, капитализация, търговия, спред, free-float

ZENP (ZENIT/Z3T) 650 000 бр. акции
Капитализация 2.11 млн.лв.
Спредът показва липса на ликвидност
ZENP (ZENIT/Z3T) free-float 0.09 %, акционери 4

Зенит имоти АДСИЦ има емитирани акции с борсов код: ZENP (ZENIT/Z3T)-обикновени 650 000 бр.

Емисия	Брой книжа	Номинал	Валута	от дата
ZENP (ZENIT/Z3T)	500 000	1	BGN	01.01.2000 г.
ZENP (ZENIT/Z3T)	650 000	1	BGN	25.12.2007 г.
ZENP (ZENIT/Z3T)	650 000	.51	EUR	05.01.2026 г.
ZENB	11 000	1000	EUR	21.02.2024 г.

Емисия ZENP (ZENIT/Z3T) поскъпва от 90 дни преди публикуването на отчета с 0.00 % до цена 3.24 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 0.00 %. Капитализацията на дружеството е 2.11 млн.лв.

Усредненият спред по емисия ZENP (ZENIT/Z3T) за година назад показва липса на ликвидност.

Към 31.03.2026 г. регистрираните в Централен депозитар АД акции от емисия ZENP (ZENIT/Z3T) са 650 000 броя. Книжата собственост на акционери притежаващи под 5 % от емисията (free-float) са 600 (0.09 %). Броят на акционерите е 4.
Спрямо предходното тримесечие общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float е без изменение. Броят на акционерите е без промяна.
За последната година общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float е без изменение. Броят на акционерите е без промяна.

Дивиденти

Не е изплащан дивидент за предходните 5 години

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти.
Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Емисия	Дата	Дивидент	Обща сума	Валута
ZENP (ZENIT/Z3T)	08.07.2021 г.	0.009	6 110.00	BGN
ZENP (ZENIT/Z3T)	10.07.2019 г.	0.007	4 784.00	BGN
ZENP (ZENIT/Z3T)	09.07.2018 г.	0.012	8 053.50	BGN
ZENP (ZENIT/Z3T)	07.07.2017 г.	0.017	11 199.50	BGN
ZENP (ZENIT/Z3T)	09.06.2016 г.	0.013	8 730.15	BGN
ZENP (ZENIT/Z3T)	06.07.2015 г.	0.014	9 295.00	BGN
ZENP (ZENIT/Z3T)	17.06.2013 г.	0.002	1 221.35	BGN
ZENP (ZENIT/Z3T)	05.04.2012 г.	0.011	6 909.50	BGN

Факторен анализ на ROE

Фактори	Влияние, пункта
Фактори	3 месеца		12 месеца
1. Коефициент на задлъжнялост		-0.02		-0.07
2. Цена на привлечения капитал	+0.05		+3.11
3. Поглъщаемост на дълготрайните активи	+18.40			-8.11
4. Обращаемост на краткотрайните активи	+29.47		+0.28
5. Обща рентабилност на база приходи		-23.80		-1.29
Всичко	+24.08		-6.09

Рентабилността на собствения капитал (ROE) на тримесечна база е 14.85 %, а на дванадесет месечна 10.19 %.
Изменението спрямо предходния отчетен период е съответно +24.08 % и -6.09 %.

\begin{array}{l} РСК = \frac{1}{\frac{1}{ПДА} + \frac{1}{ОКА}} x ОРП + КЗ x (\frac{1}{\frac{1}{ПДА} + \frac{1}{ОКА}} x ОРП - ЦПК) \\ РСК – Рентабилност на собствения капитал \\ ПДА – Поглъщаемост на дълготр. активи \\ ОКА – Обращаемост на краткотр. активи \\ ОРП – Обща рентабилност на база приходи \\ КЗ – Коефициент на задлъжнялост \\ ЦПК – Цена на привлечения капитал \end{array}

Въз основа на усреднения метод на верижни замествания за тримесечието най-голямо влияние върху промените на възвръщаемостта на собствения капитал имат обращаемостта на краткотрайните активи (+29.47%) и общата рентабилност на приходите (-23.80%), а на дванадесет месечна база поглъщаемостта на дълготрайните активи (-8.11%) и цената на привлечения капитал (+3.11%).

Влияние на факторите върху изменението на ROE

Бизнес риск

Ниска волатилност на основните показатели

Бизнес рискът свързан с дейността на Зенит имоти АДСИЦ измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели, изчистени от тенденция чрез регресионен анализ, не е висок.

Коефициенти на вариация
Собствен капитал (VAR% Equity 12m)	17.04

Прогнозни цени

Очаквани цени

Очаквана промяна в капитализацията: 16.00 %
Очаквана цена ZENP (ZENIT/Z3T): 3.76 лв.

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Зенит имоти АДСИЦ, претеглена с коефициента на вариация на показателите и тяхната абсолютна стойност е 16.00 %. Очакваната цена на емисия ZENP (ZENIT/Z3T) е 3.76 лв.

Пазарен множител	до този отчет	след този отчет	очаквана промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	0.7965	0.6867	16.00
Цена/Печалба 12м.(P/E)	4.7647	7.4155	0.00
Цена/Коригирана печалба 12м.(P/Adj.income)	1.5554	4.9321	0.00
Цена/Продажби 12м.(P/S)	1.1137	1.3040	0.00
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	18.3731	23.1403	0.00
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	nan	nan	nan
Общо очаквана промяна			16.00

Екстраполирани цени

Екстраполирана промяна в капитализацията: -4.77 %
Екстраполирана цена ZENP (ZENIT/Z3T): 3.09 лв.

Въз основа на регресионен анализ на 12 месечните и 3 месечните данни на основни финансови показатели, са екстраполирани прогнози за тенденцията и за сезонността. Те са претеглени на база точността на модела (R²) и вариацията на данните (CV) за получаването на обща прогноза.

Наличните данни не позволяват надежден регресионен анализ и екстраполация.Съпоставяйки екстраполираните данни, претеглени с волатилността и абсолютната им стойност, с моментното финансово състояние на Зенит имоти АДСИЦ, се стига до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -4.77 %, което съответства на цена за емисия ZENP (ZENIT/Z3T) от 3.09 лв.

Значителни пера

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания годишен отчет Q4 на 2025 г. (259) в:

- Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование	259	261	%	хил.лв.
Други текущи финансови активи	2 732	0	-100.00 %	-2 732
Финансови активи текущи	2 732	0	-100.00 %	-2 732
Текущи активи	2 895	686	-76.30 %	-2 209
Натрупана печалба (загуба) в т ч	1 528	1 970	+28.93 %	+442
Неразпределена печалба	1 528	1 970	+28.93 %	+442
Финансов резултат	1 970	2 394	+21.52 %	+424
Търговски и други текущи задължения	1 334	2 259	+69.34 %	+925
Текущи пасиви	1 334	2 259	+69.34 %	+925

- Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:

Наименование	259	261	%	хил.лв.
Разходи за външни услуги-3м.	28	43	+53.57 %	+15
Разходи за амортизации-3м.	1	0	-100.00 %	-1
Разходи за възнаграждения-3м.	13	16	+23.08 %	+3
Разходи за осигуровки-3м.	1	0	-100.00 %	-1
Разходи по икономически елементи-3м.	43	59	+37.21 %	+16
Печалба от дейността-3м.	0	424	+424.00 %	+424
Печалба преди облагане с данъци-3м.	0	424	+424.00 %	+424
Печалба след облагане с данъци-3м.	0	424	+424.00 %	+424
Нетна печалба за периода-3м.	0	424	+424.00 %	+424
Общо разходи и печалба-3м.	-13	688	+5 392.31 %	+701
Други нетни приходи от продажби-3м.	-13	688	+5 392.31 %	+701
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.)	-13	688	+5 392.31 %	+701
Приходи от дейността-3м.	-13	688	+5 392.31 %	+701
Загуба от дейността-3м.	256	0	-100.00 %	-256
Общо приходи-3м.	-13	688	+5 392.31 %	+701
Загуба преди облагане с данъци-3м.	256	0	-100.00 %	-256
Загуба след облагане с данъци-3м.	256	0	-100.00 %	-256
Нетна загуба за периода-3м.	256	0	-100.00 %	-256
Общо приходи и загуба-3м.	-13	688	+5 392.31 %	+701

Несъответствия

При елементарна проверка на данните в Баланса и Отчета за доходите, се откриват следните несъответствия:
- Разлика между Записан капитал по Баланс и изчислен капитал (бр.акции*номинал) над 5%: 317 хил.лв.
Възможна е текущо протичаща промяна на основен капитал, брой акции, номинал, наличие на обратно изкупени акции от емитента или негови дъщерни дружества, и в следствие неправилно изчислени коефициенти.