TSBS - 261 - aвтоматизиран анализ

Трансстрой-Бургас АД (TSBS)

Q1/2026 консолидиран

Трансстрой-Бургас АД (TSBS, TRANB/3TU)

консолидиран отчет за първо тримесечие Q1 на 2026 г. (261)

публикуван на 2026.05.18 14:11:00 в Investor.bg

АКТИВИ	Текущ период	Предходен период	СОБСТВЕН КАПИТАЛ, МАЛЦИНСТВЕНО УЧАСТИЕ И ПАСИВИ	Текущ период	Предходен период
А. НЕТЕКУЩИ АКТИВИ			А. СОБСТВЕН КАПИТАЛ
I. Имоти, машини, съоръжения и оборудване			I. Основен капитал
1. Земи (терени )	3 544	nan	Записан и внесен капитал т.ч.:	88	nan
2. Сгради и конструкции	168	nan	обикновени акции	0	nan
3. Машини и оборудване	12	nan	привилегировани акции	0	nan
4. Съоръжения	72	nan	Изкупени собствени обикновени акции	0	nan
5. Транспортни средства	63	nan	Изкупени собствени привилегировани акции	0	nan
6. Стопански инвентар	0	nan	Невнесен капитал	0	nan
7. Разходи за придобиване и ликвидация на дълготрайни материални активи	0	nan	Общо за група І:	88	nan
8. Други	4	nan	II. Резерви
Общо за група I:	3 863	nan	1. Премийни резерви при емитиране на ценни книжа	0	nan
II. Инвестиционни имоти	0	nan	2. Резерв от последващи оценки на активите и пасивите	2 646	nan
III. Биологични активи	0	nan	3. Целеви резерви, в т.ч.:	816	nan
IV. Нематериални активи			общи резерви	10	nan
1. Права върху собственост	0	nan	специализирани резерви	0	nan
2. Програмни продукти	0	nan	други резерви	806	nan
3. Продукти от развойна дейност	0	nan	Общо за група II:	3 462	nan
4. Други	0	nan	III. Финансов резултат
Общо за група IV:	0	nan	1. Натрупана печалба (загуба) в т.ч.:	2 644	nan
			неразпределена печалба	2 644	nan
V. Търговска репутация			непокрита загуба	0	nan
1. Положителна репутация	0	nan	еднократен ефект от промени в счетоводната политика	0	nan
2. Отрицателна репутация	0	nan	2. Текуща печалба	0	nan
Общо за група V:	0	nan	3. Текуща загуба	-72	nan
VI. Финансови активи			Общо за група III:	2 572	nan
1. Инвестиции в:	0	nan
дъщерни предприятия	0	nan
смесени предприятия	0	nan	ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "А" (I+II+III):	6 122	nan
асоциирани предприятия	0	nan
други предприятия	0	nan
2. Държани до настъпване на падеж	0	nan	Б. МАЛЦИНСТВЕНО УЧАСТИЕ	0	nan
държавни ценни книжа	0	nan
облигации, в т.ч.:	0	nan	В. НЕТЕКУЩИ ПАСИВИ
общински облигации	0	nan	I. Търговски и други задължения
други инвестиции, държани до настъпване на падеж	0	nan	1. Задължения към свързани предприятия	0	nan
3. Други	0	nan	2.Задължения по получени заеми от банки и небанкови финансови институции	0	nan
Общо за група VI:	0	nan	3. Задължения по ЗУНК	0	nan
VII. Търговски и други вземания			4. Задължения по получени търговски заеми	14	nan
1. Вземания от свързани предприятия	0	nan	5. Задължения по облигационни заеми	0	nan
2. Вземания по търговски заеми	0	nan	6. Други	0	nan
3. Вземания по финансов лизинг	0	nan	Общо за група I:	14	nan
4. Други	0	nan
Общо за група VII:	0	nan	II. Други нетекущи пасиви	0	nan
			III. Приходи за бъдещи периоди	0	nan
VIII. Разходи за бъдещи периоди	0	nan	IV. Пасиви по отсрочени данъци	244	nan
IX. Активи по отсрочени данъци	0	nan	V.Финансирания	0	nan
ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "А" (I+II+III+IV+V+VI+VII+VIII+IX):	3 863	nan	ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "В" (I+II+III+IV+V):	258	nan
Б. ТЕКУЩИ АКТИВИ			Г. ТЕКУЩИ ПАСИВИ
I. Материални запаси			I. Търговски и други задължения
1. Материали	12	nan	1. Задължения по получени заеми към банки и небанкови финансови институции	0	nan
2. Продукция	0	nan	2. Текуща част от нетекущите задължения	0	nan
3. Стоки	0	nan	3. Текущи задължения, в т.ч.:	4 524	nan
4. Незавършено производство	2 003	nan	задължения към свързани предприятия	3 939	nan
5. Биологични активи	0	nan	задължения по получени търговски заеми	6	nan
6. Други	0	nan	задължения към доставчици и клиенти	274	nan
Общо за група I:	2 015	nan	получени аванси	61	nan
			задължения към персонала	45	nan
II. Търговски и други вземания			задължения към осигурителни предприятия	12	nan
1. Вземания от свързани предприятия	319	nan	данъчни задължения	188	nan
2. Вземания от клиенти и доставчици	360	nan	4. Други	665	nan
3. Предоставени аванси	2 910	nan	5. Провизии	0	nan
4. Вземания по предоставени търговски заеми	0	nan	Общо за група І:	5 189	nan
5. Съдебни и присъдени вземания	0	nan
6. Данъци за възстановяване	0	nan	II. Други текущи пасиви	0	nan
7. Вземания от персонала	0	nan
8. Други	3 323	nan	III. Приходи за бъдещи периоди	1 369	nan
Общо за група II:	6 912	nan
			IV. Финансирания	0	nan
III.Финансови активи
1. Финансови активи, държани за търгуване в т. ч.	0	nan	ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "Г" (I+II+III+IV):	6 558	nan
дългови ценни книжа	0	nan
дeривативи	0	nan
други	0	nan
2. Финансови активи, обявени за продажба	0	nan
3. Други	0	nan
Общо за група III:	0	nan

IV. Парични средства и парични еквиваленти
1. Парични средства в брой	20	nan
2. Парични средства в безсрочни депозити	20	nan
3. Блокирани парични средства	0	nan
4. Парични еквиваленти	0	nan
Общо за група IV:	39	nan
V. Разходи за бъдещи периоди	110	nan
ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "Б"(I+II+III+IV+V)	9 075	nan
ОБЩО АКТИВИ (А + Б):	12 938	nan	СОБСТВЕН КАПИТАЛ, МАЛЦИНСТВЕНО УЧАСТИЕ И ПАСИВИ (А+Б+В+Г):	12 938	nan

РАЗХОДИ	Текущ период	Предходен период	ПРИХОДИ	Текущ период	Предходен период
А. Разходи за дейността			А. Приходи от дейността
I. Разходи по икономически елементи			I. Нетни приходи от продажби на:
1. Разходи за материали	172	nan	1. Продукция	0	nan
2. Разходи за външни услуги	153	nan	2. Стоки	0	nan
3. Разходи за амортизации	16	nan	3. Услуги	145	nan
4. Разходи за възнаграждения	156	nan	4. Други	0	nan
5. Разходи за осигуровки	20	nan	Общо за група I:	145	nan
6. Балансова стойност на продадени активи (без продукция)	0	nan
7. Изменение на запасите от продукция и незавършено производство	-301	nan	II. Приходи от финансирания	0	nan
8. Други, в т.ч.:	2	nan	в т.ч. от правителството	0	nan
обезценка на активи	0	nan
провизии	0	nan	III. Финансови приходи
Общо за група I:	217	nan	1. Приходи от лихви	0	nan
			2. Приходи от дивиденти	0	nan
II. Финансови разходи			3. Положителни разлики от операции с финансови активи и инструменти	0	nan
1. Разходи за лихви	0	nan	4. Положителни разлики от промяна на валутни курсове	0	nan
2. Отрицателни разлики от операции с финансови активи и инструменти	0	nan	5. Други	0	nan
3. Отрицателни разлики от промяна на валутни курсове	0	nan	Общо за група III:	0	nan
4. Други	0	nan
Общо за група II:	0	nan

Б. Общо разходи за дейността (I + II)	217	nan	Б. Общо приходи от дейността (I + II + III):	145	nan

В. Печалба от дейността	0	nan	В. Загуба от дейността	72	nan
III. Дял от печалбата на асоциирани и съвместни предприятия	0	nan	IV. Дял от загубата на асоциирани и съвместни предприятия	0	nan
IV. Извънредни разходи	0	nan	V. Извънредни приходи	0	nan
Г. Общо разходи (Б+ III +IV)	217	nan	Г. Общо приходи (Б + IV + V)	145	nan
Д. Печалба преди облагане с данъци	0	nan	Д. Загуба преди облагане с данъци	72	nan
V. Разходи за данъци	0	nan
1.Разходи за текущи корпоративни данъци върху печалбата	0	nan
2. Разход /(икономия) на отсрочени корпоративни данъци върху печалбата	0	nan
3. Други	0	nan
E. Печалба след облагане с данъци (Д - V)	0	nan	E. Загуба след облагане с данъци (Д + V)	72	nan
в т.ч. за малцинствено участие	0	nan	в т.ч. за малцинствено участие	0	nan
Ж. Нетна печалба за периода	0	nan	Ж. Нетна загуба за периода	72	nan
Всичко (Г+ V + Е):	217	nan	Всичко (Г + E):	217	nan

ПАРИЧНИ ПОТОЦИ	Текущ период	Предходен период
А. Парични потоци от оперативна дейност
1. Постъпления от клиенти	229	nan
2. Плащания на доставчици	-614	nan
3. Плащания/постъпления, свързани с финансови активи, държани с цел търговия	0	nan
4. Плащания, свързани с възнаграждения	-164	nan
5. Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)	-4	nan
6. Платени корпоративни данъци върху печалбата	0	nan
7. Получени лихви	0	nan
8. Платени банкови такси и лихви върху краткосрочни заеми за оборотни средства	0	nan
9. Курсови разлики	0	nan
10. Други постъпления /плащания от оперативна дейност	-2	nan
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):	-555	nan
Б. Парични потоци от инвестиционна дейност
1. Покупка на дълготрайни активи	0	nan
2. Постъпления от продажба на дълготрайни активи	0	nan
3. Предоставени заеми	0	nan
4. Възстановени (платени) предоставени заеми, в т.ч. по финансов лизинг	98	nan
5. Получени лихви по предоставени заеми	0	nan
6. Покупка на инвестиции	0	nan
7. Постъпления от продажба на инвестиции	0	nan
8. Получени дивиденти от инвестиции	0	nan
9. Курсови разлики	0	nan
10. Други постъпления/ плащания от инвестиционна дейност	0	nan
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):	98	nan
В. Парични потоци от финансова дейност
1. Постъпления от емитиране на ценни книжа	0	nan
2. Плащания при обратно придобиване на ценни книжа	0	nan
3. Постъпления от заеми	0	nan
4. Платени заеми	0	nan
5. Платени задължения по лизингови договори	-4	nan
6. Платени лихви, такси, комисиони по заеми с инвестиционно предназначение	0	nan
7 . Изплатени дивиденти	0	nan
8. Други постъпления/ плащания от финансова дейност	0	nan
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):	-4	nan
Г. Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):	-462	nan
Д. Парични средства в началото на периода	501	nan
Е. Парични средства в края на периода, в т.ч.:	39	nan
наличност в касата и по банкови сметки	0	nan
блокирани парични средства	0	nan

- 2026.05.18 14:13:58 -

Основни показатели

P/B: 0.76	Net Income 3m: -72	Sales 3m: 145
FCFF 3m: -460	Debt/Аssets: 52.68 %

Index	261	259
Цена (Price)	52.81	41.40
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.)	-72	-241
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.)	145	184
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	0.76	0.59
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets)	50.69	50.94
Общо дълг/Общо активи 12m.(Total Debt/Total Аssets 12m.)	52.68	52.91
Текуща ликвидност 12m.(Current Ratio 12m.)	138.38	138.41
Очаквана промяна на цената (Expected price change)	-1.18	1.21
Очаквана цена (Expected price)	52.18	41.90
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change)	72.18	37.13
Екстраполирана цена (Extrapolated price)	90.92	56.77
MLR изменение на капитализацията с данни от MLR прогнозите	22.91	16.73

+/-

Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.76
Ръст в цената на TSBS (TRANB/3TU) за 360 дни над 10%: 50.88 %
Ръст на TSBS (TRANB/3TU) от год. минимум повече от 10%: 82.09 %
Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 72.18 %

Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -72 хил.лв.
Оперативна 3 месечна загуба (EBITDA 3m.): -56 хил.лв.
Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 47.32 %
Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 50.69 %
Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 52.68 %
Незабавна ликвидност (Cash ratio) под 1: 0.59
Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -555 хил.лв.
Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCFF 3m.): -460 хил.лв.
Спад в цената на TSBS (TRANB/3TU) за 90 дни над -10%: -10.00 %
По-малко от една сделка на борсова сесия за последната година
Липсва ликвидност при тест с 10 хил. лв. за последната година
Липсва ликвидност при тест с 15 хил. лв. за последната година
Липсва ликвидност при тест с 20 хил. лв. за последната година
Няма дивидент за предходната година
Не са изплащани дивиденти предходните 5 години
Вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.) над 40%: 267.35 %
Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 80%: 2 264.94 %
Коригиран резултат 12м.(VAR% Аdjusted Income 12m.) над 60%: 790.22 %
Вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) над 40%: 94.60 %
Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 50%: 261.07 %
Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCFF 12m.) над 90%: 9 435.66 %

Финансов резултат

Нетен резултат

Тримесечна загуба -72 хил.лв.

Консолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -72 хил.лв.

EBITDA

Tримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) -56 хил.лв.

Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) е -56 хил.лв.

Приходи

Продажби

Тримесечни продажби 145 хил.лв.

Трансстрой-Бургас АД формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 145 хил.лв.

Структура на приходите

Финансови приходи

Структура на финансовите приходи

Разходи

Оперативни разходи

Тримесечни разходи за дейността 217 хил.лв.

Разходите за дейността през тримесечието са 217 хил.лв. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 172 хил.лв., разходите за външни услуги с 153 хил.лв., разходите за възнаграждения с 156 хил.лв. и изменението на запасите от продукция и незавършено производство с -301 хил.лв.

Структура на разходите

Финансови разходи

Структура на финансовите разходи

Собствен капитал, пасиви

Собствен капитал

Собствен капитал 6 122 хил.лв.
Счетоводна стойност 69.80 лв. на акция
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 0.76

Консолидираният собствен капитал на Трансстрой-Бургас АД към края на март 2026 г. от 6 122 хил.лв., прави 69.80 лв. счетоводна стойност на акция. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.76.

Резервите от 3 462 хил.лв. формират 56.55 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 2 644 хил.лв. (43.19 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 47.32 % от активите на дружеството.

Пасиви

Пасиви 6 816 хил.лв.
Общо дълг/Общо активи 52.68 %
Общо дълг/СК 111.34 %

Дългосрочните пасиви са на стойност 258 хил.лв., а краткосрочните за 6 558 хил.лв., което прави общо 6 816 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции.
Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 50.69 %. Общо дълговете са 52.68 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 111.34 %.

Активи, балансови съотношения

Активи

Активи 12 938 хил.лв.

Kъм края на март 2026 г. всички активи са за 12 938 хил.лв. От тях текущите са 70.14 % (9 075 хил.лв.), а нетекущите 29.86 % (3 863 хил.лв.)

Балансови съотношения

Чист оборотен капитал 2 517 хил.лв.
Стойността на фирмата (EV) e 9 131 хил.лв.

Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 2 517 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 138.38 %.
Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 41.11 % от собствения капитал и 19.45 % от всички активи. Стойността на фирмата (EV) e 9 131 хил.лв.

Реинвестиране и обновяване на активи

Парични средства, ликвидност

Парични средства 39 хил.лв. (0.30 % от Актива)

Паричните средства и еквиваленти са за 39 хил.лв. (0.30 % от Актива), от които парите в брои са 20 хил.лв. Незабавната ликвидност е 0.59 %.

Парични потоци

Нетни оперативни 3м. -555 хил.лв.

Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -555 хил.лв. Отношението му към продажбите е -382.76 %.

Парични потоци

Емисии, капитализация, търговия, спред, free-float

TSBS (TRANB/3TU) 87 714 бр. акции
Капитализация 4.63 млн.лв.
Ръст от 12 месечно дъно 82.09 %
Спад от 12 месечен връх 10.00 %
Оборот 33 897 лв.
Спредът показва липса на ликвидност
TSBS (TRANB/3TU) free-float 5.58 %, акционери 308

Трансстрой-Бургас АД има емитирани акции с борсов код: TSBS (TRANB/3TU)-обикновени 87 714 бр.

Емисия	Брой книжа	Номинал	Валута	от дата
TSBS (TRANB/3TU)	87 714	1	BGN	01.01.2000 г.
TSBS (TRANB/3TU)	87 714	.51	EUR	05.01.2026 г.

Емисия TSBS (TRANB/3TU) поевтинява от 90 дни преди публикуването на отчета с -10.00 % до цена 52.807 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е +50.88 %. Капитализацията на дружеството е 4.63 млн.лв.
12 месечният минимум на емисия TSBS (TRANB/3TU) от 29 лв. определя 82.09 % ръст до текущата цена, като тя остава на 10.00 % спрямо върха от 58.675 лв.
За последните 12 месеца с емисиите акции на Трансстрой-Бургас АД са сключени 57 сделки за 894 бр. книжа и 33 897 лв.

Усредненият спред по емисия TSBS (TRANB/3TU) за година назад показва липса на ликвидност.

Към 31.03.2026 г. регистрираните в Централен депозитар АД акции от емисия TSBS (TRANB/3TU) са 87 714 броя. Книжата собственост на акционери притежаващи под 5 % от емисията (free-float) са 4 895 (5.58 %). Броят на акционерите е 308.
Спрямо предходното тримесечие общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float е без изменение. Броят на акционерите намалява с 1.

Дивиденти

Не е изплащан дивидент за предходните 5 години

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти.
Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Емисия	Дата	Дивидент	Обща сума	Валута
TSBS (TRANB/3TU)	11.09.2008 г.	6.840	599 963.76	BGN

Бизнес риск

Висока волатилност на собствения капитал (267.35), нетния резултат (2 264.94), коригирания резултат (790.22), приходите от продажби (94.60), оперативния резултат (261.07) и свободния паричен поток (9 435.66)

Бизнес рискът свързан с дейността на Трансстрой-Бургас АД измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели, изчистени от тенденция чрез регресионен анализ, е висок по отношение на собствения капитал (267.35), нетния резултат (2 264.94), коригирания резултат (790.22), приходите от продажби (94.60), оперативния резултат (261.07) и свободния паричен поток (9 435.66).

Коефициенти на вариация
Собствен капитал (VAR% Equity 12m)	267.35
Нетен резултат (VAR% Earning 12m)	2 264.94
Коригиран резултат (VAR% Аdjusted Income 12m)	790.22
Приходи от продажби (VAR% Sales 12m)	94.60
Оперативна печалба (VAR% EBITDA 12m)	261.07
Своб. паричен поток (VAR% FCFF 12m)	9 435.66

Прогнозни цени

Очаквани цени

Очаквана промяна в капитализацията: -1.18 %
Очаквана цена TSBS (TRANB/3TU): 52.18 лв.

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Трансстрой-Бургас АД, претеглена с коефициента на вариация на показателите и тяхната абсолютна стойност е -1.18 %. Очакваната цена на емисия TSBS (TRANB/3TU) е 52.18 лв.

Пазарен множител	до този отчет	след този отчет	очаквана промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	0.7477	0.7566	-1.18
Цена/Печалба 12м.(P/E)	nan	nan	nan
Цена/Коригирана печалба 12м.(P/Adj.income)	nan	nan	nan
Цена/Продажби 12м.(P/S)	nan	nan	nan
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	nan	nan	nan
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	nan	nan	nan
Общо очаквана промяна			-1.18

Екстраполирани цени

Екстраполирана промяна в капитализацията: 72.18 %
Екстраполирана цена TSBS (TRANB/3TU): 90.92 лв.

Въз основа на регресионен анализ на 12 месечните и 3 месечните данни на основни финансови показатели, са екстраполирани прогнози за тенденцията и за сезонността. Те са претеглени на база точността на модела (R²) и вариацията на данните (CV) за получаването на обща прогноза.

Наличните данни не позволяват надежден регресионен анализ и екстраполация.Съпоставяйки екстраполираните данни, претеглени с волатилността и абсолютната им стойност, с моментното финансово състояние на Трансстрой-Бургас АД, се стига до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 72.18 %, което съответства на цена за емисия TSBS (TRANB/3TU) от 90.92 лв.

Корелации, Множествена Линейна Регресия (MLR)

Корелации

Приходи/Cocoa	0.6390
Разходи/Cocoa	0.6495
EBITDA/Cocoa	0.7243
ОПП/BalticDryIndex	-0.5482
Капитализация/Фактори	0.2790

MLR прогнози

Приходи	-488.16%	R²_adj 0.5069
Разходи	+55.76%	R²_adj 0.4076
Печалба	+1 151.15%
EBITDA	-905.86%	R²_adj 0.4010
ОПП	-38.11%	R²_adj 0.2376
Капитализация	nan% +22.91%	R²_adj nan

Приходи от дейността 3м.

Изменението на Приходи от дейността 3м. има значителна корелация с изменението на Cocoa (0.6390) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, умерена корелация с изменението на BeveragesPriceIndex (0.4935) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия и умерена корелация с изменението на Lumber (0.4935) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Приходи от дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Cocoa	0.6390	1	17.7267
BeveragesPriceIndex	0.4935	1	-11.0256
Lumber	0.4253	2	11.6154
RubberRSS3	0.3901	0	-13.8375
Copper	0.3837	1	29.7304

MLR = -274.5585 +17.7267 x Cocoa -11.0256 x BeveragesPriceIndex +11.6154 x Lumber -13.8375 x RubberRSS3 +29.7304 x Copper

Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Приходи от дейността 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Приходи от дейността 3м. от -488.16% и стойност от -563 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.5069, показва добра обяснителна сила на модела.

Разходи за дейността 3м., Резултат 3м.

Изменението на Разходи за дейността 3м. има значителна корелация с изменението на Cocoa (0.6495) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, с изменението на BeveragesPriceIndex (0.5328) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия и умерена корелация с изменението на RubberRSS3 (0.5328).
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Разходи за дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Cocoa	0.6495	1	10.1681
BeveragesPriceIndex	0.5328	1	-7.8427
RubberRSS3	0.4582	0	-4.0765
Copper	0.4441	1	-1.3955
Metals&MineralsPriceIndex	0.4263	1	28.1438

MLR = +6.2243 +10.1681 x Cocoa -7.8427 x BeveragesPriceIndex -4.0765 x RubberRSS3 -1.3955 x Copper +28.1438 x Metals&MineralsPriceIndex

Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Разходи за дейността 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Разходи за дейността 3м. от +55.76% и стойност от 338 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.4076, показва умерена обяснителна сила на модела.
Прогнозният Резултат от дейността 3м. формиран като разлика между приходите и разходите изчислени чрез MLR e -901 хил.лв. с изменение от +1 151.15%.

EBITDA 3м.

Изменението на EBITDA 3м. има висока корелация с изменението на Cocoa (0.7243) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, значителна корелация с изменението на BeveragesPriceIndex (0.5770) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия и умерена корелация с изменението на Uranium (0.5770) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на EBITDA 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Cocoa	0.7243	1	16.1640
BeveragesPriceIndex	0.5770	1	-6.5430
Uranium	0.4802	2	7.3621
RubberRSS3	0.4691	1	-1.0944
BalticDryIndex	0.4656	2	5.2571

MLR = -307.2167 +16.1640 x Cocoa -6.5430 x BeveragesPriceIndex +7.3621 x Uranium -1.0944 x RubberRSS3 +5.2571 x BalticDryIndex

Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на EBITDA 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на EBITDA 3м. от -905.86% и стойност от 451 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.4010, показва умерена обяснителна сила на модела.

Опер. паричен поток 3м.

Изменението на Опер. паричен поток 3м. има значителна обратна корелация с изменението на BalticDryIndex (-0.5482) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, умерена корелация с изменението на PreciousMetalsPriceIndex (0.4827) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия и с изменението на BananaEurope (0.4827) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Опер. паричен поток 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
BalticDryIndex	-0.5482	1	-6.9935
PreciousMetalsPriceIndex	0.4827	1	-2.6087
BananaEurope	0.4760	1	14.4114
Gold	0.4711	1	18.7797
Fish	0.4626	0	0.5999

MLR = -363.8074 -6.9935 x BalticDryIndex -2.6087 x PreciousMetalsPriceIndex +14.4114 x BananaEurope +18.7797 x Gold +0.5999 x Fish

Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Опер. паричен поток 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Опер. паричен поток 3м. от -38.11% и стойност от -344 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.2376, показва слаба обяснителна сила на модела.

Капитализация

Корелацията на 3-месечното изменение на Капитализацията със забавяне (лаг) от едно тримесечие е слаба обратна с изменението на Приходите от дейността 3м. (-0.1026), с изменението на Разходите за дейността 3м. (-0.0897), слаба с изменението на EBITDA 3м. (0.0223) и с изменението на Опер. паричен поток 3м. (0.0559). Общата корелация на факторите с капитализацията е 0.2790.

Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Капитализацията
Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Приходи от дейността 3м.	-0.1026	1	-0.0449
Разходи за дейността 3м.	-0.0897	1	-0.0865
EBITDA 3м.	0.0223	1	0.0536
Опер. паричен поток 3м.	0.0559	1	0.0162

Значителни пера

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания годишен отчет Q4 на 2025 г. (259) в:

- Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:

Наименование	259	261	%	хил.лв.
Разходи за материали-3м.	306	172	-43.79 %	-134
Разходи за външни услуги-3м.	1 148	153	-86.67 %	-995
Балансова стойност на продадени активи (без продукция)-3м.	33	0	-100.00 %	-33
Изменение на запасите от продукция и незавършено производство-3м.	-1 397	-301	+78.45 %	+1 096
Други разходи за дейността, в т ч-3м.	90	2	-97.78 %	-88
Разходи по икономически елементи-3м.	343	217	-36.73 %	-126
Разходи за дейността-3м.	353	217	-38.53 %	-136
Общо разходи-3м.	353	217	-38.53 %	-136
Разходи за данъци, в т ч-3м.	95	0	-100.00 %	-95
Разходи за текущи корпоративни данъци върху печалбата-3м.	91	0	-100.00 %	-91
Общо разходи и печалба-3м.	448	217	-51.56 %	-231
Други нетни приходи от продажби-3м.	48	0	-100.00 %	-48
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.)	184	145	-21.20 %	-39
Приходи от лихви-3м.	23	0	-100.00 %	-23
Финансови приходи-3м.	23	0	-100.00 %	-23
Приходи от дейността-3м.	207	145	-29.95 %	-62
Загуба от дейността-3м.	146	72	-50.68 %	-74
Общо приходи-3м.	207	145	-29.95 %	-62
Загуба преди облагане с данъци-3м.	146	72	-50.68 %	-74
Загуба след облагане с данъци-3м.	241	72	-70.12 %	-169
Нетна загуба за периода-3м.	241	72	-70.12 %	-169
Общо приходи и загуба-3м.	448	217	-51.56 %	-231

- Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:

Наименование	259	261	%	хил.лв.
Постъпления от клиенти-3м.	2 116	229	-89.18 %	-1 887
Плащания на доставчици-3м.	-1 826	-614	+66.37 %	+1 212
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м.	66	-555	-940.91 %	-621
Възстановени (платени) предоставени заеми, в т.ч. по финансов лизинг-3м.	235	98	-58.30 %	-137
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м.	134	98	-26.87 %	-36
Постъпления от заеми-3м.	200	0	-100.00 %	-200
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м.	198	-4	-102.02 %	-202
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м.	398	-462	-216.08 %	-860
Парични средства в началото на периода-3м.	0	501	+501.00 %	+501
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м.	398	39	-90.20 %	-359

Несъответствия

При елементарна проверка на данните в Баланса и Отчета за доходите, се откриват следните несъответствия:
- Разлика между Записан капитал по Баланс и изчислен капитал (бр.акции*номинал) над 5%: 43 хил.лв.
Възможна е текущо протичаща промяна на основен капитал, брой акции, номинал, наличие на обратно изкупени акции от емитента или негови дъщерни дружества, и в следствие неправилно изчислени коефициенти.