Телематик интерактив България АД (TIB)

консолидиран годишен отчет Y на 2025 г. (259)

публикуван на 2026.04.30 20:36:00 в x3news.com
- 2026.04.30 20:36:58 -

Index	259	257	249
Цена (Price)	19.70	20.15	22.60
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.)	2 123	2 301	4 172
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)	12 704	12 882	18 578
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.)	38 536	38 547	37 393
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)	138 563	138 574	133 809
Цена/Печалба 12м.(P/E)	20.10	20.27	15.77
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	5.77	6.02	6.00
Цена/Продажби 12м.(P/S)	1.84	1.88	2.19
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	19.70	16.78	34.61
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	14.08	14.26	12.03
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.)	-49.11	-44.85	35.76
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.)	-36.33	-33.11	30.61
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.)	3.06	3.09	16.66
Изменение на СПП 3м.(FCFF Growth 3m.)	109.06	181.40	-137.08
Изменение на собствения капитал 12m.(Equity Growth 12m.)	-9.28	-11.15	-14.17
Изменение на дълга 12м.(Total Debt Growth)	20.15	25.68	0.15
Нетен маржин, печалба/продажби 12m.(Net Margin 12m.)	9.17	9.30	13.88
Възвръщаемост на СК 12m.(ROE 12m.)	28.11	27.81	36.69
Възвръщаемост на активите 12m.(ROA 12m.)	18.68	19.18	26.44
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets)	30.32	31.73	25.80
Общо дълг/Общо активи 12m.(Total Debt/Total Аssets 12m.)	32.23	33.64	28.17
Текуща ликвидност 12m.(Current Ratio 12m.)	167.10	159.45	259.97
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL)	6.24	6.11	8.94
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1)	5.52	5.39	3.72
Очаквана промяна на цената (Expected price change)	0.06	0.09	4.27
Очаквана цена (Expected price)	19.71	20.16	23.57
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change)	-1.03	-0.73	-3.22
Екстраполирана цена (Extrapolated price)	19.50	20.00	21.87
MLR изменение на капитализацията с данни от отчета	6.44	10.15	-27.36
MLR изменение на капитализацията с данни от MLR прогнозите	-5.98	-9.90	2.82

• Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 2 123 хил.лв.
• 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 12 704 хил.лв.
• Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 3 363 хил.лв.
• Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 17 975 хил.лв.
• Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 3.06 %
• Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 3.55 %
• Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 28.11 %
• Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 18.68 %
• Коефициент на възпроизводство на дълготрайните активи над 120% и под 200% (здравословен растеж): 172.13 %
• Коефициент на обновяване на дълготрайните активи над 15%: 19.51 %
• Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCFF Growth 3m.): 109.06 %
• Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCFF Growth 12m.): 53.12 %
• Повече от пет сделки на борсова сесия за последната година: 10.50
• Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 6.24 %
• Средна дивидентна доходност от TIB за 5 години: 5.52 %

• Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -49.11 %
• Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -31.62 %
• Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) над 15: 20.10
• Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -36.33 %
• Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -22.22 %
• Приходите за 3м. растат по-бавно/намаляват по-бързо от разходите за 3м.: 3.22/10.36 %
• Приходите за 12м. растат по-бавно/намаляват по-бързо от разходите за 12м.: 3.22/9.43 %
• Спад на собствения капитал (Equity Growth): -9.28 %
• Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 5.77
• Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 30.32 %
• Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 20.15 %
• Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -17.99 %
• Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCFF) над 15: 19.70
• Спад в цената на TIB за 90 дни над -10%: -10.45 %
• Спад в цената на TIB за 360 дни над -10%: -11.26 %
• Липсва ликвидност при тест с 20 хил. лв. за последната година

Консолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 2 123 хил.лв., като намалява с -49.11 %. За последните 12 месеца печалбата достига 12 704 хил.лв., което представлява 0.98 лв. на акция при изменение с -31.62 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 19.7 лв. е 20.10.

Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -36.33 % и е 3 363 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -22.22 % до 17 975 хил.лв. (1.39 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 14.08, а на P/EBITDA 14.20.

Телематик интерактив България АД формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 38 536 хил.лв. , които спрямо четвъртото тримесечие на предходната година са нагоре с 3.06 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 3.55 % до 10.69 лв. (общо 138 563 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 1.84, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 9.17 %.

През тримесечието финансовите приходи са 0.68 % от приходите от дейността (262 от 38 798 хил.лв.). От тях най-голям дял имат другите финансови приходи (186 хил.лв.).

Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 10.36 % и са 36 255 хил.лв., а за годината са 124 567 хил.лв. с изменение от 9.43 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 19 944 хил.лв. и Другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 8 910 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 69 315 хил.лв. и другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 30 411 хил.лв.

През тримесечието внимание заслужават и другите финансови разходи, които са 1 146 хил.лв. 94.55 % от финансовите разходи (1 212 хил. лв.). Те от своя страна са 3.34 % от разходите за дейността (36 255 хил.лв.).

В тримесечния финансов резултат нетираните приходи и разходи с неоперативен характер съставляват -44.98 % и са -955 хил.лв. За последните дванадесет месеца са -975 хил.лв., а делът им е -7.67 %. С най-голяма тежест за тримесечието са другите финансови приходи и разходи (-960 хил.лв.), операциите с валути (-36 хил.лв.) и операциите с финансови активи (23 хил.лв.), а на годишна база другите финансови приходи и разходи (-960 хил.лв.), операциите с валути (-224 хил.лв.) и операциите с финансови активи (155 хил.лв.)
Коригираният тримесечен резултат е в размер на 3 078 хил.лв., а дванадесетмесечният е в размер на 13 679 хил.лв. Възможно е през тримесечието да е извършена преоценка на финансови активи и да са отчетени приходи от нея в размер от 186 хил.лв. до 2 010 хил.лв. През дванадесетмесечието вероятно е извършена преоценка на финансови активи и са отчетени приходи от нея в размер на 186 хил.лв.

Консолидираният собствен капитал на Телематик интерактив България АД към края на декември 2025 г. от 44 284 хил.лв., прави 3.42 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -9.28 %.
Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 28.11 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 5.77.

Резервите от 15 310 хил.лв. формират 34.57 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 3 471 хил.лв. (7.84 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 62.07 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 1 360 хил.лв., а краткосрочните за 21 636 хил.лв., което прави общо 22 996 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции.
Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 30.32 %. Общо дълговете са 32.23 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 51.93 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 20.15 %.

За последните 12 месеца активите имат изменение от 5.00 %. Kъм края на декември 2025 г. всички активи са за 71 349 хил.лв. От тях текущите са 50.67 % (36 154 хил.лв.), а нетекущите 49.33 % (35 195 хил.лв.)

Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 14 518 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 167.10 %.
Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 32.78 % от собствения капитал и 20.35 % от всички активи.
Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 18.68 %, а обращаемостта им е 2.04 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 27.31 %. Стойността на фирмата (EV) e 253 095 хил.лв.

Амортизационните разходи за последните 12 месеца са 3 319 хил.лв., което е 11.34 % от средната стойността на дълготрайните активи (износване). Капиталовите разходи са 5 713 хил.лв. и покриват 172.13 % от амортизациите (възпроизводство). Съотношението Капиталови разходи/Дълготрайни активи (обновяване) е 19.51 %.

Паричните средства и еквиваленти са за 21 110 хил.лв. (29.59 % от Актива), от които парите в брои са 1 943 хил.лв. Незабавната ликвидност е 120.76 %.

Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 7 484 хил.лв. с изменение от 3.03 %. Отношението му към продажбите е 19.42 %. За година назад ОПП е 17 798 хил.лв. (-17.99 % спад), а ОПП/Продажби 12.84 %.
Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -1 738 хил.лв., а за 12 м. -5 446 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -3 628 хил.лв. и -19 472 хил.лв.
Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 2 118 хил.лв, а за период от 1 година -7 120 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 109.06 % до 325 хил.лв., а за 12 месеца е 12 959 хил.лв. (53.12 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCFF) е 19.70.

Телематик интерактив България АД има емитирани акции с борсов код: TIB-обикновени 12 960 018 бр.

Емисия	Брой книжа	Номинал	Валута	от дата
TIB	4 320 006	1	BGN	22.03.2022 г.
TIB	12 960 018	1	BGN	09.08.2022 г.
TIB	12 960 018	.51	EUR	05.01.2026 г.

Емисия TIB поевтинява от 90 дни преди публикуването на отчета с -10.45 % до цена 19.7 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е -11.26 %. Капитализацията на дружеството е 255.31 млн.лв.
12 месечният минимум на емисия TIB от 19.6 лв. определя 0.51 % ръст до текущата цена, като тя остава на 14.35 % спрямо върха от 23 лв.
За последните 12 месеца с емисиите акции на Телематик интерактив България АД са сключени 2 615 сделки за 470 369 бр. книжа и 10 230 992 лв.

Усредненият спред по емисия TIB за година назад тестван с 10 хил.лв. е 4.31 %, с 15 хил.лв. е 6.53 %, с 20 хил.лв. е 28.46 %.

Към 31.12.2025 г. регистрираните в Централен депозитар АД акции от емисия TIB са 12 960 018 броя. Книжата собственост на акционери притежаващи под 5 % от емисията (free-float) са 1 336 156 (10.31 %). Броят на акционерите е 631.
Спрямо предходното тримесечие общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float е без изменение. Броят на акционерите е без промяна.
За последната година общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float расте с 98 382 броя (0.760%). Броят на акционерите намалява с 137.

Последно изплатените дивиденти са за 15 940 822 лв., което е 125.48 % от текущата 12 месечна печалба и са 6.24 % спрямо капитализацията (TIB - 1.230 лв. 6.24 % дивидентна доходност).
За предходните 5 години средният дивидент по емисия TIB е 1.0867 лв. 5.52 % дивидентна доходност.

Емисия	Дата	Дивидент	Обща сума	Валута
TIB	07.04.2026 г.	0.689	17 453 053.50	BGN
TIB	22.12.2025 г.	0.250	3 240 004.50	BGN
TIB	07.10.2025 г.	0.280	3 628 805.04	BGN
TIB	24.06.2025 г.	0.350	4 536 006.30	BGN
TIB	03.04.2025 г.	0.350	4 536 006.30	BGN
TIB	18.12.2024 г.	0.280	3 628 805.04	BGN
TIB	25.09.2024 г.	0.450	5 832 008.10	BGN
TIB	13.06.2024 г.	0.900	11 664 016.20	BGN
TIB	21.03.2024 г.	0.390	5 054 407.02	BGN
TIB	28.12.2023 г.	0.400	5 184 007.20	BGN
TIB	11.07.2023 г.	1.000	12 960 018.00	BGN
TIB	05.07.2022 г.	2.350	10 152 014.10	BGN

Рентабилността на собствения капитал (ROE) на тримесечна база е 4.79 %, а на дванадесет месечна 28.11 %.
Изменението спрямо предходния отчетен период е съответно -1.79 % и -3.74 %. $$\begin{array}{l}\mathrm{РСК}=\frac{1}{\frac{1}{\mathrm{ПДА}}+\frac{1}{\mathrm{ОКА}}}x\mathrm{ОРП}+\mathrm{КЗ}x(\frac{1}{\frac{1}{\mathrm{ПДА}}+\frac{1}{\mathrm{ОКА}}}x\mathrm{ОРП}-\mathrm{ЦПК})\\ \\ \mathbf{РСК}\text{– Рентабилност на собствения капитал}\\ \mathbf{ПДА}\text{– Поглъщаемост на дълготр. активи}\\ \mathbf{ОКА}\text{– Обращаемост на краткотр. активи}\\ \mathbf{ОРП}\text{– Обща рентабилност на база приходи}\\ \mathbf{КЗ}\text{– Коефициент на задлъжнялост}\\ \mathbf{ЦПК}\text{– Цена на привлечения капитал}\end{array}$$ Въз основа на усреднения метод на верижни замествания за тримесечието най-голямо влияние върху промените на възвръщаемостта на собствения капитал имат общата рентабилност на приходите (-2.31%) и обращаемостта на краткотрайните активи (+0.44%), а на дванадесет месечна база общата рентабилност на приходите (-4.23%) и поглъщаемостта на дълготрайните активи (-1.19%).

Бизнес рискът свързан с дейността на Телематик интерактив България АД измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели, изчистени от тенденция чрез регресионен анализ, не е висок.

Коефициенти на вариация
Собствен капитал (VAR% Equity 12m)	9.91
Нетен резултат (VAR% Earning 12m)	6.98
Коригиран резултат (VAR% Аdjusted Income 12m)	7.47
Приходи от продажби (VAR% Sales 12m)	2.16
Оперативна печалба (VAR% EBITDA 12m)	6.26
Своб. паричен поток (VAR% FCFF 12m)	34.95

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Телематик интерактив България АД, претеглена с коефициента на вариация на показателите и тяхната абсолютна стойност е 0.06 %. Очакваната цена на емисия TIB е 19.71 лв.

Пазарен множител	до този отчет	след този отчет	очаквана промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	5.7646	5.7653	-0.00
Цена/Печалба 12м.(P/E)	17.3058	20.0970	-0.33
Цена/Коригирана печалба 12м.(P/Adj.income)	17.4501	18.6645	-0.16
Цена/Продажби 12м.(P/S)	1.8579	1.8426	0.71
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	12.7074	14.0804	-0.37
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	28.2300	19.7023	0.21
Общо очаквана промяна			0.06

Въз основа на регресионен анализ на 12 месечните и 3 месечните данни на основни финансови показатели, са екстраполирани прогнози за тенденцията и за сезонността. Те са претеглени на база точността на модела (R²) и вариацията на данните (CV) за получаването на обща прогноза. За следващото тримесечие се прогнозират Нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 140 286 хил.лв., Нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 11 471 хил.лв. и Оперативен резултат (EBITDA 12m.) от 16 832 хил.лв.

Показател	Сегашна ст-ст	Екстраполирана стойност			Екстр. промяна в оценката %
		12м. (тенденция)	3м. (сезонност)	обща претеглена
Собствен капитал	44 284	33 450	24 789	26 466	-2.38
Нетен резултат	12 704	11 800	10 961	11 471	-0.54
Коригиран резултат	13 679	13 610	11 769	12 888	-0.29
Нетни продажби	138 563	140 423	140 192	140 286	1.77
Оперативен резултат	17 975	16 992	16 625	16 832	-0.58
Своб. паричен поток	12 959	12 447	27 170	27 170	0.98
Общо екстраполирана промяна					-1.03

Съпоставяйки екстраполираните данни, претеглени с волатилността и абсолютната им стойност, с моментното финансово състояние на Телематик интерактив България АД, се стига до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -1.03 %, което съответства на цена за емисия TIB от 19.50 лв.

Приходи от дейността 3м.

Изменението на Приходи от дейността 3м. има висока корелация с изменението на Groundnuts (0.8177) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия, висока обратна корелация с изменението на Urea (-0.7920) и висока корелация с изменението на Uranium (-0.7920) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Приходи от дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Groundnuts	0.8177	2	0.1312
Urea	-0.7920	0	-0.2838
Uranium	0.7784	1	0.1798
Orange	0.7480	0	-0.0443
FertilizersPriceIndex	-0.7454	0	0.4142

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+7.8881}}_{}{\mathrm{+0.1312}}_{}x{\mathrm{Groundnuts}}_{}{\mathrm{-0.2838}}_{}x{\mathrm{Urea}}_{}{\mathrm{+0.1798}}_{}x{\mathrm{Uranium}}_{}{\mathrm{-0.0443}}_{}x{\mathrm{Orange}}_{}{\mathrm{+0.4142}}_{}x{\mathrm{FertilizersPriceIndex}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Приходи от дейността 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Приходи от дейността 3м. от +2.53% и стойност от 39 780 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.8329, показва висока обяснителна сила на модела.

Разходи за дейността 3м., Резултат 3м.

Изменението на Разходи за дейността 3м. има висока корелация с изменението на Groundnuts (0.8342) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия, висока обратна корелация с изменението на Plywood (-0.8173) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия и висока корелация с изменението на Rice (-0.8173).
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Разходи за дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Groundnuts	0.8342	2	0.2399
Plywood	-0.8173	1	-0.0192
Rice	0.7876	0	0.1058
Silver	-0.7722	2	-0.2332
Gold	-0.7609	1	0.2457

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+14.6068}}_{}{\mathrm{+0.2399}}_{}x{\mathrm{Groundnuts}}_{}{\mathrm{-0.0192}}_{}x{\mathrm{Plywood}}_{}{\mathrm{+0.1058}}_{}x{\mathrm{Rice}}_{}{\mathrm{-0.2332}}_{}x{\mathrm{Silver}}_{}{\mathrm{+0.2457}}_{}x{\mathrm{Gold}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Разходи за дейността 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Разходи за дейността 3м. от +8.45% и стойност от 39 319 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.5691, показва добра обяснителна сила на модела.
Прогнозният Резултат от дейността 3м. формиран като разлика между приходите и разходите изчислени чрез MLR e 461 хил.лв. с изменение от -81.87%.

EBITDA 3м.

Изменението на EBITDA 3м. има значителна корелация с изменението на Tea (0.6909) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, значителна корелация с изменението на WtiOil (0.6876) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия и с изменението на BrentOil (0.6876) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на EBITDA 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Tea	0.6909	1	0.6143
WtiOil	0.6876	2	-0.2259
BrentOil	0.6848	2	0.7763
IronOre	-0.5989	0	-0.3496
EuroDollar	-0.5976	1	1.5996

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{-12.0111}}_{}{\mathrm{+0.6143}}_{}x{\mathrm{Tea}}_{}{\mathrm{-0.2259}}_{}x{\mathrm{WtiOil}}_{}{\mathrm{+0.7763}}_{}x{\mathrm{BrentOil}}_{}{\mathrm{-0.3496}}_{}x{\mathrm{IronOre}}_{}{\mathrm{+1.5996}}_{}x{\mathrm{EuroDollar}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на EBITDA 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на EBITDA 3м. от -11.62% и стойност от 2 972 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.2390, показва слаба обяснителна сила на модела.

Опер. паричен поток 3м.

Изменението на Опер. паричен поток 3м. има значителна обратна корелация с изменението на Oats (-0.6057) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, с изменението на SugarEU (-0.5718) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия и значителна корелация с изменението на WtiOil (-0.5718) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Опер. паричен поток 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Oats	-0.6057	1	-0.3107
SugarEU	-0.5718	1	-3.1232
WtiOil	0.5650	2	2.3953
BrentOil	0.5553	2	-1.9997
TimberIndex	-0.5551	1	-1.7024

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{-15.7635}}_{}{\mathrm{-0.3107}}_{}x{\mathrm{Oats}}_{}{\mathrm{-3.1232}}_{}x{\mathrm{SugarEU}}_{}{\mathrm{+2.3953}}_{}x{\mathrm{WtiOil}}_{}{\mathrm{-1.9997}}_{}x{\mathrm{BrentOil}}_{}{\mathrm{-1.7024}}_{}x{\mathrm{TimberIndex}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Опер. паричен поток 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Опер. паричен поток 3м. от +16.68% и стойност от 8 732 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.0911, показва слаба обяснителна сила на модела.

Капитализация

Корелацията на 3-месечното изменение на Капитализацията със забавяне (лаг) от едно тримесечие е слаба с изменението на Приходите от дейността 3м. (0.1054), слаба обратна с изменението на Разходите за дейността 3м. (-0.1011), слаба с изменението на EBITDA 3м. (0.2310) и слаба обратна с изменението на Опер. паричен поток 3м. (-0.0356). Общата корелация на факторите с капитализацията е 0.3988.

Корелации на 3 месечното изменение Qn/Qn-1 на Капитализацията
Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Приходи от дейността 3м.	0.1054	1	4.6514
Разходи за дейността 3м.	-0.1011	1	-3.1092
EBITDA 3м.	0.2310	1	-0.4035
Опер. паричен поток 3м.	-0.0356	1	-0.3805

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+10.1863}}_{}{\mathrm{+4.6514}}_{}x{\mathrm{Income}}_{}{\mathrm{-3.1092}}_{}x{\mathrm{Costs}}_{}{\mathrm{-0.4035}}_{}x{\mathrm{EBITDA}}_{}{\mathrm{-0.3805}}_{}x{\mathrm{CFO}}_{}$$ Използвайки данните от текущия отчет за 3 месечните изменения на Приходите от дейността, Разходите за дейността, EBITDA и Опер. паричен поток, чрез Множествена линейна регресия (MLR) се очаква изменение на капитализацията от +6.44% и стойност от 271 743 хил.лв. (20.97 лв. на акция).
Въз основа на MLR прогнозите за отделните фактори, MLR на капитализацията прогнозира изменение от -5.98% и стойност от 240 056 хил.лв. (18.52 лв. на акция).
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj nan, показва неоределена обяснителна сила на модела.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за четвърто тримесечие Q4 на 2025 г. (257) в:

- Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование	257	259	%	хил.лв.
Обикновенни акции	12 960	0	-100.00 %	-12 960