Холдинг Света София АД-София (HSOF, HSOF/4HS, 4HSA, HSOB, 4HS1)

неконсолидиран отчет за първо тримесечие Q1 на 2026 г. (260)

публикуван на 2026.04.30 18:38:00 в Infostock.bg
- 2026.04.30 19:27:29 -

Index	260	258
Цена (Price)	3.89	3.98
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.)	-47	n/a
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	3.47	0.97
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets)	15.21	39.88
Общо дълг/Общо активи 12m.(Total Debt/Total Аssets 12m.)	15.95	66.06
Текуща ликвидност 12m.(Current Ratio 12m.)	206.44	93.07
Очаквана промяна на цената (Expected price change)	-72.75	-0.02
Очаквана цена (Expected price)	1.06	3.98
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change)	18.84	19.45
Екстраполирана цена (Extrapolated price)	4.63	4.75
MLR изменение на капитализацията с данни от MLR прогнозите	109.03	56.28

• Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 84.05 %
• Ръст в цената на HSOF (HSOF/4HS) за 360 дни над 10%: 11.20 %
• Ръст на HSOF (HSOF/4HS) от год. минимум повече от 10%: 15.83 %
• Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 18.84 %

• Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -47 хил.лв.
• Оперативна 3 месечна загуба (EBITDA 3m.): -47 хил.лв.
• Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 3.47
• Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -47 хил.лв.
• По-малко от една сделка на борсова сесия за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 10 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 15 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 20 хил. лв. за последната година
• Няма дивидент за предходната година
• Не са изплащани дивиденти предходните 5 години
• Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 80%: 168.34 %
• Коригиран резултат 12м.(VAR% Аdjusted Income 12m.) над 60%: 93.49 %
• Вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) над 40%: 169.41 %
• Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 50%: 73.39 %
• Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCFF 12m.) над 90%: 1 510.18 %
• Очакван спад в капитализацията над -5%: -72.75 %

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -47 хил.лв.

Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) е -47 хил.лв.

Холдинг Света София АД-София формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 0 хил.лв.

Разходите за дейността през тримесечието са 47 хил.лв. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 18 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 23 хил.лв.

Неконсолидираният собствен капитал на Холдинг Света София АД-София към края на март 2026 г. от 11 150 хил.лв., прави 1.12 лв. счетоводна стойност на акция. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 3.47.

Резервите от 3 702 хил.лв. формират 33.20 % от собствения капитал, а натрупаната загуба е -405 хил.лв. Със собствен капитал са финансирани 84.05 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 98 хил.лв., а краткосрочните за 2 018 хил.лв., което прави общо 2 116 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции.
Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 15.21 %. Общо дълговете са 15.95 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 18.98 %.

Kъм края на март 2026 г. всички активи са за 13 266 хил.лв. От тях текущите са 31.40 % (4 166 хил.лв.), а нетекущите 68.60 % (9 100 хил.лв.)

Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 2 148 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 206.44 %.
Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 19.26 % от собствения капитал и 16.19 % от всички активи. Стойността на фирмата (EV) e 34 542 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 4 164 хил.лв. (31.39 % от Актива), от които парите в брои са 10 хил.лв. Незабавната ликвидност е 206.34 %.

Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -47 хил.лв.

Холдинг Света София АД-София има емитирани акции с борсов код: HSOF (HSOF/4HS)-обикновени 9 940 391 бр.

Емисия	Брой книжа	Номинал	Валута	от дата
HSOF (HSOF/4HS)	4 940 553	1	BGN	01.01.2000 г.
HSOF (HSOF/4HS)	9 940 391	1	BGN	18.01.2019 г.
HSOF (HSOF/4HS)	0	1	BGN	01.11.2023 г.
HSOF (HSOF/4HS)	9 940 391	1	BGN	02.11.2023 г.
HSOF (HSOF/4HS)	9 940 391	.51	EUR	05.01.2026 г.
4HS1	4 940 553	1	BGN	30.08.2018 г.
4HS1	0	1	BGN	22.09.2018 г.
4HSA	20 000	1000	BGN	27.02.2020 г.
HSOB	12 000	1000	EUR	07.11.2023 г.
4HSA	20 000	204.51675	EUR	05.01.2026 г.

Емисия HSOF (HSOF/4HS) поевтинява от 90 дни преди публикуването на отчета с -0.51 % до цена 3.892 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е +11.20 %. Капитализацията на дружеството е 38.69 млн.лв.
12 месечният минимум на емисия HSOF (HSOF/4HS) от 3.36 лв. определя 15.83 % ръст до текущата цена, като тя остава на 5.23 % спрямо върха от 4.107 лв.
За последните 12 месеца с емисиите акции на Холдинг Света София АД-София са сключени 72 сделки за 667 355 бр. книжа и 2 705 065 лв.

Усредненият спред по емисия HSOF (HSOF/4HS) за година назад показва липса на ликвидност.

Към 31.03.2026 г. регистрираните в Централен депозитар АД акции от емисия HSOF (HSOF/4HS) са 9 940 391 броя. Книжата собственост на акционери притежаващи под 5 % от емисията (free-float) са 5 476 081 (55.09 %). Броят на акционерите е 37 331.
Спрямо предходното тримесечие общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float расте с 2 000 броя (0.020%). Броят на акционерите намалява с 2.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти.
Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Холдинг Света София АД-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели, изчистени от тенденция чрез регресионен анализ, е висок по отношение на нетния резултат (168.34), коригирания резултат (93.49), приходите от продажби (169.41), оперативния резултат (73.39) и свободния паричен поток (1 510.18).

Коефициенти на вариация
Собствен капитал (VAR% Equity 12m)	36.63
Нетен резултат (VAR% Earning 12m)	168.34
Коригиран резултат (VAR% Аdjusted Income 12m)	93.49
Приходи от продажби (VAR% Sales 12m)	169.41
Оперативна печалба (VAR% EBITDA 12m)	73.39
Своб. паричен поток (VAR% FCFF 12m)	1 510.18

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Холдинг Света София АД-София, претеглена с коефициента на вариация на показателите и тяхната абсолютна стойност е -72.75 %. Очакваната цена на емисия HSOF (HSOF/4HS) е 1.06 лв.

Пазарен множител	до този отчет	след този отчет	очаквана промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	0.9455	3.4698	-72.75
Цена/Печалба 12м.(P/E)	nan	nan	nan
Цена/Коригирана печалба 12м.(P/Adj.income)	nan	nan	nan
Цена/Продажби 12м.(P/S)	nan	nan	nan
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	nan	nan	nan
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	nan	nan	nan
Общо очаквана промяна			-72.75

Въз основа на регресионен анализ на 12 месечните и 3 месечните данни на основни финансови показатели, са екстраполирани прогнози за тенденцията и за сезонността. Те са претеглени на база точността на модела (R²) и вариацията на данните (CV) за получаването на обща прогноза. Наличните данни не позволяват надежден регресионен анализ и екстраполация.Съпоставяйки екстраполираните данни, претеглени с волатилността и абсолютната им стойност, с моментното финансово състояние на Холдинг Света София АД-София, се стига до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 18.84 %, което съответства на цена за емисия HSOF (HSOF/4HS) от 4.63 лв.

Приходи от дейността 3м.

Изменението на Приходи от дейността 3м. има умерена обратна корелация с изменението на Cocoa (-0.3452), слаба корелация с изменението на Orange (0.2820) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия и с изменението на Sugar (0.2820) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Приходи от дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Cocoa	-0.3452	0	-7.2591
Orange	0.2820	2	4.3346
Sugar	0.2511	2	2.6369
FedFundsRate	0.2449	1	0.5304
Plywood	0.2448	2	1.4084

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+157.1752}}_{}{\mathrm{-7.2591}}_{}x{\mathrm{Cocoa}}_{}{\mathrm{+4.3346}}_{}x{\mathrm{Orange}}_{}{\mathrm{+2.6369}}_{}x{\mathrm{Sugar}}_{}{\mathrm{+0.5304}}_{}x{\mathrm{FedFundsRate}}_{}{\mathrm{+1.4084}}_{}x{\mathrm{Plywood}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Приходи от дейността 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Приходи от дейността 3м. от +212.35% и стойност от 0 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.1133, показва слаба обяснителна сила на модела.

Разходи за дейността 3м., Резултат 3м.

Изменението на Разходи за дейността 3м. има умерена корелация с изменението на FedFundsRate (0.3176) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия, слаба корелация с изменението на Orange (0.2940) и с изменението на Sugar (0.2940).
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Разходи за дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
FedFundsRate	0.3176	2	2.8554
Orange	0.2940	0	7.2105
Sugar	0.2471	0	3.7738
Oats	-0.2385	2	-3.0070
Plywood	0.2184	0	7.5382

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+44.9240}}_{}{\mathrm{+2.8554}}_{}x{\mathrm{FedFundsRate}}_{}{\mathrm{+7.2105}}_{}x{\mathrm{Orange}}_{}{\mathrm{+3.7738}}_{}x{\mathrm{Sugar}}_{}{\mathrm{-3.0070}}_{}x{\mathrm{Oats}}_{}{\mathrm{+7.5382}}_{}x{\mathrm{Plywood}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Разходи за дейността 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Разходи за дейността 3м. от -422.02% и стойност от -151 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.1390, показва слаба обяснителна сила на модела.
Прогнозният Резултат от дейността 3м. формиран като разлика между приходите и разходите изчислени чрез MLR e 151 хил.лв. с изменение от -422.02%.

EBITDA 3м.

Изменението на EBITDA 3м. има слаба обратна корелация с изменението на Orange (-0.2743), слаба обратна корелация с изменението на FedFundsRate (-0.2434) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия и слаба обратна корелация с изменението на Sugar (-0.2434).
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на EBITDA 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Orange	-0.2743	0	-20.3157
FedFundsRate	-0.2434	2	-8.3386
Sugar	-0.2317	0	-17.7981
CommodityPriceIndex	0.2109	2	21.2133
AgriculturePriceIndex	0.2057	2	15.7896

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{-102.1861}}_{}{\mathrm{-20.3157}}_{}x{\mathrm{Orange}}_{}{\mathrm{-8.3386}}_{}x{\mathrm{FedFundsRate}}_{}{\mathrm{-17.7981}}_{}x{\mathrm{Sugar}}_{}{\mathrm{+21.2133}}_{}x{\mathrm{CommodityPriceIndex}}_{}{\mathrm{+15.7896}}_{}x{\mathrm{AgriculturePriceIndex}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на EBITDA 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на EBITDA 3м. от +1 189.59% и стойност от -606 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.1189, показва слаба обяснителна сила на модела.

Опер. паричен поток 3м.

Изменението на Опер. паричен поток 3м. има умерена обратна корелация с изменението на Orange (-0.3422), с изменението на Sugar (-0.3373) и умерена обратна корелация с изменението на FedFundsRate (-0.3373) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Опер. паричен поток 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Orange	-0.3422	0	-77.0268
Sugar	-0.3373	0	-286.2592
FedFundsRate	-0.3325	2	-111.5612
Beef	0.2739	2	253.4708
Plywood	-0.2736	0	-529.7739

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{-501.9389}}_{}{\mathrm{-77.0268}}_{}x{\mathrm{Orange}}_{}{\mathrm{-286.2592}}_{}x{\mathrm{Sugar}}_{}{\mathrm{-111.5612}}_{}x{\mathrm{FedFundsRate}}_{}{\mathrm{+253.4708}}_{}x{\mathrm{Beef}}_{}{\mathrm{-529.7739}}_{}x{\mathrm{Plywood}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Опер. паричен поток 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Опер. паричен поток 3м. от +24 446.74% и стойност от -11 537 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.2492, показва слаба обяснителна сила на модела.

Капитализация

Корелацията на 3-месечното изменение на Капитализацията със забавяне (лаг) от едно тримесечие е слаба с изменението на Приходите от дейността 3м. (0.0225), с изменението на Разходите за дейността 3м. (0.0396), с изменението на EBITDA 3м. (0.0112) и с изменението на Опер. паричен поток 3м. (0.1009). Общата корелация на факторите с капитализацията е 0.4183.

Корелации на 3 месечното изменение Qn/Qn-1 на Капитализацията
Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Приходи от дейността 3м.	0.0225	1	-0.0187
Разходи за дейността 3м.	0.0396	1	0.2705
EBITDA 3м.	0.0112	1	0.0336
Опер. паричен поток 3м.	0.1009	1	0.0056

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания годишен отчет Q4 на 2025 г. (258) в:

- Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование	258	260	%	хил.лв.
Инвестиционни имоти	24 923	0	-100.00 %	-24 923
Инвестиции общо	50 897	2 163	-95.75 %	-48 734
Инвестиции в дъщерни предприятия	50 897	0	-100.00 %	-50 897
Инвестиции в други предприятия	0	2 163	+2 163.00 %	+2 163
Държани до настъпване на падеж книжа	0	900	+900.00 %	+900
Държани до настъпване на падеж облигации	0	900	+900.00 %	+900
Финансови активи нетекущи	50 897	3 063	-93.98 %	-47 834
Дългосрочни вземания от свързани предприятия	0	6 038	+6 038.00 %	+6 038
Търговски и други дългосрочни вземания	0	6 038	+6 038.00 %	+6 038
Нетекущи активи	75 820	9 100	-88.00 %	-66 720
Текущи вземания от свързани предприятия	16 105	0	-100.00 %	-16 105
Търговски и други /текущи/ вземания	19 437	2	-99.99 %	-19 435
Финансови активи, държани за търгуване в т ч	25 256	0	-100.00 %	-25 256
Други държани за търгуване финансови активи	25 256	0	-100.00 %	-25 256
Финансови активи текущи	25 256	0	-100.00 %	-25 256
Парични средства в безсрочни депозити	41	4 154	+10 031.71 %	+4 113
Парични средства и парични еквиваленти	41	4 164	+10 056.10 %	+4 123
Текущи активи	44 747	4 166	-90.69 %	-40 581
Общо активи	120 567	13 266	-89.00 %	-107 301
Записан и внесен капитал т ч	9 941	7 900	-20.53 %	-2 041
Обикновенни акции	9 941	0	-100.00 %	-9 941
Основен капитал	9 941	7 900	-20.53 %	-2 041
Премийни резерви при емитиране на ценни книжа	14 014	3 196	-77.19 %	-10 818
Резерви	14 508	3 702	-74.48 %	-10 806
Натрупана печалба (загуба) в т ч	13 441	-405	-103.01 %	-13 846
Неразпределена печалба	16 443	409	-97.51 %	-16 034
Непокрита загуба	-3 002	-814	+72.88 %	+2 188
Финансов резултат	16 471	-452	-102.74 %	-16 923
Собствен капитал	40 920	11 150	-72.75 %	-29 770
Нетекущи задължения по облигационни заеми	29 428	0	-100.00 %	-29 428
Търговски и други нетекущи задължения	29 428	0	-100.00 %	-29 428
Нетекущи пасиви	31 566	98	-99.69 %	-31 468
Текущи задължения по получени заеми към банки и небанкови ФИ	40 792	0	-100.00 %	-40 792
Други текущи задължения	0	2 001	+2 001.00 %	+2 001
Търговски и други текущи задължения	48 081	2 018	-95.80 %	-46 063
Текущи пасиви	48 081	2 018	-95.80 %	-46 063
Собствен капитал, малцинствено участие и пасиви	120 567	13 266	-89.00 %	-107 301

При елементарна проверка на данните в Баланса и Отчета за доходите, се откриват следните несъответствия:
- Разлика между Записан капитал по Баланс и изчислен капитал (бр.акции*номинал) над 5%: 2 830 хил.лв.
Възможна е текущо протичаща промяна на основен капитал, брой акции, номинал, наличие на обратно изкупени акции от емитента или негови дъщерни дружества, и в следствие неправилно изчислени коефициенти.