Дивелъпмънт Асетс ЕАД-София (DASB, 3D4A)

неконсолидиран отчет за първо тримесечие Q1 на 2026 г. (260)

публикуван на 2026.04.30 16:49:00 в Infostock.bg
- 2026.04.30 17:38:39 -

Index	260	258	250
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.)	282	189	9
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)	494	221	97
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.)	184	687	203
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)	1 058	1 077	884
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.)	3 033.33	19.62	-89.16
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.)	47.07	-8.84	-4.04
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.)	-9.36	238.42	0.00
Изменение на СПП 3м.(FCFF Growth 3m.)	-92.37	107.09	-1.54
Изменение на собствения капитал 12m.(Equity Growth 12m.)	8.27	3.70	1.65
Изменение на дълга 12м.(Total Debt Growth)	-4.70	-4.35	26.02
Нетен маржин, печалба/продажби 12m.(Net Margin 12m.)	46.69	20.52	10.97
Възвръщаемост на СК 12m.(ROE 12m.)	7.99	3.65	1.64
Възвръщаемост на активите 12m.(ROA 12m.)	1.14	0.51	0.24
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets)	29.21	29.44	31.98
Общо дълг/Общо активи 12m.(Total Debt/Total Аssets 12m.)	85.06	85.65	86.61
Текуща ликвидност 12m.(Current Ratio 12m.)	324.61	322.01	297.91
Очаквана промяна на цената (Expected price change)	4.79	3.75	0.22
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change)	3.92	2.93	4.81

• Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 282 хил.лв.
• Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 3 033.33 %
• 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 494 хил.лв.
• Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 409.28 %
• Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 628 хил.лв.
• Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 47.07 %
• Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 1 980 хил.лв.
• Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 8.26 %
• Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 19.68 %
• Приходите за 3м. растат по-бързо/намаляват по-бавно от разходите за 3м.: 51.10/2.22 %
• Приходите за 12м. растат по-бързо/намаляват по-бавно от разходите за 12м.: 14.40/3.13 %
• Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 46.69 %
• Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 8.27 %
• Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 7.99 %
• Коефициент на износване (амортизиране) на дълготрайните активи под 5% (дълъг живот на активите): 0.00 %
• Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 1 959.46 %
• Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 117.19 %
• Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCFF Growth 12m.): 108.89 %

• Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -9.36 %
• Неоперативните приходи и разходи формират над 30% от финансовия резултат за 3м.: 107.45 %
• Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 14.94 %
• Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 85.06 %
• Коефициент на обновяване на дълготрайните активи под 5%: 0.00 %
• Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCFF Growth 3m.): -92.37 %
• Липсва ликвидност при тест с 10 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 15 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 20 хил. лв. за последната година
• Няма дивидент за предходната година
• Не са изплащани дивиденти предходните 5 години
• Коригиран резултат 12м.(VAR% Аdjusted Income 12m.) над 60%: 156.47 %
• Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCFF 12m.) над 90%: 306.35 %

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 282 хил.лв., като нараства с 3 033.33 %. За последните 12 месеца печалбата достига 494 хил.лв., което представлява nan лв. на акция при изменение с 409.28 %.

Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 47.07 % и е 628 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 8.26 % до 1 980 хил.лв. (nan лв. на акция).

Дивелъпмънт Асетс ЕАД-София формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 184 хил.лв. , които спрямо първото тримесечие на предходната година са надолу с -9.36 %. Формираният нетен марж (печалба/продажби) е 46.69 %.

През тримесечието финансовите приходи са 77.82 % от приходите от дейността (642 от 825 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от лихви (252 хил.лв.) и другите финансови приходи (389 хил.лв.).

Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 2.22 % и са 552 хил.лв., а за годината са 2 731 хил.лв. с изменение от 3.13 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 16 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 14 хил.лв., за 12-те месеца - другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 390 хил.лв.

През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 354 хил.лв. 67.82 % и другите финансови разходи, които са 166 хил.лв. 31.80 % от финансовите разходи (522 хил. лв.). Те от своя страна са 94.57 % от разходите за дейността (552 хил.лв.).

В тримесечния финансов резултат нетираните приходи и разходи с неоперативен характер съставляват 107.45 % и са 303 хил.лв. За последните дванадесет месеца са 107 хил.лв., а делът им е 21.66 %. С най-голяма тежест за тримесечието са другите финансови приходи и разходи (223 хил.лв.), другите нетни продажби (184 хил.лв.) и нетните лихви (-102 хил.лв.), а на годишна база другите финансови приходи и разходи (540 хил.лв.), нетните лихви (-493 хил.лв.) и другите нетни продажби (184 хил.лв.)
Коригираният тримесечен резултат е в размер на -21 хил.лв., а дванадесетмесечният е в размер на 387 хил.лв. Възможно е през тримесечието да е извършена преоценка на финансови активи и да са отчетени приходи от нея в размер от 389 хил.лв. до 330 хил.лв. През дванадесетмесечието вероятно е извършена продажба на финансови активи и са отчетени приходи от нея в размер от 1 145 хил.лв. до 2 524 хил.лв. Възможно е през тримесечието да е извършена преоценка на дълготрайни активи в резултат на която е отчетен приход в размер на 184 хил.лв. За дванадесетмесечието вероятно има преоценка на дълготрайни активи от която е възможно да са отчетени неоперативни приходи.

Неконсолидираният собствен капитал на Дивелъпмънт Асетс ЕАД-София към края на март 2026 г. от 6 482 хил.лв.Нарастването за последната година е 8.27 %.
Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 7.99 %.

Резервите от 143 хил.лв. формират 2.21 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 1 459 хил.лв. (22.51 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 14.94 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 24 237 хил.лв., а краткосрочните за 12 674 хил.лв., което прави общо 36 911 хил.лв. 141 хил.лв. от задълженията са към финансови институции.
Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 29.21 %. Общо дълговете са 85.06 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 569.44 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -4.70 %.

За последните 12 месеца активите имат изменение от -2.97 %. Kъм края на март 2026 г. всички активи са за 43 392 хил.лв. От тях текущите са 94.81 % (41 141 хил.лв.), а нетекущите 5.19 % (2 251 хил.лв.)

Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 28 467 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 324.61 %.
Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 439.17 % от собствения капитал и 65.60 % от всички активи.
Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 1.14 %, а обращаемостта им е 0.02 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 1.62 %.

Паричните средства и еквиваленти са за 25 хил.лв. (0.06 % от Актива), от които парите в брои са 0 хил.лв. Незабавната ликвидност е 158.87 %.

Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 688 хил.лв. с изменение от 1 959.46 %. Отношението му към продажбите е 373.91 %. За година назад ОПП е 486 хил.лв. (117.19 % ръст), а ОПП/Продажби 45.94 %.
Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -178 хил.лв., а за 12 м. 1 296 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -489 хил.лв. и -1 761 хил.лв.
Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 22 хил.лв, а за период от 1 година 22 хил.лв.
Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -92.37 % до 59 хил.лв., а за 12 месеца е 1 184 хил.лв. (108.89 %).

Дивелъпмънт Асетс ЕАД-София има емитирани акции с борсов код:

Емисия	Брой книжа	Номинал	Валута	от дата
3D4A	22 000	1000	BGN	29.05.2019 г.
DASB	24 000	1000	BGN	04.02.2025 г.
3D4A	0	1000	BGN	13.02.2025 г.
DASB	24 000	511.29188	EUR	05.01.2026 г.

.
Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Рентабилността на собствения капитал (ROE) на тримесечна база е 4.45 %, а на дванадесет месечна 7.99 %.
Изменението спрямо предходния отчетен период е съответно +1.35 % и +4.34 %. $$\begin{array}{l}\mathrm{РСК}=\frac{1}{\frac{1}{\mathrm{ПДА}}+\frac{1}{\mathrm{ОКА}}}x\mathrm{ОРП}+\mathrm{КЗ}x(\frac{1}{\frac{1}{\mathrm{ПДА}}+\frac{1}{\mathrm{ОКА}}}x\mathrm{ОРП}-\mathrm{ЦПК})\\ \\ \mathbf{РСК}\text{– Рентабилност на собствения капитал}\\ \mathbf{ПДА}\text{– Поглъщаемост на дълготр. активи}\\ \mathbf{ОКА}\text{– Обращаемост на краткотр. активи}\\ \mathbf{ОРП}\text{– Обща рентабилност на база приходи}\\ \mathbf{КЗ}\text{– Коефициент на задлъжнялост}\\ \mathbf{ЦПК}\text{– Цена на привлечения капитал}\end{array}$$ Въз основа на усреднения метод на верижни замествания за тримесечието най-голямо влияние върху промените на възвръщаемостта на собствения капитал имат общата рентабилност на приходите (+18.12%) и обращаемостта на краткотрайните активи (-15.39%), а на дванадесет месечна база общата рентабилност на приходите (+3.92%) и цената на привлечения капитал (+0.79%).

Бизнес рискът свързан с дейността на Дивелъпмънт Асетс ЕАД-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели, изчистени от тенденция чрез регресионен анализ, е висок по отношение на коригирания резултат (156.47) и свободния паричен поток (306.35).

Коефициенти на вариация
Собствен капитал (VAR% Equity 12m)	2.16
Нетен резултат (VAR% Earning 12m)	59.58
Коригиран резултат (VAR% Аdjusted Income 12m)	156.47
Приходи от продажби (VAR% Sales 12m)	36.94
Оперативна печалба (VAR% EBITDA 12m)	8.11
Своб. паричен поток (VAR% FCFF 12m)	306.35

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Дивелъпмънт Асетс ЕАД-София, претеглена с коефициента на вариация на показателите и тяхната абсолютна стойност е 4.79 %.

Пазарен множител	до този отчет	след този отчет	очаквана промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	nan	nan	4.17
Цена/Печалба 12м.(P/E)	nan	nan	0.31
Цена/Коригирана печалба 12м.(P/Adj.income)	nan	nan	0.37
Цена/Продажби 12м.(P/S)	nan	nan	-0.02
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	20.7426	nan	0.00
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	nan	nan	-0.04
Общо очаквана промяна			4.79

Въз основа на регресионен анализ на 12 месечните и 3 месечните данни на основни финансови показатели, са екстраполирани прогнози за тенденцията и за сезонността. Те са претеглени на база точността на модела (R²) и вариацията на данните (CV) за получаването на обща прогноза. За следващото тримесечие се прогнозират Нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 877 хил.лв., Нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 559 хил.лв. и Оперативен резултат (EBITDA 12m.) от 2 182 хил.лв.

Показател	Сегашна ст-ст	Екстраполирана стойност			Екстр. промяна в оценката %
		12м. (тенденция)	3м. (сезонност)	обща претеглена
Собствен капитал	6 482	6 446	6 425	6 434	3.46
Нетен резултат	494	179	677	559	0.39
Коригиран резултат	387	340	388	377	0.36
Нетни продажби	1 058	859	1 058	877	-0.16
Оперативен резултат	1 980	1 823	2 239	2 182	0.00
Своб. паричен поток	1 184	-8 242	1 972	-135	-0.13
Общо екстраполирана промяна					3.92

Съпоставяйки екстраполираните данни, претеглени с волатилността и абсолютната им стойност, с моментното финансово състояние на Дивелъпмънт Асетс ЕАД-София, се стига до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 3.92 %

Приходи от дейността 3м.

Изменението на Приходи от дейността 3м. има значителна обратна корелация с изменението на DollarIndex (-0.6296) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия, значителна корелация с изменението на BalticDryIndex (0.6194) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия и значителна корелация с изменението на SugarEU (0.6194) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Приходи от дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
DollarIndex	-0.6296	2	-0.8003
BalticDryIndex	0.6194	1	0.0826
SugarEU	0.6099	2	17.6298
EuroDollar	0.5704	2	1.9563
Tin	0.5354	0	-0.1232

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+15.7059}}_{}{\mathrm{-0.8003}}_{}x{\mathrm{DollarIndex}}_{}{\mathrm{+0.0826}}_{}x{\mathrm{BalticDryIndex}}_{}{\mathrm{+17.6298}}_{}x{\mathrm{SugarEU}}_{}{\mathrm{+1.9563}}_{}x{\mathrm{EuroDollar}}_{}{\mathrm{-0.1232}}_{}x{\mathrm{Tin}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Приходи от дейността 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Приходи от дейността 3м. от +28.37% и стойност от 1 059 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.4126, показва умерена обяснителна сила на модела.

Разходи за дейността 3м., Резултат 3м.

Изменението на Разходи за дейността 3м. има значителна обратна корелация с изменението на BananaEurope (-0.5753) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, значителна обратна корелация с изменението на DollarIndex (-0.5584) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия и значителна корелация с изменението на EuroDollar (-0.5584) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Разходи за дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
BananaEurope	-0.5753	1	-1.8697
DollarIndex	-0.5584	2	-1.3041
EuroDollar	0.5494	2	-1.4477
BalticDryIndex	0.5463	0	0.2230
Copper	0.5413	0	0.0693

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+15.5425}}_{}{\mathrm{-1.8697}}_{}x{\mathrm{BananaEurope}}_{}{\mathrm{-1.3041}}_{}x{\mathrm{DollarIndex}}_{}{\mathrm{-1.4477}}_{}x{\mathrm{EuroDollar}}_{}{\mathrm{+0.2230}}_{}x{\mathrm{BalticDryIndex}}_{}{\mathrm{+0.0693}}_{}x{\mathrm{Copper}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Разходи за дейността 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Разходи за дейността 3м. от +35.99% и стойност от 751 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.2207, показва слаба обяснителна сила на модела.
Прогнозният Резултат от дейността 3м. формиран като разлика между приходите и разходите изчислени чрез MLR e 308 хил.лв. с изменение от +12.96%.

EBITDA 3м.

Изменението на EBITDA 3м. има умерена обратна корелация с изменението на SugarEU (-0.3932), умерена корелация с изменението на PalmOil (0.3200) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия и с изменението на Nickel (0.3200) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на EBITDA 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
SugarEU	-0.3932	0	-24.1374
PalmOil	0.3200	2	-0.0885
Nickel	0.3144	2	-0.1783
Tea	0.3112	1	0.1748
GroundnutOil	0.2906	0	1.2250

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+10.0634}}_{}{\mathrm{-24.1374}}_{}x{\mathrm{SugarEU}}_{}{\mathrm{-0.0885}}_{}x{\mathrm{PalmOil}}_{}{\mathrm{-0.1783}}_{}x{\mathrm{Nickel}}_{}{\mathrm{+0.1748}}_{}x{\mathrm{Tea}}_{}{\mathrm{+1.2250}}_{}x{\mathrm{GroundnutOil}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на EBITDA 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на EBITDA 3м. от +13.22% и стойност от 711 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.0114, показва слаба обяснителна сила на модела.

Опер. паричен поток 3м.

Изменението на Опер. паричен поток 3м. има значителна обратна корелация с изменението на Cocoa (-0.5582), значителна обратна корелация с изменението на SugarEU (-0.5548) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия и умерена обратна корелация с изменението на BeveragesPriceIndex (-0.5548).
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Опер. паричен поток 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Cocoa	-0.5582	0	-21.9874
SugarEU	-0.5548	1	-1 244.2204
BeveragesPriceIndex	-0.4711	0	14.8785
Plywood	0.4263	2	-18.0228
Orange	-0.3909	2	-4.6117

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+345.5038}}_{}{\mathrm{-21.9874}}_{}x{\mathrm{Cocoa}}_{}{\mathrm{-1 244.2204}}_{}x{\mathrm{SugarEU}}_{}{\mathrm{+14.8785}}_{}x{\mathrm{BeveragesPriceIndex}}_{}{\mathrm{-18.0228}}_{}x{\mathrm{Plywood}}_{}{\mathrm{-4.6117}}_{}x{\mathrm{Orange}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Опер. паричен поток 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Опер. паричен поток 3м. от +2 032.13% и стойност от 14 669 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.3103, показва умерена обяснителна сила на модела.

Капитализация

Корелацията на 3-месечното изменение на Капитализацията със забавяне (лаг) от едно тримесечие е . Общата корелация на факторите с капитализацията е nan.

Корелации на 3 месечното изменение Qn/Qn-1 на Капитализацията
Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Приходи от дейността 3м.	nan	1	nan
Разходи за дейността 3м.	nan	1	nan
EBITDA 3м.	nan	1	nan
Опер. паричен поток 3м.	nan	1	nan

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{nan}}_{}{\mathrm{nan}}_{}x{\mathrm{Income}}_{}{\mathrm{nan}}_{}x{\mathrm{Costs}}_{}{\mathrm{nan}}_{}x{\mathrm{EBITDA}}_{}{\mathrm{nan}}_{}x{\mathrm{CFO}}_{}$$ Използвайки данните от текущия отчет за 3 месечните изменения на Приходите от дейността, Разходите за дейността, EBITDA и Опер. паричен поток, чрез Множествена линейна регресия (MLR) се очаква изменение на капитализацията от 0.00% и стойност от nan хил.лв.
Въз основа на MLR прогнозите за отделните фактори, MLR на капитализацията прогнозира изменение от 0.00% и стойност от nan хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.0000, показва слаба обяснителна сила на модела.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания годишен отчет Q4 на 2025 г. (258) в:

- Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:

Наименование	258	260	%	хил.лв.
Други разходи за дейността, в т ч-3м.	367	0	-100.00 %	-367
Обезценка на активи-3м.	359	0	-100.00 %	-359
Разходи по икономически елементи-3м.	403	29	-92.80 %	-374
Разходи за дейността-3м.	910	552	-39.34 %	-358
Печалба от дейността-3м.	196	274	+39.80 %	+78
Общо разходи-3м.	910	552	-39.34 %	-358
Печалба преди облагане с данъци-3м.	196	274	+39.80 %	+78
Печалба след облагане с данъци-3м.	189	282	+49.21 %	+93
Нетна печалба за периода-3м.	189	282	+49.21 %	+93
Общо разходи и печалба-3м.	1 106	825	-25.41 %	-281
Други нетни приходи от продажби-3м.	687	184	-73.22 %	-503
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.)	687	184	-73.22 %	-503
Други финансови приходи-3м.	165	389	+135.76 %	+224
Финансови приходи-3м.	419	642	+53.22 %	+223
Приходи от дейността-3м.	1 106	825	-25.41 %	-281
Общо приходи-3м.	1 106	825	-25.41 %	-281
Общо приходи и загуба-3м.	1 106	825	-25.41 %	-281