Елеа кепитъл холдинг АД (RDNA, RDINA/3RW, ECHB, ECHW, RDN1)

консолидиран годишен отчет Y на 2025 г. (259)

публикуван на 2026.04.30 16:58:35 в x3news.com
- 2026.04.30 17:11:39 -

Index	259	257	249
Цена (Price)	29.60	29.34	27.80
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.)	6 583	7 466	-161
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)	6 759	7 642	235
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.)	1 719	2 618	10
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)	1 769	2 668	11
Цена/Печалба 12м.(P/E)	9.45	8.28	255.14
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	1.08	1.05	1.15
Цена/Продажби 12м.(P/S)	36.09	23.72	5 450.78
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	2.30	2.21	-6.96
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	14.37	13.27	41.15
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.)	4 188.82	4 737.27	75.19
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.)	2 022.07	2 209.40	207.20
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.)	17 090.00	26 080.00	101.16
Изменение на СПП 3м.(FCFF Growth 3m.)	56.39	75.33	92.52
Изменение на собствения капитал 12m.(Equity Growth 12m.)	13.31	15.01	0.45
Изменение на дълга 12м.(Total Debt Growth)	384.92	385.03	-34.19
Нетен маржин, печалба/продажби 12m.(Net Margin 12m.)	382.08	286.43	2 136.36
Възвръщаемост на СК 12m.(ROE 12m.)	13.09	15.32	0.45
Възвръщаемост на активите 12m.(ROA 12m.)	4.38	5.90	0.29
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets)	11.03	10.97	0.55
Общо дълг/Общо активи 12m.(Total Debt/Total Аssets 12m.)	66.12	65.79	31.32
Текуща ликвидност 12m.(Current Ratio 12m.)	278.61	278.61	12 691.11
Очаквана промяна на цената (Expected price change)	1 527.25	1 938.42	-0.31
Очаквана цена (Expected price)	481.66	598.01	27.71
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change)	4 565.35	5 384.79	n/a
Екстраполирана цена (Extrapolated price)	1 380.94	1 609.07	n/a
MLR изменение на капитализацията с данни от отчета	-11 794.38	-11 406.19	0.00
MLR изменение на капитализацията с данни от MLR прогнозите	12 675.95	12 850.77	0.00

• Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 6 583 хил.лв.
• Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 4 188.82 %
• 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 6 759 хил.лв.
• Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 2 776.17 %
• Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) под 10: 9.45
• Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 11 056 хил.лв.
• Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 2 022.07 %
• Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 12 300 хил.лв.
• Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 505.91 %
• Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 17 090.00 %
• Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 15 981.82 %
• Приходите за 3м. растат по-бързо/намаляват по-бавно от разходите за 3м.: 1 261.52/387.02 %
• Приходите за 12м. растат по-бързо/намаляват по-бавно от разходите за 12м.: 378.51/161.51 %
• Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 382.08 %
• Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 13.31 %
• Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 13.09 %
• Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 4.38 %
• Коефициент на износване (амортизиране) на дълготрайните активи под 5% (дълъг живот на активите): 2.46 %
• Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 26 996.83 %
• Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCFF Growth 3m.): 56.39 %
• Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCFF Growth 12m.): 422.63 %
• Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCFF) под 10: 2.30
• Очакван ръст в капитализацията над 5%: 1 527.25 %
• Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 4 565.35 %

• Неоперативните приходи и разходи формират над 30% от финансовия резултат за 3м.: 142.78 %
• Неоперативните приходи и разходи формират над 30% от финансовия резултат за 12м.: 143.99 %
• Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 36.09
• Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 33.88 %
• Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 66.12 %
• Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 384.92 %
• Коефициент на възпроизводство на дълготрайните активи под 80% (не се подменят активите): 0.00 %
• Коефициент на обновяване на дълготрайните активи под 5%: 0.00 %
• Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -1 135 хил.лв.
• Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -216.16 %
• Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCFF 3m.): -1 987 хил.лв.
• По-малко от една сделка на борсова сесия за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 10 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 15 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 20 хил. лв. за последната година
• Няма дивидент за предходната година
• Не са изплащани дивиденти предходните 5 години
• Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 80%: 118.80 %
• Коригиран резултат 12м.(VAR% Аdjusted Income 12m.) над 60%: 192.09 %
• Вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) над 40%: 229.29 %
• Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 50%: 76.93 %

Консолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 6 583 хил.лв., като нараства с 4 188.82 %. За последните 12 месеца печалбата достига 6 759 хил.лв., което представлява 3.13 лв. на акция при изменение с 2 776.17 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 29.6 лв. е 9.45.

Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 2 022.07 % и е 11 056 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 505.91 % до 12 300 хил.лв. (5.70 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 14.37, а на P/EBITDA 5.19.

Елеа кепитъл холдинг АД формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 1 719 хил.лв. , които спрямо четвъртото тримесечие на предходната година са нагоре с 17 090.00 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 15 981.82 % до 0.82 лв. (общо 1 769 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 36.09, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 382.08 %.

През тримесечието финансовите приходи са 85.01 % от приходите от дейността (9 745 от 11 464 хил.лв.). От тях най-голям дял имат другите финансови приходи (9 119 хил.лв.).

Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 387.02 % и са 5 367 хил.лв., а за годината са 6 734 хил.лв. с изменение от 161.51 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за амортизации с 2 404 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за амортизации с 2 404 хил.лв.

През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 2 130 хил.лв. 102.40 % от финансовите разходи (2 080 хил. лв.). Те от своя страна са 38.76 % от разходите за дейността (5 367 хил.лв.).

В тримесечния финансов резултат нетираните приходи и разходи с неоперативен характер съставляват 142.78 % и са 9 399 хил.лв. За последните дванадесет месеца са 9 732 хил.лв., а делът им е 143.99 %. С най-голяма тежест за тримесечието са другите финансови приходи и разходи (9 153 хил.лв.), другите нетни продажби (1 734 хил.лв.) и нетните лихви (-1 206 хил.лв.), а на годишна база другите финансови приходи и разходи (9 119 хил.лв.), другите нетни продажби (1 734 хил.лв.) и нетните лихви (-1 581 хил.лв.)
Коригираният тримесечен резултат е в размер на -2 816 хил.лв., а дванадесетмесечният е в размер на -2 973 хил.лв. Възможно е през тримесечието да е извършена преоценка на финансови активи и да са отчетени приходи от нея в размер от 9 119 хил.лв. до 4 566 хил.лв. През дванадесетмесечието вероятно е извършена продажба на финансови активи и са отчетени приходи от нея в размер от 7 422 хил.лв. до 9 119 хил.лв. Възможно е през тримесечието да е извършена преоценка на дълготрайни активи в резултат на която е отчетен приход в размер на 1 734 хил.лв. За дванадесетмесечието вероятно има преоценка на дълготрайни активи от която е възможно да са отчетени неоперативни приходи.

Консолидираният собствен капитал на Елеа кепитъл холдинг АД към края на декември 2025 г. от 59 116 хил.лв., прави 27.41 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 13.31 %.
Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 13.09 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 1.08.

Резервите от 47 707 хил.лв. формират 80.70 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 2 493 хил.лв. (4.22 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 33.88 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 96 117 хил.лв., а краткосрочните за 19 240 хил.лв., което прави общо 115 357 хил.лв. 30 400 хил.лв. от задълженията са към финансови институции.
Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 11.03 %. Общо дълговете са 66.12 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 195.14 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 384.92 %.

За последните 12 месеца активите имат изменение от 129.69 %. Kъм края на декември 2025 г. всички активи са за 174 473 хил.лв. От тях текущите са 30.72 % (53 605 хил.лв.), а нетекущите 69.28 % (120 868 хил.лв.)

Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 34 365 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 278.61 %.
Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 58.13 % от собствения капитал и 19.70 % от всички активи.
Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 4.38 %, а обращаемостта им е 0.01 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 5.58 %. Стойността на фирмата (EV) e 176 736 хил.лв.

Амортизационните разходи за последните 12 месеца са 2 404 хил.лв., което е 2.46 % от средната стойността на дълготрайните активи (износване). Капиталовите разходи са 0 хил.лв. и покриват 0.00 % от амортизациите (възпроизводство). Съотношението Капиталови разходи/Дълготрайни активи (обновяване) е 0.00 %.

Паричните средства и еквиваленти са за 139 хил.лв. (0.08 % от Актива), от които парите в брои са 0 хил.лв. Незабавната ликвидност е 14.64 %.

Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 16 945 хил.лв. с изменение от 26 996.83 %. Отношението му към продажбите е 985.75 %. За година назад ОПП е -1 135 хил.лв. (-216.16 % спад), а ОПП/Продажби -64.16 %.
Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 1 675 хил.лв., а за 12 м. 4 484 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -19 206 хил.лв. и -3 394 хил.лв.
Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -586 хил.лв, а за период от 1 година -45 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 56.39 % до -1 987 хил.лв., а за 12 месеца е 27 783 хил.лв. (422.63 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCFF) е 2.30.

Елеа кепитъл холдинг АД има емитирани акции с борсов код: RDNA (RDINA/3RW)-обикновени 2 156 802 бр.

Емисия	Брой книжа	Номинал	Валута	от дата
RDNA (RDINA/3RW)	93 774	1	BGN	01.01.2000 г.
RDNA (RDINA/3RW)	1 815 274	1	BGN	20.11.2023 г.
RDNA (RDINA/3RW)	2 156 802	1	BGN	23.01.2024 г.
RDNA (RDINA/3RW)	2 156 802	.51	EUR	05.01.2026 г.
ECHW	2 063 028	1	BGN	07.08.2023 г.
ECHW	341 528	1	BGN	15.11.2023 г.
ECHW	0	1	BGN	09.01.2024 г.
RDN1	93 774	1	BGN	06.07.2023 г.
RDN1	0	1	BGN	18.07.2023 г.
ECHB	12 000	1000	EUR	24.04.2024 г.

Емисия RDNA (RDINA/3RW) поскъпва от 90 дни преди публикуването на отчета с 0.68 % до цена 29.6 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е +6.47 %. Капитализацията на дружеството е 63.84 млн.лв.
12 месечният минимум на емисия RDNA (RDINA/3RW) от 27.6 лв. определя 7.25 % ръст до текущата цена, като тя остава на 1.99 % спрямо върха от 30.2 лв.
За последните 12 месеца с емисиите акции на Елеа кепитъл холдинг АД са сключени 58 сделки за 126 482 бр. книжа и 3 769 687 лв.

Усредненият спред по емисия RDNA (RDINA/3RW) за година назад показва липса на ликвидност.

Към 31.12.2025 г. регистрираните в Централен депозитар АД акции от емисия RDNA (RDINA/3RW) са 2 156 802 броя. Книжата собственост на акционери притежаващи под 5 % от емисията (free-float) са 394 992 (18.31 %). Броят на акционерите е 621.
Спрямо предходното тримесечие общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float е без изменение. Броят на акционерите е без промяна.
За последната година общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float намалява с 206 510 броя (9.580%). Броят на акционерите е без промяна.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти.
Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Рентабилността на собствения капитал (ROE) на тримесечна база е 15.06 %, а на дванадесет месечна 13.09 %.
Изменението спрямо предходния отчетен период е съответно +31.78 % и +13.06 %. $$\begin{array}{l}\mathrm{РСК}=\frac{1}{\frac{1}{\mathrm{ПДА}}+\frac{1}{\mathrm{ОКА}}}x\mathrm{ОРП}+\mathrm{КЗ}x(\frac{1}{\frac{1}{\mathrm{ПДА}}+\frac{1}{\mathrm{ОКА}}}x\mathrm{ОРП}-\mathrm{ЦПК})\\ \\ \mathbf{РСК}\text{– Рентабилност на собствения капитал}\\ \mathbf{ПДА}\text{– Поглъщаемост на дълготр. активи}\\ \mathbf{ОКА}\text{– Обращаемост на краткотр. активи}\\ \mathbf{ОРП}\text{– Обща рентабилност на база приходи}\\ \mathbf{КЗ}\text{– Коефициент на задлъжнялост}\\ \mathbf{ЦПК}\text{– Цена на привлечения капитал}\end{array}$$ Въз основа на усреднения метод на верижни замествания за тримесечието най-голямо влияние върху промените на възвръщаемостта на собствения капитал имат обращаемостта на краткотрайните активи (+55.88%) и поглъщаемостта на дълготрайните активи (-28.43%), а на дванадесет месечна база общата рентабилност на приходите (-28.08%) и поглъщаемостта на дълготрайните активи (+21.45%).

Бизнес рискът свързан с дейността на Елеа кепитъл холдинг АД измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели, изчистени от тенденция чрез регресионен анализ, е висок по отношение на нетния резултат (118.80), коригирания резултат (192.09), приходите от продажби (229.29), оперативния резултат (76.93).

Коефициенти на вариация
Собствен капитал (VAR% Equity 12m)	34.74
Нетен резултат (VAR% Earning 12m)	118.80
Коригиран резултат (VAR% Аdjusted Income 12m)	192.09
Приходи от продажби (VAR% Sales 12m)	229.29
Оперативна печалба (VAR% EBITDA 12m)	76.93

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Елеа кепитъл холдинг АД, претеглена с коефициента на вариация на показателите и тяхната абсолютна стойност е 1 527.25 %. Очакваната цена на емисия RDNA (RDINA/3RW) е 481.66 лв.

Пазарен множител	до този отчет	след този отчет	очаквана промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	2.2560	1.0799	96.99
Цена/Печалба 12м.(P/E)	4 256.0893	9.4454	1 338.63
Цена/Коригирана печалба 12м.(P/Adj.income)	59.8326	-21.4737	3.07
Цена/Продажби 12м.(P/S)	1 064.0223	36.0889	11.50
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	62.1724	14.3688	77.06
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	2.6720	2.2979	0.00
Общо очаквана промяна			1 527.25

Въз основа на регресионен анализ на 12 месечните и 3 месечните данни на основни финансови показатели, са екстраполирани прогнози за тенденцията и за сезонността. Те са претеглени на база точността на модела (R²) и вариацията на данните (CV) за получаването на обща прогноза. За следващото тримесечие се прогнозират Нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 1 833 хил.лв., Нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 22 021 хил.лв. и Оперативен резултат (EBITDA 12m.) от 26 994 хил.лв.

Показател	Сегашна ст-ст	Екстраполирана стойност			Екстр. промяна в оценката %
		12м. (тенденция)	3м. (сезонност)	обща претеглена
Собствен капитал	59 116	41 369	23 751	23 751	-14.31
Нетен резултат	6 759	7 437	22 021	22 021	4 368.03
Коригиран резултат	-2 973	-1 042	-2 783	-2 783	2.92
Нетни продажби	1 769	2 393	1 833	1 833	11.93
Оперативен резултат	12 300	12 658	26 994	26 994	196.79
Своб. паричен поток	27 783	nan	52 888	nan	nan
Общо екстраполирана промяна					4 565.35

Съпоставяйки екстраполираните данни, претеглени с волатилността и абсолютната им стойност, с моментното финансово състояние на Елеа кепитъл холдинг АД, се стига до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 4 565.35 %, което съответства на цена за емисия RDNA (RDINA/3RW) от 1 380.94 лв.

Приходи от дейността 3м.

Изменението на Приходи от дейността 3м. има висока корелация с изменението на WtiOil (0.7971) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, с изменението на BrentOil (0.7644) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия и с изменението на Lead (0.7644) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Приходи от дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
WtiOil	0.7971	1	765.8166
BrentOil	0.7644	1	-819.2027
Lead	0.7639	1	-321.9809
EuropeanUnionAllowance	-0.7541	2	-4 050.3768
CarbonEmissionsFutures	-0.7435	2	4 060.4176

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{-631.0899}}_{}{\mathrm{+765.8166}}_{}x{\mathrm{WtiOil}}_{}{\mathrm{-819.2027}}_{}x{\mathrm{BrentOil}}_{}{\mathrm{-321.9809}}_{}x{\mathrm{Lead}}_{}{\mathrm{-4 050.3768}}_{}x{\mathrm{EuropeanUnionAllowance}}_{}{\mathrm{+4 060.4176}}_{}x{\mathrm{CarbonEmissionsFutures}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Приходи от дейността 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Приходи от дейността 3м. от +2 932.16% и стойност от 347 607 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.6394, показва добра обяснителна сила на модела.

Разходи за дейността 3м., Резултат 3м.

Изменението на Разходи за дейността 3м. има висока обратна корелация с изменението на DiammoniumPhosphate (-0.8346), висока обратна корелация с изменението на DollarIndex (-0.8319) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия и висока обратна корелация с изменението на VolatilityIndex (-0.8319) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Разходи за дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
DiammoniumPhosphate	-0.8346	0	-139.5129
DollarIndex	-0.8319	2	-852.8345
VolatilityIndex	-0.8252	1	105.0007
NaturalGasEurope	-0.8226	2	-130.2299
NaturalGasIndex	-0.8145	2	133.6107

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+1 946.0103}}_{}{\mathrm{-139.5129}}_{}x{\mathrm{DiammoniumPhosphate}}_{}{\mathrm{-852.8345}}_{}x{\mathrm{DollarIndex}}_{}{\mathrm{+105.0007}}_{}x{\mathrm{VolatilityIndex}}_{}{\mathrm{-130.2299}}_{}x{\mathrm{NaturalGasEurope}}_{}{\mathrm{+133.6107}}_{}x{\mathrm{NaturalGasIndex}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Разходи за дейността 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Разходи за дейността 3м. от +5 165.12% и стойност от 282 579 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.8837, показва висока обяснителна сила на модела.
Прогнозният Резултат от дейността 3м. формиран като разлика между приходите и разходите изчислени чрез MLR e 65 028 хил.лв. с изменение от +966.56%.

EBITDA 3м.

Изменението на EBITDA 3м. има висока корелация с изменението на SugarEU (0.7422) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, значителна обратна корелация с изменението на FoodPriceIndex (-0.6482) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия и с изменението на GroundnutOil (-0.6482) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на EBITDA 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
SugarEU	0.7422	1	-794.3728
FoodPriceIndex	-0.6482	2	-252.5692
GroundnutOil	-0.6450	2	-87.9364
Metals&MineralsPriceIndex	0.6273	1	87.5924
Lead	-0.6123	2	-72.1767

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{-3 022.8622}}_{}{\mathrm{-794.3728}}_{}x{\mathrm{SugarEU}}_{}{\mathrm{-252.5692}}_{}x{\mathrm{FoodPriceIndex}}_{}{\mathrm{-87.9364}}_{}x{\mathrm{GroundnutOil}}_{}{\mathrm{+87.5924}}_{}x{\mathrm{Metals\&MineralsPriceIndex}}_{}{\mathrm{-72.1767}}_{}x{\mathrm{Lead}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на EBITDA 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на EBITDA 3м. от +1 872.05% и стойност от 218 030 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.9133, показва много висока обяснителна сила на модела.

Опер. паричен поток 3м.

Изменението на Опер. паричен поток 3м. има висока обратна корелация с изменението на Oats (-0.7346), значителна корелация с изменението на Platinum (0.6840) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия и значителна обратна корелация с изменението на BananaEurope (0.6840).
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Опер. паричен поток 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Oats	-0.7346	0	-161.0399
Platinum	0.6840	1	489.8050
BananaEurope	-0.6740	0	-5 900.9298
FoodPriceIndex	-0.6736	2	-2 070.9126
Tin	-0.6624	2	732.1462

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{-37 728.5294}}_{}{\mathrm{-161.0399}}_{}x{\mathrm{Oats}}_{}{\mathrm{+489.8050}}_{}x{\mathrm{Platinum}}_{}{\mathrm{-5 900.9298}}_{}x{\mathrm{BananaEurope}}_{}{\mathrm{-2 070.9126}}_{}x{\mathrm{FoodPriceIndex}}_{}{\mathrm{+732.1462}}_{}x{\mathrm{Tin}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Опер. паричен поток 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Опер. паричен поток 3м. от +39 069.50% и стойност от 6 637 272 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.9122, показва много висока обяснителна сила на модела.

Капитализация

Корелацията на 3-месечното изменение на Капитализацията със забавяне (лаг) от едно тримесечие е слаба обратна с изменението на Приходите от дейността 3м. (-0.1596), умерена с изменението на Разходите за дейността 3м. (0.4235), слаба обратна с изменението на EBITDA 3м. (-0.0638) и слаба с изменението на Опер. паричен поток 3м. (0.1214). Общата корелация на факторите с капитализацията е 0.8024.

Корелации на 3 месечното изменение Qn/Qn-1 на Капитализацията
Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Приходи от дейността 3м.	-0.1596	1	-0.0111
Разходи за дейността 3м.	0.4235	1	6.7069
EBITDA 3м.	-0.0638	1	2.2696
Опер. паричен поток 3м.	0.1214	1	-0.5978

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{-2 826.6996}}_{}{\mathrm{-0.0111}}_{}x{\mathrm{Income}}_{}{\mathrm{+6.7069}}_{}x{\mathrm{Costs}}_{}{\mathrm{+2.2696}}_{}x{\mathrm{EBITDA}}_{}{\mathrm{-0.5978}}_{}x{\mathrm{CFO}}_{}$$ Използвайки данните от текущия отчет за 3 месечните изменения на Приходите от дейността, Разходите за дейността, EBITDA и Опер. паричен поток, чрез Множествена линейна регресия (MLR) се очаква изменение на капитализацията от -11 794.38% и стойност от -7 465 848 хил.лв. (-3 461.54 лв. на акция).
Въз основа на MLR прогнозите за отделните фактори, MLR на капитализацията прогнозира изменение от +12 675.95% и стойност от 8 156 335 хил.лв. (3 781.68 лв. на акция).
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj nan, показва неоределена обяснителна сила на модела.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за четвърто тримесечие Q4 на 2025 г. (257) в:

- Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:

Наименование	257	259	%	хил.лв.
Други нетни приходи от продажби-3м.	2 633	1 734	-34.14 %	-899
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.)	2 618	1 719	-34.34 %	-899

- Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:

Наименование	257	259	%	хил.лв.
Получени лихви по предоставени заеми-3м.	-3 070	300	+109.77 %	+3 370
Покупка на инвестиции-3м.	7 482	-3 010	-140.23 %	-10 492
Постъпления от продажба на инвестиции-3м.	-2 568	4 553	+277.30 %	+7 121