BESB - 259 - aвтоматизиран анализ

Бесатур АД (BESB)

Y/2025 консолидиран

Бесатур АД (BESB)

консолидиран годишен отчет Y на 2025 г. (259)

публикуван на 2026.04.29 19:52:00 в Infostock.bg

АКТИВИ	Текущ период	Предходен период	СОБСТВЕН КАПИТАЛ, МАЛЦИНСТВЕНО УЧАСТИЕ И ПАСИВИ	Текущ период	Предходен период
А. НЕТЕКУЩИ АКТИВИ			А. СОБСТВЕН КАПИТАЛ
I. Имоти, машини, съоръжения и оборудване			I. Основен капитал
1. Земи (терени )	0	0	Записан и внесен капитал т.ч.:	64	64
2. Сгради и конструкции	0	0	обикновени акции	0	0
3. Машини и оборудване	0	6	привилегировани акции	0	0
4. Съоръжения	0	0	Изкупени собствени обикновени акции	0	0
5. Транспортни средства	0	0	Изкупени собствени привилегировани акции	0	0
6. Стопански инвентар	0	0	Невнесен капитал	0	0
7. Разходи за придобиване и ликвидация на дълготрайни материални активи	0	0	Общо за група І:	64	64
8. Други	0	0	II. Резерви
Общо за група I:	0	6	1. Премийни резерви при емитиране на ценни книжа	0	0
II. Инвестиционни имоти	54 420	53 262	2. Резерв от последващи оценки на активите и пасивите	13	13
III. Биологични активи	0	0	3. Целеви резерви, в т.ч.:	480	480
IV. Нематериални активи			общи резерви	0	0
1. Права върху собственост	0	0	специализирани резерви	0	0
2. Програмни продукти	0	0	други резерви	480	480
3. Продукти от развойна дейност	0	0	Общо за група II:	493	493
4. Други	24	24	III. Финансов резултат
Общо за група IV:	24	24	1. Натрупана печалба (загуба) в т.ч.:	3 399	2 023
			неразпределена печалба	3 331	2 023
V. Търговска репутация			непокрита загуба	0	0
1. Положителна репутация	0	0	еднократен ефект от промени в счетоводната политика	68	0
2. Отрицателна репутация	0	0	2. Текуща печалба	787	1 308
Общо за група V:	0	0	3. Текуща загуба	0	0
VI. Финансови активи			Общо за група III:	4 186	3 331
1. Инвестиции в:	1 376	1 290
дъщерни предприятия	0	0
смесени предприятия	0	0	ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "А" (I+II+III):	4 743	3 888
асоциирани предприятия	0	0
други предприятия	1 376	1 290
2. Държани до настъпване на падеж	0	0	Б. МАЛЦИНСТВЕНО УЧАСТИЕ	1 823	1 724
държавни ценни книжа	0	0
облигации, в т.ч.:	0	0	В. НЕТЕКУЩИ ПАСИВИ
общински облигации	0	0	I. Търговски и други задължения
други инвестиции, държани до настъпване на падеж	0	0	1. Задължения към свързани предприятия	0	0
3. Други	0	0	2.Задължения по получени заеми от банки и небанкови финансови институции	18 477	19 257
Общо за група VI:	1 376	1 290	3. Задължения по ЗУНК	0	0
VII. Търговски и други вземания			4. Задължения по получени търговски заеми	0	0
1. Вземания от свързани предприятия	0	0	5. Задължения по облигационни заеми	44 000	48 000
2. Вземания по търговски заеми	0	0	6. Други	0	0
3. Вземания по финансов лизинг	0	0	Общо за група I:	62 477	67 257
4. Други	0	0
Общо за група VII:	0	0	II. Други нетекущи пасиви	0	0
			III. Приходи за бъдещи периоди	0	0
VIII. Разходи за бъдещи периоди	0	0	IV. Пасиви по отсрочени данъци	0	0
IX. Активи по отсрочени данъци	0	0	V.Финансирания	0	0
ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "А" (I+II+III+IV+V+VI+VII+VIII+IX):	55 820	54 582	ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "В" (I+II+III+IV+V):	62 477	67 257
Б. ТЕКУЩИ АКТИВИ			Г. ТЕКУЩИ ПАСИВИ
I. Материални запаси			I. Търговски и други задължения
1. Материали	0	0	1. Задължения по получени заеми към банки и небанкови финансови институции	0	0
2. Продукция	0	0	2. Текуща част от нетекущите задължения	6 760	6 646
3. Стоки	0	0	3. Текущи задължения, в т.ч.:	4 737	1 697
4. Незавършено производство	0	0	задължения към свързани предприятия	0	0
5. Биологични активи	0	0	задължения по получени търговски заеми	0	0
6. Други	0	0	задължения към доставчици и клиенти	1 066	1 516
Общо за група I:	0	0	получени аванси	3 487	0
			задължения към персонала	11	12
II. Търговски и други вземания			задължения към осигурителни предприятия	2	4
1. Вземания от свързани предприятия	7 357	7 050	данъчни задължения	171	165
2. Вземания от клиенти и доставчици	40	159	4. Други	249	418
3. Предоставени аванси	1 646	6 804	5. Провизии	0	0
4. Вземания по предоставени търговски заеми	1 820	1 693	Общо за група І:	11 746	8 761
5. Съдебни и присъдени вземания	0	0
6. Данъци за възстановяване	0	0	II. Други текущи пасиви	0	0
7. Вземания от персонала	0	0
8. Други	9 542	8 619	III. Приходи за бъдещи периоди	88	0
Общо за група II:	20 405	24 325
			IV. Финансирания	0	0
III.Финансови активи
1. Финансови активи, държани за търгуване в т. ч.	4 484	2 392	ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "Г" (I+II+III+IV):	11 834	8 761
дългови ценни книжа	0	0
дeривативи	0	0
други	4 484	2 392
2. Финансови активи, обявени за продажба	0	0
3. Други	0	0
Общо за група III:	4 484	2 392

IV. Парични средства и парични еквиваленти
1. Парични средства в брой	4	4
2. Парични средства в безсрочни депозити	164	327
3. Блокирани парични средства	0	0
4. Парични еквиваленти	0	0
Общо за група IV:	168	331
V. Разходи за бъдещи периоди	0	0
ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "Б"(I+II+III+IV+V)	25 057	27 048
ОБЩО АКТИВИ (А + Б):	80 877	81 630	СОБСТВЕН КАПИТАЛ, МАЛЦИНСТВЕНО УЧАСТИЕ И ПАСИВИ (А+Б+В+Г):	80 877	81 630

РАЗХОДИ	Текущ период	Предходен период	ПРИХОДИ	Текущ период	Предходен период
А. Разходи за дейността			А. Приходи от дейността
I. Разходи по икономически елементи			I. Нетни приходи от продажби на:
1. Разходи за материали	95	101	1. Продукция	0	2 224
2. Разходи за външни услуги	710	727	2. Стоки	0	0
3. Разходи за амортизации	0	0	3. Услуги	2 237	0
4. Разходи за възнаграждения	205	187	4. Други	93	301
5. Разходи за осигуровки	34	31	Общо за група I:	2 330	2 525
6. Балансова стойност на продадени активи (без продукция)	0	0
7. Изменение на запасите от продукция и незавършено производство	0	0	II. Приходи от финансирания	0	0
8. Други, в т.ч.:	140	216	в т.ч. от правителството	0	0
обезценка на активи	0	0
провизии	0	0	III. Финансови приходи
Общо за група I:	1 184	1 262	1. Приходи от лихви	835	833
			2. Приходи от дивиденти	0	0
II. Финансови разходи			3. Положителни разлики от операции с финансови активи и инструменти	1 569	2 811
1. Разходи за лихви	2 615	3 526	4. Положителни разлики от промяна на валутни курсове	0	0
2. Отрицателни разлики от операции с финансови активи и инструменти	60	1	5. Други	89	113
3. Отрицателни разлики от промяна на валутни курсове	0	0	Общо за група III:	2 493	3 757
4. Други	78	95
Общо за група II:	2 753	3 622

Б. Общо разходи за дейността (I + II)	3 937	4 884	Б. Общо приходи от дейността (I + II + III):	4 823	6 282

В. Печалба от дейността	886	1 398	В. Загуба от дейността	0	0
III. Дял от печалбата на асоциирани и съвместни предприятия	0	0	IV. Дял от загубата на асоциирани и съвместни предприятия	0	0
IV. Извънредни разходи	0	0	V. Извънредни приходи	0	0
Г. Общо разходи (Б+ III +IV)	3 937	4 884	Г. Общо приходи (Б + IV + V)	4 823	6 282
Д. Печалба преди облагане с данъци	886	1 398	Д. Загуба преди облагане с данъци	0	0
V. Разходи за данъци	0	0
1.Разходи за текущи корпоративни данъци върху печалбата	0	0
2. Разход /(икономия) на отсрочени корпоративни данъци върху печалбата	0	0
3. Други	0	0
E. Печалба след облагане с данъци (Д - V)	886	1 398	E. Загуба след облагане с данъци (Д + V)	0	0
в т.ч. за малцинствено участие	99	90	в т.ч. за малцинствено участие	0	0
Ж. Нетна печалба за периода	787	1 308	Ж. Нетна загуба за периода	0	0
Всичко (Г+ V + Е):	4 823	6 282	Всичко (Г + E):	4 823	6 282

ПАРИЧНИ ПОТОЦИ	Текущ период	Предходен период
А. Парични потоци от оперативна дейност
1. Постъпления от клиенти	2 327	0
2. Плащания на доставчици	-805	0
3. Плащания/постъпления, свързани с финансови активи, държани с цел търговия	0	0
4. Плащания, свързани с възнаграждения	-231	0
5. Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)	0	0
6. Платени корпоративни данъци върху печалбата	0	0
7. Получени лихви	0	0
8. Платени банкови такси и лихви върху краткосрочни заеми за оборотни средства	0	0
9. Курсови разлики	0	0
10. Други постъпления /плащания от оперативна дейност	3 308	0
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):	4 599	0
Б. Парични потоци от инвестиционна дейност
1. Покупка на дълготрайни активи	-35	0
2. Постъпления от продажба на дълготрайни активи	0	0
3. Предоставени заеми	0	0
4. Възстановени (платени) предоставени заеми, в т.ч. по финансов лизинг	0	0
5. Получени лихви по предоставени заеми	0	0
6. Покупка на инвестиции	0	0
7. Постъпления от продажба на инвестиции	2 048	0
8. Получени дивиденти от инвестиции	0	0
9. Курсови разлики	0	0
10. Други постъпления/ плащания от инвестиционна дейност	222	0
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):	2 235	0
В. Парични потоци от финансова дейност
1. Постъпления от емитиране на ценни книжа	0	0
2. Плащания при обратно придобиване на ценни книжа	0	0
3. Постъпления от заеми	501	0
4. Платени заеми	-4 749	0
5. Платени задължения по лизингови договори	0	0
6. Платени лихви, такси, комисиони по заеми с инвестиционно предназначение	-2 723	0
7 . Изплатени дивиденти	0	0
8. Други постъпления/ плащания от финансова дейност	-26	0
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):	-6 997	0
Г. Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):	-163	0
Д. Парични средства в началото на периода	nan	301
Е. Парични средства в края на периода, в т.ч.:	168	301
наличност в касата и по банкови сметки	168	407
блокирани парични средства	0	0

- 2026.04.29 20:41:34 -

Основни показатели

Net Income 3m: 857	Sales 3m: 621	FCFF 3m: 8 432
NetIncomeGrowth 3m: -10.07 %	SalesGrowth 3m: 116.10 %	Debt/Аssets: 91.88 %
NetMargin: 33.78 %	ROE: 19.04 %	ROA: 0.97 %

Index	259	255	249
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.)	857	305	953
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)	787	883	1 308
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.)	621	556	-3 857
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)	2 330	-2 148	2 525
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.)	-10.07	196.21	n/a
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.)	26.18	-42.67	n/a
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.)	116.10	-86.12	n/a
Изменение на СПП 3м.(FCFF Growth 3m.)	13.67	n/a	n/a
Изменение на собствения капитал 12m.(Equity Growth 12m.)	21.99	-26.08	n/a
Изменение на дълга 12м.(Total Debt Growth)	-2.25	-0.96	n/a
Нетен маржин, печалба/продажби 12m.(Net Margin 12m.)	33.78	-41.11	51.80
Възвръщаемост на СК 12m.(ROE 12m.)	19.04	22.53	n/a
Възвръщаемост на активите 12m.(ROA 12m.)	0.97	1.09	n/a
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets)	14.63	15.11	10.73
Общо дълг/Общо активи 12m.(Total Debt/Total Аssets 12m.)	91.88	92.88	93.13
Текуща ликвидност 12m.(Current Ratio 12m.)	211.74	216.94	308.73

+/-

Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 857 хил.лв.
12 месечна печалба (Net Income 12m.): 787 хил.лв.
Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 1 788 хил.лв.
Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 26.18 %
Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 3 501 хил.лв.
Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 116.10 %
Приходите за 3м. растат по-бързо/намаляват по-бавно от разходите за 3м.: 323.77/171.50 %
Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 33.78 %
Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 21.99 %
Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 19.04 %
Коефициент на износване (амортизиране) на дълготрайните активи под 5% (дълъг живот на активите): 0.00 %
Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 85.13 %
Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCFF Growth 3m.): 13.67 %

Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -10.07 %
Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -39.83 %
Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -28.90 %
Продажбите за 12м. намаляват (Sales Growth 12m.): -7.72 %
Приходите за 12м. растат по-бавно/намаляват по-бързо от разходите за 12м.: -23.23/-19.39 %
Неоперативните приходи и разходи формират над 30% от финансовия резултат за 3м.: 106.07 %
Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 5.86 %
Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 91.88 %
Коефициент на обновяване на дълготрайните активи под 5%: 0.06 %
Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -1 327 хил.лв.
Липсва ликвидност при тест с 10 хил. лв. за последната година
Липсва ликвидност при тест с 15 хил. лв. за последната година
Липсва ликвидност при тест с 20 хил. лв. за последната година
Няма дивидент за предходната година
Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Финансов резултат

Нетен резултат

Тримесечна печалба 857 хил.лв. (-10.07 %)
Годишна печалба 787 хил.лв. (-39.83 %)

Консолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 857 хил.лв., като намалява с -10.07 %. За последните 12 месеца печалбата достига 787 хил.лв., което представлява nan лв. на акция при изменение с -39.83 %.

EBITDA

Tримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) 1 788 хил.лв. (+26.18 %)
12 месечна оперативна печалба 3 501 хил.лв.; (-28.90 %)

Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 26.18 % и е 1 788 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -28.90 % до 3 501 хил.лв. (nan лв. на акция).

Приходи

Продажби

Тримесечни продажби 621 хил.лв. (+116.10 %)
Нетен марж (печалба/продажби) 33.78 %

Бесатур АД формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 621 хил.лв. , които спрямо четвъртото тримесечие на предходната година са нагоре с 116.10 %. Формираният нетен марж (печалба/продажби) е 33.78 %.

Структура на приходите

Финансови приходи

Тримесечни 1 798 хил.лв. (74.33 % от приходите от дейността и 209.80 % от тримесечния резултат)

През тримесечието финансовите приходи са 74.33 % от приходите от дейността (1 798 от 2 419 хил.лв.). От тях най-голям дял имат положителните разлики от операции с финансови активи (1 569 хил.лв.).

Структура на финансовите приходи

Разходи

Оперативни разходи

Тримесечни разходи за дейността 1 483 хил.лв. (+171.50 %)
Дванадесетмесечни разходи за дейността 3 937 хил.лв. (-19.39 %)

Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 171.50 % и са 1 483 хил.лв., а за годината са 3 937 хил.лв. с изменение от -19.39 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 383 хил.лв. и Другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 101 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 710 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 205 хил.лв.

Структура на разходите

Финансови разходи

Тримесечни 906 хил.лв. (61.09 % от разходите от дейността и 105.72 % от тримесечния резултат)

През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 852 хил.лв. 94.04 % от финансовите разходи (906 хил. лв.). Те от своя страна са 61.09 % от разходите за дейността (1 483 хил.лв.).

Структура на финансовите разходи

Неоперативни приходи и разходи

Тримесечни 909 хил.лв. (106.07 % от тримесечния резултат)
Дванадесетмесечни -243 хил.лв. (-30.88 % от дванадесетмесечния резултат)

В тримесечния финансов резултат нетираните приходи и разходи с неоперативен характер съставляват 106.07 % и са 909 хил.лв. За последните дванадесет месеца са -243 хил.лв., а делът им е -30.88 %. С най-голяма тежест за тримесечието са операциите с финансови активи (1 531 хил.лв.), нетните лихви (-643 хил.лв.) и другите нетни продажби (17 хил.лв.), а на годишна база нетните лихви (-1 780 хил.лв.), операциите с финансови активи (1 509 хил.лв.) и другите нетни продажби (17 хил.лв.)
Коригираният тримесечен резултат е в размер на -52 хил.лв., а дванадесетмесечният е в размер на 1 030 хил.лв.

Нетирани неоперативн приходи и разходи

Възможно е през тримесечието да извършена продажба на финансови активи и да са отчетени приходи от нея в размер от 20 хил.лв. до 2 048 хил.лв. През дванадесетмесечието вероятно е извършена продажба на финансови активи и са отчетени приходи от нея в размер от 89 хил.лв. до 2 048 хил.лв. Възможно е през тримесечието да е извършена преоценка на дълготрайни активи в резултат на която е отчетен приход в размер на 17 хил.лв. За дванадесетмесечието вероятно има преоценка на дълготрайни активи от която е възможно да са отчетени неоперативни приходи.

Собствен капитал, пасиви

Собствен капитал

Собствен капитал 4 743 хил.лв.
Рентабилност на собствения капитал (ROE) 19.04 %

Консолидираният собствен капитал на Бесатур АД към края на декември 2025 г. от 4 743 хил.лв.Нарастването за последната година е 21.99 %.
Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 19.04 %.

Резервите от 493 хил.лв. формират 10.39 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 3 399 хил.лв. (71.66 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 5.86 % от активите на дружеството.

Пасиви

Пасиви 74 311 хил.лв. (-2.25 %)
Общо дълг/Общо активи 91.88 %
Общо дълг/СК 1 566.75 %

Дългосрочните пасиви са на стойност 62 477 хил.лв., а краткосрочните за 11 834 хил.лв., което прави общо 74 311 хил.лв. 18 477 хил.лв. от задълженията са към финансови институции.
Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 14.63 %. Общо дълговете са 91.88 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 1 566.75 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -2.25 %.

Активи, балансови съотношения

Активи

Активи 80 877 хил.лв. (-0.92 %)

За последните 12 месеца активите имат изменение от -0.92 %. Kъм края на декември 2025 г. всички активи са за 80 877 хил.лв. От тях текущите са 30.98 % (25 057 хил.лв.), а нетекущите 69.02 % (55 820 хил.лв.)

Балансови съотношения

Чист оборотен капитал 13 223 хил.лв.
Възвръщаемостта на активите (ROA) 0.97 %

Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 13 223 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 211.74 %.
Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 278.79 % от собствения капитал и 16.35 % от всички активи.
Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 0.97 %, а обращаемостта им е 0.03 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 1.15 %.

Реинвестиране и обновяване на активи

Парични средства, ликвидност

Парични средства 168 хил.лв. (0.21 % от Актива)

Паричните средства и еквиваленти са за 168 хил.лв. (0.21 % от Актива), от които парите в брои са 4 хил.лв. Незабавната ликвидност е 39.31 %.

Парични потоци

Нетни оперативни 3м. -1 327 хил.лв. (+85.13 %)
Нетни инвестиционни 3м. 2 256 хил.лв. (176.55 %)
Нетни инвестиционни 12м. 2 235 хил.лв.
Нетни финансови 3м. -1 491 хил.лв. (-112.66 %)
Нетни финансови 12м. -6 997 хил.лв.
Свободен паричен поток 3м. 8 432 хил.лв. (+13.67 %)

Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -1 327 хил.лв. с изменение от 85.13 %. Отношението му към продажбите е -213.69 %.
Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 2 256 хил.лв., а за 12 м. 2 235 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -1 491 хил.лв. и -6 997 хил.лв.
Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -562 хил.лв, а за период от 1 година -163 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 13.67 % до 8 432 хил.лв.

Парични потоци

Емисии, капитализация, търговия, спред, free-float

Бесатур АД има емитирани акции с борсов код:

Емисия	Брой книжа	Номинал	Валута	от дата
BESB	30 000	1000	BGN	21.05.2024 г.
BESB	30 000	511.29188	EUR	05.01.2026 г.

Дивиденти

Не е изплащан дивидент
Не е изплащан дивидент за предходните 5 години

.
Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Факторен анализ на ROE

Фактори	Влияние, пункта
Фактори	3 месеца		12 месеца
1. Коефициент на задлъжнялост		-1.90	+1.97
2. Цена на привлечения капитал		-12.84		-10.63
3. Поглъщаемост на дълготрайните активи	+1.95			-7.26
4. Обращаемост на краткотрайните активи	+1.14			-7.86
5. Обща рентабилност на база приходи	+23.10		+20.29
Всичко	+11.44		-3.49

Рентабилността на собствения капитал (ROE) на тримесечна база е 19.51 %, а на дванадесет месечна 19.04 %.
Изменението спрямо предходния отчетен период е съответно +11.44 % и -3.49 %.

\begin{array}{l} РСК = \frac{1}{\frac{1}{ПДА} + \frac{1}{ОКА}} x ОРП + КЗ x (\frac{1}{\frac{1}{ПДА} + \frac{1}{ОКА}} x ОРП - ЦПК) \\ РСК – Рентабилност на собствения капитал \\ ПДА – Поглъщаемост на дълготр. активи \\ ОКА – Обращаемост на краткотр. активи \\ ОРП – Обща рентабилност на база приходи \\ КЗ – Коефициент на задлъжнялост \\ ЦПК – Цена на привлечения капитал \end{array}

Въз основа на усреднения метод на верижни замествания за тримесечието най-голямо влияние върху промените на възвръщаемостта на собствения капитал имат общата рентабилност на приходите (+23.10%) и цената на привлечения капитал (-12.84%), а на дванадесет месечна база общата рентабилност на приходите (+20.29%) и цената на привлечения капитал (-10.63%).

Влияние на факторите върху изменението на ROE

Корелации, Множествена Линейна Регресия (MLR)

Корелации

Приходи/EuropeanUnionAllowance	-1.0000
Разходи/EuropeanUnionAllowance	1.0000
EBITDA/FoodPriceIndex	1.0000
ОПП/FoodPriceIndex	-1.0000
Капитализация/Фактори	nan

Приходи от дейността 3м.

Изменението на Приходи от дейността 3м. има много висока обратна корелация с изменението на EuropeanUnionAllowance (-1.0000) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия, много висока корелация с изменението на Urea (1.0000) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия и много висока обратна корелация с изменението на HICP (1.0000) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Приходи от дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
EuropeanUnionAllowance	-1.0000	2	nan
Urea	1.0000	1	nan
HICP	-1.0000	2	nan
Tin	1.0000	0	nan
Tea	1.0000	0	nan

Разходи за дейността 3м., Резултат 3м.

Изменението на Разходи за дейността 3м. има много висока корелация с изменението на EuropeanUnionAllowance (1.0000), много висока обратна корелация с изменението на Zinc (-1.0000) и много висока корелация с изменението на CarbonEmissionsFutures (-1.0000).
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Разходи за дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
EuropeanUnionAllowance	1.0000	0	nan
Zinc	-1.0000	0	nan
CarbonEmissionsFutures	1.0000	0	nan
BondYieldBul	-1.0000	2	nan
Copper	1.0000	1	nan

EBITDA 3м.

Изменението на EBITDA 3м. има много висока корелация с изменението на FoodPriceIndex (1.0000) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, много висока обратна корелация с изменението на GDP (-1.0000) и много висока обратна корелация с изменението на RubberTSR20 (-1.0000) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на EBITDA 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
FoodPriceIndex	1.0000	1	nan
GDP	-1.0000	0	nan
RubberTSR20	-1.0000	1	nan
Lamb	-1.0000	2	nan
Groundnuts	-1.0000	0	nan

Опер. паричен поток 3м.

Изменението на Опер. паричен поток 3м. има много висока обратна корелация с изменението на FoodPriceIndex (-1.0000) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, с изменението на GDP (-1.0000) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия и много висока корелация с изменението на HICP (-1.0000) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Опер. паричен поток 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
FoodPriceIndex	-1.0000	1	nan
GDP	-1.0000	1	nan
HICP	1.0000	2	nan
EuropeanUnionAllowance	-1.0000	0	nan
Oils&MealsPriceIndex	-1.0000	1	nan

Капитализация

Корелацията на 3-месечното изменение на Капитализацията със забавяне (лаг) от едно тримесечие е . Общата корелация на факторите с капитализацията е nan.

Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Капитализацията
Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Приходи от дейността 3м.	nan	1	nan
Разходи за дейността 3м.	nan	1	nan
EBITDA 3м.	nan	1	nan
Опер. паричен поток 3м.	nan	1	nan

MLR = nan nan x Income nan x Costs nan x EBITDA nan x CFO

Използвайки данните от текущия отчет за 3 месечните изменения на Приходите от дейността, Разходите за дейността, EBITDA и Опер. паричен поток, чрез Множествена линейна регресия (MLR) се очаква изменение на капитализацията от 0.00% и стойност от nan хил.лв.
Въз основа на MLR прогнозите за отделните фактори, MLR на капитализацията прогнозира изменение от 0.00% и стойност от nan хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.0000, показва слаба обяснителна сила на модела.

Значителни пера

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за трето тримесечие Q3 на 2025 г. (255) в:

- Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование	255	259	%	хил.лв.
Текущи вземания по предоставени аванси	4 386	1 646	-62.47 %	-2 740
Финансови активи, държани за търгуване в т ч	2 392	4 484	+87.46 %	+2 092
Други държани за търгуване финансови активи	2 392	4 484	+87.46 %	+2 092
Финансови активи текущи	2 392	4 484	+87.46 %	+2 092
Финансов резултат	3 485	4 186	+20.11 %	+701
Текуща част от нетекущите задължения	2 819	6 760	+139.80 %	+3 941
Текущи задължения към доставчици и клиенти	4 759	1 066	-77.60 %	-3 693

- Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:

Наименование	255	259	%	хил.лв.
Разходи за външни услуги-3м.	65	383	+489.23 %	+318
Разходи по икономически елементи-3м.	153	577	+277.12 %	+424
Разходи за лихви-3м.	355	852	+140.00 %	+497
Финансови разходи-3м.	366	906	+147.54 %	+540
Разходи за дейността-3м.	519	1 483	+185.74 %	+964
Печалба от дейността-3м.	314	936	+198.09 %	+622
Общо разходи-3м.	519	1 483	+185.74 %	+964
Печалба преди облагане с данъци-3м.	314	936	+198.09 %	+622
Печалба след облагане с данъци-3м.	314	936	+198.09 %	+622
Нетна печалба за периода-3м.	305	857	+180.98 %	+552
Общо разходи и печалба-3м.	519	2 369	+356.45 %	+1 850
Положителни разлики от операции с финансови активи и инструменти-3м.	0	1 569	+1 569.00 %	+1 569
Други финансови приходи-3м.	69	20	-71.01 %	-49
Финансови приходи-3м.	277	1 798	+549.10 %	+1 521
Приходи от дейността-3м.	833	2 419	+190.40 %	+1 586
Общо приходи-3м.	833	2 419	+190.40 %	+1 586
Общо приходи и загуба-3м.	519	2 369	+356.45 %	+1 850

- Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:

Наименование	255	259	%	хил.лв.
Постъпления от клиенти-3м.	3 647	-3 174	-187.03 %	-6 821
Плащания на доставчици-3м.	-261	-74	+71.65 %	+187
Плащания/постъпления, свързани с финансови активи, държани с цел търговия-3м.	362	-1 878	-618.78 %	-2 240
Други постъпления /плащания от оперативна дейност-3м.	-160	3 858	+2 511.25 %	+4 018
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м.	3 613	-1 327	-136.73 %	-4 940
Постъпления от продажба на инвестиции-3м.	0	2 048	+2 048.00 %	+2 048
Други постъпления/ плащания от инвестиционна дейност-3м.	0	222	+222.00 %	+222
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м.	-10	2 256	+22 660.00 %	+2 266
Платени заеми-3м.	-2 590	-745	+71.24 %	+1 845
Платени лихви, такси, комисиони по заеми с инвестиционно предназначение-3м.	-527	-753	-42.88 %	-226
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м.	-3 133	-1 491	+52.41 %	+1 642
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м.	470	-562	-219.57 %	-1 032
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м.	470	-562	-219.57 %	-1 032
Наличност в касата и по банкови сметки-3м.	470	-562	-219.57 %	-1 032