Екип-98 Холдинг АД-София (HEKI, HEKI/5EK, HEKA, HEKB, 5EKA, 5EKB)

неконсолидиран отчет за първо тримесечие Q1 на 2026 г. (260)

публикуван на 2026.04.29 19:33:00 в Infostock.bg
- 2026.04.29 20:22:10 -

Index	260	258
Цена (Price)	31.29	30.00
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.)	-78	n/a
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.)	133	n/a
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	2.32	1.09
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets)	37.14	10.71
Общо дълг/Общо активи 12m.(Total Debt/Total Аssets 12m.)	38.62	75.61
Текуща ликвидност 12m.(Current Ratio 12m.)	142.53	502.50
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1)	0.31	0.33
Очаквана промяна на цената (Expected price change)	-50.73	36.06
Очаквана цена (Expected price)	15.42	40.82
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change)	7.88	54.49
Екстраполирана цена (Extrapolated price)	33.76	46.35
MLR изменение на капитализацията с данни от MLR прогнозите	1 753.50	1 601.36

• Ръст в цената на HEKI (HEKI/5EK) за 360 дни над 10%: 11.76 %
• Ръст на HEKI (HEKI/5EK) от год. минимум повече от 10%: 11.76 %
• Средна дивидентна доходност от HEKI (HEKI/5EK) за 5 години: 0.31 %

• Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -78 хил.лв.
• Оперативна 3 месечна загуба (EBITDA 3m.): -62 хил.лв.
• Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 2.32
• Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 37.14 %
• Незабавна ликвидност (Cash ratio) под 1: 0.45
• Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -544 хил.лв.
• По-малко от една сделка на борсова сесия за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 10 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 15 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 20 хил. лв. за последната година
• Няма дивидент за предходната година
• Вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.) над 40%: 41.33 %
• Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 80%: 176.24 %
• Коригиран резултат 12м.(VAR% Аdjusted Income 12m.) над 60%: 78.90 %
• Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 50%: 119.89 %
• Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCFF 12m.) над 90%: 293.39 %
• Очакван спад в капитализацията над -5%: -50.73 %

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -78 хил.лв.

Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) е -62 хил.лв.

Екип-98 Холдинг АД-София формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 133 хил.лв.

Разходите за дейността през тримесечието са 211 хил.лв. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 172 хил.лв., разходите за външни услуги с 151 хил.лв., разходите за възнаграждения с 153 хил.лв. и изменението на запасите от продукция и незавършено производство с -301 хил.лв.

Неконсолидираният собствен капитал на Екип-98 Холдинг АД-София към края на март 2026 г. от 10 757 хил.лв., прави 13.51 лв. счетоводна стойност на акция. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 2.32.

Резервите от 3 317 хил.лв. формират 30.84 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 7 430 хил.лв. (69.07 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 61.38 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 258 хил.лв., а краткосрочните за 6 509 хил.лв., което прави общо 6 767 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции.
Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 37.14 %. Общо дълговете са 38.62 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 62.91 %.

Kъм края на март 2026 г. всички активи са за 17 524 хил.лв. От тях текущите са 52.94 % (9 277 хил.лв.), а нетекущите 47.07 % (8 248 хил.лв.)

Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 2 768 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 142.53 %.
Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 25.73 % от собствения капитал и 15.80 % от всички активи. Стойността на фирмата (EV) e 29 382 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 29 хил.лв. (0.17 % от Актива), от които парите в брои са 18 хил.лв. Незабавната ликвидност е 0.45 %.

Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -544 хил.лв. Отношението му към продажбите е -409.02 %.

Екип-98 Холдинг АД-София има емитирани акции с борсов код: HEKI (HEKI/5EK)-обикновени 796 213 бр.

Емисия	Брой книжа	Номинал	Валута	от дата
HEKI (HEKI/5EK)	180 006	1	BGN	01.01.2000 г.
HEKI (HEKI/5EK)	780 004	1	BGN	24.05.2019 г.
HEKI (HEKI/5EK)	796 213	1	BGN	25.03.2024 г.
HEKI (HEKI/5EK)	796 213	.51	EUR	05.01.2026 г.
5EKA	10 000	1000	BGN	02.11.2017 г.
5EKB	180 006	1	BGN	23.01.2019 г.
5EKB	0	1	BGN	14.02.2019 г.
5EKA	0	1000	BGN	02.12.2022 г.
HEKB	15 000	1000	BGN	06.06.2023 г.
HEKB	15 000	511.29188	EUR	05.01.2026 г.
HEKA	23 000	1000	EUR	24.02.2026 г.

Емисия HEKI (HEKI/5EK) поскъпва от 90 дни преди публикуването на отчета с 4.57 % до цена 31.293 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е +11.76 %. Капитализацията на дружеството е 24.92 млн.лв.
12 месечният минимум на емисия HEKI (HEKI/5EK) от 28 лв. определя 11.76 % ръст до текущата цена, като тя остава на 0.00 % спрямо върха от 31.293 лв.
За последните 12 месеца с емисиите акции на Екип-98 Холдинг АД-София са сключени 32 сделки за 1 920 бр. книжа и 55 704 лв.

Усредненият спред по емисия HEKI (HEKI/5EK) за година назад показва липса на ликвидност.

Към 31.03.2026 г. регистрираните в Централен депозитар АД акции от емисия HEKI (HEKI/5EK) са 796 213 броя. Книжата собственост на акционери притежаващи под 5 % от емисията (free-float) са 427 065 (53.64 %). Броят на акционерите е 3 755.
Спрямо предходното тримесечие общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float расте с 130 броя (0.020%). Броят на акционерите е без промяна.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти.
За предходните 5 години средният дивидент по емисия HEKI (HEKI/5EK) е 0.0980 лв. 0.31 % дивидентна доходност.

Емисия	Дата	Дивидент	Обща сума	Валута
HEKI (HEKI/5EK)	30.01.2024 г.	0.500	390 002.00	BGN

Бизнес рискът свързан с дейността на Екип-98 Холдинг АД-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели, изчистени от тенденция чрез регресионен анализ, е висок по отношение на собствения капитал (41.33), нетния резултат (176.24), коригирания резултат (78.90), оперативния резултат (119.89) и свободния паричен поток (293.39).

Коефициенти на вариация
Собствен капитал (VAR% Equity 12m)	41.33
Нетен резултат (VAR% Earning 12m)	176.24
Коригиран резултат (VAR% Аdjusted Income 12m)	78.90
Приходи от продажби (VAR% Sales 12m)	0.00
Оперативна печалба (VAR% EBITDA 12m)	119.89
Своб. паричен поток (VAR% FCFF 12m)	293.39

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Екип-98 Холдинг АД-София, претеглена с коефициента на вариация на показателите и тяхната абсолютна стойност е -50.73 %. Очакваната цена на емисия HEKI (HEKI/5EK) е 15.42 лв.

Пазарен множител	до този отчет	след този отчет	очаквана промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	1.1412	2.3162	-50.73
Цена/Печалба 12м.(P/E)	nan	nan	nan
Цена/Коригирана печалба 12м.(P/Adj.income)	nan	nan	nan
Цена/Продажби 12м.(P/S)	nan	nan	nan
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	nan	nan	nan
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	nan	nan	nan
Общо очаквана промяна			-50.73

Въз основа на регресионен анализ на 12 месечните и 3 месечните данни на основни финансови показатели, са екстраполирани прогнози за тенденцията и за сезонността. Те са претеглени на база точността на модела (R²) и вариацията на данните (CV) за получаването на обща прогноза. Наличните данни не позволяват надежден регресионен анализ и екстраполация.Съпоставяйки екстраполираните данни, претеглени с волатилността и абсолютната им стойност, с моментното финансово състояние на Екип-98 Холдинг АД-София, се стига до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 7.88 %, което съответства на цена за емисия HEKI (HEKI/5EK) от 33.76 лв.

Приходи от дейността 3м.

Изменението на Приходи от дейността 3м. има умерена корелация с изменението на EuropeanUnionAllowance (0.3505) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, с изменението на CarbonEmissionsFutures (0.3505) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия и умерена корелация с изменението на VolatilityIndex (0.3505) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Приходи от дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
EuropeanUnionAllowance	0.3505	1	-4.4364
CarbonEmissionsFutures	0.3505	1	4.5250
VolatilityIndex	0.3061	2	3.4275
Lumber	-0.3034	0	-4.7489
Tea	-0.2575	2	-27.7824

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+257.7856}}_{}{\mathrm{-4.4364}}_{}x{\mathrm{EuropeanUnionAllowance}}_{}{\mathrm{+4.5250}}_{}x{\mathrm{CarbonEmissionsFutures}}_{}{\mathrm{+3.4275}}_{}x{\mathrm{VolatilityIndex}}_{}{\mathrm{-4.7489}}_{}x{\mathrm{Lumber}}_{}{\mathrm{-27.7824}}_{}x{\mathrm{Tea}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Приходи от дейността 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Приходи от дейността 3м. от +634.17% и стойност от 976 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.1664, показва слаба обяснителна сила на модела.

Разходи за дейността 3м., Резултат 3м.

Изменението на Разходи за дейността 3м. има значителна обратна корелация с изменението на Cocoa (-0.5350) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, умерена корелация с изменението на FedFundsRate (0.4483) и умерена обратна корелация с изменението на BeveragesPriceIndex (0.4483).
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Разходи за дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Cocoa	-0.5350	1	-11.5614
FedFundsRate	0.4483	0	0.9550
BeveragesPriceIndex	-0.3890	0	-4.0509
TimberIndex	-0.2984	2	-10.6371
Fish	-0.2946	0	-5.2117

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+229.7787}}_{}{\mathrm{-11.5614}}_{}x{\mathrm{Cocoa}}_{}{\mathrm{+0.9550}}_{}x{\mathrm{FedFundsRate}}_{}{\mathrm{-4.0509}}_{}x{\mathrm{BeveragesPriceIndex}}_{}{\mathrm{-10.6371}}_{}x{\mathrm{TimberIndex}}_{}{\mathrm{-5.2117}}_{}x{\mathrm{Fish}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Разходи за дейността 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Разходи за дейността 3м. от +1 176.08% и стойност от 2 693 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.3862, показва умерена обяснителна сила на модела.
Прогнозният Резултат от дейността 3м. формиран като разлика между приходите и разходите изчислени чрез MLR e -1 716 хил.лв. с изменение от +2 100.10%.

EBITDA 3м.

Изменението на EBITDA 3м. има умерена обратна корелация с изменението на Cocoa (-0.3355) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, умерена корелация с изменението на FedFundsRate (0.3127) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия и умерена обратна корелация с изменението на BeveragesPriceIndex (0.3127).
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на EBITDA 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Cocoa	-0.3355	1	-1.8866
FedFundsRate	0.3127	1	3.1802
BeveragesPriceIndex	-0.3079	0	-29.3774
CoalAustralian	0.2573	2	8.0559
Tea	0.2436	2	25.6299

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+127.9467}}_{}{\mathrm{-1.8866}}_{}x{\mathrm{Cocoa}}_{}{\mathrm{+3.1802}}_{}x{\mathrm{FedFundsRate}}_{}{\mathrm{-29.3774}}_{}x{\mathrm{BeveragesPriceIndex}}_{}{\mathrm{+8.0559}}_{}x{\mathrm{CoalAustralian}}_{}{\mathrm{+25.6299}}_{}x{\mathrm{Tea}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на EBITDA 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на EBITDA 3м. от +928.29% и стойност от -638 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.2137, показва слаба обяснителна сила на модела.

Опер. паричен поток 3м.

Изменението на Опер. паричен поток 3м. има значителна обратна корелация с изменението на VolatilityIndex (-0.5264), умерена обратна корелация с изменението на Urea (-0.4265) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия и с изменението на TripleSuperphosphate (-0.4265) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Опер. паричен поток 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
VolatilityIndex	-0.5264	0	-0.9048
Urea	-0.4265	1	-0.6733
TripleSuperphosphate	-0.3798	1	-0.0912
DollarIndex	0.3752	2	1.5752
Tea	0.3739	1	1.0189

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{-48.2017}}_{}{\mathrm{-0.9048}}_{}x{\mathrm{VolatilityIndex}}_{}{\mathrm{-0.6733}}_{}x{\mathrm{Urea}}_{}{\mathrm{-0.0912}}_{}x{\mathrm{TripleSuperphosphate}}_{}{\mathrm{+1.5752}}_{}x{\mathrm{DollarIndex}}_{}{\mathrm{+1.0189}}_{}x{\mathrm{Tea}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Опер. паричен поток 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Опер. паричен поток 3м. от -74.96% и стойност от -136 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.3262, показва умерена обяснителна сила на модела.

Капитализация

Корелацията на 3-месечното изменение на Капитализацията със забавяне (лаг) от едно тримесечие е слаба с изменението на Приходите от дейността 3м. (0.1056), висока с изменението на Разходите за дейността 3м. (0.7354), значителна с изменението на EBITDA 3м. (0.5575) и слаба обратна с изменението на Опер. паричен поток 3м. (-0.0933). Общата корелация на факторите с капитализацията е 0.5727.

Корелации на 3 месечното изменение Qn/Qn-1 на Капитализацията
Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Приходи от дейността 3м.	0.1056	1	-0.1745
Разходи за дейността 3м.	0.7354	1	0.1467
EBITDA 3м.	0.5575	1	1.6182
Опер. паричен поток 3м.	-0.0933	1	-1.3177

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания годишен отчет Q4 на 2025 г. (258) в:

- Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование	258	260	%	хил.лв.
Земи	0	3 393	+3 393.00 %	+3 393
Имоти, машини, съоръжения, оборудване	0	3 663	+3 663.00 %	+3 663
Инвестиции общо	40 440	4 584	-88.66 %	-35 856
Инвестиции в дъщерни предприятия	40 440	4 584	-88.66 %	-35 856
Финансови активи нетекущи	40 440	4 584	-88.66 %	-35 856
Нетекущи активи	41 328	8 248	-80.04 %	-33 080
Незавършено производство	0	2 003	+2 003.00 %	+2 003
Материални запаси	0	2 015	+2 015.00 %	+2 015
Текущи вземания от свързани предприятия	12 237	536	-95.62 %	-11 701
Текущи вземания по предоставени аванси	8 890	2 910	-67.27 %	-5 980
Други текущи вземания	20	3 323	+16 515.00 %	+3 303
Търговски и други /текущи/ вземания	21 244	7 125	-66.46 %	-14 119
Финансови активи, държани за търгуване в т ч	26 887	0	-100.00 %	-26 887
Други държани за търгуване финансови активи	26 887	0	-100.00 %	-26 887
Финансови активи текущи	26 887	0	-100.00 %	-26 887
Текущи активи	48 200	9 277	-80.75 %	-38 923
Общо активи	89 528	17 524	-80.43 %	-72 004
Премийни резерви при емитиране на ценни книжа	8 668	0	-100.00 %	-8 668
Резерв от последващи оценки на активите и пасивите	0	2 502	+2 502.00 %	+2 502
Резерви	9 058	3 317	-63.38 %	-5 741
Натрупана печалба (загуба) в т ч	10 478	7 430	-29.09 %	-3 048
Неразпределена печалба	10 478	7 741	-26.12 %	-2 737
Финансов резултат	11 979	7 352	-38.63 %	-4 627
Собствен капитал	21 833	10 757	-50.73 %	-11 076
Нетекущи задължения по облигационни заеми	56 984	0	-100.00 %	-56 984
Търговски и други нетекущи задължения	56 984	14	-99.98 %	-56 970
Нетекущи пасиви	58 103	258	-99.56 %	-57 845
Текущи задължения, в т ч	6 561	4 481	-31.70 %	-2 080
Текущи задължения към свързани предприятия	3 012	3 939	+30.78 %	+927
Търговски и други текущи задължения	9 592	5 140	-46.41 %	-4 452
Приходи за бъдещи периоди текущи	0	1 369	+1 369.00 %	+1 369
Текущи пасиви	9 592	6 509	-32.14 %	-3 083
Собствен капитал, малцинствено участие и пасиви	89 528	17 524	-80.43 %	-72 004

При елементарна проверка на данните в Баланса и Отчета за доходите, се откриват следните несъответствия:
- Разлика между Записан капитал по Баланс и изчислен капитал (бр.акции*номинал) над 5%: 318 хил.лв.
Възможна е текущо протичаща промяна на основен капитал, брой акции, номинал, наличие на обратно изкупени акции от емитента или негови дъщерни дружества, и в следствие неправилно изчислени коефициенти.