VEGA - 259 - aвтоматизиран анализ

Фючър кепитъл холдинг АД (VEGA)

Y/2025 консолидиран

Фючър кепитъл холдинг АД (VEGA, VEGA/4V8, VEGB, VEGC, VEGW, VEG1)

консолидиран годишен отчет Y на 2025 г. (259)

публикуван на 2026.04.29 20:05:27 в x3news.com

АКТИВИ	Текущ период	Предходен период	СОБСТВЕН КАПИТАЛ, МАЛЦИНСТВЕНО УЧАСТИЕ И ПАСИВИ	Текущ период	Предходен период
А. НЕТЕКУЩИ АКТИВИ			А. СОБСТВЕН КАПИТАЛ
I. Имоти, машини, съоръжения и оборудване			I. Основен капитал
1. Земи (терени )	2 140	2 140	Записан и внесен капитал т.ч.:	1 412	50
2. Сгради и конструкции	44	44	обикновени акции	1 412	50
3. Машини и оборудване	0	0	привилегировани акции	0	0
4. Съоръжения	0	0	Изкупени собствени обикновени акции	0	0
5. Транспортни средства	0	0	Изкупени собствени привилегировани акции	0	0
6. Стопански инвентар	0	0	Невнесен капитал	0	0
7. Разходи за придобиване и ликвидация на дълготрайни материални активи	0	0	Общо за група І:	1 412	50
8. Други	0	0	II. Резерви
Общо за група I:	2 184	2 184	1. Премийни резерви при емитиране на ценни книжа	93 937	13
II. Инвестиционни имоти	6 845	3 429	2. Резерв от последващи оценки на активите и пасивите	0	0
III. Биологични активи	0	0	3. Целеви резерви, в т.ч.:	82	69
IV. Нематериални активи			общи резерви	6	3
1. Права върху собственост	0	0	специализирани резерви	0	0
2. Програмни продукти	0	0	други резерви	76	66
3. Продукти от развойна дейност	0	0	Общо за група II:	94 019	82
4. Други	0	0	III. Финансов резултат
Общо за група IV:	0	0	1. Натрупана печалба (загуба) в т.ч.:	3 642	-110
			неразпределена печалба	3 642	1
V. Търговска репутация			непокрита загуба	0	-108
1. Положителна репутация	303	303	еднократен ефект от промени в счетоводната политика	0	-3
2. Отрицателна репутация	0	0	2. Текуща печалба	3 663	2 557
Общо за група V:	303	303	3. Текуща загуба	0	0
VI. Финансови активи			Общо за група III:	7 305	2 447
1. Инвестиции в:	360	520
дъщерни предприятия	0	0
смесени предприятия	0	0	ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "А" (I+II+III):	102 736	2 579
асоциирани предприятия	0	160
други предприятия	360	360
2. Държани до настъпване на падеж	0	0	Б. МАЛЦИНСТВЕНО УЧАСТИЕ	0	1 251
държавни ценни книжа	0	0
облигации, в т.ч.:	0	0	В. НЕТЕКУЩИ ПАСИВИ
общински облигации	0	0	I. Търговски и други задължения
други инвестиции, държани до настъпване на падеж	0	0	1. Задължения към свързани предприятия	0	0
3. Други	0	0	2.Задължения по получени заеми от банки и небанкови финансови институции	0	0
Общо за група VI:	360	520	3. Задължения по ЗУНК	0	0
VII. Търговски и други вземания			4. Задължения по получени търговски заеми	0	0
1. Вземания от свързани предприятия	0	0	5. Задължения по облигационни заеми	49 962	4 000
2. Вземания по търговски заеми	0	0	6. Други	0	0
3. Вземания по финансов лизинг	0	0	Общо за група I:	49 962	4 000
4. Други	0	0
Общо за група VII:	0	0	II. Други нетекущи пасиви	0	0
			III. Приходи за бъдещи периоди	0	0
VIII. Разходи за бъдещи периоди	0	0	IV. Пасиви по отсрочени данъци	0	12
IX. Активи по отсрочени данъци	15	0	V.Финансирания	0	0
ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "А" (I+II+III+IV+V+VI+VII+VIII+IX):	9 707	6 436	ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "В" (I+II+III+IV+V):	49 962	4 012
Б. ТЕКУЩИ АКТИВИ			Г. ТЕКУЩИ ПАСИВИ
I. Материални запаси			I. Търговски и други задължения
1. Материали	0	0	1. Задължения по получени заеми към банки и небанкови финансови институции	0	0
2. Продукция	0	0	2. Текуща част от нетекущите задължения	513	23
3. Стоки	0	0	3. Текущи задължения, в т.ч.:	1 049	187
4. Незавършено производство	0	0	задължения към свързани предприятия	0	0
5. Биологични активи	0	0	задължения по получени търговски заеми	1 015	2
6. Други	0	0	задължения към доставчици и клиенти	34	11
Общо за група I:	0	0	получени аванси	0	166
			задължения към персонала	0	4
II. Търговски и други вземания			задължения към осигурителни предприятия	0	2
1. Вземания от свързани предприятия	0	0	данъчни задължения	0	2
2. Вземания от клиенти и доставчици	64 418	1	4. Други	0	0
3. Предоставени аванси	0	0	5. Провизии	0	0
4. Вземания по предоставени търговски заеми	37 038	1 282	Общо за група І:	1 562	210
5. Съдебни и присъдени вземания	0	0
6. Данъци за възстановяване	0	150	II. Други текущи пасиви	0	0
7. Вземания от персонала	0	0
8. Други	0	0	III. Приходи за бъдещи периоди	0	0
Общо за група II:	101 456	1 433
			IV. Финансирания	0	0
III.Финансови активи
1. Финансови активи, държани за търгуване в т. ч.	42 873	170	ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "Г" (I+II+III+IV):	1 562	210
дългови ценни книжа	42 290	170
дeривативи	0	0
други	583	0
2. Финансови активи, обявени за продажба	0	0
3. Други	0	5
Общо за група III:	42 873	175

IV. Парични средства и парични еквиваленти
1. Парични средства в брой	0	0
2. Парични средства в безсрочни депозити	224	8
3. Блокирани парични средства	0	0
4. Парични еквиваленти	0	0
Общо за група IV:	224	8
V. Разходи за бъдещи периоди	0	0
ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "Б"(I+II+III+IV+V)	144 553	1 616
ОБЩО АКТИВИ (А + Б):	154 260	8 052	СОБСТВЕН КАПИТАЛ, МАЛЦИНСТВЕНО УЧАСТИЕ И ПАСИВИ (А+Б+В+Г):	154 260	8 052

РАЗХОДИ	Текущ период	Предходен период	ПРИХОДИ	Текущ период	Предходен период
А. Разходи за дейността			А. Приходи от дейността
I. Разходи по икономически елементи			I. Нетни приходи от продажби на:
1. Разходи за материали	0	0	1. Продукция	0	0
2. Разходи за външни услуги	445	119	2. Стоки	0	0
3. Разходи за амортизации	0	0	3. Услуги	0	1
4. Разходи за възнаграждения	179	50	4. Други	3 416	14
5. Разходи за осигуровки	15	2	Общо за група I:	3 416	15
6. Балансова стойност на продадени активи (без продукция)	0	0
7. Изменение на запасите от продукция и незавършено производство	0	0	II. Приходи от финансирания	0	0
8. Други, в т.ч.:	54	3	в т.ч. от правителството	0	0
обезценка на активи	0	0
провизии	0	0	III. Финансови приходи
Общо за група I:	693	174	1. Приходи от лихви	705	15
			2. Приходи от дивиденти	0	0
II. Финансови разходи			3. Положителни разлики от операции с финансови активи и инструменти	1 358	2 975
1. Разходи за лихви	844	160	4. Положителни разлики от промяна на валутни курсове	0	0
2. Отрицателни разлики от операции с финансови активи и инструменти	290	0	5. Други	0	0
3. Отрицателни разлики от промяна на валутни курсове	0	0	Общо за група III:	2 063	2 990
4. Други	15	1
Общо за група II:	1 149	161

Б. Общо разходи за дейността (I + II)	1 842	335	Б. Общо приходи от дейността (I + II + III):	5 479	3 005

В. Печалба от дейността	3 637	2 670	В. Загуба от дейността	0	0
III. Дял от печалбата на асоциирани и съвместни предприятия	0	26	IV. Дял от загубата на асоциирани и съвместни предприятия	0	0
IV. Извънредни разходи	0	0	V. Извънредни приходи	0	0
Г. Общо разходи (Б+ III +IV)	1 842	309	Г. Общо приходи (Б + IV + V)	5 479	3 005
Д. Печалба преди облагане с данъци	3 637	2 696	Д. Загуба преди облагане с данъци	0	0
V. Разходи за данъци	-26	14
1.Разходи за текущи корпоративни данъци върху печалбата	0	2
2. Разход /(икономия) на отсрочени корпоративни данъци върху печалбата	-26	12
3. Други	0	0
E. Печалба след облагане с данъци (Д - V)	3 663	2 682	E. Загуба след облагане с данъци (Д + V)	0	0
в т.ч. за малцинствено участие	0	125	в т.ч. за малцинствено участие	0	0
Ж. Нетна печалба за периода	3 663	2 557	Ж. Нетна загуба за периода	0	0
Всичко (Г+ V + Е):	5 479	3 005	Всичко (Г + E):	5 479	3 005

ПАРИЧНИ ПОТОЦИ	Текущ период	Предходен период
А. Парични потоци от оперативна дейност
1. Постъпления от клиенти	0	2
2. Плащания на доставчици	-368	-629
3. Плащания/постъпления, свързани с финансови активи, държани с цел търговия	0	0
4. Плащания, свързани с възнаграждения	-146	-50
5. Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)	145	-2
6. Платени корпоративни данъци върху печалбата	0	0
7. Получени лихви	0	0
8. Платени банкови такси и лихви върху краткосрочни заеми за оборотни средства	0	0
9. Курсови разлики	0	0
10. Други постъпления /плащания от оперативна дейност	-24	-9
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):	-393	-688
Б. Парични потоци от инвестиционна дейност
1. Покупка на дълготрайни активи	6 519	-285
2. Постъпления от продажба на дълготрайни активи	-6 508	88
3. Предоставени заеми	-159 749	-1 207
4. Възстановени (платени) предоставени заеми, в т.ч. по финансов лизинг	24 635	0
5. Получени лихви по предоставени заеми	539	0
6. Покупка на инвестиции	-71 673	-4 515
7. Постъпления от продажба на инвестиции	67 198	6 744
8. Получени дивиденти от инвестиции	0	0
9. Курсови разлики	0	0
10. Други постъпления/ плащания от инвестиционна дейност	1 476	0
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):	-137 563	825
В. Парични потоци от финансова дейност
1. Постъпления от емитиране на ценни книжа	143 180	13
2. Плащания при обратно придобиване на ценни книжа	0	0
3. Постъпления от заеми	8 166	204
4. Платени заеми	-12 902	-359
5. Платени задължения по лизингови договори	0	0
6. Платени лихви, такси, комисиони по заеми с инвестиционно предназначение	-354	0
7 . Изплатени дивиденти	0	0
8. Други постъпления/ плащания от финансова дейност	82	-1
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):	138 172	-143
Г. Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):	216	-6
Д. Парични средства в началото на периода	8	14
Е. Парични средства в края на периода, в т.ч.:	224	8
наличност в касата и по банкови сметки	224	8
блокирани парични средства	0	0

- 2026.04.29 20:07:03 -

Основни показатели

P/E: 27.75	P/S: 29.76	P/B: 0.99
Net Income 3m: 1 650	Sales 3m: 0	FCFF 3m: -93 636
NetIncomeGrowth 3m: 295.04 %	SalesGrowth 3m: -100.00 %	Debt/Аssets: 33.40 %
NetMargin: 107.23 %	ROE: 10.74 %	ROA: 6.61 %

Index	259	257	249
Цена (Price)	72.00	71.19	52.00
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.)	1 650	16	-846
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)	3 663	2 029	2 557
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)	3 416	3 415	15
Цена/Печалба 12м.(P/E)	27.75	49.54	1.03
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	0.99	0.99	1.02
Цена/Продажби 12м.(P/S)	29.76	29.43	174.80
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	34.13	33.90	2.83
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.)	295.04	101.89	n/a
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.)	180.68	187.52	n/a
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.)	-100.00	-108.33	n/a
Изменение на СПП 3м.(FCFF Growth 3m.)	-3 078.41	-3 079.29	n/a
Изменение на собствения капитал 12m.(Equity Growth 12m.)	3 883.56	3 820.36	n/a
Изменение на дълга 12м.(Total Debt Growth)	1 120.37	1 120.65	n/a
Нетен маржин, печалба/продажби 12m.(Net Margin 12m.)	107.23	59.41	17 046.67
Възвръщаемост на СК 12m.(ROE 12m.)	10.74	22.39	103.38
Възвръщаемост на активите 12m.(ROA 12m.)	6.61	10.78	37.05
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets)	1.01	1.00	2.61
Общо дълг/Общо активи 12m.(Total Debt/Total Аssets 12m.)	33.40	33.40	52.43
Текуща ликвидност 12m.(Current Ratio 12m.)	9 254.35	9 377.69	769.52
Очаквана промяна на цената (Expected price change)	463.15	454.22	n/a
Очаквана цена (Expected price)	405.47	394.56	n/a

+/-

Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 1 650 хил.лв.
Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 295.04 %
12 месечна печалба (Net Income 12m.): 3 663 хил.лв.
Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 43.25 %
Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 543 хил.лв.
Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 180.68 %
Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 4 481 хил.лв.
Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 56.90 %
Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 22 673.33 %
Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 107.23 %
Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 3 883.56 %
Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 10.74 %
Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.99
Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 6.61 %
Коефициент на износване (амортизиране) на дълготрайните активи под 5% (дълъг живот на активите): 0.00 %
Коефициент на обновяване на дълготрайните активи над 15%: 68.29 %
Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 42.88 %
Ръст в цената на VEGA (VEGA/4V8) за 360 дни над 10%: 38.46 %
Ръст на VEGA (VEGA/4V8) от год. минимум повече от 10%: 28.57 %
Очакван ръст в капитализацията над 5%: 463.15 %

Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) над 15: 27.75
EV/EBITDA над 20: 34.13
Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -100.00 %
Приходите за 3м. растат по-бавно/намаляват по-бързо от разходите за 3м.: 291.08/816.67 %
Приходите за 12м. растат по-бавно/намаляват по-бързо от разходите за 12м.: 82.33/449.85 %
Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 29.76
Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 1 120.37 %
Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -304 хил.лв.
Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -335.66 %
Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -393 хил.лв.
Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCFF 3m.): -93 636 хил.лв.
Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCFF Growth 3m.): -3 078.41 %
По-малко от една сделка на борсова сесия за последната година
Липсва ликвидност при тест с 10 хил. лв. за последната година
Липсва ликвидност при тест с 15 хил. лв. за последната година
Липсва ликвидност при тест с 20 хил. лв. за последната година
Няма дивидент за предходната година
Не са изплащани дивиденти предходните 5 години
Вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.) над 40%: 86.07 %

Финансов резултат

Нетен резултат

Тримесечна печалба 1 650 хил.лв. (+295.04 %)
Годишна печалба 3 663 хил.лв. (+43.25 %)

Консолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 1 650 хил.лв., като нараства с 295.04 %. За последните 12 месеца печалбата достига 3 663 хил.лв., което представлява 2.59 лв. на акция при изменение с 43.25 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 72 лв. е 27.75.

EBITDA

Tримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) 543 хил.лв. (+180.68 %)
12 месечна оперативна печалба 4 481 хил.лв.; (+56.90 %)
EV/EBITDA 34.13

Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 180.68 % и е 543 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 56.90 % до 4 481 хил.лв. (3.17 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 34.13, а на P/EBITDA 22.68.

Приходи

Продажби

Тримесечни продажби 0 хил.лв. (-100.00 %)
Дванадесетмесечни продажби 3 416 хил.лв. (+22 673.33 %)
Нетен марж (печалба/продажби) 107.23 %

Фючър кепитъл холдинг АД формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 0 хил.лв. , които спрямо четвъртото тримесечие на предходната година са надолу с -100.00 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 22 673.33 % до 2.42 лв. (общо 3 416 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 29.76, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 107.23 %.

Структура на приходите

Финансови приходи

Тримесечни 1 114 хил.лв. (100.00 % от приходите от дейността и 67.52 % от тримесечния резултат)

През тримесечието финансовите приходи са 100.00 % от приходите от дейността (1 114 от 1 114 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от лихви (520 хил.лв.) и положителните разлики от операции с финансови активи (594 хил.лв.).

Структура на финансовите приходи

Разходи

Оперативни разходи

Тримесечни разходи за дейността 1 155 хил.лв. (+816.67 %)
Дванадесетмесечни разходи за дейността 1 842 хил.лв. (+449.85 %)

Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 816.67 % и са 1 155 хил.лв., а за годината са 1 842 хил.лв. с изменение от 449.85 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 294 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 74 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 445 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 179 хил.лв.

Структура на разходите

Финансови разходи

Тримесечни 739 хил.лв. (63.98 % от разходите от дейността и 44.79 % от тримесечния резултат)

През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 584 хил.лв. 79.03 % и отрицателните разлики от операции с финансови активи, които са 154 хил.лв. 20.84 % от финансовите разходи (739 хил. лв.). Те от своя страна са 63.98 % от разходите за дейността (1 155 хил.лв.).

Структура на финансовите разходи

Неоперативни приходи и разходи

Тримесечни 375 хил.лв. (22.73 % от тримесечния резултат)
Дванадесетмесечни 914 хил.лв. (24.95 % от дванадесетмесечния резултат)

В тримесечния финансов резултат нетираните приходи и разходи с неоперативен характер съставляват 22.73 % и са 375 хил.лв. За последните дванадесет месеца са 914 хил.лв., а делът им е 24.95 %. С най-голяма тежест за тримесечието са операциите с финансови активи (440 хил.лв.), нетните лихви (-64 хил.лв.) и другите финансови приходи и разходи (-1 хил.лв.), а на годишна база операциите с финансови активи (1 068 хил.лв.), нетните лихви (-139 хил.лв.) и другите финансови приходи и разходи (-15 хил.лв.)
Коригираният тримесечен резултат е в размер на 1 275 хил.лв., а дванадесетмесечният е в размер на 2 749 хил.лв.

Нетирани неоперативн приходи и разходи

Възможно е през тримесечието да извършена продажба на финансови активи и да са отчетени приходи от нея в размер от 0 хил.лв. до 54 784 хил.лв. През дванадесетмесечието вероятно е извършена продажба на финансови активи и са отчетени приходи от нея в размер от 0 хил.лв. до 67 198 хил.лв. Възможно е през тримесечието да е извършена преоценка на дълготрайни активи в резултат на която е отчетен приход в размер на 0 хил.лв. За дванадесетмесечието вероятно има преоценка на дълготрайни активи от която е възможно да са отчетени неоперативни приходи.

Собствен капитал, пасиви

Собствен капитал

Собствен капитал 102 736 хил.лв.
Счетоводна стойност 72.77 лв. на акция
Рентабилност на собствения капитал (ROE) 10.74 %
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 0.99

Консолидираният собствен капитал на Фючър кепитъл холдинг АД към края на декември 2025 г. от 102 736 хил.лв., прави 72.77 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 3 883.56 %.
Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 10.74 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.99.

Резервите от 94 019 хил.лв. формират 91.52 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 3 642 хил.лв. (3.55 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 66.60 % от активите на дружеството.

Пасиви

Пасиви 51 524 хил.лв. (+1 120.37 %)
Общо дълг/Общо активи 33.40 %
Общо дълг/СК 50.15 %

Дългосрочните пасиви са на стойност 49 962 хил.лв., а краткосрочните за 1 562 хил.лв., което прави общо 51 524 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции.
Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 1.01 %. Общо дълговете са 33.40 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 50.15 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 1 120.37 %.

Активи, балансови съотношения

Активи

Активи 154 260 хил.лв. (+1 815.80 %)

За последните 12 месеца активите имат изменение от 1 815.80 %. Kъм края на декември 2025 г. всички активи са за 154 260 хил.лв. От тях текущите са 93.71 % (144 553 хил.лв.), а нетекущите 6.29 % (9 707 хил.лв.)

Балансови съотношения

Чист оборотен капитал 142 991 хил.лв.
Възвръщаемостта на активите (ROA) 6.61 %
Стойността на фирмата (EV) e 152 951 хил.лв.

Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 142 991 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 9 254.35 %.
Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 139.18 % от собствения капитал и 92.69 % от всички активи.
Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 6.61 %, а обращаемостта им е 0.06 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 7.38 %. Стойността на фирмата (EV) e 152 951 хил.лв.

Реинвестиране и обновяване на активи

Парични средства, ликвидност

Парични средства 224 хил.лв. (0.15 % от Актива)

Паричните средства и еквиваленти са за 224 хил.лв. (0.15 % от Актива), от които парите в брои са 0 хил.лв. Незабавната ликвидност е 2 759.09 %.

Парични потоци

Нетни оперативни 3м. -304 хил.лв. (-335.66 %)
Нетни оперативни 12м. -393 хил.лв. (42.88 %)
Нетни инвестиционни 3м. -126 041 хил.лв. (-12 628.93 %)
Нетни инвестиционни 12м. -137 563 хил.лв. (-16 774.30 %)
Нетни финансови 3м. 126 561 хил.лв. (10 003.05 %)
Нетни финансови 12м. 138 172 хил.лв. (96 723.78 %)
Свободен паричен поток 3м. -93 636 хил.лв. (-3 078.41 %)

Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -304 хил.лв. с изменение от -335.66 %. За година назад ОПП е -393 хил.лв. (42.88 % ръст), а ОПП/Продажби -11.50 %.
Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -126 041 хил.лв., а за 12 м. -137 563 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 126 561 хил.лв. и 138 172 хил.лв.
Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 216 хил.лв, а за период от 1 година 216 хил.лв.
Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -3 078.41 % до -93 636 хил.лв.

Парични потоци

Емисии, капитализация, търговия, спред, free-float

VEGA (VEGA/4V8) 1 411 816 бр. акции
Капитализация 101.65 млн.лв.
Ръст от 12 месечно дъно 28.57 %
Спад от 12 месечен връх 0.00 %
Оборот 2 406 559 лв.
Спредът показва липса на ликвидност
VEGA (VEGA/4V8) free-float 6.48 %, акционери 319

Фючър кепитъл холдинг АД има емитирани акции с борсов код: VEGA (VEGA/4V8)-обикновени 1 411 816 бр.

Емисия	Брой книжа	Номинал	Валута	от дата
VEGA (VEGA/4V8)	12 298	4	BGN	01.01.2000 г.
VEGA (VEGA/4V8)	50 422	1	BGN	29.08.2024 г.
VEGA (VEGA/4V8)	171 822	1	BGN	24.05.2025 г.
VEGA (VEGA/4V8)	243 972	1	BGN	12.09.2025 г.
VEGA (VEGA/4V8)	1 411 816	1	BGN	11.12.2025 г.
VEGA (VEGA/4V8)	1 411 816	.51	EUR	05.01.2026 г.
VEGW	1 361 394	.001	BGN	21.01.2025 г.
VEGW	1 239 994	.001	BGN	24.05.2025 г.
VEGW	1 167 844	.001	BGN	10.09.2025 г.
VEGW	0	.001	BGN	10.12.2025 г.
VEG1	50 422	1	BGN	09.12.2024 г.
VEGB	4 000	1000	BGN	17.12.2024 г.
VEG1	0	1	BGN	19.12.2024 г.
VEGB	4 000	511.29188	EUR	05.01.2026 г.
VEGC	23 500	1000	EUR	22.01.2026 г.

Емисия VEGA (VEGA/4V8) поскъпва от 90 дни преди публикуването на отчета с 1.41 % до цена 72 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е +38.46 %. Капитализацията на дружеството е 101.65 млн.лв.
12 месечният минимум на емисия VEGA (VEGA/4V8) от 56 лв. определя 28.57 % ръст до текущата цена, като тя остава на 0.00 % спрямо върха от 72 лв.
За последните 12 месеца с емисиите акции на Фючър кепитъл холдинг АД са сключени 31 сделки за 36 464 бр. книжа и 2 406 559 лв.

Усредненият спред по емисия VEGA (VEGA/4V8) за година назад показва липса на ликвидност.

Към 31.12.2025 г. регистрираните в Централен депозитар АД акции от емисия VEGA (VEGA/4V8) са 1 411 816 броя. Книжата собственост на акционери притежаващи под 5 % от емисията (free-float) са 91 466 (6.48 %). Броят на акционерите е 319.
Спрямо предходното тримесечие общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float е без изменение. Броят на акционерите е без промяна.
За последната година общият брой на книжата от емисията расте с 1 361 394 броя. Free-float расте с 68 466 броя (39.140%). Броят на акционерите расте с 11.

Дивиденти

Не е изплащан дивидент за предходните 5 години

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти.
Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Факторен анализ на ROE

Фактори	Влияние, пункта
Фактори	3 месеца		12 месеца
1. Коефициент на задлъжнялост		nan		-4.25
2. Цена на привлечения капитал		nan		-0.27
3. Поглъщаемост на дълготрайните активи		nan		-1.63
4. Обращаемост на краткотрайните активи		nan		-47.87
5. Обща рентабилност на база приходи		nan	+51.88
Всичко	nan		-2.14

Рентабилността на собствения капитал (ROE) на тримесечна база е 2.73 %, а на дванадесет месечна 10.74 %.
Изменението спрямо предходния отчетен период е съответно и -2.14 %.

\begin{array}{l} РСК = \frac{1}{\frac{1}{ПДА} + \frac{1}{ОКА}} x ОРП + КЗ x (\frac{1}{\frac{1}{ПДА} + \frac{1}{ОКА}} x ОРП - ЦПК) \\ РСК – Рентабилност на собствения капитал \\ ПДА – Поглъщаемост на дълготр. активи \\ ОКА – Обращаемост на краткотр. активи \\ ОРП – Обща рентабилност на база приходи \\ КЗ – Коефициент на задлъжнялост \\ ЦПК – Цена на привлечения капитал \end{array}

Въз основа на усреднения метод на верижни замествания на дванадесет месечна база, няй-голямо влияние върху промените на възвръщаемостта на собствения капитали имат общата рентабилност на приходите (+51.88%) и обращаемостта на краткотрайните активи (-47.87%).

Влияние на факторите върху изменението на ROE

Бизнес риск

Висока волатилност на собствения капитал (86.07)

Бизнес рискът свързан с дейността на Фючър кепитъл холдинг АД измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели, изчистени от тенденция чрез регресионен анализ, е висок по отношение на собствения капитал (86.07).

Коефициенти на вариация
Собствен капитал (VAR% Equity 12m)	86.07

Прогнозни цени

Очаквани цени

Очаквана промяна в капитализацията: 463.15 %
Очаквана цена VEGA (VEGA/4V8): 405.47 лв.

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Фючър кепитъл холдинг АД, претеглена с коефициента на вариация на показателите и тяхната абсолютна стойност е 463.15 %. Очакваната цена на емисия VEGA (VEGA/4V8) е 405.47 лв.

Пазарен множител	до този отчет	след този отчет	очаквана промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	5.5720	0.9894	463.15
Цена/Печалба 12м.(P/E)	87.1043	27.7507	0.00
Цена/Коригирана печалба 12м.(P/Adj.income)	79.4146	36.9774	0.00
Цена/Продажби 12м.(P/S)	29.6531	29.7572	0.00
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	35.6312	34.1332	0.00
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	nan	nan	nan
Общо очаквана промяна			463.15

Корелации, Множествена Линейна Регресия (MLR)

Корелации

Приходи/Cotton	0.9919
Разходи/Tin	0.9958
EBITDA/Soybeanoil	0.9999
ОПП/CommodityPriceIndex	0.9980
Капитализация/Фактори	nan

Приходи от дейността 3м.

Изменението на Приходи от дейността 3м. има много висока корелация с изменението на Cotton (0.9919), много висока корелация с изменението на Soybean (0.9907) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия и с изменението на Corn (0.9907) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Приходи от дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Cotton	0.9919	0	nan
Soybean	0.9907	2	nan
Corn	0.9894	2	nan
EuropeanUnionAllowance	0.9856	2	nan
CarbonEmissionsFutures	0.9855	2	nan

Разходи за дейността 3м., Резултат 3м.

Изменението на Разходи за дейността 3м. има много висока корелация с изменението на Tin (0.9958), много висока обратна корелация с изменението на SunflowerOil (-0.9801) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия и много висока корелация с изменението на Copper (-0.9801).
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Разходи за дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Tin	0.9958	0	nan
SunflowerOil	-0.9801	2	nan
Copper	0.9787	0	nan
Uranium	0.9773	1	nan
Oils&MealsPriceIndex	-0.9720	2	nan

EBITDA 3м.

Изменението на EBITDA 3м. има много висока корелация с изменението на Soybeanoil (0.9999) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия, много висока обратна корелация с изменението на CoalAustralian (-0.9971) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия и с изменението на PalmOil (-0.9971) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на EBITDA 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Soybeanoil	0.9999	2	nan
CoalAustralian	-0.9971	1	nan
PalmOil	-0.9923	1	nan
Cocoa	-0.9817	1	nan
RubberRSS3	-0.9784	1	nan

Опер. паричен поток 3м.

Изменението на Опер. паричен поток 3м. има много висока корелация с изменението на CommodityPriceIndex (0.9980), с изменението на EnergyPriceIndex (0.9972) и с изменението на GroundnutOil (0.9972).
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Опер. паричен поток 3м.

Индикатор	Корелация	Коефициент MLR
CommodityPriceIndex	0.9980	nan
EnergyPriceIndex	0.9972	nan
GroundnutOil	0.9968	nan
CoalAustralian	0.9961	nan
Groundnuts	0.9961	nan

Капитализация

Корелацията на 3-месечното изменение на Капитализацията със забавяне (лаг) от едно тримесечие е . Общата корелация на факторите с капитализацията е nan.

Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Капитализацията
Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Приходи от дейността 3м.	nan	1	nan
Разходи за дейността 3м.	nan	1	nan
EBITDA 3м.	nan	1	nan
Опер. паричен поток 3м.	nan	1	nan

MLR = nan nan x Income nan x Costs nan x EBITDA nan x CFO

Използвайки данните от текущия отчет за 3 месечните изменения на Приходите от дейността, Разходите за дейността, EBITDA и Опер. паричен поток, чрез Множествена линейна регресия (MLR) се очаква изменение на капитализацията от 0.00% и стойност от 101 651 хил.лв. (72.00 лв. на акция).
Въз основа на MLR прогнозите за отделните фактори, MLR на капитализацията прогнозира изменение от 0.00% и стойност от 101 651 хил.лв. (72.00 лв. на акция).
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.0000, показва слаба обяснителна сила на модела.

Значителни пера

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за четвърто тримесечие Q4 на 2025 г. (257) в:

- Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:

Наименование	257	259	%	хил.лв.
Нетна печалба за периода-3м.	16	1 650	+10 212.50 %	+1 634
Загуба за малцинствено участие-3м.	11	1 665	+15 036.36 %	+1 654