Устрем холдинг АД-София (USHB, U1HA)

неконсолидиран отчет за първо тримесечие Q1 на 2026 г. (260)

публикуван на 2026.04.29 13:30:00 в Infostock.bg
- 2026.04.29 14:19:06 -

Index	260	258
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.)	143	n/a
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.)	41	n/a
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets)	54.94	54.92
Общо дълг/Общо активи 12m.(Total Debt/Total Аssets 12m.)	88.43	88.60
Текуща ликвидност 12m.(Current Ratio 12m.)	179.64	179.40
Очаквана промяна на цената (Expected price change)	1.81	n/a
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change)	-15.68	-6.96

• Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 143 хил.лв.
• Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 775 хил.лв.

• Неоперативните приходи и разходи формират над 30% от финансовия резултат за 3м.: 203.50 %
• Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 11.57 %
• Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 54.94 %
• Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 88.43 %
• Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -233 хил.лв.
• Липсва ликвидност при тест с 10 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 15 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 20 хил. лв. за последната година
• Няма дивидент за предходната година
• Не са изплащани дивиденти предходните 5 години
• Вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) над 40%: 41.60 %
• Екстраполиран спад в капитализацията над -10%: -15.68 %

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 143 хил.лв.

Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) е 775 хил.лв.

Устрем холдинг АД-София формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 41 хил.лв.

През тримесечието финансовите приходи са 96.44 % от приходите от дейността (1 111 от 1 152 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от лихви (548 хил.лв.) и положителните разлики от операции с финансови активи (563 хил.лв.).

Разходите за дейността през тримесечието са 1 009 хил.лв. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 117 хил.лв. и Другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 23 хил.лв.

През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 632 хил.лв. 73.40 % и отрицателните разлики от операции с финансови активи, които са 223 хил.лв. 25.90 % от финансовите разходи (861 хил. лв.). Те от своя страна са 85.33 % от разходите за дейността (1 009 хил.лв.).

В тримесечния финансов резултат нетираните приходи и разходи с неоперативен характер съставляват 203.50 % и са 291 хил.лв.

Неконсолидираният собствен капитал на Устрем холдинг АД-София към края на март 2026 г. от 7 997 хил.лв.

Резервите от 18 хил.лв. формират 0.23 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 3 869 хил.лв. (48.38 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 11.57 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 23 147 хил.лв., а краткосрочните за 37 976 хил.лв., което прави общо 61 123 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции.
Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 54.94 %. Общо дълговете са 88.43 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 764.32 %.

Kъм края на март 2026 г. всички активи са за 69 121 хил.лв. От тях текущите са 98.70 % (68 221 хил.лв.), а нетекущите 1.30 % (900 хил.лв.)

Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 30 245 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 179.64 %.
Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 378.20 % от собствения капитал и 43.76 % от всички активи.

Паричните средства и еквиваленти са за 293 хил.лв. (0.42 % от Актива), от които парите в брои са 0 хил.лв. Незабавната ликвидност е 47.40 %.

Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -233 хил.лв. Отношението му към продажбите е -568.29 %.

Устрем холдинг АД-София има емитирани акции с борсов код:

Емисия	Брой книжа	Номинал	Валута	от дата
U1HA	22 000	1000	BGN	28.11.2019 г.
U1HA	0	1000	BGN	28.10.2024 г.
USHB	23 000	1000	BGN	23.12.2024 г.
USHB	23 000	511.29188	EUR	05.01.2026 г.
USHB	23 000	500	EUR	13.02.2026 г.

.
Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Устрем холдинг АД-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели, изчистени от тенденция чрез регресионен анализ, е висок по отношение на приходите от продажби (41.60).

Коефициенти на вариация
Собствен капитал (VAR% Equity 12m)	3.81
Нетен резултат (VAR% Earning 12m)	67.34
Коригиран резултат (VAR% Аdjusted Income 12m)	26.76
Приходи от продажби (VAR% Sales 12m)	41.60
Оперативна печалба (VAR% EBITDA 12m)	17.85
Своб. паричен поток (VAR% FCFF 12m)	60.06

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Устрем холдинг АД-София, претеглена с коефициента на вариация на показателите и тяхната абсолютна стойност е 1.81 %.

Пазарен множител	до този отчет	след този отчет	очаквана промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	nan	nan	1.81
Цена/Печалба 12м.(P/E)	nan	nan	nan
Цена/Коригирана печалба 12м.(P/Adj.income)	nan	nan	nan
Цена/Продажби 12м.(P/S)	nan	nan	nan
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	nan	nan	nan
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	nan	nan	nan
Общо очаквана промяна			1.81

Въз основа на регресионен анализ на 12 месечните и 3 месечните данни на основни финансови показатели, са екстраполирани прогнози за тенденцията и за сезонността. Те са претеглени на база точността на модела (R²) и вариацията на данните (CV) за получаването на обща прогноза. Наличните данни не позволяват надежден регресионен анализ и екстраполация.Съпоставяйки екстраполираните данни, претеглени с волатилността и абсолютната им стойност, с моментното финансово състояние на Устрем холдинг АД-София, се стига до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -15.68 %

Приходи от дейността 3м.

Изменението на Приходи от дейността 3м. има висока корелация с изменението на Chicken (0.8409) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия, висока обратна корелация с изменението на Groundnuts (-0.7853) и висока обратна корелация с изменението на PreciousMetalsPriceIndex (-0.7853) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Приходи от дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Chicken	0.8409	2	1.8798
Groundnuts	-0.7853	0	-0.5115
PreciousMetalsPriceIndex	-0.7394	1	-2.4370
Orange	-0.7158	1	-0.0236
IronOre	0.7059	2	-0.2151

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+19.4567}}_{}{\mathrm{+1.8798}}_{}x{\mathrm{Chicken}}_{}{\mathrm{-0.5115}}_{}x{\mathrm{Groundnuts}}_{}{\mathrm{-2.4370}}_{}x{\mathrm{PreciousMetalsPriceIndex}}_{}{\mathrm{-0.0236}}_{}x{\mathrm{Orange}}_{}{\mathrm{-0.2151}}_{}x{\mathrm{IronOre}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Приходи от дейността 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Приходи от дейността 3м. от -102.43% и стойност от -28 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.3816, показва умерена обяснителна сила на модела.

Разходи за дейността 3м., Резултат 3м.

Изменението на Разходи за дейността 3м. има висока корелация с изменението на Nickel (0.7829) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия, висока обратна корелация с изменението на SugarEU (-0.7432) и висока корелация с изменението на VolatilityIndex (-0.7432) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Разходи за дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Nickel	0.7829	2	0.9050
SugarEU	-0.7432	0	6.6901
VolatilityIndex	0.7212	2	0.3125
Wheat	0.7135	2	-1.1561
GrainsPriceIndex	0.7085	2	0.8714

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{-22.5648}}_{}{\mathrm{+0.9050}}_{}x{\mathrm{Nickel}}_{}{\mathrm{+6.6901}}_{}x{\mathrm{SugarEU}}_{}{\mathrm{+0.3125}}_{}x{\mathrm{VolatilityIndex}}_{}{\mathrm{-1.1561}}_{}x{\mathrm{Wheat}}_{}{\mathrm{+0.8714}}_{}x{\mathrm{GrainsPriceIndex}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Разходи за дейността 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Разходи за дейността 3м. от -39.75% и стойност от 608 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.5382, показва добра обяснителна сила на модела.
Прогнозният Резултат от дейността 3м. формиран като разлика между приходите и разходите изчислени чрез MLR e -636 хил.лв. с изменение от -544.69%.

EBITDA 3м.

Изменението на EBITDA 3м. има висока корелация с изменението на Chicken (0.8664) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия, висока обратна корелация с изменението на Groundnuts (-0.7977) и висока обратна корелация с изменението на Orange (-0.7977) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на EBITDA 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Chicken	0.8664	2	3.9546
Groundnuts	-0.7977	0	-1.7220
Orange	-0.7626	1	-0.3388
Rice	-0.7237	0	2.8450
PreciousMetalsPriceIndex	-0.7229	1	2.2776

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{-16.8031}}_{}{\mathrm{+3.9546}}_{}x{\mathrm{Chicken}}_{}{\mathrm{-1.7220}}_{}x{\mathrm{Groundnuts}}_{}{\mathrm{-0.3388}}_{}x{\mathrm{Orange}}_{}{\mathrm{+2.8450}}_{}x{\mathrm{Rice}}_{}{\mathrm{+2.2776}}_{}x{\mathrm{PreciousMetalsPriceIndex}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на EBITDA 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на EBITDA 3м. от +182.78% и стойност от 2 192 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.5475, показва добра обяснителна сила на модела.

Опер. паричен поток 3м.

Изменението на Опер. паричен поток 3м. има висока корелация с изменението на Sugar (0.8307), висока обратна корелация с изменението на Uranium (-0.7856) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия и висока обратна корелация с изменението на Groundnuts (-0.7856) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Опер. паричен поток 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Sugar	0.8307	0	7.3391
Uranium	-0.7856	2	-3.7922
Groundnuts	-0.7731	1	9.9895
Platinum	0.7686	2	-3.5146
Orange	-0.6680	2	-2.6228

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{-7.2678}}_{}{\mathrm{+7.3391}}_{}x{\mathrm{Sugar}}_{}{\mathrm{-3.7922}}_{}x{\mathrm{Uranium}}_{}{\mathrm{+9.9895}}_{}x{\mathrm{Groundnuts}}_{}{\mathrm{-3.5146}}_{}x{\mathrm{Platinum}}_{}{\mathrm{-2.6228}}_{}x{\mathrm{Orange}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Опер. паричен поток 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Опер. паричен поток 3м. от -602.29% и стойност от 1 170 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.6485, показва добра обяснителна сила на модела.

Капитализация

Корелацията на 3-месечното изменение на Капитализацията със забавяне (лаг) от едно тримесечие е . Общата корелация на факторите с капитализацията е nan.

Корелации на 3 месечното изменение Qn/Qn-1 на Капитализацията
Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Приходи от дейността 3м.	nan	1	nan
Разходи за дейността 3м.	nan	1	nan
EBITDA 3м.	nan	1	nan
Опер. паричен поток 3м.	nan	1	nan

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{nan}}_{}{\mathrm{nan}}_{}x{\mathrm{Income}}_{}{\mathrm{nan}}_{}x{\mathrm{Costs}}_{}{\mathrm{nan}}_{}x{\mathrm{EBITDA}}_{}{\mathrm{nan}}_{}x{\mathrm{CFO}}_{}$$ Използвайки данните от текущия отчет за 3 месечните изменения на Приходите от дейността, Разходите за дейността, EBITDA и Опер. паричен поток, чрез Множествена линейна регресия (MLR) се очаква изменение на капитализацията от 0.00% и стойност от nan хил.лв.
Въз основа на MLR прогнозите за отделните фактори, MLR на капитализацията прогнозира изменение от 0.00% и стойност от nan хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.0000, показва слаба обяснителна сила на модела.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания годишен отчет Q4 на 2025 г. (258) няма.