Трансстрой-АМ АД (TRNB, TRAAV/42T)

неконсолидиран отчет за първо тримесечие Q1 на 2026 г. (260)

публикуван на 2026.04.29 12:15:00 в Investor.bg
- 2026.04.29 12:20:23 -

Index	260	258
Цена (Price)	8.00	8.00
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.)	47	n/a
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.)	123	n/a
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	0.07	0.08
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets)	5.12	5.93
Общо дълг/Общо активи 12m.(Total Debt/Total Аssets 12m.)	13.93	14.71
Текуща ликвидност 12m.(Current Ratio 12m.)	6.32	6.45
Очаквана промяна на цената (Expected price change)	0.81	-0.03
Очаквана цена (Expected price)	8.06	8.00
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change)	33.33	33.24
Екстраполирана цена (Extrapolated price)	10.67	10.66
MLR изменение на капитализацията с данни от MLR прогнозите	-54.28	-98.81

• Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 47 хил.лв.
• Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 49 хил.лв.
• Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.07
• Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 86.06 %
• Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 33.33 %

• Отрицателен нетен капитал (Net Working Capital): -326 хил.лв.
• Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCFF 3m.): -1 хил.лв.
• Липсва ликвидност при тест с 10 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 15 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 20 хил. лв. за последната година
• Няма дивидент за предходната година
• Не са изплащани дивиденти предходните 5 години
• Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 80%: 238.97 %
• Коригиран резултат 12м.(VAR% Аdjusted Income 12m.) над 60%: 97.14 %
• Вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) над 40%: 98.43 %
• Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 50%: 633.08 %
• Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCFF 12m.) над 90%: 731.20 %

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 47 хил.лв.

Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) е 49 хил.лв.

Трансстрой-АМ АД формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 123 хил.лв.

Разходите за дейността през тримесечието са 76 хил.лв. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 29 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 37 хил.лв.

Неконсолидираният собствен капитал на Трансстрой-АМ АД към края на март 2026 г. от 5 846 хил.лв., прави 107.24 лв. счетоводна стойност на акция. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.07.

Резервите от 5 654 хил.лв. формират 96.72 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 90 хил.лв. (1.54 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 86.06 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 598 хил.лв., а краткосрочните за 348 хил.лв., което прави общо 946 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции.
Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 5.12 %. Общо дълговете са 13.93 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 16.18 %.

Kъм края на март 2026 г. всички активи са за 6 793 хил.лв. От тях текущите са 0.32 % (22 хил.лв.), а нетекущите 99.68 % (6 771 хил.лв.)

Текущите активи са по-малко от текущите пасиви. Разликата им (нетен капитал) е отрицателна в размер на -326 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 6.32 %.
Нетният капитал (чист оборотен капитал) е -5.58 % от собствения капитал и -4.80 % от всички активи. Стойността на фирмата (EV) e 774 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 10 хил.лв. (0.15 % от Актива), от които парите в брои са 0 хил.лв. Незабавната ликвидност е 2.87 %.

Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 0 хил.лв. Отношението му към продажбите е 0.00 %.

Трансстрой-АМ АД има емитирани акции с борсов код: TRNB (TRAAV/42T)-обикновени 54 513 бр.

Емисия	Брой книжа	Номинал	Валута	от дата
TRNB (TRAAV/42T)	54 513	1	BGN	01.01.2000 г.
TRNB (TRAAV/42T)	54 513	.51	EUR	05.01.2026 г.

Емисия TRNB (TRAAV/42T) поскъпва от 90 дни преди публикуването на отчета с 0.00 % до цена 8 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 0.00 %. Капитализацията на дружеството е 0.44 млн.лв.

Усредненият спред по емисия TRNB (TRAAV/42T) за година назад показва липса на ликвидност.

Към 31.03.2026 г. регистрираните в Централен депозитар АД акции от емисия TRNB (TRAAV/42T) са 54 513 броя. Книжата собственост на акционери притежаващи под 5 % от емисията (free-float) са 8 463 (15.52 %). Броят на акционерите е 292.
Спрямо предходното тримесечие общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float е без изменение. Броят на акционерите е без промяна.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти.
Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Емисия	Дата	Дивидент	Обща сума	Валута
TRNB (TRAAV/42T)	03.05.2002 г.	2.380	129 740.94	BGN

Бизнес рискът свързан с дейността на Трансстрой-АМ АД измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели, изчистени от тенденция чрез регресионен анализ, е висок по отношение на нетния резултат (238.97), коригирания резултат (97.14), приходите от продажби (98.43), оперативния резултат (633.08) и свободния паричен поток (731.20).

Коефициенти на вариация
Собствен капитал (VAR% Equity 12m)	25.85
Нетен резултат (VAR% Earning 12m)	238.97
Коригиран резултат (VAR% Аdjusted Income 12m)	97.14
Приходи от продажби (VAR% Sales 12m)	98.43
Оперативна печалба (VAR% EBITDA 12m)	633.08
Своб. паричен поток (VAR% FCFF 12m)	731.20

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Трансстрой-АМ АД, претеглена с коефициента на вариация на показателите и тяхната абсолютна стойност е 0.81 %. Очакваната цена на емисия TRNB (TRAAV/42T) е 8.06 лв.

Пазарен множител	до този отчет	след този отчет	очаквана промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	0.0752	0.0746	0.81
Цена/Печалба 12м.(P/E)	nan	nan	nan
Цена/Коригирана печалба 12м.(P/Adj.income)	nan	nan	nan
Цена/Продажби 12м.(P/S)	nan	nan	nan
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	nan	nan	nan
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	nan	nan	nan
Общо очаквана промяна			0.81

Въз основа на регресионен анализ на 12 месечните и 3 месечните данни на основни финансови показатели, са екстраполирани прогнози за тенденцията и за сезонността. Те са претеглени на база точността на модела (R²) и вариацията на данните (CV) за получаването на обща прогноза. Наличните данни не позволяват надежден регресионен анализ и екстраполация.Съпоставяйки екстраполираните данни, претеглени с волатилността и абсолютната им стойност, с моментното финансово състояние на Трансстрой-АМ АД, се стига до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 33.33 %, което съответства на цена за емисия TRNB (TRAAV/42T) от 10.67 лв.

Приходи от дейността 3м.

Изменението на Приходи от дейността 3м. има умерена корелация с изменението на CoalAustralian (0.4827), с изменението на Zinc (0.4663) и умерена корелация с изменението на Sugar (0.4663) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Приходи от дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
CoalAustralian	0.4827	0	3.0247
Zinc	0.4663	0	8.9515
Sugar	0.4647	1	6.0129
Lead	0.3487	0	-13.6740
Plywood	0.3291	1	2.4910

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+59.1848}}_{}{\mathrm{+3.0247}}_{}x{\mathrm{CoalAustralian}}_{}{\mathrm{+8.9515}}_{}x{\mathrm{Zinc}}_{}{\mathrm{+6.0129}}_{}x{\mathrm{Sugar}}_{}{\mathrm{-13.6740}}_{}x{\mathrm{Lead}}_{}{\mathrm{+2.4910}}_{}x{\mathrm{Plywood}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Приходи от дейността 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Приходи от дейността 3м. от +21.11% и стойност от 149 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.3191, показва умерена обяснителна сила на модела.

Разходи за дейността 3м., Резултат 3м.

Изменението на Разходи за дейността 3м. има умерена корелация с изменението на CoalAustralian (0.4690), умерена корелация с изменението на Sugar (0.4287) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия и умерена корелация с изменението на Zinc (0.4287).
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Разходи за дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
CoalAustralian	0.4690	0	3.1321
Sugar	0.4287	1	1.2593
Zinc	0.3857	0	-1.0261
Plywood	0.3565	1	0.4386
Copper	-0.3045	2	-4.2482

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+34.6619}}_{}{\mathrm{+3.1321}}_{}x{\mathrm{CoalAustralian}}_{}{\mathrm{+1.2593}}_{}x{\mathrm{Sugar}}_{}{\mathrm{-1.0261}}_{}x{\mathrm{Zinc}}_{}{\mathrm{+0.4386}}_{}x{\mathrm{Plywood}}_{}{\mathrm{-4.2482}}_{}x{\mathrm{Copper}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Разходи за дейността 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Разходи за дейността 3м. от -71.20% и стойност от 22 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.3852, показва умерена обяснителна сила на модела.
Прогнозният Резултат от дейността 3м. формиран като разлика между приходите и разходите изчислени чрез MLR e 127 хил.лв. с изменение от +170.37%.

EBITDA 3м.

Изменението на EBITDA 3м. има значителна корелация с изменението на BondYieldBul (0.6788), с изменението на FedFundsRate (0.6744) и значителна корелация с изменението на CoalAustralian (0.6744) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на EBITDA 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
BondYieldBul	0.6788	0	2.5291
FedFundsRate	0.6744	0	0.2928
CoalAustralian	0.5463	2	6.0134
Lumber	-0.5304	0	-7.9075
NaturalGasIndex	0.5140	2	-8.0579

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+6.4571}}_{}{\mathrm{+2.5291}}_{}x{\mathrm{BondYieldBul}}_{}{\mathrm{+0.2928}}_{}x{\mathrm{FedFundsRate}}_{}{\mathrm{+6.0134}}_{}x{\mathrm{CoalAustralian}}_{}{\mathrm{-7.9075}}_{}x{\mathrm{Lumber}}_{}{\mathrm{-8.0579}}_{}x{\mathrm{NaturalGasIndex}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на EBITDA 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на EBITDA 3м. от +18.38% и стойност от 58 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.5193, показва добра обяснителна сила на модела.

Опер. паричен поток 3м.

Изменението на Опер. паричен поток 3м. има умерена корелация с изменението на CoalAustralian (0.3425), умерена обратна корелация с изменението на BalticDryIndex (-0.3268) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия и умерена корелация с изменението на Zinc (-0.3268).
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Опер. паричен поток 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
CoalAustralian	0.3425	0	29.0985
BalticDryIndex	-0.3268	1	-36.9755
Zinc	0.3220	0	74.4504
Sugar	0.2603	1	-14.0344
IronOre	0.2542	0	44.2858

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+324.3679}}_{}{\mathrm{+29.0985}}_{}x{\mathrm{CoalAustralian}}_{}{\mathrm{-36.9755}}_{}x{\mathrm{BalticDryIndex}}_{}{\mathrm{+74.4504}}_{}x{\mathrm{Zinc}}_{}{\mathrm{-14.0344}}_{}x{\mathrm{Sugar}}_{}{\mathrm{+44.2858}}_{}x{\mathrm{IronOre}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Опер. паричен поток 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Опер. паричен поток 3м. от -1 617.33% и стойност от 0 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.2696, показва слаба обяснителна сила на модела.

Капитализация

Корелацията на 3-месечното изменение на Капитализацията със забавяне (лаг) от едно тримесечие е висока с изменението на Приходите от дейността 3м. (0.7286), с изменението на Разходите за дейността 3м. (0.7045), умерена с изменението на EBITDA 3м. (0.3622) и значителна с изменението на Опер. паричен поток 3м. (0.5565). Общата корелация на факторите с капитализацията е 0.7900.

Корелации на 3 месечното изменение Qn/Qn-1 на Капитализацията
Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Приходи от дейността 3м.	0.7286	1	0.5645
Разходи за дейността 3м.	0.7045	1	7.2813
EBITDA 3м.	0.3622	1	1.5400
Опер. паричен поток 3м.	0.5565	1	-0.0780

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания годишен отчет Q4 на 2025 г. (258) няма.

При елементарна проверка на данните в Баланса и Отчета за доходите, се откриват следните несъответствия:
- Разлика между Записан капитал по Баланс и изчислен капитал (бр.акции*номинал) над 5%: 27 хил.лв.
Възможна е текущо протичаща промяна на основен капитал, брой акции, номинал, наличие на обратно изкупени акции от емитента или негови дъщерни дружества, и в следствие неправилно изчислени коефициенти.