Акумпласт АД (AKUM, AKUMP/6AK)

консолидиран годишен отчет Y на 2025 г. (259)

публикуван на 2026.04.29 09:32:59 в x3news.com
- 2026.04.29 09:33:37 -

Index	259	257	249
Цена (Price)	310.00	310.00	160.00
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.)	147	258	232
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)	972	1 083	756
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.)	3 338	3 353	3 080
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)	11 437	11 452	9 824
Цена/Печалба 12м.(P/E)	2.31	2.07	1.53
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	0.29	0.28	0.17
Цена/Продажби 12м.(P/S)	0.20	0.20	0.12
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	-43.99	3.94	n/a
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	1.93	1.85	1.43
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.)	-36.64	11.21	422.22
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.)	-31.10	-12.01	568.42
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.)	8.38	8.86	52.70
Изменение на СПП 3м.(FCFF Growth 3m.)	34.44	87.57	-354.09
Изменение на собствения капитал 12m.(Equity Growth 12m.)	13.94	15.80	13.58
Изменение на дълга 12м.(Total Debt Growth)	13.97	15.96	7.04
Нетен маржин, печалба/продажби 12m.(Net Margin 12m.)	8.50	9.46	7.70
Възвръщаемост на СК 12m.(ROE 12m.)	12.84	14.78	11.61
Възвръщаемост на активите 12m.(ROA 12m.)	10.15	11.67	9.11
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets)	16.95	15.94	16.54
Общо дълг/Общо активи 12m.(Total Debt/Total Аssets 12m.)	19.58	19.60	19.56
Текуща ликвидност 12m.(Current Ratio 12m.)	301.55	352.89	346.63
Очаквана промяна на цената (Expected price change)	1.59	2.68	n/a
Очаквана цена (Expected price)	314.93	318.31	n/a

• Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 147 хил.лв.
• 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 972 хил.лв.
• Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 28.57 %
• Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) под 10: 2.31
• Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 350 хил.лв.
• Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 1 677 хил.лв.
• Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 10.77 %
• EV/EBITDA под 8: 1.93
• Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 8.38 %
• Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 16.42 %
• Приходите за 12м. растат по-бързо/намаляват по-бавно от разходите за 12м.: 15.31/14.67 %
• Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.20
• Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 13.94 %
• Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 12.84 %
• Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.29
• Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 78.87 %
• Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 10.15 %
• Коефициент на обновяване на дълготрайните активи над 15%: 40.95 %
• Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 92.02 %
• Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCFF Growth 3m.): 34.44 %
• Ръст в цената на AKUM (AKUMP/6AK) за 360 дни над 10%: 93.75 %
• Ръст на AKUM (AKUMP/6AK) от год. минимум повече от 10%: 86.75 %

• Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -36.64 %
• Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -31.10 %
• Приходите за 3м. растат по-бавно/намаляват по-бързо от разходите за 3м.: 3.91/9.61 %
• Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 13.97 %
• Коефициент на възпроизводство на дълготрайните активи над 200% (риск от агресивни инвестиции): 296.74 %
• Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCFF 3m.): -765 хил.лв.
• Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCFF 12m.): -51 хил.лв.
• По-малко от една сделка на борсова сесия за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 10 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 15 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 20 хил. лв. за последната година
• Няма дивидент за предходната година
• Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Консолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 147 хил.лв., като намалява с -36.64 %. За последните 12 месеца печалбата достига 972 хил.лв., което представлява 134.38 лв. на акция при изменение с 28.57 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 310 лв. е 2.31.

Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -31.10 % и е 350 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 10.77 % до 1 677 хил.лв. (231.85 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 1.93, а на P/EBITDA 1.34.

Акумпласт АД формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 3 338 хил.лв. , които спрямо четвъртото тримесечие на предходната година са нагоре с 8.38 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 16.42 % до 1 581.22 лв. (общо 11 437 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.20, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 8.50 %.

Със значителна тежест при формирането на крайния тримесечен финансов резултат са приходите от финансирания с 45 хил.лв., което представлява 1.33 % от приходите от дейността и 30.61 % от тримесечния резултат.

През тримесечието финансовите приходи са 0.15 % от приходите от дейността (-5 от 3 378 хил.лв.). От тях най-голям дял имат положителните разлики от промяна на валутни курсове (-1 хил.лв.) и другите финансови приходи (-4 хил.лв.).

Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 9.61 % и са 3 206 хил.лв., а за годината са 10 440 хил.лв. с изменение от 14.67 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 2 124 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 619 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 6 985 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 1 830 хил.лв.

През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 2 хил.лв. 200.00 %, отрицателните разлики от промяна на валутни курсове, които са 23 хил.лв. 2 300.00 % и другите финансови разходи, които са -24 хил.лв. 2 400.00 % от финансовите разходи (1 хил. лв.). Те от своя страна са 0.03 % от разходите за дейността (3 206 хил.лв.).

В тримесечния финансов резултат нетираните приходи и разходи с неоперативен характер съставляват 5.44 % и са 8 хил.лв. За последните дванадесет месеца са -16 хил.лв., а делът им е -1.65 %. С най-голяма тежест за тримесечието са финансиранията (45 хил.лв.), другите нетни продажби (-31 хил.лв.) и операциите с валути (-24 хил.лв.), а на годишна база финансиранията (88 хил.лв.), операциите с валути (-34 хил.лв.) и другите нетни продажби (-31 хил.лв.)
Коригираният тримесечен резултат е в размер на 139 хил.лв., а дванадесетмесечният е в размер на 988 хил.лв. Възможно е през тримесечието да е извъшена преоценка на финансови активи и да са отчетени приходи от нея в размер на -4 хил.лв. Възможно е през тримесечието да е извършена преоценка на дълготрайни активи в резултат на която е отчетен приход в размер на -31 хил.лв. За дванадесетмесечието вероятно има преоценка на дълготрайни активи от която е възможно да са отчетени неоперативни приходи.

Консолидираният собствен капитал на Акумпласт АД към края на декември 2025 г. от 7 822 хил.лв., прави 1 081.43 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 13.94 %.
Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 12.84 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.29.

Резервите от 6 822 хил.лв. формират 87.22 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 0 хил.лв. (0.00 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 78.87 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 261 хил.лв., а краткосрочните за 1 681 хил.лв., което прави общо 1 942 хил.лв. 142 хил.лв. от задълженията са към финансови институции.
Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 16.95 %. Общо дълговете са 19.58 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 24.83 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 13.97 %.

За последните 12 месеца активите имат изменение от 13.82 %. Kъм края на декември 2025 г. всички активи са за 9 917 хил.лв. От тях текущите са 51.11 % (5 069 хил.лв.), а нетекущите 48.89 % (4 848 хил.лв.)

Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 3 388 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 301.55 %.
Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 43.31 % от собствения капитал и 34.16 % от всички активи.
Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 10.15 %, а обращаемостта им е 1.19 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 12.30 %. Стойността на фирмата (EV) e 3 233 хил.лв.

Амортизационните разходи за последните 12 месеца са 582 хил.лв., което е 13.80 % от средната стойността на дълготрайните активи (износване). Капиталовите разходи са 1 727 хил.лв. и покриват 296.74 % от амортизациите (възпроизводство). Съотношението Капиталови разходи/Дълготрайни активи (обновяване) е 40.95 %.

Паричните средства и еквиваленти са за 659 хил.лв. (6.65 % от Актива), от които парите в брои са 0 хил.лв. Незабавната ликвидност е 39.20 %.

Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 931 хил.лв. с изменение от -4.41 %. Отношението му към продажбите е 27.89 %. За година назад ОПП е 1 565 хил.лв. (92.02 % ръст), а ОПП/Продажби 13.68 %.
Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -1 493 хил.лв., а за 12 м. -1 727 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 288 хил.лв. и 238 хил.лв.
Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -274 хил.лв, а за период от 1 година 76 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 34.44 % до -765 хил.лв. Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCFF) е -43.99.

Акумпласт АД има емитирани акции с борсов код: AKUM (AKUMP/6AK)-обикновени 7 233 бр.

Емисия	Брой книжа	Номинал	Валута	от дата
AKUM (AKUMP/6AK)	7 233	7	BGN	01.01.2000 г.
AKUM (AKUMP/6AK)	7 233	3.58	EUR	05.01.2026 г.

Емисия AKUM (AKUMP/6AK) поскъпва от 90 дни преди публикуването на отчета с 0.00 % до цена 310 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е +93.75 %. Капитализацията на дружеството е 2.24 млн.лв.
12 месечният минимум на емисия AKUM (AKUMP/6AK) от 166 лв. определя 86.75 % ръст до текущата цена, като тя остава на 0.00 % спрямо върха от 310 лв.
За последните 12 месеца с емисиите акции на Акумпласт АД са сключени 7 сделки за 18 бр. книжа и 4 020 лв.

Усредненият спред по емисия AKUM (AKUMP/6AK) за година назад показва липса на ликвидност.

Към 31.12.2025 г. регистрираните в Централен депозитар АД акции от емисия AKUM (AKUMP/6AK) са 7 233 броя. Книжата собственост на акционери притежаващи под 5 % от емисията (free-float) са 1 621 (22.41 %). Броят на акционерите е 105.
Спрямо предходното тримесечие общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float е без изменение. Броят на акционерите е без промяна.
За последната година общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float е без изменение. Броят на акционерите расте с 1.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти.
Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Рентабилността на собствения капитал (ROE) на тримесечна база е 1.90 %, а на дванадесет месечна 12.84 %.
Изменението спрямо предходния отчетен период е съответно -0.31 % и -1.58 %. $$\begin{array}{l}\mathrm{РСК}=\frac{1}{\frac{1}{\mathrm{ПДА}}+\frac{1}{\mathrm{ОКА}}}x\mathrm{ОРП}+\mathrm{КЗ}x(\frac{1}{\frac{1}{\mathrm{ПДА}}+\frac{1}{\mathrm{ОКА}}}x\mathrm{ОРП}-\mathrm{ЦПК})\\ \\ \mathbf{РСК}\text{– Рентабилност на собствения капитал}\\ \mathbf{ПДА}\text{– Поглъщаемост на дълготр. активи}\\ \mathbf{ОКА}\text{– Обращаемост на краткотр. активи}\\ \mathbf{ОРП}\text{– Обща рентабилност на база приходи}\\ \mathbf{КЗ}\text{– Коефициент на задлъжнялост}\\ \mathbf{ЦПК}\text{– Цена на привлечения капитал}\end{array}$$ Въз основа на усреднения метод на верижни замествания за тримесечието най-голямо влияние върху промените на възвръщаемостта на собствения капитал имат общата рентабилност на приходите (-0.64%) и обращаемостта на краткотрайните активи (+0.24%), а на дванадесет месечна база общата рентабилност на приходите (-1.43%) и поглъщаемостта на дълготрайните активи (-0.28%).

Бизнес рискът свързан с дейността на Акумпласт АД измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели, изчистени от тенденция чрез регресионен анализ, не е висок.

Коефициенти на вариация
Собствен капитал (VAR% Equity 12m)	1.92
Нетен резултат (VAR% Earning 12m)	19.16
Коригиран резултат (VAR% Аdjusted Income 12m)	14.41
Приходи от продажби (VAR% Sales 12m)	2.95
Оперативна печалба (VAR% EBITDA 12m)	13.31

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Акумпласт АД, претеглена с коефициента на вариация на показателите и тяхната абсолютна стойност е 1.59 %. Очакваната цена на емисия AKUM (AKUMP/6AK) е 314.93 лв.

Пазарен множител	до този отчет	след този отчет	очаквана промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	0.2919	0.2867	0.91
Цена/Печалба 12м.(P/E)	2.1213	2.3068	-0.05
Цена/Коригирана печалба 12м.(P/Adj.income)	2.4941	2.2695	0.08
Цена/Продажби 12м.(P/S)	0.2006	0.1961	1.09
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	1.5456	1.9280	-0.44
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	-4.9491	-43.9853	0.00
Общо очаквана промяна			1.59

Приходи от дейността 3м.

Изменението на Приходи от дейността 3м. има много висока корелация с изменението на Oils&MealsPriceIndex (0.9464), с изменението на Nickel (0.9368) и висока обратна корелация с изменението на Soybean (0.9368) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Приходи от дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Oils&MealsPriceIndex	0.9464	0	nan
Nickel	0.9368	0	nan
Soybean	-0.8926	1	nan
Fish	-0.8922	1	nan
WtiOil	0.8893	0	nan

Разходи за дейността 3м., Резултат 3м.

Изменението на Разходи за дейността 3м. има много висока корелация с изменението на WtiOil (0.9288), с изменението на Nickel (0.9224) и висока корелация с изменението на SugarEU (0.9224).
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Разходи за дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
WtiOil	0.9288	0	nan
Nickel	0.9224	0	nan
SugarEU	0.8964	0	nan
Oils&MealsPriceIndex	0.8753	0	nan
Lead	0.8664	0	nan

EBITDA 3м.

Изменението на EBITDA 3м. има висока обратна корелация с изменението на Oats (-0.8949) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, висока корелация с изменението на PalmOil (0.8862) и с изменението на CoalAustralian (0.8862).
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на EBITDA 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Oats	-0.8949	1	nan
PalmOil	0.8862	0	nan
CoalAustralian	0.8293	0	nan
SunflowerOil	0.8283	0	nan
BananaEurope	-0.8269	2	nan

Опер. паричен поток 3м.

Изменението на Опер. паричен поток 3м. има много висока обратна корелация с изменението на Oats (-0.9393) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, висока обратна корелация с изменението на GroundnutOil (-0.8219) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия и висока корелация с изменението на PalmOil (-0.8219).
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Опер. паричен поток 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Oats	-0.9393	1	nan
GroundnutOil	-0.8219	1	nan
PalmOil	0.7709	0	nan
GDP	0.7585	0	nan
CoalAustralian	0.7473	0	nan

Капитализация

Корелацията на 3-месечното изменение на Капитализацията със забавяне (лаг) от едно тримесечие е . Общата корелация на факторите с капитализацията е nan.

Корелации на 3 месечното изменение Qn/Qn-1 на Капитализацията
Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Приходи от дейността 3м.	nan	1	nan
Разходи за дейността 3м.	nan	1	nan
EBITDA 3м.	nan	1	nan
Опер. паричен поток 3м.	nan	1	nan

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{nan}}_{}{\mathrm{nan}}_{}x{\mathrm{Income}}_{}{\mathrm{nan}}_{}x{\mathrm{Costs}}_{}{\mathrm{nan}}_{}x{\mathrm{EBITDA}}_{}{\mathrm{nan}}_{}x{\mathrm{CFO}}_{}$$ Използвайки данните от текущия отчет за 3 месечните изменения на Приходите от дейността, Разходите за дейността, EBITDA и Опер. паричен поток, чрез Множествена линейна регресия (MLR) се очаква изменение на капитализацията от 0.00% и стойност от 2 242 хил.лв. (310.00 лв. на акция).
Въз основа на MLR прогнозите за отделните фактори, MLR на капитализацията прогнозира изменение от 0.00% и стойност от 2 242 хил.лв. (310.00 лв. на акция).
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.0000, показва слаба обяснителна сила на модела.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за четвърто тримесечие Q4 на 2025 г. (257) в:

- Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование	257	259	%	хил.лв.
Текущи вземания по предоставени аванси	580	42	-92.76 %	-538
Търговски и други /текущи/ вземания	3 406	2 718	-20.20 %	-688
Натрупана печалба (загуба) в т ч	814	0	-100.00 %	-814
Неразпределена печалба	814	0	-100.00 %	-814
Финансов резултат	1 886	949	-49.68 %	-937

- Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:

Наименование	257	259	%	хил.лв.
Печалба от дейността-3м.	291	172	-40.89 %	-119
Печалба преди облагане с данъци-3м.	291	172	-40.89 %	-119
Печалба след облагане с данъци-3м.	268	165	-38.43 %	-103
Нетна печалба за периода-3м.	258	147	-43.02 %	-111

- Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:

Наименование	257	259	%	хил.лв.
Постъпления от клиенти-3м.	4 388	3 369	-23.22 %	-1 019
Плащания на доставчици-3м.	-3 888	-1 401	+63.97 %	+2 487
Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)-3м.	-12	-352	-2 833.33 %	-340
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м.	-134	931	+794.78 %	+1 065
Покупка на дълготрайни активи-3м.	-278	-1 493	-437.05 %	-1 215
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м.	-278	-1 493	-437.05 %	-1 215
Постъпления от заеми-3м.	960	-206	-121.46 %	-1 166
Платени заеми-3м.	-820	342	+141.71 %	+1 162
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м.	138	288	+108.70 %	+150

При елементарна проверка на данните в Баланса и Отчета за доходите, се откриват следните несъответствия:
- Разлика в Текуща печалба в Баланс (949) и ОД (972): -23 хил.лв.