CHG - 260 - aвтоматизиран анализ

Кепитъл холдинг груп АДСИЦ (CHG)

Q1/2026 неконсолидиран

Кепитъл холдинг груп АДСИЦ (CHG, BSEA/6B4)

неконсолидиран отчет за първо тримесечие Q1 на 2026 г. (260)

публикуван на 2026.04.28 22:33:00 в Investor.bg

АКТИВИ	Текущ период	Предходен период	СОБСТВЕН КАПИТАЛ, МАЛЦИНСТВЕНО УЧАСТИЕ И ПАСИВИ	Текущ период	Предходен период
А. НЕТЕКУЩИ АКТИВИ			А. СОБСТВЕН КАПИТАЛ
I. Имоти, машини, съоръжения и оборудване			I. Основен капитал
1. Земи (терени )	0	0	Записан и внесен капитал т.ч.:	20 877	20 930
2. Сгради и конструкции	0	0	обикновени акции	0	0
3. Машини и оборудване	31	34	привилегировани акции	0	0
4. Съоръжения	0	0	Изкупени собствени обикновени акции	0	0
5. Транспортни средства	0	0	Изкупени собствени привилегировани акции	0	0
6. Стопански инвентар	0	0	Невнесен капитал	0	0
7. Разходи за придобиване и ликвидация на дълготрайни материални активи	0	0	Общо за група І:	20 877	20 930
8. Други	211	240	II. Резерви
Общо за група I:	243	274	1. Премийни резерви при емитиране на ценни книжа	487	488
II. Инвестиционни имоти	42 643	42 467	2. Резерв от последващи оценки на активите и пасивите	0	0
III. Биологични активи	0	0	3. Целеви резерви, в т.ч.:	2 769	2 768
IV. Нематериални активи			общи резерви	0	0
1. Права върху собственост	0	0	специализирани резерви	0	0
2. Програмни продукти	0	0	други резерви	2 769	2 768
3. Продукти от развойна дейност	0	0	Общо за група II:	3 256	3 256
4. Други	0	0	III. Финансов резултат
Общо за група IV:	0	0	1. Натрупана печалба (загуба) в т.ч.:	19 191	17 750
			неразпределена печалба	19 191	17 750
V. Търговска репутация			непокрита загуба	0	0
1. Положителна репутация	0	0	еднократен ефект от промени в счетоводната политика	0	0
2. Отрицателна репутация	0	0	2. Текуща печалба	714	769
Общо за група V:	0	0	3. Текуща загуба	0	0
VI. Финансови активи			Общо за група III:	19 904	18 519
1. Инвестиции в:	0	0
дъщерни предприятия	0	0
смесени предприятия	0	0	ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "А" (I+II+III):	44 037	42 705
асоциирани предприятия	0	0
други предприятия	0	0
2. Държани до настъпване на падеж	0	0	Б. МАЛЦИНСТВЕНО УЧАСТИЕ	0	0
държавни ценни книжа	0	0
облигации, в т.ч.:	0	0	В. НЕТЕКУЩИ ПАСИВИ
общински облигации	0	0	I. Търговски и други задължения
други инвестиции, държани до настъпване на падеж	0	0	1. Задължения към свързани предприятия	0	0
3. Други	0	0	2.Задължения по получени заеми от банки и небанкови финансови институции	624	718
Общо за група VI:	0	0	3. Задължения по ЗУНК	0	0
VII. Търговски и други вземания			4. Задължения по получени търговски заеми	0	0
1. Вземания от свързани предприятия	0	0	5. Задължения по облигационни заеми	0	0
2. Вземания по търговски заеми	0	0	6. Други	0	0
3. Вземания по финансов лизинг	0	0	Общо за група I:	624	718
4. Други	0	0
Общо за група VII:	0	0	II. Други нетекущи пасиви	0	0
			III. Приходи за бъдещи периоди	0	0
VIII. Разходи за бъдещи периоди	0	0	IV. Пасиви по отсрочени данъци	0	0
IX. Активи по отсрочени данъци	0	0	V.Финансирания	0	0
ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "А" (I+II+III+IV+V+VI+VII+VIII+IX):	42 885	42 741	ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "В" (I+II+III+IV+V):	624	718
Б. ТЕКУЩИ АКТИВИ			Г. ТЕКУЩИ ПАСИВИ
I. Материални запаси			I. Търговски и други задължения
1. Материали	0	2	1. Задължения по получени заеми към банки и небанкови финансови институции	94	510
2. Продукция	0	0	2. Текуща част от нетекущите задължения	0	0
3. Стоки	0	0	3. Текущи задължения, в т.ч.:	1 453	1 809
4. Незавършено производство	0	0	задължения към свързани предприятия	1 062	1 470
5. Биологични активи	0	0	задължения по получени търговски заеми	0	0
6. Други	0	0	задължения към доставчици и клиенти	78	149
Общо за група I:	0	2	получени аванси	0	0
			задължения към персонала	22	10
II. Търговски и други вземания			задължения към осигурителни предприятия	4	6
1. Вземания от свързани предприятия	3 804	2 799	данъчни задължения	288	174
2. Вземания от клиенти и доставчици	45	187	4. Други	536	0
3. Предоставени аванси	0	4	5. Провизии	0	0
4. Вземания по предоставени търговски заеми	0	0	Общо за група І:	2 083	2 319
5. Съдебни и присъдени вземания	0	0
6. Данъци за възстановяване	0	0	II. Други текущи пасиви	0	0
7. Вземания от персонала	0	0
8. Други	0	0	III. Приходи за бъдещи периоди	0	0
Общо за група II:	3 849	2 990
			IV. Финансирания	0	0
III.Финансови активи
1. Финансови активи, държани за търгуване в т. ч.	0	0	ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "Г" (I+II+III+IV):	2 083	2 319
дългови ценни книжа	0	0
дeривативи	0	0
други	0	0
2. Финансови активи, обявени за продажба	0	0
3. Други	0	0
Общо за група III:	0	0

IV. Парични средства и парични еквиваленти
1. Парични средства в брой	0	1
2. Парични средства в безсрочни депозити	6	8
3. Блокирани парични средства	0	0
4. Парични еквиваленти	0	0
Общо за група IV:	6	9
V. Разходи за бъдещи периоди	4	0
ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "Б"(I+II+III+IV+V)	3 859	3 001
ОБЩО АКТИВИ (А + Б):	46 744	45 742	СОБСТВЕН КАПИТАЛ, МАЛЦИНСТВЕНО УЧАСТИЕ И ПАСИВИ (А+Б+В+Г):	46 744	45 742

РАЗХОДИ	Текущ период	Предходен период	ПРИХОДИ	Текущ период	Предходен период
А. Разходи за дейността			А. Приходи от дейността
I. Разходи по икономически елементи			I. Нетни приходи от продажби на:
1. Разходи за материали	14	11	1. Продукция	0	0
2. Разходи за външни услуги	239	228	2. Стоки	0	0
3. Разходи за амортизации	10	5	3. Услуги	906	1 052
4. Разходи за възнаграждения	39	39	4. Други	176	109
5. Разходи за осигуровки	6	5	Общо за група I:	1 082	1 161
6. Балансова стойност на продадени активи (без продукция)	0	0
7. Изменение на запасите от продукция и незавършено производство	0	0	II. Приходи от финансирания	0	38
8. Други, в т.ч.:	51	129	в т.ч. от правителството	0	38
обезценка на активи	0	0
провизии	0	0	III. Финансови приходи
Общо за група I:	358	417	1. Приходи от лихви	0	0
			2. Приходи от дивиденти	0	0
II. Финансови разходи			3. Положителни разлики от операции с финансови активи и инструменти	0	0
1. Разходи за лихви	10	13	4. Положителни разлики от промяна на валутни курсове	0	0
2. Отрицателни разлики от операции с финансови активи и инструменти	0	0	5. Други	0	0
3. Отрицателни разлики от промяна на валутни курсове	0	0	Общо за група III:	0	0
4. Други	0	0
Общо за група II:	10	13

Б. Общо разходи за дейността (I + II)	368	430	Б. Общо приходи от дейността (I + II + III):	1 082	1 199

В. Печалба от дейността	714	769	В. Загуба от дейността	0	0
III. Дял от печалбата на асоциирани и съвместни предприятия	0	0	IV. Дял от загубата на асоциирани и съвместни предприятия	0	0
IV. Извънредни разходи	0	0	V. Извънредни приходи	0	0
Г. Общо разходи (Б+ III +IV)	368	430	Г. Общо приходи (Б + IV + V)	1 082	1 199
Д. Печалба преди облагане с данъци	714	769	Д. Загуба преди облагане с данъци	0	0
V. Разходи за данъци	0	0
1.Разходи за текущи корпоративни данъци върху печалбата	0	0
2. Разход /(икономия) на отсрочени корпоративни данъци върху печалбата	0	0
3. Други	0	0
E. Печалба след облагане с данъци (Д - V)	714	769	E. Загуба след облагане с данъци (Д + V)	0	0
в т.ч. за малцинствено участие	0	0	в т.ч. за малцинствено участие	0	0
Ж. Нетна печалба за периода	714	769	Ж. Нетна загуба за периода	0	0
Всичко (Г+ V + Е):	1 082	1 199	Всичко (Г + E):	1 082	1 199

ПАРИЧНИ ПОТОЦИ	Текущ период	Предходен период
А. Парични потоци от оперативна дейност
1. Постъпления от клиенти	346	748
2. Плащания на доставчици	-233	-295
3. Плащания/постъпления, свързани с финансови активи, държани с цел търговия	0	0
4. Плащания, свързани с възнаграждения	-35	-51
5. Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)	0	0
6. Платени корпоративни данъци върху печалбата	0	0
7. Получени лихви	0	0
8. Платени банкови такси и лихви върху краткосрочни заеми за оборотни средства	0	0
9. Курсови разлики	0	0
10. Други постъпления /плащания от оперативна дейност	-184	-243
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):	-106	159
Б. Парични потоци от инвестиционна дейност
1. Покупка на дълготрайни активи	0	0
2. Постъпления от продажба на дълготрайни активи	0	0
3. Предоставени заеми	0	0
4. Възстановени (платени) предоставени заеми, в т.ч. по финансов лизинг	0	0
5. Получени лихви по предоставени заеми	0	0
6. Покупка на инвестиции	0	0
7. Постъпления от продажба на инвестиции	0	0
8. Получени дивиденти от инвестиции	0	0
9. Курсови разлики	0	0
10. Други постъпления/ плащания от инвестиционна дейност	0	0
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):	0	0
В. Парични потоци от финансова дейност
1. Постъпления от емитиране на ценни книжа	0	0
2. Плащания при обратно придобиване на ценни книжа	0	0
3. Постъпления от заеми	0	0
4. Платени заеми	-23	-162
5. Платени задължения по лизингови договори	0	0
6. Платени лихви, такси, комисиони по заеми с инвестиционно предназначение	-2	-12
7 . Изплатени дивиденти	-196	0
8. Други постъпления/ плащания от финансова дейност	0	0
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):	-221	-174
Г. Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):	-327	-15
Д. Парични средства в началото на периода	332	24
Е. Парични средства в края на периода, в т.ч.:	6	9
наличност в касата и по банкови сметки	0	0
блокирани парични средства	0	0

- 2026.04.28 22:41:39 -

Основни показатели

P/E: 18.59	P/S: 10.60	P/B: 1.21
Net Income 3m: 714	Sales 3m: 1 082	FCFF 3m: -182
NetIncomeGrowth 3m: -7.15 %	SalesGrowth 3m: -6.80 %	Debt/Аssets: 5.79 %
NetMargin: 57.04 %	ROE: 6.69 %	ROA: 6.20 %

Index	260	258	250
Цена (Price)	2.55	2.55	2.55
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.)	714	793	769
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)	2 871	2 926	n/a
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.)	1 082	1 843	1 161
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)	5 033	5 112	n/a
Цена/Печалба 12м.(P/E)	18.59	18.24	n/a
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	1.21	1.23	1.25
Цена/Продажби 12м.(P/S)	10.60	10.44	n/a
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	18.75	18.29	n/a
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.)	-7.15	37.44	n/a
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.)	-6.73	38.61	n/a
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.)	-6.80	85.04	n/a
Изменение на СПП 3м.(FCFF Growth 3m.)	-153.69	176.21	n/a
Изменение на собствения капитал 12m.(Equity Growth 12m.)	3.12	3.31	n/a
Изменение на дълга 12м.(Total Debt Growth)	-10.87	-13.27	n/a
Нетен маржин, печалба/продажби 12m.(Net Margin 12m.)	57.04	57.24	n/a
Възвръщаемост на СК 12m.(ROE 12m.)	6.69	6.87	n/a
Възвръщаемост на активите 12m.(ROA 12m.)	6.20	6.35	n/a
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets)	4.46	4.72	5.07
Общо дълг/Общо активи 12m.(Total Debt/Total Аssets 12m.)	5.79	6.12	6.64
Текуща ликвидност 12m.(Current Ratio 12m.)	185.26	154.32	129.41
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL)	2.88	2.88	2.66
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1)	2.87	2.87	2.29
Очаквана промяна на цената (Expected price change)	1.48	2.40	1.83
Очаквана цена (Expected price)	2.59	2.61	2.60
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change)	-3.23	n/a	9.48
Екстраполирана цена (Extrapolated price)	2.47	n/a	2.79

+/-

Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 714 хил.лв.
12 месечна печалба (Net Income 12m.): 2 871 хил.лв.
Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 734 хил.лв.
Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 2 962 хил.лв.
Приходите за 3м. растат по-бързо/намаляват по-бавно от разходите за 3м.: -9.76/-14.42 %
Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 57.04 %
Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 3.12 %
Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 6.69 %
Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 94.21 %
Дълговете спадат с над -5% (Total Debt Growth): -10.87 %
Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 6.20 %
Коефициент на износване (амортизиране) на дълготрайните активи под 5% (дълъг живот на активите): 0.10 %
Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 2.88 %
Средна дивидентна доходност от CHG (BSEA/6B4) за 5 години: 2.87 %

Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -7.15 %
Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) над 15: 18.59
Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -6.73 %
Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -6.80 %
Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 10.60
Коефициент на възпроизводство на дълготрайните активи под 80% (не се подменят активите): 0.00 %
Коефициент на обновяване на дълготрайните активи под 5%: 0.00 %
Незабавна ликвидност (Cash ratio) под 1: 0.29
Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -106 хил.лв.
Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -166.67 %
Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCFF 3m.): -182 хил.лв.
Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCFF Growth 3m.): -153.69 %
Липсва ликвидност при тест с 10 хил. лв. за последната година
Липсва ликвидност при тест с 15 хил. лв. за последната година
Липсва ликвидност при тест с 20 хил. лв. за последната година

Финансов резултат

Нетен резултат

Тримесечна печалба 714 хил.лв. (-7.15 %)
Годишна печалба 2 871 хил.лв.

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 714 хил.лв., като намалява с -7.15 %. За последните 12 месеца печалбата достига 2 871 хил.лв., което представлява 0.14 лв. на акция Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 2.55 лв. е 18.59.

EBITDA

Tримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) 734 хил.лв. (-6.73 %)
12 месечна оперативна печалба 2 962 хил.лв.;
EV/EBITDA 18.75

Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -6.73 % и е 734 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e 2 962 хил.лв. (0.14 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 18.75, а на P/EBITDA 18.02.

Приходи

Продажби

Тримесечни продажби 1 082 хил.лв. (-6.80 %)
Дванадесетмесечни продажби 5 033 хил.лв.
Нетен марж (печалба/продажби) 57.04 %

Кепитъл холдинг груп АДСИЦ формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 1 082 хил.лв. , които спрямо първото тримесечие на предходната година са надолу с -6.80 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция са 0.24 лв. (общо 5 033 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 10.60, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 57.04 %.

Структура на приходите

Финансови приходи

Структура на финансовите приходи

Разходи

Оперативни разходи

Тримесечни разходи за дейността 368 хил.лв. (-14.42 %)
Дванадесетмесечни разходи за дейността 2 166 хил.лв.

Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -14.42 % и са 368 хил.лв., а за годината са 2 166 хил.лв. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 239 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 753 хил.лв. и другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 1 087 хил.лв.

Структура на разходите

Финансови разходи

През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 10 хил.лв. 100.00 % от финансовите разходи (10 хил. лв.). Те от своя страна са 2.72 % от разходите за дейността (368 хил.лв.).

Структура на финансовите разходи

Неоперативни приходи и разходи

Тримесечни 166 хил.лв. (23.25 % от тримесечния резултат)
Дванадесетмесечни 131 хил.лв. (4.56 % от дванадесетмесечния резултат)

В тримесечния финансов резултат нетираните приходи и разходи с неоперативен характер съставляват 23.25 % и са 166 хил.лв. За последните дванадесет месеца са 131 хил.лв., а делът им е 4.56 %. С най-голяма тежест за тримесечието са другите нетни продажби (176 хил.лв.), нетните лихви (-10 хил.лв.), а на годишна база другите нетни продажби (176 хил.лв.), нетните лихви (-49 хил.лв.) и финансиранията (4 хил.лв.)
Коригираният тримесечен резултат е в размер на 548 хил.лв., а дванадесетмесечният е в размер на 2 740 хил.лв.

Нетирани неоперативн приходи и разходи

Възможно е през тримесечието да е извършена преоценка на дълготрайни активи в резултат на която е отчетен приход в размер на 176 хил.лв. За дванадесетмесечието вероятно има преоценка на дълготрайни активи от която е възможно да са отчетени неоперативни приходи.

Собствен капитал, пасиви

Собствен капитал

Собствен капитал 44 037 хил.лв.
Счетоводна стойност 2.10 лв. на акция
Рентабилност на собствения капитал (ROE) 6.69 %
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 1.21

Неконсолидираният собствен капитал на Кепитъл холдинг груп АДСИЦ към края на март 2026 г. от 44 037 хил.лв., прави 2.10 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 3.12 %.
Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 6.69 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 1.21.

Резервите от 3 256 хил.лв. формират 7.39 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 19 191 хил.лв. (43.58 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 94.21 % от активите на дружеството.

Пасиви

Пасиви 2 707 хил.лв. (-10.87 %)
Общо дълг/Общо активи 5.79 %
Общо дълг/СК 6.15 %

Дългосрочните пасиви са на стойност 624 хил.лв., а краткосрочните за 2 083 хил.лв., което прави общо 2 707 хил.лв. 718 хил.лв. от задълженията са към финансови институции.
Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 4.46 %. Общо дълговете са 5.79 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 6.15 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -10.87 %.

Активи, балансови съотношения

Активи

Активи 46 744 хил.лв. (+2.19 %)

За последните 12 месеца активите имат изменение от 2.19 %. Kъм края на март 2026 г. всички активи са за 46 744 хил.лв. От тях текущите са 8.26 % (3 859 хил.лв.), а нетекущите 91.74 % (42 885 хил.лв.)

Балансови съотношения

Чист оборотен капитал 1 776 хил.лв.
Възвръщаемостта на активите (ROA) 6.20 %
Стойността на фирмата (EV) e 55 537 хил.лв.
Възпроизводство на дълготрайните активи 0.00 %

Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 1 776 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 185.26 %.
Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 4.03 % от собствения капитал и 3.80 % от всички активи.
Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 6.20 %, а обращаемостта им е 0.11 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 6.59 %. Стойността на фирмата (EV) e 55 537 хил.лв.

Амортизационните разходи за последните 12 месеца са 42 хил.лв., което е 0.10 % от средната стойността на дълготрайните активи (износване). Капиталовите разходи са 0 хил.лв. и покриват 0.00 % от амортизациите (възпроизводство). Съотношението Капиталови разходи/Дълготрайни активи (обновяване) е 0.00 %.

Реинвестиране и обновяване на активи

Парични средства, ликвидност

Парични средства 6 хил.лв. (0.01 % от Актива)

Паричните средства и еквиваленти са за 6 хил.лв. (0.01 % от Актива), от които парите в брои са 0 хил.лв. Незабавната ликвидност е 0.29 %.

Парични потоци

Нетни оперативни 3м. -106 хил.лв. (-166.67 %)
Нетни инвестиционни 3м. 0 хил.лв.
Нетни инвестиционни 12м. 0 хил.лв.
Нетни финансови 3м. -221 хил.лв. (-27.01 %)
Нетни финансови 12м. -1 514 хил.лв.
Свободен паричен поток 3м. -182 хил.лв. (-153.69 %)

Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -106 хил.лв. с изменение от -166.67 %. Отношението му към продажбите е -9.80 %.
Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 0 хил.лв., а за 12 м. 0 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -221 хил.лв. и -1 514 хил.лв.
Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -327 хил.лв, а за период от 1 година -4 хил.лв.
Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -153.69 % до -182 хил.лв.

Парични потоци

Емисии, капитализация, търговия, спред, free-float

CHG (BSEA/6B4) 20 930 000 бр. акции
Капитализация 53.37 млн.лв.
Спредът показва липса на ликвидност
CHG (BSEA/6B4) free-float 2.22 %, акционери 3

Кепитъл холдинг груп АДСИЦ има емитирани акции с борсов код: CHG (BSEA/6B4)-обикновени 20 930 000 бр.

Емисия	Брой книжа	Номинал	Валута	от дата
CHG (BSEA/6B4)	650 000	1	BGN	01.01.2000 г.
CHG (BSEA/6B4)	14 950 000	1	BGN	06.08.2008 г.
CHG (BSEA/6B4)	20 930 000	1	BGN	14.09.2009 г.
CHG (BSEA/6B4)	20 930 000	.51	EUR	05.01.2026 г.

Емисия CHG (BSEA/6B4) поскъпва от 90 дни преди публикуването на отчета с 0.00 % до цена 2.55 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 0.00 %. Капитализацията на дружеството е 53.37 млн.лв.

Усредненият спред по емисия CHG (BSEA/6B4) за година назад показва липса на ликвидност.

Към 31.03.2026 г. регистрираните в Централен депозитар АД акции от емисия CHG (BSEA/6B4) са 20 930 000 броя. Книжата собственост на акционери притежаващи под 5 % от емисията (free-float) са 465 000 (2.22 %). Броят на акционерите е 3.
Спрямо предходното тримесечие общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float е без изменение. Броят на акционерите е без промяна.
За последната година общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float е без изменение. Броят на акционерите е без промяна.

Дивиденти

Последен дивидент 0.074 лв.
Дивидентна доходност 2.88 %
Среден дивидент за 5 г. CHG (BSEA/6B4) 0.0731 лв. 2.87 % дивидентна доходност

Последно изплатените дивиденти са за 1 539 153 лв., което е 53.61 % от текущата 12 месечна печалба и са 2.88 % спрямо капитализацията (CHG (BSEA/6B4) - 0.074 лв. 2.88 % дивидентна доходност).
За предходните 5 години средният дивидент по емисия CHG (BSEA/6B4) е 0.0731 лв. 2.87 % дивидентна доходност.

Емисия	Дата	Дивидент	Обща сума	Валута
CHG (BSEA/6B4)	09.07.2025 г.	0.074	1 539 152.85	BGN
CHG (BSEA/6B4)	04.07.2024 г.	0.068	1 418 225.80	BGN
CHG (BSEA/6B4)	06.07.2023 г.	0.002	45 938.63	BGN
CHG (BSEA/6B4)	07.09.2022 г.	0.050	1 046 500.00	BGN
CHG (BSEA/6B4)	12.07.2022 г.	0.172	3 605 192.50	BGN
CHG (BSEA/6B4)	17.06.2010 г.	0.019	399 763.00	BGN
CHG (BSEA/6B4)	12.11.2009 г.	0.034	701 155.00	BGN
CHG (BSEA/6B4)	23.07.2008 г.	0.368	238 875.00	BGN
CHG (BSEA/6B4)	23.07.2007 г.	25.130	16 334 500.00	BGN

Факторен анализ на ROE

Фактори	Влияние, пункта
Фактори	3 месеца		12 месеца
1. Коефициент на задлъжнялост		-0.02		-0.01
2. Цена на привлечения капитал		-0.00	+0.00
3. Поглъщаемост на дълготрайните активи		-0.89		-0.10
4. Обращаемост на краткотрайните активи		-0.08		-0.04
5. Обща рентабилност на база приходи	+0.78			-0.03
Всичко	-0.21		-0.18

Рентабилността на собствения капитал (ROE) на тримесечна база е 1.63 %, а на дванадесет месечна 6.69 %.
Изменението спрямо предходния отчетен период е съответно -0.21 % и -0.18 %.

\begin{array}{l} РСК = \frac{1}{\frac{1}{ПДА} + \frac{1}{ОКА}} x ОРП + КЗ x (\frac{1}{\frac{1}{ПДА} + \frac{1}{ОКА}} x ОРП - ЦПК) \\ РСК – Рентабилност на собствения капитал \\ ПДА – Поглъщаемост на дълготр. активи \\ ОКА – Обращаемост на краткотр. активи \\ ОРП – Обща рентабилност на база приходи \\ КЗ – Коефициент на задлъжнялост \\ ЦПК – Цена на привлечения капитал \end{array}

Въз основа на усреднения метод на верижни замествания за тримесечието най-голямо влияние върху промените на възвръщаемостта на собствения капитал имат поглъщаемостта на дълготрайните активи (-0.89%) и общата рентабилност на приходите (+0.78%), а на дванадесет месечна база поглъщаемостта на дълготрайните активи (-0.10%) и обращаемостта на краткотрайните активи (-0.04%).

Влияние на факторите върху изменението на ROE

Бизнес риск

Ниска волатилност на основните показатели

Бизнес рискът свързан с дейността на Кепитъл холдинг груп АДСИЦ измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели, изчистени от тенденция чрез регресионен анализ, не е висок.

Коефициенти на вариация
Собствен капитал (VAR% Equity 12m)	3.17
Нетен резултат (VAR% Earning 12m)	14.56
Приходи от продажби (VAR% Sales 12m)	19.69
Оперативна печалба (VAR% EBITDA 12m)	14.21

Прогнозни цени

Очаквани цени

Очаквана промяна в капитализацията: 1.48 %
Очаквана цена CHG (BSEA/6B4): 2.59 лв.

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Кепитъл холдинг груп АДСИЦ, претеглена с коефициента на вариация на показателите и тяхната абсолютна стойност е 1.48 %. Очакваната цена на емисия CHG (BSEA/6B4) е 2.59 лв.

Пазарен множител	до този отчет	след този отчет	очаквана промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	1.2319	1.2120	1.57
Цена/Печалба 12м.(P/E)	18.2404	18.5899	-0.03
Цена/Коригирана печалба 12м.(P/Adj.income)	27.4263	19.4786	0.00
Цена/Продажби 12м.(P/S)	10.4404	10.6043	-0.03
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	18.2861	18.7497	-0.04
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	nan	nan	nan
Общо очаквана промяна			1.48

Екстраполирани цени

Екстраполирана промяна в капитализацията: -3.23 %
Екстраполирана цена CHG (BSEA/6B4): 2.47 лв.

Въз основа на регресионен анализ на 12 месечните и 3 месечните данни на основни финансови показатели, са екстраполирани прогнози за тенденцията и за сезонността. Те са претеглени на база точността на модела (R²) и вариацията на данните (CV) за получаването на обща прогноза.

Наличните данни не позволяват надежден регресионен анализ и екстраполация.Съпоставяйки екстраполираните данни, претеглени с волатилността и абсолютната им стойност, с моментното финансово състояние на Кепитъл холдинг груп АДСИЦ, се стига до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -3.23 %, което съответства на цена за емисия CHG (BSEA/6B4) от 2.47 лв.

Корелации, Множествена Линейна Регресия (MLR)

Корелации

Приходи/FoodPriceIndex	0.9993
Разходи/FoodPriceIndex	0.9741
EBITDA/Groundnuts	0.9999
ОПП/GDP	0.9891
Капитализация/Фактори	nan

Приходи от дейността 3м.

Изменението на Приходи от дейността 3м. има много висока корелация с изменението на FoodPriceIndex (0.9993) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, с изменението на Groundnuts (0.9896) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия и много висока обратна корелация с изменението на Lumber (0.9896) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Приходи от дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
FoodPriceIndex	0.9993	1	nan
Groundnuts	0.9896	1	nan
Lumber	-0.9874	2	nan
Soybeanoil	-0.9871	2	nan
BondYieldBul	-0.9856	1	nan

Разходи за дейността 3м., Резултат 3м.

Изменението на Разходи за дейността 3м. има много висока корелация с изменението на FoodPriceIndex (0.9741) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, много висока обратна корелация с изменението на Aluminum (-0.9729) и много висока корелация с изменението на Oils&MealsPriceIndex (-0.9729) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Разходи за дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
FoodPriceIndex	0.9741	1	nan
Aluminum	-0.9729	0	nan
Oils&MealsPriceIndex	0.9696	1	nan
Soybeanoil	-0.9604	2	nan
Silver	-0.9578	2	nan

EBITDA 3м.

Изменението на EBITDA 3м. има много висока корелация с изменението на Groundnuts (0.9999) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, много висока обратна корелация с изменението на Lumber (-0.9998) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия и с изменението на Lamb (-0.9998) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на EBITDA 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Groundnuts	0.9999	1	nan
Lumber	-0.9998	2	nan
Lamb	-0.9990	2	nan
BondYieldBul	-0.9985	1	nan
Corn	0.9980	1	nan

Опер. паричен поток 3м.

Изменението на Опер. паричен поток 3м. има много висока корелация с изменението на GDP (0.9891) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, много висока обратна корелация с изменението на EnergyPriceIndex (-0.9772) и много висока корелация с изменението на VolatilityIndex (-0.9772) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Опер. паричен поток 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
GDP	0.9891	1	nan
EnergyPriceIndex	-0.9772	0	nan
VolatilityIndex	0.9692	2	nan
Urea	0.9585	1	nan
CommodityPriceIndex	-0.9366	0	nan

Капитализация

Корелацията на 3-месечното изменение на Капитализацията със забавяне (лаг) от едно тримесечие е . Общата корелация на факторите с капитализацията е nan.

Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Капитализацията
Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Приходи от дейността 3м.	nan	1	nan
Разходи за дейността 3м.	nan	1	nan
EBITDA 3м.	nan	1	nan
Опер. паричен поток 3м.	nan	1	nan

MLR = nan nan x Income nan x Costs nan x EBITDA nan x CFO

Използвайки данните от текущия отчет за 3 месечните изменения на Приходите от дейността, Разходите за дейността, EBITDA и Опер. паричен поток, чрез Множествена линейна регресия (MLR) се очаква изменение на капитализацията от 0.00% и стойност от 53 372 хил.лв. (2.55 лв. на акция).
Въз основа на MLR прогнозите за отделните фактори, MLR на капитализацията прогнозира изменение от 0.00% и стойност от 53 372 хил.лв. (2.55 лв. на акция).
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.0000, показва слаба обяснителна сила на модела.

Значителни пера

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания годишен отчет Q4 на 2025 г. (258) в:

- Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование	258	260	%	хил.лв.
Текущи вземания от свързани предприятия	2 972	3 804	+27.99 %	+832
Търговски и други /текущи/ вземания	3 026	3 849	+27.20 %	+823
Текуща печалба	2 926	714	-75.60 %	-2 212

- Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:

Наименование	258	260	%	хил.лв.
Разходи за външни услуги-3м.	167	239	+43.11 %	+72
Други разходи за дейността, в т ч-3м.	804	51	-93.66 %	-753
Разходи по икономически елементи-3м.	1 040	358	-65.58 %	-682
Разходи за дейността-3м.	1 050	368	-64.95 %	-682
Общо разходи-3м.	1 050	368	-64.95 %	-682
Общо разходи и печалба-3м.	1 843	1 082	-41.29 %	-761
Други нетни приходи от продажби-3м.	990	176	-82.22 %	-814
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.)	1 843	1 082	-41.29 %	-761
Приходи от дейността-3м.	1 843	1 082	-41.29 %	-761
Общо приходи-3м.	1 843	1 082	-41.29 %	-761
Общо приходи и загуба-3м.	1 843	1 082	-41.29 %	-761

- Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:

Наименование	258	260	%	хил.лв.
Постъпления от клиенти-3м.	1 846	346	-81.26 %	-1 500
Други постъпления /плащания от оперативна дейност-3м.	-258	-184	+28.68 %	+74
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м.	1 275	-106	-108.31 %	-1 381
Платени заеми-3м.	-162	-23	+85.80 %	+139
Изплатени дивиденти-3м.	-770	-196	+74.55 %	+574
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м.	-950	-221	+76.74 %	+729
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м.	325	-327	-200.62 %	-652
Парични средства в началото на периода-3м.	0	332	+332.00 %	+332
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м.	325	6	-98.15 %	-319

Несъответствия

При елементарна проверка на данните в Баланса и Отчета за доходите, се откриват следните несъответствия:
- Разлика между Записан капитал по Баланс и изчислен капитал (бр.акции*номинал) над 5%: 10 203 хил.лв.
Възможна е текущо протичаща промяна на основен капитал, брой акции, номинал, наличие на обратно изкупени акции от емитента или негови дъщерни дружества, и в следствие неправилно изчислени коефициенти.