TBD - 260 - aвтоматизиран анализ

ТЕЦ Бобов дол АД (TBD)

Q1/2026 неконсолидиран

ТЕЦ Бобов дол АД (TBD, TC8A)

неконсолидиран отчет за първо тримесечие Q1 на 2026 г. (260)

публикуван на 2026.04.28 16:39:13 в x3news.com

АКТИВИ	Текущ период	Предходен период	СОБСТВЕН КАПИТАЛ, МАЛЦИНСТВЕНО УЧАСТИЕ И ПАСИВИ	Текущ период	Предходен период
А. НЕТЕКУЩИ АКТИВИ			А. СОБСТВЕН КАПИТАЛ
I. Имоти, машини, съоръжения и оборудване			I. Основен капитал
1. Земи (терени )	831	832	Записан и внесен капитал т.ч.:	8 684	8 705
2. Сгради и конструкции	2 142	2 124	обикновени акции	8 684	8 705
3. Машини и оборудване	133 034	113 846	привилегировани акции	0	0
4. Съоръжения	15 183	11 028	Изкупени собствени обикновени акции	0	0
5. Транспортни средства	14 184	14 278	Изкупени собствени привилегировани акции	0	0
6. Стопански инвентар	155	139	Невнесен капитал	0	0
7. Разходи за придобиване и ликвидация на дълготрайни материални активи	39 074	50 272	Общо за група І:	8 684	8 705
8. Други	0	0	II. Резерви
Общо за група I:	204 601	192 519	1. Премийни резерви при емитиране на ценни книжа	0	0
II. Инвестиционни имоти	0	0	2. Резерв от последващи оценки на активите и пасивите	137 387	135 728
III. Биологични активи	0	0	3. Целеви резерви, в т.ч.:	74 095	74 095
IV. Нематериални активи			общи резерви	3 294	3 294
1. Права върху собственост	0	0	специализирани резерви	56 042	56 042
2. Програмни продукти	14	20	други резерви	14 759	14 759
3. Продукти от развойна дейност	0	0	Общо за група II:	211 482	209 823
4. Други	0	0	III. Финансов резултат
Общо за група IV:	14	20	1. Натрупана печалба (загуба) в т.ч.:	35 138	33 982
			неразпределена печалба	35 138	33 982
V. Търговска репутация			непокрита загуба	0	0
1. Положителна репутация	0	0	еднократен ефект от промени в счетоводната политика	0	0
2. Отрицателна репутация	0	0	2. Текуща печалба	18 588	9 946
Общо за група V:	0	0	3. Текуща загуба	0	0
VI. Финансови активи			Общо за група III:	53 727	43 928
1. Инвестиции в:	205	205
дъщерни предприятия	199	200
смесени предприятия	0	0	ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "А" (I+II+III):	273 892	262 456
асоциирани предприятия	6	5
други предприятия	0	0
2. Държани до настъпване на падеж	0	0	Б. МАЛЦИНСТВЕНО УЧАСТИЕ	0	0
държавни ценни книжа	0	0
облигации, в т.ч.:	0	0	В. НЕТЕКУЩИ ПАСИВИ
общински облигации	0	0	I. Търговски и други задължения
други инвестиции, държани до настъпване на падеж	0	0	1. Задължения към свързани предприятия	0	0
3. Други	0	0	2.Задължения по получени заеми от банки и небанкови финансови институции	0	0
Общо за група VI:	205	205	3. Задължения по ЗУНК	0	0
VII. Търговски и други вземания			4. Задължения по получени търговски заеми	0	0
1. Вземания от свързани предприятия	0	0	5. Задължения по облигационни заеми	6 000	6 000
2. Вземания по търговски заеми	0	0	6. Други	4 174	3 739
3. Вземания по финансов лизинг	0	0	Общо за група I:	10 174	9 739
4. Други	0	0
Общо за група VII:	0	0	II. Други нетекущи пасиви	139	70
			III. Приходи за бъдещи периоди	0	0
VIII. Разходи за бъдещи периоди	0	0	IV. Пасиви по отсрочени данъци	2 134	1 974
IX. Активи по отсрочени данъци	0	0	V.Финансирания	0	0
ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "А" (I+II+III+IV+V+VI+VII+VIII+IX):	204 820	192 744	ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "В" (I+II+III+IV+V):	12 447	11 783
Б. ТЕКУЩИ АКТИВИ			Г. ТЕКУЩИ ПАСИВИ
I. Материални запаси			I. Търговски и други задължения
1. Материали	63 997	64 248	1. Задължения по получени заеми към банки и небанкови финансови институции	350	693
2. Продукция	0	0	2. Текуща част от нетекущите задължения	0	0
3. Стоки	35	19	3. Текущи задължения, в т.ч.:	144 123	247 366
4. Незавършено производство	0	0	задължения към свързани предприятия	340	1 098
5. Биологични активи	0	0	задължения по получени търговски заеми	35 180	62 187
6. Други	0	7	задължения към доставчици и клиенти	91 552	170 378
Общо за група I:	64 032	64 274	получени аванси	2	0
			задължения към персонала	7 868	6 658
II. Търговски и други вземания			задължения към осигурителни предприятия	3 249	2 853
1. Вземания от свързани предприятия	10 560	9 881	данъчни задължения	5 932	4 192
2. Вземания от клиенти и доставчици	52 428	158 127	4. Други	160 918	135 076
3. Предоставени аванси	59 101	17 580	5. Провизии	0	0
4. Вземания по предоставени търговски заеми	39 705	89 056	Общо за група І:	305 391	383 135
5. Съдебни и присъдени вземания	35 199	38 617
6. Данъци за възстановяване	366	0	II. Други текущи пасиви	0	0
7. Вземания от персонала	0	0
8. Други	125 150	86 285	III. Приходи за бъдещи периоди	0	0
Общо за група II:	322 509	399 546
			IV. Финансирания	0	0
III.Финансови активи
1. Финансови активи, държани за търгуване в т. ч.	0	0	ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "Г" (I+II+III+IV):	305 391	383 135
дългови ценни книжа	0	0
дeривативи	0	0
други	0	0
2. Финансови активи, обявени за продажба	0	0
3. Други	0	0
Общо за група III:	0	0

IV. Парични средства и парични еквиваленти
1. Парични средства в брой	70	34
2. Парични средства в безсрочни депозити	299	688
3. Блокирани парични средства	0	0
4. Парични еквиваленти	0	88
Общо за група IV:	370	810
V. Разходи за бъдещи периоди	0	0
ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "Б"(I+II+III+IV+V)	386 910	464 630
ОБЩО АКТИВИ (А + Б):	591 730	657 374	СОБСТВЕН КАПИТАЛ, МАЛЦИНСТВЕНО УЧАСТИЕ И ПАСИВИ (А+Б+В+Г):	591 730	657 374

РАЗХОДИ	Текущ период	Предходен период	ПРИХОДИ	Текущ период	Предходен период
А. Разходи за дейността			А. Приходи от дейността
I. Разходи по икономически елементи			I. Нетни приходи от продажби на:
1. Разходи за материали	37 818	56 524	1. Продукция	111 469	115 638
2. Разходи за външни услуги	12 556	10 351	2. Стоки	1 938	4 259
3. Разходи за амортизации	3 808	3 470	3. Услуги	2 320	2 396
4. Разходи за възнаграждения	8 273	6 840	4. Други	1 512	1 739
5. Разходи за осигуровки	2 324	2 004	Общо за група I:	117 238	124 032
6. Балансова стойност на продадени активи (без продукция)	1 303	1 045
7. Изменение на запасите от продукция и незавършено производство	-5 934	-4 484	II. Приходи от финансирания	0	158
8. Други, в т.ч.:	38 954	40 662	в т.ч. от правителството	0	158
обезценка на активи	0	0
провизии	0	0	III. Финансови приходи
Общо за група I:	99 102	116 412	1. Приходи от лихви	465	1 291
			2. Приходи от дивиденти	0	0
II. Финансови разходи			3. Положителни разлики от операции с финансови активи и инструменти	0	0
1. Разходи за лихви	20	14	4. Положителни разлики от промяна на валутни курсове	0	1
2. Отрицателни разлики от операции с финансови активи и инструменти	0	0	5. Други	63	923
3. Отрицателни разлики от промяна на валутни курсове	0	0	Общо за група III:	528	2 215
4. Други	57	33
Общо за група II:	76	47

Б. Общо разходи за дейността (I + II)	99 178	116 459	Б. Общо приходи от дейността (I + II + III):	117 766	126 405

В. Печалба от дейността	18 588	9 946	В. Загуба от дейността	0	0
III. Дял от печалбата на асоциирани и съвместни предприятия	0	0	IV. Дял от загубата на асоциирани и съвместни предприятия	0	0
IV. Извънредни разходи	0	0	V. Извънредни приходи	0	0
Г. Общо разходи (Б+ III +IV)	99 178	116 459	Г. Общо приходи (Б + IV + V)	117 766	126 405
Д. Печалба преди облагане с данъци	18 588	9 946	Д. Загуба преди облагане с данъци	0	0
V. Разходи за данъци	0	0
1.Разходи за текущи корпоративни данъци върху печалбата	0	0
2. Разход /(икономия) на отсрочени корпоративни данъци върху печалбата	0	0
3. Други	0	0
E. Печалба след облагане с данъци (Д - V)	18 588	9 946	E. Загуба след облагане с данъци (Д + V)	0	0
в т.ч. за малцинствено участие	0	0	в т.ч. за малцинствено участие	0	0
Ж. Нетна печалба за периода	18 588	9 946	Ж. Нетна загуба за периода	0	0
Всичко (Г+ V + Е):	117 766	126 405	Всичко (Г + E):	117 766	126 405

ПАРИЧНИ ПОТОЦИ	Текущ период	Предходен период
А. Парични потоци от оперативна дейност
1. Постъпления от клиенти	88 609	49 382
2. Плащания на доставчици	-58 237	-19 081
3. Плащания/постъпления, свързани с финансови активи, държани с цел търговия	0	0
4. Плащания, свързани с възнаграждения	-9 674	-8 767
5. Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)	-15 938	-16 995
6. Платени корпоративни данъци върху печалбата	0	-53
7. Получени лихви	0	0
8. Платени банкови такси и лихви върху краткосрочни заеми за оборотни средства	0	0
9. Курсови разлики	0	0
10. Други постъпления /плащания от оперативна дейност	2	-486
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):	4 762	4 000
Б. Парични потоци от инвестиционна дейност
1. Покупка на дълготрайни активи	-7 530	-4 850
2. Постъпления от продажба на дълготрайни активи	0	0
3. Предоставени заеми	0	0
4. Възстановени (платени) предоставени заеми, в т.ч. по финансов лизинг	0	0
5. Получени лихви по предоставени заеми	0	0
6. Покупка на инвестиции	0	0
7. Постъпления от продажба на инвестиции	0	0
8. Получени дивиденти от инвестиции	0	0
9. Курсови разлики	0	0
10. Други постъпления/ плащания от инвестиционна дейност	0	0
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):	-7 530	-4 850
В. Парични потоци от финансова дейност
1. Постъпления от емитиране на ценни книжа	0	0
2. Плащания при обратно придобиване на ценни книжа	0	0
3. Постъпления от заеми	3 329	991
4. Платени заеми	-86	-86
5. Платени задължения по лизингови договори	0	0
6. Платени лихви, такси, комисиони по заеми с инвестиционно предназначение	0	0
7 . Изплатени дивиденти	-823	0
8. Други постъпления/ плащания от финансова дейност	-74	-45
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):	2 345	860
Г. Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):	-422	10
Д. Парични средства в началото на периода	792	800
Е. Парични средства в края на периода, в т.ч.:	370	810
наличност в касата и по банкови сметки	370	810
блокирани парични средства	0	0

- 2026.04.28 16:40:41 -

Основни показатели

P/E: 26.77	P/S: 0.62	P/B: 0.99
Net Income 3m: 18 588	Sales 3m: 117 238	FCFF 3m: -341
NetIncomeGrowth 3m: 86.89 %	SalesGrowth 3m: -5.48 %	Debt/Аssets: 53.71 %
NetMargin: 2.31 %	ROE: 3.94 %	ROA: 1.76 %

Index	260	258	250
Цена (Price)	31.29	28.00	25.00
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.)	18 588	494	9 946
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)	10 174	1 532	n/a
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.)	117 238	171 966	124 032
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)	441 154	447 948	n/a
Цена/Печалба 12м.(P/E)	26.77	159.10	n/a
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	0.99	0.95	0.83
Цена/Продажби 12м.(P/S)	0.62	0.54	n/a
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	15.36	23.69	n/a
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.)	86.89	n/a	n/a
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.)	66.91	n/a	n/a
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.)	-5.48	n/a	n/a
Изменение на СПП 3м.(FCFF Growth 3m.)	-404.46	n/a	n/a
Изменение на собствения капитал 12m.(Equity Growth 12m.)	4.36	1.11	n/a
Изменение на дълга 12м.(Total Debt Growth)	-19.52	12.28	n/a
Нетен маржин, печалба/продажби 12m.(Net Margin 12m.)	2.31	0.34	n/a
Възвръщаемост на СК 12m.(ROE 12m.)	3.94	0.60	n/a
Възвръщаемост на активите 12m.(ROA 12m.)	1.76	0.26	n/a
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets)	51.61	54.33	58.28
Общо дълг/Общо активи 12m.(Total Debt/Total Аssets 12m.)	53.71	56.45	60.08
Текуща ликвидност 12m.(Current Ratio 12m.)	126.69	120.92	121.27
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL)	0.32	0.36	0.80
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1)	0.35	0.39	0.36
Очаквана промяна на цената (Expected price change)	6.20	1.04	3.94
Очаквана цена (Expected price)	33.23	28.29	25.98
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change)	2.47	33.74	2.84
Екстраполирана цена (Extrapolated price)	32.06	37.45	25.71

+/-

Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 18 588 хил.лв.
Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 86.89 %
12 месечна печалба (Net Income 12m.): 10 174 хил.лв.
Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 22 416 хил.лв.
Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 66.91 %
Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 27 505 хил.лв.
Приходите за 3м. растат по-бързо/намаляват по-бавно от разходите за 3м.: -6.83/-14.84 %
Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.62
Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 4.36 %
Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.99
Дълговете спадат с над -5% (Total Debt Growth): -19.52 %
Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 19.05 %
Ръст в цената на TBD за 360 дни над 10%: 25.17 %
Ръст на TBD от год. минимум повече от 10%: 25.17 %
Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 0.32 %
Средна дивидентна доходност от TBD за 5 години: 0.35 %
Очакван ръст в капитализацията над 5%: 6.20 %

Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) над 15: 26.77
Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -5.48 %
Неоперативните приходи и разходи формират над 30% от финансовия резултат за 12м.: 46.19 %
Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): 2.31 %
Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 46.29 %
Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 51.61 %
Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 53.71 %
Коефициент на възпроизводство на дълготрайните активи над 200% (риск от агресивни инвестиции): 205.09 %
Незабавна ликвидност (Cash ratio) под 1: 0.12
Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -34 043 хил.лв.
Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCFF 3m.): -341 хил.лв.
Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCFF Growth 3m.): -404.46 %
По-малко от една сделка на борсова сесия за последната година
Липсва ликвидност при тест с 10 хил. лв. за последната година
Липсва ликвидност при тест с 15 хил. лв. за последната година
Липсва ликвидност при тест с 20 хил. лв. за последната година
Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 80%: 87.23 %

Финансов резултат

Нетен резултат

Тримесечна печалба 18 588 хил.лв. (+86.89 %)
Годишна печалба 10 174 хил.лв.

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 18 588 хил.лв., като нараства с 86.89 %. За последните 12 месеца печалбата достига 10 174 хил.лв., което представлява 1.17 лв. на акция Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 31.293 лв. е 26.77.

EBITDA

Tримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) 22 416 хил.лв. (+66.91 %)
12 месечна оперативна печалба 27 505 хил.лв.;
EV/EBITDA 15.36

Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 66.91 % и е 22 416 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e 27 505 хил.лв. (3.16 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 15.36, а на P/EBITDA 9.90.

Приходи

Продажби

Тримесечни продажби 117 238 хил.лв. (-5.48 %)
Дванадесетмесечни продажби 441 154 хил.лв.
Нетен марж (печалба/продажби) 2.31 %

ТЕЦ Бобов дол АД формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 117 238 хил.лв. , които спрямо първото тримесечие на предходната година са надолу с -5.48 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция са 50.68 лв. (общо 441 154 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.62, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 2.31 %.

Структура на приходите

Финансови приходи

През тримесечието финансовите приходи са 0.45 % от приходите от дейността (528 от 117 766 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от лихви (465 хил.лв.).

Структура на финансовите приходи

Разходи

Оперативни разходи

Тримесечни разходи за дейността 99 178 хил.лв. (-14.84 %)
Дванадесетмесечни разходи за дейността 436 708 хил.лв.

Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -14.84 % и са 99 178 хил.лв., а за годината са 436 708 хил.лв. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 37 818 хил.лв. и Другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 38 954 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 171 794 хил.лв. и другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 162 716 хил.лв.

Структура на разходите

Финансови разходи

През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 20 хил.лв. 26.32 % и другите финансови разходи, които са 57 хил.лв. 75.00 % от финансовите разходи (76 хил. лв.). Те от своя страна са 0.08 % от разходите за дейността (99 178 хил.лв.).

Структура на финансовите разходи

Неоперативни приходи и разходи

Тримесечни 1 963 хил.лв. (10.56 % от тримесечния резултат)
Дванадесетмесечни 4 699 хил.лв. (46.19 % от дванадесетмесечния резултат)

В тримесечния финансов резултат нетираните приходи и разходи с неоперативен характер съставляват 10.56 % и са 1 963 хил.лв. За последните дванадесет месеца са 4 699 хил.лв., а делът им е 46.19 %. С най-голяма тежест за тримесечието са другите нетни продажби (1 512 хил.лв.), нетните лихви (445 хил.лв.) и другите финансови приходи и разходи (6 хил.лв.), а на годишна база нетните лихви (3 283 хил.лв.), другите нетни продажби (1 512 хил.лв.) и другите финансови приходи и разходи (-95 хил.лв.)
Коригираният тримесечен резултат е в размер на 16 625 хил.лв., а дванадесетмесечният е в размер на 5 475 хил.лв.

Нетирани неоперативн приходи и разходи

Възможно е през тримесечието да е извъшена преоценка на финансови активи и да са отчетени приходи от нея в размер на 63 хил.лв. През дванадесетмесечието вероятно е извършена преоценка на финансови активи и са отчетени приходи от нея в размер на 64 хил.лв. За дванадесетмесечието вероятно има преоценка на дълготрайни активи от която е възможно да са отчетени неоперативни приходи.

Собствен капитал, пасиви

Собствен капитал

Собствен капитал 273 892 хил.лв.
Счетоводна стойност 31.46 лв. на акция
Рентабилност на собствения капитал (ROE) 3.94 %
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 0.99

Неконсолидираният собствен капитал на ТЕЦ Бобов дол АД към края на март 2026 г. от 273 892 хил.лв., прави 31.46 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 4.36 %.
Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 3.94 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.99.

Резервите от 211 482 хил.лв. формират 77.21 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 35 138 хил.лв. (12.83 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 46.29 % от активите на дружеството.

Пасиви

Пасиви 317 838 хил.лв. (-19.52 %)
Общо дълг/Общо активи 53.71 %
Общо дълг/СК 116.05 %

Дългосрочните пасиви са на стойност 12 447 хил.лв., а краткосрочните за 305 391 хил.лв., което прави общо 317 838 хил.лв. 350 хил.лв. от задълженията са към финансови институции.
Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 51.61 %. Общо дълговете са 53.71 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 116.05 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -19.52 %.

Активи, балансови съотношения

Активи

Активи 591 730 хил.лв. (-9.99 %)

За последните 12 месеца активите имат изменение от -9.99 %. Kъм края на март 2026 г. всички активи са за 591 730 хил.лв. От тях текущите са 65.39 % (386 910 хил.лв.), а нетекущите 34.61 % (204 820 хил.лв.)

Балансови съотношения

Чист оборотен капитал 81 519 хил.лв.
Възвръщаемостта на активите (ROA) 1.76 %
Стойността на фирмата (EV) e 422 510 хил.лв.
Възпроизводство на дълготрайните активи 205.09 %

Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 81 519 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 126.69 %.
Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 29.76 % от собствения капитал и 13.78 % от всички активи.
Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 1.76 %, а обращаемостта им е 0.76 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 3.76 %. Стойността на фирмата (EV) e 422 510 хил.лв.

Амортизационните разходи за последните 12 месеца са 14 454 хил.лв., което е 7.31 % от средната стойността на дълготрайните активи (износване). Капиталовите разходи са 29 643 хил.лв. и покриват 205.09 % от амортизациите (възпроизводство). Съотношението Капиталови разходи/Дълготрайни активи (обновяване) е 14.99 %.

Реинвестиране и обновяване на активи

Парични средства, ликвидност

Парични средства 370 хил.лв. (0.06 % от Актива)

Паричните средства и еквиваленти са за 370 хил.лв. (0.06 % от Актива), от които парите в брои са 70 хил.лв. Незабавната ликвидност е 0.12 %.

Парични потоци

Нетни оперативни 3м. 4 762 хил.лв. (+19.05 %)
Нетни инвестиционни 3м. -7 530 хил.лв. (-55.26 %)
Нетни инвестиционни 12м. -29 643 хил.лв.
Нетни финансови 3м. 2 345 хил.лв. (172.67 %)
Нетни финансови 12м. 63 245 хил.лв.
Свободен паричен поток 3м. -341 хил.лв. (-404.46 %)

Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 4 762 хил.лв. с изменение от 19.05 %. Отношението му към продажбите е 4.06 %.
Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -7 530 хил.лв., а за 12 м. -29 643 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 2 345 хил.лв. и 63 245 хил.лв.
Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -422 хил.лв, а за период от 1 година -440 хил.лв.
Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -404.46 % до -341 хил.лв.

Парични потоци

Емисии, капитализация, търговия, спред, free-float

TBD 8 705 040 бр. акции
Капитализация 272.41 млн.лв.
Ръст от 12 месечно дъно 25.17 %
Спад от 12 месечен връх 8.57 %
Оборот 6 651 462 лв.
Спредът показва липса на ликвидност
TBD free-float 3.04 %, акционери 28

ТЕЦ Бобов дол АД има емитирани акции с борсов код: TBD-обикновени 8 705 040 бр.

Емисия	Брой книжа	Номинал	Валута	от дата
TBD	8 705 040	1	BGN	27.04.2022 г.
TBD	8 705 040	.51	EUR	05.01.2026 г.
TC8A	3 500	1000	BGN	05.04.2012 г.
TC8A	3 500	511.29188	EUR	05.01.2026 г.

Емисия TBD поскъпва от 90 дни преди публикуването на отчета с 6.67 % до цена 31.293 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е +25.17 %. Капитализацията на дружеството е 272.41 млн.лв.
12 месечният минимум на емисия TBD от 25 лв. определя 25.17 % ръст до текущата цена, като тя остава на 8.57 % спрямо върха от 34.227 лв.
За последните 12 месеца с емисиите акции на ТЕЦ Бобов дол АД са сключени 23 сделки за 226 274 бр. книжа и 6 651 462 лв.

Усредненият спред по емисия TBD за година назад показва липса на ликвидност.

Към 31.03.2026 г. регистрираните в Централен депозитар АД акции от емисия TBD са 8 705 040 броя. Книжата собственост на акционери притежаващи под 5 % от емисията (free-float) са 264 663 (3.04 %). Броят на акционерите е 28.
Спрямо предходното тримесечие общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float расте с 516 броя (0.010%). Броят на акционерите е без промяна.
За последната година общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float расте с 70 516 броя (0.810%). Броят на акционерите расте с 4.

Дивиденти

Последен дивидент 0.100 лв.
Дивидентна доходност 0.32 %
Среден дивидент за 5 г. TBD 0.1100 лв. 0.35 % дивидентна доходност

Последно изплатените дивиденти са за 870 504 лв., което е 8.56 % от текущата 12 месечна печалба и са 0.32 % спрямо капитализацията (TBD - 0.100 лв. 0.32 % дивидентна доходност).
За предходните 5 години средният дивидент по емисия TBD е 0.1100 лв. 0.35 % дивидентна доходност.

Емисия	Дата	Дивидент	Обща сума	Валута
TBD	04.07.2025 г.	0.100	870 504.00	BGN
TBD	04.07.2024 г.	0.200	1 741 008.00	BGN
TBD	11.07.2023 г.	0.150	1 305 756.00	BGN
TBD	07.07.2022 г.	0.100	870 504.00	BGN

Факторен анализ на ROE

Фактори	Влияние, пункта
Фактори	3 месеца		12 месеца
1. Коефициент на задлъжнялост	+0.02			-0.06
2. Цена на привлечения капитал	+0.61			-0.06
3. Поглъщаемост на дълготрайните активи		-0.63		-0.03
4. Обращаемост на краткотрайните активи		-1.28	+0.08
5. Обща рентабилност на база приходи	+8.11		+3.42
Всичко	+6.83		+3.34

Рентабилността на собствения капитал (ROE) на тримесечна база е 7.02 %, а на дванадесет месечна 3.94 %.
Изменението спрямо предходния отчетен период е съответно +6.83 % и +3.34 %.

\begin{array}{l} РСК = \frac{1}{\frac{1}{ПДА} + \frac{1}{ОКА}} x ОРП + КЗ x (\frac{1}{\frac{1}{ПДА} + \frac{1}{ОКА}} x ОРП - ЦПК) \\ РСК – Рентабилност на собствения капитал \\ ПДА – Поглъщаемост на дълготр. активи \\ ОКА – Обращаемост на краткотр. активи \\ ОРП – Обща рентабилност на база приходи \\ КЗ – Коефициент на задлъжнялост \\ ЦПК – Цена на привлечения капитал \end{array}

Въз основа на усреднения метод на верижни замествания за тримесечието най-голямо влияние върху промените на възвръщаемостта на собствения капитал имат общата рентабилност на приходите (+8.11%) и обращаемостта на краткотрайните активи (-1.28%), а на дванадесет месечна база общата рентабилност на приходите (+3.42%) и обращаемостта на краткотрайните активи (+0.08%).

Влияние на факторите върху изменението на ROE

Бизнес риск

Висока волатилност на нетния резултат (87.23)

Бизнес рискът свързан с дейността на ТЕЦ Бобов дол АД измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели, изчистени от тенденция чрез регресионен анализ, е висок по отношение на нетния резултат (87.23).

Коефициенти на вариация
Собствен капитал (VAR% Equity 12m)	2.57
Нетен резултат (VAR% Earning 12m)	87.23
Приходи от продажби (VAR% Sales 12m)	12.22
Оперативна печалба (VAR% EBITDA 12m)	26.27

Прогнозни цени

Очаквани цени

Очаквана промяна в капитализацията: 6.20 %
Очаквана цена TBD: 33.23 лв.

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на ТЕЦ Бобов дол АД, претеглена с коефициента на вариация на показателите и тяхната абсолютна стойност е 6.20 %. Очакваната цена на емисия TBD е 33.23 лв.

Пазарен множител	до този отчет	след този отчет	очаквана промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	1.0670	0.9946	5.39
Цена/Печалба 12м.(P/E)	177.8112	26.7748	0.46
Цена/Коригирана печалба 12м.(P/Adj.income)	-5.2829	49.7547	0.00
Цена/Продажби 12м.(P/S)	0.6081	0.6175	-0.38
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	25.2332	15.3612	0.73
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	nan	nan	nan
Общо очаквана промяна			6.20

Екстраполирани цени

Екстраполирана промяна в капитализацията: 2.47 %
Екстраполирана цена TBD: 32.06 лв.

Въз основа на регресионен анализ на 12 месечните и 3 месечните данни на основни финансови показатели, са екстраполирани прогнози за тенденцията и за сезонността. Те са претеглени на база точността на модела (R²) и вариацията на данните (CV) за получаването на обща прогноза.

Наличните данни не позволяват надежден регресионен анализ и екстраполация.Съпоставяйки екстраполираните данни, претеглени с волатилността и абсолютната им стойност, с моментното финансово състояние на ТЕЦ Бобов дол АД, се стига до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 2.47 %, което съответства на цена за емисия TBD от 32.06 лв.

Значителни пера

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания годишен отчет Q4 на 2025 г. (258) в:

- Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование	258	260	%	хил.лв.
Разходи за придобиване и ликвидация на ДМА	32 126	39 074	+21.63 %	+6 948
Текущи вземания от клиенти и доставчици	104 818	52 428	-49.98 %	-52 390
Други текущи вземания	67 441	125 150	+85.57 %	+57 709
Финансов резултат	35 119	53 727	+52.99 %	+18 608
Текущи задължения, в т ч	189 242	144 123	-23.84 %	-45 119
Текущи задължения към доставчици и клиенти	126 268	91 552	-27.49 %	-34 716
Други текущи задължения	128 798	160 918	+24.94 %	+32 120

- Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:

Наименование	258	260	%	хил.лв.
Разходи за материали-3м.	50 717	37 818	-25.43 %	-12 899
Изменение на запасите от продукция и незавършено производство-3м.	-9 591	-5 934	+38.13 %	+3 657
Други разходи за дейността, в т ч-3м.	97 978	38 954	-60.24 %	-59 024
Разходи по икономически елементи-3м.	170 825	99 102	-41.99 %	-71 723
Разходи за дейността-3м.	172 418	99 178	-42.48 %	-73 240
Печалба от дейността-3м.	742	18 588	+2 405.12 %	+17 846
Общо разходи-3м.	172 418	99 178	-42.48 %	-73 240
Печалба преди облагане с данъци-3м.	742	18 588	+2 405.12 %	+17 846
Печалба след облагане с данъци-3м.	494	18 588	+3 662.75 %	+18 094
Нетна печалба за периода-3м.	494	18 588	+3 662.75 %	+18 094
Общо разходи и печалба-3м.	173 160	117 766	-31.99 %	-55 394
Други нетни приходи от продажби-3м.	48 034	1 512	-96.85 %	-46 522
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.)	171 966	117 238	-31.82 %	-54 728
Приходи от дейността-3м.	173 160	117 766	-31.99 %	-55 394
Общо приходи-3м.	173 160	117 766	-31.99 %	-55 394
Общо приходи и загуба-3м.	173 160	117 766	-31.99 %	-55 394

- Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:

Наименование	258	260	%	хил.лв.
Плащания на доставчици-3м.	-98 713	-58 237	+41.00 %	+40 476
Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)-3м.	13 195	-15 938	-220.79 %	-29 133
Други постъпления /плащания от оперативна дейност-3м.	-17 495	2	+100.01 %	+17 497
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м.	-36 118	4 762	+113.18 %	+40 880
Постъпления от заеми-3м.	45 331	3 329	-92.66 %	-42 002
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м.	45 024	2 345	-94.79 %	-42 679

Несъответствия

При елементарна проверка на данните в Баланса и Отчета за доходите, се откриват следните несъответствия:
- Разлика между Записан капитал по Баланс и изчислен капитал (бр.акции*номинал) над 5%: 4 244 хил.лв.
Възможна е текущо протичаща промяна на основен капитал, брой акции, номинал, наличие на обратно изкупени акции от емитента или негови дъщерни дружества, и в следствие неправилно изчислени коефициенти.