SO - 259 - aвтоматизиран анализ

Смарт Органик АД (SO)

Y/2025 консолидиран

Смарт Органик АД (SO, SO3, SO1, SO2)

консолидиран годишен отчет Y на 2025 г. (259)

публикуван на 2026.04.28 16:07:15 в x3news.com
* Възможно е отчета да е индексиран неправилно!

АКТИВИ	Текущ период	Предходен период	СОБСТВЕН КАПИТАЛ, МАЛЦИНСТВЕНО УЧАСТИЕ И ПАСИВИ	Текущ период	Предходен период
А. НЕТЕКУЩИ АКТИВИ			А. СОБСТВЕН КАПИТАЛ
I. Имоти, машини, съоръжения и оборудване			I. Основен капитал
1. Земи (терени )	2 383	2 383	Записан и внесен капитал т.ч.:	11 341	11 341
2. Сгради и конструкции	17 085	17 861	обикновени акции	11 341	11 341
3. Машини и оборудване	23 581	16 782	привилегировани акции	0	0
4. Съоръжения	0	0	Изкупени собствени обикновени акции	0	0
5. Транспортни средства	753	591	Изкупени собствени привилегировани акции	0	0
6. Стопански инвентар	2 044	1 532	Невнесен капитал	0	0
7. Разходи за придобиване и ликвидация на дълготрайни материални активи	3 759	3 078	Общо за група І:	11 341	11 341
8. Други	0	0	II. Резерви
Общо за група I:	49 605	42 227	1. Премийни резерви при емитиране на ценни книжа	24 043	24 043
II. Инвестиционни имоти	0	0	2. Резерв от последващи оценки на активите и пасивите	0	0
III. Биологични активи	0	0	3. Целеви резерви, в т.ч.:	2 529	2 767
IV. Нематериални активи			общи резерви	0	0
1. Права върху собственост	24	34	специализирани резерви	0	0
2. Програмни продукти	198	480	други резерви	2 529	2 767
3. Продукти от развойна дейност	0	0	Общо за група II:	26 572	26 810
4. Други	567	0	III. Финансов резултат
Общо за група IV:	789	514	1. Натрупана печалба (загуба) в т.ч.:	35 530	23 812
			неразпределена печалба	35 530	23 812
V. Търговска репутация			непокрита загуба	0	0
1. Положителна репутация	867	867	еднократен ефект от промени в счетоводната политика	0	0
2. Отрицателна репутация	0	0	2. Текуща печалба	13 675	14 203
Общо за група V:	867	867	3. Текуща загуба	0	0
VI. Финансови активи			Общо за група III:	49 205	38 015
1. Инвестиции в:	47	32
дъщерни предприятия	0	0
смесени предприятия	0	0	ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "А" (I+II+III):	87 118	76 166
асоциирани предприятия	47	32
други предприятия	0	0
2. Държани до настъпване на падеж	0	0	Б. МАЛЦИНСТВЕНО УЧАСТИЕ	217	129
държавни ценни книжа	0	0
облигации, в т.ч.:	0	0	В. НЕТЕКУЩИ ПАСИВИ
общински облигации	0	0	I. Търговски и други задължения
други инвестиции, държани до настъпване на падеж	0	0	1. Задължения към свързани предприятия	0	0
3. Други	0	0	2.Задължения по получени заеми от банки и небанкови финансови институции	15 352	13 214
Общо за група VI:	47	32	3. Задължения по ЗУНК	0	0
VII. Търговски и други вземания			4. Задължения по получени търговски заеми	0	0
1. Вземания от свързани предприятия	0	0	5. Задължения по облигационни заеми	0	0
2. Вземания по търговски заеми	0	0	6. Други	633	512
3. Вземания по финансов лизинг	0	0	Общо за група I:	15 985	13 726
4. Други	0	0
Общо за група VII:	0	0	II. Други нетекущи пасиви	0	0
			III. Приходи за бъдещи периоди	0	0
VIII. Разходи за бъдещи периоди	0	0	IV. Пасиви по отсрочени данъци	770	405
IX. Активи по отсрочени данъци	159	161	V.Финансирания	514	593
ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "А" (I+II+III+IV+V+VI+VII+VIII+IX):	51 467	43 801	ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "В" (I+II+III+IV+V):	17 269	14 724
Б. ТЕКУЩИ АКТИВИ			Г. ТЕКУЩИ ПАСИВИ
I. Материални запаси			I. Търговски и други задължения
1. Материали	14 564	6 813	1. Задължения по получени заеми към банки и небанкови финансови институции	5 706	4 386
2. Продукция	8 951	3 925	2. Текуща част от нетекущите задължения	337	333
3. Стоки	12 359	9 047	3. Текущи задължения, в т.ч.:	7 895	7 641
4. Незавършено производство	0	0	задължения към свързани предприятия	130	142
5. Биологични активи	0	0	задължения по получени търговски заеми	0	0
6. Други	3 928	0	задължения към доставчици и клиенти	4 976	5 461
Общо за група I:	39 802	19 785	получени аванси	200	251
			задължения към персонала	1 310	813
II. Търговски и други вземания			задължения към осигурителни предприятия	568	420
1. Вземания от свързани предприятия	63	58	данъчни задължения	711	554
2. Вземания от клиенти и доставчици	14 314	12 129	4. Други	333	439
3. Предоставени аванси	7 833	6 066	5. Провизии	464	324
4. Вземания по предоставени търговски заеми	0	0	Общо за група І:	14 735	13 123
5. Съдебни и присъдени вземания	0	0
6. Данъци за възстановяване	2 653	1 081	II. Други текущи пасиви	0	0
7. Вземания от персонала	0	0
8. Други	160	180	III. Приходи за бъдещи периоди	0	0
Общо за група II:	25 023	19 514
			IV. Финансирания	79	79
III.Финансови активи
1. Финансови активи, държани за търгуване в т. ч.	0	0	ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "Г" (I+II+III+IV):	14 814	13 202
дългови ценни книжа	0	0
дeривативи	0	0
други	0	0
2. Финансови активи, обявени за продажба	0	0
3. Други	46	10 902
Общо за група III:	46	10 902

IV. Парични средства и парични еквиваленти
1. Парични средства в брой	5	29
2. Парични средства в безсрочни депозити	3 075	10 190
3. Блокирани парични средства	0	0
4. Парични еквиваленти	0	0
Общо за група IV:	3 080	10 219
V. Разходи за бъдещи периоди	0	0
ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "Б"(I+II+III+IV+V)	67 951	60 420
ОБЩО АКТИВИ (А + Б):	119 418	104 221	СОБСТВЕН КАПИТАЛ, МАЛЦИНСТВЕНО УЧАСТИЕ И ПАСИВИ (А+Б+В+Г):	119 418	104 221

РАЗХОДИ	Текущ период	Предходен период	ПРИХОДИ	Текущ период	Предходен период
А. Разходи за дейността			А. Приходи от дейността
I. Разходи по икономически елементи			I. Нетни приходи от продажби на:
1. Разходи за материали	53 844	33 055	1. Продукция	99 119	67 298
2. Разходи за външни услуги	17 673	12 010	2. Стоки	23 891	23 896
3. Разходи за амортизации	4 214	2 662	3. Услуги	1 131	1 078
4. Разходи за възнаграждения	17 794	13 550	4. Други	925	633
5. Разходи за осигуровки	3 168	2 383	Общо за група I:	125 066	92 905
6. Балансова стойност на продадени активи (без продукция)	15 445	13 532
7. Изменение на запасите от продукция и незавършено производство	-5 026	-1 443	II. Приходи от финансирания	79	118
8. Други, в т.ч.:	1 748	1 218	в т.ч. от правителството	79	118
обезценка на активи	0	199
провизии	0	0	III. Финансови приходи
Общо за група I:	108 860	76 967	1. Приходи от лихви	113	65
			2. Приходи от дивиденти	0	0
II. Финансови разходи			3. Положителни разлики от операции с финансови активи и инструменти	112	279
1. Разходи за лихви	412	284	4. Положителни разлики от промяна на валутни курсове	0	58
2. Отрицателни разлики от операции с финансови активи и инструменти	0	3	5. Други	47	39
3. Отрицателни разлики от промяна на валутни курсове	606	0	Общо за група III:	272	441
4. Други	216	206
Общо за група II:	1 234	493

Б. Общо разходи за дейността (I + II)	110 094	77 460	Б. Общо приходи от дейността (I + II + III):	125 417	93 464

В. Печалба от дейността	15 323	16 004	В. Загуба от дейността	0	0
III. Дял от печалбата на асоциирани и съвместни предприятия	0	0	IV. Дял от загубата на асоциирани и съвместни предприятия	0	0
IV. Извънредни разходи	0	0	V. Извънредни приходи	0	0
Г. Общо разходи (Б+ III +IV)	110 094	77 460	Г. Общо приходи (Б + IV + V)	125 417	93 464
Д. Печалба преди облагане с данъци	15 323	16 004	Д. Загуба преди облагане с данъци	0	0
V. Разходи за данъци	1 620	1 767
1.Разходи за текущи корпоративни данъци върху печалбата	1 620	1 767
2. Разход /(икономия) на отсрочени корпоративни данъци върху печалбата	0	0
3. Други	0	0
E. Печалба след облагане с данъци (Д - V)	13 703	14 237	E. Загуба след облагане с данъци (Д + V)	0	0
в т.ч. за малцинствено участие	28	34	в т.ч. за малцинствено участие	0	0
Ж. Нетна печалба за периода	13 675	14 203	Ж. Нетна загуба за периода	0	0
Всичко (Г+ V + Е):	125 417	93 464	Всичко (Г + E):	125 417	93 464

ПАРИЧНИ ПОТОЦИ	Текущ период	Предходен период
А. Парични потоци от оперативна дейност
1. Постъпления от клиенти	130 700	93 274
2. Плащания на доставчици	-111 621	-68 964
3. Плащания/постъпления, свързани с финансови активи, държани с цел търговия	0	0
4. Плащания, свързани с възнаграждения	-19 883	-15 539
5. Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)	-2 702	-891
6. Платени корпоративни данъци върху печалбата	-1 612	-1 314
7. Получени лихви	0	0
8. Платени банкови такси и лихви върху краткосрочни заеми за оборотни средства	0	0
9. Курсови разлики	-245	-35
10. Други постъпления /плащания от оперативна дейност	-1 674	-436
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):	-7 037	6 095
Б. Парични потоци от инвестиционна дейност
1. Покупка на дълготрайни активи	-11 011	-14 386
2. Постъпления от продажба на дълготрайни активи	0	0
3. Предоставени заеми	0	-35
4. Възстановени (платени) предоставени заеми, в т.ч. по финансов лизинг	0	35
5. Получени лихви по предоставени заеми	113	65
6. Покупка на инвестиции	-6 337	-9 865
7. Постъпления от продажба на инвестиции	17 368	0
8. Получени дивиденти от инвестиции	0	0
9. Курсови разлики	0	0
10. Други постъпления/ плащания от инвестиционна дейност	-68	814
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):	65	-23 372
В. Парични потоци от финансова дейност
1. Постъпления от емитиране на ценни книжа	23	19 589
2. Плащания при обратно придобиване на ценни книжа	0	0
3. Постъпления от заеми	7 839	10 366
4. Платени заеми	-4 381	-3 087
5. Платени задължения по лизингови договори	-461	-352
6. Платени лихви, такси, комисиони по заеми с инвестиционно предназначение	-466	-439
7 . Изплатени дивиденти	-2 721	-2 268
8. Други постъпления/ плащания от финансова дейност	0	-505
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):	-167	23 304
Г. Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):	-7 139	6 027
Д. Парични средства в началото на периода	10 219	4 192
Е. Парични средства в края на периода, в т.ч.:	3 080	10 219
наличност в касата и по банкови сметки	3 080	0
блокирани парични средства	0	0

- 2026.04.28 16:09:09 -

Основни показатели

P/E: 27.04	P/S: 2.96	P/B: 4.24
Net Income 3m: 3 791	Sales 3m: 37 738	FCFF 3m: -17 098
NetIncomeGrowth 3m: 15.19 %	SalesGrowth 3m: 40.80 %	Debt/Аssets: 26.87 %
NetMargin: 10.93 %	ROE: 16.47 %	ROA: 11.65 %

Index	259	257	249
Цена (Price)	32.60	32.86	22.00
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.)	3 791	3 720	3 291
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)	13 675	13 604	14 203
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.)	37 738	38 722	26 803
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)	125 066	126 050	92 905
Цена/Печалба 12м.(P/E)	27.04	27.45	17.57
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	4.24	4.29	3.28
Цена/Продажби 12м.(P/S)	2.96	2.96	2.69
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	-20.59	-25.91	-30.90
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	19.86	20.03	13.98
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.)	15.19	13.04	n/a
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.)	16.06	14.29	n/a
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.)	40.80	44.47	n/a
Изменение на СПП 3м.(FCFF Growth 3m.)	-1 052.01	-854.61	n/a
Изменение на собствения капитал 12m.(Equity Growth 12m.)	14.38	14.29	67.89
Изменение на дълга 12м.(Total Debt Growth)	14.89	6.28	62.28
Нетен маржин, печалба/продажби 12m.(Net Margin 12m.)	10.93	10.79	15.29
Възвръщаемост на СК 12m.(ROE 12m.)	16.47	16.94	21.38
Възвръщаемост на активите 12m.(ROA 12m.)	11.65	11.97	15.42
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets)	12.41	9.60	12.67
Общо дълг/Общо активи 12m.(Total Debt/Total Аssets 12m.)	26.87	25.41	26.79
Текуща ликвидност 12m.(Current Ratio 12m.)	458.69	584.05	457.66
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL)	0.74	0.73	0.91
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1)	0.43	0.42	0.41
Очаквана промяна на цената (Expected price change)	4.55	4.47	n/a
Очаквана цена (Expected price)	34.08	34.33	n/a

+/-

Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 3 791 хил.лв.
Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 15.19 %
12 месечна печалба (Net Income 12m.): 13 675 хил.лв.
Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 5 391 хил.лв.
Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 16.06 %
Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 19 949 хил.лв.
Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 5.27 %
Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 40.80 %
Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 34.62 %
Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 10.93 %
Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 14.38 %
Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 16.47 %
Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 72.95 %
Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 11.65 %
Коефициент на обновяване на дълготрайните активи над 15%: 22.84 %
Ръст в цената на SO за 360 дни над 10%: 42.98 %
Ръст на SO от год. минимум повече от 10%: 48.18 %
Повече от пет сделки на борсова сесия за последната година: 11.35
Усреднен спред за последната година при тест с 10 хил.лв по-малък от 3 %: 2.65 %
Усреднен спред за последната година при тест с 15 хил.лв по-малък от 3.5 %: 3.02 %
Усреднен спред за последната година при тест с 20 хил.лв по-малък от 4 %: 3.42 %
Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 0.74 %
Средна дивидентна доходност от SO за 5 години: 0.43 %

Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -3.72 %
Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) над 15: 27.04
Приходите за 3м. растат по-бавно/намаляват по-бързо от разходите за 3м.: 35.50/39.97 %
Приходите за 12м. растат по-бавно/намаляват по-бързо от разходите за 12м.: 34.19/42.13 %
Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 2.96
Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 4.24
Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 14.89 %
Коефициент на възпроизводство на дълготрайните активи над 200% (риск от агресивни инвестиции): 261.30 %
Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -11 018 хил.лв.
Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -328.73 %
Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -7 037 хил.лв.
Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -215.46 %
Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCFF 3m.): -17 098 хил.лв.
Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCFF Growth 3m.): -1 052.01 %
Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCFF 12m.): -17 960 хил.лв.
Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCFF Growth 12m.): -122.40 %

Финансов резултат

Нетен резултат

Тримесечна печалба 3 791 хил.лв. (+15.19 %)
Годишна печалба 13 675 хил.лв. (-3.72 %)

Консолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 3 791 хил.лв., като нараства с 15.19 %. За последните 12 месеца печалбата достига 13 675 хил.лв., което представлява 1.21 лв. на акция при изменение с -3.72 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 32.6 лв. е 27.04.

EBITDA

Tримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) 5 391 хил.лв. (+16.06 %)
12 месечна оперативна печалба 19 949 хил.лв.; (+5.27 %)
EV/EBITDA 19.86

Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 16.06 % и е 5 391 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 5.27 % до 19 949 хил.лв. (1.76 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 19.86, а на P/EBITDA 18.53.

Приходи

Продажби

Тримесечни продажби 37 738 хил.лв. (+40.80 %)
Дванадесетмесечни продажби 125 066 хил.лв. (+34.62 %)
Нетен марж (печалба/продажби) 10.93 %

Смарт Органик АД формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 37 738 хил.лв. , които спрямо четвъртото тримесечие на предходната година са нагоре с 40.80 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 34.62 % до 11.03 лв. (общо 125 066 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 2.96, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 10.93 %.

Структура на приходите

Финансови приходи

През тримесечието финансовите приходи са 1.83 % от приходите от дейността (-674 от 36 878 хил.лв.). От тях най-голям дял имат положителните разлики от промяна на валутни курсове (-708 хил.лв.).

Структура на финансовите приходи

Разходи

Оперативни разходи

Тримесечни разходи за дейността 32 703 хил.лв. (+39.97 %)
Дванадесетмесечни разходи за дейността 110 094 хил.лв. (+42.13 %)

Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 39.97 % и са 32 703 хил.лв., а за годината са 110 094 хил.лв. с изменение от 42.13 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 17 775 хил.лв., разходите за външни услуги с 5 622 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 5 527 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 53 844 хил.лв., разходите за външни услуги с 17 673 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 17 794 хил.лв.

Структура на разходите

Финансови разходи

През тримесечието внимание заслужават и отрицателните разлики от промяна на валутни курсове, които са -597 хил.лв. 96.92 % и другите финансови разходи, които са -133 хил.лв. 21.59 % от финансовите разходи (-616 хил. лв.). Те от своя страна са 1.88 % от разходите за дейността (32 703 хил.лв.).

Структура на финансовите разходи

Неоперативни приходи и разходи

Тримесечни 296 хил.лв. (7.81 % от тримесечния резултат)
Дванадесетмесечни -343 хил.лв. (-2.51 % от дванадесетмесечния резултат)

В тримесечния финансов резултат нетираните приходи и разходи с неоперативен характер съставляват 7.81 % и са 296 хил.лв. За последните дванадесет месеца са -343 хил.лв., а делът им е -2.51 %. С най-голяма тежест за тримесечието са другите нетни продажби (540 хил.лв.), финансиранията (-186 хил.лв.) и операциите с валути (-111 хил.лв.), а на годишна база операциите с валути (-606 хил.лв.), другите нетни продажби (540 хил.лв.) и нетните лихви (-299 хил.лв.)
Коригираният тримесечен резултат е в размер на 3 495 хил.лв., а дванадесетмесечният е в размер на 14 018 хил.лв.

Нетирани неоперативн приходи и разходи

Възможно е през тримесечието да е извършена преоценка на финансови активи и да са отчетени приходи от нея в размер от -102 хил.лв. до -6 526 хил.лв. През дванадесетмесечието вероятно е извършена продажба на финансови активи и са отчетени приходи от нея в размер от 47 хил.лв. до 17 368 хил.лв. За дванадесетмесечието вероятно има преоценка на дълготрайни активи от която е възможно да са отчетени неоперативни приходи.

Собствен капитал, пасиви

Собствен капитал

Собствен капитал 87 118 хил.лв.
Счетоводна стойност 7.68 лв. на акция
Рентабилност на собствения капитал (ROE) 16.47 %
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 4.24

Консолидираният собствен капитал на Смарт Органик АД към края на декември 2025 г. от 87 118 хил.лв., прави 7.68 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 14.38 %.
Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 16.47 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 4.24.

Резервите от 26 572 хил.лв. формират 30.50 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 35 530 хил.лв. (40.78 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 72.95 % от активите на дружеството.

Пасиви

Пасиви 32 083 хил.лв. (+14.89 %)
Общо дълг/Общо активи 26.87 %
Общо дълг/СК 36.83 %

Дългосрочните пасиви са на стойност 17 269 хил.лв., а краткосрочните за 14 814 хил.лв., което прави общо 32 083 хил.лв. 21 058 хил.лв. от задълженията са към финансови институции.
Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 12.41 %. Общо дълговете са 26.87 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 36.83 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 14.89 %.

Активи, балансови съотношения

Активи

Активи 119 418 хил.лв. (+14.58 %)

За последните 12 месеца активите имат изменение от 14.58 %. Kъм края на декември 2025 г. всички активи са за 119 418 хил.лв. От тях текущите са 56.90 % (67 951 хил.лв.), а нетекущите 43.10 % (51 467 хил.лв.)

Балансови съотношения

Чист оборотен капитал 53 137 хил.лв.
Възвръщаемостта на активите (ROA) 11.65 %
Стойността на фирмата (EV) e 396 144 хил.лв.
Възпроизводство на дълготрайните активи 261.30 %

Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 53 137 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 458.69 %.
Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 60.99 % от собствения капитал и 44.50 % от всички активи.
Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 11.65 %, а обращаемостта им е 1.07 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 13.63 %. Стойността на фирмата (EV) e 396 144 хил.лв.

Амортизационните разходи за последните 12 месеца са 4 214 хил.лв., което е 8.74 % от средната стойността на дълготрайните активи (износване). Капиталовите разходи са 11 011 хил.лв. и покриват 261.30 % от амортизациите (възпроизводство). Съотношението Капиталови разходи/Дълготрайни активи (обновяване) е 22.84 %.

Реинвестиране и обновяване на активи

Парични средства, ликвидност

Парични средства 3 080 хил.лв. (2.58 % от Актива)

Паричните средства и еквиваленти са за 3 080 хил.лв. (2.58 % от Актива), от които парите в брои са 5 хил.лв. Незабавната ликвидност е 21.10 %.

Парични потоци

Нетни оперативни 3м. -11 018 хил.лв. (-328.73 %)
Нетни оперативни 12м. -7 037 хил.лв. (-215.46 %)
Нетни инвестиционни 3м. 2 235 хил.лв. (212.31 %)
Нетни инвестиционни 12м. 65 хил.лв. (100.28 %)
Нетни финансови 3м. 2 868 хил.лв. (269.70 %)
Нетни финансови 12м. -167 хил.лв. (-100.72 %)
Свободен паричен поток 3м. -17 098 хил.лв. (-1 052.01 %)
Свободен паричен поток 12м. -17 960 хил.лв.(-122.40 %)

Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -11 018 хил.лв. с изменение от -328.73 %. Отношението му към продажбите е -29.20 %. За година назад ОПП е -7 037 хил.лв. (-215.46 % спад), а ОПП/Продажби -5.63 %.
Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 2 235 хил.лв., а за 12 м. 65 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 2 868 хил.лв. и -167 хил.лв.
Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -5 915 хил.лв, а за период от 1 година -7 139 хил.лв.
Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -1 052.01 % до -17 098 хил.лв., а за 12 месеца е -17 960 хил.лв. (-122.40 %).

Парични потоци

Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCFF) е -20.59.

Емисии, капитализация, търговия, спред, free-float

SO 11 340 999 бр. акции
0 бр. акции
Капитализация 369.72 млн.лв.
Ръст от 12 месечно дъно 48.18 %
Спад от 12 месечен връх 4.12 %
Оборот 6 790 478 лв.
Спред тестван с 20 хил.лв. 3.42 %
SO free-float 14.86 %, акционери 987

Смарт Органик АД има емитирани акции с борсов код: SO-обикновени 11 340 999 бр.

Емисия	Брой книжа	Номинал	Валута	от дата
SO	10 310 000	1	BGN	03.12.2021 г.
SO	11 340 999	1	BGN	23.07.2024 г.
SO	11 340 999	.51	EUR	05.01.2026 г.
SO	11 363 999	.51	EUR	20.02.2026 г.
SO1	310 000	1	BGN	11.11.2021 г.
SO1	0	1	BGN	26.11.2021 г.
SO2	10 310 000	1	BGN	03.06.2024 г.
SO2	0	1	BGN	17.06.2024 г.
SO3	11 363 999	1	EUR	20.04.2026 г.

Емисия SO поскъпва от 90 дни преди публикуването на отчета с 7.24 % до цена 32.6 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е +42.98 %. Капитализацията на дружеството е 369.72 млн.лв.
12 месечният минимум на емисия SO от 22 лв. определя 48.18 % ръст до текущата цена, като тя остава на 4.12 % спрямо върха от 34 лв.
За последните 12 месеца с емисиите акции на Смарт Органик АД са сключени 2 825 сделки за 237 888 бр. книжа и 6 790 478 лв.

Усредненият спред по емисия SO за година назад тестван с 10 хил.лв. е 2.65 %, с 15 хил.лв. е 3.02 %, с 20 хил.лв. е 3.42 %.

Към 31.12.2025 г. регистрираните в Централен депозитар АД акции от емисия SO са 11 340 999 броя. Книжата собственост на акционери притежаващи под 5 % от емисията (free-float) са 1 685 533 (14.86 %). Броят на акционерите е 987.
Спрямо предходното тримесечие общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float е без изменение. Броят на акционерите е без промяна.
За последната година общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float расте с 1 683 броя (0.010%). Броят на акционерите расте с 63.

Дивиденти

Последен дивидент 0.240 лв.
Дивидентна доходност 0.74 %
Среден дивидент за 5 г. SO 0.1389 лв. 0.43 % дивидентна доходност

Последно изплатените дивиденти са за 2 721 840 лв., което е 19.90 % от текущата 12 месечна печалба и са 0.74 % спрямо капитализацията (SO - 0.240 лв. 0.74 % дивидентна доходност).
За предходните 5 години средният дивидент по емисия SO е 0.1389 лв. 0.43 % дивидентна доходност.

Емисия	Дата	Дивидент	Обща сума	Валута
SO	09.07.2025 г.	0.240	2 721 839.76	BGN
SO	28.03.2024 г.	0.220	2 268 200.00	BGN
SO	25.07.2023 г.	0.200	2 062 000.00	BGN
SO	12.07.2022 г.	0.080	824 800.00	BGN

Факторен анализ на ROE

Фактори	Влияние, пункта
Фактори	3 месеца		12 месеца
1. Коефициент на задлъжнялост		-0.07		-0.01
2. Цена на привлечения капитал		-0.02	+0.00
3. Поглъщаемост на дълготрайните активи	+0.26		+0.37
4. Обращаемост на краткотрайните активи	+0.49		+0.67
5. Обща рентабилност на база приходи		-0.58		-0.96
Всичко	+0.08		+0.06

Рентабилността на собствения капитал (ROE) на тримесечна база е 4.45 %, а на дванадесет месечна 16.47 %.
Изменението спрямо предходния отчетен период е съответно +0.08 % и +0.06 %.

\begin{array}{l} РСК = \frac{1}{\frac{1}{ПДА} + \frac{1}{ОКА}} x ОРП + КЗ x (\frac{1}{\frac{1}{ПДА} + \frac{1}{ОКА}} x ОРП - ЦПК) \\ РСК – Рентабилност на собствения капитал \\ ПДА – Поглъщаемост на дълготр. активи \\ ОКА – Обращаемост на краткотр. активи \\ ОРП – Обща рентабилност на база приходи \\ КЗ – Коефициент на задлъжнялост \\ ЦПК – Цена на привлечения капитал \end{array}

Въз основа на усреднения метод на верижни замествания за тримесечието най-голямо влияние върху промените на възвръщаемостта на собствения капитал имат общата рентабилност на приходите (-0.58%) и обращаемостта на краткотрайните активи (+0.49%), а на дванадесет месечна база общата рентабилност на приходите (-0.96%) и обращаемостта на краткотрайните активи (+0.67%).

Влияние на факторите върху изменението на ROE

Бизнес риск

Ниска волатилност на основните показатели

Бизнес рискът свързан с дейността на Смарт Органик АД измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели, изчистени от тенденция чрез регресионен анализ, не е висок.

Коефициенти на вариация
Собствен капитал (VAR% Equity 12m)	5.85

Прогнозни цени

Очаквани цени

Очаквана промяна в капитализацията: 4.55 %
Очаквана цена SO: 34.08 лв.

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Смарт Органик АД, претеглена с коефициента на вариация на показателите и тяхната абсолютна стойност е 4.55 %. Очакваната цена на емисия SO е 34.08 лв.

Пазарен множител	до този отчет	след този отчет	очаквана промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	4.4370	4.2439	4.55
Цена/Печалба 12м.(P/E)	28.0620	27.0359	0.00
Цена/Коригирана печалба 12м.(P/Adj.income)	27.4494	26.3744	0.00
Цена/Продажби 12м.(P/S)	3.2394	2.9562	0.00
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	20.5353	19.8578	0.00
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	nan	-20.5861	nan
Общо очаквана промяна			4.55

Корелации, Множествена Линейна Регресия (MLR)

Корелации

Приходи/Copper	-0.9970
Разходи/Wheat	0.9871
EBITDA/EnergyPriceIndex	-0.9978
ОПП/IronOre	-0.9816
Капитализация/Фактори	nan

Приходи от дейността 3м.

Изменението на Приходи от дейността 3м. има много висока обратна корелация с изменението на Copper (-0.9970) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, много висока корелация с изменението на Fish (0.9832) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия и много висока обратна корелация с изменението на EnergyPriceIndex (0.9832) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Приходи от дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Copper	-0.9970	1	nan
Fish	0.9832	2	nan
EnergyPriceIndex	-0.9761	1	nan
PreciousMetalsPriceIndex	-0.9739	1	nan
CommodityPriceIndex	-0.9693	1	nan

Разходи за дейността 3м., Резултат 3м.

Изменението на Разходи за дейността 3м. има много висока корелация с изменението на Wheat (0.9871) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия, с изменението на Platinum (0.9801) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия и с изменението на Coffee (0.9801) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Разходи за дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Wheat	0.9871	2	nan
Platinum	0.9801	2	nan
Coffee	0.9739	2	nan
DollarIndex	0.9604	2	nan
GrainsPriceIndex	0.9387	2	nan

EBITDA 3м.

Изменението на EBITDA 3м. има много висока обратна корелация с изменението на EnergyPriceIndex (-0.9978) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, с изменението на Copper (-0.9956) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия и с изменението на PreciousMetalsPriceIndex (-0.9956) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на EBITDA 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
EnergyPriceIndex	-0.9978	1	nan
Copper	-0.9956	1	nan
PreciousMetalsPriceIndex	-0.9954	1	nan
CommodityPriceIndex	-0.9936	1	nan
GroundnutOil	-0.9917	1	nan

Опер. паричен поток 3м.

Изменението на Опер. паричен поток 3м. има много висока обратна корелация с изменението на IronOre (-0.9816) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, с изменението на Platinum (-0.9506) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия и много висока корелация с изменението на Lumber (-0.9506).
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Опер. паричен поток 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
IronOre	-0.9816	1	nan
Platinum	-0.9506	1	nan
Lumber	0.9447	0	nan
DiammoniumPhosphate	-0.9407	2	nan
Urea	0.9377	0	nan

Капитализация

Корелацията на 3-месечното изменение на Капитализацията със забавяне (лаг) от едно тримесечие е . Общата корелация на факторите с капитализацията е nan.

Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Капитализацията
Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Приходи от дейността 3м.	nan	1	nan
Разходи за дейността 3м.	nan	1	nan
EBITDA 3м.	nan	1	nan
Опер. паричен поток 3м.	nan	1	nan

MLR = nan nan x Income nan x Costs nan x EBITDA nan x CFO

Използвайки данните от текущия отчет за 3 месечните изменения на Приходите от дейността, Разходите за дейността, EBITDA и Опер. паричен поток, чрез Множествена линейна регресия (MLR) се очаква изменение на капитализацията от 0.00% и стойност от 369 717 хил.лв. (32.60 лв. на акция).
Въз основа на MLR прогнозите за отделните фактори, MLR на капитализацията прогнозира изменение от 0.00% и стойност от 369 717 хил.лв. (32.60 лв. на акция).
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.0000, показва слаба обяснителна сила на модела.

Значителни пера

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за четвърто тримесечие Q4 на 2025 г. (257) в:

- Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование	257	259	%	хил.лв.
Текущи вземания от клиенти и доставчици	11 894	14 314	+20.35 %	+2 420
Текущи задължения, в т ч	6 103	7 895	+29.36 %	+1 792
Търговски и други текущи задължения	10 979	14 735	+34.21 %	+3 756
Текущи пасиви	11 214	14 814	+32.10 %	+3 600

- Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:

Наименование	257	259	%	хил.лв.
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м.	1 526	2 235	+46.46 %	+709
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м.	2 094	2 868	+36.96 %	+774
Наличност в касата и по банкови сметки-3м.	-8 995	-5 915	+34.24 %	+3 080