Телематик интерактив България АД (TIB)

неконсолидиран отчет за първо тримесечие Q1 на 2026 г. (260)

публикуван на 2026.04.28 15:32:55 в x3news.com
- 2026.04.28 15:33:53 -

Index	260	258	250
Цена (Price)	21.32	19.70	21.40
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.)	5 582	2 912	4 030
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)	16 543	14 991	19 583
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.)	34 671	36 419	30 885
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)	135 057	131 271	129 723
Цена/Печалба 12м.(P/E)	16.70	17.03	14.16
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	5.70	5.37	5.69
Цена/Продажби 12м.(P/S)	2.05	1.94	2.14
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	13.82	14.85	12.48
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	14.20	14.28	11.91
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.)	38.51	-33.62	-14.47
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.)	37.59	-31.88	-13.76
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.)	12.26	1.91	4.82
Изменение на СПП 3м.(FCFF Growth 3m.)	35.08	246.64	7 199.71
Изменение на собствения капитал 12m.(Equity Growth 12m.)	-0.58	-4.43	-12.74
Изменение на дълга 12м.(Total Debt Growth)	56.86	17.97	33.01
Нетен маржин, печалба/продажби 12m.(Net Margin 12m.)	12.25	11.42	15.10
Възвръщаемост на СК 12m.(ROE 12m.)	35.01	31.68	39.63
Възвръщаемост на активите 12m.(ROA 12m.)	24.44	22.93	28.85
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets)	35.02	28.66	24.95
Общо дълг/Общо активи 12m.(Total Debt/Total Аssets 12m.)	35.23	29.00	25.64
Текуща ликвидност 12m.(Current Ratio 12m.)	131.62	176.51	251.21
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL)	6.32	6.24	1.64
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1)	6.36	5.52	4.26
Очаквана промяна на цената (Expected price change)	3.70	0.02	0.12
Очаквана цена (Expected price)	22.11	19.70	21.43
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change)	-0.88	-1.82	-0.62
Екстраполирана цена (Extrapolated price)	21.13	19.34	21.27
MLR изменение на капитализацията с данни от отчета	16.94	12.10	34.73
MLR изменение на капитализацията с данни от MLR прогнозите	-87.78	8.45	33.50

• Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 5 582 хил.лв.
• Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 38.51 %
• 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 16 543 хил.лв.
• Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 6 347 хил.лв.
• Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 37.59 %
• Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 19 053 хил.лв.
• Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 12.26 %
• Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 4.11 %
• Приходите за 3м. растат по-бързо/намаляват по-бавно от разходите за 3м.: 12.31/7.88 %
• Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 12.25 %
• Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 35.01 %
• Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 24.44 %
• Коефициент на износване (амортизиране) на дълготрайните активи под 5% (дълъг живот на активите): 1.60 %
• Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 20.96 %
• Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCFF Growth 3m.): 35.08 %
• Ръст на TIB от год. минимум повече от 10%: 12.37 %
• Повече от пет сделки на борсова сесия за последната година: 7.30
• Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 6.32 %
• Средна дивидентна доходност от TIB за 5 години: 6.36 %

• Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -15.52 %
• Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) над 15: 16.70
• Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -14.86 %
• Приходите за 12м. растат по-бавно/намаляват по-бързо от разходите за 12м.: 3.82/7.64 %
• Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 2.05
• Спад на собствения капитал (Equity Growth): -0.58 %
• Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 5.70
• Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 35.02 %
• Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 56.86 %
• Коефициент на възпроизводство на дълготрайните активи под 80% (не се подменят активите): 20.95 %
• Коефициент на обновяване на дълготрайните активи под 5%: 0.33 %
• Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -5.52 %
• Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCFF Growth 12m.): -10.03 %
• Липсва ликвидност при тест с 15 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 20 хил. лв. за последната година

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 5 582 хил.лв., като нараства с 38.51 %. За последните 12 месеца печалбата достига 16 543 хил.лв., което представлява 1.28 лв. на акция при изменение с -15.52 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 21.319 лв. е 16.70.

Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 37.59 % и е 6 347 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -14.86 % до 19 053 хил.лв. (1.47 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 14.20, а на P/EBITDA 14.50.

Телематик интерактив България АД формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 34 671 хил.лв. , които спрямо първото тримесечие на предходната година са нагоре с 12.26 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 4.11 % до 10.42 лв. (общо 135 057 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 2.05, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 12.25 %.

През тримесечието финансовите приходи са 0.35 % от приходите от дейността (121 от 34 792 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от лихви (47 хил.лв.) и положителните разлики от промяна на валутни курсове (37 хил.лв.).

Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 7.88 % и са 28 590 хил.лв., а за годината са 116 964 хил.лв. с изменение от 7.64 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 17 466 хил.лв. и Другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 7 587 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 70 351 хил.лв. и другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 30 183 хил.лв.

През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 10 хил.лв. 40.00 % и отрицателните разлики от промяна на валутни курсове, които са 16 хил.лв. 64.00 % от финансовите разходи (25 хил. лв.). Те от своя страна са 0.09 % от разходите за дейността (28 590 хил.лв.).

В тримесечния финансов резултат нетираните приходи и разходи с неоперативен характер съставляват 2.11 % и са 118 хил.лв. За последните дванадесет месеца са -1 048 хил.лв., а делът им е -6.34 %. С най-голяма тежест за тримесечието са нетните лихви (37 хил.лв.), операциите с финансови активи (22 хил.лв.) и другите нетни продажби (22 хил.лв.), а на годишна база другите финансови приходи и разходи (-1 267 хил.лв.), нетните лихви (135 хил.лв.) и операциите с финансови активи (121 хил.лв.)
Коригираният тримесечен резултат е в размер на 5 464 хил.лв., а дванадесетмесечният е в размер на 17 591 хил.лв. През дванадесетмесечието вероятно е извършена продажба на финансови активи и са отчетени приходи от нея в размер от 0 хил.лв. до 3 916 хил.лв.

Неконсолидираният собствен капитал на Телематик интерактив България АД към края на март 2026 г. от 48 450 хил.лв., прави 3.74 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -0.58 %.
Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 35.01 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 5.70.

Резервите от 15 042 хил.лв. формират 31.05 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 15 066 хил.лв. (31.10 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 64.77 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 158 хил.лв., а краткосрочните за 26 198 хил.лв., което прави общо 26 356 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции.
Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 35.02 %. Общо дълговете са 35.23 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 54.40 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 56.86 %.

За последните 12 месеца активите имат изменение от 14.15 %. Kъм края на март 2026 г. всички активи са за 74 807 хил.лв. От тях текущите са 46.10 % (34 483 хил.лв.), а нетекущите 53.90 % (40 323 хил.лв.)

Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 8 285 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 131.62 %.
Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 17.10 % от собствения капитал и 11.08 % от всички активи.
Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 24.44 %, а обращаемостта им е 1.99 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 34.82 %. Стойността на фирмата (EV) e 270 541 хил.лв.

Амортизационните разходи за последните 12 месеца са 525 хил.лв., което е 1.60 % от средната стойността на дълготрайните активи (износване). Капиталовите разходи са 110 хил.лв. и покриват 20.95 % от амортизациите (възпроизводство). Съотношението Капиталови разходи/Дълготрайни активи (обновяване) е 0.33 %.

Паричните средства и еквиваленти са за 18 999 хил.лв. (25.40 % от Актива), от които парите в брои са 1 989 хил.лв. Незабавната ликвидност е 91.75 %.

Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 3 792 хил.лв. с изменение от 20.96 %. Отношението му към продажбите е 10.94 %. За година назад ОПП е 17 742 хил.лв. (-5.52 % спад), а ОПП/Продажби 13.14 %.
Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -1 705 хил.лв., а за 12 м. -3 700 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -3 409 хил.лв. и -18 664 хил.лв.
Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -1 322 хил.лв, а за период от 1 година -4 622 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 35.08 % до 10 797 хил.лв., а за 12 месеца е 19 992 хил.лв. (-10.03 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCFF) е 13.82.

Телематик интерактив България АД има емитирани акции с борсов код: TIB-обикновени 12 960 018 бр.

Емисия	Брой книжа	Номинал	Валута	от дата
TIB	4 320 006	1	BGN	22.03.2022 г.
TIB	12 960 018	1	BGN	09.08.2022 г.
TIB	12 960 018	.51	EUR	05.01.2026 г.

Емисия TIB поскъпва от 90 дни преди публикуването на отчета с 9.00 % до цена 21.319 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е -1.30 %. Капитализацията на дружеството е 276.29 млн.лв.
12 месечният минимум на емисия TIB от 18.972 лв. определя 12.37 % ръст до текущата цена, като тя остава на 7.31 % спрямо върха от 23 лв.
За последните 12 месеца с емисиите акции на Телематик интерактив България АД са сключени 1 817 сделки за 241 261 бр. книжа и 5 144 537 лв.

Усредненият спред по емисия TIB за година назад тестван с 10 хил.лв. е 9.53 %, с 15 хил.лв. е 25.34 %, с 20 хил.лв. е 77.83 %.

Към 31.03.2026 г. регистрираните в Централен депозитар АД акции от емисия TIB са 12 960 018 броя. Книжата собственост на акционери притежаващи под 5 % от емисията (free-float) са 1 336 358 (10.31 %). Броят на акционерите е 632.
Спрямо предходното тримесечие общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float расте с 202 броя (0.000%). Броят на акционерите расте с 1.
За последната година общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float расте с 39 579 броя (0.300%). Броят на акционерите намалява с 167.

Последно изплатените дивиденти са за 17 453 054 лв., което е 105.50 % от текущата 12 месечна печалба и са 6.32 % спрямо капитализацията (TIB - 1.347 лв. 6.32 % дивидентна доходност).
За предходните 5 години средният дивидент по емисия TIB е 1.3560 лв. 6.36 % дивидентна доходност.

Емисия	Дата	Дивидент	Обща сума	Валута
TIB	07.04.2026 г.	0.689	17 453 053.50	BGN
TIB	22.12.2025 г.	0.250	3 240 004.50	BGN
TIB	07.10.2025 г.	0.280	3 628 805.04	BGN
TIB	24.06.2025 г.	0.350	4 536 006.30	BGN
TIB	03.04.2025 г.	0.350	4 536 006.30	BGN
TIB	18.12.2024 г.	0.280	3 628 805.04	BGN
TIB	25.09.2024 г.	0.450	5 832 008.10	BGN
TIB	13.06.2024 г.	0.900	11 664 016.20	BGN
TIB	21.03.2024 г.	0.390	5 054 407.02	BGN
TIB	28.12.2023 г.	0.400	5 184 007.20	BGN
TIB	11.07.2023 г.	1.000	12 960 018.00	BGN
TIB	05.07.2022 г.	2.350	10 152 014.10	BGN

Рентабилността на собствения капитал (ROE) на тримесечна база е 11.63 %, а на дванадесет месечна 35.01 %.
Изменението спрямо предходния отчетен период е съответно +5.44 % и +3.33 %. $$\begin{array}{l}\mathrm{РСК}=\frac{1}{\frac{1}{\mathrm{ПДА}}+\frac{1}{\mathrm{ОКА}}}x\mathrm{ОРП}+\mathrm{КЗ}x(\frac{1}{\frac{1}{\mathrm{ПДА}}+\frac{1}{\mathrm{ОКА}}}x\mathrm{ОРП}-\mathrm{ЦПК})\\ \\ \mathbf{РСК}\text{– Рентабилност на собствения капитал}\\ \mathbf{ПДА}\text{– Поглъщаемост на дълготр. активи}\\ \mathbf{ОКА}\text{– Обращаемост на краткотр. активи}\\ \mathbf{ОРП}\text{– Обща рентабилност на база приходи}\\ \mathbf{КЗ}\text{– Коефициент на задлъжнялост}\\ \mathbf{ЦПК}\text{– Цена на привлечения капитал}\end{array}$$ Въз основа на усреднения метод на верижни замествания за тримесечието най-голямо влияние върху промените на възвръщаемостта на собствения капитал имат общата рентабилност на приходите (+6.07%) и поглъщаемостта на дълготрайните активи (-0.72%), а на дванадесет месечна база общата рентабилност на приходите (+2.34%) и поглъщаемостта на дълготрайните активи (-1.56%).

Бизнес рискът свързан с дейността на Телематик интерактив България АД измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели, изчистени от тенденция чрез регресионен анализ, не е висок.

Коефициенти на вариация
Собствен капитал (VAR% Equity 12m)	10.27
Нетен резултат (VAR% Earning 12m)	5.52
Коригиран резултат (VAR% Аdjusted Income 12m)	5.81
Приходи от продажби (VAR% Sales 12m)	1.96
Оперативна печалба (VAR% EBITDA 12m)	5.23
Своб. паричен поток (VAR% FCFF 12m)	27.15

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Телематик интерактив България АД, претеглена с коефициента на вариация на показателите и тяхната абсолютна стойност е 3.70 %. Очакваната цена на емисия TIB е 22.11 лв.

Пазарен множител	до този отчет	след този отчет	очаквана промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	5.8165	5.7027	0.11
Цена/Печалба 12м.(P/E)	18.4307	16.7016	0.37
Цена/Коригирана печалба 12м.(P/Adj.income)	17.1335	15.7066	0.33
Цена/Продажби 12м.(P/S)	2.1048	2.0458	2.37
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	15.4964	14.1994	0.39
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	16.0747	13.8202	0.14
Общо очаквана промяна			3.70

Въз основа на регресионен анализ на 12 месечните и 3 месечните данни на основни финансови показатели, са екстраполирани прогнози за тенденцията и за сезонността. Те са претеглени на база точността на модела (R²) и вариацията на данните (CV) за получаването на обща прогноза. За следващото тримесечие се прогнозират Нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 135 237 хил.лв., Нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 13 977 хил.лв. и Оперативен резултат (EBITDA 12m.) от 15 934 хил.лв.

Показател	Сегашна ст-ст	Екстраполирана стойност			Екстр. промяна в оценката %
		12м. (тенденция)	3м. (сезонност)	обща претеглена
Собствен капитал	48 450	38 188	32 866	33 717	-1.63
Нетен резултат	16 543	14 057	13 940	13 977	-0.24
Коригиран резултат	17 591	16 326	15 253	15 591	-0.12
Нетни продажби	135 057	135 323	135 196	135 237	2.48
Оперативен резултат	19 053	16 249	15 864	15 934	-0.37
Своб. паричен поток	19 992	20 054	-5 718	-2 376	-1.00
Общо екстраполирана промяна					-0.88

Съпоставяйки екстраполираните данни, претеглени с волатилността и абсолютната им стойност, с моментното финансово състояние на Телематик интерактив България АД, се стига до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -0.88 %, което съответства на цена за емисия TIB от 21.13 лв.

Приходи от дейността 3м.

Изменението на Приходи от дейността 3м. има висока обратна корелация с изменението на Plywood (-0.7799) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, висока корелация с изменението на Uranium (0.7648) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия и висока обратна корелация с изменението на Urea (0.7648).
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Приходи от дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Plywood	-0.7799	1	-0.6184
Uranium	0.7648	1	0.1420
Urea	-0.7433	0	-0.2419
Groundnuts	0.7308	2	-0.0093
FertilizersPriceIndex	-0.7293	0	0.3760

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+4.6658}}_{}{\mathrm{-0.6184}}_{}x{\mathrm{Plywood}}_{}{\mathrm{+0.1420}}_{}x{\mathrm{Uranium}}_{}{\mathrm{-0.2419}}_{}x{\mathrm{Urea}}_{}{\mathrm{-0.0093}}_{}x{\mathrm{Groundnuts}}_{}{\mathrm{+0.3760}}_{}x{\mathrm{FertilizersPriceIndex}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Приходи от дейността 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Приходи от дейността 3м. от +13.22% и стойност от 39 393 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.6950, показва добра обяснителна сила на модела.

Разходи за дейността 3м., Резултат 3м.

Изменението на Разходи за дейността 3м. има висока корелация с изменението на Groundnuts (0.8600) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия, висока корелация с изменението на Orange (0.8251) и висока обратна корелация с изменението на Silver (0.8251) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Разходи за дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Groundnuts	0.8600	2	0.1863
Orange	0.8251	0	0.0061
Silver	-0.7991	2	-0.1215
Lamb	-0.7983	1	-0.0210
Urea	-0.7948	0	-0.0468

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+16.3962}}_{}{\mathrm{+0.1863}}_{}x{\mathrm{Groundnuts}}_{}{\mathrm{+0.0061}}_{}x{\mathrm{Orange}}_{}{\mathrm{-0.1215}}_{}x{\mathrm{Silver}}_{}{\mathrm{-0.0210}}_{}x{\mathrm{Lamb}}_{}{\mathrm{-0.0468}}_{}x{\mathrm{Urea}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Разходи за дейността 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Разходи за дейността 3м. от -0.56% и стойност от 28 429 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.6426, показва добра обяснителна сила на модела.
Прогнозният Резултат от дейността 3м. формиран като разлика между приходите и разходите изчислени чрез MLR e 10 965 хил.лв. с изменение от +76.79%.

EBITDA 3м.

Изменението на EBITDA 3м. има висока обратна корелация с изменението на Oats (-0.7028) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, значителна корелация с изменението на Coffee (0.5558) и значителна обратна корелация с изменението на Chicken (0.5558).
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на EBITDA 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Oats	-0.7028	1	0.5215
Coffee	0.5558	0	0.0362
Chicken	-0.5140	0	-1.0946
WtiOil	0.5075	2	0.7514
GroundnutOil	0.5059	0	1.9386

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+20.5188}}_{}{\mathrm{+0.5215}}_{}x{\mathrm{Oats}}_{}{\mathrm{+0.0362}}_{}x{\mathrm{Coffee}}_{}{\mathrm{-1.0946}}_{}x{\mathrm{Chicken}}_{}{\mathrm{+0.7514}}_{}x{\mathrm{WtiOil}}_{}{\mathrm{+1.9386}}_{}x{\mathrm{GroundnutOil}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на EBITDA 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на EBITDA 3м. от +236.39% и стойност от 21 351 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.8214, показва висока обяснителна сила на модела.

Опер. паричен поток 3м.

Изменението на Опер. паричен поток 3м. има значителна обратна корелация с изменението на TimberIndex (-0.6545) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, значителна обратна корелация с изменението на Oats (-0.6527) и с изменението на Lumber (-0.6527).
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Опер. паричен поток 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
TimberIndex	-0.6545	1	-3.8223
Oats	-0.6527	0	-0.3374
Lumber	-0.6015	0	0.1842
Soybeanoil	0.5666	2	0.2941
Chicken	0.5391	2	0.1942

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{-16.8232}}_{}{\mathrm{-3.8223}}_{}x{\mathrm{TimberIndex}}_{}{\mathrm{-0.3374}}_{}x{\mathrm{Oats}}_{}{\mathrm{+0.1842}}_{}x{\mathrm{Lumber}}_{}{\mathrm{+0.2941}}_{}x{\mathrm{Soybeanoil}}_{}{\mathrm{+0.1942}}_{}x{\mathrm{Chicken}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Опер. паричен поток 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Опер. паричен поток 3м. от +8.00% и стойност от 4 095 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.3632, показва умерена обяснителна сила на модела.

Капитализация

Корелацията на 3-месечното изменение на Капитализацията със забавяне (лаг) от едно тримесечие е слаба с изменението на Приходите от дейността 3м. (0.0594), слаба обратна с изменението на Разходите за дейността 3м. (-0.1116), слаба с изменението на EBITDA 3м. (0.2082) и слаба обратна с изменението на Опер. паричен поток 3м. (-0.1043). Общата корелация на факторите с капитализацията е 0.5474.

Корелации на 3 месечното изменение Qn/Qn-1 на Капитализацията
Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Приходи от дейността 3м.	0.0594	1	7.8244
Разходи за дейността 3м.	-0.1116	1	-5.4606
EBITDA 3м.	0.2082	1	-0.8355
Опер. паричен поток 3м.	-0.1043	1	-0.6231

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+8.1407}}_{}{\mathrm{+7.8244}}_{}x{\mathrm{Income}}_{}{\mathrm{-5.4606}}_{}x{\mathrm{Costs}}_{}{\mathrm{-0.8355}}_{}x{\mathrm{EBITDA}}_{}{\mathrm{-0.6231}}_{}x{\mathrm{CFO}}_{}$$ Използвайки данните от текущия отчет за 3 месечните изменения на Приходите от дейността, Разходите за дейността, EBITDA и Опер. паричен поток, чрез Множествена линейна регресия (MLR) се очаква изменение на капитализацията от +16.94% и стойност от 323 092 хил.лв. (24.93 лв. на акция).
Въз основа на MLR прогнозите за отделните фактори, MLR на капитализацията прогнозира изменение от -87.78% и стойност от 33 754 хил.лв. (2.60 лв. на акция).
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj nan, показва неоределена обяснителна сила на модела.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания годишен отчет Q4 на 2025 г. (258) в:

- Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование	258	260	%	хил.лв.
Инвестиции общо	29 944	36 658	+22.42 %	+6 714
Инвестиции в дъщерни предприятия	27 317	34 031	+24.58 %	+6 714
Финансови активи нетекущи	29 944	36 658	+22.42 %	+6 714
Нетекущи активи	33 057	40 323	+21.98 %	+7 266
Текущи вземания от свързани предприятия	2 497	4 539	+81.78 %	+2 042
Търговски и други /текущи/ вземания	8 168	10 047	+23.00 %	+1 879
Натрупана печалба (загуба) в т ч	4 578	15 066	+229.10 %	+10 488
Неразпределена печалба	4 578	15 066	+229.10 %	+10 488
Текуща печалба	14 991	5 582	-62.76 %	-9 409
Други текущи задължения	6 526	12 709	+94.74 %	+6 183
Търговски и други текущи задължения	18 935	25 954	+37.07 %	+7 019
Текущи пасиви	19 176	26 198	+36.62 %	+7 022

- Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:

Наименование	258	260	%	хил.лв.
Печалба от дейността-3м.	3 320	6 202	+86.81 %	+2 882
Печалба преди облагане с данъци-3м.	3 320	6 202	+86.81 %	+2 882
Печалба след облагане с данъци-3м.	2 912	5 582	+91.69 %	+2 670
Нетна печалба за периода-3м.	2 912	5 582	+91.69 %	+2 670

- Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:

Наименование	258	260	%	хил.лв.
Парични средства в началото на периода-3м.	0	20 321	+20 321.00 %	+20 321
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м.	1 864	18 999	+919.26 %	+17 135
Наличност в касата и по банкови сметки-3м.	1 864	18 999	+919.26 %	+17 135

При елементарна проверка на данните в Баланса и Отчета за доходите, се откриват следните несъответствия:
- Разлика между Записан капитал по Баланс и изчислен капитал (бр.акции*номинал) над 5%: 6 349 хил.лв.
Възможна е текущо протичаща промяна на основен капитал, брой акции, номинал, наличие на обратно изкупени акции от емитента или негови дъщерни дружества, и в следствие неправилно изчислени коефициенти.