Чайкафарма висококачествените лекарства АД (THQM, 7TH)

консолидиран годишен отчет Y на 2025 г. (259)

публикуван на 2026.04.27 16:51:48 в x3news.com
- 2026.04.27 16:53:33 -

Index	259	257	249
Цена (Price)	18.40	16.63	18.00
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.)	-585	-168	146
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)	6 013	6 430	4 490
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.)	16 133	16 057	12 728
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)	64 072	63 996	53 270
Цена/Печалба 12м.(P/E)	293.46	247.95	368.02
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	15.13	13.76	15.10
Цена/Продажби 12м.(P/S)	27.54	24.91	31.02
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	512.46	379.88	2 057.28
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	179.15	154.96	205.07
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.)	-500.68	-215.07	114.51
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.)	-60.69	-18.23	995.73
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.)	26.75	26.15	34.79
Изменение на СПП 3м.(FCFF Growth 3m.)	121.95	142.75	-122.05
Изменение на собствения капитал 12m.(Equity Growth 12m.)	6.56	5.88	4.23
Изменение на дълга 12м.(Total Debt Growth)	32.86	29.23	8.90
Нетен маржин, печалба/продажби 12m.(Net Margin 12m.)	9.38	10.05	8.43
Възвръщаемост на СК 12m.(ROE 12m.)	5.25	5.70	4.15
Възвръщаемост на активите 12m.(ROA 12m.)	4.46	4.89	3.58
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets)	15.62	15.39	13.16
Общо дълг/Общо активи 12m.(Total Debt/Total Аssets 12m.)	17.84	17.53	14.83
Текуща ликвидност 12m.(Current Ratio 12m.)	443.13	454.74	514.09
Очаквана промяна на цената (Expected price change)	1.24	0.74	1.03
Очаквана цена (Expected price)	18.63	16.75	18.18
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change)	2.69	2.69	2.51
Екстраполирана цена (Extrapolated price)	18.90	17.07	18.45
MLR изменение на капитализацията с данни от отчета	8.15	7.65	69.47
MLR изменение на капитализацията с данни от MLR прогнозите	7.32	5.40	-29.49

• 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 6 013 хил.лв.
• Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 33.92 %
• Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 412 хил.лв.
• Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 9 975 хил.лв.
• Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 22.63 %
• Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 26.75 %
• Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 20.28 %
• Приходите за 12м. растат по-бързо/намаляват по-бавно от разходите за 12м.: 20.11/18.89 %
• Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 6.56 %
• Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 5.25 %
• Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 82.16 %
• Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 4.46 %
• Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 120.99 %
• Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 6.36 %
• Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCFF Growth 3m.): 121.95 %
• Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCFF Growth 12m.): 328.70 %
• Ръст на THQM (7TH) от год. минимум повече от 10%: 127.16 %

• Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -585 хил.лв.
• Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -500.68 %
• Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) над 15: 293.46
• Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -60.69 %
• EV/EBITDA над 20: 179.15
• Приходите за 3м. растат по-бавно/намаляват по-бързо от разходите за 3м.: 25.73/31.79 %
• Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 27.54
• Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 15.13
• Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 32.86 %
• Коефициент на възпроизводство на дълготрайните активи под 80% (не се подменят активите): 38.30 %
• Коефициент на обновяване на дълготрайните активи под 5%: 2.60 %
• Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCFF) над 15: 512.46
• Липсва ликвидност при тест с 10 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 15 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 20 хил. лв. за последната година
• Няма дивидент за предходната година
• Не са изплащани дивиденти предходните 5 години
• Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCFF 12m.) над 90%: 293.17 %

Консолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -585 хил.лв., като намалява с -500.68 %. За последните 12 месеца печалбата достига 6 013 хил.лв., което представлява 0.06 лв. на акция при изменение с 33.92 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 18.4 лв. е 293.46.

Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -60.69 % и е 412 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 22.63 % до 9 975 хил.лв. (0.10 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 179.15, а на P/EBITDA 176.90.

Чайкафарма висококачествените лекарства АД формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 16 133 хил.лв. , които спрямо четвъртото тримесечие на предходната година са нагоре с 26.75 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 20.28 % до 0.67 лв. (общо 64 072 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 27.54, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 9.38 %.

През тримесечието финансовите приходи са 3.55 % от приходите от дейността (592 от 16 678 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от лихви (583 хил.лв.).

Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 31.79 % и са 17 131 хил.лв., а за годината са 58 102 хил.лв. с изменение от 18.89 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 4 153 хил.лв., разходите за външни услуги с 8 367 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 2 673 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 15 452 хил.лв., разходите за външни услуги с 24 894 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 9 301 хил.лв.

През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 122 хил.лв. 75.31 % от финансовите разходи (162 хил. лв.). Те от своя страна са 0.95 % от разходите за дейността (17 131 хил.лв.).

В тримесечния финансов резултат нетираните приходи и разходи с неоперативен характер съставляват -78.29 % и са 458 хил.лв. За последните дванадесет месеца са 151 хил.лв., а делът им е 2.51 %. С най-голяма тежест за тримесечието са нетните лихви (461 хил.лв.), другите нетни продажби (75 хил.лв.) и финансиранията (-47 хил.лв.), а на годишна база нетните лихви (120 хил.лв.), другите нетни продажби (75 хил.лв.) и другите финансови приходи и разходи (-42 хил.лв.)
Коригираният тримесечен резултат е в размер на -1 043 хил.лв., а дванадесетмесечният е в размер на 5 862 хил.лв. Възможно е през тримесечието да е извършена преоценка на дълготрайни активи в резултат на която е отчетен приход в размер на 75 хил.лв. За дванадесетмесечието вероятно има преоценка на дълготрайни активи от която е възможно да са отчетени неоперативни приходи.

Консолидираният собствен капитал на Чайкафарма висококачествените лекарства АД към края на декември 2025 г. от 116 624 хил.лв., прави 1.22 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 6.56 %.
Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 5.25 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 15.13.

Резервите от 14 718 хил.лв. формират 12.62 % от собствения капитал, а натрупаната загуба е -7 хил.лв. Със собствен капитал са финансирани 82.16 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 3 144 хил.лв., а краткосрочните за 22 173 хил.лв., което прави общо 25 317 хил.лв. 11 768 хил.лв. от задълженията са към финансови институции.
Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 15.62 %. Общо дълговете са 17.84 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 21.71 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 32.86 %.

За последните 12 месеца активите имат изменение от 10.46 %. Kъм края на декември 2025 г. всички активи са за 141 941 хил.лв. От тях текущите са 69.22 % (98 256 хил.лв.), а нетекущите 30.78 % (43 685 хил.лв.)

Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 76 083 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 443.13 %.
Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 65.24 % от собствения капитал и 53.60 % от всички активи.
Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 4.46 %, а обращаемостта им е 0.48 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 5.14 %. Стойността на фирмата (EV) e 1 787 005 хил.лв.

Амортизационните разходи за последните 12 месеца са 2 872 хил.лв., което е 6.78 % от средната стойността на дълготрайните активи (износване). Капиталовите разходи са 1 100 хил.лв. и покриват 38.30 % от амортизациите (възпроизводство). Съотношението Капиталови разходи/Дълготрайни активи (обновяване) е 2.60 %.

Паричните средства и еквиваленти са за 1 187 хил.лв. (0.84 % от Актива), от които парите в брои са 0 хил.лв. Незабавната ликвидност е 5.35 %.

Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 1 653 хил.лв. с изменение от 120.99 %. Отношението му към продажбите е 10.25 %. За година назад ОПП е 3 577 хил.лв. (6.36 % ръст), а ОПП/Продажби 5.58 %.
Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -125 хил.лв., а за 12 м. -1 100 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -713 хил.лв. и -1 430 хил.лв.
Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 815 хил.лв, а за период от 1 година 1 047 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 121.95 % до 827 хил.лв., а за 12 месеца е 3 443 хил.лв. (328.70 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCFF) е 512.46.

Чайкафарма висококачествените лекарства АД има емитирани акции с борсов код: THQM (7TH)-обикновени 95 900 000 бр.

Емисия	Брой книжа	Номинал	Валута	от дата
THQM (7TH)	49 600 000	1	BGN	01.01.2000 г.
THQM (7TH)	56 600 000	1	BGN	05.07.2016 г.
THQM (7TH)	64 300 000	1	BGN	26.08.2017 г.
THQM (7TH)	72 200 000	1	BGN	12.06.2018 г.
THQM (7TH)	82 200 000	1	BGN	04.06.2019 г.
THQM (7TH)	84 500 000	1	BGN	04.08.2021 г.
THQM (7TH)	91 800 000	1	BGN	05.08.2024 г.
THQM (7TH)	95 900 000	1	BGN	26.09.2025 г.
THQM (7TH)	95 900 000	.51	EUR	05.01.2026 г.

Емисия THQM (7TH) поскъпва от 90 дни преди публикуването на отчета с 3.95 % до цена 18.4 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е +2.22 %. Капитализацията на дружеството е 1 764.56 млн.лв.
12 месечният минимум на емисия THQM (7TH) от 8.1 лв. определя 127.16 % ръст до текущата цена, като тя остава на 0.00 % спрямо върха от 18.4 лв.
За последните 12 месеца с емисиите акции на Чайкафарма висококачествените лекарства АД са сключени 567 сделки за 1 105 935 бр. книжа и 19 428 995 лв.

Усредненият спред по емисия THQM (7TH) за година назад показва липса на ликвидност.

Към 31.12.2025 г. регистрираните в Централен депозитар АД акции от емисия THQM (7TH) са 95 900 000 броя. Книжата собственост на акционери притежаващи под 5 % от емисията (free-float) са 5 834 441 (6.08 %). Броят на акционерите е 398.
Спрямо предходното тримесечие общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float е без изменение. Броят на акционерите е без промяна.
За последната година общият брой на книжата от емисията расте с 4 100 000 броя. Free-float расте с 1 205 355 броя (1.040%). Броят на акционерите расте с 122.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти.
Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Рентабилността на собствения капитал (ROE) на тримесечна база е -0.50 %, а на дванадесет месечна 5.25 %.
Изменението спрямо предходния отчетен период е съответно -2.08 % и -0.73 %. $$\begin{array}{l}\mathrm{РСК}=\frac{1}{\frac{1}{\mathrm{ПДА}}+\frac{1}{\mathrm{ОКА}}}x\mathrm{ОРП}+\mathrm{КЗ}x(\frac{1}{\frac{1}{\mathrm{ПДА}}+\frac{1}{\mathrm{ОКА}}}x\mathrm{ОРП}-\mathrm{ЦПК})\\ \\ \mathbf{РСК}\text{– Рентабилност на собствения капитал}\\ \mathbf{ПДА}\text{– Поглъщаемост на дълготр. активи}\\ \mathbf{ОКА}\text{– Обращаемост на краткотр. активи}\\ \mathbf{ОРП}\text{– Обща рентабилност на база приходи}\\ \mathbf{КЗ}\text{– Коефициент на задлъжнялост}\\ \mathbf{ЦПК}\text{– Цена на привлечения капитал}\end{array}$$ Въз основа на усреднения метод на верижни замествания за тримесечието най-голямо влияние върху промените на възвръщаемостта на собствения капитал имат общата рентабилност на приходите (-2.07%) и обращаемостта на краткотрайните активи (-0.01%), а на дванадесет месечна база общата рентабилност на приходите (-0.99%) и обращаемостта на краткотрайните активи (+0.10%).

Бизнес рискът свързан с дейността на Чайкафарма висококачествените лекарства АД измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели, изчистени от тенденция чрез регресионен анализ, е висок по отношение на свободния паричен поток (293.17).

Коефициенти на вариация
Собствен капитал (VAR% Equity 12m)	0.88
Нетен резултат (VAR% Earning 12m)	28.38
Коригиран резултат (VAR% Аdjusted Income 12m)	26.02
Приходи от продажби (VAR% Sales 12m)	2.71
Оперативна печалба (VAR% EBITDA 12m)	14.06
Своб. паричен поток (VAR% FCFF 12m)	293.17

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Чайкафарма висококачествените лекарства АД, претеглена с коефициента на вариация на показателите и тяхната абсолютна стойност е 1.24 %. Очакваната цена на емисия THQM (7TH) е 18.63 лв.

Пазарен множител	до този отчет	след този отчет	очаквана промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	15.2065	15.1303	0.42
Цена/Печалба 12м.(P/E)	261.6489	293.4575	-0.01
Цена/Коригирана печалба 12м.(P/Adj.income)	262.1153	301.0167	-0.02
Цена/Продажби 12м.(P/S)	29.0860	27.5403	0.84
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	167.6887	179.1484	-0.03
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	-1 851.2004	512.4648	0.03
Общо очаквана промяна			1.24

Въз основа на регресионен анализ на 12 месечните и 3 месечните данни на основни финансови показатели, са екстраполирани прогнози за тенденцията и за сезонността. Те са претеглени на база точността на модела (R²) и вариацията на данните (CV) за получаването на обща прогноза. За следващото тримесечие се прогнозират Нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 65 973 хил.лв., Нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 6 872 хил.лв. и Оперативен резултат (EBITDA 12m.) от 10 786 хил.лв.

Показател	Сегашна ст-ст	Екстраполирана стойност			Екстр. промяна в оценката %
		12м. (тенденция)	3м. (сезонност)	обща претеглена
Собствен капитал	116 624	118 271	117 770	117 877	1.33
Нетен резултат	6 013	6 784	6 900	6 872	0.00
Коригиран резултат	5 862	6 936	6 793	6 827	0.00
Нетни продажби	64 072	65 618	66 470	65 973	1.31
Оперативен резултат	9 975	10 653	10 851	10 786	0.01
Своб. паричен поток	3 443	1 369	3 566	3 425	0.03
Общо екстраполирана промяна					2.69

Съпоставяйки екстраполираните данни, претеглени с волатилността и абсолютната им стойност, с моментното финансово състояние на Чайкафарма висококачествените лекарства АД, се стига до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 2.69 %, което съответства на цена за емисия THQM (7TH) от 18.90 лв.

Приходи от дейността 3м.

Изменението на Приходи от дейността 3м. има значителна обратна корелация с изменението на Lead (-0.5314) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, с изменението на Oats (-0.5191) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия и умерена обратна корелация с изменението на Sugar (-0.5191) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Приходи от дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Lead	-0.5314	1	0.2043
Oats	-0.5191	1	-0.1312
Sugar	-0.4770	1	-0.1075
Silver	0.4514	0	0.1496
VolatilityIndex	0.4401	2	0.1134

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+11.4557}}_{}{\mathrm{+0.2043}}_{}x{\mathrm{Lead}}_{}{\mathrm{-0.1312}}_{}x{\mathrm{Oats}}_{}{\mathrm{-0.1075}}_{}x{\mathrm{Sugar}}_{}{\mathrm{+0.1496}}_{}x{\mathrm{Silver}}_{}{\mathrm{+0.1134}}_{}x{\mathrm{VolatilityIndex}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Приходи от дейността 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Приходи от дейността 3м. от +45.14% и стойност от 24 206 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.1414, показва слаба обяснителна сила на модела.

Разходи за дейността 3м., Резултат 3м.

Изменението на Разходи за дейността 3м. има значителна корелация с изменението на Silver (0.6349), значителна обратна корелация с изменението на Lead (-0.5599) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия и с изменението на BrentOil (-0.5599) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Разходи за дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Silver	0.6349	0	0.2704
Lead	-0.5599	1	-0.4682
BrentOil	-0.5550	1	-0.7835
WtiOil	-0.5503	1	0.7897
GroundnutOil	-0.5307	2	0.0501

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+6.1801}}_{}{\mathrm{+0.2704}}_{}x{\mathrm{Silver}}_{}{\mathrm{-0.4682}}_{}x{\mathrm{Lead}}_{}{\mathrm{-0.7835}}_{}x{\mathrm{BrentOil}}_{}{\mathrm{+0.7897}}_{}x{\mathrm{WtiOil}}_{}{\mathrm{+0.0501}}_{}x{\mathrm{GroundnutOil}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Разходи за дейността 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Разходи за дейността 3м. от +53.87% и стойност от 26 360 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.2023, показва слаба обяснителна сила на модела.
Прогнозният Резултат от дейността 3м. формиран като разлика между приходите и разходите изчислени чрез MLR e -2 153 хил.лв. с изменение от +375.38%.

EBITDA 3м.

Изменението на EBITDA 3м. има висока корелация с изменението на Cocoa (0.7148) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия, значителна корелация с изменението на RubberRSS3 (0.5552) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия и значителна корелация с изменението на BeveragesPriceIndex (0.5552) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на EBITDA 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Cocoa	0.7148	2	3.6922
RubberRSS3	0.5552	1	-2.5621
BeveragesPriceIndex	0.5217	2	0.9148
RubberTSR20	0.4346	0	2.5117
TimberIndex	0.4278	0	-7.2174

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{-127.3317}}_{}{\mathrm{+3.6922}}_{}x{\mathrm{Cocoa}}_{}{\mathrm{-2.5621}}_{}x{\mathrm{RubberRSS3}}_{}{\mathrm{+0.9148}}_{}x{\mathrm{BeveragesPriceIndex}}_{}{\mathrm{+2.5117}}_{}x{\mathrm{RubberTSR20}}_{}{\mathrm{-7.2174}}_{}x{\mathrm{TimberIndex}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на EBITDA 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на EBITDA 3м. от -46.70% и стойност от 220 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.2800, показва слаба обяснителна сила на модела.

Опер. паричен поток 3м.

Изменението на Опер. паричен поток 3м. има висока обратна корелация с изменението на AgriculturalRawMaterialsPriceIndex (-0.7029), значителна корелация с изменението на BondYieldBul (0.6620) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия и значителна обратна корелация с изменението на TimberIndex (0.6620).
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Опер. паричен поток 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
AgriculturalRawMaterialsPriceIndex	-0.7029	0	-4.2025
BondYieldBul	0.6620	2	0.0664
TimberIndex	-0.6302	0	3.0791
RubberTSR20	-0.6286	0	-0.5897
Coffee	-0.5898	0	0.0634

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+28.6533}}_{}{\mathrm{-4.2025}}_{}x{\mathrm{AgriculturalRawMaterialsPriceIndex}}_{}{\mathrm{+0.0664}}_{}x{\mathrm{BondYieldBul}}_{}{\mathrm{+3.0791}}_{}x{\mathrm{TimberIndex}}_{}{\mathrm{-0.5897}}_{}x{\mathrm{RubberTSR20}}_{}{\mathrm{+0.0634}}_{}x{\mathrm{Coffee}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Опер. паричен поток 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Опер. паричен поток 3м. от +180.29% и стойност от 4 633 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.3437, показва умерена обяснителна сила на модела.

Капитализация

Корелацията на 3-месечното изменение на Капитализацията със забавяне (лаг) от едно тримесечие е слаба обратна с изменението на Приходите от дейността 3м. (-0.1173), с изменението на Разходите за дейността 3м. (-0.1918), слаба с изменението на EBITDA 3м. (0.1727) и с изменението на Опер. паричен поток 3м. (0.1576). Общата корелация на факторите с капитализацията е 0.4639.

Корелации на 3 месечното изменение Qn/Qn-1 на Капитализацията
Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Приходи от дейността 3м.	-0.1173	1	-0.1277
Разходи за дейността 3м.	-0.1918	1	0.0145
EBITDA 3м.	0.1727	1	0.0050
Опер. паричен поток 3м.	0.1576	1	0.0213

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+8.6903}}_{}{\mathrm{-0.1277}}_{}x{\mathrm{Income}}_{}{\mathrm{+0.0145}}_{}x{\mathrm{Costs}}_{}{\mathrm{+0.0050}}_{}x{\mathrm{EBITDA}}_{}{\mathrm{+0.0213}}_{}x{\mathrm{CFO}}_{}$$ Използвайки данните от текущия отчет за 3 месечните изменения на Приходите от дейността, Разходите за дейността, EBITDA и Опер. паричен поток, чрез Множествена линейна регресия (MLR) се очаква изменение на капитализацията от +8.15% и стойност от 1 908 318 хил.лв. (19.90 лв. на акция).
Въз основа на MLR прогнозите за отделните фактори, MLR на капитализацията прогнозира изменение от +7.32% и стойност от 1 893 793 хил.лв. (19.75 лв. на акция).
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj nan, показва неоределена обяснителна сила на модела.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за четвърто тримесечие Q4 на 2025 г. (257) няма.