SO - 260 - aвтоматизиран анализ

Смарт Органик АД (SO)

Q1/2026 неконсолидиран

Смарт Органик АД (SO, SO3, SO1, SO2)

неконсолидиран отчет за първо тримесечие Q1 на 2026 г. (260)

публикуван на 2026.04.27 16:25:19 в x3news.com
* Възможно е отчета да е индексиран неправилно!

АКТИВИ	Текущ период	Предходен период	СОБСТВЕН КАПИТАЛ, МАЛЦИНСТВЕНО УЧАСТИЕ И ПАСИВИ	Текущ период	Предходен период
А. НЕТЕКУЩИ АКТИВИ			А. СОБСТВЕН КАПИТАЛ
I. Имоти, машини, съоръжения и оборудване			I. Основен капитал
1. Земи (терени )	4 140	4 141	Записан и внесен капитал т.ч.:	11 336	11 341
2. Сгради и конструкции	17 143	15 222	обикновени акции	11 336	11 341
3. Машини и оборудване	24 323	17 511	привилегировани акции	0	0
4. Съоръжения	0	0	Изкупени собствени обикновени акции	0	0
5. Транспортни средства	675	512	Изкупени собствени привилегировани акции	0	0
6. Стопански инвентар	1 846	1 488	Невнесен капитал	0	0
7. Разходи за придобиване и ликвидация на дълготрайни материални активи	2 529	4 687	Общо за група І:	11 336	11 341
8. Други	0	0	II. Резерви
Общо за група I:	50 656	43 561	1. Премийни резерви при емитиране на ценни книжа	24 043	24 043
II. Инвестиционни имоти	0	0	2. Резерв от последващи оценки на активите и пасивите	0	0
III. Биологични активи	0	0	3. Целеви резерви, в т.ч.:	2 480	2 479
IV. Нематериални активи			общи резерви	2 472	2 472
1. Права върху собственост	2	2	специализирани резерви	0	0
2. Програмни продукти	180	409	други резерви	8	7
3. Продукти от развойна дейност	0	0	Общо за група II:	26 523	26 522
4. Други	0	0	III. Финансов резултат
Общо за група IV:	182	411	1. Натрупана печалба (загуба) в т.ч.:	53 159	42 213
			неразпределена печалба	53 159	42 213
V. Търговска репутация			непокрита загуба	0	0
1. Положителна репутация	0	0	еднократен ефект от промени в счетоводната политика	0	0
2. Отрицателна репутация	0	0	2. Текуща печалба	4 076	3 198
Общо за група V:	0	0	3. Текуща загуба	0	0
VI. Финансови активи			Общо за група III:	57 235	45 411
1. Инвестиции в:	5 576	5 467
дъщерни предприятия	5 525	5 417
смесени предприятия	0	0	ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "А" (I+II+III):	95 094	83 274
асоциирани предприятия	51	50
други предприятия	0	0
2. Държани до настъпване на падеж	0	0	Б. МАЛЦИНСТВЕНО УЧАСТИЕ	0	0
държавни ценни книжа	0	0
облигации, в т.ч.:	0	0	В. НЕТЕКУЩИ ПАСИВИ
общински облигации	0	0	I. Търговски и други задължения
други инвестиции, държани до настъпване на падеж	0	0	1. Задължения към свързани предприятия	0	0
3. Други	0	0	2.Задължения по получени заеми от банки и небанкови финансови институции	14 549	16 492
Общо за група VI:	5 576	5 467	3. Задължения по ЗУНК	0	0
VII. Търговски и други вземания			4. Задължения по получени търговски заеми	0	0
1. Вземания от свързани предприятия	925	907	5. Задължения по облигационни заеми	0	0
2. Вземания по търговски заеми	0	0	6. Други	346	139
3. Вземания по финансов лизинг	0	0	Общо за група I:	14 896	16 631
4. Други	0	0
Общо за група VII:	925	907	II. Други нетекущи пасиви	0	0
			III. Приходи за бъдещи периоди	0	0
VIII. Разходи за бъдещи периоди	0	0	IV. Пасиви по отсрочени данъци	624	252
IX. Активи по отсрочени данъци	0	0	V.Финансирания	495	378
ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "А" (I+II+III+IV+V+VI+VII+VIII+IX):	57 339	50 346	ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "В" (I+II+III+IV+V):	16 014	17 261
Б. ТЕКУЩИ АКТИВИ			Г. ТЕКУЩИ ПАСИВИ
I. Материални запаси			I. Търговски и други задължения
1. Материали	13 585	9 525	1. Задължения по получени заеми към банки и небанкови финансови институции	6 638	4 369
2. Продукция	7 483	4 759	2. Текуща част от нетекущите задължения	63	0
3. Стоки	16 578	4 065	3. Текущи задължения, в т.ч.:	4 864	10 143
4. Незавършено производство	0	0	задължения към свързани предприятия	532	335
5. Биологични активи	0	0	задължения по получени търговски заеми	0	0
6. Други	3 274	0	задължения към доставчици и клиенти	2 447	7 837
Общо за група I:	40 920	18 349	получени аванси	117	177
			задължения към персонала	1 013	831
II. Търговски и други вземания			задължения към осигурителни предприятия	407	312
1. Вземания от свързани предприятия	7 055	6 271	данъчни задължения	348	651
2. Вземания от клиенти и доставчици	8 171	12 549	4. Други	6	250
3. Предоставени аванси	6 636	7 095	5. Провизии	415	286
4. Вземания по предоставени търговски заеми	0	0	Общо за група І:	11 985	15 048
5. Съдебни и присъдени вземания	0	0
6. Данъци за възстановяване	2 480	1 074	II. Други текущи пасиви	0	0
7. Вземания от персонала	0	0
8. Други	14	125	III. Приходи за бъдещи периоди	0	0
Общо за група II:	24 356	27 114
			IV. Финансирания	78	235
III.Финансови активи
1. Финансови активи, държани за търгуване в т. ч.	0	0	ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "Г" (I+II+III+IV):	12 064	15 283
дългови ценни книжа	0	0
дeривативи	0	0
други	0	0
2. Финансови активи, обявени за продажба	0	0
3. Други	2	10 008
Общо за група III:	2	10 008

IV. Парични средства и парични еквиваленти
1. Парични средства в брой	2	1
2. Парични средства в безсрочни депозити	553	10 000
3. Блокирани парични средства	0	0
4. Парични еквиваленти	0	0
Общо за група IV:	555	10 001
V. Разходи за бъдещи периоди	0	0
ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "Б"(I+II+III+IV+V)	65 833	65 472
ОБЩО АКТИВИ (А + Б):	123 172	115 818	СОБСТВЕН КАПИТАЛ, МАЛЦИНСТВЕНО УЧАСТИЕ И ПАСИВИ (А+Б+В+Г):	123 172	115 818

РАЗХОДИ	Текущ период	Предходен период	ПРИХОДИ	Текущ период	Предходен период
А. Разходи за дейността			А. Приходи от дейността
I. Разходи по икономически елементи			I. Нетни приходи от продажби на:
1. Разходи за материали	13 249	11 499	1. Продукция	24 700	20 006
2. Разходи за външни услуги	3 468	2 832	2. Стоки	4 956	4 778
3. Разходи за амортизации	1 097	871	3. Услуги	303	190
4. Разходи за възнаграждения	4 043	3 252	4. Други	74	21
5. Разходи за осигуровки	692	543	Общо за група I:	30 034	24 995
6. Балансова стойност на продадени активи (без продукция)	3 583	3 193
7. Изменение на запасите от продукция и незавършено производство	-702	-846	II. Приходи от финансирания	25	136
8. Други, в т.ч.:	102	174	в т.ч. от правителството	25	136
обезценка на активи	0	0
провизии	0	0	III. Финансови приходи
Общо за група I:	25 531	21 518	1. Приходи от лихви	0	35
			2. Приходи от дивиденти	0	0
II. Финансови разходи			3. Положителни разлики от операции с финансови активи и инструменти	0	0
1. Разходи за лихви	94	95	4. Положителни разлики от промяна на валутни курсове	49	64
2. Отрицателни разлики от операции с финансови активи и инструменти	0	0	5. Други	0	9
3. Отрицателни разлики от промяна на валутни курсове	37	76	Общо за група III:	49	108
4. Други	53	92
Общо за група II:	184	263

Б. Общо разходи за дейността (I + II)	25 715	21 781	Б. Общо приходи от дейността (I + II + III):	30 108	25 239

В. Печалба от дейността	4 393	3 458	В. Загуба от дейността	0	0
III. Дял от печалбата на асоциирани и съвместни предприятия	0	0	IV. Дял от загубата на асоциирани и съвместни предприятия	0	0
IV. Извънредни разходи	0	0	V. Извънредни приходи	0	0
Г. Общо разходи (Б+ III +IV)	25 715	21 781	Г. Общо приходи (Б + IV + V)	30 108	25 239
Д. Печалба преди облагане с данъци	4 393	3 458	Д. Загуба преди облагане с данъци	0	0
V. Разходи за данъци	317	260
1.Разходи за текущи корпоративни данъци върху печалбата	317	260
2. Разход /(икономия) на отсрочени корпоративни данъци върху печалбата	0	0
3. Други	0	0
E. Печалба след облагане с данъци (Д - V)	4 076	3 198	E. Загуба след облагане с данъци (Д + V)	0	0
в т.ч. за малцинствено участие	0	0	в т.ч. за малцинствено участие	0	0
Ж. Нетна печалба за периода	4 076	3 198	Ж. Нетна загуба за периода	0	0
Всичко (Г+ V + Е):	30 108	25 239	Всичко (Г + E):	30 108	25 239

ПАРИЧНИ ПОТОЦИ	Текущ период	Предходен период
А. Парични потоци от оперативна дейност
1. Постъпления от клиенти	31 673	25 077
2. Плащания на доставчици	-25 449	-21 098
3. Плащания/постъпления, свързани с финансови активи, държани с цел търговия	0	0
4. Плащания, свързани с възнаграждения	-4 907	-3 805
5. Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)	0	-48
6. Платени корпоративни данъци върху печалбата	0	0
7. Получени лихви	0	0
8. Платени банкови такси и лихви върху краткосрочни заеми за оборотни средства	0	0
9. Курсови разлики	2	15
10. Други постъпления /плащания от оперативна дейност	-559	-102
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):	759	39
Б. Парични потоци от инвестиционна дейност
1. Покупка на дълготрайни активи	-2 237	-1 420
2. Постъпления от продажба на дълготрайни активи	297	0
3. Предоставени заеми	-18	-24
4. Възстановени (платени) предоставени заеми, в т.ч. по финансов лизинг	113	24
5. Получени лихви по предоставени заеми	0	0
6. Покупка на инвестиции	0	0
7. Постъпления от продажба на инвестиции	0	0
8. Получени дивиденти от инвестиции	0	0
9. Курсови разлики	0	0
10. Други постъпления/ плащания от инвестиционна дейност	0	11
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):	-1 844	-1 409
В. Парични потоци от финансова дейност
1. Постъпления от емитиране на ценни книжа	0	0
2. Плащания при обратно придобиване на ценни книжа	0	0
3. Постъпления от заеми	976	4 362
4. Платени заеми	-990	-1 109
5. Платени задължения по лизингови договори	-25	-19
6. Платени лихви, такси, комисиони по заеми с инвестиционно предназначение	-145	-141
7 . Изплатени дивиденти	0	0
8. Други постъпления/ плащания от финансова дейност	0	0
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):	-184	3 093
Г. Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):	-1 269	1 723
Д. Парични средства в началото на периода	1 825	8 278
Е. Парични средства в края на периода, в т.ч.:	555	10 001
наличност в касата и по банкови сметки	555	10 001
блокирани парични средства	0	0

- 2026.04.27 16:26:39 -

Основни показатели

P/E: 23.27	P/S: 2.79	P/B: 3.55
Net Income 3m: 4 076	Sales 3m: 30 034	FCFF 3m: -1 261
NetIncomeGrowth 3m: 27.45 %	SalesGrowth 3m: 20.16 %	Debt/Аssets: 22.80 %
NetMargin: 11.99 %	ROE: 16.16 %	ROA: 12.03 %

Index	260	258	250
Цена (Price)	29.73	32.60	30.60
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.)	4 076	4 014	3 198
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)	14 519	13 641	n/a
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.)	30 034	36 190	24 995
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)	121 108	116 069	n/a
Цена/Печалба 12м.(P/E)	23.27	27.10	n/a
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	3.55	4.06	4.17
Цена/Продажби 12м.(P/S)	2.79	3.19	n/a
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	17.72	20.45	n/a
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.)	27.45	30.58	n/a
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.)	26.22	23.66	n/a
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.)	20.16	44.20	n/a
Изменение на СПП 3м.(FCFF Growth 3m.)	-392.22	-592.77	n/a
Изменение на собствения капитал 12m.(Equity Growth 12m.)	14.19	13.64	n/a
Изменение на дълга 12м.(Total Debt Growth)	-13.72	16.21	n/a
Нетен маржин, печалба/продажби 12m.(Net Margin 12m.)	11.99	11.75	n/a
Възвръщаемост на СК 12m.(ROE 12m.)	16.16	15.70	n/a
Възвръщаемост на активите 12m.(ROA 12m.)	12.03	11.48	n/a
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets)	9.79	11.07	13.20
Общо дълг/Общо активи 12m.(Total Debt/Total Аssets 12m.)	22.80	24.92	28.10
Текуща ликвидност 12m.(Current Ratio 12m.)	545.70	485.52	428.40
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL)	0.81	0.74	0.65
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1)	0.47	0.43	0.30
Очаквана промяна на цената (Expected price change)	4.54	4.62	n/a
Очаквана цена (Expected price)	31.08	34.11	n/a

+/-

Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 4 076 хил.лв.
Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 27.45 %
12 месечна печалба (Net Income 12m.): 14 519 хил.лв.
Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 5 584 хил.лв.
Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 26.22 %
Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 20 512 хил.лв.
Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 20.16 %
Приходите за 3м. растат по-бързо/намаляват по-бавно от разходите за 3м.: 19.29/18.06 %
Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 11.99 %
Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 14.19 %
Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 16.16 %
Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 77.20 %
Дълговете спадат с над -5% (Total Debt Growth): -13.72 %
Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 12.03 %
Коефициент на обновяване на дълготрайните активи над 15%: 20.07 %
Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 1 846.15 %
Повече от пет сделки на борсова сесия за последната година: 9.73
Усреднен спред за последната година при тест с 10 хил.лв по-малък от 3 %: 2.41 %
Усреднен спред за последната година при тест с 15 хил.лв по-малък от 3.5 %: 2.67 %
Усреднен спред за последната година при тест с 20 хил.лв по-малък от 4 %: 2.99 %
Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 0.81 %
Средна дивидентна доходност от SO за 5 години: 0.47 %

Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) над 15: 23.27
Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 2.79
Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 3.55
Коефициент на възпроизводство на дълготрайните активи над 200% (риск от агресивни инвестиции): 276.14 %
Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -5 402 хил.лв.
Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCFF 3m.): -1 261 хил.лв.
Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCFF Growth 3m.): -392.22 %
Спад в цената на SO за 90 дни над -10%: -14.12 %

Финансов резултат

Нетен резултат

Тримесечна печалба 4 076 хил.лв. (+27.45 %)
Годишна печалба 14 519 хил.лв.

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 4 076 хил.лв., като нараства с 27.45 %. За последните 12 месеца печалбата достига 14 519 хил.лв., което представлява 1.28 лв. на акция Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 29.729 лв. е 23.27.

EBITDA

Tримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) 5 584 хил.лв. (+26.22 %)
12 месечна оперативна печалба 20 512 хил.лв.;
EV/EBITDA 17.72

Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 26.22 % и е 5 584 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e 20 512 хил.лв. (1.80 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 17.72, а на P/EBITDA 16.47.

Приходи

Продажби

Тримесечни продажби 30 034 хил.лв. (+20.16 %)
Дванадесетмесечни продажби 121 108 хил.лв.
Нетен марж (печалба/продажби) 11.99 %

Смарт Органик АД формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 30 034 хил.лв. , които спрямо първото тримесечие на предходната година са нагоре с 20.16 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция са 10.66 лв. (общо 121 108 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 2.79, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 11.99 %.

Структура на приходите

Финансови приходи

През тримесечието финансовите приходи са 0.16 % от приходите от дейността (49 от 30 108 хил.лв.). От тях най-голям дял имат положителните разлики от промяна на валутни курсове (49 хил.лв.).

Структура на финансовите приходи

Разходи

Оперативни разходи

Тримесечни разходи за дейността 25 715 хил.лв. (+18.06 %)
Дванадесетмесечни разходи за дейността 105 175 хил.лв.

Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 18.06 % и са 25 715 хил.лв., а за годината са 105 175 хил.лв. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 13 249 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 4 043 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 54 532 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 16 077 хил.лв.

Структура на разходите

Финансови разходи

През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 94 хил.лв. 51.09 %, отрицателните разлики от промяна на валутни курсове, които са 37 хил.лв. 20.11 % и другите финансови разходи, които са 53 хил.лв. 28.80 % от финансовите разходи (184 хил. лв.). Те от своя страна са 0.72 % от разходите за дейността (25 715 хил.лв.).

Структура на финансовите разходи

Неоперативни приходи и разходи

Тримесечни -36 хил.лв. (-0.88 % от тримесечния резултат)
Дванадесетмесечни -769 хил.лв. (-5.30 % от дванадесетмесечния резултат)

В тримесечния финансов резултат нетираните приходи и разходи с неоперативен характер съставляват -0.88 % и са -36 хил.лв. За последните дванадесет месеца са -769 хил.лв., а делът им е -5.30 %. С най-голяма тежест за тримесечието са нетните лихви (-94 хил.лв.), другите нетни продажби (74 хил.лв.) и другите финансови приходи и разходи (-53 хил.лв.), а на годишна база операциите с финансови активи (-442 хил.лв.), нетните лихви (-271 хил.лв.) и другите финансови приходи и разходи (-122 хил.лв.)
Коригираният тримесечен резултат е в размер на 4 112 хил.лв., а дванадесетмесечният е в размер на 15 288 хил.лв.

Нетирани неоперативн приходи и разходи

През дванадесетмесечието вероятно е извършена продажба на финансови активи и са отчетени приходи от нея в размер от 20 хил.лв. до 16 513 хил.лв. Възможно е през тримесечието да е извършена необичайна продажба на активи (дълготрайни, материали и др.) в резултат на която е отчетен приход в размер на 74 хил.лв.

Собствен капитал, пасиви

Собствен капитал

Собствен капитал 95 094 хил.лв.
Счетоводна стойност 8.37 лв. на акция
Рентабилност на собствения капитал (ROE) 16.16 %
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 3.55

Неконсолидираният собствен капитал на Смарт Органик АД към края на март 2026 г. от 95 094 хил.лв., прави 8.37 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 14.19 %.
Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 16.16 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 3.55.

Резервите от 26 523 хил.лв. формират 27.89 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 53 159 хил.лв. (55.90 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 77.20 % от активите на дружеството.

Пасиви

Пасиви 28 078 хил.лв. (-13.72 %)
Общо дълг/Общо активи 22.80 %
Общо дълг/СК 29.53 %

Дългосрочните пасиви са на стойност 16 014 хил.лв., а краткосрочните за 12 064 хил.лв., което прави общо 28 078 хил.лв. 21 187 хил.лв. от задълженията са към финансови институции.
Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 9.79 %. Общо дълговете са 22.80 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 29.53 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -13.72 %.

Активи, балансови съотношения

Активи

Активи 123 172 хил.лв. (+6.35 %)

За последните 12 месеца активите имат изменение от 6.35 %. Kъм края на март 2026 г. всички активи са за 123 172 хил.лв. От тях текущите са 53.45 % (65 833 хил.лв.), а нетекущите 46.55 % (57 339 хил.лв.)

Балансови съотношения

Чист оборотен капитал 53 769 хил.лв.
Възвръщаемостта на активите (ROA) 12.03 %
Стойността на фирмата (EV) e 363 399 хил.лв.
Възпроизводство на дълготрайните активи 276.14 %

Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 53 769 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 545.70 %.
Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 56.54 % от собствения капитал и 43.65 % от всички активи.
Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 12.03 %, а обращаемостта им е 1.00 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 13.66 %. Стойността на фирмата (EV) e 363 399 хил.лв.

Амортизационните разходи за последните 12 месеца са 3 977 хил.лв., което е 7.27 % от средната стойността на дълготрайните активи (износване). Капиталовите разходи са 10 982 хил.лв. и покриват 276.14 % от амортизациите (възпроизводство). Съотношението Капиталови разходи/Дълготрайни активи (обновяване) е 20.07 %.

Реинвестиране и обновяване на активи

Парични средства, ликвидност

Парични средства 555 хил.лв. (0.45 % от Актива)

Паричните средства и еквиваленти са за 555 хил.лв. (0.45 % от Актива), от които парите в брои са 2 хил.лв. Незабавната ликвидност е 4.62 %.

Парични потоци

Нетни оперативни 3м. 759 хил.лв. (+1 846.15 %)
Нетни инвестиционни 3м. -1 844 хил.лв. (-30.87 %)
Нетни инвестиционни 12м. -1 022 хил.лв.
Нетни финансови 3м. -184 хил.лв. (-105.95 %)
Нетни финансови 12м. -3 022 хил.лв.
Свободен паричен поток 3м. -1 261 хил.лв. (-392.22 %)

Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 759 хил.лв. с изменение от 1 846.15 %. Отношението му към продажбите е 2.53 %.
Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -1 844 хил.лв., а за 12 м. -1 022 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -184 хил.лв. и -3 022 хил.лв.
Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -1 269 хил.лв, а за период от 1 година -9 446 хил.лв.
Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -392.22 % до -1 261 хил.лв.

Парични потоци

Емисии, капитализация, търговия, спред, free-float

SO 11 363 999 бр. акции
Капитализация 337.84 млн.лв.
Ръст от 12 месечно дъно 7.71 %
Спад от 12 месечен връх 20.00 %
Оборот 6 996 737 лв.
Спред тестван с 20 хил.лв. 2.99 %
SO free-float 15.06 %, акционери 1 135

Смарт Органик АД има емитирани акции с борсов код: SO-обикновени 11 363 999 бр.

Емисия	Брой книжа	Номинал	Валута	от дата
SO	10 310 000	1	BGN	03.12.2021 г.
SO	11 340 999	1	BGN	23.07.2024 г.
SO	11 340 999	.51	EUR	05.01.2026 г.
SO	11 363 999	.51	EUR	20.02.2026 г.
SO1	310 000	1	BGN	11.11.2021 г.
SO1	0	1	BGN	26.11.2021 г.
SO2	10 310 000	1	BGN	03.06.2024 г.
SO2	0	1	BGN	17.06.2024 г.
SO3	11 363 999	1	EUR	20.04.2026 г.

Емисия SO поевтинява от 90 дни преди публикуването на отчета с -14.12 % до цена 29.729 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е -1.56 %. Капитализацията на дружеството е 337.84 млн.лв.
12 месечният минимум на емисия SO от 27.6 лв. определя 7.71 % ръст до текущата цена, като тя остава на 20.00 % спрямо върха от 37.161 лв.
За последните 12 месеца с емисиите акции на Смарт Органик АД са сключени 2 424 сделки за 224 364 бр. книжа и 6 996 737 лв.

Усредненият спред по емисия SO за година назад тестван с 10 хил.лв. е 2.41 %, с 15 хил.лв. е 2.67 %, с 20 хил.лв. е 2.99 %.

Към 31.03.2026 г. регистрираните в Централен депозитар АД акции от емисия SO са 11 363 999 броя. Книжата собственост на акционери притежаващи под 5 % от емисията (free-float) са 1 711 084 (15.06 %). Броят на акционерите е 1 135.
Спрямо предходното тримесечие общият брой на книжата от емисията расте с 23 000 броя. Free-float расте с 25 551 броя (0.200%). Броят на акционерите расте с 148.
За последната година общият брой на книжата от емисията расте с 23 000 броя. Free-float расте с 25 234 броя (0.190%). Броят на акционерите расте с 198.

Дивиденти

Последен дивидент 0.240 лв.
Дивидентна доходност 0.81 %
Среден дивидент за 5 г. SO 0.1386 лв. 0.47 % дивидентна доходност

Последно изплатените дивиденти са за 2 721 840 лв., което е 18.75 % от текущата 12 месечна печалба и са 0.81 % спрямо капитализацията (SO - 0.240 лв. 0.81 % дивидентна доходност).
За предходните 5 години средният дивидент по емисия SO е 0.1386 лв. 0.47 % дивидентна доходност.

Емисия	Дата	Дивидент	Обща сума	Валута
SO	09.07.2025 г.	0.240	2 721 839.76	BGN
SO	28.03.2024 г.	0.220	2 268 200.00	BGN
SO	25.07.2023 г.	0.200	2 062 000.00	BGN
SO	12.07.2022 г.	0.080	824 800.00	BGN

Факторен анализ на ROE

Фактори	Влияние, пункта
Фактори	3 месеца		12 месеца
1. Коефициент на задлъжнялост		-0.14		-0.27
2. Цена на привлечения капитал		-0.01		-0.01
3. Поглъщаемост на дълготрайните активи		-0.47	+0.07
4. Обращаемост на краткотрайните активи		-0.43	+0.37
5. Обща рентабилност на база приходи	+0.92		+0.30
Всичко	-0.13		+0.46

Рентабилността на собствения капитал (ROE) на тримесечна база е 4.38 %, а на дванадесет месечна 16.16 %.
Изменението спрямо предходния отчетен период е съответно -0.13 % и +0.46 %.

\begin{array}{l} РСК = \frac{1}{\frac{1}{ПДА} + \frac{1}{ОКА}} x ОРП + КЗ x (\frac{1}{\frac{1}{ПДА} + \frac{1}{ОКА}} x ОРП - ЦПК) \\ РСК – Рентабилност на собствения капитал \\ ПДА – Поглъщаемост на дълготр. активи \\ ОКА – Обращаемост на краткотр. активи \\ ОРП – Обща рентабилност на база приходи \\ КЗ – Коефициент на задлъжнялост \\ ЦПК – Цена на привлечения капитал \end{array}

Въз основа на усреднения метод на верижни замествания за тримесечието най-голямо влияние върху промените на възвръщаемостта на собствения капитал имат общата рентабилност на приходите (+0.92%) и поглъщаемостта на дълготрайните активи (-0.47%), а на дванадесет месечна база обращаемостта на краткотрайните активи (+0.37%) и общата рентабилност на приходите (+0.30%).

Влияние на факторите върху изменението на ROE

Бизнес риск

Ниска волатилност на основните показатели

Бизнес рискът свързан с дейността на Смарт Органик АД измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели, изчистени от тенденция чрез регресионен анализ, не е висок.

Коефициенти на вариация
Собствен капитал (VAR% Equity 12m)	6.50
Нетен резултат (VAR% Earning 12m)	10.57
Приходи от продажби (VAR% Sales 12m)	3.24
Оперативна печалба (VAR% EBITDA 12m)	7.89

Прогнозни цени

Очаквани цени

Очаквана промяна в капитализацията: 4.54 %
Очаквана цена SO: 31.08 лв.

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Смарт Органик АД, претеглена с коефициента на вариация на показателите и тяхната абсолютна стойност е 4.54 %. Очакваната цена на емисия SO е 31.08 лв.

Пазарен множител	до този отчет	след този отчет	очаквана промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	3.7127	3.5527	1.18
Цена/Печалба 12м.(P/E)	24.7665	23.2688	0.16
Цена/Коригирана печалба 12м.(P/Adj.income)	24.2458	22.0984	0.00
Цена/Продажби 12м.(P/S)	2.9107	2.7896	2.90
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	18.8063	17.7164	0.31
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	nan	nan	nan
Общо очаквана промяна			4.54

Корелации, Множествена Линейна Регресия (MLR)

Корелации

Приходи/Oats	1.0000
Разходи/BeveragesPriceIndex	1.0000
EBITDA/DollarIndex	-1.0000
ОПП/Nickel	1.0000
Капитализация/Фактори	nan

Приходи от дейността 3м.

Изменението на Приходи от дейността 3м. има много висока корелация с изменението на Oats (1.0000) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, с изменението на RubberTSR20 (0.9999) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия и с изменението на Wheat (0.9999) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Приходи от дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Oats	1.0000	1	nan
RubberTSR20	0.9999	1	nan
Wheat	0.9993	1	nan
GDP	-0.9992	2	nan
FedFundsRate	-0.9992	2	nan

Разходи за дейността 3м., Резултат 3м.

Изменението на Разходи за дейността 3м. има много висока корелация с изменението на BeveragesPriceIndex (1.0000) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, с изменението на Corn (1.0000) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия и много висока обратна корелация с изменението на Uranium (1.0000) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Разходи за дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
BeveragesPriceIndex	1.0000	1	nan
Corn	1.0000	1	nan
Uranium	-0.9999	2	nan
FedFundsRate	-0.9996	1	nan
PotassiumChloride	0.9995	0	nan

EBITDA 3м.

Изменението на EBITDA 3м. има много висока обратна корелация с изменението на DollarIndex (-1.0000) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия, с изменението на NaturalGasEurope (-1.0000) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия и с изменението на BondYieldBul (-1.0000) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на EBITDA 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
DollarIndex	-1.0000	2	nan
NaturalGasEurope	-1.0000	2	nan
BondYieldBul	-1.0000	2	nan
BaseMetalsPriceIndex	0.9999	1	nan
Rice	-0.9999	2	nan

Опер. паричен поток 3м.

Изменението на Опер. паричен поток 3м. има много висока корелация с изменението на Nickel (1.0000), с изменението на GroundnutOil (1.0000) и много висока обратна корелация с изменението на Plywood (1.0000) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Опер. паричен поток 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Nickel	1.0000	0	nan
GroundnutOil	1.0000	0	nan
Plywood	-0.9999	2	nan
GrainsPriceIndex	0.9999	0	nan
Urea	0.9998	2	nan

Капитализация

Корелацията на 3-месечното изменение на Капитализацията със забавяне (лаг) от едно тримесечие е . Общата корелация на факторите с капитализацията е nan.

Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Капитализацията
Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Приходи от дейността 3м.	nan	1	nan
Разходи за дейността 3м.	nan	1	nan
EBITDA 3м.	nan	1	nan
Опер. паричен поток 3м.	nan	1	nan

MLR = nan nan x Income nan x Costs nan x EBITDA nan x CFO

Използвайки данните от текущия отчет за 3 месечните изменения на Приходите от дейността, Разходите за дейността, EBITDA и Опер. паричен поток, чрез Множествена линейна регресия (MLR) се очаква изменение на капитализацията от 0.00% и стойност от 337 840 хил.лв. (29.73 лв. на акция).
Въз основа на MLR прогнозите за отделните фактори, MLR на капитализацията прогнозира изменение от 0.00% и стойност от 337 840 хил.лв. (29.73 лв. на акция).
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.0000, показва слаба обяснителна сила на модела.

Значителни пера

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания годишен отчет Q4 на 2025 г. (258) в:

- Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование	258	260	%	хил.лв.
Стоки	11 725	16 578	+41.39 %	+4 853
Натрупана печалба (загуба) в т ч	39 492	53 159	+34.61 %	+13 667
Неразпределена печалба	39 492	53 159	+34.61 %	+13 667
Текуща печалба	13 641	4 076	-70.12 %	-9 565
Текущи задължения, в т ч	6 872	4 864	-29.22 %	-2 008

- Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:

Наименование	258	260	%	хил.лв.
Разходи за материали-3м.	16 701	13 249	-20.67 %	-3 452
Балансова стойност на продадени активи (без продукция)-3м.	4 479	3 583	-20.00 %	-896

- Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:

Наименование	258	260	%	хил.лв.
Плащания на доставчици-3м.	-33 654	-25 449	+24.38 %	+8 205
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м.	-7 484	759	+110.14 %	+8 243
Покупка на дълготрайни активи-3м.	-3 655	-2 237	+38.80 %	+1 418
Покупка на инвестиции-3м.	-6 367	0	+100.00 %	+6 367
Постъпления от продажба на инвестиции-3м.	12 750	0	-100.00 %	-12 750
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м.	2 810	-1 844	-165.62 %	-4 654
Постъпления от заеми-3м.	3 463	976	-71.82 %	-2 487
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м.	2 870	-184	-106.41 %	-3 054
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м.	-1 804	-1 269	+29.66 %	+535
Парични средства в началото на периода-3м.	0	1 825	+1 825.00 %	+1 825
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м.	-1 804	555	+130.76 %	+2 359
Наличност в касата и по банкови сметки-3м.	-1 804	555	+130.76 %	+2 359

Несъответствия

При елементарна проверка на данните в Баланса и Отчета за доходите, се откриват следните несъответствия:
- Разлика между Записан капитал по Баланс и изчислен капитал (бр.акции*номинал) над 5%: 5 540 хил.лв.
Възможна е текущо протичаща промяна на основен капитал, брой акции, номинал, наличие на обратно изкупени акции от емитента или негови дъщерни дружества, и в следствие неправилно изчислени коефициенти.