Родна Земя Холдинг АД-Добрич (HRZ, HRZ/6R2, 6R2B, HRZB, 6R2A)

неконсолидиран отчет за първо тримесечие Q1 на 2026 г. (260)

публикуван на 2026.04.27 14:40:07 в x3news.com
- 2026.04.27 15:01:33 -

Index	260	258
Цена (Price)	3.33	3.18
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.)	61	686
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.)	196	1 955
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	2.04	1.95
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets)	22.72	22.58
Общо дълг/Общо активи 12m.(Total Debt/Total Аssets 12m.)	52.67	52.84
Текуща ликвидност 12m.(Current Ratio 12m.)	188.94	190.88
Очаквана промяна на цената (Expected price change)	0.07	-1.24
Очаквана цена (Expected price)	3.33	3.14
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change)	1.17	-1.68
Екстраполирана цена (Extrapolated price)	3.36	3.13
MLR изменение на капитализацията с данни от MLR прогнозите	1 596.64	1 734.27

• Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 61 хил.лв.
• Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 410 хил.лв.

• Неоперативните приходи и разходи формират над 30% от финансовия резултат за 3м.: 560.66 %
• Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 2.04
• Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 47.33 %
• Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 52.67 %
• Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -158 хил.лв.
• По-малко от една сделка на борсова сесия за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 10 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 15 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 20 хил. лв. за последната година
• Няма дивидент за предходната година
• Не са изплащани дивиденти предходните 5 години
• Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 80%: 123.98 %
• Коригиран резултат 12м.(VAR% Аdjusted Income 12m.) над 60%: 463.47 %
• Вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) над 40%: 137.72 %
• Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 50%: 57.16 %
• Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCFF 12m.) над 90%: 828.76 %

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 61 хил.лв.

Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) е 410 хил.лв.

Родна Земя Холдинг АД-Добрич формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 196 хил.лв.

През тримесечието финансовите приходи са 72.32 % от приходите от дейността (512 от 708 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от лихви (512 хил.лв.).

Разходите за дейността през тримесечието са 642 хил.лв. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 125 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 131 хил.лв.

През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 344 хил.лв. 99.42 % от финансовите разходи (346 хил. лв.). Те от своя страна са 53.89 % от разходите за дейността (642 хил.лв.).

В тримесечния финансов резултат нетираните приходи и разходи с неоперативен характер съставляват 560.66 % и са 342 хил.лв.

Неконсолидираният собствен капитал на Родна Земя Холдинг АД-Добрич към края на март 2026 г. от 91 331 хил.лв., прави 1.63 лв. счетоводна стойност на акция. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 2.04.

Резервите от 16 063 хил.лв. формират 17.59 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 19 196 хил.лв. (21.02 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 47.33 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 57 793 хил.лв., а краткосрочните за 43 834 хил.лв., което прави общо 101 627 хил.лв. 51 773 хил.лв. от задълженията са към финансови институции.
Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 22.72 %. Общо дълговете са 52.67 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 111.27 %.

Kъм края на март 2026 г. всички активи са за 192 958 хил.лв. От тях текущите са 42.92 % (82 820 хил.лв.), а нетекущите 57.08 % (110 139 хил.лв.)

Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 38 986 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 188.94 %.
Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 42.69 % от собствения капитал и 20.20 % от всички активи. Стойността на фирмата (EV) e 284 510 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 100 хил.лв. (0.05 % от Актива), от които парите в брои са 0 хил.лв. Незабавната ликвидност е 56.21 %.

Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -158 хил.лв. Отношението му към продажбите е -80.61 %.

Родна Земя Холдинг АД-Добрич има емитирани акции с борсов код: HRZ (HRZ/6R2)-обикновени 56 010 597 бр.

Емисия	Брой книжа	Номинал	Валута	от дата
HRZ (HRZ/6R2)	216 000	1	BGN	01.01.2000 г.
HRZ (HRZ/6R2)	228 943	1	BGN	25.06.2007 г.
HRZ (HRZ/6R2)	36 010 600	1	BGN	25.03.2014 г.
HRZ (HRZ/6R2)	56 010 597	1	BGN	11.09.2019 г.
HRZ (HRZ/6R2)	56 010 597	.51	EUR	05.01.2026 г.
6R2A	36 010 600	1	BGN	27.06.2019 г.
6R2A	0	1	BGN	20.07.2019 г.
6R2B	30 000	1000	BGN	29.09.2020 г.
HRZB	15 000	1000	EUR	23.09.2025 г.
6R2B	30 000	298.26212	EUR	05.01.2026 г.
6R2B	30 000	255.65617	EUR	05.03.2026 г.
6R2B	30 000	298.26212	EUR	09.03.2026 г.

Емисия HRZ (HRZ/6R2) поскъпва от 90 дни преди публикуването на отчета с 3.65 % до цена 3.325 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е +6.57 %. Капитализацията на дружеството е 186.24 млн.лв.
12 месечният минимум на емисия HRZ (HRZ/6R2) от 3.16 лв. определя 5.22 % ръст до текущата цена, като тя остава на 0.00 % спрямо върха от 3.325 лв.
За последните 12 месеца с емисиите акции на Родна Земя Холдинг АД-Добрич са сключени 225 сделки за 2 727 440 бр. книжа и 8 735 688 лв.

Усредненият спред по емисия HRZ (HRZ/6R2) за година назад показва липса на ликвидност.

Към 31.03.2026 г. регистрираните в Централен депозитар АД акции от емисия HRZ (HRZ/6R2) са 56 010 597 броя. Книжата собственост на акционери притежаващи под 5 % от емисията (free-float) са 23 645 540 (42.22 %). Броят на акционерите е 4 286.
Спрямо предходното тримесечие общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float расте с 17 200 броя (0.030%). Броят на акционерите е без промяна.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти.
Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Родна Земя Холдинг АД-Добрич измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели, изчистени от тенденция чрез регресионен анализ, е висок по отношение на нетния резултат (123.98), коригирания резултат (463.47), приходите от продажби (137.72), оперативния резултат (57.16) и свободния паричен поток (828.76).

Коефициенти на вариация
Собствен капитал (VAR% Equity 12m)	13.10
Нетен резултат (VAR% Earning 12m)	123.98
Коригиран резултат (VAR% Аdjusted Income 12m)	463.47
Приходи от продажби (VAR% Sales 12m)	137.72
Оперативна печалба (VAR% EBITDA 12m)	57.16
Своб. паричен поток (VAR% FCFF 12m)	828.76

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Родна Земя Холдинг АД-Добрич, претеглена с коефициента на вариация на показателите и тяхната абсолютна стойност е 0.07 %. Очакваната цена на емисия HRZ (HRZ/6R2) е 3.33 лв.

Пазарен множител	до този отчет	след този отчет	очаквана промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	2.0405	2.0391	0.07
Цена/Печалба 12м.(P/E)	nan	nan	nan
Цена/Коригирана печалба 12м.(P/Adj.income)	nan	nan	nan
Цена/Продажби 12м.(P/S)	nan	nan	nan
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	nan	nan	nan
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	nan	nan	nan
Общо очаквана промяна			0.07

Въз основа на регресионен анализ на 12 месечните и 3 месечните данни на основни финансови показатели, са екстраполирани прогнози за тенденцията и за сезонността. Те са претеглени на база точността на модела (R²) и вариацията на данните (CV) за получаването на обща прогноза. Наличните данни не позволяват надежден регресионен анализ и екстраполация.Съпоставяйки екстраполираните данни, претеглени с волатилността и абсолютната им стойност, с моментното финансово състояние на Родна Земя Холдинг АД-Добрич, се стига до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 1.17 %, което съответства на цена за емисия HRZ (HRZ/6R2) от 3.36 лв.

Приходи от дейността 3м.

Изменението на Приходи от дейността 3м. има умерена корелация с изменението на GroundnutOil (0.3996) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия, умерена обратна корелация с изменението на GDP (-0.3884) и умерена обратна корелация с изменението на Cotton (-0.3884) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Приходи от дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
GroundnutOil	0.3996	2	64.6889
GDP	-0.3884	0	-459.1546
Cotton	-0.3756	2	-38.7228
Lamb	-0.3687	0	-9.9729
Plywood	0.3623	2	82.2910

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+2 113.5180}}_{}{\mathrm{+64.6889}}_{}x{\mathrm{GroundnutOil}}_{}{\mathrm{-459.1546}}_{}x{\mathrm{GDP}}_{}{\mathrm{-38.7228}}_{}x{\mathrm{Cotton}}_{}{\mathrm{-9.9729}}_{}x{\mathrm{Lamb}}_{}{\mathrm{+82.2910}}_{}x{\mathrm{Plywood}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Приходи от дейността 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Приходи от дейността 3м. от +1 066.20% и стойност от 8 257 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.4081, показва умерена обяснителна сила на модела.

Разходи за дейността 3м., Резултат 3м.

Изменението на Разходи за дейността 3м. има умерена корелация с изменението на GroundnutOil (0.3497) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия, с изменението на Groundnuts (0.3192) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия и умерена корелация с изменението на Soybean (0.3192).
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Разходи за дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
GroundnutOil	0.3497	2	12.3490
Groundnuts	0.3192	2	-0.7238
Soybean	0.3115	0	26.5341
Cotton	-0.2911	2	-20.8706
Fish	0.2885	2	18.7585

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+260.0675}}_{}{\mathrm{+12.3490}}_{}x{\mathrm{GroundnutOil}}_{}{\mathrm{-0.7238}}_{}x{\mathrm{Groundnuts}}_{}{\mathrm{+26.5341}}_{}x{\mathrm{Soybean}}_{}{\mathrm{-20.8706}}_{}x{\mathrm{Cotton}}_{}{\mathrm{+18.7585}}_{}x{\mathrm{Fish}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Разходи за дейността 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Разходи за дейността 3м. от +552.02% и стойност от 4 186 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.3088, показва умерена обяснителна сила на модела.
Прогнозният Резултат от дейността 3м. формиран като разлика между приходите и разходите изчислени чрез MLR e 4 071 хил.лв. с изменение от +6 067.82%.

EBITDA 3м.

Изменението на EBITDA 3м. има умерена обратна корелация с изменението на Soybean (-0.3459), с изменението на BananaEurope (-0.3371) и умерена обратна корелация с изменението на GroundnutOil (-0.3371) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на EBITDA 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Soybean	-0.3459	0	-20.6428
BananaEurope	-0.3371	0	-37.7733
GroundnutOil	-0.3044	2	-2.7952
Groundnuts	-0.2783	2	-8.2024
Fish	-0.2655	2	-15.2582

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+324.6333}}_{}{\mathrm{-20.6428}}_{}x{\mathrm{Soybean}}_{}{\mathrm{-37.7733}}_{}x{\mathrm{BananaEurope}}_{}{\mathrm{-2.7952}}_{}x{\mathrm{GroundnutOil}}_{}{\mathrm{-8.2024}}_{}x{\mathrm{Groundnuts}}_{}{\mathrm{-15.2582}}_{}x{\mathrm{Fish}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на EBITDA 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на EBITDA 3м. от +697.81% и стойност от 3 271 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.1177, показва слаба обяснителна сила на модела.

Опер. паричен поток 3м.

Изменението на Опер. паричен поток 3м. има умерена корелация с изменението на GroundnutOil (0.3784) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, умерена корелация с изменението на Soybean (0.3111) и слаба корелация с изменението на Groundnuts (0.3111) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Опер. паричен поток 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
GroundnutOil	0.3784	1	232.2262
Soybean	0.3111	0	433.0636
Groundnuts	0.2910	2	174.8307
Plywood	0.2695	1	497.3835
Fish	0.2631	1	619.2524

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+3 522.3525}}_{}{\mathrm{+232.2262}}_{}x{\mathrm{GroundnutOil}}_{}{\mathrm{+433.0636}}_{}x{\mathrm{Soybean}}_{}{\mathrm{+174.8307}}_{}x{\mathrm{Groundnuts}}_{}{\mathrm{+497.3835}}_{}x{\mathrm{Plywood}}_{}{\mathrm{+619.2524}}_{}x{\mathrm{Fish}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Опер. паричен поток 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Опер. паричен поток 3м. от -8 107.92% и стойност от 12 653 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.0807, показва слаба обяснителна сила на модела.

Капитализация

Корелацията на 3-месечното изменение на Капитализацията със забавяне (лаг) от едно тримесечие е слаба обратна с изменението на Приходите от дейността 3м. (-0.0843), с изменението на Разходите за дейността 3м. (-0.0279), с изменението на EBITDA 3м. (-0.0322) и с изменението на Опер. паричен поток 3м. (-0.0469). Общата корелация на факторите с капитализацията е 0.1324.

Корелации на 3 месечното изменение Qn/Qn-1 на Капитализацията
Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Приходи от дейността 3м.	-0.0843	1	-0.2580
Разходи за дейността 3м.	-0.0279	1	0.3494
EBITDA 3м.	-0.0322	1	-0.1566
Опер. паричен поток 3м.	-0.0469	1	-0.0070

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания годишен отчет Q4 на 2025 г. (258) в:

- Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:

Наименование	258	260	%	хил.лв.
Разходи за външни услуги-3м.	413	125	-69.73 %	-288
Други разходи за дейността, в т ч-3м.	1 239	2	-99.84 %	-1 237
Обезценка на активи-3м.	763	0	-100.00 %	-763
Разходи по икономически елементи-3м.	1 842	295	-83.98 %	-1 547
Разходи за лихви-3м.	1 224	344	-71.90 %	-880
Финансови разходи-3м.	1 280	346	-72.97 %	-934
Разходи за дейността-3м.	3 122	642	-79.44 %	-2 480
Печалба от дейността-3м.	1 270	66	-94.80 %	-1 204
Общо разходи-3м.	3 122	642	-79.44 %	-2 480
Печалба преди облагане с данъци-3м.	1 270	66	-94.80 %	-1 204
Разходи за данъци, в т ч-3м.	584	6	-98.97 %	-578
Разход/(икономия) на отсрочени корпорат данъци върху печалбата-3м.	514	6	-98.83 %	-508
Печалба след облагане с данъци-3м.	686	61	-91.11 %	-625
Нетна печалба за периода-3м.	686	61	-91.11 %	-625
Общо разходи и печалба-3м.	4 392	708	-83.88 %	-3 684
Други нетни приходи от продажби-3м.	1 941	176	-90.93 %	-1 765
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.)	1 955	196	-89.97 %	-1 759
Приходи от лихви-3м.	666	512	-23.12 %	-154
Приходи от дивиденти-3м.	285	0	-100.00 %	-285
Положителни разлики от операции с финансови активи и инструменти-3м.	1 486	0	-100.00 %	-1 486
Финансови приходи-3м.	2 437	512	-78.99 %	-1 925
Приходи от дейността-3м.	4 392	708	-83.88 %	-3 684
Общо приходи-3м.	4 392	708	-83.88 %	-3 684
Общо приходи и загуба-3м.	4 392	708	-83.88 %	-3 684

- Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:

Наименование	258	260	%	хил.лв.
Плащания на доставчици-3м.	-645	-70	+89.15 %	+575
Плащания, свързани с възнаграждения-3м.	-150	-70	+53.33 %	+80
Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)-3м.	227	-33	-114.54 %	-260
Платени корпоративни данъци върху печалбата-3м.	-315	0	+100.00 %	+315
Други постъпления /плащания от оперативна дейност-3м.	-4	0	+100.00 %	+4
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м.	-867	-158	+81.78 %	+709
Покупка на дълготрайни активи-3м.	-2 611	0	+100.00 %	+2 611
Постъпления от продажба на дълготрайни активи-3м.	4 982	0	-100.00 %	-4 982
Предоставени заеми-3м.	-52	-63	-21.15 %	-11
Възстановени (платени) предоставени заеми, в т.ч. по финансов лизинг-3м.	16 659	0	-100.00 %	-16 659
Получени лихви по предоставени заеми-3м.	718	452	-37.05 %	-266
Покупка на инвестиции-3м.	0	-22	-22.00 %	-22
Постъпления от продажба на инвестиции-3м.	6 400	655	-89.77 %	-5 745
Други постъпления/ плащания от инвестиционна дейност-3м.	3 171	0	-100.00 %	-3 171
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м.	29 267	1 023	-96.50 %	-28 244
Постъпления от заеми-3м.	1 296	0	-100.00 %	-1 296
Платени заеми-3м.	-29 427	-8	+99.97 %	+29 419
Платени лихви, такси, комисиони по заеми с инвестиционно предназначение-3м.	-535	-796	-48.79 %	-261
Други постъпления/ плащания от финансова дейност-3м.	163	-2	-101.23 %	-165
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м.	-28 503	-806	+97.17 %	+27 697
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м.	-103	59	+157.28 %	+162
Парични средства в началото на периода-3м.	0	41	+41.00 %	+41
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м.	-103	100	+197.09 %	+203
Наличност в касата и по банкови сметки-3м.	-103	100	+197.09 %	+203

При елементарна проверка на данните в Баланса и Отчета за доходите, се откриват следните несъответствия:
- Разлика между Записан капитал по Баланс и изчислен капитал (бр.акции*номинал) над 5%: 27 446 хил.лв.
Възможна е текущо протичаща промяна на основен капитал, брой акции, номинал, наличие на обратно изкупени акции от емитента или негови дъщерни дружества, и в следствие неправилно изчислени коефициенти.