СИИ имоти АДСИЦ (CEEP, CEEP/5CG, 5CGA)

неконсолидиран отчет за първо тримесечие Q1 на 2026 г. (260)

публикуван на 2026.04.24 14:41:00 в Infostock.bg
- 2026.04.24 15:30:31 -

Index	260	258
Цена (Price)	3.52	3.46
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.)	-113	n/a
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.)	2	n/a
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	1.28	1.18
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets)	69.48	67.92
Общо дълг/Общо активи 12m.(Total Debt/Total Аssets 12m.)	69.48	67.92
Текуща ликвидност 12m.(Current Ratio 12m.)	68.54	70.85
Очаквана промяна на цената (Expected price change)	-5.95	-3.42
Очаквана цена (Expected price)	3.31	3.34
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change)	0.30	612.06
Екстраполирана цена (Extrapolated price)	3.53	24.64
MLR изменение на капитализацията с данни от MLR прогнозите	35.55	24.46

• Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -113 хил.лв.
• Оперативна 3 месечна загуба (EBITDA 3m.): -68 хил.лв.
• Неоперативните приходи и разходи формират над 30% от финансовия резултат за 3м.: 38.05 %
• Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 30.52 %
• Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 69.48 %
• Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 69.48 %
• Отрицателен нетен капитал (Net Working Capital): -1 279 хил.лв.
• Незабавна ликвидност (Cash ratio) под 1: 0.20
• Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -47 хил.лв.
• По-малко от една сделка на борсова сесия за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 10 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 15 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 20 хил. лв. за последната година
• Няма дивидент за предходната година
• Не са изплащани дивиденти предходните 5 години
• Вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.) над 40%: 375.46 %
• Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 80%: 394.44 %
• Коригиран резултат 12м.(VAR% Аdjusted Income 12m.) над 60%: 1 312.34 %
• Вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) над 40%: 140.89 %
• Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 50%: 53.64 %
• Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCFF 12m.) над 90%: 171.18 %
• Очакван спад в капитализацията над -5%: -5.95 %

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -113 хил.лв.

Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) е -68 хил.лв.

СИИ имоти АДСИЦ формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 2 хил.лв.

Разходите за дейността през тримесечието са 115 хил.лв. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 55 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 14 хил.лв.

През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 45 хил.лв. 100.00 % от финансовите разходи (45 хил. лв.). Те от своя страна са 39.13 % от разходите за дейността (115 хил.лв.).

В тримесечния финансов резултат нетираните приходи и разходи с неоперативен характер съставляват 38.05 % и са -43 хил.лв.

Неконсолидираният собствен капитал на СИИ имоти АДСИЦ към края на март 2026 г. от 1 786 хил.лв., прави 2.75 лв. счетоводна стойност на акция. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 1.28.

Резервите от 712 хил.лв. формират 39.87 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 538 хил.лв. (30.12 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 30.52 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 0 хил.лв., а краткосрочните за 4 066 хил.лв., което прави общо 4 066 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции.
Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 69.48 %. Общо дълговете са 69.48 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 227.66 %.

Kъм края на март 2026 г. всички активи са за 5 852 хил.лв. От тях текущите са 47.62 % (2 787 хил.лв.), а нетекущите 52.38 % (3 065 хил.лв.)

Текущите активи са по-малко от текущите пасиви. Разликата им (нетен капитал) е отрицателна в размер на -1 279 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 68.54 %.
Нетният капитал (чист оборотен капитал) е -71.61 % от собствения капитал и -21.86 % от всички активи. Стойността на фирмата (EV) e 6 341 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 8 хил.лв. (0.14 % от Актива), от които парите в брои са 0 хил.лв. Незабавната ликвидност е 0.20 %.

Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -47 хил.лв. Отношението му към продажбите е -2 350.00 %.

СИИ имоти АДСИЦ има емитирани акции с борсов код: CEEP (CEEP/5CG)-обикновени 650 000 бр.

Емисия	Брой книжа	Номинал	Валута	от дата
CEEP (CEEP/5CG)	500 000	1	BGN	01.01.2000 г.
CEEP (CEEP/5CG)	650 000	1	BGN	31.07.2006 г.
CEEP (CEEP/5CG)	650 000	.51	EUR	05.01.2026 г.
5CGA	20 000	1000	BGN	13.06.2019 г.
5CGA	20 000	102.25838	EUR	05.01.2026 г.

Емисия CEEP (CEEP/5CG) поскъпва от 90 дни преди публикуването на отчета с 1.12 % до цена 3.52 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е +3.53 %. Капитализацията на дружеството е 2.29 млн.лв.
12 месечният минимум на емисия CEEP (CEEP/5CG) от 3.4 лв. определя 3.53 % ръст до текущата цена, като тя остава на 0.00 % спрямо върха от 3.52 лв.
За последните 12 месеца с емисиите акции на СИИ имоти АДСИЦ са сключени 18 сделки за 11 775 бр. книжа и 40 520 лв.

Усредненият спред по емисия CEEP (CEEP/5CG) за година назад показва липса на ликвидност.

Към 31.03.2026 г. регистрираните в Централен депозитар АД акции от емисия CEEP (CEEP/5CG) са 650 000 броя. Книжата собственост на акционери притежаващи под 5 % от емисията (free-float) са 290 000 (44.62 %). Броят на акционерите е 17.
Спрямо предходното тримесечие общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float е без изменение. Броят на акционерите е без промяна.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти.
Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Емисия	Дата	Дивидент	Обща сума	Валута
CEEP (CEEP/5CG)	09.10.2020 г.	0.150	97 500.00	BGN
CEEP (CEEP/5CG)	17.07.2008 г.	0.003	1 722.50	BGN

Бизнес рискът свързан с дейността на СИИ имоти АДСИЦ измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели, изчистени от тенденция чрез регресионен анализ, е висок по отношение на собствения капитал (375.46), нетния резултат (394.44), коригирания резултат (1 312.34), приходите от продажби (140.89), оперативния резултат (53.64) и свободния паричен поток (171.18).

Коефициенти на вариация
Собствен капитал (VAR% Equity 12m)	375.46
Нетен резултат (VAR% Earning 12m)	394.44
Коригиран резултат (VAR% Аdjusted Income 12m)	1 312.34
Приходи от продажби (VAR% Sales 12m)	140.89
Оперативна печалба (VAR% EBITDA 12m)	53.64
Своб. паричен поток (VAR% FCFF 12m)	171.18

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на СИИ имоти АДСИЦ, претеглена с коефициента на вариация на показателите и тяхната абсолютна стойност е -5.95 %. Очакваната цена на емисия CEEP (CEEP/5CG) е 3.31 лв.

Пазарен множител	до този отчет	след този отчет	очаквана промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	1.2048	1.2811	-5.95
Цена/Печалба 12м.(P/E)	nan	nan	nan
Цена/Коригирана печалба 12м.(P/Adj.income)	nan	nan	nan
Цена/Продажби 12м.(P/S)	nan	nan	nan
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	nan	nan	nan
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	nan	nan	nan
Общо очаквана промяна			-5.95

Въз основа на регресионен анализ на 12 месечните и 3 месечните данни на основни финансови показатели, са екстраполирани прогнози за тенденцията и за сезонността. Те са претеглени на база точността на модела (R²) и вариацията на данните (CV) за получаването на обща прогноза. Наличните данни не позволяват надежден регресионен анализ и екстраполация.Съпоставяйки екстраполираните данни, претеглени с волатилността и абсолютната им стойност, с моментното финансово състояние на СИИ имоти АДСИЦ, се стига до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 0.30 %, което съответства на цена за емисия CEEP (CEEP/5CG) от 3.53 лв.

Приходи от дейността 3м.

Изменението на Приходи от дейността 3м. има значителна корелация с изменението на Plywood (0.6068) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, с изменението на PreciousMetalsPriceIndex (0.6008) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия и значителна обратна корелация с изменението на Uranium (0.6008).
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Приходи от дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Plywood	0.6068	1	335.6296
PreciousMetalsPriceIndex	0.6008	1	478.7574
Uranium	-0.5529	0	24.0294
Gold	0.5373	1	-330.3984
Lead	-0.5094	2	-78.0561

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+568.5917}}_{}{\mathrm{+335.6296}}_{}x{\mathrm{Plywood}}_{}{\mathrm{+478.7574}}_{}x{\mathrm{PreciousMetalsPriceIndex}}_{}{\mathrm{+24.0294}}_{}x{\mathrm{Uranium}}_{}{\mathrm{-330.3984}}_{}x{\mathrm{Gold}}_{}{\mathrm{-78.0561}}_{}x{\mathrm{Lead}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Приходи от дейността 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Приходи от дейността 3м. от +11 740.28% и стойност от 237 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.5115, показва добра обяснителна сила на модела.

Разходи за дейността 3м., Резултат 3м.

Изменението на Разходи за дейността 3м. има значителна корелация с изменението на CarbonEmissionsFutures (0.6822) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия, значителна корелация с изменението на Plywood (0.6787) и значителна корелация с изменението на EuropeanUnionAllowance (0.6787) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Разходи за дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
CarbonEmissionsFutures	0.6822	2	50.2726
Plywood	0.6787	0	14.9415
EuropeanUnionAllowance	0.6482	2	-47.9191
BananaEurope	-0.6051	0	-21.5950
Platinum	-0.5541	2	-11.7225

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+428.5279}}_{}{\mathrm{+50.2726}}_{}x{\mathrm{CarbonEmissionsFutures}}_{}{\mathrm{+14.9415}}_{}x{\mathrm{Plywood}}_{}{\mathrm{-47.9191}}_{}x{\mathrm{EuropeanUnionAllowance}}_{}{\mathrm{-21.5950}}_{}x{\mathrm{BananaEurope}}_{}{\mathrm{-11.7225}}_{}x{\mathrm{Platinum}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Разходи за дейността 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Разходи за дейността 3м. от -393.57% и стойност от -338 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.7813, показва висока обяснителна сила на модела.
Прогнозният Резултат от дейността 3м. формиран като разлика между приходите и разходите изчислени чрез MLR e 574 хил.лв. с изменение от -608.33%.

EBITDA 3м.

Изменението на EBITDA 3м. има значителна обратна корелация с изменението на Urea (-0.5401) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия, значителна обратна корелация с изменението на Cotton (-0.5226) и с изменението на Nickel (-0.5226).
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на EBITDA 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Urea	-0.5401	2	-71.7741
Cotton	-0.5226	0	-13.7494
Nickel	-0.5184	0	-24.4836
Coffee	-0.4696	2	-33.9122
FertilizersPriceIndex	-0.4678	2	94.2908

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{-162.1716}}_{}{\mathrm{-71.7741}}_{}x{\mathrm{Urea}}_{}{\mathrm{-13.7494}}_{}x{\mathrm{Cotton}}_{}{\mathrm{-24.4836}}_{}x{\mathrm{Nickel}}_{}{\mathrm{-33.9122}}_{}x{\mathrm{Coffee}}_{}{\mathrm{+94.2908}}_{}x{\mathrm{FertilizersPriceIndex}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на EBITDA 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на EBITDA 3м. от -794.06% и стойност от 472 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.2828, показва слаба обяснителна сила на модела.

Опер. паричен поток 3м.

Изменението на Опер. паричен поток 3м. има значителна корелация с изменението на Urea (0.6000) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, значителна корелация с изменението на Chicken (0.5594) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия и значителна корелация с изменението на Aluminum (0.5594).
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Опер. паричен поток 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Urea	0.6000	1	83.7421
Chicken	0.5594	2	45.5687
Aluminum	0.5303	0	13.7110
FertilizersPriceIndex	0.5258	1	-76.3356
Oats	0.5197	1	-20.4358

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+406.6178}}_{}{\mathrm{+83.7421}}_{}x{\mathrm{Urea}}_{}{\mathrm{+45.5687}}_{}x{\mathrm{Chicken}}_{}{\mathrm{+13.7110}}_{}x{\mathrm{Aluminum}}_{}{\mathrm{-76.3356}}_{}x{\mathrm{FertilizersPriceIndex}}_{}{\mathrm{-20.4358}}_{}x{\mathrm{Oats}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Опер. паричен поток 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Опер. паричен поток 3м. от +2 369.84% и стойност от -1 161 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.4957, показва умерена обяснителна сила на модела.

Капитализация

Корелацията на 3-месечното изменение на Капитализацията със забавяне (лаг) от едно тримесечие е умерена с изменението на Приходите от дейността 3м. (0.4758), слаба обратна с изменението на Разходите за дейността 3м. (-0.2987), слаба с изменението на EBITDA 3м. (0.0464) и слаба обратна с изменението на Опер. паричен поток 3м. (-0.0115). Общата корелация на факторите с капитализацията е 0.4781.

Корелации на 3 месечното изменение Qn/Qn-1 на Капитализацията
Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Приходи от дейността 3м.	0.4758	1	0.0018
Разходи за дейността 3м.	-0.2987	1	0.0002
EBITDA 3м.	0.0464	1	-0.0002
Опер. паричен поток 3м.	-0.0115	1	0.0002

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания годишен отчет Q4 на 2025 г. (258) в:

- Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование	258	260	%	хил.лв.
Финансов резултат	537	424	-21.04 %	-113

При елементарна проверка на данните в Баланса и Отчета за доходите, се откриват следните несъответствия:
- Разлика в Текуща печалба в Баланс (-113) и ОД (0): -113 хил.лв.
- Разлика в Текуща загуба в Баланс (0) и ОД (113): 113 хил.лв.
- Разлика между Записан капитал по Баланс и изчислен капитал (бр.акции*номинал) над 5%: 317 хил.лв.
Възможна е текущо протичаща промяна на основен капитал, брой акции, номинал, наличие на обратно изкупени акции от емитента или негови дъщерни дружества, и в следствие неправилно изчислени коефициенти.