Скуеър кюб пропъртис АД (SQC)

консолидиран годишен отчет Y на 2025 г. (259)

публикуван на 2026.04.23 19:29:54 в x3news.com
- 2026.04.23 22:06:22 -

Index	259	257	249
Цена (Price)	22.20	22.20	22.20
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.)	4	-13	14
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)	1	-16	-34
Цена/Печалба 12м.(P/E)	112 143.19	-7 009.69	-3 298.67
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	21.37	21.46	21.40
Цена/Продажби 12м.(P/S)	1 121 544 000.00	1 121 544 000.00	1 121 544 000.00
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	1 260.16	1 808.94	-3 204.42
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	37 417.89	-8 017.73	-3 739.13
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.)	-71.43	-192.86	366.67
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.)	-60.00	-173.33	350.00
Изменение на СПП 3м.(FCFF Growth 3m.)	560.00	20.00	-81.48
Изменение на собствения капитал 12m.(Equity Growth 12m.)	0.11	-0.31	-0.64
Изменение на дълга 12м.(Total Debt Growth)	311.11	285.19	42.11
Възвръщаемост на СК 12m.(ROE 12m.)	0.02	-0.31	-0.65
Възвръщаемост на активите 12m.(ROA 12m.)	0.02	-0.30	-0.65
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets)	2.07	1.95	0.51
Общо дълг/Общо активи 12m.(Total Debt/Total Аssets 12m.)	2.07	1.95	0.51
Текуща ликвидност 12m.(Current Ratio 12m.)	4 795.50	5 095.19	19 396.30
Очаквана промяна на цената (Expected price change)	0.33	-0.25	0.11
Очаквана цена (Expected price)	22.27	22.14	22.22
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change)	-5.62	-5.61	-8.18
Екстраполирана цена (Extrapolated price)	20.95	20.96	20.38

• Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 4 хил.лв.
• 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 1 хил.лв.
• Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 102.94 %
• Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 6 хил.лв.
• Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 3 хил.лв.
• Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 110.00 %
• Приходите за 12м. растат по-бързо/намаляват по-бавно от разходите за 12м.: 238.46/45.00 %
• Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 0.11 %
• Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 97.93 %
• Коефициент на износване (амортизиране) на дълготрайните активи под 5% (дълъг живот на активите): 0.00 %
• Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCFF Growth 3m.): 560.00 %
• Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCFF Growth 12m.): 354.29 %

• Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -71.43 %
• Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) над 15: 112 143.19
• Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -60.00 %
• EV/EBITDA над 20: 37 417.89
• Приходите за 3м. растат по-бавно/намаляват по-бързо от разходите за 3м.: 11.54/108.33 %
• Неоперативните приходи и разходи формират над 30% от финансовия резултат за 3м.: 700.00 %
• Неоперативните приходи и разходи формират над 30% от финансовия резултат за 12м.: 8 499.99 %
• Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 1 121 544 000.00
• Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: 0.02 %
• Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 21.37
• Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 311.11 %
• Коефициент на обновяване на дълготрайните активи под 5%: 0.00 %
• Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -34 хил.лв.
• Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -580.00 %
• Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -89 хил.лв.
• Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -67.92 %
• Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCFF) над 15: 1 260.16
• Липсва ликвидност при тест с 10 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 15 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 20 хил. лв. за последната година
• Няма дивидент за предходната година
• Не са изплащани дивиденти предходните 5 години
• Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 80%: 7 381.41 %
• Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 50%: 11 533.02 %
• Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCFF 12m.) над 90%: 2 459.23 %

Консолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 4 хил.лв., като намалява с -71.43 %. За последните 12 месеца печалбата достига 1 хил.лв., което представлява 0.00 лв. на акция при изменение с 102.94 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 22.2 лв. е 112 143.19.

Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -60.00 % и е 6 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 110.00 % до 3 хил.лв. (0.00 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 37 417.89, а на P/EBITDA 37 383.55.

Скуеър кюб пропъртис АД формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 0 хил.лв.За последните 12 месеца продажбитe на акция са 0.00 лв. (общо 0 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 1 121 544 000.00

През тримесечието финансовите приходи са 100.00 % от приходите от дейността (29 от 29 хил.лв.). От тях най-голям дял имат положителните разлики от операции с финансови активи (28 хил.лв.).

Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 108.33 % и са 25 хил.лв., а за годината са 87 хил.лв. с изменение от 45.00 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 14 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 6 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 51 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 25 хил.лв.

През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 2 хил.лв. 200.00 % и другите финансови разходи, които са -1 хил.лв. 100.00 % от финансовите разходи (1 хил. лв.). Те от своя страна са 4.00 % от разходите за дейността (25 хил.лв.).

В тримесечния финансов резултат нетираните приходи и разходи с неоперативен характер съставляват 700.00 % и са 28 хил.лв. За последните дванадесет месеца са 85 хил.лв., а делът им е 8 500.00 %. С най-голяма тежест за тримесечието са операциите с финансови активи (28 хил.лв.), нетните лихви (-1 хил.лв.) и другите финансови приходи и разходи (1 хил.лв.), а на годишна база операциите с финансови активи (87 хил.лв.), нетните лихви (-1 хил.лв.) и другите финансови приходи и разходи (-1 хил.лв.)
Коригираният тримесечен резултат е в размер на -24 хил.лв., а дванадесетмесечният е в размер на -84 хил.лв. Възможно е през тримесечието да е извършена преоценка на дълготрайни активи в резултат на която е отчетен приход в размер на 0 хил.лв. За дванадесетмесечието вероятно има преоценка на дълготрайни активи от която е възможно да са отчетени неоперативни приходи.

Консолидираният собствен капитал на Скуеър кюб пропъртис АД към края на декември 2025 г. от 5 247 хил.лв., прави 1.04 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 0.11 %.
Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 0.02 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 21.37.

Резервите от 303 хил.лв. формират 5.77 % от собствения капитал, а натрупаната загуба е -109 хил.лв. Със собствен капитал са финансирани 97.93 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 0 хил.лв., а краткосрочните за 111 хил.лв., което прави общо 111 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции.
Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 2.07 %. Общо дълговете са 2.07 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 2.12 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 311.11 %.

За последните 12 месеца активите имат изменение от 1.71 %. Kъм края на декември 2025 г. всички активи са за 5 358 хил.лв. От тях текущите са 99.35 % (5 323 хил.лв.), а нетекущите 0.65 % (35 хил.лв.)

Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 5 212 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 4 795.50 %.
Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 99.33 % от собствения капитал и 97.28 % от всички активи.
Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 0.02 %, а обращаемостта им е 0.00 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 0.02 %. Стойността на фирмата (EV) e 112 257 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 3 хил.лв. (0.06 % от Актива), от които парите в брои са 0 хил.лв. Незабавната ликвидност е 4 780.18 %.

Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -34 хил.лв. с изменение от -580.00 %.
Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 0 хил.лв., а за 12 м. 0 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 36 хил.лв. и 90 хил.лв.
Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 2 хил.лв, а за период от 1 година 1 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 560.00 % до 33 хил.лв., а за 12 месеца е 89 хил.лв. (354.29 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCFF) е 1 260.16.

Скуеър кюб пропъртис АД има емитирани акции с борсов код: SQC-обикновени 5 052 000 бр.

Емисия	Брой книжа	Номинал	Валута	от дата
SQC	5 052 000	1	BGN	22.12.2020 г.
SQC	5 052 000	.51	EUR	05.01.2026 г.

Емисия SQC поскъпва от 90 дни преди публикуването на отчета с 0.00 % до цена 22.2 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 0.00 %. Капитализацията на дружеството е 112.15 млн.лв.

Усредненият спред по емисия SQC за година назад показва липса на ликвидност.

Към 31.12.2025 г. регистрираните в Централен депозитар АД акции от емисия SQC са 5 052 000 броя. Книжата собственост на акционери притежаващи под 5 % от емисията (free-float) са 397 685 (7.87 %). Броят на акционерите е 8.
Спрямо предходното тримесечие общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float е без изменение. Броят на акционерите е без промяна.
За последната година общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float е без изменение. Броят на акционерите е без промяна.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти.
Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Скуеър кюб пропъртис АД измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели, изчистени от тенденция чрез регресионен анализ, е висок по отношение на нетния резултат (7 381.41), оперативния резултат (11 533.02) и свободния паричен поток (2 459.23).

Коефициенти на вариация
Собствен капитал (VAR% Equity 12m)	12.88
Нетен резултат (VAR% Earning 12m)	7 381.41
Коригиран резултат (VAR% Аdjusted Income 12m)	22.50
Приходи от продажби (VAR% Sales 12m)	0.00
Оперативна печалба (VAR% EBITDA 12m)	11 533.02
Своб. паричен поток (VAR% FCFF 12m)	2 459.23

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Скуеър кюб пропъртис АД, претеглена с коефициента на вариация на показателите и тяхната абсолютна стойност е 0.33 %. Очакваната цена на емисия SQC е 22.27 лв.

Пазарен множител	до този отчет	след този отчет	очаквана промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	21.4117	21.3750	0.17
Цена/Печалба 12м.(P/E)	10 195.8545	112 143.1857	-0.00
Цена/Коригирана печалба 12м.(P/Adj.income)	-1 557.7000	-1 335.1730	0.15
Цена/Продажби 12м.(P/S)	nan	1 121 544 000.0000	nan
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	9 352.7887	37 417.8861	-0.00
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	1 838.5967	1 260.1604	0.00
Общо очаквана промяна			0.33

Въз основа на регресионен анализ на 12 месечните и 3 месечните данни на основни финансови показатели, са екстраполирани прогнози за тенденцията и за сезонността. Те са претеглени на база точността на модела (R²) и вариацията на данните (CV) за получаването на обща прогноза. Наличните данни не позволяват надежден регресионен анализ и екстраполация.Съпоставяйки екстраполираните данни, претеглени с волатилността и абсолютната им стойност, с моментното финансово състояние на Скуеър кюб пропъртис АД, се стига до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -5.62 %, което съответства на цена за емисия SQC от 20.95 лв.

Приходи от дейността 3м.

Изменението на Приходи от дейността 3м. има значителна корелация с изменението на Platinum (0.6974) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия, значителна обратна корелация с изменението на IronOre (-0.6652) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия и значителна корелация с изменението на EuroDollar (-0.6652) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Приходи от дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Platinum	0.6974	2	nan
IronOre	-0.6652	2	nan
EuroDollar	0.6253	1	nan
FoodPriceIndex	-0.6196	2	nan
Nickel	0.6060	1	nan

Разходи за дейността 3м., Резултат 3м.

Изменението на Разходи за дейността 3м. има много висока корелация с изменението на FedFundsRate (0.9006) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, висока корелация с изменението на Nickel (0.8640) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия и с изменението на Wheat (0.8640) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Разходи за дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
FedFundsRate	0.9006	1	10.5462
Nickel	0.8640	2	76.7783
Wheat	0.8056	2	123.3102
CoalAustralian	0.7842	2	-19.5345
GrainsPriceIndex	0.7825	2	-387.1630

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{-3 432.5888}}_{}{\mathrm{+10.5462}}_{}x{\mathrm{FedFundsRate}}_{}{\mathrm{+76.7783}}_{}x{\mathrm{Nickel}}_{}{\mathrm{+123.3102}}_{}x{\mathrm{Wheat}}_{}{\mathrm{-19.5345}}_{}x{\mathrm{CoalAustralian}}_{}{\mathrm{-387.1630}}_{}x{\mathrm{GrainsPriceIndex}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Разходи за дейността 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Разходи за дейността 3м. от +1 143.84% и стойност от 311 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.9613, показва много висока обяснителна сила на модела.
Прогнозният Резултат от дейността 3м. формиран като разлика между приходите и разходите изчислени чрез MLR e -311 хил.лв. с изменение от -7 874.00%.

EBITDA 3м.

Изменението на EBITDA 3м. има висока обратна корелация с изменението на FedFundsRate (-0.8303) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, висока обратна корелация с изменението на Nickel (-0.7868) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия и с изменението на BondYieldBul (-0.7868) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на EBITDA 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
FedFundsRate	-0.8303	1	-3.9142
Nickel	-0.7868	2	-52.2292
BondYieldBul	-0.7592	2	-1.5788
Wheat	-0.7163	2	42.8444
Lumber	0.6861	0	57.0184

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{-202.2945}}_{}{\mathrm{-3.9142}}_{}x{\mathrm{FedFundsRate}}_{}{\mathrm{-52.2292}}_{}x{\mathrm{Nickel}}_{}{\mathrm{-1.5788}}_{}x{\mathrm{BondYieldBul}}_{}{\mathrm{+42.8444}}_{}x{\mathrm{Wheat}}_{}{\mathrm{+57.0184}}_{}x{\mathrm{Lumber}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на EBITDA 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на EBITDA 3м. от -726.52% и стойност от -38 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.4893, показва умерена обяснителна сила на модела.

Опер. паричен поток 3м.

Изменението на Опер. паричен поток 3м. има много висока обратна корелация с изменението на GDP (-0.9302) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия, много висока обратна корелация с изменението на NaturalGasEurope (-0.9244) и много висока обратна корелация с изменението на PotassiumChloride (-0.9244) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Опер. паричен поток 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
GDP	-0.9302	2	-1 503.4964
NaturalGasEurope	-0.9244	0	-208.4206
PotassiumChloride	-0.9146	1	-13.4037
Oats	-0.8918	1	-39.3043
NaturalGasIndex	-0.8789	0	222.3706

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+2 581.2185}}_{}{\mathrm{-1 503.4964}}_{}x{\mathrm{GDP}}_{}{\mathrm{-208.4206}}_{}x{\mathrm{NaturalGasEurope}}_{}{\mathrm{-13.4037}}_{}x{\mathrm{PotassiumChloride}}_{}{\mathrm{-39.3043}}_{}x{\mathrm{Oats}}_{}{\mathrm{+222.3706}}_{}x{\mathrm{NaturalGasIndex}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Опер. паричен поток 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Опер. паричен поток 3м. от +1 558.89% и стойност от -564 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.9252, показва много висока обяснителна сила на модела.

Капитализация

Корелацията на 3-месечното изменение на Капитализацията със забавяне (лаг) от едно тримесечие е . Общата корелация на факторите с капитализацията е nan.

Корелации на 3 месечното изменение Qn/Qn-1 на Капитализацията
Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Приходи от дейността 3м.	nan	1	nan
Разходи за дейността 3м.	nan	1	nan
EBITDA 3м.	nan	1	nan
Опер. паричен поток 3м.	nan	1	nan

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{nan}}_{}{\mathrm{nan}}_{}x{\mathrm{Income}}_{}{\mathrm{nan}}_{}x{\mathrm{Costs}}_{}{\mathrm{nan}}_{}x{\mathrm{EBITDA}}_{}{\mathrm{nan}}_{}x{\mathrm{CFO}}_{}$$ Използвайки данните от текущия отчет за 3 месечните изменения на Приходите от дейността, Разходите за дейността, EBITDA и Опер. паричен поток, чрез Множествена линейна регресия (MLR) се очаква изменение на капитализацията от 0.00% и стойност от 112 154 хил.лв. (22.20 лв. на акция).
Въз основа на MLR прогнозите за отделните фактори, MLR на капитализацията прогнозира изменение от 0.00% и стойност от 112 154 хил.лв. (22.20 лв. на акция).
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.0000, показва слаба обяснителна сила на модела.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за четвърто тримесечие Q4 на 2025 г. (257) в:

- Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование	257	259	%	хил.лв.
Целеви резерви, в т ч	0	303	+303.00 %	+303
Общи резерви	0	303	+303.00 %	+303
Резерви	0	303	+303.00 %	+303

- Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:

Наименование	257	259	%	хил.лв.
Разходи за външни услуги-3м.	5	14	+180.00 %	+9
Разходи по икономически елементи-3м.	12	24	+100.00 %	+12
Финансови разходи-3м.	2	1	-50.00 %	-1
Разходи за дейността-3м.	14	25	+78.57 %	+11
Общо разходи-3м.	14	25	+78.57 %	+11
Общо разходи и печалба-3м.	14	26	+85.71 %	+12
Положителни разлики от операции с финансови активи и инструменти-3м.	0	28	+28.00 %	+28
Финансови приходи-3м.	1	29	+2 800.00 %	+28
Приходи от дейността-3м.	1	29	+2 800.00 %	+28
Загуба от дейността-3м.	13	0	-100.00 %	-13
Общо приходи-3м.	1	29	+2 800.00 %	+28
Загуба преди облагане с данъци-3м.	13	0	-100.00 %	-13
Загуба след облагане с данъци-3м.	13	0	-100.00 %	-13
Нетна загуба за периода-3м.	13	0	-100.00 %	-13
Общо приходи и загуба-3м.	14	26	+85.71 %	+12