Скуеър кюб пропъртис АД (SQC)

неконсолидиран отчет за първо тримесечие Q1 на 2026 г. (260)

публикуван на 2026.04.23 13:23:46 в x3news.com
- 2026.04.23 13:24:51 -

Index	260	258	250
Цена (Price)	23.27	22.20	22.20
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.)	-23	-21	-23
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)	-81	-81	-63
Цена/Печалба 12м.(P/E)	-1 451.61	-1 384.62	-1 780.23
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	23.02	21.86	21.63
Цена/Продажби 12м.(P/S)	1 175 802 480.00	1 121 544 000.00	1 121 544 000.00
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	29 394.33	28 037.90	-8 627.33
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	-1 490.04	-1 421.04	-1 870.08
Изменение на собствения капитал 12m.(Equity Growth 12m.)	-1.49	-1.46	-1.20
Изменение на дълга 12м.(Total Debt Growth)	148.21	251.52	460.00
Възвръщаемост на СК 12m.(ROE 12m.)	-1.58	-1.57	-1.21
Възвръщаемост на активите 12m.(ROA 12m.)	-1.54	-1.54	-1.20
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets)	2.65	2.21	1.07
Общо дълг/Общо активи 12m.(Total Debt/Total Аssets 12m.)	2.65	2.21	1.07
Текуща ликвидност 12m.(Current Ratio 12m.)	2 632.37	3 156.90	6 533.93
Очаквана промяна на цената (Expected price change)	-0.47	-0.19	-0.30
Очаквана цена (Expected price)	23.16	22.16	22.13
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change)	-2.33	-0.62	0.66
Екстраполирана цена (Extrapolated price)	22.73	22.06	22.35

• Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 0.00 %
• Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 0.00 %
• EV/EBITDA под 8: -1 490.04
• Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 97.35 %
• Коефициент на износване (амортизиране) на дълготрайните активи под 5% (дълъг живот на активите): 0.00 %
• Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCFF Growth 12m.): 130.77 %

• Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -23 хил.лв.
• 12 месечна загуба (Net Income 12m.): -81 хил.лв.
• Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -28.57 %
• Оперативна 3 месечна загуба (EBITDA 3m.): -23 хил.лв.
• Оперативна 12 месечна загуба (EBITDA 12m.): -79 хил.лв.
• Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -31.67 %
• Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 1 175 802 480.00
• Спад на собствения капитал (Equity Growth): -1.49 %
• Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: -1.58 %
• Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 23.02
• Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 148.21 %
• Коефициент на обновяване на дълготрайните активи под 5%: 0.00 %
• Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -20 хил.лв.
• Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -5.26 %
• Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -86 хил.лв.
• Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -104.76 %
• Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCFF) над 15: 29 394.33
• По-малко от една сделка на борсова сесия за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 10 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 15 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 20 хил. лв. за последната година
• Няма дивидент за предходната година
• Не са изплащани дивиденти предходните 5 години
• Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 80%: 4 154.76 %
• Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 50%: 5 323.86 %
• Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCFF 12m.) над 90%: 2 453.62 %

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -23 хил.лв., като нараства с 0.00 %. За последните 12 месеца загубата достига -81 хил.лв., което представлява -0.02 лв. на акция при изменение с -28.57 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 23.274 лв. е -1 451.61.

Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 0.00 % и е -23 хил.лв. За 12 месеца оперативната загуба e със спад от -31.67 % до -79 хил.лв. (-0.02 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e -1 490.04, а на P/EBITDA -1 488.36.

Скуеър кюб пропъртис АД формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 0 хил.лв.За последните 12 месеца продажбитe на акция са 0.00 лв. (общо 0 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 1 175 802 480.00

Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 0.00 % и са 23 хил.лв., а за годината са 81 хил.лв. с изменение от 28.57 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 16 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 6 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 49 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 25 хил.лв.

За последните дванадесет месеца са -2 хил.лв., а делът им е 2.47 %.

Неконсолидираният собствен капитал на Скуеър кюб пропъртис АД към края на март 2026 г. от 5 107 хил.лв., прави 1.01 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -1.49 %.
Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига -1.58 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 23.02.

Резервите от 303 хил.лв. формират 5.93 % от собствения капитал, а натрупаната загуба е -225 хил.лв. Със собствен капитал са финансирани 97.35 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 0 хил.лв., а краткосрочните за 139 хил.лв., което прави общо 139 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции.
Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 2.65 %. Общо дълговете са 2.65 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 2.72 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 148.21 %.

За последните 12 месеца активите имат изменение от 0.11 %. Kъм края на март 2026 г. всички активи са за 5 246 хил.лв. От тях текущите са 69.75 % (3 659 хил.лв.), а нетекущите 30.23 % (1 586 хил.лв.)

Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 3 520 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 2 632.37 %.
Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 68.93 % от собствения капитал и 67.10 % от всички активи.
Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от -1.54 %, а обращаемостта им е 0.00 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е -1.58 %. Стойността на фирмата (EV) e 117 713 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 0 хил.лв. (0.00 % от Актива), от които парите в брои са 0 хил.лв. Незабавната ликвидност е 2 632.37 %.

Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -20 хил.лв. с изменение от -5.26 %.
Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 0 хил.лв., а за 12 м. 0 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 20 хил.лв. и 89 хил.лв.
Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 0 хил.лв, а за период от 1 година 3 хил.лв.
Свободният паричен поток за 12 месеца е 4 хил.лв. (130.77 % изменение). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCFF) е 29 394.33.

Скуеър кюб пропъртис АД има емитирани акции с борсов код: SQC-обикновени 5 052 000 бр.

Емисия	Брой книжа	Номинал	Валута	от дата
SQC	5 052 000	1	BGN	22.12.2020 г.
SQC	5 052 000	.51	EUR	05.01.2026 г.

Емисия SQC поскъпва от 90 дни преди публикуването на отчета с 4.84 % до цена 23.274 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е +4.84 %. Капитализацията на дружеството е 117.58 млн.лв.
12 месечният минимум на емисия SQC от 23.274 лв. определя 0.00 % ръст до текущата цена, като тя остава на 0.00 % спрямо върха от 23.274 лв.
За последните 12 месеца с емисиите акции на Скуеър кюб пропъртис АД са сключени 2 сделки за 4 бр. книжа и 93 лв.

Усредненият спред по емисия SQC за година назад показва липса на ликвидност.

Към 31.03.2026 г. регистрираните в Централен депозитар АД акции от емисия SQC са 5 052 000 броя. Книжата собственост на акционери притежаващи под 5 % от емисията (free-float) са 397 685 (7.87 %). Броят на акционерите е 10.
Спрямо предходното тримесечие общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float е без изменение. Броят на акционерите расте с 2.
За последната година общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float е без изменение. Броят на акционерите расте с 2.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти.
Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Скуеър кюб пропъртис АД измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели, изчистени от тенденция чрез регресионен анализ, е висок по отношение на нетния резултат (4 154.76), оперативния резултат (5 323.86) и свободния паричен поток (2 453.62).

Коефициенти на вариация
Собствен капитал (VAR% Equity 12m)	12.37
Нетен резултат (VAR% Earning 12m)	4 154.76
Коригиран резултат (VAR% Аdjusted Income 12m)	18.15
Приходи от продажби (VAR% Sales 12m)	0.00
Оперативна печалба (VAR% EBITDA 12m)	5 323.86
Своб. паричен поток (VAR% FCFF 12m)	2 453.62

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Скуеър кюб пропъртис АД, претеглена с коефициента на вариация на показателите и тяхната абсолютна стойност е -0.47 %. Очакваната цена на емисия SQC е 23.16 лв.

Пазарен множител	до този отчет	след този отчет	очаквана промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	22.9157	23.0233	-0.47
Цена/Печалба 12м.(P/E)	-1 451.6080	-1 451.6098	0.00
Цена/Коригирана печалба 12м.(P/Adj.income)	-1 488.3576	-1 488.3595	0.00
Цена/Продажби 12м.(P/S)	nan	1 175 802 480.0000	nan
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	-1 489.7265	-1 490.0430	0.00
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	29 395.0620	29 394.3271	0.00
Общо очаквана промяна			-0.47

Въз основа на регресионен анализ на 12 месечните и 3 месечните данни на основни финансови показатели, са екстраполирани прогнози за тенденцията и за сезонността. Те са претеглени на база точността на модела (R²) и вариацията на данните (CV) за получаването на обща прогноза. Наличните данни не позволяват надежден регресионен анализ и екстраполация.Съпоставяйки екстраполираните данни, претеглени с волатилността и абсолютната им стойност, с моментното финансово състояние на Скуеър кюб пропъртис АД, се стига до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -2.33 %, което съответства на цена за емисия SQC от 22.73 лв.

Приходи от дейността 3м.

Изменението на Приходи от дейността 3м. има много висока обратна корелация с изменението на Lamb (-0.9972) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, много висока обратна корелация с изменението на GrainsPriceIndex (-0.9353) и много висока обратна корелация с изменението на IronOre (-0.9353) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Приходи от дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Lamb	-0.9972	1	nan
GrainsPriceIndex	-0.9353	0	nan
IronOre	-0.9285	2	nan
Rice	-0.8850	2	nan
Metals&MineralsPriceIndex	-0.8702	2	nan

Разходи за дейността 3м., Резултат 3м.

Изменението на Разходи за дейността 3м. има висока корелация с изменението на FedFundsRate (0.7109), значителна корелация с изменението на Nickel (0.6036) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия и значителна корелация с изменението на Tea (0.6036) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Разходи за дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
FedFundsRate	0.7109	0	4.3109
Nickel	0.6036	2	93.5633
Tea	0.5827	1	78.5728
Cotton	0.5789	2	-66.4423
BondYieldBul	0.5745	1	-15.0716

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+585.7687}}_{}{\mathrm{+4.3109}}_{}x{\mathrm{FedFundsRate}}_{}{\mathrm{+93.5633}}_{}x{\mathrm{Nickel}}_{}{\mathrm{+78.5728}}_{}x{\mathrm{Tea}}_{}{\mathrm{-66.4423}}_{}x{\mathrm{Cotton}}_{}{\mathrm{-15.0716}}_{}x{\mathrm{BondYieldBul}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Разходи за дейността 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Разходи за дейността 3м. от -624.83% и стойност от -121 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.4885, показва умерена обяснителна сила на модела.
Прогнозният Резултат от дейността 3м. формиран като разлика между приходите и разходите изчислени чрез MLR e 121 хил.лв. с изменение от -624.83%.

EBITDA 3м.

Изменението на EBITDA 3м. има умерена обратна корелация с изменението на PalmOil (-0.3263) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия, умерена корелация с изменението на IronOre (0.3211) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия и слаба обратна корелация с изменението на SugarEU (0.3211) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на EBITDA 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
PalmOil	-0.3263	2	-100.7404
IronOre	0.3211	1	55.1295
SugarEU	-0.2936	1	-2 021.1833
Nickel	-0.2876	2	29.1832
Lumber	0.2844	2	107.4081

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+991.3071}}_{}{\mathrm{-100.7404}}_{}x{\mathrm{PalmOil}}_{}{\mathrm{+55.1295}}_{}x{\mathrm{IronOre}}_{}{\mathrm{-2 021.1833}}_{}x{\mathrm{SugarEU}}_{}{\mathrm{+29.1832}}_{}x{\mathrm{Nickel}}_{}{\mathrm{+107.4081}}_{}x{\mathrm{Lumber}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на EBITDA 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на EBITDA 3м. от +2 139.33% и стойност от -515 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.1920, показва слаба обяснителна сила на модела.

Опер. паричен поток 3м.

Изменението на Опер. паричен поток 3м. има висока обратна корелация с изменението на Urea (-0.7636) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия, висока обратна корелация с изменението на Cotton (-0.7625) и висока обратна корелация с изменението на GDP (-0.7625) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Опер. паричен поток 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Urea	-0.7636	2	-231.6658
Cotton	-0.7625	0	-455.3029
GDP	-0.7425	2	-1 316.0322
CarbonEmissionsFutures	-0.7244	2	70.2307
CoalAustralian	-0.7204	0	204.3250

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{-492.1654}}_{}{\mathrm{-231.6658}}_{}x{\mathrm{Urea}}_{}{\mathrm{-455.3029}}_{}x{\mathrm{Cotton}}_{}{\mathrm{-1 316.0322}}_{}x{\mathrm{GDP}}_{}{\mathrm{+70.2307}}_{}x{\mathrm{CarbonEmissionsFutures}}_{}{\mathrm{+204.3250}}_{}x{\mathrm{CoalAustralian}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Опер. паричен поток 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Опер. паричен поток 3м. от -2 988.49% и стойност от 578 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.7226, показва висока обяснителна сила на модела.

Капитализация

Корелацията на 3-месечното изменение на Капитализацията със забавяне (лаг) от едно тримесечие е . Общата корелация на факторите с капитализацията е nan.

Корелации на 3 месечното изменение Qn/Qn-1 на Капитализацията
Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Приходи от дейността 3м.	nan	1	nan
Разходи за дейността 3м.	nan	1	nan
EBITDA 3м.	nan	1	nan
Опер. паричен поток 3м.	nan	1	nan

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{nan}}_{}{\mathrm{nan}}_{}x{\mathrm{Income}}_{}{\mathrm{nan}}_{}x{\mathrm{Costs}}_{}{\mathrm{nan}}_{}x{\mathrm{EBITDA}}_{}{\mathrm{nan}}_{}x{\mathrm{CFO}}_{}$$ Използвайки данните от текущия отчет за 3 месечните изменения на Приходите от дейността, Разходите за дейността, EBITDA и Опер. паричен поток, чрез Множествена линейна регресия (MLR) се очаква изменение на капитализацията от 0.00% и стойност от 117 580 хил.лв. (23.27 лв. на акция).
Въз основа на MLR прогнозите за отделните фактори, MLR на капитализацията прогнозира изменение от 0.00% и стойност от 117 580 хил.лв. (23.27 лв. на акция).
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.0000, показва слаба обяснителна сила на модела.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания годишен отчет Q4 на 2025 г. (258) в:

- Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:

Наименование	258	260	%	хил.лв.
Разходи за външни услуги-3м.	13	16	+23.08 %	+3
Разходи за осигуровки-3м.	1	2	+100.00 %	+1
Разходи за лихви-3м.	2	0	-100.00 %	-2

При елементарна проверка на данните в Баланса и Отчета за доходите, се откриват следните несъответствия:
- Разлика между Записан капитал по Баланс и изчислен капитал (бр.акции*номинал) над 5%: 2 475 хил.лв.
Възможна е текущо протичаща промяна на основен капитал, брой акции, номинал, наличие на обратно изкупени акции от емитента или негови дъщерни дружества, и в следствие неправилно изчислени коефициенти.