Тиз инвест АД (TIZ, TIZA, TIZC, BSSA, TIZB)

неконсолидиран отчет за първо тримесечие Q1 на 2026 г. (260)

публикуван на 2026.04.21 17:16:00 в Infostock.bg
- 2026.04.21 18:05:09 -

Index	260	258	250
Цена (Price)	20.34	21.60	16.00
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.)	3 090	1 082	60
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)	4 136	1 106	706
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.)	18	4 164	70
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)	4 321	4 373	490
Цена/Печалба 12м.(P/E)	6.77	26.88	31.20
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	1.44	1.82	1.44
Цена/Продажби 12м.(P/S)	6.48	6.80	44.95
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	-0.99	-2.06	74.16
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	7.19	15.93	23.56
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.)	5 050.00	165.20	132.97
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.)	594.24	341.96	5 653.33
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.)	-74.29	2 335.09	16.67
Изменение на СПП 3м.(FCFF Growth 3m.)	-9 887.32	-267.26	-106.34
Изменение на собствения капитал 12m.(Equity Growth 12m.)	27.01	7.28	51.40
Изменение на дълга 12м.(Total Debt Growth)	62.46	225.53	195.45
Нетен маржин, печалба/продажби 12m.(Net Margin 12m.)	95.72	25.29	144.08
Възвръщаемост на СК 12m.(ROE 12m.)	24.66	7.03	5.08
Възвръщаемост на активите 12m.(ROA 12m.)	6.41	1.88	2.04
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets)	53.73	63.65	9.25
Общо дълг/Общо активи 12m.(Total Debt/Total Аssets 12m.)	71.99	79.61	66.78
Текуща ликвидност 12m.(Current Ratio 12m.)	80.04	108.07	370.66
Очаквана промяна на цената (Expected price change)	68.20	55.54	0.39
Очаквана цена (Expected price)	34.21	33.60	16.06
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change)	56.12	94.38	n/a
Екстраполирана цена (Extrapolated price)	31.76	41.99	n/a

• Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 3 090 хил.лв.
• Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 5 050.00 %
• 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 4 136 хил.лв.
• Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 485.84 %
• Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) под 10: 6.77
• Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 5 783 хил.лв.
• Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 594.24 %
• Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 10 798 хил.лв.
• Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 382.92 %
• EV/EBITDA под 8: 7.19
• Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 781.84 %
• Приходите за 3м. растат по-бързо/намаляват по-бавно от разходите за 3м.: 561.14/273.40 %
• Приходите за 12м. растат по-бързо/намаляват по-бавно от разходите за 12м.: 446.82/429.06 %
• Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 95.72 %
• Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 27.01 %
• Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 24.66 %
• Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 6.41 %
• Коефициент на износване (амортизиране) на дълготрайните активи под 5% (дълъг живот на активите): 1.13 %
• Коефициент на обновяване на дълготрайните активи над 15%: 140.56 %
• Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 12.15 %
• Ръст в цената на TIZ за 360 дни над 10%: 27.13 %
• Ръст на TIZ от год. минимум повече от 10%: 27.13 %
• Очакван ръст в капитализацията над 5%: 68.20 %
• Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 56.12 %

• Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -74.29 %
• Неоперативните приходи и разходи формират над 30% от финансовия резултат за 3м.: 125.92 %
• Неоперативните приходи и разходи формират над 30% от финансовия резултат за 12м.: 168.38 %
• Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 6.48
• Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 28.00 %
• Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 53.73 %
• Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 71.99 %
• Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 62.46 %
• Отрицателен нетен капитал (Net Working Capital): -7 422 хил.лв.
• Коефициент на възпроизводство на дълготрайните активи над 200% (риск от агресивни инвестиции): 12 455.40 %
• Незабавна ликвидност (Cash ratio) под 1: 0.73
• Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -499 хил.лв.
• Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -1 868 хил.лв.
• Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -160.36 %
• Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCFF 3m.): -14 182 хил.лв.
• Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCFF Growth 3m.): -9 887.32 %
• Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCFF 12m.): -28 160 хил.лв.
• Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCFF Growth 12m.): -9 581.59 %
• По-малко от една сделка на борсова сесия за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 10 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 15 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 20 хил. лв. за последната година
• Няма дивидент за предходната година
• Не са изплащани дивиденти предходните 5 години
• Коригиран резултат 12м.(VAR% Аdjusted Income 12m.) над 60%: 86.58 %
• Вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) над 40%: 75.52 %

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 3 090 хил.лв., като нараства с 5 050.00 %. За последните 12 месеца печалбата достига 4 136 хил.лв., което представлява 3.00 лв. на акция при изменение с 485.84 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 20.341 лв. е 6.77.

Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 594.24 % и е 5 783 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 382.92 % до 10 798 хил.лв. (7.84 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 7.19, а на P/EBITDA 2.59.

Тиз инвест АД формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 18 хил.лв. , които спрямо първото тримесечие на предходната година са надолу с -74.29 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 781.84 % до 3.14 лв. (общо 4 321 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 6.48, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 95.72 %.

През тримесечието финансовите приходи са 99.74 % от приходите от дейността (6 568 от 6 585 хил.лв.). От тях най-голям дял имат положителните разлики от операции с финансови активи (6 175 хил.лв.).

Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 273.40 % и са 3 495 хил.лв., а за годината са 13 544 хил.лв. с изменение от 429.06 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 145 хил.лв. и Другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 510 хил.лв., за 12-те месеца - балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 4 470 хил.лв. и другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 1 081 хил.лв.

През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 2 576 хил.лв. 95.58 % от финансовите разходи (2 695 хил. лв.). Те от своя страна са 77.11 % от разходите за дейността (3 495 хил.лв.).

В тримесечния финансов резултат нетираните приходи и разходи с неоперативен характер съставляват 125.92 % и са 3 891 хил.лв. За последните дванадесет месеца са 6 964 хил.лв., а делът им е 168.38 %. С най-голяма тежест за тримесечието са операциите с финансови активи (6 058 хил.лв.), нетните лихви (-2 191 хил.лв.) и другите нетни продажби (18 хил.лв.), а на годишна база операциите с финансови активи (12 563 хил.лв.), нетните лихви (-4 905 хил.лв.) и другите финансови приходи и разходи (-718 хил.лв.)
Коригираният тримесечен резултат е в размер на -801 хил.лв., а дванадесетмесечният е в размер на -2 828 хил.лв. Възможно е през тримесечието да извършена продажба на финансови активи и да са отчетени приходи от нея в размер от 0 хил.лв. до 1 670 хил.лв. През дванадесетмесечието вероятно е извършена преоценка на финансови активи и са отчетени приходи от нея в размер от -587 хил.лв. до -12 035 хил.лв. За дванадесетмесечието вероятно има инцидентна продажба на активи (дълготрайни активи, материали и др.) от която е възможно да са отчетени неоперативни приходи.

Неконсолидираният собствен капитал на Тиз инвест АД към края на март 2026 г. от 19 382 хил.лв., прави 14.08 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 27.01 %.
Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 24.66 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 1.44.

Резервите от 587 хил.лв. формират 3.03 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 1 948 хил.лв. (10.05 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 28.00 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 12 644 хил.лв., а краткосрочните за 37 184 хил.лв., което прави общо 49 828 хил.лв. 14 892 хил.лв. от задълженията са към финансови институции.
Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 53.73 %. Общо дълговете са 71.99 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 257.08 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 62.46 %.

За последните 12 месеца активите имат изменение от 50.68 %. Kъм края на март 2026 г. всички активи са за 69 211 хил.лв. От тях текущите са 43.00 % (29 762 хил.лв.), а нетекущите 57.00 % (39 449 хил.лв.)

Текущите активи са по-малко от текущите пасиви. Разликата им (нетен капитал) е отрицателна в размер на -7 422 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 80.04 %.
Нетният капитал (чист оборотен капитал) е -38.29 % от собствения капитал и -10.72 % от всички активи.
Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 6.41 %, а обращаемостта им е 0.07 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 11.20 %. Стойността на фирмата (EV) e 77 635 хил.лв.

Амортизационните разходи за последните 12 месеца са 352 хил.лв., което е 1.13 % от средната стойността на дълготрайните активи (износване). Капиталовите разходи са 43 843 хил.лв. и покриват 12 455.40 % от амортизациите (възпроизводство). Съотношението Капиталови разходи/Дълготрайни активи (обновяване) е 140.56 %.

Паричните средства и еквиваленти са за 10 хил.лв. (0.01 % от Актива), от които парите в брои са 0 хил.лв. Незабавната ликвидност е 0.73 %.

Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -499 хил.лв. с изменение от 12.15 %. Отношението му към продажбите е -2 772.22 %. За година назад ОПП е -1 868 хил.лв. (-160.36 % спад), а ОПП/Продажби -43.23 %.
Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -3 104 хил.лв., а за 12 м. -48 857 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 3 599 хил.лв. и 50 725 хил.лв.
Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -4 хил.лв, а за период от 1 година 0 хил.лв.
Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -9 887.32 % до -14 182 хил.лв., а за 12 месеца е -28 160 хил.лв. (-9 581.59 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCFF) е -0.99.

Тиз инвест АД има емитирани акции с борсов код: TIZ-обикновени 1 376 562 бр.

Емисия	Брой книжа	Номинал	Валута	от дата
TIZ	1 376 562	10	BGN	08.04.2025 г.
TIZ	1 376 562	5.11	EUR	05.01.2026 г.
BSSA	4 500	1000	EUR	19.05.2021 г.
TIZB	1 000	1000	EUR	16.04.2024 г.
TIZB	0	1000	EUR	26.08.2024 г.
TIZC	2 500	1000	EUR	11.03.2025 г.
TIZA	7 000	1000	BGN	24.06.2025 г.
BSSA	0	1000	EUR	08.08.2025 г.
TIZA	7 000	511.29188	EUR	05.01.2026 г.

Емисия TIZ поевтинява от 90 дни преди публикуването на отчета с -5.45 % до цена 20.341 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е +27.13 %. Капитализацията на дружеството е 28.00 млн.лв.
12 месечният минимум на емисия TIZ от 16 лв. определя 27.13 % ръст до текущата цена, като тя остава на 5.83 % спрямо върха от 21.6 лв.
За последните 12 месеца с емисиите акции на Тиз инвест АД са сключени 34 сделки за 155 752 бр. книжа и 2 665 768 лв.

Усредненият спред по емисия TIZ за година назад показва липса на ликвидност.

Към 31.03.2026 г. регистрираните в Централен депозитар АД акции от емисия TIZ са 1 376 562 броя. Книжата собственост на акционери притежаващи под 5 % от емисията (free-float) са 315 093 (22.89 %). Броят на акционерите е 18.
Спрямо предходното тримесечие общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float е без изменение. Броят на акционерите е без промяна.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти.
Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Рентабилността на собствения капитал (ROE) на тримесечна база е 17.32 %, а на дванадесет месечна 24.66 %.
Изменението спрямо предходния отчетен период е съответно +10.45 % и +17.63 %. $$\begin{array}{l}\mathrm{РСК}=\frac{1}{\frac{1}{\mathrm{ПДА}}+\frac{1}{\mathrm{ОКА}}}x\mathrm{ОРП}+\mathrm{КЗ}x(\frac{1}{\frac{1}{\mathrm{ПДА}}+\frac{1}{\mathrm{ОКА}}}x\mathrm{ОРП}-\mathrm{ЦПК})\\ \\ \mathbf{РСК}\text{– Рентабилност на собствения капитал}\\ \mathbf{ПДА}\text{– Поглъщаемост на дълготр. активи}\\ \mathbf{ОКА}\text{– Обращаемост на краткотр. активи}\\ \mathbf{ОРП}\text{– Обща рентабилност на база приходи}\\ \mathbf{КЗ}\text{– Коефициент на задлъжнялост}\\ \mathbf{ЦПК}\text{– Цена на привлечения капитал}\end{array}$$ Въз основа на усреднения метод на верижни замествания за тримесечието най-голямо влияние върху промените на възвръщаемостта на собствения капитал имат общата рентабилност на приходите (+2 784.21%) и обращаемостта на краткотрайните активи (-1 382.50%), а на дванадесет месечна база общата рентабилност на приходите (+30.33%) и цената на привлечения капитал (-7.71%).

Бизнес рискът свързан с дейността на Тиз инвест АД измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели, изчистени от тенденция чрез регресионен анализ, е висок по отношение на коригирания резултат (86.58), приходите от продажби (75.52).

Коефициенти на вариация
Собствен капитал (VAR% Equity 12m)	8.10
Нетен резултат (VAR% Earning 12m)	75.62
Коригиран резултат (VAR% Аdjusted Income 12m)	86.58
Приходи от продажби (VAR% Sales 12m)	75.52
Оперативна печалба (VAR% EBITDA 12m)	25.23

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Тиз инвест АД, претеглена с коефициента на вариация на показателите и тяхната абсолютна стойност е 68.20 %. Очакваната цена на емисия TIZ е 34.21 лв.

Пазарен множител	до този отчет	след този отчет	очаквана промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	1.7172	1.4447	15.56
Цена/Печалба 12м.(P/E)	25.3170	6.7700	5.17
Цена/Коригирана печалба 12м.(P/Adj.income)	-4.4758	-9.9012	-0.62
Цена/Продажби 12м.(P/S)	6.4031	6.4801	-0.02
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	15.6386	7.1897	48.11
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	-1.9352	-0.9943	0.00
Общо очаквана промяна			68.20

Въз основа на регресионен анализ на 12 месечните и 3 месечните данни на основни финансови показатели, са екстраполирани прогнози за тенденцията и за сезонността. Те са претеглени на база точността на модела (R²) и вариацията на данните (CV) за получаването на обща прогноза. Наличните данни не позволяват надежден регресионен анализ и екстраполация.Съпоставяйки екстраполираните данни, претеглени с волатилността и абсолютната им стойност, с моментното финансово състояние на Тиз инвест АД, се стига до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 56.12 %, което съответства на цена за емисия TIZ от 31.76 лв.

Приходи от дейността 3м.

Изменението на Приходи от дейността 3м. има много висока корелация с изменението на Copper (0.9303), висока корелация с изменението на BaseMetalsPriceIndex (0.8955) и с изменението на Gold (0.8955).
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Приходи от дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Copper	0.9303	0	13.7879
BaseMetalsPriceIndex	0.8955	0	8.5069
Gold	0.8745	0	0.6389
Sugar	-0.8568	2	-3.6748
Aluminum	0.8504	0	0.2628

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+170.1110}}_{}{\mathrm{+13.7879}}_{}x{\mathrm{Copper}}_{}{\mathrm{+8.5069}}_{}x{\mathrm{BaseMetalsPriceIndex}}_{}{\mathrm{+0.6389}}_{}x{\mathrm{Gold}}_{}{\mathrm{-3.6748}}_{}x{\mathrm{Sugar}}_{}{\mathrm{+0.2628}}_{}x{\mathrm{Aluminum}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Приходи от дейността 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Приходи от дейността 3м. от +682.80% и стойност от 51 547 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.7525, показва висока обяснителна сила на модела.

Разходи за дейността 3м., Резултат 3м.

Изменението на Разходи за дейността 3м. има висока обратна корелация с изменението на Sugar (-0.8943), с изменението на Groundnuts (-0.8339) и с изменението на Orange (-0.8339).
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Разходи за дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Sugar	-0.8943	0	-12.0107
Groundnuts	-0.8339	0	-1.1424
Orange	-0.8088	0	-0.9623
Rice	-0.8079	1	4.7818
HICP	-0.7989	2	-4.0257

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+171.0228}}_{}{\mathrm{-12.0107}}_{}x{\mathrm{Sugar}}_{}{\mathrm{-1.1424}}_{}x{\mathrm{Groundnuts}}_{}{\mathrm{-0.9623}}_{}x{\mathrm{Orange}}_{}{\mathrm{+4.7818}}_{}x{\mathrm{Rice}}_{}{\mathrm{-4.0257}}_{}x{\mathrm{HICP}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Разходи за дейността 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Разходи за дейността 3м. от +559.28% и стойност от 23 042 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.5857, показва добра обяснителна сила на модела.
Прогнозният Резултат от дейността 3м. формиран като разлика между приходите и разходите изчислени чрез MLR e 28 505 хил.лв. с изменение от +822.49%.

EBITDA 3м.

Изменението на EBITDA 3м. има висока корелация с изменението на NaturalGasEurope (0.7383), висока корелация с изменението на PalmOil (0.7287) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия и висока корелация с изменението на NaturalGasIndex (0.7287).
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на EBITDA 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
NaturalGasEurope	0.7383	0	73.5459
PalmOil	0.7287	1	27.0257
NaturalGasIndex	0.7263	0	-61.5571
BalticDryIndex	0.6625	2	-8.0902
Copper	0.6556	0	76.3826

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+831.7850}}_{}{\mathrm{+73.5459}}_{}x{\mathrm{NaturalGasEurope}}_{}{\mathrm{+27.0257}}_{}x{\mathrm{PalmOil}}_{}{\mathrm{-61.5571}}_{}x{\mathrm{NaturalGasIndex}}_{}{\mathrm{-8.0902}}_{}x{\mathrm{BalticDryIndex}}_{}{\mathrm{+76.3826}}_{}x{\mathrm{Copper}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на EBITDA 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на EBITDA 3м. от +781.00% и стойност от 50 948 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.3244, показва умерена обяснителна сила на модела.

Опер. паричен поток 3м.

Изменението на Опер. паричен поток 3м. има висока корелация с изменението на RubberRSS3 (0.7700), висока корелация с изменението на Cocoa (0.7450) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия и висока корелация с изменението на PalmOil (0.7450).
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Опер. паричен поток 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
RubberRSS3	0.7700	0	251.0240
Cocoa	0.7450	2	55.8102
PalmOil	0.7109	0	-4.6699
RubberTSR20	0.6737	0	-234.0445
BalticDryIndex	0.6555	1	47.0488

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{-461.6931}}_{}{\mathrm{+251.0240}}_{}x{\mathrm{RubberRSS3}}_{}{\mathrm{+55.8102}}_{}x{\mathrm{Cocoa}}_{}{\mathrm{-4.6699}}_{}x{\mathrm{PalmOil}}_{}{\mathrm{-234.0445}}_{}x{\mathrm{RubberTSR20}}_{}{\mathrm{+47.0488}}_{}x{\mathrm{BalticDryIndex}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Опер. паричен поток 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Опер. паричен поток 3м. от -300.44% и стойност от 1 000 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.5633, показва добра обяснителна сила на модела.

Капитализация

Корелацията на 3-месечното изменение на Капитализацията със забавяне (лаг) от едно тримесечие е . Общата корелация на факторите с капитализацията е nan.

Корелации на 3 месечното изменение Qn/Qn-1 на Капитализацията
Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Приходи от дейността 3м.	nan	1	nan
Разходи за дейността 3м.	nan	1	nan
EBITDA 3м.	nan	1	nan
Опер. паричен поток 3м.	nan	1	nan

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{nan}}_{}{\mathrm{nan}}_{}x{\mathrm{Income}}_{}{\mathrm{nan}}_{}x{\mathrm{Costs}}_{}{\mathrm{nan}}_{}x{\mathrm{EBITDA}}_{}{\mathrm{nan}}_{}x{\mathrm{CFO}}_{}$$ Използвайки данните от текущия отчет за 3 месечните изменения на Приходите от дейността, Разходите за дейността, EBITDA и Опер. паричен поток, чрез Множествена линейна регресия (MLR) се очаква изменение на капитализацията от 0.00% и стойност от 28 001 хил.лв. (20.34 лв. на акция).
Въз основа на MLR прогнозите за отделните фактори, MLR на капитализацията прогнозира изменение от 0.00% и стойност от 28 001 хил.лв. (20.34 лв. на акция).
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.0000, показва слаба обяснителна сила на модела.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания годишен отчет Q4 на 2025 г. (258) в:

- Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование	258	260	%	хил.лв.
Инвестиционни имоти	1 471	7 070	+380.63 %	+5 599
Инвестиции общо	20 847	29 864	+43.25 %	+9 017
Инвестиции в дъщерни предприятия	13 656	2 711	-80.15 %	-10 945
Инвестиции в асоциирани предприятия	7 191	880	-87.76 %	-6 311
Инвестиции в други предприятия	0	26 273	+26 273.00 %	+26 273
Финансови активи нетекущи	20 847	29 864	+43.25 %	+9 017
Нетекущи активи	24 957	39 449	+58.07 %	+14 492
Текущи вземания от свързани предприятия	11 669	14 780	+26.66 %	+3 111
Финансови активи, държани за търгуване в т ч	27 091	260	-99.04 %	-26 831
Други държани за търгуване финансови активи	26 764	260	-99.03 %	-26 504
Финансови активи текущи	27 091	260	-99.04 %	-26 831
Текущи активи	54 996	29 762	-45.88 %	-25 234
Обикновенни акции	0	13 757	+13 757.00 %	+13 757
Финансов резултат	1 954	5 038	+157.83 %	+3 084
Текущи задължения, в т ч	36 077	22 175	-38.53 %	-13 902
Текущи задължения към свързани предприятия	3 703	7 405	+99.97 %	+3 702
Текущи задължения по получени търговски заеми	22 529	4 362	-80.64 %	-18 167
Търговски и други текущи задължения	50 887	37 184	-26.93 %	-13 703
Текущи пасиви	50 887	37 184	-26.93 %	-13 703

- Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:

Наименование	258	260	%	хил.лв.
Балансова стойност на продадени активи (без продукция)-3м.	4 470	0	-100.00 %	-4 470
Разходи по икономически елементи-3м.	5 292	800	-84.88 %	-4 492
Разходи за лихви-3м.	1 729	2 576	+48.99 %	+847
Финансови разходи-3м.	1 873	2 695	+43.89 %	+822
Разходи за дейността-3м.	7 165	3 495	-51.22 %	-3 670
Печалба от дейността-3м.	1 261	3 090	+145.04 %	+1 829
Общо разходи-3м.	7 165	3 495	-51.22 %	-3 670
Печалба преди облагане с данъци-3м.	1 261	3 090	+145.04 %	+1 829
Печалба след облагане с данъци-3м.	1 082	3 090	+185.58 %	+2 008
Нетна печалба за периода-3м.	1 082	3 090	+185.58 %	+2 008
Общо разходи и печалба-3м.	8 426	6 585	-21.85 %	-1 841
Други нетни приходи от продажби-3м.	4 148	18	-99.57 %	-4 130
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.)	4 164	18	-99.57 %	-4 146
Приходи от лихви-3м.	234	385	+64.53 %	+151
Положителни разлики от операции с финансови активи и инструменти-3м.	4 028	6 175	+53.30 %	+2 147
Финансови приходи-3м.	4 262	6 568	+54.11 %	+2 306
Приходи от дейността-3м.	8 426	6 585	-21.85 %	-1 841
Общо приходи-3м.	8 426	6 585	-21.85 %	-1 841
Общо приходи и загуба-3м.	8 426	6 585	-21.85 %	-1 841

- Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:

Наименование	258	260	%	хил.лв.
Постъпления от клиенти-3м.	74	14	-81.08 %	-60
Плащания на доставчици-3м.	-679	-182	+73.20 %	+497
Плащания, свързани с възнаграждения-3м.	-67	-35	+47.76 %	+32
Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)-3м.	-460	-119	+74.13 %	+341
Платени корпоративни данъци върху печалбата-3м.	-7	0	+100.00 %	+7
Други постъпления /плащания от оперативна дейност-3м.	6	-176	-3 033.33 %	-182
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м.	-1 133	-499	+55.96 %	+634
Покупка на дълготрайни активи-3м.	-33 556	-4 981	+85.16 %	+28 575
Постъпления от продажба на дълготрайни активи-3м.	3 080	1 633	-46.98 %	-1 447
Предоставени заеми-3м.	-26 645	-7 117	+73.29 %	+19 528
Възстановени (платени) предоставени заеми, в т.ч. по финансов лизинг-3м.	13 488	8 930	-33.79 %	-4 558
Получени лихви по предоставени заеми-3м.	303	372	+22.77 %	+69
Покупка на инвестиции-3м.	-2 508	-3 650	-45.53 %	-1 142
Постъпления от продажба на инвестиции-3м.	4 488	1 670	-62.79 %	-2 818
Други постъпления/ плащания от инвестиционна дейност-3м.	-3 627	39	+101.08 %	+3 666
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м.	-44 977	-3 104	+93.10 %	+41 873
Постъпления от заеми-3м.	99 113	15 547	-84.31 %	-83 566
Платени заеми-3м.	-50 072	-10 931	+78.17 %	+39 141
Платени задължения по лизингови договори-3м.	-175	-121	+30.86 %	+54
Платени лихви, такси, комисиони по заеми с инвестиционно предназначение-3м.	-1 763	-890	+49.52 %	+873
Други постъпления/ плащания от финансова дейност-3м.	-995	-6	+99.40 %	+989
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м.	46 108	3 599	-92.19 %	-42 509
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м.	-2	-4	-100.00 %	-2
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м.	-2	10	+600.00 %	+12
Наличност в касата и по банкови сметки-3м.	-2	10	+600.00 %	+12

При елементарна проверка на данните в Баланса и Отчета за доходите, се откриват следните несъответствия:
- Разлика между Записан капитал по Баланс и изчислен капитал (бр.акции*номинал) над 5%: 6 723 хил.лв.
Възможна е текущо протичаща промяна на основен капитал, брой акции, номинал, наличие на обратно изкупени акции от емитента или негови дъщерни дружества, и в следствие неправилно изчислени коефициенти.