Инфра холдинг АД (INFH, RA8)

неконсолидиран отчет за първо тримесечие Q1 на 2026 г. (260)

публикуван на 2026.04.20 12:16:00 в Investor.bg
- 2026.04.20 12:20:45 -

Index	260	258	250
Цена (Price)	0.23	0.23	0.01
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.)	29	-9 354	-540
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)	-9 251	-9 820	-584
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.)	37	4	0
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)	41	4	4
Цена/Печалба 12м.(P/E)	-1.45	-1.37	-0.70
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	312.17	894.89	0.04
Цена/Продажби 12м.(P/S)	327.40	3 355.79	102.13
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	107.39	-36.28	-0.78
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	-1.45	-1.37	-0.75
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.)	105.37	-6 581.43	-1 787.50
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.)	105.77	-6 676.09	-1 679.41
Изменение на СПП 3м.(FCFF Growth 3m.)	96.12	155.86	-1 130.00
Изменение на собствения капитал 12m.(Equity Growth 12m.)	-99.54	-99.85	-5.91
Изменение на дълга 12м.(Total Debt Growth)	11.54	39.39	20.17
Нетен маржин, печалба/продажби 12m.(Net Margin 12m.)	-22 563.41	-245 500.00	-14 600.00
Възвръщаемост на СК 12m.(ROE 12m.)	-197.26	-140.23	-5.99
Възвръщаемост на активите 12m.(ROA 12m.)	-184.81	-134.33	-5.83
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets)	88.12	96.08	2.99
Общо дълг/Общо активи 12m.(Total Debt/Total Аssets 12m.)	88.12	96.08	2.99
Текуща ликвидност 12m.(Current Ratio 12m.)	113.48	103.53	3 348.95
Очаквана промяна на цената (Expected price change)	-6.16	-1 083.05	-20.24
Очаквана цена (Expected price)	0.22	n/a	0.01
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change)	-1 687.31	-1 059.93	-23.02
MLR изменение на капитализацията с данни от отчета	130.01	1 798.13	2 624.91
MLR изменение на капитализацията с данни от MLR прогнозите	703.79	3 553.63	543.91

• Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 29 хил.лв.
• Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 105.37 %
• Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 31 хил.лв.
• Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 105.77 %
• EV/EBITDA под 8: -1.45
• Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 925.00 %
• Приходите за 3м. растат по-бързо/намаляват по-бавно от разходите за 3м.: -11.36/-98.29 %
• Коефициент на износване (амортизиране) на дълготрайните активи под 5% (дълъг живот на активите): 0.00 %
• Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 31.25 %
• Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCFF Growth 3m.): 96.12 %
• Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCFF Growth 12m.): 123.72 %
• Ръст в цената на INFH (RA8) за 360 дни над 10%: 3 185.71 %
• Ръст на INFH (RA8) от год. минимум повече от 10%: 36.09 %

• 12 месечна загуба (Net Income 12m.): -9 251 хил.лв.
• Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -1 484.08 %
• Оперативна 12 месечна загуба (EBITDA 12m.): -9 241 хил.лв.
• Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -1 507.13 %
• Приходите за 12м. растат по-бавно/намаляват по-бързо от разходите за 12м.: -22.50/1 099.74 %
• Неоперативните приходи и разходи формират над 30% от финансовия резултат за 3м.: 127.59 %
• Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 327.40
• Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): -22 563.41 %
• Спад на собствения капитал (Equity Growth): -99.54 %
• Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: -197.26 %
• Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 312.17
• Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 11.88 %
• Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 88.12 %
• Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 88.12 %
• Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 11.54 %
• Коефициент на обновяване на дълготрайните активи под 5%: 0.00 %
• Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -22 хил.лв.
• Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -45 хил.лв.
• Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -18.42 %
• Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCFF 3m.): -20 хил.лв.
• Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCFF) над 15: 107.39
• По-малко от една сделка на борсова сесия за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 10 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 15 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 20 хил. лв. за последната година
• Няма дивидент за предходната година
• Не са изплащани дивиденти предходните 5 години
• Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 80%: 653.46 %
• Коригиран резултат 12м.(VAR% Аdjusted Income 12m.) над 60%: 184.37 %
• Вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) над 40%: 122.24 %
• Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 50%: 790.82 %
• Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCFF 12m.) над 90%: 942.26 %
• Очакван спад в капитализацията над -5%: -6.16 %
• Екстраполиран спад в капитализацията над -10%: -1 687.31 %

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 29 хил.лв., като нараства с 105.37 %. За последните 12 месеца загубата достига -9 251 хил.лв., което представлява -0.16 лв. на акция при изменение с -1 484.08 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 0.23 лв. е -1.45.

Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 105.77 % и е 31 хил.лв. За 12 месеца оперативната загуба e със спад от -1 507.13 % до -9 241 хил.лв. (-0.16 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e -1.45, а на P/EBITDA -1.45.

Инфра холдинг АД формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 37 хил.лв.За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 925.00 % до 0.00 лв. (общо 41 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 327.40, а формираният нетен марж (печалба/продажби) -22 563.41 %.

През тримесечието финансовите приходи са 5.13 % от приходите от дейността (2 от 39 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от лихви (2 хил.лв.).

Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -98.29 % и са 10 хил.лв., а за годината са 9 406 хил.лв. с изменение от 1 099.74 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 4 хил.лв., разходите за възнаграждения с 2 хил.лв. и Другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 2 хил.лв., за 12-те месеца - другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 9 353 хил.лв.

През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 2 хил.лв. 100.00 % от финансовите разходи (2 хил. лв.). Те от своя страна са 20.00 % от разходите за дейността (10 хил.лв.).

В тримесечния финансов резултат нетираните приходи и разходи с неоперативен характер съставляват 127.59 % и са 37 хил.лв. За последните дванадесет месеца са 141 хил.лв., а делът им е -1.52 %. С най-голяма тежест за тримесечието са другите нетни продажби (37 хил.лв.), а на годишна база нетните лихви (103 хил.лв.), другите нетни продажби (37 хил.лв.) и другите финансови приходи и разходи (1 хил.лв.)
Коригираният тримесечен резултат е в размер на -8 хил.лв., а дванадесетмесечният е в размер на -9 392 хил.лв. През дванадесетмесечието вероятно е извършена преоценка на финансови активи и са отчетени приходи от нея в размер на 1 хил.лв. Възможно е през тримесечието да е извършена преоценка на дълготрайни активи в резултат на която е отчетен приход в размер на 37 хил.лв. За дванадесетмесечието вероятно има преоценка на дълготрайни активи от която е възможно да са отчетени неоперативни приходи.

Неконсолидираният собствен капитал на Инфра холдинг АД към края на март 2026 г. от 43 хил.лв., прави 0.00 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -99.54 %.
Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига -197.26 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 312.17.

Резервите от 10 073 хил.лв. формират 23 425.58 % от собствения капитал, а натрупаната загуба е -68 274 хил.лв. Със собствен капитал са финансирани 11.88 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 0 хил.лв., а краткосрочните за 319 хил.лв., което прави общо 319 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции.
Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 88.12 %. Общо дълговете са 88.12 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 741.86 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 11.54 %.

За последните 12 месеца активите имат изменение от -96.22 %. Kъм края на март 2026 г. всички активи са за 362 хил.лв. От тях текущите са 100.00 % (362 хил.лв.), а нетекущите 0.00 % (0 хил.лв.)

Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 43 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 113.48 %.
Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 100.00 % от собствения капитал и 11.88 % от всички активи.
Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от -184.81 %, а обращаемостта им е 0.01 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е -197.26 %. Стойността на фирмата (EV) e 13 388 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 35 хил.лв. (9.67 % от Актива), от които парите в брои са 0 хил.лв. Незабавната ликвидност е 112.85 %.

Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -22 хил.лв. с изменение от 31.25 %. Отношението му към продажбите е -59.46 %. За година назад ОПП е -45 хил.лв. (-18.42 % спад), а ОПП/Продажби -109.76 %.
Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 0 хил.лв., а за 12 м. 1 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 0 хил.лв. и 62 хил.лв.
Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -22 хил.лв, а за период от 1 година 18 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 96.12 % до -20 хил.лв., а за 12 месеца е 125 хил.лв. (123.72 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCFF) е 107.39.

Инфра холдинг АД има емитирани акции с борсов код: INFH (RA8)-обикновени 58 362 963 бр.

Емисия	Брой книжа	Номинал	Валута	от дата
INFH (RA8)	58 362 963	1	BGN	01.01.2000 г.
INFH (RA8)	58 362 963	.51	EUR	05.01.2026 г.

Емисия INFH (RA8) поскъпва от 90 дни преди публикуването на отчета с 0.00 % до цена 0.23 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е +3 185.71 %. Капитализацията на дружеството е 13.42 млн.лв.
12 месечният минимум на емисия INFH (RA8) от 0.169 лв. определя 36.09 % ръст до текущата цена, като тя остава на 8.00 % спрямо върха от 0.25 лв.
За последните 12 месеца с емисиите акции на Инфра холдинг АД са сключени 23 сделки за 22 598 бр. книжа и 4 860 лв.

Усредненият спред по емисия INFH (RA8) за година назад показва липса на ликвидност.

Към 31.03.2026 г. регистрираните в Централен депозитар АД акции от емисия INFH (RA8) са 58 362 963 броя. Книжата собственост на акционери притежаващи под 5 % от емисията (free-float) са 2 679 300 (4.59 %). Броят на акционерите е 108.
Спрямо предходното тримесечие общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float е без изменение. Броят на акционерите е без промяна.
За последната година общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float намалява с 2 937 055 броя (5.030%). Броят на акционерите намалява с 4.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти.
Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Рентабилността на собствения капитал (ROE) на тримесечна база е 100.00 %, а на дванадесет месечна -197.26 %.
Изменението спрямо предходния отчетен период е съответно +299.36 % и -57.03 %. $$\begin{array}{l}\mathrm{РСК}=\frac{1}{\frac{1}{\mathrm{ПДА}}+\frac{1}{\mathrm{ОКА}}}x\mathrm{ОРП}+\mathrm{КЗ}x(\frac{1}{\frac{1}{\mathrm{ПДА}}+\frac{1}{\mathrm{ОКА}}}x\mathrm{ОРП}-\mathrm{ЦПК})\\ \\ \mathbf{РСК}\text{– Рентабилност на собствения капитал}\\ \mathbf{ПДА}\text{– Поглъщаемост на дълготр. активи}\\ \mathbf{ОКА}\text{– Обращаемост на краткотр. активи}\\ \mathbf{ОРП}\text{– Обща рентабилност на база приходи}\\ \mathbf{КЗ}\text{– Коефициент на задлъжнялост}\\ \mathbf{ЦПК}\text{– Цена на привлечения капитал}\end{array}$$ Въз основа на усреднения метод на верижни замествания за тримесечието най-голямо влияние върху промените на възвръщаемостта на собствения капитал имат общата рентабилност на приходите (+102 555.36%) и обращаемостта на краткотрайните активи (-55 750.37%), а на дванадесет месечна база обращаемостта на краткотрайните активи (-1 073.12%) и общата рентабилност на приходите (+1 028.70%).

Бизнес рискът свързан с дейността на Инфра холдинг АД измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели, изчистени от тенденция чрез регресионен анализ, е висок по отношение на нетния резултат (653.46), коригирания резултат (184.37), приходите от продажби (122.24), оперативния резултат (790.82) и свободния паричен поток (942.26).

Коефициенти на вариация
Собствен капитал (VAR% Equity 12m)	18.28
Нетен резултат (VAR% Earning 12m)	653.46
Коригиран резултат (VAR% Аdjusted Income 12m)	184.37
Приходи от продажби (VAR% Sales 12m)	122.24
Оперативна печалба (VAR% EBITDA 12m)	790.82
Своб. паричен поток (VAR% FCFF 12m)	942.26

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Инфра холдинг АД, претеглена с коефициента на вариация на показателите и тяхната абсолютна стойност е -6.16 %. Очакваната цена на емисия INFH (RA8) е 0.22 лв.

Пазарен множител	до този отчет	след този отчет	очаквана промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	894.8988	312.1733	-5.94
Цена/Печалба 12м.(P/E)	-1.3670	-1.4510	1.11
Цена/Коригирана печалба 12м.(P/Adj.income)	-1.3465	-1.4292	3.99
Цена/Продажби 12м.(P/S)	3 355.8704	327.4012	-4.19
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	-1.3679	-1.4488	-0.88
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	-36.2797	107.3878	-0.24
Общо очаквана промяна			-6.16

Въз основа на регресионен анализ на 12 месечните и 3 месечните данни на основни финансови показатели, са екстраполирани прогнози за тенденцията и за сезонността. Те са претеглени на база точността на модела (R²) и вариацията на данните (CV) за получаването на обща прогноза. За следващото тримесечие се прогнозират Нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 18 хил.лв., Нетна загуба (Net Income 12m.) в размер на -9 130 хил.лв. и Оперативен резултат (EBITDA 12m.) от -8 959 хил.лв.

Показател	Сегашна ст-ст	Екстраполирана стойност			Екстр. промяна в оценката %
		12м. (тенденция)	3м. (сезонност)	обща претеглена
Собствен капитал	43	5 295	8 999	7 990	-1 691.26
Нетен резултат	-9 251	-3 745	-9 259	-9 130	1.35
Коригиран резултат	-9 392	-4 447	-9 372	-9 257	4.92
Нетни продажби	41	15	41	18	-1.59
Оперативен резултат	-9 241	-3 637	-9 227	-8 959	-1.33
Своб. паричен поток	125	-162	-1 871	-1 623	0.61
Общо екстраполирана промяна					-1 687.31

Съпоставяйки екстраполираните данни, претеглени с волатилността и абсолютната им стойност, с моментното финансово състояние на Инфра холдинг АД, се стига до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -1 687.31 %

Приходи от дейността 3м.

Изменението на Приходи от дейността 3м. има умерена корелация с изменението на BananaEurope (0.3234) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, слаба корелация с изменението на GroundnutOil (0.2867) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия и слаба обратна корелация с изменението на EuroDollar (0.2867) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Приходи от дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
BananaEurope	0.3234	1	5.1463
GroundnutOil	0.2867	2	0.6194
EuroDollar	-0.2867	2	-4.3306
Wheat	0.2788	1	1.4994
CoconutOil	-0.2442	0	-0.7165

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+29.3560}}_{}{\mathrm{+5.1463}}_{}x{\mathrm{BananaEurope}}_{}{\mathrm{+0.6194}}_{}x{\mathrm{GroundnutOil}}_{}{\mathrm{-4.3306}}_{}x{\mathrm{EuroDollar}}_{}{\mathrm{+1.4994}}_{}x{\mathrm{Wheat}}_{}{\mathrm{-0.7165}}_{}x{\mathrm{CoconutOil}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Приходи от дейността 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Приходи от дейността 3м. от -54.43% и стойност от 18 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.0854, показва слаба обяснителна сила на модела.

Разходи за дейността 3м., Резултат 3м.

Изменението на Разходи за дейността 3м. има умерена корелация с изменението на Gold (0.3549), умерена корелация с изменението на BeveragesPriceIndex (0.3477) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия и умерена корелация с изменението на PreciousMetalsPriceIndex (0.3477).
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Разходи за дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Gold	0.3549	0	30.6216
BeveragesPriceIndex	0.3477	1	10.7118
PreciousMetalsPriceIndex	0.3380	0	-9.9258
Rice	-0.3194	0	-24.4090
CoconutOil	0.2947	1	-2.0650

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{-49.3465}}_{}{\mathrm{+30.6216}}_{}x{\mathrm{Gold}}_{}{\mathrm{+10.7118}}_{}x{\mathrm{BeveragesPriceIndex}}_{}{\mathrm{-9.9258}}_{}x{\mathrm{PreciousMetalsPriceIndex}}_{}{\mathrm{-24.4090}}_{}x{\mathrm{Rice}}_{}{\mathrm{-2.0650}}_{}x{\mathrm{CoconutOil}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Разходи за дейността 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Разходи за дейността 3м. от +1 207.75% и стойност от 131 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.1802, показва слаба обяснителна сила на модела.
Прогнозният Резултат от дейността 3м. формиран като разлика между приходите и разходите изчислени чрез MLR e -113 хил.лв. с изменение от -489.67%.

EBITDA 3м.

Изменението на EBITDA 3м. има умерена обратна корелация с изменението на Coffee (-0.3544) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия, слаба обратна корелация с изменението на Chicken (-0.2680) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия и слаба обратна корелация с изменението на Beef (-0.2680) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на EBITDA 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Coffee	-0.3544	2	-18.2985
Chicken	-0.2680	1	-8.8156
Beef	-0.2673	2	8.0020
Orange	0.2376	0	19.7233
Fish	-0.2217	1	-52.5189

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{-296.1174}}_{}{\mathrm{-18.2985}}_{}x{\mathrm{Coffee}}_{}{\mathrm{-8.8156}}_{}x{\mathrm{Chicken}}_{}{\mathrm{+8.0020}}_{}x{\mathrm{Beef}}_{}{\mathrm{+19.7233}}_{}x{\mathrm{Orange}}_{}{\mathrm{-52.5189}}_{}x{\mathrm{Fish}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на EBITDA 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на EBITDA 3м. от -1 887.46% и стойност от -554 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.1824, показва слаба обяснителна сила на модела.

Опер. паричен поток 3м.

Изменението на Опер. паричен поток 3м. има умерена обратна корелация с изменението на FedFundsRate (-0.3546) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, с изменението на CarbonEmissionsFutures (-0.3245) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия и с изменението на EuropeanUnionAllowance (-0.3245) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Опер. паричен поток 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
FedFundsRate	-0.3546	1	-0.2443
CarbonEmissionsFutures	-0.3245	1	-6.6623
EuropeanUnionAllowance	-0.3197	1	2.3170
CoconutOil	0.3002	0	-3.7332
PalmOil	0.2918	0	8.6982

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+54.6458}}_{}{\mathrm{-0.2443}}_{}x{\mathrm{FedFundsRate}}_{}{\mathrm{-6.6623}}_{}x{\mathrm{CarbonEmissionsFutures}}_{}{\mathrm{+2.3170}}_{}x{\mathrm{EuropeanUnionAllowance}}_{}{\mathrm{-3.7332}}_{}x{\mathrm{CoconutOil}}_{}{\mathrm{+8.6982}}_{}x{\mathrm{PalmOil}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Опер. паричен поток 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Опер. паричен поток 3м. от -49.81% и стойност от -11 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.2108, показва слаба обяснителна сила на модела.

Капитализация

Корелацията на 3-месечното изменение на Капитализацията със забавяне (лаг) от едно тримесечие е слаба обратна с изменението на Приходите от дейността 3м. (-0.0647), значителна с изменението на Разходите за дейността 3м. (0.6552), слаба обратна с изменението на EBITDA 3м. (-0.2325) и с изменението на Опер. паричен поток 3м. (-0.1432). Общата корелация на факторите с капитализацията е 0.6591.

Корелации на 3 месечното изменение Qn/Qn-1 на Капитализацията
Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Приходи от дейността 3м.	-0.0647	1	-0.1600
Разходи за дейността 3м.	0.6552	1	0.4227
EBITDA 3м.	-0.2325	1	-0.0045
Опер. паричен поток 3м.	-0.1432	1	-0.0708

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+172.4303}}_{}{\mathrm{-0.1600}}_{}x{\mathrm{Income}}_{}{\mathrm{+0.4227}}_{}x{\mathrm{Costs}}_{}{\mathrm{-0.0045}}_{}x{\mathrm{EBITDA}}_{}{\mathrm{-0.0708}}_{}x{\mathrm{CFO}}_{}$$ Използвайки данните от текущия отчет за 3 месечните изменения на Приходите от дейността, Разходите за дейността, EBITDA и Опер. паричен поток, чрез Множествена линейна регресия (MLR) се очаква изменение на капитализацията от +130.01% и стойност от 30 875 хил.лв. (0.53 лв. на акция).
Въз основа на MLR прогнозите за отделните фактори, MLR на капитализацията прогнозира изменение от +703.79% и стойност от 107 897 хил.лв. (1.85 лв. на акция).
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.3872, показва умерена обяснителна сила на модела.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания годишен отчет Q4 на 2025 г. (258) в:

- Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование	258	260	%	хил.лв.
Финансови активи, държани за търгуване в т ч	325	0	-100.00 %	-325
Други държани за търгуване финансови активи	325	0	-100.00 %	-325
Други текущи финансови активи	0	325	+325.00 %	+325
Парични средства в безсрочни депозити	55	35	-36.36 %	-20
Парични средства и парични еквиваленти	56	35	-37.50 %	-21
Неразпределена печалба	0	147	+147.00 %	+147
Текуща печалба	0	29	+29.00 %	+29
Текуща загуба	-9 820	0	+100.00 %	+9 820
Собствен капитал	15	43	+186.67 %	+28
Текущи задължения, в т ч	50	0	-100.00 %	-50
Текущи задължения към свързани предприятия	50	0	-100.00 %	-50

- Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:

Наименование	258	260	%	хил.лв.
Разходи за външни услуги-3м.	31	4	-87.10 %	-27
Други разходи за дейността, в т ч-3м.	9 351	2	-99.98 %	-9 349
Обезценка на активи-3м.	9 335	0	-100.00 %	-9 335
Разходи по икономически елементи-3м.	9 384	8	-99.91 %	-9 376
Разходи за лихви-3м.	3	2	-33.33 %	-1
Финансови разходи-3м.	3	2	-33.33 %	-1
Разходи за дейността-3м.	9 387	10	-99.89 %	-9 377
Печалба от дейността-3м.	0	29	+29.00 %	+29
Общо разходи-3м.	9 387	10	-99.89 %	-9 377
Печалба преди облагане с данъци-3м.	0	29	+29.00 %	+29
Печалба след облагане с данъци-3м.	0	29	+29.00 %	+29
Нетна печалба за периода-3м.	0	29	+29.00 %	+29
Общо разходи и печалба-3м.	9 387	39	-99.58 %	-9 348
Други нетни приходи от продажби-3м.	4	37	+825.00 %	+33
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.)	4	37	+825.00 %	+33
Приходи от лихви-3м.	28	2	-92.86 %	-26
Финансови приходи-3м.	29	2	-93.10 %	-27
Загуба от дейността-3м.	9 354	0	-100.00 %	-9 354
Загуба преди облагане с данъци-3м.	9 354	0	-100.00 %	-9 354
Загуба след облагане с данъци-3м.	9 354	0	-100.00 %	-9 354
Нетна загуба за периода-3м.	9 354	0	-100.00 %	-9 354
Общо приходи и загуба-3м.	9 387	39	-99.58 %	-9 348

При елементарна проверка на данните в Баланса и Отчета за доходите, се откриват следните несъответствия:
- Разлика между Записан капитал по Баланс и изчислен капитал (бр.акции*номинал) над 5%: 28 450 хил.лв.
Възможна е текущо протичаща промяна на основен капитал, брой акции, номинал, наличие на обратно изкупени акции от емитента или негови дъщерни дружества, и в следствие неправилно изчислени коефициенти.